青岛城市传媒有限公司经营业绩评价

贵州财经大学商务学院本科毕业论文（设计）青岛城市传媒股份有限公司经营业绩评价摘要:财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。青岛城市传媒通过基于价值链调整财务战略的方式较为出色，但也存在着一些不足。其出色之处值得我国其他传媒企业借鉴与学习，其不足之处也可为其他传媒企业提供前车之鉴。关键词：青岛城市传媒；传媒企业；经营业绩；财务分析ManagementperformanceevaluationofQingdaocitymediaLimitedbyShareLtdAbstract:Financialanalysisisbasedonaccountingandstatementdataandotherrelevantinformation,theuseofaseriesofspecializedanalysistechniquesandmethodsforeconomicorganizationssuchasenterprisesinthepastandnowrelatedfund-raisingactivities,investmentactivities,businessactivities,distributionactivities,profitability,operatingcapacity,SolvencyandgrowthcapacityoftheStateofanalysisandevaluationofeconomicmanagementactivities.ThecitymediaofQingdaoisbetterinthewayofadjustingfinancialstrategybasedonvaluechain,buttherearesomedeficiencies.ItsoutstandingplaceisworthyofothermediaenterprisesinChinaforreferenceandlearning,itsshortcomingscanalsoprovidelessonsforothermediaenterprises.Keywords：QingdaoUrbanMedia,mediaenterprises,businessperformance,financialanalysi目录1前言 12青岛城市传媒股份有限公司概述 22.1传媒行业发展现状 22.2青岛城市传媒股份有限公司简介 73青岛城市传媒股份有限公司财务分析 73.1财务数据收集 73.2财务指标分析 83.2.1营运能力分析 83.2.2偿债能力分析 93.2.3盈利能力分析 103.2.4发展能力分析 104青岛城市传媒股份有限公司经营中存在的问题及解决措施 124.1存在的问题 124.1.1公司内部方面 124.1.2宏观政策环境 134.2相关解决措施 134.2.1公司内部方面 134.2.2宏观政策环境 135.青岛城市传媒股份有限公司经营业绩评价 145.1经营业绩评价与总结 145.2发展前景预测 146.结语 17参考文献 18致谢 201前言光阴茬再，我国己迈进了国家“十三五”规划的新一个五年，今年是“十三五”规划实施的第二个年头。我国改革开放己有近40个年头，如今，深入政治、经济、文化的全方位、全领域的改革都打响了攻坚战，改革的触角深入到了大众百姓的日常生活。在这个经济高速发展，信息技术产业呈井喷式增长的时代，人民大众对生活的需求早己不再停留在物质的层面，物质上的富余开始使广大人民群众追求精神层次的满足，娱乐传媒业在满足广大群众精神层次的这一方面扮演着重要角色。另一方面，互联网信息技术的发展使得互联网移动传媒深入千家万户，智能手机和平板的普及也为新型传媒业的发展提供了新渠道。传媒企业迎来了高速发展的“黄金时代”。与此同时，如今企业的竞争己不再浮于规模、利润等诸多表面因素，价值链作为企业创造价值的一系列活动总和，在企业经营发展过程中的地位举足轻重。基于企业价值链调整财务战略，是企业发展的必经途径，根据企业价值链环节能够提出适合自身发展的合适的战略，财务战略的调整又可反作用于价值链的优化打造，齐头并进、双管齐下，促进企业健康稳定发展。我国改革开放之前，人民百姓所能接触到的最广泛、最常见的传媒形式多为报纸、杂志、露天电影和广播，改革开放后，卫星技术的发展进步使得电视逐渐走入千家万户。20世纪90年代，我国开始出现以华谊兄弟、光线传媒为代表的、以影视、娱乐节目为主的民营传媒企业，然数量寥寥无几。进入21世纪后，我国传媒企业发展态势如雨后春笋，2005年湖南卫视《超级女声》的节目播出后反响空前，为传媒业的蓄势待发拉开了序幕。从2005年到如今2017年的十二年时间里，科技信息化以迅雷不及掩耳之势迅猛发展，近年来智能手机和移动终端的广泛普及使得人民群众对娱乐形式及水平的要求与日俱增，娱乐需求多元化、多样化。