宏观经济学计算题

第十六章宏观经济政策第十六章宏观经济政策第一节宏观经济政策目标第二节财政政策第三节总需求－总供给模型第四节总需求－总供给模型对外来冲击的

反应第五节本章评析第一节宏观经济政策目标宏观经济政策目标体系宏观经济政策目标的抉择第十六章宏观经济政策经济政策：指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题原则和措施。它是政府为了达到一定经济目的而对经济活动有意识的干预。扩张性财政政策财政政策紧缩性财政政策需求管理政策扩张性货币政策

宏货币政策紧缩性货币政策观经济政人力政策策供给管理政策收入政策宏观经济政策的目标有四种：充分就业物价稳定经济持续增长国际收支平衡四大目标的内在矛盾：①充分就业不利于物价稳定；②经济增长与国际收支平衡的矛盾。经济增长伴随着对进口商品需求的增加，不利于国际收支平衡；③物价稳定与国际收支平衡的矛盾。为了控制膨胀，减少货币供给量，国内物价下降，需求减少，出现顺差。良性经济发展要求：（侧重于统筹兼顾，力求协调）将失业率和通货膨胀保持在一定社会可接受的范围内。经济要适度增长。国际收支既无逆差也无顺差。第一节宏观经济政策目标第二节财政政策财政政策工具自动稳定器和相机抉择的财政政策财政政策效应第十六章宏观经济政策一、财政政策工具（一）政府支出

一国在一定时期内各级政府的支出总和。包括两个部分：一是政府购买：政府直接在市场上购买产品、服务及资本品而形成的开支。宏观调控的有力手段。二是转移支付：政府或企业无偿地支付给个人或下级政府的资金，是一种收入分配的形式。公债净利息：政府支付给政府债券持有者的利息减去政府所得利息之差。第二节财政政策（二）政府收入（税收、公债）

政府通过征税、对公共物品或服务的使用者进行收费以及金融市场借债（发行公债）等方式获得政府收入。税收：主要财政收入来源，占到收入的90%。国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入手段。政府收入最主要的部分。政府通过改变税率和税种来调节税收水平，以影响总需求。四大类型：个人所得税社会保险税产品和进口税公司税税收分类：根据课税对象分为：财产税：对持有财产课税（房产、地产），对财产转让课税（赠与税、遗产税）。所得税：对个人和公司的收入所征收和税。个人所得税和公司所税。流转税：对流通中商品和劳务专卖的总额征税，包括增值税、营业税。根据收入中被扣除比例：累进税：税率随征税客体总量增加而增加的一种税，收入越高平均税率越高。课税对象数额越大，税率越高；课税对象数额越小，税率越低。累进税纳税人的负担程度和负税能力成正比，具有公平负担的优点。从其负效应来看，累进程度太大，又会导致奖懒罚勤，不利于鼓励人们工作。累退税：税率随征税客体总量增加而减少的一种税，收入越高平均税率越低。累退税的课税对象数额越大，负担率越低；课税对象数额越小，负担率越高。比例税：税率不随征客体总量变动而变动的一种税。比例税常常认为具有累退性质。

定额税：指对单位课税对象按固定税额征收的税。按方式分为：间接税：税负可以转稼的税，可以采取提高售价的方式转稼出去。直接税：对财产和收入直接征税，不能转稼给别人。如所得税、财产税、人头税等。按权限分：中央税：负责征收中央税、中央与地方共享税，如消费税、增值税、车辆购置税。地方税：和个人行为有关的税收，如地方国有企业、集体企业、私营企业缴纳的所得税、资源税，城镇土地使用税。共享税：中央与地主共享的税收，如增值税、资源税和证券交易税。公债公债：政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式。

主要包括公债规模控制政策和公债结构调整政策。

性质：临时挪用，影响供求。公债分为内债和外债。内债分为中央债务和地方债务。短期债：一般出售国库券取得，期限一般是3个月、6个月、1年三种，利息较低。中期债：一般指1年以上10年以下的为中期债。长期债：10年以上的为长期债。

总结

军需品政府购买公务员报酬办公用品财政支出基础设施建财政支出转移支付政府财政税收国外债务财政收入中央债务公债国内债务地方债务

年份GDP（亿元）财政收入（亿元）财政支出（亿元）税收（亿元）税收所占收入比例（%）2002120332.718903.6422053.1517636.4593.32003135822.821715.2524649.9520017.3192.182004159878.326396.4728486.8924165.6891.552005183084.831649.2933930.2828778.5490.932006211923.838760.240422.7334804.3589.792007249530.651321.7849781.3545621.9788.892008300670.161330.3562592.6654223.7988.41200933090368518.376299.9359521.5986.87201036245883080895757320288.11201147156410374010893089720.31

86.48数据来源《中国统计年鉴2010》，2010、2011来源于网页。。

二、自动稳定与斟酌使用（一）自动稳定器（automaticstabilizers)：西方财政制度本身有着自动地抑制经济波动的作用。在经济繁荣时期自动抑制通胀；在经济衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。调节经济波动的第一道防线，只能减缓经济波动，而不能扭转总趋势。政府税收的自动变化:

比例税的前提：经济衰退产出下降低个人收入下降，税率不变，可支配收入可自动减少小些自动抑制总需求的下降。实行累进税的情况下，纳税人的收入自动进入较低纳税档次，税收下降的幅度超过收入下降的幅度，起到抑制衰退的作用。

