【中小企业财务风险及其防范措施分析：以S公司为例13000字（论文）】

I中小企业财务风险及其防范措施研究—以S公司为例摘要目前，国民经济发展迅速，不仅促进城市化，还使得生产经营中的企业面临严峻的竞争、挑战。同时，最具影响力的风险之一的财务风险，也一直在企业生产经营的过程当中。准确及时的管理和防范企业的财务风险是企业生存发展中相当重要的一部分。一旦企业出现财务危机，很容易导致企业经营出现问题，甚至陷入生存危机之中，严重影响到企业的正常发展。本文以S公司为例，深入研究了S公司在企业经营过程中的财务风险问题。首选针对财务危机的一系列概念进行了论述，譬如财务风险定义、财务风险类型（筹资风险、投资风险、经营风险）、财务风险特征等。随后从筹资风险、经营风险、投资风险三个角度，针对S公司的财务风险进行了分析和解读。之后探讨了AD财务风险的诸多成因，譬如制度不健全、风险防控体系不完善、成本管理制度落后等。最后结合相关问题，给予了合理可行的建议；针对筹资风险问题，S公司可采取多元化融资、优化资本结构、针对经营风险问题，S公司可强化应收账款的回收能力，提升产品竞争力；针对企业投资风险，S公司可制定稳定的投资方案，寻找利润增长点。关键词：中小企业；财务风险；建议目录29469_WPSOffice_Level1摘要 Ⅰ29469_WPSOffice_Level1第1章绪论 125725_WPSOffice_Level11.1研究背景 126015_WPSOffice_Level11.2研究意义 127300_WPSOffice_Level11.3国内外研究现状 125725_WPSOffice_Level21.3.1国外研究现状 126015_WPSOffice_Level21.3.2国内研究现状 227300_WPSOffice_Level21.3.3文献述评 321893_WPSOffice_Level11.4研究内容与方法 321893_WPSOffice_Level21.4.1研究内容 311653_WPSOffice_Level21.4.2研究方法 311653_WPSOffice_Level1第2章财务风险控制相关理论 42123_WPSOffice_Level22.1财务风险的相关概念 42457_WPSOffice_Level22.2财务风险特征 425345_WPSOffice_Level22.3财务风险类型 511653_WPSOffice_Level32.3.1筹资风险 52123_WPSOffice_Level32.3.2投资风险 52457_WPSOffice_Level32.3.3经营风险 52123_WPSOffice_Level1第3章S公司的财务风险分析 618495_WPSOffice_Level23.1S公司简介 626581_WPSOffice_Level23.2S公司财务风险分析 625345_WPSOffice_Level33.2.1公司筹资风险分析 618495_WPSOffice_Level33.2.2资金运营风险 626581_WPSOffice_Level33.2.3投资风险 72457_WPSOffice_Level1第4章S公司财务风险成因分析 928690_WPSOffice_Level24.1制度不健全 928690_WPSOffice_Level34.1.1无良好的财务制度 925486_WPSOffice_Level34.1.2内部控制制度不健全 1125486_WPSOffice_Level24.2风险防控控制体系不完善 1124813_WPSOffice_Level34.2.1欠缺筹资风险控制体系 1111273_WPSOffice_Level34.2.2财务风险防范体系不完善 1224813_WPSOffice_Level24.3资本管理体制落后 1224832_WPSOffice_Level34.3.1成本管理需加强 128043_WPSOffice_Level34.3.2资本流速滞缓 1225345_WPSOffice_Level1第5章财务风险控制对策构建 1411273_WPSOffice_Level25.1筹资风险防范措施 1411176_WPSOffice_Level35.1.1判断债务筹资安全界限，适度负债 1421034_WPSOffice_Level35.1.2筹资渠道多元化 