金品咨询公司财务报表

专题财务报表分析引言1、财务分析对公司经理、投资分析家，投资者和贷款人来说至关重要。2、从事财务分析工作的雇员在公司中地位重要、待遇优厚，这种现象遍及美国，甚至整个世界。因为对于任何企业而言，效率和成本控制是企业成功的关键。引言3、飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的，还必须清楚各项数字之间的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。企业也一样，成功企业总能从报表中各个数字之间的比例、趋势分析中得出对自身财务状况的正确判断，这是他们之所以成功的极为重要的一环。本章要讨论的主要问题第一节财务分析概述第二节主要财务报表第三节财务比率分析第四节上市公司财务报告分析第五节现金流量分析第一节财务分析概述一、财务报表分析的产生与发展1、为银行服务的信用分析2、为资本市场服务的盈利分析3、为公司经理决策服务的公司内部分析二、对财务报表分析的总体认识1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特定决策有用的信息2、分析的前提的正确理解财务报表3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系以达到对企业各方面及总体上的认识。4、只能发现问题不能解决问题三、财务报表分析的目的1、使用人不同分析的目的也不同，实务中主要有七类投资人债权人经理人员供应商政府雇员和工会中介机构三、财务报表分析的目的2、一般目的评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势3、具体目的流动性盈利性财务风险分析专题分析四、财务报表分析的方法1、比较分析法将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾2、因素分析法分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度1、比较分析法①按比较对象的不同分为纵向比较或趋势分析横向比较差异分析（计划与实际比）②按比较的内容分为比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率2、因素分析法①差额分析法将指标分解为几项指标之和②指标分解法将指标分解为几项指标之积③连环替代法依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。④定基替代法分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。五、报表分析的一般步骤1、明确分析目的2、收集有关信息3、按目的将各部分分类4、深入研究各部分的特殊本质5、进一步研究各部分的联系6、解释结果，提供对决策有帮助的信息六、报表分析的原则1、实事求是2、全面看问题3、相互联系看问题4、发展地看问题5、定量与定性相结合，以定量为主七、报表分析的局限性1、报表本身的局限性2、报表的真实性3、企业会计政策的不同选择影响可比性4、比较的基础问题当公司业务多元化时，很难确定所属行业会计政策选择不同导致比率计算上的差异行业平均值可能并没有提供一个合适的目标比率第二甩节主要循财务念报表一、恼对财腾务报骂表的坛总体营认识1、准财务棵报表定是依猛据会染计准配则或蚊原则侵制作勤的，霞一个握国家姓的标塑准可广能与膨另一供个国枯家不飘同。2、甩会计伤师在姓运用犬这些宴原则宏时有这一定视的灵弱活性食。二、驱资产织负债铜表1、相揭示浪的信逢息特定外时点撒上公蛋司的财务耕状况祝的快秆照2、源编制呼原理资产森=负医债+俊所有核者权筋益3、掀理解枣报表贯需注狂意的令问题资产湾是按洒历史册成本药计价鼓，可封能与片市价垦相差洁大同样圣是流蚕动资棵产，疯流动堪性要先相差码很多可能过存在涝许多晕未计宣入表密中的减资产胞与负超债BW公司--县-岔资产香负债帜表陶(资弹产部葵分)a.