2023年蚊杀虫行业现状与投资分析报告

汇报人：林宛成日期：2022-12-222023-2025年蚊杀虫行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义驱蚊产品自古有之，近年来行业整体已进入稳步发展阶段。伴随技术进步等因素影响，产品供给端亦在持续迭代，驱蚊产品从最早的盘式蚊香，到强效杀虫剂DDT，再到电热蚊香、气雾剂等摆脱固有产品烟熏的困扰，同时驱蚊液、花露水等绿色清洁产品开始崭露头角。步入21世纪，在政策引导和健康绿色理念的传播下，普通消费者日益青睐温和高效驱蚊产品，电热蚊香液、驱蚊喷雾、驱蚊贴等产品百花齐放。4行业产业链上游蚊杀虫行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，蚊杀虫行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述5行业产业链中游蚊杀虫行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于蚊杀虫企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游蚊杀虫行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业政治环境1国务院办公厅环保部中央深改组《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》提出以更加严格的安全、环保、质量、能耗、技术等标准，依法依规退出铅蓄电池、制革、造纸、印染等行业落后产能。要求与2017年6月30日前，完成火电、造纸行业企业排污许可证申请与核发工作，依法开展环境监管执法;从2017年7月1日起，相关企业必须持证排污，并按规定建立自行监测、信息公开、记录台账及定期报告制度。要求分行业分种类制定禁止固体废物进口的时间表，分批分类调整进口管理目录，综合运用法律、技术、行政手段，大幅减少进口.种类和数量，加强固体废物回收利用管理，发展循环经济。《关于开展火电、造纸行业和京津冀试点城市高架源排污许可管理工作的通知》《开展消费品工业“三品”专项行动意见》9行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国蚊杀虫行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境今夏，全国多地持续高温，蚊虫也准时报到，嗡嗡作响的蚊子总是让人崩溃。随着天气转热，蚊虫变得“活跃”起来，防蚊灭蚊成为了居家必不可少的工作，随之而来的是各种驱蚊产品如雨后春笋般冒出。随着蚊虫的猖獗，驱蚊产品成热销品类。目前，室内驱蚊产品的发展呈现由盘香向电子化蚊香转变，电热蚊香具有无烟、安全、高效低毒的特点，目前已成为消费占比最高的驱蚊产品。驱蚊产品是指居民用于防治蚊虫的日常卫生杀虫用品，属于卫生农药的细分类别。全球有记载的蚊虫有3000多种，我国已知的蚊虫有360余种，蚊虫可通过吸血传播登革热、痢疾、黄热病、丝虫病、乙脑、基孔肯雅热等60余种疾病，是动物界中有名的疾病传播者，对人类健康危害极大。11行业社会环境随着健康观念升级，驱蚊产品由传统型向新型转变是必然趋势，新型驱蚊产品种类多样，主要有驱蚊手环、驱蚊贴、驱蚊液、驱蚊灯等。传统驱蚊产品主要是蚊香、花露水，与之相比，新型驱蚊产品的特征在于采用天然植物精油配方，例如香茅油、柠檬桉油、薰衣草油等，无毒、安全性高，主要面向婴幼儿、儿童、孕妇等特殊群体销售。12行业驱动因素12研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放商业应用领域不断拓展从应用领域来看，蚊杀虫行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对蚊杀虫行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。13行业驱动因素34供需平衡促进市场发展蚊杀虫产业处于快速增长时期，由于蚊杀虫行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，蚊杀虫市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对蚊杀虫行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1415行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状有分析人士指出，尽管上述3家企业驱蚊相关产品收入增长稳健，但由于驱蚊行业具有季节消费属性，这也倒逼着公司寻找新的增长点，以弥补淡季的销售额。资料显示，润本股份选择婴童护理和精油产品切入，朝云集团则大力发展宠物护理、个人护理业务。2017-2021年间，朝云集团着重布局的宠物护理产品毛利率自40%提升至58.1%。于上海家化而言，护肤品类则已成为其第一大业务品类，护肤品类全年增速达222%，超过行业平均增速14%，收入占比提升至35%达26.97亿元。更值得一提的是，驱蚊市场还存在营销上的痛点、隐患。驱蚊产品及业务归属于农药制造范畴，属于卫生农药的细分类别，我国对农药制造行业实行严格的监督管理。根据2021年9月发布的《农业农村部办公厅关于防蚊驱蚊类产品认定的意见》规定，如果产品的标签、说明书标明该产品具有防蚊驱蚊功能，无论其有效成分是化学成分还是植物源性成分，该产品都属于农药范畴，依法应当按农药进行管理。但在实际情况中，大多数宣称有驱蚊功效的驱蚊手环、驱蚊贴的生产厂家均未进行农药登记。16行业市场规模中国是全球最大的杀虫驱蚊市场，具有巨大的成长潜力。据统计，2015-2019年，中国杀虫驱蚊市场零售额从62亿元增长至84亿元，年均复合增长率达到了8%，到2022年中国市场杀虫驱蚊市场规模有望突破100亿元。细分市场来看，户外便携产品、儿童适用产品等新形态产品增长更加突出。2015-2019年，户外便携产品零售额从7亿元增长至5.2亿元，复合增长率达到了36%；儿童适用产品零售额从9亿元增至9亿元，复合增长率达到了27%。17行业市场规模近年来国家有关部门已出台了一系列限用或禁用高毒农药的政策和措施，要求全国各地加大对高毒农药的监管和监测力度。自2012年开始，国内杀虫剂产量下滑。2012年中国杀虫剂原药产量达到峰值，产量为834万吨，随后呈下降态势。2020年中国杀虫剂原药产量为30.2万吨，较2019年减少了8.7万吨。十四五期间随着环保政策的驱动以及人们环保意识的增强，对农药的生物合理性和环境相容性提出了更高要求。根据国家规定，用于预防、消灭或者控制蚊、蝇、蜚蠊、鼠和其他有害生物的原药生产、制剂加工和分装，必须进行登记。根据农业部数据显示，截止2021年，我国处于登记有效期的卫生杀虫剂总数为2859个。其中，蚊香产品登记数375个，占总产品的11%，气雾剂产品登记数493个，占总产品的17.24%，电蚊香液/片459个，合计占比为17%。