货币银行学课件-利息与利息率

利息与利息率

第一节概述

一、利息的含义与本质

二、利率的含义与种类

（一）含义

是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。一般用年利率X%、月利率Y‰、日利率Z‰0来表示。

（二）种类

①名义利率与实际利率；②固定利率与浮动利率；③市场利率与官定利率；④长期利率与短期利率；⑤一般利率与优惠利率

三、利息的计量方法

（一）单利I=p.r.n

（二）复利S=p(1+r)nI=S-P

★有一位学生想利用假期打工赚钱，有两种选择：一是当保姆，每天收入20元；二是卖报纸，2分钱的报纸，报社按1分钱的价格卖给他，而他也只有1分钱的本钱，请问他该如何选择?

（三）现值理论及其应用P=S·1/（1+r）n

第二节利率的决定

一、马克思的利率决定论利息是剩余价值的转化形式；平均利润率是利率的最高限。

二、古典利率决定论利率由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡。

三、流动偏好决定论凯恩斯认为，货币需求量就是人们对流动性的偏好(产生于交易、预防、投机三大动机)，流动性偏好与货币供应量共同决定利率，当流动性偏好强，货币需求量大于货币供给量时，利率上升；反之则相反。即利率完全取决于货币市场的货币供求状况。四、一般影响因素资本的边际生产效率、货币供求、通货膨胀、再贴现率、国民生产总值、财政政策等。

第三节利率的作用

一、利率与消费和储蓄替代效应与收入效应二、利率与投资三、利率与通货膨胀四、利率与对外经济活动影响进出口贸易和资本流出与流入

★在任何条件下，利率都能充分发挥其应有作用吗？

第四节我国降息的基本情

况以及市场化改革

一、1996年以来连续大幅度降息的情况与原因

96.5.196.8.2397.10.2398.3.257.112.799.6.102002.2.21一年定期存款9.187.475.675.224.773.782.251.981-3年贷款12.1410.989.369.007.116.665.945.31存款准备金8.828.287.565.223.513.242.071年再贷款10.9810.629.367.925.675.133.783.24（二）主要原因1．从确定利率水平的依据来看，偏高利率缺乏继续存在的现实条件。

①资金利税率低。1990年后，国有企业资金利税率急剧下降，1998年国有工业企业资金利税率仅为4.47%，而平均资产负债率达70%以上。根据中国人民银行对5000户工业生产企业的调查显示，1999年11月5000户工业生产企业的平均销售成本利润率只有3.7%。②物价水平下降甚至为负数。

2．从经济运行状况来看，偏高利率对经济产生不利影响。

①不利于消费

②不利于投资

③不利于企业

④不利于银行

⑤不利于资本市场

⑥不利于财政（三）效应★是否有效刺激消费需求?1996-1999年城镇居民消费增长率分别为15%、10.5%、10.5%、7.1%；同期农村居民消费增长率为23.8%、6.3%、1.3%、6.3%，显然与名义利率的下降不存在负相关关系。

★能否直接影响投资规模？

国全社会固定资产投资按资金来源分为国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹和其他投资。1981年各部分的构成分别为28.1%、12.7%、3.8%、55.4%；1998年分别为4.2%、19.3%、9.1%、67.4%。可见贷款利率只能对20%左右的固定资产投资产生直接影响。★能否解决企业根本问题？

★是否出现“流动性陷阱”？

二、我国利率管理体制与市场化改革（一）现行利率管理体制存在的不足一是严格的利率计划控制，与经济体制的市场化进程不相适应；二是利率水平的决定没有完全反映市场的资金供求状况。

三、利率市场化的内涵与特征（一）内涵利率市场化，即是货币管理当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主地决定利率，其核心内容是利率形成机制的市场化，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化（二）特征1．利率水平由市场决定2．货币当局对利率进行间接调控3．市场主体享有充分的自主权

四、利率市场化改革的必要性1．利率市场化改革是我国经济金融体制改革深化的关键2．利率市场化是实现与国际接轨的必然选择3．利率市场是宏观经济调控模式转换的重要条件4．利率市场是深化商业银行改革的必要前提

五、实现利率市场化的条件与步骤（一）条件①经济稳定②金融机制稳定③资金实现商品化④完备的金融市场⑤金融业的对外开放

（二）步骤先浮动后放开，先外币后本币，先贷款后存款，先农村后城市，先批发后零售。1996年6月1日，中国人民银行宣布取消同业拆借利率的限制，放开各种期限档次的同业拆借市场利率。2000年9月21日又放开了外币贷款利率和大额外币存款利率。

思考题

一、概念题实际利率与名义利率市场利率与官定利率

流动性偏好与流动性陷阱

二、简答题1．简述利率水平的决定和影响因素。2．简述利率对储蓄的替代效应与收入效应。3．简述利率市场化的基本特征与实现条件

三、论述1．利率对一国经济会产生怎样的影响？其制约条件有哪些？2．1996年以来我国为何连续大幅度降息？其效应如何？

课外阅读资料

1．黄建锋：利率投资—中国金融业21世纪的现实抉择，机械工业出版社，2002.9

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