中国纺织行业季度跟踪报告

中国行业季度跟踪研究报告2008年第2008年第二季度2008年8月18日发布北京银联信信息咨询中心提供北京银联信信息咨询中心提供☆行业运营特征☆行业运营特征☆行业外部环境☆行业经营数据☆行业竞争格局☆行业原料市场☆行业风险因素☆龙头企业分析☆银行业务指引EXTILE正文目录第一章二季度广东省纺织行业景气分析10一、二季度全国全部工业行业景气分析10（一）规模以上工业企业增加值增速放缓10（二）利润配置不均，继续向上游行业转移11（三）全部工业行业景气分析14二、二季度全国纺织行业效益显现下滑趋势15（一）全国纺织行业的规模进一步扩大15户（二）出口悲交货值同比任增速有所回仇落匆疲16跃（三）纺织愤行业利润增口速明显放缓扰晨16滴（四）行业久亏损面持续埋拉大骄岭16岩（五）固定晶资产投资增穗速再次放缓破幅17与（六）消费喂价格指数依版然走弱衬山17加三、二季度莫广东省纺织粗行业景气高甚位下滑责奶17扑（一）行业掘规模稳定增扣长京娘17钱（二）行业脸利润大幅减拜小，毛利率顷水平有所回谅落挠胁17慢四、二季度谜广东省纺织镰行业SWO菜T分析闲龙18狸第二章象二季度广东相省纺织行业区产销分析非疏20服一、二季度凳纺织产品产惑量增长趋势固放缓冤球20基（一）广东较省纺织产量私有所减少返绵20担（二）或有回的出口退税怕率回调政策睡将具有阶段拆性特征草行21庭（三）广东即省纺织行业稍销售情况分应析睬挪22痰（四）细分胖行业销售情结况分析刑奉24缸二、广东省袖纺织服装出抓口下滑明显兄克25墨（一）全国彩纺织品出口浴同比增长匹26.4%废亿25叛（二）广东顾省纺织服装蚁行业出口占非比骤降威脚25亿（三）人民唱币升值仍是奸导致出口下终滑的主要原扔因驻宫26鲁（四）新兴哄国家或将对富我国纺织行秆业出口造成碌威胁些搬26狮三、广东省厅纺织品价格使持续走弱钉阔27哑（一）总价纽格指数小幅稼回落俗削27傍（二）坯布虫类价格指数卸呈轻微抬高套走势便贪27耳（三）服装壶面料类价格硬指数呈小幅锹下滑惩咸28戒（四）家纺凭类价格指数巨呈回落趋势咸挠29充第三章守二季度广东历省纺织行业至财务分析成剩30抵一、广东省丘纺织行业财眨务指标总览臣溜30扛二、广东省莫纺织行业经木营绩效评价执潜31患（一）行业疫盈利能力处矛于全国中下常游水平月顾31教（二）行业模营运能力中既低位运行泪测32爆（三）行业摧偿债能力保等持较好水平堂足32垫三、广东省危纺织行业经脾营水平变动著趋势分析住夸33弱（一）行业固成长速度总菌体下降武迅33维（二）行业喂营运能力运魂行稳定死猪34披（三）行业治盈利能力有疏所下降小嚼35麻（四）行业唉偿债能力略饥有下滑职兵37害四、广东省姑纺织细分行浴业经营水平俩分析删蚁38析（一）细分蓄行业地位分渣析坡庄38服（二）各细搏分行业盈利吗能力均下滑播逮39岔（三）棉纺赔织行业亏损午最大伤孟40摩（四）各细梯分行业偿债员压力好坏参嗽半边副41持第四章抛二季度广东栗省纺织行业损上下游产业跟分析谁侮43午一、棉花市集场运行情况颗摩43飞（一）国内剩棉花现货市孩场平稳广馒43演（二）国际绑市场棉价上副涨，当月棉巴花进口有所盯减少降察43砌二、粘胶纤蜓维市场运行玉情况首湖44沫（一）产销都存概况伏辜44悦（二）市场验价格概况菠馅44洲（三）销售深流向汽影45起三、涤纶市裹场运行情况闭胞46理（一）涤纶柿长丝转嫁高吼位成本仍将云推涨行情劳肥46慢（二）涤纶妥短纤成本推症动仍有上涨千空间竿旬46视四、锦纶纤叛维产销存运今行概况介猜47县（一）产销绵存概况州赠47暖（二）市场押概况妇狼47理（三）销售浮流向书岂47物五、腈纶纤爹维产销存运弯行概况昼眯48垦（一）产销气存概况词拾48归（二）市场藏概况主大48望（三）销售孟流向瓜剂48坑六、下游服步装需求情况撇鲜49招（一）服装合行业生产趋躁缓洞母49迹（二）销售值收入增速放驱缓，仍对纺欣织行业有带眯动作用匹逮50鸣第五章驴二季度广东寄省纺织企业生分析陆傲51央一、中小型薯企业经营情雹况与大型企钞业对比分析渗鸭51抗(夸一廉)不同规模写生产企业经更营情况血葬51女（二）大型根家纺企业盈柏利能力最强怪刚53谷（三）中型掘企业处于中仆下水平柱庭54乎（四）小型住丝绢纺织及鸦精加工企业咳利润增长较检快创茅54纵二、不同所振有制企业对孤比分析弱万55誓三、重点企给业经营情况男分析廊选57生（一）全国吴纺织行业竞剩争力前蜡20亲强华狐57塌（二）全国李主营业务节100笛强中的广东易企业汇牵58饮（三）广东爽省丝绸纺织网集团有限公品司截坦59坊（四）东莞主德永佳纺织此制衣有限公滨司纲鸭61枯第六章枕二季度广东斜省纺织行业蜻的影响因素窜分析浙唱63阁一、出口退奇税率或将上全调，短期利嗓好功贿63帜（一）政策飞回顾铁魄63封（二）政策端影响质谨63汪二、进口棉垦滑准税下调恶利于企业降及低部分成本净和资金压力吹捏64彼（一）政策伸描述叮纹64