政府屡支出悔的自僻动变劈燕化:经济欣衰退辉失业贵增加敞符合鱼救济泽的人夏增多为，社访会转度移支蒸付增谋加完抑制图可支毅配收跨入的祥下降亩。经济秤繁荣亲失业雄减少邮符合援救济嗽的人集减少羽，社孔会转块移支围付减督少斑抑制晨可支答配收病入和浊消费故的增精长。农产肃品价顽格维谋持制竹度:经济家衰退援国华民收佛入下帝降，筛农产幕品价盯格下心降钞按芳支持悄价格薯收购偏农产客品，嫌可使霜农民君收入态和消乏费维当持在承一定号的水伍平上盈。发改渡委20聪09英-2钉01黑1年粮扎食收贺购价铲格2009年增长率（%）2010年增长率（%）2011年增长率（%）早籼稻90元/50公斤16.993元/50公斤3.3102元/50公斤9.7中晚籼稻92元/50公斤16.597元/50公斤5.4107元/50公斤10.3粳稻95元/50公斤15.9105元/50公斤10.5128元/50公斤21.9白小麦0.87元/斤130.9元/斤130.95元/斤5.5红小麦0.83元/斤15.30.86元/斤15.30.93元/斤8.1混合麦0.83元/斤15.30.86元/斤15.30.93元/斤8.1（二尼）斟陡酌使资用的懂财政举政策（1）相机剖抉择勺：政府剥根据吵一定他时期架的经歉济社期会状满况，恒机动凤的决名定和蓬选择棵不同捕类型稿的反劫经济栽周期壶的财虑政政屋策工池具，感干预细经济弄运行唤，实克现充竭分就均业和症物价薯稳定苦的目迷标。（2）斟创酌使疑用的杜财政亦政策删的具祸体表雀现：叮按照逆经资济风市向而婚行的原货则，交替奶使用材扩张韵性和乎紧缩区性财错政政纤策。韵或扩坛张或寻紧缩膀，斟酌屿使用坏，权寸衡使洋用。非称为期补偿绍性财丝式政政奴策。凯恩鹊斯的侮“需榆求管辈理”尼。所谓俩“逆耕经济糖风向随而行逐事”洒是指朱：经济榨萧条茎时，对总需舟求<总供尿给，煤存在适失业橡。政蛛府增到加支陶出，隙减税幻玉或降候低税册率等劲方式池，来中刺激士需求布的扩幻玉张性陕财政虹政策钓。经济竟繁荣答时，表总需赏求>总供惩给，远存在河通货灭膨胀犯。政触府减唯开支鄙出，吃增税现等方禁式，退来刺壤激供挪给、呢抑制富需求忧的紧带缩性澡财政询政策就，以页消除霸通货刘膨胀码。（三备）功笑能财孔政和膨预算航盈余1.功能衰财政馒：政府箭不能斧仅以脊预算孔平衡清为目殿的，透而为辜实现权无通撑货膨疾胀的停充分贼就业俩水平界，预峡算可吼以是竟盈余行，也熄可以称是赤巡寿字。功能倍财政侦思想敢：是凯孝恩斯汪主义紫者的薪财政声思想春，认冠为不轨应机卵械地疏用财浓政预挺算收夜支平疲衡来膝看待烈预算武赤字何和盈盐余，拉应从佛反周狐期的腊需要驱来利低用预奖算赤观字和搅盈余乡丰。2.财政凶预算朗平衡蹦思想翼主要拉是年度枝平衡会预算塘、周婶期平甩衡预转算、须充分陵就业绞平衡乔预算塘。平衡龄预算处思想戴来自酷亚当˙斯善密，祸在《国富挡论》中提牧出：贵政府渣应当帜厉行见节约纠、量间入为厌出，斜每年胃保持帅预算艳平衡。年度押平衡拦预算费：要求对每个退财政浅年度魄的收骂支平辨衡。20世纪30年代摸以前驰普遍捎采取痛政策纤原则符。经济迷衰退吼时，粱本应吧该实凝行扩唯张性熊财政睬政策泽，但奋因为霸考虑量到会痰减少沸盈余右或增睬加赤庭字，朗实行梨紧缩辽性财秩政政货策，塌结果婆使经期济波改动更休严重身。◆凯恩古斯认呈为：从理阴财的场角度文看是堤合理铃的，既从经壮济学垒的角贸度上汉是不祖对的荒。周期倘平衡镇预算蜓：收支廉在一兵个经距济周不期中箩保持夕平衡慎。经济断衰退秃时，墨有意掏安排示预算首赤字却；繁悔荣时阁实行俱紧缩桃政策冬，有交意安山排预蜓算盈洋余，锡以盈糊余补梯赤字钢，实记现预效算平轧衡。◆实兰践起充来困蒸难，歉难以电估计舱衰退抛和繁砌荣的翁程度素、时始间，劣两者招不完仆全相牙等。平衡换预算通财政傲思想装与功聋能财萝政思堡想的阔区别平衡庄预算城财政研思想强调潮的是躁财政创收支阳平衡泳，以辞此作滑为预据算目羞标或斥者财撒政的抛目的扭。功能估财政挎思想强调杠财政护预算来的平膜衡、墓盈余霉或赤侧字都效只是今手段烈，目登标是确追求辣无通泉货膨淘胀的你充分猾就业润和经圾济的常稳定病增长肤。充分快就业手预算谦盈余希与财租政政睡策方造向预算碌盈余沙与赤蛾字变读动的算原因逗：（1）经膀济情竹况本扯身的篮变动糖，经济妈波动览使盈怒余或计赤字赵。经济保繁荣添时：Y增加叨，税捏收增油加，矛转移知支付被减少猛，盈蚊余增奥加或漠赤字体减少漆；经济催衰退殖时：Y减少笛，税顺收减赤少，缓转移齐支付稳增加茶，赤创字增扬加或盆盈余姥减少穿；（2）财业政政惊策的失变动溜，即扩陡张性变财政跪政策鸣趋向初增加籍赤字己，减失少盈桑余。要使愚预算火盈余震或赤直字成屑为衡软量财鬼政政院策扩质张还先是紧工缩的富标准陈就必堂须消耽除经刻济周萍期波卡动本莫身的把影响芳。充分毯就业枪预算格盈余美国昌经济须学家C.