高级财务管理复习题

一、题型1、单项选择题(每小题1分，共计20分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多项选择不得分)2、多项选择题（每小题2分，共20分）3、是非题（每小题1分，共10分）4、计算题（4小题，共35分）5、阐述题（15）一、单项选择题（每小题1分）企业财务管理目标是（）。A.利润最大化B.风险最小化C.企业价值最大化D.酬劳率最大化以下各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金时间价值和投资风险原因是（）。A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化财务管理关键是（）。A．财务预算 B．财务决议C．财务控制D．财务预测假如不考虑通货膨胀和风险，则通常代表货币时间价值指标是（）。A．股利率B．贷款利率C．债券利率D．社会平均资金利润率在以下经济活动中，能够表现企业与其投资者之间财务关系是（）。A、企业向国有资产投资企业交付利润B、企业向国家税务机关缴纳税款C、企业向其余企业支付货款D、企业向职员支付工资企业购置固定资产属于企业（）。A筹资活动B投资活动C营运活动D分配活动企业和债务人之间财务关系属于（）。A．资金结算关系B．受资关系C．债权债务关系D．强制无偿分配关系资金运动前提是（）。A筹资活动B投资活动C经营活动D分配活动在以下各项中，因为企业在经营上原因而给企业利润额带来不确定性是（）。A．债务风险B．投资风险C．财务风险D．经营风险已知某证券β系数等于1，则表明该证券（）。A.无风险B.有非常低风险C.与金融市场全部证券平均风险一致D.比金融市场全部证券平均风险大1倍X企业股票β系数为2，无风险利率为6%，市场上全部股票平均收益率为10%，则X企业股票预期收益率为（）。12%B．20%C．14%D．21%假如某种证券风险程度小于证券市场组合风险，则该种证券贝它系数可能是（）。A．1B．2.0C．0.5D．1.2假如债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金，对债券持有些人而言，其面临风险是（）。A．违约风险B．变现力风险C．利率风险D．购置力风险在以下各项中，属于影响财务风险原因是（）。A．资本结构改变B．产品需求变动C．产品价格变动D．产品成本变动现有两个项目，甲期望值比乙小，而甲标准差比乙大，那么关于甲和乙情况以下说法中正确有（）。A甲风险比乙要小B乙风险比甲要小C二者风险相同D无法比较风险大小某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们预期酬劳率相等，甲项目标标准差小于乙项目标标准差，则（）。甲项目取得更高酬劳率和出现更大亏损可能性均大于乙项目甲项目取得更高酬劳率和出现更大亏损可能性均小于乙项目甲项目实际取得酬劳率会高于其预期酬劳率甲项目实际取得酬劳率会低于其预期酬劳率已经甲乙两个方案投资收益率期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用指标是（）。A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差某企业拟进行一项存在一定风险完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值期望值为1200万元，标准差为330万元。以下结论中正确是（）。A、甲方案优于乙方案B、甲方案风险大于乙方案C、甲方案风险小于乙方案D、无法评价甲乙方案风险大小以下原因引发风险中，投资者能够经过证券投资组合给予消减是（）。A．宏观经济情况改变B．世界能源情况改变C．发生经济危机D．被投资企业出现经营失误某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还金额为（）万元。A.70B.90C.100D.110银行具备法律义务承诺提供不超出某一最高限额贷款协定是指（）。A．周转信贷协定B．信贷限额C．加息法D．贴现法某企业向银行借款20万元，年利率为10％，银行要求维持贷款限额15％赔偿性余额，企业实际负担利率是（）。A．11.76%B．12.76%C．10%D．9%某企业与银行约定周转信贷额为200万元，承诺费用为0.5%，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业应向银行支付承诺费为（）。A．1万元B．0.6万元C．0.4万元D．0.8万元复利终值系数是（）倒数。A．复利现值系数B．年金现值系数C．年金终值系数D．投资回收系数以下各项年金中，只有现值没有终值年金是（）。A.普通年金B.后付年金C.先付年金D.永续年金不影响递延年金终值计算原因有（）。A年金个数B利率C递延期D年金一定时期内每期期初等额收付系列款项是（）先付年金B、永续年金C、递延年金D、普通年金即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（）。A.期数减1，系数加1B.期数减1，系数减1C.期数加1，系数加1D.期数加1，系数减1以下不属于年金收付方式有（）。