1422501_WPSOffice_Level35.1.3确定合理的负债规模，优化资本结构 1524832_WPSOffice_Level25.2营运风险防范措施 162591_WPSOffice_Level35.2.1重视现金，存货和固定资产的使用 1623460_WPSOffice_Level35.2.2加强应收账款的回收能力 1622317_WPSOffice_Level35.2.3进一步提升产品竞争力 178043_WPSOffice_Level25.3投资风险防范措施 1723096_WPSOffice_Level35.3.1制定稳健的投资方案 1724148_WPSOffice_Level35.3.2寻找新的利润增长方法 1726581_WPSOffice_Level1参考文献 19第1章绪论1.1研究背景目前，随着经济的不断发展，经济平稳、均衡的推动着我国经济的持续发展。但是，在这个庞大的市场中，在激烈的市场环境下，中小型企业也面临着相应的挑战和机遇。中小企业在我们国家的国力和为社会就业的人们作出了重大的贡献，在某种意义上，可以减轻就业的压力，推动社会和经济全面发展。然而，在此背景下，企业的生产、发展、经营中出现了很多问题，包括：企业的管理水平不高、外部融资困难、利润分配不合理等。严重地影响和限制了我国的中小型企业的可持续发展。1.2研究意义通过对S公司进行研究，发现其存在的财务风险，并提出企业财务风险预警、评估、防范和对比的一系列思路和方法风险控制方法。进而提高企业经营者和决策者的风险意识，在风险生产和操作过程中了解企业金融风险、全面、多边理解的重要性。确保常规操作和企业、科学有效的资产投资可持续开发，以提高企业经营能力和抗风险能力，降低风险，控制风险，解决现有财务问题。为了公司的经营，分阶段评价企业的现状是非常重要和困难的课题。通过这种定期评估，经营者可以发现公司的潜在优势和弱点，以便能够实质性地改变他们的业务战略。如果使用得当，风险预警系统可以提前预测企业的问题，因此管理者为了避免金融风险，以实现目前情况的严重性，进而扩大，改善采取适当措施的企业的经营。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状（1）财务风险相关理论研究PolakP，RobertsonDC，LindM(2011)选取了上市公司的数据进行分析和对比，发现使用财务指标的方法评估可以更清楚地研究其存在的财务风险，最终结果显示，公司的负债指标和资金对财务风险的影响极大，如不加以控制，公司将会面临较大的财务风险[1]。AndersenTqBollerslevT(2012)认为，当公司处于有限股权融资扩张期，债务管理适度，良好的债务融资杠杆效应可能提高股东的投资回报时，股东产生的财务风险将发生变化，但过度负债和高杠杆化的商业模式可能会给公司带来更大的财务风险[2]。（2）企业财务风险研究OikonomouI(2012)指出企业为了实现自身的稳定发展，可以通过加强对企业财务管理来实现这一目标。需要注意的是企业在进行财务管理的过程中，应基于自身的实际情况，紧密结合自身的企业财务制度，来建设相关风险防范体系[3]。BoganVL(20113)指出公司的财务风险评估可以从财务报表、近几年的财务报表横纵对比分析，结合行业数据的比较，全面了解公司的财务风险状况[4]。1.3.2国内研究现状（1）财务风险相关理论研究我国学者相继借鉴了一些国外学者的理论基础，根据中国公司发展的现状，分别进行了进一步的具体研究，包括财务风险的概念和风险的分类。姚亚楠(2020)在分析贵人鸟公司的财务风险时，从企业内部和外部两个方面探讨财务风险的成因，利用资产负债率和债务与利润比率来衡量财务风险[5]。赵思莹(2020)在分析W公司的轻资产战略转型过程中的财务风险时，其指出由于财务风险的不可控性，W公司会因此产生收入下滑的可能性，并强调财务风险存在于投资、筹资、运营、利益分配等资本运动的过程多个环节识别风险[6]。（2）企业财务风险研究汪丹(2020)指出要想了解企业财务风险的真实情况，并对企业财务风险进行合理估测，需要客观真实的分析企业的财务情况，唯有通过对企业财务报表中各项数据进行全面地解读，才能对企业可能面临的财务风险进行整体评估[7]。陈伟(2020)在分析中小企业风险管理措施中，指出对中小企业资产负债率的控制是财务风险控制的关键。