反映脏某一用日期仰公司桥的财胡务状份况.b.翅BW拥有宵的.c.客户算欠公笋司款怜项.d.已支耻付但膛尚未巩受益昼的款柴项e.现金瓦及一凭年内更可变宴现项劳目f.原始汪成本塔.g.固定芝资产么累计节损耗磨作为踩原值弊的扣恒除.现金何及等移价物微.标$勉90倚应挠收帐荡款c39卷4存货窑5果96待摊纳费用d5累计怀预付厚税款10流动栗资产e$1呜,1谋95固定嗓资产(成柜本价可)f10传30减:挎累蛾计折张旧g(3该29兔)净固坡定资衰产70年1长期展投资50其它报长期染资产22柱3资产居总计b$2艰,1伸69BW公司嗓资产话负债贯表(单播位：熔千元弟)林1和9X3拦.1睡2.狮31aBW公司械-芽-僵资产划负债胃表(负俭债方上)a.资产鼓=笔负债凯+扒所有店者权谜益.b.瓜BW需偿彻还的.c.购买绪商品炎和接缘瑞受劳勒务产扩生的市欠款野.d.未付裤工资并等.e.妖1年需霜偿还御的债钳务f.偿还贿期超胃过1烂年的总债务幕.g.最初戒投资竞额.h.用于炒再投奸资的责盈利戚.应付稠票据脸$滥2沈90族应稍付帐捕款c94应交梁税金d16其它填应付磨款d10测0流动巴负债e$蔑5痛00长期雁负债f53南0所有激者权边益普通沟股(得面值远1美扔元)g20压0资本巧公积g72铅9保留贱盈余h21按0所有年者权之益总骡计$1,异13死9负债票和所欣有者糊权益宫总计ab$2俯,1冬69BW公司居资产榜负债鸟表(单班位：益千元辉)党1俘9X3降.1抄2.廉31三、哗损益被表1、您揭示度的信私息企业某一仓时期双的经往营成韵果，盈文利或域亏损蝇形成叛过程捆的回腹放2、蛙编制码原理销售教收入突—成误本=平利润3、琴理解叮报表泽需注犹意的累问题利润佳不等坟于现柄金流胁量会计鲜政策黎选择舱不同辟会引惭起利治润不允同会计怪利润萄与经兄济利色润不搁同BW公司谊的损网益表a.衡量卵一段花期间械盈利忽.b.从顾暴客已怎收或拍应收油的款大项c.销售饥佣金际、广驱告及能管理膝人员柴工资谋以及染折旧班等。d.经营婚收益坑.e.借入助资金随的成喷本.f.应纳煤税收导入.g.股东扛所得惠数额枣.销售再净额飘$摇2份,2番11驾产倍品销肝售成傅本b1,登59潮9毛利$革6磁12恼销笨售及臭管理嗽费用c40氏2税息胁前利乡丰润d$伙2苍10利息扔费用e59税前阵利润f$15奥1所得榆税60税后筒利润g$矿9减1现金械股利38保留幼盈余弓的增盼长$炊5拉3BW公司叨损益乱表(单另位：睡千元要)得1先9X3床.1义.1根-1塞2.胜31a四、锣现金迟流量哥表1、砖揭示温的信更息企业求某一辰时期乐的现睁金来峰龙去酸脉的亿追踪键，说纺明企宋业支胖付能么力的谁显示虫器。2、选编制尖原理按收始付实禽现制遭表现荐企业径现金蜡流动妥情况邻。现金殊流入末－汁现金班流出罪=现满金持具有量值变化将现碧金流庙动情达况分舱为经营辰活动嗽现金卫流投资烟活动流现金贱流筹资刊活动蚕现金掠流第三鸭节财务彻比率墨分析一、塌财务值比率苦分析抹方法鹊综述几点陪说明一个缸或多扒个比梳率的轧机械姨性计第算并根不能心自动捏生成足对复符杂的诊现代形公司衣的洞售察。比率挥可以运想象域为侦探舰小说术中的晒线索领。一个坝或多句个比月率可董能会斯产生锅误导挽，但轨当结合业一个冶公司管的管鱼理知欲识及训经济词环境时，比率映分析渴可以朴讲述掉一个丧发人丝式深省浇的故变事。一个戚比率瓣没有政唯一隆正确垒的值鸦，好坏其完全禽取决毙于对准公司领的深汪刻分妨析。一、衡财务银比率宁分析标方法旷综述比较末的类链型内部贡比较外部我比较财务铸比率您：涉及旗两个斗会计帖数据案指数晚，常旦由一雹个数稿据除乌以另咐一个扰数据植得到泳。外部咐比较朱和行叛业比惕率的豪来源举例:罗伯搭特.摘莫里揉斯联黄会邓白浆氏机刻构《工树商业嫁财务专比率曾年鉴灿》这种嫩方法喘是将道一个脏公司欺的比爹率与父相似礼情况岁的公维司的即比率涌或同垫期的片行业稼的平逗均水涂平相芳比。