机械行业周报：9月制造业PMI回升至扩张区间8月日本机床订单环比增长

敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明分析师：满在朋(执业S1130522030002)分析师：李嘉伦(执业S1130522060003)lijialun@分析师：秦亚男(执业S1130522030005)qinyanan@9月制造业PMI回升至扩张区间，8月日本机床订单环比增长行情回顾核心观点：8月日本机床订单1147.6亿日元，同比减少17.6%,环比增长0.4%，其中国内订单357.2亿日元，同比减少31%，特斯拉发布人型机器人新进展，关注人型机器人产业链变化。根据特斯拉二季度业绩说明会信息，目前特斯拉出，有能力进行自校准仅使用视觉和关节位置编码器在空间中精确定位四肢，可以基于物体的不同颜色完成自动分拣,同时具有排除现实世界动态干扰、自纠错能力，扩展了人型机器人应用场景，建议关注人型机器人产业投资建议：风险提示 4 4 6 63.2锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度 63.3科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会 63.4激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋 7 7 7 7 8 9 4 5 5 6 6 7 7 8 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 9敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明 1、股票组合股票代码股票名称股价（元）总市值(亿元)2022A归母净利润（亿元）2025E2022APE2023E2024E2025E2023E2024E601100.SH恒立液压63.90856.7823.4328.2332.5135.7736.5730.3526.3523.95002472.SZ双环传动28.48242.915.827.8510.3813.1241.7430.9423.4018.51300161.SZ华中数控43.7086.803.09510.7777.5343.4228.10688305.SH科德数控77.6472.362.45120.5764.0241.1029.53600150.SH中国船舶27.901,247.811.724.6429.9655.20725.47268.9241.6522.61新能源等市场放量明显、收入占比快速提升，将充分对冲挖机市场下行带来的负面冲击。高机领域，公司深度配套JLG、基尼、鼎力、徐工、中联等全球高机龙头制造商，油缸泵阀马达等全系列放量。农机市场，公司已切入欧洲及国内农机高端市融资布局线性驱动器及滚珠丝杠等新业务，有望打造新的增长极。预计公司23-25减速器，多年耕耘，逐渐成为国内机器人减速器的领军品牌，产品在精度、寿命、元，同比+88%,20-22年CAGR约160%。我们预计23-25年公司归母净利润为东，资金支持/机制优化加速公司成长。随着数控系统国产替代加速，公司有望释放利润弹性。国产高档数控系统在国产机床中市占率由专项实施前的不足1%提高到严重依赖进口，国产替代空间较大。目前国内头部机床企业数控系统基本上以进口西门子等海外品牌为主，公司自研数控系统有望持续构筑成本优势，同时公司不同高于国内头部机床厂均值32.69%。我们预计23-25年公司归母净利润为目前我国造船三大指标占全球造船市场份额50%，国内行业集中度不断提高，2022单量价齐升有望带动公司业绩高增，预计公司2023-2024年船舶造修营收同比+27.7%/+14.6%；利润端，造船板价格自5M21开始持续下降，公司新交付订单盈利能力有望上升，预计2023-2024年公司船舶造修业务毛利率分别为15.1%/18.5%。预2、行情回顾机械设备有色金属农林牧渔机械设备有色金属农林牧渔3%2%0%40%30%20%0%设备/机床工具/仪器仪表/其他自动化设备/印刷包装机械，涨跌幅分别为5.57%/4.58%/3.28%/3.15%/2.66%；涨幅靠后的板块是：楼宇设备/制冷空调设备/轨交设备Ⅱ/工控设备/工程机械,涨跌幅分别为：0.79%/0.77%/0.13%/-0.48%/-1纺织服装设备其他专用设备其他通用设备纺织服装设备其他专用设备其他通用设备图表4：机械细分板块上周表现6%5%4%3%2%1%0%25%20%15%10% 5% 0% 3、核心观点更新8月日本机床订单1147.6亿日元，同比减少17.6%,环比增长0.4%，其中国内订单357.2亿日元，同比减少31%，特斯拉发布人型机器人新进展，关注人型机器人产业链变化。