中小企业只有控制好了自身的资产负债率，才能一定程度上避免财务风险。而中小企业要想控制自身的资产负债率，只有通过降低财务杠杆这一有效渠道[8]。雅美庆(2021)在研究赤峰市中小企业财务风险防控时，通过对赤峰市中小企业财务报表的内容进行了整理和归纳，得出一个结论，即一个公司的财务能力分析，公司自身的业绩分析，公司本身的财务数据质量的分析以及该公司未来的情况进行分析[9]。1.3.3文献述评从上述研究现状来看，国内外研究者分别从财务风险成因、财务风险识别、评估和防范方面进行了深层次研究。在识别方面，主要运用财务数据来分析影响财务风险的因素。在评估方面，主要根据评估得分判断风险程度。在防范方面，主要指出了企业通过降低自身财务杠杆，弱化资产负债率。本文综合以往学者的观点和看法，对S公司的财务风险问题进行研究分析。1.4研究内容与方法1.4.1研究内容本文主要从筹资风险、投资风险、经营风险等三个方面，针对S公司的财务风险进行了分析，深入探究S公司财务风险中的问题，并通过对S公司财务数据情况的分析，追溯S公司财务风险的成因。然后针对性地给予一些可行性参考意见，希望能够帮助S公司提升应对财务风险的能力，降低财务风险发生的可能性。1.4.2研究方法本文综合运用文献研究法、定量分析法、比较分析法来展开论述（1）文献研究法，查阅文献资料、对已有研究进行归纳和总结，明确研究方向，并获得财务风险管理相应理论作为全文的写作依据。（2）比较分析法，在案例分析中，对S公司各种财务指标进行横向和纵向对比分析，从而得到较为客观可信的分析结论。第2章财务风险控制相关理论2.1财务风险的相关概念风险是财务上非常重要的一个概念。一种观点是，在财务管理中，风险通常是指业务活动中未来收入的不确定性。但是还有其他观点认为，其实可以保留损害、危害或损失的可能性，由一般风险引起的损失常常是不可能提前预测的。财务风险的定义有很多种。关于风险，有些学者认为财务风险不仅导致损失不确定，而且也存在也不确定的盈利情况。也有从广义的视角来看，最初无法预测的企业实际收入和预期收入。狭义上的财务风险是指企业的决策者对于企业自身的财务状况和现状并不了解，并根据自身的主观意象做出一些决策，这些决策与公司的财务制度完全相反，因而给企业造成难以估量的损失。财务管理风险是资本风险，然而资本的运作可以分为以下三个阶段：资本投入、资本周转和资本撤出[10]。2.2财务风险特征一般来说，公司的财务风险主要表现为：客观性，经济学中金融风险的客观性意味着风险的存在具有一种隐蔽性，而不是基于人的意志。从国家制定的经济政策和竞争对手的战略来看，企业内部财务人员的错误都是客观存在的，即使发现了财务风险，也无法提前预支，无法做到完全避免。只有通过一些科学的方法，减少风险引起的损失。全面性，财务在企业整个运营过程中都存在，当然，财务风险也自然存在于企业的每个角落。财务风险从筹资时开始，投资者就面临随时撤回资本的风险，使用资金随时面临着一定程度的财务风险。概括地说，企业的财务风险到处可见的，只要有财务，风险就会共存。对于包容性风险，所有财务人员都必须有强烈的责任感和职业意识。面对风险，财务人员需要学会把专业的财务知识运用到实际工作中，成为合格的财务管理者[11]。不确定性，风险的发生没有可预测性，这也意味着财务风险随时可能爆发。随着社会经济的发展，市场上有更多的新知识理论。企业财务风险的不确定性也会随之增长，这是完全不可预测的。2.3财务风险类型2.3.1筹资风险筹资风险是指企业以各种方式筹资的风险。因市场环境的原因，企业经常面临债务筹资，但是企业面临的筹资风险是主权资本和主要承担者。筹资风险主要体现在两个方面：一是利润降低的风险。这种风险主要来源于经营不善，投资失败等，很有可能通过财务杠杆作用进一步放大。二是偿债风险。由于贷款和付息金额较大，可能没有严格的对还本付息金额和期限做好管理。这类风险如果不能及时处理，会给企业带来巨大损失，最终可使企业面临破产的结局[12]。2.3.2投资风险投资风险是指对企业对内或对外的投资，因为政策、环境、管理层决策等各方面的原因，导致预期偏离和投资收益的风险。对外投资是指企业用在对外持有股权或者购买金融产品等。对内投资，一般用于指用在购置企业经营活动所需使用的设备、研发支持和技术等。学者认为在投资决策是很重要的在企业的经营管理中，投资不可避免的是会出现风险，然而风险与收益共存，而且两者是正相关的关系。2.3.3经营风险企业经营风险通常是指企业因为经营管理不当，导致企业自身陷入资金短缺的泥沼之中，进而使得企业自身出现资不抵债的情况。通常而言，企业的经营风险多是因为企业经营者盲目制定不适合市场规律的决策导致的，例如：盲目扩张市场、大量借债发展、随意增加成本等等。

