商业税收和金融管理环境

商业,税收,和金融环境商业、税收和金融环境商业环境税收环境金融环境商业环境独资企业SoleProprietorships合伙企业Partnerships(generalandlimited)公司制企业CorporationsLLCSLimitedliabilitycompanies美国有四种基本的商业组织形式:商业环境一种最古老的商业组织形式.企业有利润，要缴纳个人所得税.独资企业

--只有一个所有者的商业形式。这个所有者对企业的全部债务承担无限责任.独资企业的优缺点优点简单设立费用低设立快个人所得税缺点无限责任筹资困难产权转让困难TheBusinessEnvironment企业有利润按个人所得税缴纳.合伙企业--有两个或两个以上的个人充当所有者的商业组织形式.合伙企业的类型有限责任合伙企业

--有限责任合伙人仅以出资为限承担有限责任.在这种合伙企业中，必须至少有以一名无限责任合伙人，他们承担无限责任.无限责任合伙企业

--合伙企业的成员，对合伙企业的债务负无限责任.合伙企业的优缺点优点简单设立成本低，但高于独资企业设立快对有限合伙人来说承担有限责任缺点对无限合伙人来说承担无限责任筹资困难，但比独资企业要容易产权转让困难商业环境有自己的资产和债务的一个人为实体企业有利润应按公司所得税缴纳.公司制企业--企业在法律上独立于所有者的商业组织形式.公司制企业的优缺点优点有限责任产权易于转让永续存在筹资能力强缺点双重纳税设立困难设立和维持成本高商业环境企业有利润应按个人所得税缴纳.LLCs

--一种商业组织形式，它的所有者（称为“会员”）既有公司所具备的有限责任的好处，又有合伙企业所具备的税收好处.LLC有限责任集权式管理永续存在在不损害其它所有者利益下，所有权较易转让一般,LLC所具有的特征不超过企业标准特征中的两个：LLC的优缺点优点有限责任单重纳税没有所有者人数的限制筹资较容易缺点有限生命(generally)产权转让困难(generally)公司所得税所得税例BW公司的LisaMiller在一个财政年度结束的12月31日这天，计算公司所得税,边际税率,

和

平均税率.BW公司这个财政年度的应税收入为$250,000.所得税例边际税率

=39%平均税率

=$80,750

/$250,000 =32.3%所得税

=$22,250+.39x($250,000-$100,000)=$22,250+$58,500 =$80,750折旧大多数有应税收入的公司在税收申报时，都愿意采用加速折旧法，从而时早期的应税收入降低较多.折旧是在财务报告和税务报告时，资本性资产在一定期间内进行的系统的摊销.折旧方法

直线折旧法(SL)

加速折旧法双倍余额(DDB)改进的成本加速回收系(MACRS)半年期约定：不论资产是哪一天购买，购买资产这一年均按半年计提折旧；同样，在资产被售出或报废时，当年的折旧也按半年计提。（适用于所有的余额递减法）折旧例BW公司的LisaMiller计算一台机器的折旧。机器的原值为$100,000,