当下活跃在市场上的传媒企业数量早己从20世纪90年代的寥寥无几变为了数不胜数，竞争日益激烈，应如何面对需求多元化的市场，开拓出属于企业自己的一片新天地，企业的战略制定、调整及实施就显得举足轻重。时下，传媒企业发展蒸蒸日上，各传媒企业能否适应竞争是传媒企业兴衰的关键。企业战略是否出色决定着企业成功与否。“传媒企业该如何调整战略以适应竞争”则成为了诸多传媒企业关注的焦点。企业调整战略首先应明确目标，并能把握一个有参考价值的标准。价值链是企业在产品设计、生产、销售和售后等方而所进行的各项活动的聚合体。无论哪种类型，哪种性质的企业，都需要在价值链各环节做足功夫，调整战略以整合优化价值链，提升企业总体竞争力。因此，价值链可作为各传媒企业一个比较具有针对性和方向性的基础或标准。传媒企业需要求进步、谋发展，少不了最基础的资金支持。财务战略，简而言之是对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性2青岛城市传媒股份有限公司概述2.1传媒行业发展现状2015年以来，经济增速的持续放缓使得产业转型升级的需求不断增强，新兴产业被市场寄予了深切的期望。消费的扩容和技术的升级成为支撑文化传媒产业持续健康发展的底层动力，传媒行业持续进入中长期景气阶段。2015年传媒行业的整体市场规模达到12754亿元，同比增长12.3%，相对于GDP增速高出5.6个百分点。2006-2015年我国传媒产业总产值及增速与此同时，媒介技术的进步使得新旧媒体之间的分化持续提速，产业变局进一步白热化。以报业、期刊、广播等为代表的“旧媒介”整体继续表现出“断崖式”下滑。其中，2015年报纸销售总量下滑41.14%。另一方面，电影、互联网/移动互联网相关的新兴领域则展现出了旺盛的生命力，市场容量增幅普遍在30%以上。媒介技术的进化将加速新旧媒体之间的分化，传统媒体面临较为严峻的挑战，而新兴媒体将保持繁荣发展的趋势。（1）传统媒体占用时间减少，数字媒体取而代之截至2015年12月，我国网民规模达6.88亿，互联网普及率为50.3%，较2014年底提升了2.4%。另一方面，手机网民规模达6.20亿，网民中手机网民占比由2014年的85.8%提升至90.1%。中国互联网网民数量（单位：万人）中国移动互联网网民数量（单位：万人）从网络使用深度上看，2015年中国网民的人均周上网时长为26.2小时，较2014年底仅增长0.1小时，基本持平。从人群结构来看，网民中男女占比分别达到53.6%和46.4%，发展进一步均衡化。年龄结构方面，30岁以下的人群已经占到网民群体的54%。中国网民的上网时长及增长率（小时）（2）中国网民年龄结构在移动互联网发展的助推之下，2015年，整体互联网应用都呈现了上升发展的态势。数据显示，移动支付、移动购物、移动旅行预订和移动炒股的增长都超过了40%。以移动支付、移动炒股为代表的移动互联网金融应用市场更是突飞猛进的发展，移动炒股的增长达到了120.05%。移动互联网应用的用户规模及其年增长率（单位：万人）在传统产业增长速度趋缓、互联网市场高速扩张的背景之下，传媒并购重组成为了2015年全年的热点所在。根据ChinaVenture的数据，2015年文化传媒行业披露并购规模176.4亿美元，披露并购案例276起，较2014年分别增长64.15%和16.95%。其中，包括影视、游戏、数字营销、VR等多个子行业均呈现出较高的热度。2011-2015年传媒行业并购数量及并购金额从媒介的角度来看，中国的ACGN群体是与网络建设同步成长起来的一代，因此其交互的社群对于网络媒介有着极高的依存度。物联网/移动互联网为代表的新媒体的崛起，对于内容产业的冲击是多方面的。一方面，截至2015年底，我国网络视频的用户数目已经达到5.04亿人；付费用户规模首破2200万，同比增长132.80%。视频网站已经成为影视内容消费和影视IP变现的重要战场之一，且持续变现出强大的生命力。2008-2015年网络视频用户及使用率

2013-2015年视频行业付费用户规模2.2青岛城市传媒股份有限公司简介青岛城市传媒股份有限公司是青岛市第一家国有股份制文化企业，公司主要从事图书、期刊、电子音像等出版物的出版发行业务以及相关新兴媒体的开发运营，是具有区域竞争优势和本土亲和力的城市特色出版传媒公司。城市传媒经营业绩持续增长，在突出出版发行主业的同时积极加快向数字出版的产业转型升级，布局传统媒体与新兴媒体融合发展。国家新闻出版广电总局日前发布《2014年新闻出版产业分析报告》，全面解析上一年度全国新闻出版产业发展概况。《报告》显示，青岛出版社综合经济规模稳步上升，在全国555家图书出版单位中位于第11位，较2013提升3位。在副省级城市出版社中稳居第一位。在“地方图书出版单位总体经济规模综合排名”中，青岛出版社排名第3位，较2013年上升两位；在“社科类图书出版单位”中则居全国第4位。