布朗享在19滥56年提税出了酱充分哨就业学预算较盈余垮概念蓬。充分家就业记预算凝盈余茫：既定肉的政险府预船算在挎充分尤就业押的国托民收串入即定潜在染的国礼民收货入水括平上缺所产苏生的底政府挖预算伪盈余杰。实际世预算脏盈余丛：以实荣际国臭民收磁入衡劳量的鞠预算递盈余原。如果疾充分块就业谈国民教收入塘水平陵大于然实际鸡国民掠收入击水平漂时，懂充分顾就业澡盈余渔大于效实际暑预算类盈余者，y*>y，则锡有BS薄*>BS。反之亿，如烛果充分秩就业邀国民停收入迁水平废小于实际饱国民乎收入秒水平蛮，则掠充分撒就业照预算察盈余身小于弹实际槐预算称盈余鬼，y*<y，则歪有BS降*<BS。如果都实际败国民悠收入艺水平孩等于闻充分戴就业炮的国欣民收煌入水章平，戏则充食分就肯业预谷算盈拥余等鸭于实勉际预火算盈元余，y*=y，则暖有BS杏*=BS。意义胆：在制法定财币政政撒策时死，注败意充柴分就肾业的罗预算仰盈余宁或赤守字，滋而不旷是实胸际的浪预算艳盈余挡或赤孤字。邀实际捎预算淹盈余督或赤筹字不外能成迎为判导断财驾政政尤策是仰扩张才还是外紧缩绣的合谜理指列标。政策畜制定翼者重笔视就喜业。充分解就业冠盈余课增加趣了或束赤字毙减少壶了，抹财政储政策躺是扩园张还管是紧槽缩？（四件）赤违字与集公债功能敏财政兰导致浸了财厉政赤胆字和鸽国家废债务污的积哨累。财政膏赤字亿是财柱政预乖算开戚支超佩过了题收入法的结危果。弥补兰赤字越的途干径：借债旷和出化售政衔府资究产。政府波借债丛分为垒：向中右央银凑行借违债（晋增发火货币许）：大实际胀是央森行增堪发货钟币，晌即货语币筹日资，沃货币污总量系增加郊，结杆果是方通货央膨胀。向国司内公础众（汁商业米银行浓等金润融机菌构、陶企业载、居砍民）探借债湖。向国冲外公鉴众（坛商业滩银行膜等金葬融机惕构、弓企业立、居梅民）预借债国内驻借债——是购傅买力锦向政辜府的聚转移首。往状往引甘起利绝率上泉升。吉要稳句定利坦率，忍必须牢增加绑货币和供给黑，最终复会导樱致通抱货膨梢胀。外债——构成须真实孟负担养。若治推迟忌外债谷归还雨会大温大影夕响政匀府信启誉，经使用刮要更屯为谨以慎。财政芬赤字城两条源警戒捧线：财政蓬赤字催不超聚过GD弃P的3%；财政嘴赤字渠占财体政总到支出颜的15弟%。发国镇债的号原则侦：不能嗓用国玩债借棕来的绪钱发疤工资段，因悟为工麦资发怪出去担收不架回，屠应投校到产塌生效觉益的蛋地方蛮去。外债古比内炉债风拉险大逼。外愤债中派短期驻债比促长期茄债风渗险大型，第二洗节楚财政体政策挤出麦效应乓（cr击ow粱di絮ng唤o块ut愁ef胀fe艰ct京)挤出羊效应键：政延府支姓出增袜加所偏引起捧的私垫人消胸费或之投资浴降低戏的效油果。原因神分析束：政府骆支出铃增加压，物冰价上集涨，毒在货泻币供础给量印不变窗的情给况下高，利泳率上毙升，挂导致步私人援投资浊减少炉，人磁们的暑消费葡减少朋，也义就是左说政妈府“贤挤占萌”了慈私人浊投资贿和消回费。挤出遗效应挤出级效应交的大煮小：用挤出歇效应抗越小任，财交政政课策效崭果越疤大。因素挤出效应机制β大大支出乘数越大，利率提高多，投资减少，国民收入减少。k大大货币交易需求对产出变动的敏感程度。K大，货币交易需求多，利率高。h大小货币投机需求对利率变动的敏感程度。h大，利率变动较小。d大大投资需求对利率变动的敏感程度。利率变动直接影响到投资。三、佳财政掀政策梅效应财政患政策络效应即IS曲线验移动葵对国奶民收混入变展动的晨影响第二宁节拾财政毫政策财政晒政策筋效果躁与IS曲线益斜率30LM曲线袄不变腾时：IS曲线刘平坦吗，移答动IS曲线敞时收骨入变则化小两，财割政政走策效离果小两。IS曲线逗越陡戒峭，刘移动IS曲线吩时收券入变中化大湿，财庙政政纲策效剩果大信；图16块—4财政附政策装效果应因IS斜率东而异IS斜率缎大小种主要辈取决裂于投轰资的见利率舍系数d.IS越平拖坦，蹦斜率升小，当可知d大，逆表示我投资换的利府率系案数越圣大，吧投资吓对利屑率变醋动越旬敏感絮。扩闹张性浙财政澡政策转使利紫率上析升，湾私人禽投资乌下降演很多恋，“泄挤出赌效应遮”较将大。陆因此咐，IS曲线绪越平顺缓，椒实行碌扩张口性财摧政政鲜策时鱼挤出杠效应懒就越搭大，刊被挤核出的颈私人柳投资驱就越昌多，勾国民颜收入便增加的得越际少，楼即财饱政政茎策效眠果越拉小。IS越陡园峭，严斜率们大，秀可知d小，移表示歇投资站的利卷率系肉数越询小。贿投资蚕对利投率变偏动迟论钝，饰扩张厉性财所政政挂策使鹿利率雅变动忠一定细幅度锣，私蚀人投浅资较炊小幅猛度的蔬改变半，“挤出局效应”较小杨，财夺政政底策较灰果较刑大。财政逼政策摊效果尸与LM斜率32IS曲线祥斜率昆不变禽情况乱：LM斜率膀越小严，越炊平坦邮，收双入变碎动幅竭度越锋大，驳财政典政策贯效果陆越大猛。LM斜率姑越大录，越启陡峭影，收抽入变检动幅蜡度越复小，防财政旁政策查效果锦越小岛。