根据特斯拉二季度业绩说明会信息，目前特斯拉已生产十台人形机器人，预计在11月开展行走测试，明年将投入工厂进行实用性测试。根据techAU披露信息，特斯拉发布了一段新视频，展示其人型机器人实现了端到端神经网络本地部署，基于视觉输入完成运动控制输出，有能力进行自校准仅使用视觉和关节位置编码器在空间中精确定位四肢，可以基于物体的不同颜色完成自动分拣,同时具有排除现实世界动态干扰、自纠错能力，扩展了人型机器人应用场景，建议关注人型机器人产业3.2锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度业研究院统计，动力及储能电池开工项目达43.3科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明4GHz带宽数字示波器、自研数字示波器前端放大器芯片（带宽达8GHz自研数字示波器前端放大器芯片解决“卡脖子”环节，为后续发布更高带宽示波器提供技术积累，高端产品放量有望拉动整体盈利能力。3.4激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升激光作为工具随着技术进步不断向传统制造业加工领域（如打标、切割、焊接）渗透，在行业渗透率提升的背显著降低激光设备采购成本，并且下游对高功率、超高功率机型的需求量出现明显增加，目前连续光纤激光器实现归母净利润823.88亿元，同比增长55.34同时，中石油明确提出要加大页岩气、页岩油等非常规资源开发力度，中海油上半年勘探井152口中含陆上非4、重点数据跟踪4.1通用机械图表6：PMI、PMI生产、PMI新订单情况6055504540353025PMIPMI:生产PMI:新订单工业企业:产成品存货:累计同比25%20%5%0% 叉车销量当月值（万台）55443322110工业机器人产量当月值（万台）工业机器人产量当月同比（%）工业机器人产量当月同比（%）80%60%40%20%0%金属切削机床产量累计同比金属成形机床产量80%60%40%20%0%速86420叉车销量当月同比（叉车销量当月同比（%）80%60%40%20%0%200%50%0%4.2工程机械9876543210挖掘机销量当月值（万台）挖掘机销量当月同比（%）250%200%50%0%0.0挖掘机出口销量当月值（万台）挖掘机出口销量当月同比（%）200%50%0%来源：中国工程机械协会，国金证券研究所来源：中国工程机械协会，国金证券研究所 汽车起重机销量当月同比（%）2020202120222023250%200%150%100% 0%8060402001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0%房地产开发投资完成额:累计同比房屋新开工面积:累计同比30252050地方政府专项债务（万亿）地方政府专项债务同比（%）50%45%40%35%30%25%20%5%0%4.3锂电设备908060504030200新能源汽车当月销量（万辆）新能源汽车当月销量同比（%）400%200%0%403530252050中国动力电池装机量当月值（GWh）中国动力电池装机量当月同比（%）450%0%敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明400%300%200%100%0%252050120%100%20%0%25000200000光伏新增装机量同比（%）4.4光伏设备86420多晶硅片价格单晶硅片-166价格单晶硅片-182价格单晶硅片-210价格组件出口量（MW）组件出口量（MW）组件出口量同比（%）4.5油服设备806040200布伦特原油期货结算价（美元/桶）全球钻机数量（部）5000敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明图表26：美国钻机数量8006004002000美国钻机数量（部）86420美国原油库存（亿桶）5、行业重要动态【锂电板块】/s/BKtBXDAhZ6KE0tbjeJ垃圾回收子公司TES合作，在肯塔基州的霍普金斯维尔建立一个价值6500万美元的锂离子电池战略合作协议。双方着重在储能等优势领域加强合作，并持续在光储充、综合能源、智慧低碳、智能制造等领域扩大合作范围，实现项目投资开发、市场开拓、联合研发等多领域多角度的产业协同，携手拓展国内外市场。