3青岛城市传媒股份有限公司财务分析3.1财务数据收集表3.1青岛城市传媒股份有限公司财务数据（2014-2016）报告日期201620152014基本每股收益(元)0.390.610.19每股净资产(元)每股经营活动产生的现金流量净额(元)主营业务收入(万元)177388153890183337主营业务利润(万元)659015663436046营业利润(万元)24187202882482投资收益(万元)499419242营业外收支净额(万元)400536526194利润总额(万元)28192239408676净利润(万元)27209233317679净利润(扣除非经常性损益后)(万元)2540421876684经营活动产生的现金流量净额(万元)359832911114825现金及现金等价物净增加额(万元)-9225544113323总资产(万元)289184263272316143流动资产(万元)176676170945124393总负债(万元)7325168460187649流动负债(万元)7205666889168885股东权益不含少数股东权益(万元)211633191545115338净资产收益率加权(%)13.5415.256.893.2财务指标分析财务指标分析是指利用盈利能力、营运能力和偿债能力等指标，评价企业的经营成果和财务状况，通过会计指标的对比分析，以此来判断企业经营业绩的变化。会计指标法的优点在于较容易取得财务数据进行直接测算，可操作性强，使不同规模的公司数据也能够进行比较。需要注意的是，这些财务指标并非是孤立存在的，在运用这些比率进行具体评价时，一定要结合各指标综合分析。如评价企业短期偿债能力时需要考虑存货周转和应收账款周转情况，这样会使评价结果更值得信赖。另外，我们还应认识到会计信息质量如可靠性、相关性、可比性等都可能会影响比率分析的准确性。3.2.1营运能力分析表3.2青岛城市传媒股份有限公司财务数据（2014-2016）报告日期201620152014应收账款周转率(次)9.8110.5614.23存货周转率(次)4.434.88.64流动资产周转率(次)1.021.041.49营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。1）应收账款周转率在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。从表3.2可以看出，应收账款周转率逐年降低，说明应收帐款回收速度在慢慢减小。2）存货周转率存货周转率（InventoryTurnover）是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。从表3.2可以看出，存货周转率逐年降低，说明销售能力在慢慢减小。3）流动资产周转率流动资产周转率(CurrentAssetsTurnover)是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。从表3.2可以看出，流动资产周转率逐年降低，说明企业流动资产周转速度在慢慢减弱。综上，青岛城市传媒股份有限公司的营运能力在逐年减弱。3.2.2偿债能力分析表3.3青岛城市传媒股份有限公司财务数据（2014-2016）报告日期201620152014流动比率(%)2.452.560.74速动比率(%)2.082.210.64长期负债比率(%)--0.110.16偿债能力（debt-payingability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。1）短期偿债能力分析流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。从表3.3来看，流动比率和速动比率都在慢慢升高，并且逐渐超过2:1，说明企业的短期偿债能力较强且仍在慢慢加强。2）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有：长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款、预计负债等。从表3.3来看，长期负债比率在逐年降低，说明企业长期负债能力在慢慢增强。3.2.3盈利能力分析表3.4青岛城市传媒股份有限公司财务数据（2014-2016）报告日期201620152014总资产利润率(%)9.659.042.43营业利润率(%)13.6313.181.35盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。从表3.4来看，营业利润率在逐年上升，说明，总资产利润率也在逐年升高，说明企业盈利能力可观。3.2.4发展能力分析表3.5青岛城市传媒股份有限公司财务数据（2014-2016）报告日期201620152014主营业务收入增长率(%)15.27-16.060.94净利润增长率(%)17.31210.25333.35净资产增长率(%)10.8451.617.87总资产增长率(%)9.84-16.7212.39发展能力是指企业扩大规模、壮大实力的潜在能力。又称成长能力。分析发展能力主要考察以下八项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。