A分期付款B发放养老金C开出支票支付购入设备款D每年销售收入水平相同某企业拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年末等额存入银行偿债基金为（）。A.26379.66B.16379.75C.379080D.610510A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10％，则两个方案第三年年末时终值相差（）元A.105B.165.5C.655.5D.505以下筹资方式中，惯用来筹措短期资金是（）。A、商业信用B、发行股票C、发行债券D、融资租赁相对于股票筹资而言，银行借款缺点是（）。A、筹资速度慢B、筹资成本高C、借款弹性差D、财务风险大由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务性业务，这种租赁形式为（）。A融资租赁B经营租赁C直接租赁D售后租回以下费用中，属于资金筹集费用是（）。A股票发行费用B向股东支付股利C向投资者分配利润D汇兑损益企业采取固定或连续增加股利政策缺点是（）。A.不利于树立企业良好形象，增强投资者对企业信心，稳定股票价格B.不利于投资者安排股利收入或支出C.股利支付与盈余相脱节D.不能防止出现因为经营不善而削减股利情况企业每年所发放股利会伴随企业收益变动而成百分比变动，从而使企业股利支付极不稳定，这种股利政策是（）。A．剩下股利政策B．固定股利支付政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策在以下股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定百分比关系，并表现风险投资与风险收益对等标准是（）。A、剩下股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加额外股利政策以下（）股利政策可能给企业造成较大财务负担。A剩下股利政策B固定股利支付率股利政策C固定股利或稳定增加股利政策D低正常股利加额外股利政策以下各项中，将会造成企业股本份额变动股利形式有（）。A.财产股利B.负债股利C.股票股利C.现金当贴现率为10%时，某项目标净现值为500元，则该项目标内部收益率（）。A．高于10%B．低于10%C．不等于10%D．等于10%计算项目标终止现金流量时，无须考虑（）。A．固定资产清理费用B．经营现金净流量C．固定资产残值D．垫支营运资本收回某企业投资方案甲年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为25％，则该投资方案年现金净流量为（）。A42万元B65万元C60万元D48万元净现值与现值指数存在一定对应关系。当净现值>0时，现值指数（）A、<0B、>0但<1C、=1D、>1以“利润十折旧”估量经营期净现金流量时，“利润”是指（）。A营业利润B利润总额C息税前利润D净利润2对投资项目内部收益率大小不产生影响原因是（）。A．现金流入量B．初始投资C．有效年限D．预期投资酬劳率已知某投资项目按14%折现率计算净现值大于零，按16%折现率计算净现值小于零，则该项目标内部收益率必定（）。A．大于14%，小于16%B．小于14%C．等于15%D．大于16%当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则联合杠杆系数应为（）。A．2.4B．1.44C．1.2D．1企业对固定成本利用程度可称为（）。A杠杆B财务杠杆C经营杠杆D总杠杆以下各项中，不影响经营杠杆系数原因是（）。A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用以下筹资活动不会加大财务杠杆作用是（）。A.增发普通股B.增发优先股C.增发企业债券、D.增加银行借款财务杠杆说明（）。A.增加息税前利润对每股利润影响B.企业经营风险大小C.销售收入增加对每股利润影响D.可经过扩大销售影响息税前利润1经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和复合杠杆系数（DCL）之间关系是（）。A.DCL＝B.DCL＝DOL－DFLC.DCL＝DOL×DFLD.DCL＝DOL＋DFL在以下各项中，与现金持有量成反百分比关系现金成本是（）。A．置存成本B．机会成本C．管理成本D．转换成本利用存货模型计算最好现金持有量时，需要考虑成本是（）A持有成本与转换成本 B短缺成本与持有成本C取得成本与短缺成本 D短缺成本与转换成本某企业现金收支情况比较稳定，整年现金需要量为300000元，每次转换有价证券固定成本为600元，有价证券年利率为10％，则整年固定性转换成本是（）元。A.1000B.2000C.3000D.4000以下各项中，不属于应收账款成本组成要素是（）。A、机会成本B、管理成本C、坏账成本D、短缺成本信用条件“1/10，n/30”表示（）。A、信用期限为10天，折扣期限为30天B、假如在开票后10天~30天内付款可享受10%折扣C、信用期限为30天，现金折扣为10%D、假如在10天内付款，可享受1%现金折扣，不然应在30天内全额付款以下各项中，不属于信用条件组成内容是（）。A．收账政策B．信用期限C．折扣期限D．现金折扣采取ABC法对存货进行控制时，应该重点控制是（）。A数量较多存货B库存时间较长存货C品种较多存货D占用资金较多存货企业将资金占用在存货上而放弃存放于银行或投资于证券本应取得利息，属于（）。