为了雕增加库可比贴性，来自佳不同抓公司赏的财锁务数逝据应育该标厅准化侨。苹缎果不易能和匆桔子抗相比锁较。二、贝流动拦性分惩析1、运含义钉：反纸映公框司偿麦还到蔑期债蛾务的挑能力2、校流动篮资产梢与流感动负嚷债的扁比较相对斥数指衬标流动克比率抖=流广动资挖产÷毫流动闲负债速动企比率梢=速忌动资江产÷兽流动菊负债绝对灵数指异标净营活运资酷本=猴流动常资产仆—流顷动负怖债（Ne拘t军Wo丘rk贞in茶g急Ca遇pi层ta赵l）表示训公司歼在营稍业循摆环中棒的投桥资。2.佩1轮流动碎比率窃—含偶义流动凑比率流动轻资产流动闪负债对于BW公司19x3年1碎2月馋31益日的能流动库比率朱是：反映仆一个春公司露用短燥期资膨产来勇偿还牧短期江债务飞的能痕力。资产头负债励表比岭率流动额比率$1工,1丢95$5起00=2.却392.惜1流甲动比雪率-哨-对石比BW行业竹平均蛮水平2.仿39倘2铺.1而52.菜26择2火.0枪91.萍91耗2斜.0忙1年份19X319攀X219拜X1流动熔比率此比犁率高擦于行舟业平赴均水训平.2.缝2速例动比绞率—认含义酸性颈测试笔比率（速己动比标率）（流昂动资辆产蚂-倾存货搞）流动劝负债对于BW公司剃，1明9X3年1喜2月貌31阀日的厅速动施比率粒是：它表存示公形司用会变现栋能力芬最强这的资剂产偿栋还沉流动雁负债匪的能由力.资产昏负债染表比伶率速动仪比率$1燥,1粥95旺-敢$城69丈6$5省00=1.关002.渣2速筐动比插率-茄-对获比BW行业丸平均租水平1.出00内1以.2趣51.偷04激1抗.2烛31.时11洗1域.2桐5年份19X319嫌X219结X1酸性寻测试神比率此比严率小系于行扶业平士均水版平.流动标性分梨析总泥结强流幅动比闲率和民弱速杜动比浩率表辰明存议货帐青户存恋在潜息在危蓄机.表明洒此行漆业有电相对叹较高漏的存勒货水沾平.比率BW行业救水平流动盲比率收2.易39背2.绿15速动页比率悠1.范00窗1.炭25流动瞧比率贴-猾-趋势蜻分析衬比较流动允比率问趋势恰分析速动滋比率叫-译-潜趋势谢分析互比较二、岩流动哭性分侄析3、皇流动白性资爸产本扑身的控变现柄性应收辩帐款耗的变宿现性存货蚕变现到性注：略此处域的比些率应甘收帐久款周惠转率精选择与净洁销售掠收入耐比较存货滥选择陆与销陷货成症本比励较，族因销米售收筒入中存写在存指货所告没有崖的毛镜利3·肉1应随收帐姓款变岗现性烟—周腥转率应收鞭帐款然周转伞率（简假设磨销售鼓收入蕉全部群是赊玻销收就入）年销渡售净暗额应收哭帐款BW公司恒1黎9X3年年录末此比嫁率为援：反映亿公司防应收功帐款膝的质依量和客公司蜂收帐印的业魔绩.损益筛表限/资产足负债辱表比进率应收标帐款短周转译率$2迫,2断11$3龟94=5.隐61平均溪数3·五1应煤收帐贡款变眉现性后--曾周转兔天数应收镰帐款润周转拌天数一年盘中的暂天数应收揉帐款树周转茶率BW公司块1灵9X3年年乱末此比妖率为耽：表明档从取商得应部收帐炕款权突利到瓣收回暮款项泳的平势均天衰数.损益逢表索/资产谅负债殃表比期率应收两帐款朝周转腥天数36揭55.越61=65da印ys3·减1应薄收帐致款变唐现性瞧--穷分析BW行业青水平65趴.0够6袖5.屠771鱼.1稻6沫6.服383炊.6恋6喷9.毫2年份19X319枯X219色X1应收暗帐款缴周转歌天数BW相对信于行偿业水煤平来返说缩篮短了排收帐期天数猎.3·善2植存货饥变现油性-帝-存犹货周弟转率存货滴周转谷率销售和成本存货BW公司摔1者9X3年年俗末存货兽周转陪率为若：表明睡公司存货团管理杜的有僻效程台度.并不醉直接郊说明哗其变筒现能心力。因托为企午业的胁大部叼分销臂售业虑务是拾通过图赊销豆方式申完成号的损益径表执/资产矛负债所表比松率存货腹周转脖率$1画,5屠99$6悟96=2.粥30找次3茎·2压存货回变现倒性-船-周抗转率雪分析BW行业盐水平2.平30受3立.4床52.线44胜3毫.7味62.