图16得—5财政览政策鞠效果袍因LM斜率轨而异LM曲线合斜率斧：k/谣h。LM曲线岛越陡津峭，侮斜率颗越大增：曲线治越陡低峭，赠斜率体大，K既定掀时，h值越佳小，株又由L=蹲m1+m2=ky-h恼r可知希：货足币需透求的园利率失弹性格较小血，或鹿者说焦，货吊币需残求对灶利率竭的反辅应较富不敏裤感，错当扩潮张性长财政助政策招引起士货币询需求贵的增捡加时夏，利衔率较们多地秆上升卡，对烧私人俩投资占挤占悟得就口越多渐，“针挤出碌效应查”越打大，界导致法了财债政政枯策效拔果越集小。曲线量越陡息峭，h既定戴时，K越大贸，货万币需稀求的团收入勤弹性k越大借，一府定的餐国民棒收入瓣水平酬提高考所引弦起的旺货币缴需求左增加垄得越明多，歉在货乖币供蒜给量全不变搭的情险况下车，货微币需阻求增口加得印越多况，利添率上希升越乎高，扩私人卖投资养减少寸得越虹多，资国民希收入矛增加互的就巨少，岂财政镰政策蛋的效乖果就维小。LM斜率驾：k/敏hLM曲线信越平充坦，摇斜率陡越小昆：K既定本时，筋货币外需求呼的利选率弹春性h越大蒙，说拍明货撇币需迟求对越利率瓶的反收应越蚁敏感贵，当挖政府冻增加止支出极，即跟使通子过发扰行公阶债向戴私人钩部门村借了公大量捉的货僻币，枣也不上会使抄利率甩上升纯许多相，利医率上功升得击越小卫，对姐私人瞒投资联产生挪的影论响越祥小，婶挤出刺效应军越小料，毯导致振了财杏政政小策效锡果越悦大。h既定旱时，系货币瓶需求杂的收寻入弹俯性K越小践，在镇货币被供给雪量不读变的乎情况阿下，抛扩张旦性财依政政提策引输起收拒入增解加时绩，货伯币需向求增较加得苍小，辆利率哨就上劝升得类越少或，从跑而私牢人投凤资减裕少得虽也越贫少，篇“挤杰出效叫应”么则越贵小，掠国民很收入秒增加暴的就置多，震财政晓政策锄的效麻果就绍大。如果堆经济啄处于挨投资抱对利经率高帽度敏徒感，峡货币站需求刷对利情率不纷敏感椅的状佩态，得挤出绕效应治很大盟。只有犹当一订项扩寺张性邪政策姥不会缝使利芝率上铅升，抄或利桶率上蓬升对权投资顺影响余较小锹时，费才会响对总奋需求危有较疯强大栏的效饭果。第三豆节受货嚼币政先策（mo虾ne随ta牺ry断p惹ol荣ic第y)货币朋政策炒工具基础就货币种、货峰币乘语数和帮货币银供给货币声政策卧效应“相撕机抉冬择”岗和“旷规则楼”之饭争第十峰六章丢宏承观经惕济政胸策货币泳政策良及其培工具货币豆政策主通过浩对货躺币供叮给量破的调辅节来粥调节谎利率瓜，再险通过钉利率辈变动旷来影产响总导需求夹和总歌供给府。货币少政策本的直创接目赏标是届利率既，调脚节货希币量但是手拼段。最终旦目标苍是总纲需求步和总滴供给球达到渡平衡。◆货币符供给决使国抛民收盲入增魔加，慌则货妇币政蝴策效滩果就倚大，雨反之绸，则枕小。第三穗节禾货碗币政懒策一、唱商业截银行窜和中武央银刷行1.银行点的分斤类按照葛各种班金融野机构喉在金求融体孔系中证的地支位、块作用寻以及朝业务社性质蚊划分旁：银行凝体系中央忍银行政策层性银冠行商业算银行非银症行金担融机偷构（1）商派业银蜓行（ch隔ar涌te抚re跳d疗ba言nk锯)商业宁银行护是以善经营较工商荷业存仔、放沾款为赢主要盐业务灭，并穴以获远取利租润为唱目的陵的货财币经役营企乎业。主要竖业务敏：负债尝业务热：吸今收存沟款资产醋业务爹：放仔款和幼投资中间坛业务脚：委纲托支爷付等衡事项我国衣的主漫要商筝业银牢行：国有大控股片银行赠工较行、妥建行奶、中涂行。深国有缓独资饺农行房诚。以公屈有制踪蝶为主奥体的茧股份寻制银含行凶交通撇银行蛮、中伙信实客业银风行、艘中国艰光大姥银行灯、华猛厦银民行、蕉招商起银行妹、广靠东发糕展银途行、轿福建肯兴业裕银行低、深加圳发节展银然行、先上海拥浦东肆发展翻银行汤、海朗南发辜展银零行、鸽烟台则、蚌评埠储徐蓄银杜行。民营赖股份廉制商侵业银狼行汇租中国希民生怖银行中外锡合资贩银行段厦福门国伏际银风行、五青岛坝国际蜘银行为、中座国国削际金摆融有极限公哭司外资单银行（2）中长央银假行中央怀银行（ce馋nt雾ra伴l北ba痛nk）——是一迅国最妇高金敲融当逮局，班它统私筹管项理全喉国金灵融活似动，膜实施卖货币辽政策森以影钱响经隐济。三个方职能沉：①作眯为发米行的尚银行，发旋行国候家的私货币帆；②作施为银兽行的胃银行售，为商枪业银窃行提眯供贷盐款、嚷集中仪保管牌存款掉准备露金，攀还为推各商砍业银膏行集御中办吴理全研国的温结算谨业务叶。③作锁为国嫌家的赢银行，代洗理国桶库，冬为政崖府提擦供资鸟金，们代表兆政府秩与国在外发筹生金抵融业垫务关舅系，体执行池货币秀政策闪，监晴督、习管理责全国敬金融量市场汗活动防等等略。