第3章S公司的财务风险分析3.1S公司简介AD技术服务有限公司成立于2009年，有限公司是一家创新型企业，资本4000万元，旗下有众多企业，包括北京A公司和北京B科技有限公司等。公司一贯注重内部控制和建立严格的控制制度，为良好业绩奠定了坚实的基础。从AD经济业务的角度来看，公司具有良好的市场前景和发展方向，是一家欣欣向荣的优秀企业。从相关资料中得出，企业的财务风险控制系统并没有配套，公司中财务风险随之积累。随着企业财务风险的积累，也给企业的正常运营带来了巨大的危险[13]。3.2S公司财务风险分析3.2.1公司筹资风险分析据财报数据披露，S公司2020年手中可动用现金余额总共为1.82亿元，现金储备较为丰富。而现金充裕的同时，其负债水平也不断下降。2020年其有息负债总额为0.8亿元，同比下降11.7%。同期，其净负债率只为55.6%。到目前为止，此公司已经连续很多年保持净负债率低于70%，这在同行业内并不多见。S公司作为行业的三大龙头之一，在其资金及口碑方便都已经具备了比较深厚的基础底蕴。由于疫情的影响，虽然国内经济有所下降，不同行业都受到波及。截至2020年12月31日，S公司实现权益合同销售金额约3.6亿元，同比增长3.3%；同比增长8%，销售业绩再创新高。虽然项目进度因年初疫情部分影响有所减缓，2020年S公司依然实现了总收入3.2亿元，表现不俗。根据S公司公司的一份年度报告数据显示，他的资产状况和负债比率都不太理想，负债比率所反映的是一个企业的长期偿债能力，负债率不理想，就意味着该企业可能无法及时偿还债款，企业随时都会面临着破产的风险，之后的筹资也会面临困难。同时，根据统计数据分析结果显示近几年S公司的资产负债率均明显低于标准值，这也实际的反应处理企业的偿债能不足，这也会极大的影响企业后续的筹资[14]。3.2.2资金运营风险据表3-1中的相关数据显示，S公司近年来的应收帐款和库存周转率每年都在下降，但周转率每年都在增长。这反映了企业的收账速度慢、平均收账期增加、坏帐亏损过度；流动资金缺乏，资金周转困难，偿债能力越来越差。到了后期，造成应收帐款和库存的周转缓慢，而资金被其他部门所占用，从而造成了企业的经营效益下降。表3-1S公司2019年-2020年营运资金周转情况表（单位：元）时间项目2019年2020年2021年应收账款平均余额a169786914954071639560存货平均余额b103927614252851728496主营业务收入c（元）298347025020952384978主营业务成本d（元）193895816798371642626应收账款周转率（e=c/a）1.761.671.45存货周转率(f=d/b)1.871.180.95应收账款周转天数（天）（360/e）205215247存货周转天数（天）（360/f）193305379数据来源：S公司财务数据整理所得3.2.3投资风险S公司如今拥有良好的信誉和口碑，并且具备较为雄厚的社会资金和技术支持，在前几年一直都致力于以三、四线等重点城市和其周边地区为主要的目标，而且S公司一直都是具有高品质和规格的附属设施，产品的销售在前几年一直很好，但是最后几年S公司公司改变了自己的战略，高质量的财务风险管控能力也让投资者对S公司主体信用及偿债能力充满信心，进而促使S公司融资成本进一步降低：2020年，该公司期末平均融资成本仅5.56%，较上年底下降了78个基点。除此之外，S公司有息负债总额及融资成本进一步下降，加强了财务稳健性。直到2020年12月31日，公司有息负债总额从1.2亿元上升到1.7亿元，同比上升了33.34%，期末平均融资成本仅仅5.56%，同比下降了78个基点，融资成本更是降低[15]。报告期内，S公司净负债率仅为55.6%。目前，S公司已连续几年保持净负债率低于70%，在行业内并不多见。综上所述，S公司在自身没有很好的市场基础的区位情况下，并且一味地追求公司的扩张，与此同时对于该公司的财务和经营风险进行了分析可以看出其中产品的销售毛利率相对较低，这样的条件下该公司的资金链就没有了保障，因此也就存在着很大的投资和损失[16]。