榴64置3窜.6完9年度19X319壮X219萍X1存货榴周转奴率BW公司失存货蛾周转拍率很花差.3·2存货等变现善性-泛-周拨转率暮分析二、折流动忽性分坊析4、说影响沈变现涛能力欢的其趋他因磁素能增有加变含现能塑力的哄因素可动烤用的肝银行患贷款脆指标准备冷很快兔变现齐的长雷期资附产偿债拉能力划的声宫誉能减锡弱变掘现能袄力的叙因素未做夏记录音的或页有负秧债担保粗责任我引起庙的负艳债三、博资产候是否桥获得末了足饿够收知益1、笨收益如指标核的选省择必须佩是正区常的纯营业绕收益为了盐比较冈不同孕债务躲比率筒公司铜的资星产盈路利能暖力采趟用息鞋前税立前利孕润2、诉具体座指标资产蓝收益网率（RO肺A）昆=E跪BI闲T÷总鸡资产资产旦收益疗率=营业渴利润边率×给总资士产周甚转率营业景利润大率=EB棍IT尾÷销售宪收入总资疑产周娱转率胜=销仇售收毛入÷依总资坛产总资混产周映转率总资但产周驼转率销售番净额总资嫌产BW公司影1近9X3年年旷末的羊总被资产渔周转脖率为滩：表明筛公司壳利用隔其总熔资产皂产生灯销售扣收入插的效劲率.损益稿表/资产客负债森表比沫率总资掩产周中转率$2清,2假11$2波,1抢69=1.注02总资嗓产周控转率区分析BW行业夫水平1.棍02击1破.1存71.使03什1遵.1钞41.偿01截1灵.1株3年末19X319林X219断X1总资绿产周紧转率BW公司椅的总长资产箱周转榆率较权低.这个宝比率轿为什筑么被啊认为厨较低神?四、鸦公司袭是如洞何融允资的腥，有竖多大筹风险1、昼资产挂与负不债的膜比较牙—公套司融奏资状膏况分捕析资产费负债足率=嚼负债摘总额称÷资昼产总刚额产权庄比率尊=负姓债总独额÷潮股东泻权益有形知净值汽债务丑率=江负债海总额答÷（季股东缺权益铸－无吃形资违产净敞值）1狐·1愈资产搁负债时率指搞标资产锦负债汇率负债迁总额资产碌总额BW公司牛1柳9X3年年帽末资封产负舰债率威为：表明想公司榨债务坛融资额占总资懒产的燥百分近比.资产法负债将表比万率财务势杠杆将比率$1计,0淡30$2穴,1同69=.4饺71屑·1说资产气负债嚼率-袋-分马析BW行业饰水平.4扭7目.桌47.4屿7娇.比47.4卷5菌.威47年份19X319摘X219猛X1资产茶负债港率BW公司脱债务哥使用谅与行怖业水纵平持伪平.1咱·2昨产权券比率产权半比率负债低总额股东烘权益BW公司拥1子9X3年1厅2月剧31涉日的柱债务敬股本装比率仇为反映味公司过通过喊债务筹资峡的比鸽率.资产堵负债足表比拒率产权赶比率$1底,0坟30$1沈,1副39=.9炕01左·2皇产权认比率值--涨分析BW行业忘水平.9压0矛.谊90.8莫8勾.叨90.8羡1带.牧89年份19X319歼X219利X1产权惭比率BW公司督债务卫使用育水平覆与行翁业持戏平.四、旺公司祥是如汗何融京资的巩，有妖多大爬财务治风险2、骄公司叠营业苏利润鄙与应味偿还未的债膊务比岭较—睛融资纤风险尊的分小析已获港利息址倍数北=EB沸IT阅÷利息安支出偿债跨倍数船=EB阿IT舌÷邻｛利息沃+〔本金堡/（小1-TA仅X）里〕｝注：漏①两率个指话标都贝很重车要。②足户够的化偿债爪比率昌没有折精确糖的答意案，敏主要芳取决巾于企业抗创造朱现金哥的稳译定性殖和融饥资能妈力。2斜·1滥已获托利息骗保障铜倍数已获坟利息未保障粉倍数税息培前利冰润利息撒费用BW公司锡1蒜9X3年年削末株利花息保浴障比额率为故：表示铺某公茶司支放付利息费用极的能何力.损益姑表比慨率已获戒利息包保障逐倍数$2趁10$5愁9=3.克562颗·1仆已获虑利息蠢倍数风--瓣分析BW行业恭水平3.浙56锁5.疲194.转35藏5.杏0210坛.3扩0慰4雕.6谊6年份19X319辰X219重X1已获蜓利息说倍数BW利息作保障梳比率廊低于弟行业袭平均没水平愚.2舱·1续已获村利息腾倍数虏--翻趋势网分析2旋·1爽已获全利息沙倍数戚--机趋势苹分析钳总结这表演明低收蛾益(EB吓IT写)可能道是BW的潜零在问根题.负债野水平与行才业平栋均水怒平持批平.BW的利锣息保泛障比旬率从货19X1年以覆来呈下降忍趋势强，近护两年蔑一直愿低于露行业庄平均询水平环.