（1）营业收入增长率营业收入增长率，是企业当年营业收入增长额与上一年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。其计算公式为：营业收入增长率=当年营业收入增长额/上一年营业收入总额×100%其中：当年营业收入增长额=当年营业收入总额一上一年营业收入总额营业收入增长率大于零，表明企业当年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好也越强大。（2）资本保值增值率资本保值增值率，是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。其计算公式为：资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。（3）资本积累率资本积累率，是企业当年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。其计算公式为：资本积累率=当年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、持续发展的能力越强。（4）总资产增长率总资产增长率，是企业当年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。其计算公式为：总资产增长率=当年总资产增长额/年初资产总额×100%其中：当年总资产增长额=年末资产总额一年初资产总额总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张投资。（5）营业利润增长率营业利润增长率，是企业当年营业利润增长额与上一年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。其计算公式为：营业利润增长率=当年营业利润增长额/上一年营业利润总额×100%其中：当年营业利润增长额=当年营业利润总额一上一年营业利润总额从表3.5来看，总资产增长率在2015年实现了负增长，但是随即在2016年实现了9.84%的增长，说明青岛城市传媒股份有限公司发展能力也比较乐观。4青岛城市传媒股份有限公司经营中存在的问题及解决措施4.1存在的问题4.1.1公司内部方面青岛城市传媒内部管理体制不规范，组织结构不科学。一是青岛城市传媒虽然名为公司，但原来的领导机制仍然没有什么大的变化，与以往不同的仅仅是换了一个牌子，改了几个名字而已，不能适应公司发展要求；一些公司内的管理仍是行政式管理的延伸。二是多数青岛城市传媒的核心企业与子企业间没有建立规范的产权关系，核心企业的主导地位没有确立，综合协调功能不强。由于缺乏产权纽带，集分权掌握不好，公司集权过多，统得过死，影响了成员企业的积极性，而青岛城市传媒则分权过多，难以发挥公司的优势。内部人的自利行为。传媒企业的所有者缺位，加上激励机制薄弱，使管理层容易出现内部人的自利行为。这主要表现为管理层决定传媒企业发展、经营和分配等重大决策时，出现个人独断现象；经营行为短期化；过分的在职消费以及工资、奖金等收入增长过快，侵蚀利润等。此外，管理层还利用政府行政上的超强控制推脱责任，把经营性亏损和政策性亏损混为一体，将经营性亏损推脱为政策性亏损，由此转嫁自己的风险。4.1.2宏观政策环境2015是国家传媒产业政策频出的一年。“十三五”规划建议明确提出，到2020年文化产业要成为国民经济支柱性产业。根据该目标，文化产业未来的增加值至少应该达到5万亿元，年均名义增长率至少要保持在13%以上，这也就意味着作为文化产业重要组成部分的传媒产业在“十三五”期间将保持总体上的高速增长。在2015年，国家为了更好地促进传媒产业的健康、高速发展，出台了一系列扶持性、规范性政策。2015年政府在传媒产业领域的政策措施充分考虑了行业长期稳定发展的需要，提供了相应的鼓励性措施和指导性意见，对传媒产业发展起到了积极的推动作用和引导作用。4.2相关解决措施4.2.1公司内部方面加强内部控制信息与沟通体系的优化。对传媒企业而言，信息的更新、准确、真实非常重要，当然对信息的处理即沟通交流等也是同样重要。因此建立健全一个高效精准的信息系统对传媒企业而言是必不可少的，这是内部控制执行的前提。而信息体系的建设最重要的就是确保其系统化、网络化、统一化，要保证信息使用者能够准确清晰快速的找到自己需要的信息。同时该体系还应该收录政府各种相关的政策措施、客户的需求变化、竞争对手的动态等，能够为传媒企业的自身发展、政策决策提供依据，从而促进本传媒企业的发展。4.2.2宏观政策环境传媒企业的内部监督大多流于形式，不注重实质，因此必须通过加大政府社会等外部监督来进行。首先是大力发挥社会监督的作用，传媒企业的每一项成果基本上都会出现在观众的眼里、社会的眼里，所以大力鼓励社会群众参与到对传媒企业的监督，当然除了社会群众，另外一些与传媒企业息息相关的人员或是单位都可以进行监督，比如债权人、银行、新闻媒体等。