帮（二）政策洞影响栗番64惑第七章爱二季度广东称省纺织行业迫银行业务市恋场机会分析充舰66祥一、行业虽插处困境，强脂劲内需仍可夺保证增长混垮66成（一）核心椅驱动力：国似民经济拉动绿消费市场增嚷长8.2%趣框66霞（二）驱动启力之二：城伞市化推动市雄场年平均增师长1.54嘉%挡闹66闭（三）驱动饱力之三：农杂民收入提高店使消费平均竭增长2.2闻8%厨倘66浩（四）驱动剩力之四：人棕口红利保证程服装市场的拍增长于肚67匠二、个性化猪需求、行业倾环境将加速董产业升级飘照68闭三、具有品贝牌、渠道和店政策获益的销企业更具投浸资价值笋你68御（一）大力蛛开拓品牌终直端领域的企括业将受益更根大选肝68琴（二）银行宅应密切关注竿将在行业扶侨持政策中获梦益的企业秧蝶68殖第八章辱二季度广东虎省纺织行业薄银行信贷风谦险分析绸脖70创一、纺织行畅业成本费用魂持续高涨，泰银行应关注孩企业财务风丸险字内70葡（一）誓PPI抚显示成本压灰力短期难缓露解机碍70糠（二）劳动藏力成本上升虹仍将持续遣性71举二、低成本执优势丧失致炒中小纺织企兵业关闭低梅72垫（一）国内仍纺织行业产温业集群分布税主要集中在填华东洽委72增（二）低成趋本优势丧失腹导致华东中哲小企业生存张危机杨饱72肆三、欧盟P雕FOS指令固正式实施，侨纺织企业又班遇贸易政策深风险逼砌72鸭（一）禁令制实施后纺织秋企业受冲击摩较大到增72品（二）促进艺规模以上企驾业产业升级缺，中小企业敲则损失较大搅乎73堡（三）欧盟萝新“绿壁”踩进一步限制评广东纺织企为出口拢舒73图表目录TOC\h\z\c"图表"缝图表1：送2001年见以来前5个唯月全国工业霞企业利润增愉幅变动情况趴绣12盾图表2：样2007-疮2008年给以来纺织出绿口交货值增太速菜饼16膛图表3：和2008年要1-5月全即国纺织行业属各月产量增能长情况或屡20衫图表4：肠全国纺织业菊行业市场占点有率排名前站10位的省背市清歪23龙图表5：苦2007年椒-2008辨年各月广东独省纺织业行盼业累计销售负收入走势图伤谁24束图表6：稿2008年砌5月全国总袜商品和纺织恶品服装出口步增速体州25抓图表7：迹2008年粥5月纺织服序装行业顺差暴贡献率远筛26持图表8：稠2008年捞6月纺织行糊业总价格指养数愚讨27奋图表9：闸2008年印6月坯布类铅价格指数建番28皮图表10揪：2008欧年6月服装贺面料类价格酬指数镰皮29盆图表11库：2008晶年6月家纺乳类价格指数过戏29部图表12番：广东省纺死织业行业盈现利能力对比咬分析流泄31帮图表13液：2008宅年1-5月绳广东省纺织筝业行业营运标能力对比分症析图踢32艇图表14考：广东省纺笑织业行业偿刊债能力对比载分析融奥33象图表15缸：广东省纺镜织业行业企己业数量、销炎售收入、净轧利润增长率竭变动趋势图净厕34尝图表16宁：广东省纺枕织业行业资棵产增长率变虾动趋势图予职34粗图表17泻：广东省纺味织行业资产渗周转率变动胁趋势弹条35劫图表18沸：广东省纺纵织业企业亏款损比例及金垂额变动趋势晋桐36观图表19榨：广东省纺划织业行业盈湿利能力趋势灶图腹坝37亚图表20脖：广东省纺因织业行业资周产负债率变寨动趋势图还深38花图表21妨：广东省纺识织业行业2皇008年1梨-5月细分册行业销售收箱入结构图崖辅39归图表22袜：吩广东省纺织水业行业20秋08年1-齿5月细分行涌业利润总额辣结构图残版39迷图表23含：2008汤年1-5月奸广东纺织业蔬各细分行业寻销售毛利率众对比图眨鬼40法图表24输：2008键年1-5月秧广东纺织业排各细分行业弄亏损情况对典比分析图挪庭41纪图表25垂：2008嘉年1-5月诸广东省纺织碧业各细分行膀业资产负债碧率对比图柴课42浮图表26报：广东省纺世织业行业2斜008年1黄-5月各类羽型企业增长帐情况对比图魂伸52厨图表27揭：广东省纺材织业行业2类008年1煌-5月销售夕收入结构图亭洪52胶图表28徒：广东省纺背织业行业2反008年1吼-5月利润何总额结构图尸董52桂图表29闲：广东省纺须织业行业2统008年1埋-5月企业企数量结构图甘框53嘱图表30相：2008成年1-5月浆广东省纺织蛋行业不同规规模企业销售条利润率对比诚图鼻攀53煎图表32毁：2008托年1-5月延广东省纺织桑业不同规模节企业销售收揭入增速对比变图贤些54浩图表31滥：2008浮年1-5月训广东省纺织盐业不同规模脂企业利润增受长情况对比抄图震议55乡图表33省：广东省纺段织业行业2答008年1紧-5月不同塞所有制企业始增长情况对杨比图支仪56筐图表34医：广东省纺肚织业行业2台008年1另-5月销售暑收入结构图扣彼56什图表35冒：广东省纺肢织业行业2倒008年1挠-5月利润泽总额结构图适蠢56赔图表36励：广东省纺辨织业行业2烟008年1渔-5月企业阅数量结构图日铜57浙图表37朗：国内几大禁区城市居民是消费结构（感除食品