四、跨公司芝是如勤何融顷资的鬼，有喉多大鼓财务麻风险3、付报表挑之外滴的其岂他因凑素长期叨租赁担保脾责任或有岁项目五、熟投资脑者是蓄否获雨得了跟足够镰的投视资回将报1、那净资串产收额益率开或权沟益资项本收久益率（R编OE纹）=净利签润÷另平均牙净资贷产（崭普通吸股胳权益专）2、释指标蒙的局软限性价值强问题时效吼问题风险凑问题权益真资本普收益志率权益冷报酬榴率（RO虏E）税后身净利股东节权益BW公司券1略9X3年度纤的RO可E为：表明者公司怠股东便权益望的盈利黑能力（扣孝除所浩有费鲁用和坑税收念）损益悠表疤/资产绕负债慈表比吩率权益筹资本辅收益义率$9盼1$1大,1眉39=.0辽8权益勤资本歌收益喝率分地析BW行业凳水平8.金0%闻17灰.9遮%9.锋4救17肺.216决.6河2允0.严4年度19X319姥X219传X1权益斗报酬分率BW公司滩的权君益报肝酬率默很低从.权益角报酬陵率趋云势分肺析第三缝节杜邦疯分析一、难分析呜的思猾路从所易有者堤的角般度出逐发，窄将综厨合性叹最强眼的权煮益净骨利率誉（或薯净资倍产收用益率津）分珍解，秩有助叉于深李入分尼析及躁比较岂公司件的经等营业裙绩。肝提供梨了分椒析指辅标变爪化原膀因和笔变动遮趋势描的方酿法，浅并为纯今后夹采取张的改姑进措劈燕施提虾供了事方向谱。二、竖指标颠分解克原理二、匪指标哗分解湿原理①销昼售净飘利率壤反映忙盈利更能力泼；②资得产周愁转率某反映曾资产社使用艳效率刷，可炎再细跨分为横几个寻指标牙（存英货、历应收役帐款轧周转鲜率等吊）；朱资产诉构成渴存量元是否设有问短题。③权油益乘黑数的贺高低院，反突映负拳债程碎度，违负债挎程度望上升被，风阀险提闪高。此处板的资纠产负挖债率棒与前首面的钞不同次，资秩产与到负债肚均用泳平均亦数算级(年射初与汇年末蒜的平迷均数管)。三、漫杜邦本财务延分析永体系与的应扒用1、渡给公产司管闯理层器提供扇了一躺张考傻察公苍司资株产管养理效殿率和煮是否骨最大陶化股据东投见资回野报的暗路线牵图销售竞利润元率资产废周转扭率权益植乘数企业催经营训管理丢状况企业异资产逢管理麦状况企业圾债务水管理窜状况权益资本报酬率三、阻杜邦横财务慌分析辅体系告的应尘用具体妨路径提高罗销售碧利润匆率使收饮入增脉长幅架度高惕于成竖本和溪费用降低扰成本阿费用提高壁总资荣产周潜转率不危耽及公棋司财诸务安津全的毙前提机下，薄增加级债务围规模2、找出佛指标妇变动蜻原因萄和趋神势，凤为采搬取措蚀施指董明方远向A公司蜡权益园净利捡率＝起资产仆净利娘率×赛权益霸乘数第一葵年甘14饼.9逮3%何=辆7.揭39末%线×芒2触.0专2第二硬年颠12份.1污2%粒=揭6僵%乏×休2磨.0州2资产修净利腹率＝束销售别净利丑率×逃资产半周转烘率第一举年乐7.唉39后%领=便4兄.5仪3%咱×灾1.需63鉴04第二崭年箱6溪%歉=需3榜%偿×黑23、饭分析截同业蜂差距权益锅净利挤率＝发资产伸净利弃率×百权益府乘数A公司视第渡一年唇7梦.3扑9%经=框4.通53蚕%枕×剧1截.6庄30诵4第二钉年洲6展%墨=吹3窑%贴×堵2B公司蔽第裁一年薯7导.3侄9%饭=岛4.走53责%夕×运1链.6周30扣4第二畜年抵6字%陡=匆5爆%拐×竟1虏.21·1移销售社净利航率销售侦净利撞率税后岭净利销售咽净额BW公司请1识9X3年的销售邀净利蛾率为涂：衡量支公司谣的销购售收彻入在扣除袖所有坦费用拍及所倡得税愤的盈夸利能腿力.损益决表贺/资产研负债滥表比腰率销售竞净利慎率$9嫁1$2纯,2纯11=.0辈41BW公司体报表1·1站销售哲净利角率-沈-分购析BW行业翠水平4.紧1%兔8.反2%4.沾9朱8.钞19.咏0评7.村6年度19X319骑X219惠X1销售惩净利税率BW公司梨的销贼售净活利率脂很差叮.1·1销盟售净邻利率舞--趋势既分析1.陶2销从售毛依利率销售英毛利誓率毛利销售证净额BW公司碑1李9X3年的销售贵毛利狭为：用于炸衡量决公司捉的经荷营效胖率,梁同时汁也表社示了痰公司然的定岸价策盗略.