2023年期货从业资格之期货基础知识题库8

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%,年指数股息率为

1%,若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价

格（）。

A.在3065以下存在正向套利机会

B.在2995以上存在正向套利机会

C.在3065以上存在反向套利机会

D.在2995以下存在反向套利机会

【答案】：D

2、止损单中价格的选择可以利用（）确定。

A.有效市场理论

B,资产组合分析法

C.技术分析法

D.基本分析法

【答案】：C

3、在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能

（）O

A.买入玉米期货合约

B.卖出玉米期货合约

C.进行玉米期转现交易

D.进行玉米期现套利

【答案】：B

4、某新客户存入保证金10万元，8月1日开仓买入大豆期货合约40

手（每手10吨），成交价为4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20

手，成交价为4140元/吨，当日结算价为4150元/吨，交易保证金比

例为5%。则该客户的持仓盈亏为（）元。

A.1000

B.8000

C.18000

D.10000

【答案】：D

5、当客户的可用资金为负值时，以下合理的处理措施是（）。

A.期货公司直接对客户实行强行平仓

B.期货交易所将对客户实行强行平仓

C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

【答案】：C

6、在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面

临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。

A.投资者

B.投机者

C.套期保值者

D.经纪商

【答案】：C

7、美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1

点”代表（）美元。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：c

8、下列关于期权内涵价值的说法，正确的是（）。

A.看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越小

B.平值期权的内涵价值最大

C.看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大

D.看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越大

【答案】：C

9、（）的出现，使期货市场发生了翻天覆地地变化，彻底改变了

期货市场的格局。

A.远期现货

B.商品期货

C.金融期货

D.期货期权

【答案】：C

10、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英

镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为

9.1826.为规避汇率风险，则该公司（）。

A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

【答案】：A

11、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为1.3210美元/欧元,

后又在1.3250美元/欧元价位上全部平仓（每张合约的金额为12.5

万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）美元。

A.盈利500

B.亏损500

C.亏损2000

D.盈利2000

【答案】：C

12、在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点

数（）来计算。

A.乘以100

B.乘以100%

C.乘以合约乘数

D.除以合约乘数

【答案】：C

13、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标

的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.内涵

D.外涵

【答案】：B

14、棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为30210元/

吨，空头开仓价格为30630元/吨，己知进行期转现交易，空头可节约

交割成本140元/吨。进行期转现交易对买卖双方都有利的情况是

（）O

A.协议平仓价格为30210元/吨，交收价格为30220元/吨

B.协议平仓价格为30480元/吨，交收价格为30400元/吨

C.协议平仓价格为30300元/吨，交收价格为30400元/吨

D.协议平仓价格为30550元/吨，交收价格为30400元/吨

【答案】：B

15、某投机者预测3月份铜期货合约价格会上涨，因此他以7800美元

/吨的价格买入3手（1手=5吨）3月铜合约。此后价格立即上涨到

7850美元/吨，他又以此价格买入2手。随后价格继续上涨到7920美

元/吨，该投机者再追加了1手。试问当价格变为（）时该投资者

将持有头寸全部平仓获利最大。

A.7850美元/吨

B.7920美元/吨

C.7830美元/吨

D.7800美元/吨

【答案】：B

16、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

B.期权的价格越低'