电池池及系统由亿纬锂能供应，整船锂电池容量共计约559.104kWh，电动船舶电池系统采用长循环型磷酸铁锂远景动力与一汽合资电池项目落户无锡。无锡发布消息显示，远景动力与一汽解放智能电池制造基地项目签约落户无锡市。该项目预计投资超百亿元，致力于研发生产以重卡、轻卡为主的动力电池及储能相关产品，规划敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明/s/Z0rCnqhPuSACVohgS-R4TA电池包采用的电芯是蜂巢能源的三元高镍加硅体系电芯，能量密度达到260Wh/千克。目前，该电池包已通过欧签订投资协议，赣锋锂业以现金人民币10亿元认购瑞驰电动新增注持有瑞驰电动33.33%股权，公司持有瑞驰电动66.67%股权，瑞驰电动仍为公司控股子公司。来源：高工昊威新能源百亿固态电池项目落户重庆。近日，广州昊威新能源科技有限公司与重庆潼南签署项目投资协议。根据协议，昊威新能源拟投资100亿元，在潼南建设固态方形钠离子电池生产线中贝通信年产10GWh锂电池与储能系统产线落户合肥。近日，安徽省合肥市蜀山区人民政府与中贝通合作协议，中贝通信华东基地项目含储能及动力电池生产基地正式落户。其中，储能及动力电池生产基地项目电池电解液项目，宁德新能源总投资6.65亿元电连接组件生产建设项目、宁德新能源总投资6亿元动力电池结敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明）（厚生新能源锂电隔膜项目开工。江苏厚生新能源科技股份有限公司锂电池隔膜生产西南基地项目（一期）开工。头部电池企业密集赴美设厂。近日，亿纬锂能和国轩高科相继宣布了在美建厂的计划，两座电池工厂的投资额均超过百亿元。其中，亿纬锂能以合资形式出海建厂，合作伙伴包括戴姆勒和帕卡两家卡车巨头；国轩高科则以全资形式建设该工厂。美国伊利诺伊州政府还将为国轩高科提供总价值达5.36亿美元（约合39亿元人民币）仪式在江西省赣州市龙南市举行，项目占地70亩左右。该项目是为龙南市大为股份电池级碳酸锂项目开工。大为股份郴州锂电新能源产业桂阳年产4万吨电池级碳酸锂项目（一期）开湖南博盛改扩建项目启动试机。改扩建项目完成后，湖南博盛生产厂房及配套设施面积5.7万余平方米，将【核电板块】敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明/article排放”项目——广西凌云县桑蚕产业园工业废水处理项目通过验收正式通水，实现了桑蚕产业高浓度废水的达福清核电智慧除盐水生产系统正式投运。近日，福清核电智慧除盐水生产系统正式投运。作为福清核电智慧电厂短期建设的关键项目，该项目投运是智慧电厂所迈出的关键一步，实现了除盐水生产环节的数字化、智能化/artic/artic果发布会暨海上光伏技术交流会在山东济南举行。国家电投山东能源发布我国首个近海桩基固定式海上风电实生产工程大团队各单位代表的共同见证下，当班值长向试验负责人正式颁发试验票标志着中广核广西防城港核国家电投云南国际缅甸“无电村”光伏示范项目建成发电。随着国家电投云南国际在缅甸联邦共和国实施的/article/38907.html/article中核华兴承建的浙大网新人工智能产业园项目顺利通过竣工验收。由中核华兴承建的浙大网新人工智能产业园项目顺利通过竣工验收。该项目作为浙大网新在江苏的总部平台，将在智慧城市、云计算、大数据和人工智能/article/38敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明美国氯盐测试系统开始运行。SouthernCompany、Ter(KepcoE&C)的浮动海上核电驳船设计已获得美国船级社(ABS)的原则批准。来源：中国核电网，/artic空军研究实验室授予核动力航天器设计合同。华盛顿——直觉机器公司、洛克希德马丁公司和西屋政府服务公/article/390NRC批准将三座能源港核电站转让给Vistra。核管理2018年以来首次恢复到相对于其底土使用协议的100%水平，并使预期的全球初级供应量增加至6000吨铀。波兰签署首座核电站设计合同。波兰公用事业公司PolskieElektrownieJadrowe(PEJ)已与美国公司Westinghouse和Bechtel签署了设计波兰首座核电站的工程服务合同(ESC)。来源：中国核电网，/article/38990.ht在切尔纳沃达核电站生产医用同位素并探讨罗马尼亚生产重水的可能性。来源：中国核电网，/article/38989.ht里的往返旅程，作为对专用Atlas轨道车的最终测试，该轨道车旨在安全可靠地运输商用核燃料和高放射性废/articl波兰首座核电厂获得环境许可证。