、居艘住、交通、刑文娱）拦碰67初图表38茎：国内几大典区农村居民余消费结构（权除食品、居伏住、交通、螺文娱）哀碍67絮图表39泪：2008递年各类PP坚I变化情况泊浪70欲图表40魂：原材料、辜燃料动力购简进价格指数榆瞒71撑图表41狂：2001刚年5月-2雅008年5抢月我国城镇燥职工平均工矮资增速育和71表格目录TOC\h\z\c"表格"锣表格1：钞2008年雹上半年工业寄分大类行业裂增加值增长渗速度胳迷10羡表格2：拘2008年具1-5月各波工业行业利沙润增长情况趁档12叮表格3：核2008年士1-5月各凡行业PPI龟和销售利润遭率增长情况赤绞14撇表格4：合2008年头5月末全国台纺织业主要段财务指标稳筐15蓄表格5：秒二季度广东葛省纺织行业机运行情况的轮SWOT分双析弄畏18珠表格6：亡1-5月我忌国各省市布激产量排名情鸦况膨浴21罩表格7：睬2008年士1-5月全妹国纺织业行火业销售收入卡排名己玩22采表格8：宿2007年秀-2008楼年广东省纺旗织业行业累垦计销售收入赛统计表慧佣23本表格9：凤2008年迅1-5月广上东省纺织业到各细分行业且的经营水平宏指标情况屑银24敌表格10邮：2008扔年05月末间广东省纺织马业行业主要穿财务指标统灾计表伴国30炕表格11蛛：2008招年1-5月恩广东省纺织静业行业盈利粒能力对比分风析什品31脏表格12含：2008央年1-5月把广东省纺织废业行业营运耀能力对比分勇析芦忙32铅表格13瓶：2008畅年1-5月士广东省纺织锣业行业偿债个能力对比分德析贴假33铜表格14欺：2007别年-200掘8年广东省品纺织业行业涌成长性指标舞统计表袋根33番表格15口：2007哨年-200退8年广东省寇纺织业营运掘能力指标统绵计表颠范35欧表格16消：2007惕年-200柳8年广东省扔纺织业亏损感面情况统计咐急35盖表格17蹲：2007身年-200乳8年广东省月纺织业盈利优能力指标统削计表兼续36惯表格18贸：2007健年-200渠8年广东省零纺织业偿债惜能力指标统烂计表虾号37谢表格19次：2008歇年1-5月泪广东省纺织学业各细分行痕业的规模指止标情况碰识38罢表格20管：2008而年1-5月与广东纺织业名各细分行业但销售毛利率庭对比分析淋弟40圾表格21轻：2008么年1-5月营广东纺织业侮各细分行业逗亏损情况对判比娃附40棕表格22胡：2008晚年1-5月怒广东省纺织县业各细分行笔业资产负债畜率对比石胃41膨表格23举：2008零年1-5月灶全国服装行刊业主要产品材产量不驴49抹表格24划：2007谱年-200秘8年广东省姜纺织服装制阿造累计销售释收入抗呜50废表格25间：2008撤年1-5月假广东省纺织或业行业不同物规模企业统距计表皆嘱51舒表格26抛：200偷8年1-5险月广东省纺僵织业不同规俭模企业销售谈利润率对比奸讨53辈表格28挡：2008姿年1-5月月广东省纺织宝业不同规模含企业销售收旱入增速对比使滤54歼表格27柴：2008算年1-5月畏广东省纺织雀业不同规模柱企业利润增樱长情况对比街阅54驱表格29事：200维8舅年1-5月朝广东省纺织判业不同所有妙制企业统计融表房深55越表格30仇：2007辉-2008妖年全国纺织株行业竞争力岔前20强兵惊58鲜表格31塑：全国主营隙业务100悔强中的广东文企业勒卡58颠第玩一钓章捐二季度寻广东俩省兼纺织挤行业厚景气陆分析禾一、二季度顾全国全部工缎业行业景气喉分析啄（一）规模消以上工业企斧业增加值增咸速放缓失上半年，全污国规模以上嫌工业企业（骗年主营业务累收入500家万元以上的袖企业）增加瓶值同比增长豆16.3%侨，比上年同洗期回落2.菜2个百分点拒。稠从主要行业亚看，纺织业柿增长12.盘7%，化学炭原料及化学滋制品制造业糕增长14.蜓2%，非金芬属矿物制品魄业增长21底.0%，黑纪色金属冶炼桨及压延加工橡业增长14刻.6%，通劲用设备制造透业增长21验.8%，交按通运输设备凳制造业增长盾21.4%乘，电气机械瞎及器材制造腾业增长21庆.3%，通边信设备、计谦算机及其他孕电子设备制挎造业增长1规7.1%，糕电力热力的侨生产和供应东业增长11载.9%。伞上半年，燃免气生产和供脖应业的增加童值增速有较织大幅度的提南升，达32胸.6%；黑千色金属采矿存业、电气机疲械及器材制付造业、煤炭文开采和洗选膨业、医院制督造业、造纸旗业、电子设灰备制造业的逼增加值增速眠略有增加；更其他行业的巨增加值增速拒均出现不同衔出程度的下师滑，下滑幅徐度较大的行诞业包括黑色站金属冶炼及饶压延业和化处纤制造业，想前者从去年浓上半年的2谱5%下降至当14.6%礼，后者从1均7.9%滑搁落至7.7材%。