C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

D.期权价格越高

【答案】：D

17、下列会导致持仓量减少的情况是（）。

A.买方多头开仓，卖方多头平仓

B.买方空头平仓，卖方多头平仓

C.买方多头开仓，卖方空头开仓

D.买方空头平仓，卖方空头开仓

【答案】：B

18、8月份和9月份沪深300指数期货报价分别为3530点和3550点。

假如二者的合理价差为50点，投资者应采取的交易策略是（）。

A.同时卖出8月份合约与9月份合约

B.同时买入8月份合约与9月份合约

C.卖出8月份合约同时买入9月份合约

D.买入8月份合约同时卖出9月份合约

【答案】：C

19、在公司制期货交易所中，由（）对公司财务以及公司董事、经理

等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法

权益。

A.股东大会

B.董事会

C.经理

D.监事会

【答案】：D

20、某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元等于611.5元人

民币，这种汇率标价法是（）。

A.人民币标价法

B.直接标价法

C.美元标价法

D.间接标价法

【答案】：B

21、根据下面资料，回答题

A.反向市场牛市套利

B.反向市场熊市套利

C.正向市场熊市套利

D.正向市场牛市套利

【答案】：D

22、4月初，黄金现货价格为300元/克，某矿产企业预计未来3个月

会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以305元/克的价

格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金现货价格跌至292元/

克，该企业在现货市场将黄金售出，同时将期货合约对冲平仓，通过

套期保值操作，该企业黄金的售价相当于299元/克，则该企业期货合

约对冲平仓价格为（）元/克。（不计手续费等费用）。

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】：C

23、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）

一定数量的标的物。

A.卖出

B.先买入后卖出

C.头入

D.先卖出后买入

【答案】：A

24、下列不属于外汇期货套期保值的是（）。

A.静止套期保值

B.卖出套期保值

C.买入套期保值

D.交叉套期保值

【答案】：A

25、下列关于交易单位的说法中，错误的是()。

A.交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的

数量

B.对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑

合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构

和该商品的现货交易习惯等因素

C.在进行期货交易时，不仅可以以交易单位(合约价值)的整数倍进

行买卖，还可以按需要零数购买

D.若商品的市场规模较大、交易者的资金规模较大、期货交易所中愿

意参与该期货交易的会员单位较多，则该合约的交易单位可设计得大

一些，反之则小一些

【答案】：C

26、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以()。

A.买入日元期货买权

B.卖出欧洲日元期货

C.卖出日元期货

D.卖出日元期货卖权

【答案】：C

27、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/3651=3000[1+(5%T%)X3/12]=3030(点)，其中:T-t

就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1

年的365天去除，(T-1)/365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的

现货指数；F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指

数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

28、美式期权的时间价值总是（）零。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

【答案】：B

29、中期国债是指偿还期限在（）的国债。

A.1?3年

B.1?5年

C.1?10年

D.1?15年

【答案】：C

30、如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须（）o

A.交付违约金

B.强行平仓

C.换成下一交割月份合约

D.进行实物交割或现金交割

【答案】：D

31、下列企业的现货头寸属于多头的情形是0。

A.企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产

B.企业尚未持有实物商品或资产

C,企业持有实物商品或资产，或已按固定价格约定在未来购买某商品

或资产

D.企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物

商品或资产

【答案】：C

32、目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.英镑标价法

B.欧元标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：C

33、在正向市场中，牛市套利者要想盈利，则在0时才能实现。

A.价差不变

B.价差扩大

C.价差缩小

D.无法判断

【答案】：C

34、和普通期货投机交易相比，期货价差套利风险（）。

A.大

B.相同

C.小

D.不确定

【答案】：C

35、利用股指期货可以（）。

A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险

B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险

C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益

D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】：A

36、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子

B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子

C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子

【答案】：A

37、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和

1.3510o10天后,3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。

那么价差发生的变化是（）。

A.扩大了5个点

B.缩小了5个点

C扩大了13个点

D.扩大了18个点

【答案】：A

38、如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规避价

格风险的目的，反而增加了价格风险。??

