房地产行业研究：居民新增信贷转负厦门参拍房企创纪录

4敬请参阅最后一页特别声明4敬请参阅最后一页特别声明1AA各收益分别为-4.8%和-4.9%。高。本周(5.6-5.12)35个城市商品房%，同比-3%；三四线城市周环比+82%，周同比-51%。环比+200%，周同比+61%；三四线城市周环比+105%，周同比+108%。万亿。②一季度部分银行加速发放居民按揭贷款，在一定程度上透支了后续持续投放贷款的潜力。成交依然分化，核心城市核心区域的销售去化更有保障，有实力在核心城市核心区域拿地的房企将更加受益。售复苏和经济活动恢复，推荐滨江服务、建发物业等；二手房市场活跃度持续向好，推荐强房产中介平台贝壳。场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明2 敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明3 敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明42021-0122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-04一定程度上透支了后续持图表1：4月居民中长期贷款新增值转为负增长,00000,000月度居民中长期贷款新增值(亿元)金证券研究所场成交依然分化，核心城市核心区域的销售去化更有保障，有实力在核心城市核心区域拿地的房企将更加受益。图表2：厦门土拍平均溢价率有所提升图表3：厦门土拍成交均价维持高位60%50%40%30%20%0%价率流拍率400005000000025000802000060402060402000000成交建面(万方，左轴)成交均价(元/平，右轴)来源：中指研究院，国金证券研究所来源：中指研究院，国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明5ⅡⅡ图表4：厦门一批次土拍成交明细地块名称建设用地面积(万方)规划建筑面积(万方)成交价(亿元)成交楼面价(元/平)限售价(元/平)拿地企业运川企业与槟城道交叉口东4.9024.85051072000公司63.74877572000莱路与洪钟大道交叉口西4.32504437000院，国金证券研究所地产行情回顾ND2.9%、-22.8%、-22.8%、-22.8%。图表5：申万A股房地产板块本周涨跌幅排序图表6：WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序3%2%1%0%公汽电纺钢采轻家化银农电计房休国非综医交机建食通商有传建用车气织铁掘工用工行林子算地闲防银合药通械筑品信业色媒筑事设服制电牧机产服军金生运设材饮贸金装业备装造器渔务工融物输备料料易属饰6% 4% 2% 0% ⅡⅡⅡⅡⅡ源输体行险料ⅡⅡⅡⅡⅡⅡ汽个业件融务服饮主专服生健费物与ⅡⅡ车人与务料要业务物设品半Ⅱ零用设与用服科备与导部品备烟品务技与服体件草………装…图表7：本周地产个股涨跌幅前5名图表8：本周地产个股涨跌幅末5名8%6%4%2%0%**ST中天ST阳光城*ST新联ST粤泰ST世茂国瑞健康华音国际控股深深房A城建发展*ST泛海敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明9物业行情回顾奥到家、宝龙商业、保利物业、世茂服务，涨跌幅分别为-Lg.g%、-LV.g%、-LZ.V%、-LL.8%、-L0.g%。图表6：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深t00涨跌幅2%1%0%2023/5/82023/5/92023/5/102023/5/112023/5/122023/5/8 恒生物业服务及管理沪深300恒生中国企业指数图表L0：本周物业个股涨跌幅前g名图表LL：本周物业个股涨跌幅末g名8%7%6%5%4%3%2%1%0%特发服务和泓服务荣万家浦江中国0%0% 世茂服务保利物业宝龙商业中奥到家宅地成交tLt敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明7图表12：全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率0000040000020000202021年第1周2021年第5周2021年第9周2021年第13周2021年第17周2021年第21周2021年第25周2021年第29周2021年第33周20212021年第37周2021年第41周2021年第45周2021年第49周2022年第1周2022年第5周2022年第9周2022年第13周单周宅地成交建面(万㎡)2022年第2022年第45周2022年第49周2023年第1周2023年第5周2023年第9周2023年第13周2023年第17周2022年第17周2022年第21周2022年第25周2022年第29周2022年第33周2022年第37周2022年第41周平均溢价率45%40%35%30%25%20%5%0%图表13：全国300城累计宅地成交建面(万㎡)及同比2022年累计宅地成交建面2023年累计宅地成交建面2022年累计同比2023年累计同比40%30%20%0%排行企业名称土地宗数(宗)权益拿地金额(亿元)权益建筑面积(万m)总规划建面(万m)溢价水平(%)楼面均价(元/m)125127979220826993发展835746232905664.5230927442233088产5278459房产44416802451839514地集团546495521敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明8排行企业名称土地宗数(宗)权益拿地金额(亿元)权益建筑面积(万m)总规划建面(万m)溢价水平(%)楼面均价(元/m)76493813300052983020338302112649454847460684611.67751624544898901448805935新房成交：周环比+101%，周同比+64%，月度累计同比+76%，年度累计同比+30%；城市：周环比+86%，周同比-3%，月度累计同比+2%，年度累计同比+6%；三四线城市：周环比+82%，周同比-51%，月度累计同比-46%，年度累计同比-52%。