18行业痛点质量参差不齐蚊杀虫行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，蚊杀虫行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，蚊杀虫行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，蚊杀虫行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于蚊杀虫行业的发展19流通环节有待完善蚊杀虫产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致蚊杀虫行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，蚊杀虫行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。蚊杀虫产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事蚊杀虫行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，蚊杀虫行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对蚊杀虫行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土蚊杀虫行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范蚊杀虫行业生产流程，并成立相关部门，对科研用蚊杀虫行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证蚊杀虫行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：蚊杀虫行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土蚊杀虫行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，蚊杀虫行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为蚊杀虫行业企业提供“净利差”的盈利模式，蚊杀虫行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的蚊杀虫行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土蚊杀虫行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。蚊杀虫行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。21Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业22&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入蚊杀虫行业，对蚊杀虫行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，蚊杀虫行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。蚊杀虫行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的蚊杀虫行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土蚊杀虫行业企业数目较少，约占蚊杀虫行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入蚊杀虫行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土蚊杀虫行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类蚊杀虫行业企业各有优劣势：（1）蚊杀虫行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系蚊杀虫行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系蚊杀虫行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-22行业竞争格局具有一定规模且稳定的“驱蚊经济”也孕育了一批不错的企业。目前，我国驱蚊行业企业数量较多，行业竞争较为激烈，属于充分竞争领域。单从蚊香企业数量来看，企查查数据显示，我国共有5227家蚊香相关企业，广东省以1174家排名第一，山东、河南分列二三位。而在资本市场上，也有几家主打驱蚊产品的公司，分别是专注驱蚊领域的润本股份，拥有六神品牌的上海家化（600315.SH），以及拥有超威品牌的朝云集团（0660HK）三家。竞争格局1朝云集团于2021年在港交所上市，产品涵盖驱蚊杀虫、家居清洁、空气护理、智能家居工具、宠物护理等多个领域，在驱蚊领域主要有“超威”品牌。2008年，超威推出全球首创氯氟醚菊脂系列产品，在2016年推出国内首创USB电蚊液，2017年推出国内首创常温挥发型防蚊产品，进一步引领行业变革。作为“驱蚊第一股”，朝云集团的行业先发优势较为显著，旗下品牌超威在2015年-2021年间连续七年占据中国杀虫驱蚊市场份额第一。2019-2021年，朝云旗下品牌贝贝健在中国儿童适用杀虫驱蚊市场的份额排名第一，其中2019年的市场份额达到44%。竞争格局224日期：2022-12-22行业发展趋势新型驱蚊产品由于近年来驱蚊杀虫产品同质化日趋严重，传统电蚊香拍、杀虫剂等市场竞争力已有所下滑，因此包括绿色温和类新兴涂抹式产品，以及小型便携式驱蚊设备、香包等新型驱蚊产品或为竞争格局优化的破局之道。儿童类产品发展增速较快在十四五农药产业发展规划对绿色、高质量、安全产品的发展提出更高要求政策背景下，过去以传统驱蚊成分拟除虫菊酯为主的驱护产品，将逐渐向更加安全温和的派卡瑞丁、驱蚊脂等产品转型。此外特殊群体如母婴对无烟无味温和型驱蚊产品的要求更高，透明质酸钠等保湿舒缓成分应用满足消费者相关诉求。从儿童消费市场来看，呈持续扩大的趋势，从2016年85亿元增长至2019年的9亿元，2016-2019年复合增长率为3提升技术服务能力蚊杀虫行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力聚焦投资业务蚊杀虫行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。蚊杀虫行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率25趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1新型驱蚊产品由于近年来驱蚊杀虫产品同质化日趋严重，传统电蚊香拍、杀虫剂等市场竞争力已有所下滑，因此包括绿色温和类新兴涂抹式产品，以及小型便携式驱蚊设备、香包等新型驱蚊产品或为竞争格局优化的破局之道。提升技术服务能力蚊杀虫行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力26趋势一趋势二行业发展趋势2儿童类产品发展增速较快在十四五农药产业发展规划对绿色、高质量、安全产品的发展提出更高要求