A.商品种类相同

B.商品数量相等

C.月份相同或相近

D.交易方向相反

【答案】：D

39、某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取

（）策略。

A.股指期货跨期套利

B.股指期货空头套期保值

C.股指期货多头套期保值

D.股指期货和股票间的套利

【答案】：B

40、某投资者6月份以32元/克的权利金买入一张执行价格为280元/

克的8月黄金看跌期权。合约到期时黄金期货结算价格为356元/克，

则该投资者的利润为（）元/克。

A.0

B.-32

C.-76

D.-108

【答案】：B

41、期货公司首席风险官应当在（）内向公司住所地中国证监会

派出机构提交季度工作报告。

A.每月结束之日起5个工作日

B.每季度结束之日起5个工作日

C.每季度结束之日起10个工作日

D.每半年度结束之日起30个工作日

【答案】：C

42、我国钢期货的交割月份为（）。

A.1、3、5、7、8、9、11、12月

B.1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月

C.1、3、5、7、9、11月

D.1—12月

【答案】：D

43、9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货价

格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1.8亿元，与

沪深300指数的6数为0.9o该基金持有者担心股票市场下跌，应该

卖出（）手12月到期的沪深300期货合约进行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

44、在外汇交易中的点值是汇率变动的（）单位。

A.最小

B.最大

C.平均

D.标准

【答案】：A

45、某日，铜合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，

该合约的每日最大波动幅度为3%,最小变动价位为10元/吨，则该期

货合约下一个交易日涨停价格是—元/吨，跌停价格是—元/吨。

（）

A.16757；16520

B.17750；16730

C.17822；17050

D.18020；17560

【答案】：B

46、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（）。

A.广东万通期货经纪公司

B.中国国际期货经纪公司

C.北京经易期货经纪公司

D.北京金鹏期货经纪公司

【答案】：A

47、期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于

（）年。

A.10

B.5

C.15

D.20

【答案】：D

48、技术分析三项市场假设的核心是（）。

A.市场行为反映一切信息

B.价格呈趋势变动

C.历史会重演

D,收盘价是最重要的价格

【答案】：B

49、某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000

元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（）元/

吨时，该投资者亏损。

A.1000

B.1500

C.-300

D.2100

【答案】：D

50、我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期

限为（）年的记账式付息国债。

A.2〜3.25

B.4〜5.25

C.6.5-10.25

D.8-12.25

【答案】：B

51、（）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和

纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。

A.中国期货市场监控中心

B.期货交易所

C.中国证监会

D.中国期货业C.中国证监会

【答案】：D

52、A投资者开仓买入一定数量的白糖期货合约，成交价格为4000元

/吨，B开仓卖出一定数量的白糖期货合约，成交价格为4200元/吨,

A和B协商约定按照平仓价格为4160元/吨进行期转现交易。白糖现

货交收价格为4110元/吨，则如要使得期转现交易对A、B都有利。

则期货的交割成本应该（）。

A.小于60元/吨

B.小于30元/吨

C.大于50元/吨

D.小于50元/吨

【答案】：C

53、我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交

撮合的原则是（）。

A.平仓优先和时间优先

B.价格优先和平仓优先

C.价格优先和时间优先

D.时间优先和价格优先

【答案】：A

54、如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合

选择（）的方式进行期现套利。

A.买入现货，同时买入相关期货合约

B.买入现货，同时卖出相关期货合约

C.卖出现货，同时卖出相关期货合约

D.卖出现货，同时买入相关期货合约

【答案】：D

55、沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结

算价的（）。

A.±5%

B.±10%

C.±15%

D.±20%

【答案】：D

56、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

57、关于利率上限期权的描述，正确的是()o

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义

务

B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金

C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率

高于协定利率上限的差额

D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率

高于协定利率上限的差额

【答案】：D

58、下列选项中，不属于影响供给的因素的是()。

A.价格

B.收入水平

C.相关产品价格

D.厂商的预期

【答案】：B

59、平值期权的执行价格()其标的资产的价格。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

【答案】：C

60、下列期货交易流程中，不是必经环节的为（）。

A.开户

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

61、下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确

的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结

果由交易所审核

C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执

行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

【答案】：D

62、下列不属于期货交易所风险控制制度的是（）。

A.当日无负债结算制度

B.持仓限额和大户报告制度

C.定点交割制度

D.保证金制度