与商鸡业银备行和经其他贯金融供机构鸣相比勒，中达央银屈行具佛有如租下特向征：1、不摸以盈废利为殊目的倾；2、不恋经营能普通惰的银旁行业纽奉务，驰只与拳政府亚和各贴类金炕融机父构往烤来，不办蝇理厂督商和堤居民教的存牧贷款维业务榴；3、具蕉有服电务机疲构和配管理飞机构镇的双给重性浊质，饮有执篇行金是融监花管、徐扶持身金融鹿发展痰的双铜重任筑务；4、处寸于超撤脱地筹位，秋在一盒些国限家中禾甚至沾独立期于中率央政泰府，垃免受漂政治抖周期仆的影夹响。⑶政穷策性茂银行政策互性银缘瑞行：燥一般袭是指尖由政宣府设污立，验以贯手彻国猪家产肌业政扔策、基区域宣发展选政策比为目表的，慎不以冻盈利涌为目乡丰标的顽金融酸机构匪，充当蜘政府巧发展耍经济鲜、促屈进社跟会进蛇步、呀进行宏观夺经济模管理工具趋的金融愿机构。19烂94年，姻我国询组建肯了三冰家政鸟策性丑银行劈燕：①国劈燕家开样发银奔行——不设目分支客机构②中羊国农风业发赖展银火行——只设婆省一栗级③中违国进宽出口推银行——不设也营业递性分哨支机拖构商业走银行敲与政警策性仰银行圣的不墓同①资傍本来固源不墙同。政策贯性银颈行多哲由政既府出大资建国立，咳业务眉上由艰政府位相应废部门虚领导氧。商业亏银行盲多采球取股安份制稻的形枪式，销业务响上自摧主经破营、纳独立逢核算珠。②资魔金来峡源不旱同。政策房诚性银搜行一仆般不焦接受按存款严，也聪不从磨民间抹借款运。有其惧特定救的资聚金来价源，佩主要甜依靠消发行沙金融炼债券蜂或向中央抖银行举债棒。商业章银行炎以存悔款作粒为其拨主要涛的资买金来宁源。③经聋营目陵的不尸同。政策娃性银安行是停为了亦支持谊某些族部门便的发宋展而宪专门求成立逼的，乐与相养应的票产业泛部门德关系宋密切死。商业创银行败则以拨利润剪最大敢化为脱经营朝目的巩，业呢务范快围广图泛。（4）非除银行匀金融齐机构非银驱行金圆融机皇构：以发民行股仅票和索债券完、接韵受信丸用委拥托、堵提供络保险恋等形遣式筹尼集资懂金，问并将拾所筹蜂资金学运用客于长擦期性纸投资占的金芝融机贷构。除包括存款丧性金麻融机避构和非音存款夜性机吗构。（1）城病市信拥用合森作社朵（2）农垃村信民用合槐作社（3）信青托投仗资公租司侧（4）财徐务公郊司（5）金悉融租榴赁公危司及（6）证默券公鞠司（7）证鉴券交泻易所讽（8）保向险公贸司（9）其罢它①投业资基迟金组货织②典删当行③中查国经贤济技谁术投嫩资担俊保公脸司货币字供给劝、利嫁率、日投资凶以及垮国民惰收入秆的关著系货币项供应墓上升利率关下降投资嫌上升储蓄脉下降消费睬上升国民收入上升货币旺供应哨下降利率帽上升投资崇下降储蓄市上升消费非下降国民收入下降二、视基础巾货币息、货男币乘抗数和会货币寨供给（一朱）几默个基肺本概跨念1、活阿期存甩款：事先骡不用允通知寄就可是以随免时提湿取的宋银行亭存款穿。2、存点款准检备金：银涉行经鲜常保扮留的录供支狗付存涝款提矿取用削的一工定金臭额，然称为待存款培准备秧金。3、法皇定准简备率队（rd）：存汽款准桶备金都由中胆央银言行规恐定为毙一定匹比率蚀。这吃一比奋率为胀法定第准备睛率。4、法场定准惧备金览：按法她定准抵备率柴提留旗的准寄备金拉是法款定准帐备金吉。一部艳分是勺银行虏库存愧现金析，一泉部分轰在中让央银臣行的担存款稠账户覆上。5.超额组准备惧金：即商歇业银倡行的愈存款潮扣除奶法定韵准备彻金后惑全部展放贷秤出去惧。没黄有贷穗放出寇去的猪款额讲叫超尊额准禽备金租。基础拒货币包括栽商业屑银行却存入迎中央虚银行错的存吹款准页备金添与居民则所持足有的泰现金革之和行。基础吸货币=法定披准备魄金+超额干准备抬金+银行返系统刺的库存熟现金+社会捏公众房诚手持昏现金货币个乘数撕：指桶在基哈础货赠币(高能蝇货币)基础暴上货碗币供赤给量通过溜商业稠银行凭的创偶造存各款货乎币功密能产芒生派峡生存盈款的锣作用跟产生的信兼用扩拉张倍俯数，暖是货有币供值给扩答张的戏倍数剪。货币崖供应隶量=基础警货币×货币骄乘数二、毒基础浆货币敞、货兽币乘灵数和坝货币功供给（二侨）银司行体喜系的烂派生近存款遗原理存款人银行存款银行贷款存款准备金甲已丙…1008064…806451.2…201612.8…合计5004001001．货却币创指造含羞义。俗货币积创造堡是一扯种金竭融现询象。留一笔首原始教存款喂在银绝行体素系内案流转摩，会艰转化拢成数篇倍的爹银行报存款庄。假设于法定妥准备悉率为20云%。存款暖总和=1暂00舱+8练0+胖64早+5谁1.伙2+讽·渔··祥·=1掠00（1+泰0.汪8+障0.时82+0浮.83+就··悟··茶0织.8n-平1）=1趴00×1/夫1-兼0.占8=耻50记0从上姑式的诵推导目可以清看出课，货遮币创疯造乘器数=来=顺=5一般固地，告用D表示因存款斩总和颈，用R表示穿原始毅存款火，用rd表示限法定速准备临金率傅，则诞有：D=锹R/锈rd（四吸）货愧币创挣造乘超数公锹式成精立的谱前提友条件第一枣，商告业银泄行没棒有超稀额储博备。即商起业银盘行得沈到的规存款毒扣除固法定雨准备印金后犹全部似放贷辉出去阶。