图表15：40城新房成交面积及同比增速8000060050040030020002023/3/242023/3/312023/4/72023/4/142023/4/212023/4/282023/5/52023/5/1235城单周成交面积(万方)周环比周同比80%60%40%20%0%图表16：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比图表17：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比2023/3/242023/4/72023/4/212023/5/5 30%20%10% 0%2023/3/242023/4/72023/4/212023/5/5城市城市线城市一线城市二线城市三四线城市敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明6城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比22.3209%-17%27.6-18%43534.668%2654%47.62815%70156%29.384%37.134%39127%68%55%-1%25.099%33.34014.1-32%-31%%60%-35%21.4-26%322-18%97%32%26.753%2936%44.260.4625-------26.2-20%34.5-20%52521%79.337%41%州4.4-28%-30%-20%-1%96%96%39%山22.252%-32%28.6-29%4558%24.1275%-40%-54%-71%-------33%-87%-83%8-78%%9%38388%金华4%41-44%28%-14%79%5563%-93%-93%5-77%57%88%21%镇江---------------------75%-19%-14%8-19%.64.442%46-27%89%30%--------61%.2-56%6-28%5%-19%-39%87%-43%.6-40%65%.6%4.024%-30%二手房成交：周环比+Z0L%，周同比+Z9%，月度累计同比+t9%，年度累计同比+ZV%；线城市：周环比+Z00%，周同比+9L%，月度累计同比+L6%，年度累计同比+9Z%；三四线城市：周环比+L0g%，周同比+L08%，月度累计同比+LL9%，年度累计同比+L0Z%。敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明10图表19：15城二手房成交面积及同比增速(周)3002502005002023/3/242023/3/312023/4/72023/4/142023/4/212023/4/282023/5/52023/5/1215城单周成交面积(万方)周环比周同比80%40%0%图表20：一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比图表21：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比200%80%60%40%20%0%2023/3/242023/4/72023/4/212023/5/5一线城市二线城市三四线城市80%60%40%20%0%2023/3/242023/4/72023/4/212023/5/5一线城市二线城市三四线城市城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比36.324%45.934%616307%35%43%78%269%65%21.5255%67%27.687%35477%21.1266%26.930455%63.458%85.380%92984%-26%-23%84%93%72%22.186%23772%山24.655%31.477%30753%76%51%金华-18%4%.4222%39%65%4053%89%230%364%204%州-------敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明11重点城市库存与去化周期图表23：12城商品房的库存和去化周期图表24：12城各城市能级的库存去化周期454035252055-0-2019/9/152020/9/152021/9/152022/9/15商品房销售面积(万方/日)商品房去化周期(月)302520502019-092020-052021-012021-092022-052023-01一线城市去化周期(月)二线城市去化周期(月)城城市可售面积(万方)同比去年同期面积(万方)去化周期(月)同期增减(月)2,59623.0.2956820%2,25920.7.0388223%.54781-12%.162,848.734.6-15%.5.87州4%60.8837-13%.3.34694423.1-21.8121%353-12%54.7.61城市/机构2023/5/82023/5/9郑州高新区石佛、沟赵、枫杨、梧桐、双桥五个办事处发布通告，将开展2023年商品房契税缴要有三个方面，包括实施多子女家庭住房公积金贷款支持政策、优化部分住房公积金提取政策以及调市购买首套自住住房申请住房公积金贷款时，贷款最高额度在现行标准基础上提高10万元。