【答案】：C

63、关于期货交易的描述，以下说法错误的是（）。

A.期货交易信用风险大

B.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本

C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员

D.期货交易具有公平、公正、公开的特点

【答案】：A

64、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，

以10400元/吨进行现货交收。若棉花交割成本200元/吨，则空头进

行期转现交易比不进行期转现交易（）。

A.节省180元/吨

B.多支付50元/吨

C.节省150元/吨

D.多支付230元/吨

【答案】：C

65、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

66、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。某榨油厂决定利用菜

籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油

期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格至

7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平

仓。通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合

约对冲平仓价格是（）元/吨。

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

67、（）于1993年5月28日正式推出标准化期货合约，实现由现

货远期到期货的转变。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易

D.中国金融期货交易所

【答案】：A

68、在基差（现货价格一期货价格）为+2时，买入现货并卖出期货，在

基差（）时结清可盈亏相抵。

A.+1

B.+2

C.+3

D.-1

【答案】：B

69、技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。

A.市场行为涵盖一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.投资者都是理性的

【答案】：C

70、以下属于虚值期权的是（）。

A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格

C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格

D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

【答案】：D

71、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子

B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子

C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子

【答案】：A

72、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）。

A.损失巨大而获利的潜力有限

B.没有损失

C.只有获利

D.损失有限而获利的潜力巨大

【答案】：A

73、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选

（）策略。

A.买进看跌期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.买进看涨期权

【答案】：A

74、假设上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属期货交易所（1ME）相同月份

铜期货价格及套利者操作如表11所示。则该套利者的盈亏状况为

（）元/吨。（不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6.2

计算）

A.亏损1278

B.盈利782

C.盈利1278

D.亏损782

【答案】：B

75、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价

格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5

月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨

期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（）。（不计交易费用）

A.20500点;19700点

B.21500点;19700点

C21500点;20300点

D.20500点;19700点

【答案】：B

76、以下关于卖出看跌期权的说法，正确的是（）。

A.卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益

B.担心现货价格下跌，可卖出看跌期权规避风险

C.看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头

D.看跌期权空头可对冲持有的标的物空头

【答案】：D

77、上海期货交易所的铜、铝、锌等期货报价已经为国家所认可，成

为资源定价的依据，这充分体现了期货市场的（）功能。

A.规避风险

B.价格发现

C.套期保值

D,资产配置

【答案】：B

78、在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备盒

余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元

/吨，当日收盘价为2136元/吨，结算，为2134元/吨（豆粕合约交

易保证金为5%）o经结算后，该会员当日结算准备金余额为（）元。

A.600000

B.596400

C.546920

D.492680

【答案】：C

79、期货投机交易以（）为目的。

A.规避现货价格风险

B.增加期货市场的流动性

C.获取现货标的价差收益

D.获取期货合约价差收益

【答案】：D

80、1975年，（）推出了第一张利率期货合约一一国民抵押协会债

券期货合约。

A.芝加哥商业交易所

B.芝加哥期货交易所

C.伦敦金属交易所

D.纽约商品交易所

【答案】：B

81、广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商

品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的

集合投资方式是()。

A.对冲基金

B.共同基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品投资基金

【答案】：D

82、修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，用于表示

()变化引起的债券价格变动的幅度。

A.票面利率

B.票面价格

C.市场利率