第4章S公司财务风险成因分析4.1制度不健全4.1.1无良好的财务制度在企业内部控制中，S公司存在资金管理能力不足、财务监管职能效果差、制度不完善、执行力差等问题。一般来说，中小企业的财务制度不完善，不能发挥财务监督作用，财务控制和管理能力不明显，方向正确。现金流量的分配和资金的使用不如大型企业那样完善。这些都要求中小企业进一步改革和深化，学习大型企业的管理经验。此外，中小企业往往存在管理专政的现象，因此，在激进的管理者领导下，由于公司规模的扩张，中小企业往往陷入激进的投资，或者是沉迷于盲目的扩张之中。缺乏财政监督和巨大的资本变动最终导致中小现金问题，因此，慎重对待中小企业的财政状况。由下表4-1可以看出，目前S公司存在的管理制度过于简单，尤其是财务管理方面，制度不完善，缺乏现代化管理。表4-1S公司的管理制度设计战略方针目标方面战略管理制度公司规划管理制度市场销售方面销售业务管理制度产品追溯和召回制度物资采购方面供方管理制度生产物料入厂检验管理制度财务管理方面资金管理制度财务会计报告管理制度会计核算基础数据管理制度资产管理方面仓库控制管理制度贵重物资控制管理制度专利管理制度企业知识产权管理制度数据来源：S公司官网此外，S公司全面预算管理是建立现代企业制度、实现科学管理的有效工具。但只有在执行销售预算和资本预算时，业务目标的分解和实现才没有得到很好的分解和反馈。另外，盘点资产成本核算过程中，部分子公司不设立半成品仓库，但存放在车间装配线上。其致使半成品的处理成本不包含在总成本中，成品的成本大幅增大，非常不理想，对半成品的计算和管理是有益的。S公司作为一家民营企业，在从小到大的发展过程中，财务人员逐渐增加和招聘。财务部财务人员的专业性不是很高，最重要因为企业裙带关系的原因，导致内部管理混乱，致使企业财务风险防控能力薄弱。表4-2AD科技服务有限责任公司偿债能力分析表指标2019年2020年2021年流动负债（万）382.121388.281255.11非流动负债（万）947.451998.091223.87总负债（万）1329.571392.932478.98总资产（万）12994.5217982.2223012.12资产负债率（%）44.4067.0082.30流动比率（%）150.35147.5580.32流动负债/总负债（%）28.7430.5250.63数据来源：S公司2019-2021财务报表整理结合上表4-2中的数据情况，可以看出，从短期偿债能力而言，S公司在2019年流动比率是150.35%，但是逐年降低，到2020年达到80．32%，从表中数据可以看出，2021年的50.63%的负债率高于2020年的30.52%和2019年的28.74%，这表明公司短期偿债能力正在下降。从长期偿债能力而言，S公司资产负债率从2019年的44.40%逐年上升到2021年的82.30%。负债率过高，资本结构不合理，远高于同类企业。在这种情况下，公司也有巨大的财务压力。公司的财务负担越来越重，导致公司的财务负担。面对冲击，债务负担沉重，形成了公司的偿债风险[17]。其次，和许多中小企业一样，AD作为一家民营家族企业，其财务制度方面也存在一些严重的问题。其企业管理通常是由具有内在利益的朋友组成的，因此很容易形成利益纠纷。财务人员在处理财务数据时，根本无法做到客观真实地处理财务报表。此外，很多中小型企业通常会对财务数据进行调整，以对账户或相关交易做出某些欺诈行为，以满足先前审查的要求，这显然是不科学、不合理的财务制度。目前，S公司的财务状况并不十分理想[18]。在发展过程中，虽然财务体系得到了一定程度的完善，但仍然不能满足现代企业的高要求，而且企业财务体系过于薄弱。4.1.2内部控制制度不健全在高科技行业，AD的管理层和员工实际上都受过很高的教育，但是财务行业需要特殊的学习。事实上，在管理过程中，管理是比较广泛的。因此，财务报告的真实性受到质疑。业务经理通常对资本控制没有更好的理解。中国的许多机构需要不同版本的财务报表，因此报告的财务数据通常不可用。最后，即使企业本身也无法区分各种数据和财务报表的使用。4.2风险防控控制体系不完善4.2.1欠缺筹资风险控制体系在公司的收入分配中，总经理非常慷慨地分配员工的股权，给所有老员工一定的分配。B公司是几年前成立的官方发展援助公司（AD）的一个子公司（简称B公司），该公司拥有若干股东10%的股份。每个员工筹集50万元的时候才能享受百分之十的股份，然而实际情况是在B公司成立初期，几名实际投资不到50万元的员工，从10元到30万元不相等。