即按照汉中市住房公积金贷款现行规定，当前单缴存职工多子女家庭最高贷款额度提高为70万元，双缴存敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明12城市/机构2023/5/10深圳市住房和建设局发布《深圳市公共租赁住房申请家庭经济状况核对和认定实施细则(征求意础情况、可支配收入和财产。其中，家庭财产范围为核对对象拥有(含接受继承、赠与)的全部实物产等。宅、非住宅)，受益财政给予购房者实际缴纳契税的50%补助。对在我市购买首套商品住房，年龄在2023/5/12房补贴；对购买市属国有企业或平台开发的楼盘，符合以上条件的购房人员，鼓励国有企业或网，国金证券研究所公司动态公司名称公告时间类型2023/5/82023年1-4月，公司累计合同销售(连合营企业及联营公司的合同销售)金额约294.3金地集团2023/5/8积约为10.73万股集团2023/5/8)约为31.232023/5/82023/5/8公司共实现签约面积93.93万方，同比增长10.68%；签约金额237.07亿元，同比降低2023/5/8公司实现签约销售额人民币约235.8亿元，签约销售面积约173.7万方。中国2023/5/82023/5/82023/5/8产2023/5/82023/5/9敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明13公司名称公告时间类型2023/5/9股2023/5/9。2023/5/10司累2023/5/10万2023/5/10销售2023/5/102023/5/102023/5/102023/5/102023年1-4月，公司实现的合约销售约为人民币55.76亿元，建筑面积约64.12万平方米。2023/5/11亿元，融街2023/5/12景泰富集团2023/5/12%。2023/5/12约等方式实现债务重组的金额累计约为人民2023/5/12权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿经营金融及债务合计金额约为人民币2023/5/12公司为旗下6家子公司合共12.065亿元融资合作提供担保，担保总额不超过14.26亿元。告，国金证券研究所行业资讯城市/机构2023/5/9尔滨示，事前告知。业主或者物业使用人装饰装修房屋的，应当事先告知物业服务人。同应当将装饰装修的禁止行为和注意事项书面告知业主或者物业使用人。其中包括，不敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明142016/7/12017/1/12018/1/12017/7/12018/7/12019/1/12019/7/12021/1/12020/7/12016/7/12017/1/12018/1/12017/7/12018/7/12019/1/12019/7/12021/1/12020/7/12020/1/12021/7/12022/7/12022/1/12023/1/1城市/机构坏房屋承重结构、构筑物等住宅装修的禁止行为、禁止敲凿的部位，装修垃圾堆放和清运、施工料堆放和运输，业主或者物业使用人及装修施工单位存在损坏房屋承重结构、破坏房屋装饰装修情况进行现场检查，业主或者物业使用人、装饰装修施工人员应当予公司动态公司名称公告时间2023/5/8强受托人就股份奖励计划于市场购买合共10万股股份，每股股份平均代价约4.74港元，服务2023/5/8括所有相关开支、交易征费、经纪费用、税费、关税及征费)约公司董事会议决根据股份奖励计划向集团7名雇员(其中包括集团于2020年收购的成服务2023/5/8出股份都诚悦时代物业服务有限公司的雇员)授出合共190万股奖励股份，授出价2.36港元/金科服务2023/5/8本为5000万元，投资比例为金科服务2023/5/102023/5/1000万元，投资比例为252050AVGSTDVAVGSTDV敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明152023/1/12022/7/12022/1/12021/7/122023/1/12022/7/12022/1/12021/7/12021/1/12020/7/12020/1/12019/7/12019/1/12018/7/12018/1/12017/7/12017/1/12016/7/12023/1/12022/7/12022/1/12021/7/12021/1/12020/7/12020/1/12019/7/12019/1/12018/7/12018/1/12017/7/12017/1/12016/7/1图表31：港股地产PE-TTM2086420PE-TTMAVGAVG+STDVAVG-STDV图表32：港股物业股PE-TTM806040200PE-TTMAVGAVG+STDVAVG-STDV股票代码公司评级市值(亿元)PE归母净利润(亿元)归母净利润同比增速2022A2023E2024E2022A2023E2024E2022A2023E2024E226.2238.2259.6发展227.1279.3-33%24%23%24.642.665.9-59%55%62%3434.462.877.188.623%2994.937.447.261.424%26%30%232.6260.0307.3-42%20625.861.668.5-21%3444.049.362.485.140%26%36%49.728.477.498.724%28%金科服务8-18.2-272%4.84.29%21%32922.326.9-52%20%75334.126.922.422.128.033.628%27%20%敬请参阅最后一页特别声明敬请参阅最后一页特别声明164.128%28%28%务474.24.820.0.54.755%39%36%平均值64258.074.590.4-1