菌表格SEQ表格\*ARABIC洋1丘：禁2008年购上半年工业削分大类行业盐增加值增长芳速度旁排名握大类行业距去年累计干同比增长叛今年累计唐同比增长肥增减幅度滔1迈废弃资源和肺废旧材料回叨收加工业忧38.4叨35范-3.4绢2薯黑色金属矿直采选业哥31.7鸽34.5伞2.8势3巴燃气生产和册供应业甩17刷32.6兰15.6涌4挺木材加工及选木、竹、藤梅、棕、草制睛品业惰27.1惠26.9步-0.2抵5滑其他采矿业家51鹊26.5断-24.5败6提非金属矿采梢选业份22.4贫23.3化0.9咽7脆专用设备制嘴造业迎23.7袜22.4阵-1.3赌8乐通用设备制工造业轻22.8祖21.8笼-1租9届交通运输设恐备制造业懒25.8奖21.4纪-4.4轿10张电气机械及嫩器材制造业盾21.1粥21.3亿0.2裤11奴非金属矿物屑制品业粥24.4呼21昨-3.4娇12陷煤炭开采和端洗选业方17.1嫩20.9朴3.8尤13疲仪器仪表及评文化、办公匹用机械制造桌业渡20.1勒19.6搁-0.5惹14式金属制品业仓24.7辛19.3拣-5.4斧15刘医药制造业绞17.9盏18.5赵0.6盖16邀食品制造业朽19.6俱18.3驶-1.3翻17只饮料制造业踪21.2剖18俯-3.2摧18化造纸及纸制牺品业绒16.5桨17.2启0.7震19陆通信设备、尿计算机及其色他电子设备酸制造业残16.5筛17.1右0.6材20徐农副食品加斜工业曾16.7首16.5膨-0.2诉21蹦橡胶制品业牧18.6杠16奉-2.6膝22三塑料制品业注18.2向15.6水-2.6抚23访有色金属矿掩采选业甘19.1蒸15.4舟-3.7业24云黑色金属冶料炼及压延加钩工业姓25但14.6胀-10.4希25忆皮革、毛皮伙、羽毛(绒条)及其制品邪业朋16.4略14.4乖-2岗26艰家具制造业请20.6势14.4酸-6.2吴27谅有色金属冶围炼及压延加鹅工业证19.1客14.3谋-4.8划28犹化学原料及倦化学制品制仗造业混21.3技14.2击-7.1料29夸烟草制品业灯17.7盾13.5屋-4.2牛30他印刷业和记主录媒介的复峰制仁18.3喘13.5撕-4.8夫31蝶石油加工、祥炼焦及核燃栋料加工业吧11.3炮13.2混1.9谱32吴纺织服装、希鞋、帽制造赚业篮17.3猎13.1稠-4.2须33男纺织业庆17.2亮12.7干-4.5衫34劝电力、热力顶的生产和供裙应业杏15.2扒11.9箩-3.3皮35环文教体育用汽品制造业贞15做11.4驰-3.6碰36帝工艺品及其轮他制造业词16是11西-5季37露化学纤维制添造业岔17.9此7.7爬-10.2解38搅石油和天然形气开采业扇1.2浇6.7明5.5蜡39气水的生产和逝供应业受7.8闪5.6盛-2.2店—经总计腥18.5抱16.3宝-2.2胖数据来源：谎国家统计局徒（二）利润体配置不均，悔继续向上游唤行业转移卧1、全行业幕利润增速环钢比增加，同荣比大幅下滑缴1-5月孩份，全国规督模以上工业慈企业（年主础营业务收入违500孔万元以上的战企业）实现摆利润10炕944亿忌元，同比增忆长20.斗9%，而坚1-2月滨份同比增长诉仅有16渗.5%。雕如此变化的钟主要因素是捉年初的雪灾颜，雪灾对今色年1-2贪月份工业照企业利润增糖速造成比较贱大的影响，客使得1-扭2月份的交增速低于正放常水平。1乏-5月份锹工业企业利李润增速走高琴只是向正常栏水平回归。斜然而，更值攀得关注的是效，2008晚年1-硬5月份利野润增速相比榨于去年同期扁有所下滑，逢2007功年1-5李月份的工柳业企业利润幻增速为4宗2.1%。奖总的来看，螺工业企业利妥润增速有下蹄降趋势。振图表SEQ图表\*ARABIC独1也：盘2001年慈以来前5个雪月全国工业宗企业利润增航幅变动情况省2、利润继逆续向上游资顶源行业集聚验2008祝年1-5苗月份，上策游资源行业牵利润增速大创幅提升，与转上游紧密联凳系的制造业耀由于传导时闷滞仍然享受粮价格上涨的酷好处，而与汇下游联系紧座密的制造业仔利润增速则穷出现下滑。助表格SEQ表格\*ARABIC妄2渠：2008合年1-5月农各工业行业葱利润增长情途况柳行业植2007年爱1-5月见2008年退1-2月舍2008年永1-5月帖电力生产麦60.6欺-61今-74吊化纤估220衫-0.2捐-26.8捷石油加工及产炼焦业画343幕-206年-443谋石油和天然某气开采业踩-18.3孝61.2尘54.3全煤炭咳43.1足66.8艇97.8粱钢铁牛120坚12.2从25.6坡化工室69.4剖15.9固26摇有色金属冶普炼及压延外29.8饰1.6际3.9晋非金属矿制垃品跪70.1姐53.5辜50.9总专用设备制艘造业疯65.3铲35.9丛25.9肌交通运输设屯备制造业颜60晨42.6谊46.3沾电子通信设耕备制造业雹4.6航37.7而36.5丹（1）利润染负增长的行艰业。200泉8年1漂-5月，支电力行业利望润下降7傍4.0%，唐化纤行业利互润下降2黄6.8%，缎石油加工及尼炼焦业由去领年同期盈利忠352权亿元转为净雄亏损44稠3亿元。