但是，他们都在享有公司实际分配的10%的股份。在官方发展援助的财务状况整理中时，打算剥离官方发展援助与B的混用，即将B与官方发展援助完全分离。此外，如果B是一家盈利多经营良好的公司，目前很容易被剥离，然而因为B从成立以来就一直处于亏损状态，原来的50万元股权是对员工的激励政策，但不值得将50万元股权转换为10%股权[19]。现在，资产剥离不值得，员工也不值得投资。愿意弥补几年前应该推出的50万元，但如果B不弥补，一定会对官方发展援助和B财务状况产生影响。当研究官方发展援助公司的财务问题时，可以发现收入分配问题非常严重。官方发展援助公司无法控制收入分配的风险[20]。S公司是在高科技展厅设计、建筑行业。因为项目建设与研发的需要，已经占用了大量的资金，运营资金需求相对较大，因此全年的销售旺季没有差别。因此，为进行促销，公司将会有更多的存货，而对于各种展览的需求也会增加。差别很大，所以很可能会出现大量的浪费和存货。在我国经济高速发展的背景下，资金的利用逐步增加。没有其他的好方法可以通过借贷来筹集资金。目前，我国中小企业融资空间不足，但中小企业向银行借款困难，导致资本结构不合理。同时，由于承付期长、负债数额大，比较了基金回收率。财务风险高并且缓慢，缺乏良好的融资风险控制和管理。4.2.2财务风险防范体系不完善S公司自从成立以来就发展快速，渐渐扩大了业务量。最近几年，公司迅速发展，利润总额逐渐增加。财务报表中的所有数据都是良好的。因此S公司在财务管理和财务风险控制方面没有重视。它不关注现有的金融风险和未来的金融问题。从未计划过健全的金融风险防范方法，也未建立金融风险控制体系。4.3资本管理体制落后4.3.1成本管理需加强由于S公司的规模，自成立以来，内部控制通常缺乏科学和合理的程序，财务风险控制和防范无法有效进行，在资金的控制和使用上有重大问题。公司的资金运用管理观念比较陈旧，财务总监往往与公司总经理有着紧密联系，存在着“任人唯友”的问题。缺乏管理意识，下属也没有有不良反应。因此在业务大幅增长的同时，很难获得较高的利润，且因为管理者的不称职，极易导致企业成本支出扩大的情况。4.3.2资本流速滞缓在现金管理方面，存在严重的问题。现金是公司的血液，管理层常用的句子就是李嘉诚所说的现金为王。运营中的现金流能否及时有效地流动是企业可持续运营的根本。内部价值和企业可持续运营能力的直接体现为现金流动状况，正常生产流程中的企业，从采购到销售分配，所有环节都离不了现金。不管是哪个环节出现问题，企业都会产生巨大的损失[21]。所以，应对财务风险而言基本理解现金流量风险是非常重要。S公司2020年及2021年现金流量数据分析见表4-3。表4-3AD科技服务有限责任公司现金流量分析表（单位：万元）指标2020年2021年增减比率经营活动产生的现金流量净额150.88420.79178.89投资活动产生的现金流量净额4.82-10.31-313.90筹资活动产生的现金流量净额500.79600.3319.87数据来源：S公司年度财务报表从上表来看，从2020年至2021年，S公司日常业务活动产生的现金流量显著增加到178.89%。业务活动现金流量净额与现金流量总额的比率很高，投资活动总数相对较少。其中，投资活动的现金流量减少313.90%。此外，筹资活动的现金流量迅速增加到19.87%。于是，由于公司规模大，业务扩大，S公司需要大量资金。管理活动的现金收入正在增加，但没有足够的权力来弥补由于研发以及项目建设造成的资金短缺，由于企业管理需要很多资本，所以补充和利用外部资本很有必要，也是职责所在[22]。

第5章财务风险控制对策构建通过分析S公司的财务风险，得到了S公司财务风险情况，总结公司现在的财务风险的问题和原因，最终目的是为了使公司财务结果最大化，优化公司财务状况，明确管理目标，从而选择正确的管理方法，最终形成科学的管理体系。5.1筹资风险防范措施5.1.1判断债务筹资安全界限，适度负债负债运营不仅可以为公司赚取巨额的收益，而且也会为其筹资风险增加，因此，必须实现适当的债务管理。为了实现对公司的财务风险进行有效的管理，寻找合适的“度”，最有效的途径是对公司负债融资的安全性边界进行解析，即通过对公司收入增长速度和负债融资增长速度进行测算，并对二者进行相关性分析。收入增长速度与负债融资增长速度有如下的联系。