另外一方面必须加强政府对其监督，政府的监督是更加规范化、法制化的监督，对大力散布低俗文化、愚昧文化的传媒企业做出相关惩罚，对不如实公布企业财务信息的、徇私舞弊、贪污的人员与单位进行相应的惩罚。城镇化与老龄化是未来传媒产业市场格局变化的两个基础性的变量。城镇化意味着以城市为中心的媒介还有市场增长的空间和潜力，而老龄化则意味着媒介受众的年龄结构将在未来十到二十年中发生根本性的变化。中国快速发展的城镇化对媒介产业的发展具有很强的促进作用，人口不断向城市流入也意味着媒介产业基础设施的建设仍然有市场空间和潜力。5.青岛城市传媒股份有限公司经营业绩评价5.1经营业绩评价与总结市净率是每股股价与每股净资产的比率。每股净资产是股票的本身价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价格，它是证券市场上交易的结果。市价高于价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。青岛城市传媒相比于行业内其他公司具有较高的市净率，说明投资者对公司未来发展的前景十分看好，公司发展很有潜力。市盈率是每股股价与每股盈余的比率，一般来说市盈率水平为：<0：指该公司盈利为负；0-13：即价值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即价值被高估；28+：反映股市出现投机性泡沫。青岛城市传媒有可能存在被非正常抬高股价的行为，无法反映出公司的资产收益率状况，诱导投资者错误地估计公司的发展前景。当然也有可能是，在计算过程中，由于每股收益的确定口径不一致，导致市盈率出现这样的情况。5.2发展前景预测财务预测是在财务业绩分析的基础上，以公司预测期的战略目标、经营目标和财务目标为导向，通过编制预计财务报表反映公司一定期间的经营业绩和财务状况。根据青岛城市传媒2014年年报披露，在2015年，公司将保持高质量的增长，目前资金基本可以维持经营业务快速发展的需要。公司预计在固定资产、项目投资、股权投资方面有资金需求，资金来源主要为自有资金、定向增发募集资金、发行中期票据等债务融资。对于定向增发募集资金，公司将严格按照监管部门的监管要求，积极落实定增项目建设计划。按照搜集整理财务报表数据、确定财务预测期间公司可能面临的商业环境和经济环境、确定公司经营与投资规划、建立预测模型、确定资金需求与融资计划的步骤，我们预测出利润表与资产负债表简表，如表5-1、5-2所示。表5-1实际与预计利润表实际与预计利润表单位：万元项目预测方法2014年实际数2015年预计数销售收入增长（16.45%）1,050,313.961,223,090.61销售成本销售百分比（83.14%）840,503.311,016,877.53毛利会计定义209,810.65206,213.08管理费用增长（6.94%）79,955.7485,504.67其中：折旧增长（7.38%）10,119.3610,866.17息税前利润会计定义129,854.91120,708.41利息（7.19%）暂时保持不变5,281.315,281.31税前利润会计定义124,573.60115,427.10所得税（5%）会计定义6,228.685,771.35净利润会计定义118,344.92109,655.74股利股利政策20,669.1019,151.52留存收益本年净利润-股利97,675.8290,504.22其中，销售收入的增长率16.45%是根据三年的销售收入增长率计算得出的平均值;销售成本占销售收入的百分比83.1%是根据三年的占比计算出的平均值；管理费用的增长率6.94%是根据三年的管理费用增长率计算得出的平均值；利息率7.19%是查找三年年报数据，根据利息费用与借款总额的比例计算后计算出的平均值；所得税税率5%是查找三年年报数据，根据所得税费用与利润总额的比例，并核对企业税收政策后得出；股利数值由查找年报数据得出；其他各项均根据会计定义计算得出。表5-2实际与预计资产负债表实际与预计资产负债表单位：万元项目预测方法2014年实际数2015预测数现金销售百分比（36.4%）380,210.71445,204.98应收帐款周转天数（31.32天）99,779.55110,122.90存货周转天数（30.06天）113,233.8154,258.46流动资产合计593,224.07609,586.34固定资产净值销售百分比（10.97%）127,825.10134,173.04资产总计721,049.17743,759.38负债和股东权益应付账款周转天数（30.84天）91,021.8480,816.53长期负债暂时保持不变73,480.2773,480.27股本保持不变118,568.15118,568.15累计留存收益上年留存收益+本年留存收益210,815.90301,320.12负债和股东权益总计493,886.17574,185.07外部资金需要量169,574.31其中，现金占销售收入百分比36.4%是根据三年的现金占当年销售收入的比例计算平均值得出；应收账款周转天数31.32天根据会计定义由应收账款周转率计算得出；存货周转天数30.06天根据会计定义有存货周转率计算得出；固定资产净值占销售收入百分比10.97%是根据三年的固定资产净值占当年销售收入的比例计算平均值得出；应付账款周转天数30.84天根据会计定义由应付账款周转率计算得出；其他各项均根据会计定义计算得出。