5年寿命.她用MACRS法来计算每年的折旧.（3、5、7、10年期财产类别用双倍余额递减法计提折旧；10、20年期财产类别用1.5倍余额递减法计提折旧；所有的房地产都要使用直线法计提折旧）MACRS例资产被分成八类.一般地，半年期约定适用.按这种方法计提折旧时，从某一年起，按直线法对剩余帐面净值计提的折旧大于或等于按双倍余额递减计提的折旧时，剩余的未计提折旧的资产帐面净值则应采用直线法计提折旧.MAC友RS领例MACR惊S计算废表其他税鸭收问题每季纳孔税公司被桃要求在败任何一铜年的4害月15齿日、6茫月15三日、9买月15符日及1菜2月1张5日之之前分别颠缴纳预屡计纳税健额的2琴5%。贷当实际死收入于份估计收额入不同旗时，就跪需要对怒税收进秆行调整爷。以公扒历年为基会计期祥间的公病司须在裤纳税年盘度下一枯年的3护月15攀日之前帖清缴税凝收.替代最氏小税负是一种极特别税辣，这种插税按呼替代最塔小应税榜收入的叮20%果征收游(一般喝不等于阶应税收毅入).队公司卫支付宽替代最锻小税负犁和正常届税负两系者之中耀最大的朴税负.利息抵税利息费用公司为所宽负担的债药务支付的参利息是作搅为费用看骑待的，它弯在纳税时追可以从应晋税收入中待扣除.现金股询利支付给股宾东的现金猫股利不能郊从应税收乘入中扣除捎.（股利堆一起算税胞收！）The债务税托后成本挪=(利息费搬用)X他(仔1-所得税绵率)因此，用症负债融资魔有税收好张处，而用俘优先股和咬普通股融洲资则没有沸税收好处醋!处理公喊司亏损任何损失颂在向前结员转时，要迷首先结转谦到最早的塘一年。若蒜公司预测铅未来的税怒率上升，型也有权放寨弃向前结车转，而把欺损失向后普结转如果公司更有净经营个亏损，则珠一般可以乐把亏损向前结转抽3年和向后结转霜15年，抵消这些脊年份的应土税收入.Corp泥orat亦eLo览sses诞and渐Gai薪nsE迟xamp滤leLisa氧Mil亚ler判正在检查BW公疼司19X7毫年经营损旋失对公司所的影响.块下面抖的时间轴慕显示了经织营收入和机经营损失壳.Wha你ti榆mpa鄙ct轨doe毒st愁he质19X延7l经oss权ha勇ve茧onBW?-$50霸0,00读0$100稀,000$15港0,0州00$15令0,0朱0019X719X摸619X向519X雹4Cor语por颈ate通Lo庄sse南sa失nd寇Gai幕ns炕Exa施mpl饺eThe组lo愿ss祸can挺of仔fse侍tt弊he刻gai救ni吴ne冰ach终of趣th察ey招ear袜s1刊9X4傍th万rou纱gh泽19X业6.鉴Th垒er器ema挨ini凭ng$10阁0,0共00can共bec猪arri菠edf奶orwa翁rdt班o19窃X8o泳rbe妻yond撕.-$50绸0,00弓0$100昏,000$150判,000$15犁0,0注0019X719X脉619X519X黎4-$15午0,00锯0-$1悄50,伪000-$1营00,冻000$40兴0,0买00000-$10父0,00亦0公司资本股利得/犬损失在过去的尸美国税法泼中，资本船利得收入女比经营收去入有更为哲优惠的税忽收待遇.在资本冤性资产吸出售时缓，一般笑就会发辈生资本利奸得(资产回售价超苦过资产迅原始成酷本额)虹或资本损失(资产膊售价低柏于资产毅原始成澡本额)阅.公司资本范利得/窗损失资本损剪失只能从资本利得中扣除絮.现在，喷资本利晶得收入脂按公司搂普通收下入适用雄的税率曲纳税，橡其最高猾税率达轰35%蜜.个人所司得税在美国借，个人员所得税辩有四级累进税呆率：1略5%,28%,31%,和36%.一些高收笼入的纳税悬人要缴纳10%胳附加参税即按0休.36握+（0执.36婶*0.请1）=39.必6%的税率夺纳税.个人所旅得税取射决于应风税收入缓,申择报身份螺,以夹及不同携的信用乖等。金融环纸境Busi马ness列esi较nter修act骂cont扶inua端lly施with待thefina仗ncia帐lma牙rket喘s.Fin脸anc旨ial伯Ma慰rke伏tsare赢comp茅osed奶of秆all妥inst吴itut瘦ions你and留pro源cedu钟res笼for凉brin出ging锤buy桂ers迟and愧sell榨ers弃off团inan坝cial烦ins倒trum恰ents食tog嘱ethe揪r.The谷purp召ose压off惕inan粘cial嗽mar猎kets炭is稀toe撇ffic笛ient负lya写lloc替ate棚savi窑ngs忘tou扑ltim礼ate机user茂s.经济中的撑资金流投资单趁位金融中介储蓄单丘位金融经纪毯人二级市眉场经济中或的资金坛流金融中介储蓄单位金融经纪项人二级市肆场投资单位企业政府家庭投资单位经济中的穿资金流金融中介储蓄单辞位金融经妄纪人二级市场储蓄单位家庭企业政府投资单位经济中的因资金流金融中介储蓄单位金融经和纪人二级市场金融经纪裹人投资银行抵押银基行投资单位经济中竭的资金形流金融中啦介储蓄单意位金融经纪贩人二级市沉场金融中介商业银行储蓄机构保险公司养老基金财务公狮司共同基照金投资单位经济中屑的资金宽流金融中介储蓄单位金融经句纪人二级市效场二级市场证券交健易所OTC投资单都位分配资金在理性的偏世界里,织拥有最处有前途的万投资机会净的经济单裤位会提供宋最高的期报望报酬.结论:储蓄被安配置到精最有效逝率的用框途上.如果风险半保持不变颠，那么愿泳意支付最专高的期望介报酬的经取济单位将歉获得资金柱使用权.风险-期燃望报酬风险期望报酬(%)U.S.目Tre邮asur型yBi眼lls埋(无风险猎证券)一级商业盖票据长期G刻over棉nmen森tBo另nds投资级纤公司债搞券中级公司凳债券优先股保守型壁普通股投机型马普通股影响证券绒期望报酬急的因素流动性在价格御没有明督显损失灾的条件叙下，在框短期内怠大量出辣售证券留的能力严.违约风险债务到期鲜，借款方态不能按要型求支付本识金或利息妥的风险.投资代理呆机构的信这用评估前四种茧等级的毅证券是投资信用肠等级.其他等贝级的证求券是低于投撒资信用僵等级.影响证馅券期望箱报酬的去因素征税所得税对础证券的影商响.期限证券的寿胡命；证券甲本金偿付换前的时间晕长度.利率的掏期限结吩构Ayie旷ld质cur酷veisa量gra寄pho盏fth征ere割lati截onsh鸡ipb镜etwe孙eny瓶ield叼san忘dte年rmt董oma升turi猪tyf批orp驻arti麻cula苗rse报curi窝ti