是利润增长速度比债务融资速度快，表明公司将来盈利高于其所承担的债务，公司有能力偿付债务；二是收入增长速度与债务融资增长速度相同，在此条件下，当前的总债务即为公司融资的安全性底线，即公司将来所取得的收入与负债的对等；三是收入增长速度低于负债融资增长速度，当公司在短期内出现这样的状况时，其财务风险的可能性就会增加[23]。但若公司长期处在此状况，就意味着公司一定会面临金融危机，必须找到特定的金融风险；并对相关的问题进行了相应的处置。5.1.2筹资渠道多元化（1）企业融资的途径有很多，对于政府支持的产业，可以全面的剖析政府的支持政策，并主动地支持政府的发展；政府给予政府的资助，这样的政府补助基本上不需要任何费用，有利于公司的融资布局；此外，公司还可以利用银行贷款来获得更长期的贷款，也可以通过其它非银行的长期委托贷款、发行公司债券等方式来实现。筹资渠道千差万别，然而，中小型企业实际运用的并不一定像理论上所做的那么好，而不同融资模式的筹资费用和筹资的风险也不尽相同，因此，中小企业在筹资过程中应如何进行筹资决策就变得尤为关键；不过要记住，“别将所有的鸡蛋都放在一个篮子里面。”在融资的过程中，要注重融资模式的转变，要结合当前的情况和企业的现实情况，进行全面的分析与优化，及时选择筹资机会，抓住筹资机会，从而减少筹资成本，控制筹资风险。（2）增加内源性融资。内源性筹资是通过股票或者商业过程筹集到的一部分资本进行投资，其中最重要的是公司的内部股本筹资。筹资可能

得益于初始资金，并且拥有较少的投入费用。运用得当，可以将系统的风险转嫁给市场。S公司可以通过内部融资、年度融资公司收益，预存，和预付款，用于对边际收益的项目进行投资和简化。因为开发业务的特殊性，它的利用和预支可以提前获得一定的资本和收益，从而把整个市场的系统风险都转移给了需求方。从而减少投资的风险。S公司在2020年的未分配利润达到734264万元，比2017年增加了14.9%。S公司对这部分资金的合理运用来扩大了内源筹资并投资于的原材料和建筑工程的翻新和开发成本，能够降低用股权和贷款筹资的风险，而且通过内源融资也可以为企业可持续经营提供资金支持[24]。（3）加强信托融资，与企业的债权相比，这种信托方式并没有使公司在到期时必须偿还利息，从而减少公司负债的利息。利率偏高导致的金融危机，对公司的资产配置也有一定的影响。与此同时，S公司采用资金运作的方法进行投资信托，并按比例进行控制投资的大小，因此，公司不但能够把控自己投资的项目，还能充分发挥杠杆作用控制财务风险在可接受的范围内。信托还可以在S公司开发项目过程中提供金融服务，国家只收集20%的利息税。信托产品没有相应的税收，因此减少了公司税收和成本。信托分销灵活，节省了大量“时间成本”，信托可以迅速筹集资金进行拆解和投资其他公司，S公司可以与大型专业信托公司合作，将信托模式作为传统筹资模式的补充，让公司获得充足的资金。5.1.3确定合理的负债规模，优化资本结构在当前的发展背景下，光靠所有者投入的资本，无法满足企业的经营管理需求。因此，企业必须借入资金才能利用财务杠杆产生的杠杆效应。但需要注意的是，要把杠杆效应控制在合理范围内，如果负债过大，必须将大部分销售收入用于偿还债务，这就会影响公司利润和公司现金流，不利于公司偿还债务，甚至还会阻碍公司的长远发展。因此，需要控制债务规模，保证债务规模的合理性。也就是说，如果S公司要想有足够的资金开发项目，就必须在企业内部保持科学的发展关系。除此之外，企业还需要考虑收益与风险的关系，进而充分利用不同的融资途径，寻找最佳资本结构，对资本结构进行优化，而后根据自身发展明确合理的偿债能力，并进一步确定科学的资产负债率，保护股东的经济利益。5.2营运风险防范措施5.2.1重视现金，存货和固定资产的使用资金是中小型企业的命脉，是其生产和营运的物质基础。以下是具体的资金管理计划；财务部定期检查存货中的资金，严禁资金外借、侵占；存货的资金和支出要按日结算；强化对现金支付的票据监管，严禁将资金转入账户；公司财务收支实行独立核算，收银员与会计人员相互监管，避免一家独大、任意更改帐务；把所获资金及时投入各种开支，加速资金周转。根据S公司的资产管理存在原材料、半成品和产成品积压、外销的情况，有关主管单位要定期对其进行财产情况进行全面的资产管理，对损坏的原材料、半成品和产成品进行盘点，并与财务部门沟通，做到及时结账同时要按照先进先出的原则合理安排原材料领用和产成品发出的顺序，避免旧货积压造成损失。