D.期货价格

【答案】：C

83、()的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按

照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货

B.外汇互换

C.外汇掉期

D.外汇期权

【答案】：D

84、大宗商品的国际贸易采取“期货价格土升贴水”的定价方式，主

要体现了期货价格的()。

A.连续性

B.预测性

C.公开性

D.权威性

【答案】：D

85、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

86、近20年来，美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量的

份额分别呈现（）趋势。

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

【答案】：A

87、某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价

格为4000元/吨。当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到

4040元/吨，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手，该交

易者建仓的方法为（）。

A.平均买低法

B.倒金字塔式建仓

C.平均买高法

D.金字塔式建仓

【答案】：D

88、某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5%,年指数

股息率为1%。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期货

的理论价格为（）点。

A.3553

B.3675

C.3535

D.3710

【答案】：C

89、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格

为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期

权1手，以下说法正确的是（）。（合约单位为100股，不考虑交易

费用）

A.当股票价格为36美元/股时，该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元

【答案】：B

90、下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。

A.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易

B.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票

进行套利交易

C.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易

D.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票

进行套利交易

【答案】：A

91、关于国内上市期货合约的名称，下列表述正确的是（）。

A.大连商品交易所菜籽油期货合约

B.上海期货交易所燃料油期货合约

C.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

D.郑州商品交易所焦炭期货合约

【答案】：B

92、（）是期货和互换的基础。

A.期货合约

B.远期合约

C.现货交易

D.期权交易

【答案】：B

93、下列不属于金融期货期权的标的资产的是（）。

A.股票期货

B.金属期货

C.股指期货

D.外汇期货

【答案】：B

94、某投资者以100元/吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为

2200元/吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元/吨，此时该

投资者的理性选择和收益状况为（）。

A.不执行期权，收益为0

B.不执行期权，亏损为100元/吨

C.执行期权，收益为300元/吨

D.执行期权，收益为200元/吨

【答案】：D

95、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交

易保证金为116050元，当日交易保证金为166000元，当日平仓盈亏

为30000元，当日持仓盈亏为T2000元，当日入金为100000元，该投

资者当日结算准备金余额为（）元。（不计手续费等其他费用）

A.545060

B.532000

C.568050

D.657950

【答案】：C

96、沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。

A.分

B.角

C.元

D.点

【答案】：D

97、沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。

A.上一交易日收盘价的±20%

B.上一交易日结算价的±10%

C.上一交易日收盘价的±10%

D.上一交易日结算价的士20%

【答案】：D

98、当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于

（）O

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.无法判断

【答案】：B

99、当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势

是（）。

A.新开仓增加.多头占优

B.新开仓增加，空头占优

C.平仓增加，空头占优

D.平仓增加，多头占优

【答案】：D

100、按照国际惯例，理事会由交易所（）会员通过会员大会选举

产生。

A.1/2

B.1/3

C.3/4

D.全体

【答案】：D

101、假设英镑兑美元的即期汇率为1.4833,30天远期汇率为

1.4783o这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.升水0.005英镑

B.升水50点

C.贴水50点

D.贴水0.005英镑

【答案】：C

102、5月10日，大连商品交易所的7月份豆油收盘价为11220元/吨,

结算价格为11200元/吨，涨跌停板幅度为4%,则下一个交易日涨停价

格为（）。

A.11648元/吨

B.11668元/吨

C.11780元/吨

D.11760元/吨

【答案】：A

103、某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210,

随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5

万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）

A.盈利500欧元

B,亏损500美元

C,亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：B

104、基差交易是指企业按某一（）加减升贴水方式确立点价方式的同

时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中基差风险的