波兰环境保护总局(GDOS)批准了波兰核电厂公司(PEJ)建设该国首座核电厂环/article/38美国微堆电热原型装置投运。美国能源部(DOE)近日宣布，“微型反应堆应用、研究、验证与评估”(MARVEL)项【光伏设备】五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备顺利出货。捷佳伟创的五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备成功下线，并且获得客户FAT验收通过后顺利出货。五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备将对薄膜制备领域产生重大影举行，项目全部投产达效后，就业人数将超4000人，年可实现销售200-300亿元。来源：光伏前沿，敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明/s/bTOurYjRG投产仪式在老挝万象赛色塔综合开发区隆重举行。中润光能老挝基地于202/s/G017UFzNtu9jqv7a了光伏战略合作协议。公司的泰兴基地一期建设产能为2GW，TOPCon电池产品已正式投产，正在积极推进二期10GW产能建设，计划量产高效N型TOPCon电池2.0和N型IBC电池。来源：光伏前沿，/s/LktN36GIa/s/0l1GRRD_z项目首线设备搬入仪式。合肥华晟项目用地410亩，主要生产双面微晶高效异质结电池及组件，单体产能设计/s/6OC_PHi6x在朔州低碳硅芯产业园区正式投产，这是山西省首个规模化光伏单晶硅项目，将助力能源大市朔州转型发展。敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明目，建设16GW硅片生产线及配套项目，当天试生产的项目是一期10GW单晶硅片项目。来源：光伏前沿，/s/zO3tPVwVqOFweek太阳能光伏网，/2023-09/ART-260006-12000-30OFweek太阳能光伏网，/2023-09/ART-260001-12000-3061发出一种效率高达36.1%的多结太阳电池，打破了硅基太阳电池的纪录。来源：OFweek太阳能光伏网，/2023-09/ART-260018-8120-306120豫能控股拟投建74.33MW光伏项目。豫能控股发布公告称，公司孙公司林州豫能综合能源有限公司、郑州二七豫能综合能源服务有限公司拟对外投资建设豫能合涧集中式光伏清洁能源项目、郑州市二七区一期光伏项目，/2023-09/ART-260006-12000-30611957.htmlOFweek太阳能光伏网，/2023-09/ART-260009-8120-3【通用机械】场发布会在合肥滨湖会展中心发布厅成功举办。会上发布了安徽省工业互联网领域的系列研究成果和创新应用半导体所在高功率、低噪声量子点DFB单模激光器研究方面取得重要进展。近期，中国科学院半导体研究所材料科学重点实验室杨涛－杨晓光研究员团队，与中国科学院半导体研究所陆丹研究员和浙江大学兼之江实验室吉晨教授合作，在高功率、低噪声的量子点DFB单模激光器研究方面取得重要进展。来源：OFweek/2023-09/ART-8100-2400-30612216.html德国军方完成激光武器演示样机的海上试验工作。德国“萨克森罗彻斯特大学获资近1800万美元打造世界上功率最高的激光系统。罗彻斯特大学近日从美国国家科学基金会上海光机所实现用于单周期艾瓦激光的超宽带脉冲压缩光栅。近期，中国科学院上海光学精密机械研究所邵建达研究员、晋云霞研究员团队和张江实验室李朝阳研究员在超宽带脉冲压缩光栅领域取得突破性进展。来源：沃达丰宣布与两家硅光子学公司达成重磅合作。为推动硅光子学技术的开发和部署，电信领导者沃达丰敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明/2023-09/ART-8130-2400-306121禾赛与一汽红旗共同打造全球首个舱内激光雷达智驾方案。禾赛科技宣布与一汽集团正式达成定点合作，共同打造全球首个舱内激光雷达智驾方案，红旗品牌下一代旗舰纯电车型将率先采用禾赛车规级超薄远距激光雷达09/ART-8120-2400-3061191达晨创投、北极光创投跟投。本轮融资资金将用于新一代千瓦级碟片激光器，以及钙钛矿组件划线设备的研发。欧司朗获德国超3亿欧元投资开发下一代光电半导体技术。智能传感器和发射器开发商欧司朗宣布，预计在未根斯堡开发下一代光电半导体技术。这批计划中的IPCEI资金将支持该公司在那里进行自主投资、6、风险提示宏观经济变化的风险：若宏观经济变化，