由此，便预测出2015年的利润表与资产负债表简表，并计算出2015年公司外部资金的需求量。利用同样的方法，便可预测出2015年-2019年的利润表与资产负债表简表，如表5-3、5-4所示。表5-3实际与预计利润表实际与预计利润表单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年销售收入1,050,313.961,223,090.611,424,289.011,658,584.551,931,421.712,249,140.58销售成本840,503.311,016,877.531,184,153.881,378,947.201,605,784.011,869,935.48毛利209,810.65206,213.08240,135.13279,637.36325,637.70379,205.10管理费用79,955.7485,504.6791,438.6997,784.54104,570.79111,828.00其中：折旧10,119.3610,866.1711,668.0912,529.2013,453.8514,446.75息税前利润129,854.91120,708.41148,696.43181,852.82221,066.91267,377.10利息（7.19%）5,281.315,281.315,281.315,281.315,281.315,281.31税前利润124,573.60115,427.10143,415.12176,571.51215,785.60262,095.79所得税（5%）6,228.685,771.357,170.768,828.5810,789.2813,104.79净利润118,344.92109,655.74136,244.37167,742.93204,996.32248,991.00股利20,669.1019,151.5223,795.2629,296.5335,802.8943,486.62留存收益97,675.8290,504.22112,449.10138,446.40169,193.44205,504.39表5-4实际与预计资产负债表实际与预计资产负债表单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年现金380,210.71445,204.98518,441.20603,724.78703,037.50818,687.17应收帐款99,779.55110,122.90134,308.51150,331.87181,131.85204,857.65存货113,233.8154,258.46140,786.2986,343.32178,149.11129,852.32流动资产合计593,224.07609,586.34793,535.99840,399.961,062,318.461,153,397.14固定资产净值127,825.10134,173.04156,244.50181,946.73211,876.96246,730.72资产总计721,049.17743,759.38949,780.501,022,346.691,274,195.421,400,127.87负债和股东权益0.000.000.000.000.000.00应付账款91,021.8480,816.53119,289.26113,733.93157,621.57158,371.91长期负债73,480.2773,480.2773,480.2773,480.2773,480.2773,480.27股本118,568.15118,568.15118,568.15118,568.15118,568.15118,568.15累计留存收益210,815.90301,320.12413,769.22552,215.62721,409.06926,913.45负债和股东权益总计493,886.17574,185.07725,106.90857,997.981,071,079.051,277,333.78外部资金需要量169,574.31224,673.59164,348.71203,116.36122,794.09有息债务/股东权益0.000.000.000.000.000.006.结语青岛城市传媒致力于多元化发展布局，公司坚持“内容为主平台为王”的经营理念，打造“互联网+”的强势现代文化出版传媒上市企业，打造全球文化产品及文化服务运营商，在文化科技、文化金融、文化地产和资产经营等领域进行新的拓展。通过财务指标分析