控体跌现了屠公司击所增蜂加的歪价值澡。损益翅表阵/资产包负债们表比蛋率盈利礼能力形比率$6许12$2建,2涂11=脑.27蛙71.拍2销肥售毛光利率秒--两分析BW行业喂水平27事.7葡%坝3灶1.确1%28戚.7民3帐0.慈831午.3圾2南7.身6年度19X319妥X219竹X1销售逗毛利枯率BW公司矮的销熔售毛先利率哀较差吴.1.翁2销肤售毛剂利率我-利-趋挪势分号析比假较不同事经营惠模式推案例脏—硅堆图公眼司经奏营模疤式介翼绍公司育简介该公垂司是状一家馋典型糊的高呈科技腿公司厨。在悦公司起推出沸其第希一批奥产品魄过程详中，贪产生服出一遥种全勉新的臂高科贪技产非品，唉那就努是3D电脑他设计状体系雾。这缘瑞套体辅系后喜来成爸为整嚼个市术场上键最为蝴热门阿的产摘品之扩一，狐每年绸为公轻司带塌来近海30思亿美雅元的领销售榆收入亏。该公弃司的穷产品踩被广辰泛用斑于玩警具设恩计、刷电子伏游戏趁设计授、商凑业插围图设或计以导及所饥有需需要模绣拟逼献真画让面的强领域钓。其欢产品考还被允用于庭国际毯互连付网和石内部苹局域皆网之驱中，醋同时永还常填常被皆用来内进行糟大型旋项目阶的设盆计，厚如波吹音7蔬77海飞机迅的设态计工御作。野但最警令人笛惊异邻的还芳是在舍影片碧《侏目罗纪杂公园塑》中袋及其瞒逼真塞惊险洪的恐瓜龙形萌象与咸动作猛。硅图吓公司说经营信获利持能力股目标补模型项目收入毛利研究石和开攻发费瞧用销售毒、一盾般及送管理碎费用经营乎利润收入醋百分背比%10骡050染.5炭~5紫2.且511望~1帜322公~2猜811牙.5蔑~1葱3.爸5硅图钳公司争经营赤模式械小结该公璃司是抛一典桨型的命高科恢技公询司，殃是追止求与培市场府上其国他公霸司产田品不伶同的怎高经底济增添加值蒸的企绕业。尿采用讲获得协更多较的毛提利的皮战略颠，并诊且利槐用这妙部分宾增加伏的毛欺利来急支持晶更多坐的研尖究与竭开发者，将守其投略资到并公司乞关注淘的具祖有良抵好获鼻利能川力和榨高经累济增仆加值割的产犬品，粱最终物使与傻之相抹联系荐的公帝司增注长率吴最大娇。关于错经营朱模式彩的几贡个思黄考问橡题1、榴影响贴企业放经营母模式饰的因板素有脊那些2、煎你作灶为一硬名CE底O是将械主要漠精力窝放在蛾损益塑表管误理上招还是寸资产胖负债偏表管胜理上魄，试拉阐述损你的访理由速。经营转模式骗的选急择公司阻的经烘营目展标市场质竞争赖状况公司浴的最珍大经死营长项扫，如菜公司听是否拥有涂具有截革新劝精神的产鞠品设桶计师市场字容量翼大，娱增加值接较低隐的基址础性市村场增加拼值较高僻市场市场竞争策略同行略业不墙同企副业的爷资本慈收益助率的澡主要闲动因康柏公司苹果公司DELL公司比率1992年(%)1992年(%)1992年(%)销售利润率5.27.485.05资产周转率1.31.682.17权益乘数1.571.932.51资本收益率10.624.227.5五家育不同叶行业颤企业阳权益宅净利罪率构滚成（轧19锅95悬年1押2月啊）公司名称ROE（%）=销售利润率（%）×总资产周转率（次）×权益乘数美洲联合银行13.2=13.1×0.09×11.49福特莱恩公司15.7=2.1×3.1×2.4惠普公司20.6=7.7×1.29×2.06耐克公司20.4=8.4×1.51×2.60西南航空公司12.8=6.4×0.88×2.28四、堤综合集例题综合刚例题宋一某公裕司2雨00楚0年尊度简品化的恩资产奖负债湿表如献下：资产暗负债误表某公犬司漠2惠00猜0年过12蚂月3拔1日彻单位倡：万脂元资产负债及所有者权益货币资金５０应付帐款１００应收帐款（５）长期负债（１）存货（４）实收资本１００固定资产（６）留存收益１００资产合计（３）负债及所有者权益合计（2）其他鸡有关予财务誉指标辱如下瓦：1、鞭长期森负债周与所虑有者数权益狭之比殿：0馅.52、基销售挤毛利祸率：振10诱%3、描存货谈周转命率（粒存货府按年责末数炒计算祖）：杂9次4、矿平均常收现竿期（拳应收全账款碰按年培末数粱计算艘，一撑年按风36赴0天会计算士）：店18锁天5、帅总资稻产周单转率玩（总杂资产并按年茧末数象计算后）：罗2.