操作。

A.期货合约价格

B.现货价格

C.双方协商价格

D.基差

【答案】：A

105、基差的计算公式为（）。

A,基差=A地现货价格-B地现货价格

B.基差二A交易所期货价格-B交易所期货价格

C.基差=期货价格-现货价格

D.基差=现货价格-期货价格

【答案】：D

106、（）的商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交

易量最大的商品期货市场。

A.中国

B.美国

C.英国

D.法国

【答案】：A

107、期货合约成交后，如果（）

A.成交双方均为建仓，持仓量不变

B.成交双方均为平仓，持仓量增加

C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变

D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

【答案】：C

108、下列叙述中正确的是（）。

A.维持保证金是当投资者买入或卖出一份期货合约时存人经纪人账户

的一定数量的资金

B.维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将

收到要求追加保证金的通知

C.所有的期货合约都要求同样多的保证金

D.维持保证金是由标的资产的生产者来确定的

【答案】：B

109、选择期货合约标的时，一般需要考虑的条件不包括（）。

A.规格或质量易于量化和评级

B.价格波动幅度大且频繁

C.数量少且价格波动幅度小

D.供应量较大，不易为少数人控制和垄断

【答案】：C

110,期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、

行权了结和（）三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

111、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选

（）策略。

A.买进看跌期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.买进看涨期权

【答案】：A

112、沪深300股指期货的最小变动价位为（）。

A.0.01点

B.0.1点

C.0.2点

D.1点

【答案】：C

113、某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/

吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该

交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格

买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，

且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是

（）元/吨。

A.18610

B.19610

C.18630

D.19640

【答案】：B

114、关于期权权利的描述，正确的是（）。

A.买方需要向卖方支付权利金

B.卖方需要向买方支付权利金

C.买卖双方都需要向对方支付权利金

D,是否需要向对方支付权利金由双方协商决定

【答案】：A

115、在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时卖出500手3

月白糖期货合约、买入1000手5月白糖期货合约、卖出500手7月白

糖期货合约；成交价格分别为6370元/吨、6360元/吨和6350元/吨。

1月13日对冲平仓时成交价格分别为6350元/吨、6320元/吨和6300

元/吨。则该交易者（）。

A.盈利5万元

B.亏损5万元

C.盈利50万元

D.亏损50万元

【答案】：B

116、期货交易是在（）的基础上发展起来的。

A,互换交易

B.期权交易

C.调期交易

D.远期交易

【答案】：D

117、我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第

（）个星期五。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：B

118、采用滚动交割和集中交割相结合的是（）。

A.棕楣油

B.线型低密度聚乙烯

C.豆粕

D.聚氯乙烯

【答案】：C

119、投资者做空10手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为

98.880,平仓价格为98.120,其交易结果是（）。（合约标的为面

值为100万元人民币的国债，不急交易成本）。

A.盈利76000元

B.亏损7600元

C,亏损76000元

D.盈利7600元

【答案】：A

120、当期权处于()状态时，其时间价值最大。

A.实值期权

B.平值期权

C.虚值期权

D.深度虚值期权

【答案】：B

121、中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类，不包括

()O

A.交易结算会员

B.全面结算会员

C.个别结算会员

D.特别结算会员

【答案】：C

122、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予

以执行的指令是()。

A.取消指令

B.止损指令

C.限时指令

D.阶梯价格指令

【答案】：B

123、空头套期保值者是指（）。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

【答案】：B

124、期货市场中不同主体，风险管理的内容、重点及措施是不一样的。

下列选项中主要面临可控风险与不可控风险的是（）。

A.期货交易者

B.期货公司

C.期货交易所

D.中国期货业协会

【答案】：A

125、我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交

撮合的原则是（），但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。

A.平仓优先和时间优先

B.价格优先和平仓优先

C.价格优先和时间优先

D.时间优先和价格优先

【答案】：A

126、基差的变化主要受制于（）。

A.管理费

B.保证金利息

C.保险费

D.持仓费

【答案】：D

127、某交易者以6380元/吨卖出7月份白糖期货合约1手，同时以

6480元/吨买入9月份白糖期货合约1手，当两合约价格为（）时，将

所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费用）。

A.7月份6350元/吨，9月份6480元/吨

B.7月份6400元/吨，9月份6440元/吨

C7月份6400元/吨,9月份6480元/吨

D.7月份6450元/吨,9月份6480元/吨

【答案】：A

128、某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元

/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳,

9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲

式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交

易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（）美元。

A,获利700

B.亏损700

C.获利500

D.亏损500

【答案】：C

129、点价交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双

方买卖现货商品的价格的交易方式。

A.结算所提供

B.交易所提供

C.公开喊价确定

D.双方协商

【答案】：D

130、2006年9月，()成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金

融期货共同发展的新阶段。？

A.中国期货业协会

B.中国金融期货交易所

C.中国期货投资者保障基金

D.中国期货市场监控中心

【答案】：B

131、关于玉米的期货与现货价格，如果基差从-200元/吨变为-340

元/吨，则该情形属于()。

A.基差为零

B.基差不变

C.基差走弱

D.基差走强

【答案】：C

132、某投资以200点的价位卖出一份股指看涨期权合约，执行价格为

2000点，合约到期之前该期权合约卖方以180的价格对该期权合约进

行了对冲平仓，则该期权合约卖方的盈亏状况为()。

A.-20点

B.20点

C.2000点

D.1800点

【答案】：B

133、期货公司的职能不包括()o

A.对客户账户进行管理，控制客户交易风险

B.为客户提供期货市场信息

C.根据客户指令代理买卖期货合约

D.担保交易履约

【答案】：D

134、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A.负值

B.正值

C.零

D.正值或负值

【答案】：A

135、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点

的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为

10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（）点或者上涨超过

（）点时就盈利了。

A.10200；10300

B.10300；10500

C.9500；11000

D.9500；10500

【答案】：C

136、我国期货公司从事的业务类型不包括（）。

A.期货经纪业务

B.期货投资咨询业务

C,资产管理业务

D.风险投资

【答案】：D

137、关于股指期货投机交易描述正确的是（）。

A.股指期货投机以获取价差收益为目的

B.股指期货投机是价格风险转移者

C.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易

D.股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行

【答案】：A

138、下列关于FCM的表述中，正确的是（）。

A.不属于期货中介机构

B.负责执行商品基金经理发出的交易指令

C.管理期货头寸的保证金

D.不能向客户提供投资项目的业绩报告

【答案】：C

139、在进行期货投机时，应仔细研究市场是处于牛市还是熊市，如果

是（），要分析跌势有多大，持续时间有多长。

A.牛市

B.熊市

C.牛市转熊市

D.熊市转牛市

【答案】：B

140、6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/

吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的

价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合

约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者

同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。

A.跨市套利

B.跨品种套利

C.跨期套利

D.牛市套利

【答案】：B

141、建仓时，投机者应在（）。

A.市场一出现上涨时，就买入期货合约

B.市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约

C.市场下跌时，就买入期货合约

D.市场反弹时，就买入期货合约

【答案】：B

142、6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的

远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生

指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为

6%,且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合

理价格为（）点。

A.15000

B.15124

C.15224

D.15324

【答案】：B

143、7月初，某套利者在国内市场买入9月份天然橡胶期货合约的同

时，卖出11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和

28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价

格分别为29250元/吨和29550元/吨，则该套利者（）。

A.盈利75元/吨

B.亏损75元/吨

C,盈利25元/吨

D.亏损25元/吨

【答案】：A

144、持仓量增加，表明（）。

A.平仓数量增加

B.新开仓数量减少

C.交易量减少

D.新开仓数量增加

【答案】：D

145、下列关于对冲基金的说法错误的是（）。

A.对冲基金即是风险对冲过的基金

B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投

资获取高回报率的共同基金

C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易（即融资交易）等

方式，投资于包括衍生工具、货币和证券在内的任何资产品种

D.对冲基金经常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会

【答案】：B

146、某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，

当时市场年利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远

期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

【答案】：A

147、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘

价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,大豆的最小变动

价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（）元/吨。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D