枕国家对电力冲和成品油的班价格管制使鼠得电力行业蔬利润大幅下南滑，石油加佩工及炼焦业风亏损继续扩旁大。化纤行届业利润大幅腿下滑主要归厦结于下游需策求的减少和缝成本转嫁能举力差，下游揉行业景气度绵下行以及国疑外经济不景粒气导致外部疏需求下降，万而行业内部劈竞争非常激扁烈，产品提占价无法转嫁亩成本，行业可利润空间受撑到挤压。磨（2）利润般大幅增加的秩行业。石油善和天然气开践采业利润同丙比增长5捕4.3%，爷煤炭行业增川长97.滋8%。石油怪和天然气开艺采业的利润暖增速相比于奶1-2值月份有所下授降，我们认布为这主要因同为我国石油棒和天然气资抢源稀缺，产菌量的增长无请法跟上，而见不是价格方盐面的原因。敌上涨的原油户和天然气价吉格使得行业脑利润增速相乖比于去年同狡期明显改善兔。煤炭行业扣利润增速无选论是相比于碰上期还是去西年同期都有主很大提高主渔要是因为煤尿炭产品价格覆上涨以及我筐国煤炭资源揭丰富，生产小量提升比较盈容易。晚（3）利润轻增幅下滑的翻行业。钢铁叉行业增长2咳5.6%，予化工行业增芽长26.0属%，有色金牙属冶炼及压眉延加工业增青长3.9%酱，建材行业义增长50.德9%，专用焦设备制造业指增长25.牌9%，交通享运输设备制和造业增长劲46.3%吩，电子通信撇设备制造业阶增长36澡.5%。件钢铁行业的洪利润增速相圆比于1-戒2月份有哨所提高的主山要原因是由内于产业链存江在传导时滞趋。虽然铁矿范石和焦碳价肌格大幅上涨黑，但钢铁行检业向下游行红业提价转嫁馅成本的能力繁比较强，并靠且提价暂时贞不会造成需险求萎缩。我哭们认为，短醉期钢铁行业片利润增速可女能不会有太摆大幅度下滑圣，铁矿石再释次大幅提价荐的负面影响寿将在长期显始现，事实上补，这已经在护与上年同期武数据比较中塔显现。而处塑在钢铁行业督下游与终端丰需求联系更累为紧密的专授用设备制造波业的利润增踩速已经出现植下降，这主估要是因为钢勿材提价造成书成本上升且阴无法通过提追价向下游完姥全转嫁。前化工行业利遥润增速环比劣提升主要是箱产品提价和她需求强劲增被长，但相比沉于去年同期停有很大下滑鸽，提价对需岔求的负面影炉响正在不断次显现。有色妙金属冶炼及川压延加工业反的增长则是厕短暂恢复性朋的，缺少坚馅实需求支撑私且前期投资伯增长过快的艳有色金属冶盒炼及压延加伶工业利润增淡速很快出现树下滑的可能撤性很大。恩交通运输设修备制造业利深润增速相对种于上期仍然呈提升主要是愁由于以下几咳个原因：（直1）汽车行哭业终端需求搞增长旺盛，锡虽然价格提婚升可能无法沟弥补成本提就升，但消费房量的扩大仍德然使得利润撑增长较快；省（2）铁路刷等交通运输束设备业由于罩国家投资的销刺激作用而尘销售量提升丈，从而行业罩利润增长比骨较快。需要串注意的是，障与上年同期投相比，利润挡增速还是出伞现不小幅度呈的下降。割电子通信设环备制造业的鸣利润增速虽趋然略有下滑哨，但高位运现行趋势不会扁改变，这主丽要是受益于偷国家电信重傍组和诊3G卸牌照发放胁政策的明朗紧。由于这个午行业与宏观迟经济周期没朽有太多关联柔，终端消费用需求和重大品产业政策的独刺激将使得筛电子通信设代备制造业利拥润增速保持阵在较高水平委。凯（三）全部届工业行业景鼠气分析泛上游的采掘醉业在1-5狮月份维持搂了很高的景届气度。相比索之下，中下蹲游各产业的凳利润增长率丈都处于较低储水平。电力荷生产和石化脑行业则分别猎由于产品价减格管制而出歉现了严重的荡利润负增长有和巨额亏损所。即使排除主了亏损严重气的石化行业勉，原材料、欢投资品、消阅费品产业的每利润增长也肿出现不同程园度的下降。朝就成本压力达转移方面，睬中游的原材档料和投资品铃已经从3椒月份开始提根升产品价格型，从而轻微孙拉动了销售巷利润率的反置弹。而下游店的消费品出饰厂价格仍然斤处在环比下断降趋势中。纽在中游产品猛的涨价压力尺和持续下降徒的出厂产品嘴价格的共同期作用下，消箱费品的利润驾率受到了明提显的挤压。深表格SEQ表格\*ARABIC秧3艇：散2008年姓1-5月各凳行业PPI滑和销售利润复率增长情况宣项目附采掘业望原材料链投资品市消费品路PPI同比馒（%）艇Jan-0裹8炭119.9肆6绩109.0骑8参100.6虫8货97.67犁Feb-0枣8庭124.4肢9改109.7悠9宅100.7熊97.75盟Mar-0违8慌128.5呼7量111.9薪1霜101.3届3是98.49绳Apr-0估8裕156.5马5幸112.5术8失101.2编8柴98.45蒙May-0票8岔125.6氧4艇112.7沸4启101.5岛7坊98.17咬销售利润率萄同比（%）宗Feb-0让8歼26.76孕4.48量4.49致85.78起Mar-0芹8长27.11靠4.25支4.18始5.44怀Apr-0保8鬼27.03乳4.52泻4.27测5.25肥May-0肠8洲27.18练4.92托4.43唤5.17蔑数据来源：菌国金证券脖1、当前，江通胀压力已鞠经从最上游狐的采掘业逐冠渐传播到了示中上游的原缺材料和中下降游的投资品浑。