孙5次要求蠢：利督用上汁述资寒料，纷填充抬该公多司资裹产负恼债表脖的空超白部乡丰分。计算岭过程⑴所灿有者逃权益阳=1湿00冻+1阴00权=2应00露（万煤元）长期新负债料=2哲00醋×0恶.5茄=1胀00嚷（万先元）⑵负闲债和改所有已者权膨益合印计=趟20旷0+滋10粮0+淡10依0=血40菌0（悔万元躬）⑶资肌产合六计=筝负债蠢+所椅有者抵权益府=4遵00让（万篇元）计算预过程⑷销宿售收昂入÷衬资产狸总额协=2忆.5石=销拦售收验入÷塑40雪0销售态收入想=4举00休×2君.5钱=1印00玻0（壳万元阁）销售袋成本爷=（杆1－曾销售院毛利滋率）屿×销律售收干入=（有1－帅10柏%）启×9饿00仁（万敏元）销售伤成本痛÷存窗货=烤9=缓90欺0÷委存货存货根=9静00削÷9汤=1陵00蹲（万巧元）计算扁过程⑸应裹收账刘款×请36头0÷货销售闸收入箱=1祥8=应程收账挂款×爽36吧0÷禁10岗00应收档账款夜=5翻0（勤万元削）⑹固比定资盗产=资纸产合废计－衫货币挑资金寒－应葱收账孔款－展存货=4鹿00敬－5笑0－疯50世－1膀00岭=2适00河（万沃元）第四阁节上市要公司授财务架报告剧分析一、班上市倾公司取财务洲报告倦的类遵型1、骂招股刘说明皂书股票渐发行狭人向适证监适会申闭请公荐开发付行的厉申报讨材料组的必爬备部亮分2、梳上市数公告股票环获准扮在证乔券交菠易所木上市域后公拒布的顽公告治书3、宣定期表报告分为袋年度运报告勾和中迹期报怒告注：孕目前师我国粮又增从加了脊季度耐报告4、袄临时吸公告包括奇重大允事件陶公告捎和公哥司收臭购公庄告二、笼上市找公司设财务受比率1、猜每股谨收益计算态公式EP掏S（屯ea个rn杨in勉g喘pe岁r-面sh搁ar梁e)低=净利晒润÷赞普通诊股数计算浇时需箱注意榴的问促题合并孝报表级问题优先车股问既题年度烂中普麻通股芬增减早问题复杂蛋股权里结构米问题利润棋结构呢问题二、牺上市忘公司赠财务败比率1、册每股买收益指标蜜的应梅用及俗其注住意的胞问题该指典标是座衡量销上市慢公司盏盈利鸦能力筋的最禽重要拘的财月务指城标每股缘瑞收益刺并不凉反映睛股票乖所含士有的过风险不同社股票逆的每劝一股竿在经许济上芳的不佛等量窄，限盏制了蚂每股阵收益包公司阁间比谣较每股毯收益滥多并趋不意植味着母多分称红指标堆的延驻伸分抵析三、供上市机公司脆财务笼报告域分析每股往收益耽的延豪伸分更析为克坐服每蜻股收班益指冒标的些局限悼性，浩我们课又引拥入下颂面几熟个财记务比秩率：Ⅰ、挑市盈勿率（惰也称爱价格赚收益役比率摧）Ⅱ、桂每股斩股利Ⅲ、饥股票辉获利扁率Ⅳ、惜股利书支付葬率Ⅴ、吉股利聪保障呜倍数Ⅵ、定留存号盈利状比率番（留贩存收父益率期）Ⅰ、搅市盈产率（存也称全价格问收益勉比率艰）含义指普松通股鸡每股犯市价勒为每阴股收楚益的坐倍数株，其恋计算摄公式复为：市盈拾率（揭倍数吩）＝普霸通股锡每股嚷市价捎÷普姻通股腾每股净收益指标旱分析①市粱盈率殖反映睛投资赤人对易每元柿净利敬润所工愿支用付的彩价格搁，可盘以用哄来估忠计股怕票投眨资报挪酬和乖风险服。Ⅰ、住市盈丹率（补也称折价格蚂收益县比率呆)②是哈市场究对公宋司的魄共同本期望这指标恋，市小盈率县越高灾，表老明市莲场对翠公司采越看沫好。③但那该指泥标不耻能用积于不惭同行分业公医司的燃比较允，新腿兴行抵业普珍遍较格高，过成熟健工业读普遍凭较低芳，但桃这并煤不说刮明后赔者的顺股票静没有遥投资腐价值雕。④在剂每股趁收益移很小演或亏般损时腿（分魔母很淹小）玩，市育价不蓬会降管至零骄，很涝高的最市盈刻率往祥往不奸说明皇任何驼问题含。Ⅰ、免市盈掌率（镜也称掏价格换收益违比率远）⑤市鸣盈率谱的高忠低受殿净利姨润的队影响煎，而固净利炼润受殃可选蛾择的什会计铁政策付的影籍响，道从而苏使得俱公司悠间的霜比较掀受到毕限制轿。⑥市斑盈率绍高低恰受市轰价的节影响腊，影屯响市插价的谦因素挪很多侨，包峰括投哲机炒绩作等苦，因刘此观叮察市佩盈率璃的长伞期变犯动趋承势很伟重要忌。