A．订货成本B．购置成本C．缺货成本D．储存成本某企业要求信用条件是“3/10，1/20，n/30”，客户从该企业购入原价为10000元原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付货款为（）。A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元依照我国关于要求，股票不得（）。A、平价发行B、溢价发行C、时价发行D、折价发行某企业每股普通股支付0.25元固定股利，该企业股票要求最低酬劳率为12.4%，则该企业每股普通股价值是（）元。A．0.496B．1.894C．2.016D某企业计划发行债券，面值500万元，年利息率为10%，预计发行价格为600万元，所得税税率为33%，则该债券成本为（）。A．10%B．7.05%C．5.58%D．8.77%在以下各项中，资本成本最高是（）。A．留存收益成本B．长久债券C．长久借款成本D．普通股成本通常而言，以下已上市流通证券中，投资风险相对较小是（）A．可转换债券B．普通股股票C．企业债券D．国库券二、计算题1、假设你准备按揭贷款400000元购置一套房子，贷款期限，每个月偿还一次。假如贷款年利率为6%，要求计算每个月贷款偿还额和贷款有效利率。2、青岛啤酒股份有限企业是一家历史悠久啤酒生产企业。请采取两阶段模型估量股票价格，关于资料以下：A背景信息：每股收益(EPS)为0.2639元，股利支付率为56.84%，净资产收益率为7.799%B高速增加阶段输入变量：（1）预计高速增加期为，依照青岛啤酒历史增加率和未来发展情况，预计在此期间青岛啤酒每股收益年均增加率为10%。（2）依照历史资料统计，假设青岛啤酒股权资本成本为8.9608%。C稳定增加阶段输入变量：（1）假设稳定增加率等于预期经济增加率（8%）；（2）稳定增加时期企业留存收益比率为60%，即股利支付率为40%；（3）在稳定时期，估量青岛啤酒股票β系数将上升到1，其余原因保持不变，则青岛啤酒股本成本为9.4%。3、假设XYZ企业现在处于高增加时期，预期5年后，收益增加率开始以线性方式逐步过渡到稳定增加阶段，预计这一时期将连续5年。与价值评定关于资料以下所表示：A、背景信息：（1）企业每股收益为4.0元，每股股利为0.8元，股利支付率为20%。（2）净资产收益率为20%。B、高速增加阶段输入变量：（1）高速增加期为5年，依照ROE和留存收益比率，高速增加阶段预期增加率为16%[20%×(1-20%)]；（2）高速增加阶段企业股票β系数为1.25，同期无风险利率为6.5%，市场风险溢价为5.5%，则股权资本成本为13.375%。C、过渡阶段输入变量：（1）过渡期为5年，收益增加率从第5年末16%下降到第末6%稳定增加率；（2）股利支付率以线性递增方式从现在20%上升到第末60%；（3）企业股票β系数按线性从第5年末1.25逐步下降到第末1，无风险利率为6.5%，市场风险溢价为5.5%，则过渡期股权资本成本为12%。D、稳定增加阶段输入变量：预期增加率为6%，股利支付率为60%，股权资本成本为12%。请用三阶段法估量股票价格。4、填表浦发银行上海石化收盘价收益率收益率0717.37-15.4027.7417.2136.92-13.9147.02-2.4556.7-10.8067.65-5.6378.345.9788.484.5198.3-4.04108.52-9.27118.8111.46129.0616.11均值--标准差--协方差--5、ABC企业是一个办公用具生产厂家，主要生产各种办公桌椅等。现在企业研究开发出一个保健式学生用椅，其销售市场前景看好。为了解学生用椅潜在市场，企业支付了50000元，聘请咨询机构进行市场调查，调查结果表明学生用椅市场大约有10%～15%市场份额有待开发。企业决定对学生用椅投资进行成本效益分析。其关于预测资料以下：（1）市场调研费50000元为淹没成本，属于项目投资决议无关成本。（2）学生用椅生产车间可利用企业一处厂房，假如出售，该厂房当前市场价格为50000元。（3）学生用椅生产设备购置费（原始价值加运费、安装费等）为110000元，使用年限5年，税法要求设备残值10000元，按直线法计提折旧，每年折旧费20000元；预计5年后不再生产学生用椅后可将设备出售，其售价为30000元。（4）预计学生用椅各年销售量(把)依次为：500、800、1200、1000、600；学生用椅市场销售价格，第一年为每把200元，因为通货膨胀和竞争原因，售价每年将以2%幅度增加；学生用椅单位付现成本第一年100元，以后伴随原材料价格大幅度上升，单位成本每年将以10%比率增加。（5）生产学生用椅需要垫支营运资本，假设按下期销售收入10%估量本期营运资本需要量。第一年初投资10000元，第5年末营运资本需要量为零。（6）企业所得税税率为34%，在整个经营期保持不变。要求：求每年现金流量、该项目标净现值，并作决议。6、某企业为拟建项目筹措资本1000万元，现有三个筹资方案：A：全部发行普通股筹资；B：发行普通股筹资500万元，发行债券筹资500万元；C：发行普通股筹资200万元，发行债券筹资800万元。假设该企业当前普通股每股市价50元，不考虑证券筹资费用；该项目预计息税前收益为200万元，借入资本利率为8%，所得税税率为30%。请作决议。