海外映射视角下如何看待当下AI投资机会

证券研究报告S相关报告《新一轮主线行情的布局期—《AI+怎么+？43大细分行业全理》《三个维度寻找有望低位修复《景气投资的有效性阶段性上投资要点不断提升，微软等企业加大对国内光模块企业的订单量，市场预期A股CPO企业业绩放外和AAI—从股价走势上，5月中旬以来海外产业新催化密集，海外AI已显著上涨，但A股仍相整。近期，5月25日英伟达一季报业绩显著超预期并大幅上调二季度业绩指引、英伟达宣布为游戏公司提供定制化AI模型代工服务等“爆点”密集、英伟达发布全新服务器架构内仅上涨3.73%，参考海外行情往往领先于国内行情，国内AI或正迎来新一轮布局期。I风险提示：1、全球AI产业发展进程不及预期；2、美联储加息超预期；3、美国金融风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明题报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- -9-9- 图表13、近期，上游算力推动海外AI进入联动式上涨行情(2022/11/1=1000)- 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-报告正文工智能产业趋势的联动性和产业链的协同性加深。业进入了快速发展阶段，全球各国大多将其视为了新的经济增长点，但是人工智能未来的产业趋势如何演绎仍充满未知。考虑到海外尤其是美国在信息技术领域发布时间模型名称发布方2-20MOSS2-24Meta-03-14M-03-14GPT-4-03-163-29-04-10-04-11问-04-13-04-13-04-173-05-06-05-11PaLM2歌I请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-0轴2018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-01题报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-证券简称(亿美元)TTM23Q1净Q1Capex同比23E净利apex同比化(%)Corporation694.09PaloAltoNetworks,Inc.MetaPlatformsIncHubSpot,Inc..319.85.34Splunk,Inc.7428390UiPath,Inc.ystemsIncIntuitiveSurgical,Inc..42Shopify,Inc.BlackLine,Inc.73相似性提升。由于全球AI产业进入共振发展的阶段，并且国内外AI企业的合作也随着产业发展日益加深，因此全球范围内AI行情的走势的相关性也不2022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05题报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-1相似性I题报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-3月中-4月初3月中-4月初初-1月底2月初-3月中4月初-5月初2022-112022-122022-122023-012023-032023-032023-04nd1I1月中-2中游软件/服务4月中-5月初dA各阶段中节奏和主线的相似性请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-02022/112022/122023/012023/022023/032023/04IAI12022/12/22023/1/22023/2/22023/3/2请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-AI)1.11.05112022/12/22023/1/22023/2/22023/3/22023/4/22022/12/22023/1/22023/2/22023/3/22023/4/2涨。10.982022/12/22023/1/22023/2/22023/3/22023/4/22023/5/21请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-三、海外映射视角下，如何看待当下AI投资机会？I业绩显著超预期并大幅上调二季度业绩指引、英伟达宣布为游戏公司提供定制化I00AI-关注热度(左轴)AI+-关注热度(左轴)人工智能指数(右轴)发布ChatGPT-4发布ChatGPT-43月16日，微软发布Copilot百度发布文心一言英伟达发布超预期的一季报和业绩指引；英伟达宣布为游戏公司提供定制化英伟达发布超预期的一季报和业绩指引；英伟达宣布为游戏公司提供定制化AI模型代工服务；英伟达发布全新服务器架构GH200月活突破1亿，国外快速商业化应用，AIGC成为市场热点3月15日，OpenAI，支持多模态输入01-0301-1702-0702-2103-0703-2104-0404-1905-0805-22Broadcom等个股表现亮眼，上游算力再度领涨海外AI板块。参考海外主线往往I请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2022/11/12022/12/12023/1/12023/2/12023/3/12023/4/12023/5/1图表14、海外AI产业链下游上游企业(Nvidia)近一年盈利预期变化%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-图表15、海外AI产业链下游中游企业(Meta)近一年盈利预期变化图表16、海外AI产业链下游企业(Shopify)近一年盈利预期变化0%%%%%0险提示请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本投资评级说明投资建议的评级标准级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。级相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露wwwxyzqcomcn内查询静默期安排和关联公司使用本研究报告的风险提示及法律声明本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行效，任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信员均不承担任何法律责任。议不会发生任的其他任何损失承担任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及。任何假设的变化可能会显著本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的投资决策。本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国