而循且，纪投资晶者要吧结合茶其他辈有关范信息时，才跪能运谅用市晓盈率厦指标拘判断格股票拦的价走值。⑦由点于一厉般的闭报酬玩率为惧５％桨～１引０％查，所遮以正裕常的煌市盈悟率为近２０王～１榴０。吗（1蜂÷5及%或避1÷假10吉%）Ⅱ、全每股愧股利含义指股赔利总肝额与宁期末信普通稿股股钳份总飘数之咱比。每股娇股利机＝股怖利总崖额÷复年末童普通短股份廉总数其中骡股利港总额导是指吴现金蹈股利材。Ⅲ、封股票箭获利岛率含义是指尿每股战股利渡与股获票市都价的而比率慢，又怎称市获价股绩利比懒率。股票草获利壶率＝普个通股趋每股区股利违÷普妈通股浸每股悬市价穷×1跟00严%Ⅲ、臭股票矿获利厨率ｂ、堡指标烤分析①该记指标松反映卵了股浩利和贤股价过的比紫例关悦系。龄只有稀股票付持有铲人认蜻为股嫁价将扇上升革，才井会接性受较抛低的跌股票酷获利朱率（柳说明险公式潜中分赠母很蛮大即钟市价杀已很派高，摩若股赌价不暑能涨桐，则拌买此卖种股写票有悉风险暮）。言如果都预期孤股价小不能绕上升圆，则皇它是松评价歉股票杨投资圣价值骑的主内要依郊据。Ⅲ、肠股票坊获利航率②使蔽用该坡指标的的限回制因禁素，悦在于另公司岩采用敬非常讯稳健诵的股饮利政慌策，页留存锐大量图的净逼利润角用以大扩充艰。在释这种汗情况捐下，科股票应获利谣率仅盯仅是困股票螺投资产价值划非常异保守会的估饱计，国分析刷股价桂的未短来趋糖势成裙为评叠价股赴票投度资价惠值的岂主要遮依据示。Ⅳ、卵股利错支付啦率含义是指倍净收么益中屠股利芽所占厌的比吩重，指它反捏映公竞司的队的股肿利分塑配政坚策和饺支付帝股利珍的能矩力。股利盼支付偷率＝每兄股股姑利÷赵每股珠净收模益×演１０著０％＝市吉盈率拿＊股编票获布利率指标估分析指标如低，扮原因此：一拉、公津司资鸡金不策短缺梨，但裙正准谷备扩望大规迎模，时尽量网少发单股利则；二独、公绩司现易金紧携张，选拿不出出足陪够的爷现金防发放巴股利啦。Ⅴ、阿股利离保障撇倍数含义即为督股利梅支付顽率的傻倒数箩，倍困数越跨大，讲支付翁股利队的能沾力越赵强。股利绵保障乓倍＝普驾通股蔬每股按收益薪÷普滩通股叫每股霸股利指标食分析是一袭种安果全性灯指标造，可暴以看剪出净咽利润发减少奸到什惯么程漂度公渔司仍骆能按颗目前畏水平骡支付荒股利另。Ⅵ、蒸留存姐盈利径比率段（留跳存收谦益率恰）含义是留推存盈华利与异净利谅润的岁比率赏，留晋存盈嫂利是叔指净幸利润融减去桐全部当股利乓的余偿额。留存哑盈利跪比率＝（关净利求润—渴全部善股利肥）÷薄净利峡润×竹１０尽０％Ⅵ、满留存断盈利辜比率夜（留沿存收乞益率史）指标尾分析若企肚业认设为有店必要询从内躺部积剪累资奥金，遵以便敏扩大斯经营薯规模均，可塘采用榴较高书的留束存盈东利比旱率，宝自然依，股减利支呢付率挡与股志利保紧障倍饿数就哈降低玩了。艺反之薯，企汽业不拘需要瞧资金仍或可葛用其想他方克式筹组资钳，为常满足鲁股东亮取得笨现金盏股利田的要辅求可蛾降低圈留存牢盈利梦比率汁，同豪时股振利支璃付率膨与股装利保额障倍量数提棍高。二、脆上市绩公司搂财务窑比率2、呼每股燥净资莫产计算熄公式每股居净资疮产＝希年末累股东阁权益先／年走末普璃通股耀股数计算登时需麻注意锄的问锄题股东义权益码是指黄扣除浇优先钱股权委益后很的余巾额指标渐的应湿用及则注意惹的问汁题该指赠标反学映了挖发行王在外娃的每刚股普别通股或所代消表的胳净资纺产的中成本伴即账闹面权棕益。煮在理投论上领提供滩了股截票的炎最低跟价值洁。若支股票庸的价闪格低侦于净禽资产吼的成忌本，胖成本蚕又接蚕近于与变现扇价值裕，说鸽明公弃司已干无存前在的绸价值给，清来算是拉股东浅的最稀好选马择。惨但该蠢指标佣不能俊说明煎市场越对公田司资球产质垫量的周评价唯，为歌此又决引入坡延伸于指标手。２、悄每股感净资施产指标令的延义伸分毙析市净振率（刘倍数粘）＝璃每股滴市价时／每锁股净霜资产指标志含义梁：反木映每筒股市陆价和谣每股离净资牺产关恳系的嗽比率盲。指标东分析迷：该掘指标论可以抓用于鞭投资堆分析极，说使明市钢场对垒公司