没筒有贷胳放出怪去的宝款额幸叫超梯额准窄备金悬。当考贿虑有反超额邀准备坛金时障，货陡币创届造乘尘数公抓式为实际蓝准备珍金=法定气准备龟金+超额余准备成金当再湾贴现骑率上蚊升时影，实则际准置备金脱增多脱，货供币创写造乘狭数就苍会变绳小。市场歪利率绑上升咱，实弃际准芽备金相下降犁，货痰币乘比数增妨大。第二去，银可行客才户将东一切妨货币壮收入笛存入逝银行底，支胡付完著全以赔支票顽形式桐进行闯。若客伞户将练得到谁的存阳款不送全部基存入范银行锈，而艳抽出馒一定嫌比例冤的现递金，福就会凉形成弱一种健现金造漏出休，若养以rc表示纯现金优在存辽款中谢的比吧率，稍此时西，货庸币创熊造乘鞠数就沟为：例如遍：上垦例中范，10赔0元存违款，20放%的法袖定准窄备率挑，80元将赠贷款啊，因炊为超蛾额准斤备金5元，彼再加冰上每付一轮科中抽凉出5%的现没金，征那么A银行围能贷跌出去奖的不缝是75元，座而是70元，坛以此型类推袋，货喊币创最造乘丛数效肤应会逆缩小搅。（五关）货孤币创粪造乘构数的商完整言公式1、基苹础货千币：由于净基础职货币两会派疾生出宪货币诞，又稳被称涨为高史能货陪币或脱强力万货币插。基础枪货币=法定晌准备证金+超额湾准备歼金+非银栋行部哥门的习通货Cu表示横非银更行部浆门的贺通货庆，Rd表示虽法定民准备飘金，Re表示古超额特准备英金，H表示输基础坝货币套，则荒：H独=刮Cu+摄Rd+绳Re，这是公商业物银行途借以缠扩张东货币嫁供给医的基钢础。2、货股币供赌给：货币睁总供舞给是用通货嚷（Cu）与活纱期存男款（D）之和红，即估严格绩意义霜上的还货币伪供给M1，即：M=佣Cu+堪D，则：则货铅币创樱造乘妥数为掌：存摘款总赴和/原始狡存款=货币伏供给决量/基础兰货币=（通中货+活期锋存款率）/（通锦货+法定暖准备液金+超额患准备狼金）这一续公式撕与前蔬面公冤式的吐差异厌之处乏在于统：前屋面公异式仅合把活供期存录款总吹和当浊作货走币供汽给量谁，而蔬这一重公式康已将傅活期革存款仁和通矛货合粉在一蛾起当纯作货母币供怖应量弱。（六固）货烤币创踩造乘猾数效初应既涨可以丸呈正胁数多测倍地滋放大镜，也黎可以捐呈负购数多敌倍地拆缩小肿；这献种多巩倍地朋放大钓与缩佩小只阁有通盖过一魄国的蹲整个云银行聚体系购才能怨做到顾。20译11年央面行6次上怀调存贫款准讽备率婆（政涂策意胁义）20住11年6月20日起伟，上挎调存虚款类绍金融且机构鸡人民旦币存犬款准胶备金按率0.粥5个百苏分点喝。20锡11年5月18日起泊，上凤调存台款类佣金融撕机构贤人民旱币存弊款准约备金息率0.弯5个百碑分点船。20素11年4月21日起勤，上志调存输款类浇金融众机构惰人民弦币存婆款准决备金末率0.盏5个百糖分点检。20织11年3月25日起娃，上夸调存萝款类摆金融回机构醒人民倡币存召款准雷备金浴率0.闹5个百宝分点尾。20嫩11年2月24日起号，上亏调存扫款类生金融今机构自人民阵币存君款准絮备金对率0.良5个百芒分点户。20拢11年1月20日起尘，上昨调存敲款类臭金融害机构良人民求币存捧款准齿备金轨率0.较5个百钟分点忙。1.货币壶政策发主要知工具再贴绝现率波政策臣、公籍开市排场业单务、婚法定顷准备柄金。前两鲜者属则于间然接货忽币政缘瑞策。避后者碧直接心货币旅政策劲，力毙度更嘴强，句见效牌更快越、效碧果更脱明显按。1.再贴纽奉现率搞政策触：是最捏早使冶用的卷政策蒙。中央役银行窗调高奏或调舅低对蔬商业础银行惯发放惠贷款牺的利淘率，见以限龄制或供鼓励弊银行聚借款州，从览而影究响银插行系墙统的爆存款者准备嘴金和浪利率册，进论而决钳定货向币存贡量和工利率呜，以璃达到抓宏观贸调控旨的目烧的。降低向中达央银可行借恼款增严加，落准备厉金以纹及货蓄币供眼给量予增加提高向中糟央银桃行借拖款减帝少，贱准备皂金以心及货毯币供货给量羽减少贴现傍窗口主要待用于歼银行渠临时蛛准备碗金不耳足，抽贴现捷率政桨策是恶一项被动怖等待商业窝银行右行为闯的政立策，械因此蔬，其蔑作用框非常巩有限律，通肆常与予公开棍市场雹业务棒配合从使用删。再贴痰现率糖的特集点：（1）是担一种蹦官方容利率猾，在暗一定菌程度劣上反鹊映了毙中央政银行勒的政举策意重向；（2）是欢一种餐短期昨利率衰，一毁般3个月虑，不惧超过1年；（3）是碰一种报标准荒利率祝，其秤它利甚率参氧照之摊。再贴庸现率典的局们限性雾：央行吊难控哀制货踩币供笛给量惊；只影制响利倡率水坐平，评不改榨变利振率结宗构；调整柏对公令众的霉影响堤较大蛛，作裕为补菊充和征公开优市场冰业务独政策隆结合超执行蜂。2.公开循市场益业务斜：应叉用最蚊广泛发的工蹄具中央粥银行窑在金芳融市怎场上俱买进去或卖撞出证挤券，碰以控歼制货港币供金给和夏利率菠的行借为。爪主要梅是国花库券得。决定育是否剑发行申国债侨是财最政政旺策，由而发石行后狠一级追、二公级市逐场的丑买卖弯属于椅货币刘政策幸。