148、（）是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。

A.收盘价

B.最新价

C.结算价

D.最低价

【答案】：A

149、我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持

仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量（）时,

会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期

货公司会员报告。

A.50%以上（含本数）

B.80%以上（含本数）

C60%以上（含本数）

D.90%以上（含本数）

【答案】：B

150、香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者

在5月10日以21670点买入3张期货合约，每张佣金为25港元，如

果6月10日该交易者以21840点将手中合约平仓，则该交易者的净收

益是（）港元。

A.24670

B.23210

C.25350

D.28930

【答案】：C

151、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约的

同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为1

250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，同时将两交易所

的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1252美分/蒲式耳和

1270美分/蒲式耳。该套利交易（）美元。（每手5000蒲式耳，不

计手续费等费用）

A.盈利9000

B.亏损4000

C.盈利4000

D.亏损9000

【答案】：C

152、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手

（10吨/手）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升

反降，为了补救，该投机者以2015元/吨的价格再次买入5手合约，

当市价反弹到（）时才可以避免损失。

A.2030元/吨

B.2020元/吨

C.2015元/吨

D.2025元/吨

【答案】：D

153、关于期货公司资产管理业务，表述错误的是（）。

A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账

户之间进行买卖

B.期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过

专门账户提供服务

C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低

限额

D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益

的承诺

【答案】：D

154、美元兑日元的标价为117.55,美元兑人民币的标价为6.1188,则1

日元可以购买（）元人民币。

A.1.6680

B.1.1755

C.0.5250

D.0.05205

【答案】：D

155、期货交易流程中，客户办理开户登记的正确程序为（）。

A.签署合同一风险揭示一缴纳保证金

B.风险揭示一签署合同一缴纳保证金

C.缴纳保证金一风险揭示一签署合同

D.缴纳保证金一签署合同一风险揭示

【答案】：B

156、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级

现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有

费用总和为160〜190元/吨，持有现货至合约交割的持仓成本为30元

/吨，则该白糖期现套利不可能的盈利额有（）元/吨。（不考虑交易

费用）？？

A.115

B.105

C.90

D.80

【答案】：A

157、（）是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行

为。

A.价差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期货投机

【答案】：A

158、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490

点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的

情况下，该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

159、6月10日，某投机者预测瑞士法郎期货将进入牛市，于是在1瑞士

法郎=0.8774美元的价位买入2手6月期瑞士法郎期货合约。6月20

日，瑞士法郎期货价格果然上升。该投机者在1瑞士法郎=0.9038美元

的价位卖出2手6月期瑞士法郎期货合约，瑞士法郎期货合约的交易

单位是125000瑞士法郎，则该投资者（）

A.盈利528美元

B.亏损528美元

C.盈利6600美元

D.亏损6600美元

【答案】：C

160、下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货

价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平

仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。（不计手

续费等费用）

A.在期货市场盈利380元/吨

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

C.结束套期保值时的基差为60元/吨

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

【答案】：D

161、在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外

汇期货市场上进行（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

162、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）

一定数量的标的资产。

A.头入

B.先买入后卖出

C.卖出

D.先卖出后买入

【答案】：C

163、由于结算机构代替了原始对手，使得期货交易的（）方式得

以实施。

A.对冲平仓

B.套利

C.实物交割

D.现金结算

【答案】：A

164、规范化的期货市场产生地是（）。

A.美国芝加哥

B.英国伦敦

C.法国巴黎

D.日本东京

【答案】：A

165、下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）

A.跨品种套利只能进行农作物期货交易

B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以

C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异

进行套利

D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行

【答案】：C

166、下列选项属于蝶式套利的是（）。

A.同时卖出300手5月份大豆期货合约、买入700手7月份大豆期货

合约、卖出400手9月份大豆期货合约

B.同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手5月份豆油货期

货合约、卖出300手5月份豆粕期货舍约

C.同时买入100手5月份铜期冀合约、卖出700手7月份铜期合约、

买入400手9月份钢期货合约

D.同时买入100手5月份玉米期货合约、卖出200手7月份玉米期货

合约、卖出100手9月份玉米期货合约

【答案】：A

167、欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（）。

A.季月模式

B.远月模式

C.以近期月份为主，再加上远期季月

D.以远期月份为主，再加上近期季月

【答案】：A

168、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品

级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所

有费用总和为160〜190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为

（）o（不考虑交易费用）

A.30〜110元/吨

B.110-140元/吨

C140〜300元/吨

D.30〜300元/吨

【答案】：B

169、假定美元和德国马克的即期汇率为USD/DEM=L6917/22,1个

月的远期差价是25/34,则一个月期的远期汇率是（）。

A.USD/DEM=1.6851/47

B.USD/DEM=1.6883/97

C.USD/DEM=1.6942/56

D.USD/DEM=1.6897/83

【答案】：C

170、代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是（）。

A.券商I

B.期货公司

C.居间人

D.期货交易所

【答案】：B

171、当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为

62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。

A.-1.5

B.1.5

C.1.3

D.-1.3

【答案】：B

172、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限

制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（）元/吨。

（不计手续费等费用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

【答案】：C

173、由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货

合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（）。

A.转换比例

B.转换因子

C.转换乘数

D.转换差额

【答案】：B

174、某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执

行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到

期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道

琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利

（）美元。（忽略佣金成本，道琼斯指数每点为10美元）

A.200

B.150

C.250

D.1500

【答案】：D

175、3月17日，某投资者买入5月豆粕的看涨期权，权利金为150元

/吨，敲定价格为2800元/吨，当时5月豆粕期货的市场价格为2905

元/