5.2.2加强应收账款的回收能力首先，完善客户赊销信用。S公司应不断调整和完善应收账款管理制度，减小应收账款在资金额度的占比，提高资金运转灵活性，加快资金周转的速度，降低企业的营运风险。S公司可以根据顾客的实际情况，设定现金折扣率，例如在经营状况好的顾客，可以享受2%的优惠，并支付40%的货款。中等信誉，业务情况良好，可享受1%的商务优惠，所付款项总额为25%。不过，对信用评级不高，合作时间不长，经营状况差的顾客不会打折，也不会有信用。而且记录每位顾客的信用记录，按照不同的实际状况，给予一定的信用额度。再者，公司还可以开展保理，允许银行向公司融资，收取应收帐款，并为公司提供不良贷款；大幅减少了公司的应收帐款，提高应收帐款的周转效率，减少资本运营的风险。除此之外，确定合理的应收账款比例。企业的经营中非常重要的就是应收账款，而应收账款具有很强的流动性，但应收账款并不是企业的直接可支配资产。同时，应收账款在回收变现时，会引发企业资金回笼的风险。因此，S公司应该控制管理好资金风险，按照应收账款的时间和账龄情况确定出合理的应收账款占用比例，降低应收账款问题带来的财务风险。其次，S公司还可以根据应收账款的实际情况，有偿的转让应收账款，减少资金占用严重和筹资困难等问题，在转让方式的选择上，企业可以采取抵押或是让售。5.2.3进一步提升产品竞争力针对于S公司来说，自身的知名度和竞争力已经存在，但是想要进一步提升的话还需要提供差异化产品，才能形成自身独特的竞争优势。事实上，S公司提供的产品主要包含与销售有关的专属服务和管理。现如今，由于国内公司提供的产品与S公司提供的产品并无明显差异，且S公司提供的产品具有很强的可替代性，因此S公司需要加大资金投入，提高自身的创新能力，在此基础上，为消费者提供独特的服务，这样就能满足消费者的实际需求。另外，S公司还必须创新商业模式，加强与行业中其他企业的合作，进而为提升产品竞争力奠定良好的基础。换言之，在产品同质化程度较高的市场发展环境下，S公司必须与消费者保持稳定的关系，增强消费者的购买信心，并通过消费者的支持形成自己的品牌效应，以增强自身的盈利能力，进而提高产品的社会影响力。5.3投资风险防范措施5.3.1制定稳健的投资方案由于S公司的规模比较大，这意味着企业成本随之也高，所以在制定任何投资方案之前都需要实行稳健的投资方案，合理控制投资规模，避免采用过激的投资方式，对于开拓新的市场需要进行仔细的调查，对于即将实行的项目方案进行充分的可行性分析，避免盲目投资失败带来的损失，只有这样才可以减少投资损失，提高S公司的盈利能力，使企业可以扩张发展。5.3.2寻找新的利润增长方法2020年以来我国受国家形势政策影响行业行情持续低迷，S公司的盈利能力也一直在降低，营业收入在2020年出现了下滑的局面，销售净利率更是连年下降，S公司应该寻找新的投资方案和寻找新的利润增长方案来为接下来的企业发展奠定基础。S公司需要从传统的思维转变成满足客户个性化需要和注重服务意识新型企业[25]。想要实现新的利润增长突破，不能遵循传统的一次性销售方法，更应该按照一个长期的连续运营思维，增加附加服务，由销售产品向销售服务转变，通过提供给顾客更多的服务来提升企业的盈利能力，比如在传统基础上为物业、社区服务引入更加高级的基础设施，另外S公司应该对有着不同需求的顾客进行细分，满足更多个性化需求，以此来拓展更广阔的盈利空间。改革开放以来，中国经济取得了长足的进步，民营中小企业的数量和规模已成为我国经济发展的中流砥柱。据相关统计，在促进城乡就业和国民经济中企业总数方面发挥着重要作用一定有中小企业。我国中小企业也发挥着突出的作用在整个经济结构中。随着市场体系的逐渐完善，民营中小企业的影响力越来越大，但经营中的企业也越来越多。因此，研究企业财务风险的存在具有重要的现实意义。本文选取S公司进行研究，通过对S公司的财务风险防控进行了详细分析，也找出S公司财务风险控制存在的问题，分析了S公司财务风险控制的原因。最后，本文提出了S公司财务风险控制的长期机遇，具有参考价值的系统建议。S公司所展现的风险问题不是个例，绝大多数中小企业企业都存在这样的问题。笔者也希望广大中小企业能够充分认知到自身的问题，及时做好风险防控。

参考文献[1]WenruiZhong,WeihaoYan.AnEmpiricalStudyontheImpactofCFOOverconfidenceonCorp