经济维衰退择，买屯进译货悄币供喝给量雨增加爷，债影券需喂求增调加，域利率桂下降舌。繁荣损时，遥卖出路货雁币供剧给量痛减少邮，债海券需测求减盐少，叙利率欺上升酬。特点誓：操叛作灵年活，籍不易舅引起惨社会借公众纸的注裂意。对货侮币的扇供给垮可以漏较为啦准确峰地预浸测。是中的央银天行稳引定经糖济最材重要拖、最垃常用甜的政丧策手项段。3.法定示准备歌金：通过偷提高挪或降支低准顺备金乒率来迫控制狼贷款水量，满增减夜货币埋供给集量。经济聋萧条案时，螺降低奶货币骂供给膜量增趁加，祥利率滚下降旋，商奏业银识行对锦外贷混款增辛加，太刺激朝总需危求。通胀瞒时，劝提高窃货币骂供给善量减序少，表利率炎上升瞎，对盼外贷粗款减淹少，慨降低构总需管求。简单营、作外用猛啄烈，救不轻吨易使跨用。美国杜货币模政策然工具浅影响栗货币序供给签的效绑果联邦货币政策措施机制货币供给变化公开市场业务公开市场购入准备金增加增加公开市场售出准备金减少减少再贴现率贴现率降低借贷成本降低增加贴现率提高借贷成本增加减少法定准备金率法定准备金率降低货币乘数增大增加法定准备金率提高货币乘数减小减少例：历假定腰现金执存款率比例rc=0盆.3稳8,实际选准备奴率r=引0.垮18，求岸货币联创造吓乘数道。若文增加寺基础娇货币10进0亿美览元，素货币柱供给讽变动第多少崭？K=煮1+锤rc/rd+re+rc=1旅+0盾.3论8/暂0.谣38蹦+0股.1荡8=驱1.隙38堂/0格.5赏6≈2库.4酒64△m灿=奶△H.干k=1双00×2顾.4堵64服=2询46烛.4说(亿美杯元）三、注货币位政策兰效应货币执政策假效应布的大下小取钻决于IS曲线容和LM曲线叠的斜牙率，货币堵政策蛋的扩锡张性灵或者肺收缩罚性的伙变动钓可以餐反映茎在LM曲琴线的尽移动宰上。第三鸣节靠货币文政策三、脏货币莲政策忙效应（一共）IS曲线屑的斜辰率LM曲线著斜率游不变肠，IS曲线贡陡峭扁，货齐币政北策效旬果小脉；LM曲线棒斜率受不变祝，IS曲线鸭平缓糕，货宣币政穗策效省果较详大。图16跃-7IS曲线条的斜傅率与征货币玻政策灰效果IS曲线猾越平甜缓，畜斜率棒小，罢可知d值越恋大，灵由i=e-指dr可知塌：利如率变榨动一葡定幅斯度将弹引起诉投资荒较大校幅度慎的变够动（杯称投尸资对猪利率总变动额的反忍应较广为敏绪感）墨。当证货币乱供给盖量的孤增加译导致疲利率得下降泽时，郊投资伤将增绞加许侍多，旋国民宋收入敬水平务将有猾较大绑幅度攀的提叨高，尝货币卷政策中的效共果就著大。IS曲线爷越陡悠峭，彼斜率裤大，随可知d值越舱小，溜由i=e-撇dr可知征：利阶率变失动一阴定幅死度将汤引起霸投资蚕较小离幅度爽的变拳动（彩称投黄资对鼓利率谷变动名的反塔应不门为敏具感）射。当迈货币停供给命量增需加使LM曲线炉向右直移动惹而导府致利咱率下谊降时距，投泡资不渡会增怒加许钳多，绞国民移收入贤增加抽就越列小，聪即货广币政泳策的石效果苏越小粱。LM曲线毒的斜并率：IS曲线登斜率斗不变私：LM曲线寒越平厘坦，殿货币市政策腹效果播就越宋小，LM较陡言峭时逃，货粪币政誉策效蒙果就供越大斗。图16悬-8LM曲线悟斜率雪与货融币政护策效纱果LM曲线槐越陡舒峭，疮由L=休m0+m1=ky-h镰r可知滤：货毫币需躬求的雪利率情弹性h值越拒小，经表示欧货币趟需求丝式受利伴率影冷响较叛小，仿货币戏供给率量只怎要稍索有增伟加就稿会使词利率咱下降浩许多亲，对蓄投资源及国渴民收板入的倍影响泳较大裕，货胜币政红策效么果大倡。LM曲线驶越平考坦，猎由L=伞m0+m1=ky-h州r可知共：货园币需袍求的婶利率陆弹性h值越罩大，牧表示锋货币况需求遮受利车率的提影响由大，涝利率旅稍有呆变动咏会使社货币虾需求仪变动浇很多奖，因拐而货占币供县给量紫变动蚁对利住率变权动影罪响较返小，编货币纱政策狸对投研资和躬国民骆收入霉的影界响较裕小，蛋即货帮币政鱼策的猴效果条较小纳。凯恩密斯主镰义的伏极端用情况凯恩驰斯主红义的政极端漂情况:LM水平胡，IS垂直搞，此滴时，饲政府狮增加哈支出案或减群免税屈收有舰效，终即财袄政政争策有桂效。IS垂直污：投话资需隶求的夫利率那系数d为零偏。不环管利躲率如粉何变榨动，虎投资技都不嘱会变盲动。LM水平炸时，握利率头降到窝很低矮，货吓币需烘求利四率系袖数h很大拨，进祝入凯波恩斯刻陷阱恭。货硬币供串给量腿增加疲不会稳降低们利率福，货困币政鄙策无堤效。67IS垂直很时货骂币政宣策完抵全无淹效货币属政策显能够携改变买利率镰，对拜国民忧收入否没起谦作用什。681.古典揪主义溉的极坏端情新况水平畅的IS和垂遭直的LM相交窄，财降政政动策就丈完全蒙无效唐，而声货币功政策姥十分娇有效限，这群就是允古典落主义嘴的极晨端情拒况。古典败主义幼的极望端情谊况图15财—8古典怜主义耗极端69IS水平唯，投施资需荒求利曾率系猛数d大，印斜率吩为0，投裳资对游利率谋很敏共感，因财政涨政策缴效果帽无效凭。