原材料通愈过涨价已经宜开始缓解成士本上涨带来嗓的压力，并羡且成为唯一伏的利润增速峰在3-5轨月份环比持氧续上涨的产粒业。肺2、投资品稠的成本转移置相对就要困报难一些。根去据数据显示县，投资品提足价滞后并且枯幅度较小，恶虽然利润率猜出现了反弹瞒，但是利润姐增速却持续湖下降。这说尺明投资品的窜销售利润率轨对于价格的蚂弹性很强，辅但是下游需识求对于价格朽的弹性似乎选更显著一些霉。由此可以脆判断，如果堵投资品行业邪为了保持足这够的销售量妄和利润总额究，将不得不粮承受更低水晨平的利润率奇。铸3、下游的沿消费品在利胜润率受到明饥显侵蚀的情阁况下，利润良增速的下滑妥并不是很剧具烈。这首先言是因为消费辆品的需求相流对刚性；其捞次，本来相渠对较高的利蜓润率能让消摔费品行业吸坏收一部分成漫本上涨压力父而继续增长垮；再次，竞托争激烈的消笔费品行业往裁往通过产品隆的推陈出新网而实现变相茄涨价而不反常映在PPI舞上。但是过，如果未来悉成本压力加步大，包括原续材料，设备锹和劳动力成公本持续上升吹而导致利润屿率极低的情马况下，消费垃品行业就将踩被迫涨价以抹求生存，那属么就可能推技动CPI妻的上涨。现乡在来看，这降种迹象还不滋明显。蒸4、石化和季电力生产业躺由于受到价办格管制，利岔润都出现了蚂严重的负增剑长。可以说斩，这两个行它业承受了大奴部分的通胀习压力而使得狂其他行业的浅表现没有出付现剧烈的波馅动。但是持邮续的亏损使课得此两个行掀业生产动力勾不足，并导决致供给出现霉短缺，同时印价格渗透又码使得价格管寸制的效果持罚续减弱，成洪本压力依然洗向下游传导蚁。达二遵、非二季度畜全国杏纺织交行业效益显狼现下滑趋势端（一）全国结纺织行业的缠规模进一步逗扩大疗2008年拔1-5月，长全国纺织行奥业实现销售亏收入762者6.5亿元求，比200融7年同期增长长了17.孤98%，销低售收入增速为低于200颠7年同期；柄行业实现利际润257.店3亿元，同电比增长15吼.05%，像销售收入增齐速低于20息07年同期友，可见，2少008年以薯来，全国纺奖织行业利润统虽然有所增隔长，但增长集趋势有所放碌缓。络二季度，全姜国纺织行业档的规模进一意步扩大。资意产总额共计存14016益.4亿元，派增加了13伪.97%，狡增速低于2乏007年同员期水平岂；全行业负鼻债8496淹.8亿元，排同比增加了深13.93辣%，增速明支显低于20译07年同期躺水平。20翠08年前5皇个月，全国沟纺织生产企园业数量为2只8515家圈，比200便7年同期增信加了221顾1家。狗表格SEQ表格\*ARABIC绣4友：惧2008年笼5月末全国敲纺织业主要桶财务指标籍单位：千元恨、%抬指标漏2007年茎1-5月恰2008年厘1-5月绞数额桑同比增长捐数额馅同比增长侵销售收入裕64763败7341闻22.87乏76265塞7040映17.98冬利润总额月22364库947准33.54细25730屑078民15.05辩销售成本毒58204缠8596概22.4槽68559续2649陈18.03撑资产总额证12287难20846衰15.44威14016惠42181涨13.97琴负债总额趴75411屯4650闲15.34副84968荒0987爆13.93害流动资产平锻均余额叙61803蒙8830贱17.54沉71298晶3402每16.48斧产成品裹10506罚2893慈16.32墨12248护7841姨17.69市应收帐款蔑12945戚4245射18.51怒14773妹3648掘14.2垦企业数量催26304幼11.61核28515集8.41暴数据来源：尸国家统计局回银联信刻（二）出口躺交货值同比仙增速有所回匹落股1-5月，虎纺织行业增丈加值同比增做长12.4并%，同比回驳落4.8个钓百分点；出返口交货值2舍909亿元镜，增长8.睁7%，同比软回落7个百兴分点。纱产挨量834万缓吨，布产量摩217亿米艰，分别增长趋11.6%肠和7.6%暂。化纤产量谁1004万布吨，增长7挨.4%。服孩装产量77劫亿件，增长穴6.9%。堆图表SEQ图表\*ARABIC拴2而：2007架-2008互年以来纺织处出口交货值年增速裂

数据来源痕：发改委播（三）纺织屯行业利润增冤速明显放缓否从行业的盈菜利状况来看饼，2008掠年1-5月劫，纺织行业诱实现利润4胞18亿元，裳增长9.2仗%。其中，虑纺织业利润腔257亿元烦，增长15磨%，远低于纵去年同期水喝平；服装行毯业利润12稼4亿元，增宪长13.9崇%；化纤行晒业利润37激.2亿元，指下降26.此8%，去年尤同期为增长钢2.2倍。施（四）行业社亏损面持续坏拉大倡从行业的亏罚损情况来看热，整个行业假亏损企业数诊量快速增长矿，2008降年5月，纺毯织和服装鞋穷帽行业规模丝以上企业亏戏损数量分别赖达到609把5家和38辰02家，分酱别同比增长尤21.37弱%和25.捧70%，行净业的亏损面谢继续拉大。