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文档简介

投資心理學ThePsYChOlOGYNVESTING指導教授鍾俊文博士JOHNRNOFSINGER學生邱建龍2020/5/16Johnr.Nofsinger·華盛頓州立大學博士·曾於紐約證交所&投資管理暨硏究協會做研究華盛頓州立大學財金糸教授與Richardw.Sias合著之論文『法人機構的群體行為與反債交易行為』曾經榮獲財經管理協會頒授「最傑岀論文獎」以及「最佳投資論文獎2020/5/16Chl心理學與財務學傳統上’正式的財務教育認為所有人都丁以做出良好的投資決策(不受心靈層面因素影響)因為過去30年來’財務領域的發展乃是建構在兩個基本假設上∶1.人們制定理性決策2.人們對於未來的預測沒有偏誤。2020/5/16理性假設並不符實心理學家早已知道這些假設很糟糕·人們常常以一種宛似不理性的行動方式來行動在做預測的時候也會做出一些可預料的錯誤今投資人很可能是非理性的決策錯誤令影響市場運作、個人財富2020/5/16視覺幻覺(opticalillusion2020/5/16·人在處理資訊時,常常利用若千捷徑或是情緒過濾機制’以提高效率心理偏誤人們對自己的答案過於確定2.大多數的人持續犯相同的錯誤3.注意力定錨2020/5/16行為財務學·所有的人都會被心理偏誤所影響,但是傳統的財務學卻認為這些心理偏誤是非攸關的。行為財務學所探討的是’在金融環境中人們實際上是如何作為的,這些作為如何影響財務決策、公司理財,以及金融市場本書所關注的議題∶心理偏誤如何影響203投資人。Ch2過度自信過度自信使人高估知識丶低估風險丶誇大控制事件的能力當人感覺自己對事情的結果有控制能力的時候,過度自信的傾向更大·EX∶打賭∶錢幣丢擲之前下注的話’多數人下注的賭金比較大;如果錢幣先丢擲出去並蓋住丟擲結果’再讓人下注的話’人會下的賭金就比較低。2020/5/16過度自信影響投資決策過度自信的人中過度交易·因為這種傾向使投資人過於確信自己的意見過度自信使投資人高估資訊的準確度對於資訊的判斷有所偏誤過度自信的投資人過於相信自己所做的股票評價’對於別人的看法卻不怎麼關2020/

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