量化投资的收益与风险分析_第1页
量化投资的收益与风险分析_第2页
量化投资的收益与风险分析_第3页
量化投资的收益与风险分析_第4页
量化投资的收益与风险分析_第5页
已阅读5页，还剩28页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

量化投资的收益和风险分析

如何避免小概率事件对投资收益的影响2014年12月的所谓”ALPHA黑天鹅”事件多因子模型的风险控制作用解析热门量化投资风险控制模型Barra归因分析——以“ALPHA黑天鹅”为例Axioma应用实例

量化对冲的收益和风险特征国内量化策略主要类型：ALPHA、套利类、CTA量化对冲的收益风险特征与一般管理型公募的区别：追求绝对收益与股市、债市等大类资产的相关性低ALPHA策略做到15%-20%的年化收益，波动率控制在8%以下，IR在1.5-2.5之间，是比较合理的。存续期年化收益(%)最大回撤(%)SharpSortino波动率(%)26.951-3.44182.71044.59927.8276HS300相关性ZZ500相关性创业板指相关性0.08870.37130.3328

国内ALPHA策略概况2013年以来，在主题投资唱戏，蓝筹搭台的市场风格下，为了追求年化20%以上的高收益率，ALPHA策略大多倾向于对小票的偏配。由于对冲标的物为沪深300股指期货，很多私募投顾无意或有意地在规模因子上存在过多暴露。在去年7月以来市场不断走强的背景下，小盘风险以ALPHA黑天鹅事件的形式，集中在2014年11月底-12月初爆发，造成了很多ALPHA私募的大幅回撤。

12月份第一周的极端行情回顾

有没有挺过黑天鹅事件的ALPHA私募？还是有的！大体分为以下几类：及时做出判断，改变投资策略的私募以大盘股为主要选股池，不存在规模因子过多负向暴露的ALPHA策略使用风险模型的私募

黑天鹅事件后私募的应对将更多极端风险情况纳入模型考虑范围？某板块涨停？股指期货涨停？采购风险模型

风险模型的理论基础什么是风险？或者说我们所要求的风险定义应该具备如下条件：可操作的、普遍的、与个人无关的，可称之为不确定性的度量。同时适用于个股以及投资组合可探讨已经发生的风险，并预测未来任何区间内可能发生的风险几个可供选择的风险度量：收益概率分布（过于复杂、细节过多）标准差（风险的标准）半方差/下行风险损失概率（收益低于目标水平

人人文库> 全部分类> 专业文献 > 医学资料

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论