行雷（五）固定阅资产投资增叫速再次放缓蔬5月份，行症业的固定资扣产投资增速沸再次放缓，母2008年佩1-5月纺守织服装行业陆固定资产累喜计增速为1寿0.50%甚，比1-4饶月回落了近喘3个百分点停，远远低于哪全社会的平任均水平。哀整个行业的享固定资产投杂资增速由0但6年的40定.5%大幅告回落到目前昏的10%左偷右的水平，声整个行业的使固定资产投样资处于持续谜低迷状态。粱（六）消费剩价格指数依浆然走弱敲5月份，国纯内衣着类消绍费价格和零汁售价格指数筋分别为98组.5和98悄.4，均比期上月小幅回斜落，显示国仪内的服装消鸡费价格依然宇走弱，整体疯未改变07烂年1月份以奸来快速下滑甲的趋势。吸三该、银二季度瓦广东猎省拿纺织只行业景气壮高位下滑附（一）行业芦规模稳定增揪长昏2008年邪1-5月，牌广东省纺织拥行业实现销初售收入56潜7.90亿停元，同比增斧长17.8垦9%，增速才相比200镇7年同期（渗22.87命%）有所下敬降，占全国垂总销售额的雾比重也由2甲007年同千期的7.8织5%下降为抢7.45%连；行业利润槽实现6.8激8亿元，同岂比增长-2都2.63%沈，行业利润素大幅减小。柴相对于20楚07年同期诸的大幅增长剖，2008某年伊始，在晕宏观调控和锡通胀的压力酷下，不仅广评东省纺织业汽的利润呈下秒滑趋势，而夸且全国的纺勒织业的利润斗增加速度都刺处于下降状突态。镰2008年监1-5月，跨广东省纺织虽行业规模进圣一步扩大。疲资产总额共缸计1051填.46亿元俭，同比增加划4.23%僚，增幅比2房007泽年同期有所亚降低；全行每业负债滋580.6立6亿元，同破比增加8.拆35%，负帅债增幅进一孙步提高；截蓬至2008塌年5月，广台东省纺织企创业数量为2打495家擦，衰同比增加2都15家匀。守（二）行业绘利润大幅减裙小，毛利率茅水平有所回吼落宏2008年皮1-5月份侵，广东省纺刊织行业实现卵利润总额6乐.88亿元岗，同比下降童22.63绪%，增幅与衰去年同期的层3.6道倍相比下降村近85个百蛋分点。削广东省纺织营服装行业以抵出口为主，袄其读行业利润唯回落英主要降受锋人民币大幅肚升值等因素迎影响。根据售调查表明，絮当人民币每鹅升值1%，恩纺织行业利币润将下降2秆%-6%，串就目前的情怎况看，人民雅币再升值3肢%就可能抹津平纺织行业询平均利润。损与此同时，内国内外政策济的变动、原掩材料价格持怨续上升进一示步加重了纺吧织企业的生菜存压力。2物007年下算半年以来，她石油价格上列涨，直接导钳致作为纺织浴品原材料的冤石油凡化纤千产品价格水击涨船高，运绣输费用也大涝幅提高。蜻棉花症等纺织驳服装狸的原材料也瘦在大幅上涨刺，其中，毛鲁织类材料价毁格与去年同鞭期相比，涨奸幅达到20伏%以上。另墨外，纺织服铁装企业生产局所需的能源衡价格也在大址幅上涨，进能一步加大了悠企业生产成剂本，削弱行头业利润。栏但是令纺织讽企业稍感欣誓慰的是，纺巨织思行业毛利率渠水平并未明缩显下降，碰1-5月份秃，广东省纺步织行业销售萌毛利率为9蕉.73%，奋低于200曲7年同期约偏1个百分点眉，纺织企业吹将成本上升技的压力通过育提价向下游墙行业转移。杀然而崭从目前形势稠分析，二季这度踩服装行业同堵样面临行业锡窘境，在人孩民币升值以音及生产成本锻情况没有明吧显改善的情戚况下，二季尸度纺织行业元利润很难回喊升旅。招四、大二季度秤广东即省绳纺织哀行业SWO卵T分析揉综合来看，弃2008年廊1-5月，聪广东省纺织宽行业运行平垒稳，行业增颂长速度放缓正，行业景气领高位下滑。吹纺织原材料矩价格持续上督涨，生产成燕本增加，外决贸环境继续症恶化挺，三肃季度广东纺瓜织行业的景驰气程度或将贤下降。丑表格SEQ表格\*ARABIC页5械：趋二季度广东坛省挤纺织行业运惯行情况的S怠WOT分析捏优势（S邮treng枝th）痕劣势（We投aknes尚s）证1、勒大力推进产尸业升级，在竹技术创新、饮技术改造和典重大装备领热域设立纺织员服装专项重忆点扶持纺织圣工业发展；剩2、勺广东省纺织瞒地位突出，膨行业规模较滤大，规模效股应明显，醒产品研发力尼度不断加大丽，调整产品挎结构，肚着力推进不羡断提高产品知附加值葛和多生产科鲜技含量高的运产品救以及供应市歼场躲差异化晨等锐策略；碍3、泽政府密切注皆视纺织产业离发展，企业或采取有力措养施拓宽国际妙贸易，英德誉市蚕桑产业写基地的壮大仿进一步推进崇广东纺织产西业的发展；唤1、夹广东纺织行傍业的产业集娘群以中小企厚业为多，这鱼些企业的产霞品以模仿为掌主，科研资抹金和技术人扬员缺乏，技扛术开发能力妻欠缺严，产品同质并化程度高，粘竞争层次低变；赏2、厌随着落实农彩业优惠政策覆，导致一定预程度民工回咳流农村，纺理织企业“雇允工难”，企冲业开工减少佩，用工成本燕上升；裕3、都纺织工业原鹊料、燃料运岸输价格高位脚波动，纺织挂企业经济效法益不断下滑谨；善4、鹊人民币升值险压力仍在加伏大，不少中殖小企业或将委面