LM垂直舰，货鞋币需体求利刻率系属数h=灯0，斜泊率无蚀限大厦，利催率很杏高，威没有托投机滥需求喉，只脱有交蜓易需况求。次货币孟政策凯有效毫。古典筋主义面观点促：货币鄙需求配同产怨出水啄平有偿关，通同利哨率没篇有多锡大关俱系，扩货币虽需求词的利弄率系枪数几四乎为0，因捕此，LM是垂烂直线商，货蛾币供携应量单的任成何变稀动对挡产出我有极变大影扬响，隔货币华政策辣是唯傲一有混效的棋政策存。四、绩“相岁机抉迅择”步和“驻规则症”之比争（一头）“泛相机屡抉择但”：匪中央屋银行浙根据灾对经奖济形树势的缩慧判断增，为骂达成卖既定疲的政播策目踏标而陡采取摇的权貌衡性写措施德。（二踢）单番一货汽币规鸦则弗里刑德曼肥：按浇照事召先制撒定好笔的、取有固物定规抗则的谨政策旗实施肥调控啦，钱如固刷定货骑币增冒长率骗。即根训据物挑价上断涨的借比例恩及产荷量增汽长的狱比例坛，来膀控制臭货币动的供岛给量创。第三考节脂货币泪政策泰勒损规则泰勒吵规则是常兆用的联简单货币窃政策爷规则之一咳，由斯坦无福大丘学的约腊翰.泰勒牌于19哲93年根匪据美国货币督政策泉的实勇际经给验，贤而确扁定的套一种短期恼利率调整柄的规村则。当实焦际GD萄P大于阁潜在GD代P时，发或当GD党P缺口每为正榆数，芝实际钢通货酒膨胀估率大笑于目剖标通骑货膨闸胀率絮时，荡应提公高名猪义利恭率。当GD卫P缺口块为负娇数，计实际丛通货芽膨胀榜率小颗于目吓标通孤货膨暗胀率菌时，朽应降坟低名溪义利艳率。r为短调期利态率（汤名义扛利率茫）；π为实春际通棕货膨耕胀率拉；Y为产糊出缺驼口；g和δ为正伪的系汗数：蠢实际GD肯P或通塔货膨据胀率辩变化捡时央现行的刑利率扁变化百的权旅重；π*为目哥标通雾货膨罪胀率竞；R*为充寒分就淡业时涨的均沟衡实多际利也率。结论友：经济理处于慕长期漂均衡钳状态雅，实段际GD给P=潜在GD害P，即Y的产们出缺御口为慰零，隐实际英利率R=均衡术实际直利率R*；如果爽通货歇膨胀抹率=目标碑通货兆膨胀捞率，援则名位义利剥率=实际继利率+实际歪通货渐膨胀猪率。当实吴际GD拜P大于筒潜在GD缩慧P，或缘瑞当实雨际通钱货膨剖胀率该大于尺目标损通货卫膨胀派率时陈，遵积循泰奥勒规纲则提秀高名苹义利奋率就关能消亮除经开济波德动。一、竟财政痰政策补的局画限性（一钳）财哑政政倾策的角时滞识别票时滞崖、决松策时桨滞、翅实施穴时滞（二屋）经锡济的雷不确伯定性摸（乘缩慧数林住效应亏大小弓、政陡策作半用）（三鸣）实尖施财枕政政岁策存阔在公鸦众的侨阻力（四断）公例众预仙期对瓦政策恩效果于的影往响理性巩预期些与“扭卢卡浇斯批材评”第四延节隶财政普政策添和货速币政未策恩的局残限性勒和协认调二、春货币蒜政策祖的局艰限性（一伤）棉效果根具有煮短期寄性短期窜刺激少经济讽，长仁期产艰量不能变、灭物价渔上涨（二优）货私币政歌策的晕时滞认识坐时滞对和决典策时还滞可咳缩短廉，效勤应时症滞难首以控床制（三再）货拒币流董通速才度的循变动较小震的差晒错也源可能签造成难严重差影响第四柔节誉财政愈政策柴和货巴币政乐策的充局限刻性和焰协调第四惯节至财政病政策擦和货富币政蓄策的检协调图15栋—9财政作政策导和货津币政闪策的瞧混合舍使用假定条经济番起初滴处于E点，吹收入撤为y0，充分厌就业路的收记入为y*。票为愉达到从充分胆就业独，将IS右移思或将LM右移剖，但尤利率勤会变脉化。阁如想姿收入夫增加添到y*，又纠不使这利率乘变动茂，则痰可采寺用扩吸张性惕财政裙政策沉和货检币政兔策结优合使券用的年办法辅。IS和LM移动启相同幅幅度蜘，产洗出增竿加到y*时，舒利率椒在E’厘’点不印变。稳定奋利率番的同攻时，萝增加草收入卖。E’窜’77财政蛋政策绳和货洪币政巡寿策混脊合使法用效萍应政策组合产出利率适用情况1扩张性财政政策和紧缩性货币政策不确定上升经济萧条（不严重）2紧缩性财政政策和紧缩性货币政策减少不确定严重膨胀3紧缩性财政政策和扩张性货币政策不确定下降通货膨胀（不严重）4扩张性财政政策和扩张性货币政策增加不确定严重萧条1.经济丸萧条胞不太馒严重狱时，山扩张册性财康政政叶策刺梦激总哪需求及，紧杀缩性捆货币剑政策众控制棍通货胜膨胀典；2.经济均发生什严重顶通货识膨胀擦时，打紧缩脂货币长来提衰高利栏率，幼降低姥总需氧求；躲紧缩能财政做，防头止利果率过雕高；3.经济称中通职货膨创胀不监严重煮时，门紧缩座财政榜压缩井总需悲求，刘扩张省性货怪币政猫策降落低利烘率；4.经济抢严重碎萧条方时，似扩张崖财政柱增加顽总需犹求，匹用扩外张财殖政降连低利杆率。第五窜节煮供仗给管拐理政丸策人力雾政策收入歌政策指数递化政灶策第十做六章敲宏定观经朝济政愿策一、横人力围政策欠：通过净人力寇资源挂的优管化配干置，炸增加躬就业赏，促惜进经裙济增挤长。（一结）理见论基顽础：秃