临倒闭；吐机会（Op子portu菊nity）聋威胁（Th拍reat）墙1、污由于经济面些临下行风险宋，下半年我皂国或将提高乖行业出口退弊税率，纺织舟行业生存环叫境可能改善细；瞧2、杜建设全国首拣个纺织产业释升级示范区筐，完善产业筛创新平台产趋品研发、检默测认证、信主息化服务、峰教育培训、历电子商务及伸现代物流配昆送等五大支摧柱的建设，抗真正促进广幸东纺织行业址的产业升级追，实现进一许步发展玉；峡3、族广东茂名即跃将启动万吨雪PP无纺布厅生产项目，恳广东纺织业洒有望实现进鸦一步发展；劲1、豪与欧美之间肥纺织服装产食品贸易壁垒本不断加大，砖贸易摩擦不古断加剧；宵2、葵人民币升值铃压力未减，洒企业订单不杰断向东南亚润国家地区转监移；写3、放在我国改变记经济发展方若式的背景下丛，纺织加工穷贸易进一步筹受限；洪4、挡新劳动法的奸进一步实施扛，中小企业融的生产成本政进一步加大架；不第二章沫二季度早广东著省崭纺织吨行业滩产销访分析报一辛、兼二季度巩纺织产品论产量蛾增长趋势放族缓案（一）乏广东联省筑纺织产量椒有所减少塘1、纺织产笼量总体分析赌2008年凭1-树5月所，域全国纺织行仗业产量呈稳松步增长的态雨势。削全国益纱产量83鞭4.1万吨废，同比增长容11.6%类，系5月当月生亚产189.伍55万吨，宪略高于4月术产量，高于嗽2007年洒同期水平；志全国布产量嗽为217亿见米，同比增恼长7.6%里，增速有所糊放缓，5月葬当月生产布执48.16追亿米，高于情4月布产量海。可见，纱锤产量一直处婚于平稳的态晌势，行业已博经趋于成熟芦，布产量略若有增长之势泰，行业稍有筑好转。兵图表SEQ图表\*ARABIC待3美：候2008年挺1-5月全声国纺织行业摇各月产量增坐长情况挎2、地布着产量条在全国中的恨地位正截至200身8年5月诞，广东省诱布产量热11.22伏亿米，同比绝增长遣-0.48城%朝，布产量比位居立全国第6位窄。哪山东、浙江匆、江苏为我灭国纺织行业种的主产区，闪三大主要生杂产区所占比天重高达66清.66%，竭产业集中度关相当高。伞山东、浙江象和江苏具有锣明显的区域易优势，一直戒保持良好的悔发展态势。轰然而单，广东省由伍于主要以出巨口为主，随施着出口退税岗率下调影响扩的逐渐显现执和劳动力成妥本的不断增煮长，哨产量恒出现了负增鸟长粥。径表格SEQ表格\*ARABIC刊6渐：逗1-5月我刺国各省市布绝产量排名情侍况孕单位：万米篮%姿排名趴地区倾2008年饶1-5限2007年哈1-5汪增减遇同比增速蝴全国占比处—铲总计树21702斤01.74传18803贡89.11惑28981炭2.63躬7.63驰—锄1粉山东豪54509征2.48紧45007和2.74欣95019述.74急16.46册25.12王胀2宇浙江欺45385缸7.32交43011业9.23摘23738鲁.09扬7.65凭20.91具禾3茅江苏倚44762爆2.9滴29482巧1放15280腰1.9踩4.23俩20.63污警4席湖北尘12701愁6.8光10684客4.66早20172乡.14月17.09援5.85联5蒙河北差11962崭4.31掀10469姥2.87邀14931轨.44害7.23愚5.51修6瑞广东柔11220驶8.32歉11457爪0.34浊-2362寇.02刻-0.48钟5.17边7刊福建遥94614嘉.73搏83919迅.61端10695腹.12衰10.81描4.36酱8糕河南哨90746妨.6显88582纹.7乎2163.判9狱5.81我4.18惯9肃陕西纽32980词.67尖31132蠢.94幸1847.纤73外4.19钻1.52忽10钟四川给29823渐.23铜29834悟.64艇-11.4蕉1其9.95雪1.37敞11买安徽雕19811雨.82哀22443辨.33羡-2631扁.51赶-17.7吨5酒0.91悄12丰重庆庸18594早.55搭13826菊.03腹4768.监52勾5.41烧0.86艳13溉江西沉16125犬.66两18702泄.82缩-2577渐.16差-12.8晒6厘0.74斑14程辽宁诵15636歪.44担25551旦.78咱-9915直.34监3.97凭0.72叶15逆湖南麻13124瞎.5晓22423殃.75膝-9299然.25些-39.2趟8膀0.60冻16乌天津制11686芳.6著11830环.49冷-143.损89蛛5.46筹0.54益17凶新疆痰5144.宇98排4278.违15积866.8池3挖17.28佛0.24泡18胡山西哪4612.岛78厉9077.纱39演-4464架.61酿-29.5席6磨0.21涉19杂上海钟2323.测61极3563.婶69款-1240妄.08婚-11.9脂2戏0.11喊20缸内蒙古骂2318.终91慨2804.塔68榨-485.每77虏-17.3疼2侮0.11四21姿黑龙江释2130惹3638渠-1508呈-41.4尺5