非财务经理的财务课程培训手册公开课一等奖优质课大赛微课获奖课件

非财务经理财务管理第1页第1页你有这样迷惑吗？为何昨天看起来还是非常好公司，会在一夜之间破产倒闭？为何利润非常好公司也会存活不下去？作为一名非财务人员，对财务总是感觉云里雾里。财务数字密密麻麻，有无什么详细办法能让我在面对财务报表时能够有一个全面而清楚分析逻辑与思绪？公司利润从何而来？都去了哪里？钞票流越多，利润越大？拿下一笔大订单，每个月交付一批货给客户，货款在最终一批货交付时一次付清，为何财务不同意？拿着一堆业务招待费发票找财务报销，财务总是要审个没完。觉得财务死板教条，财务却搬出一堆理由：公司制度，国家税法，部门预算……，跟财务沟通总是困难重重。......第2页第2页“UsingBusinessAcumentoUnderstandHowYourCompanyReallyWorks”——《CEO说——人人都应当像公司家同样思考》拉姆·查兰“公司对员工财务知识普及得越多，公司经营得越好。”——高效组织研究中心（TheCenterforEffectiveOrganization）“管理就是报表。”——王永庆“假如你不知道如何为赚钱奉献点儿什么，那么你就不也许有效地工作。”——劳伦斯彼得《彼得原理》“员工对公司理解越多，公司业绩越好。”——彼得德鲁克（PeterDrucker）——丹尼尔R丹尼森（DanielRDenison）——杰弗里普费弗（JeffreyPfeffer）管理者就是能看懂资产负债表和利润表营销人员！——AlRies第3页第3页更加好地理解商业本质及公司运营中最应当关注关键要素——是商业中通用语言建立健全商业头脑，学会和公司里任何层次任何人进行故意义对话包括三项能力——市场导向、财务敏锐、全局思维商业敏感度=++公司经营主线要素——BusinessAcumen（商业智慧、商业敏感度）钞票净流入资产收益率利润率周转率业务增长用户顺畅沟通财务敏锐全局思维市场导向公司运营“6+2”模型《CEO说——人人都应当像公司家同样思考》拉姆·查兰方向/目的行动路线/战略运营效率赚钱3要素+用户=公司业务关键员工第4页第4页“我们和许多公司同样，始终把注意力放在利润表数字上，却很少讨论钞票周转问题。这就仿佛开着一辆车，只知道盯着仪表盘上速度，却没有注意到油箱已经没有油了”新运营顺序不应是“增长、增长、再增长”，取而代之应当是“钞票流量，赢利性，增长”DELL第5页第5页培训目的从财务视角理解公司运作，理解报表中财务数据与业务内在联系知道公司是如何赚钱，找出能为公司创造增值关键驱动原因掌握财务管理工具，学会通过财务分析，发觉经营管理问题，改进部门绩效第6页第6页课程预览第7页第7页全面系统理解财务财务报表公司日常经营活动与财务关系第8页第8页公司每项经营活动都与财务相关公司资金起源借贷资本（负债）固定资产股权资本（权益）流动资本公司资金流向资产=负债+权益第9页第9页221810188供应商用户公司经营几种简朴原则采购增长价值“收获”3.所发售产品或服务价值至少等同于销货成本2.用户要愿意买并多付款1.钞票流入多于钞票流出第10页第10页资产负债表反应公司在某一特定日期财务情况会计报表钱从哪里来？到哪里去？财务结构是否合理？有何风险?

资产=负债+权益利润表（损益表）反应公司在一定期间生产经营结果会计报表公司赚钱了吗？利润是如何形成？影响利润原因有哪些？

利润=收入-支出第11页第11页会计和财务报表关系12会计通过财务报表反应财务情况经营结果运营效率第12页第12页收入确认这些是收入吗？借来钱客户预付定金售后退货应收账款应收账款收不回来拟定本期收益、费用办法钞票收付制（以钞票进出为原则）权责发生制（以权力责任转换来统计收入和费用）依据权责发生制（实质重于形式），公司收入实现需要满足下列5个条件要有协议，即法律意义上协议协议里要有明确金额产品提供或服务完毕，卖方责任履行完毕确信欠款能收回产品或服务成本能明确统计钞票流量表多以编制，而利润表则以编制收付制为基础权责发生制为基础钞票能够是收入，也能够不是收入收入能够是钞票，也能够不是钞票第13页第13页税款增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生增值额作为计税依据而征收一个流转税。属价外税。增值税=销项税—进项税

例：从厂家购进10000元服装，取得增值税专用发票，发票上显示服装金额8547元，税额1453元，这个税额叫进项税额。销售时，开出增值税专用发票15

000元，服装金额12820.50元，税额2179.50元，这个税额叫销项税额。

所得税不含税销售额=含税销售额/（1+税率）

当期税额（销/进）=不含税销售额x税率应纳税额=当期销项税额-当期进项税额不含税销售额10000/1+17%=854715000/1+17%=12820.50当期税额8547X17%=145312820.50X17%=2179.50月末应缴增值税=2179.50-1453=726.50元第14页第14页营改增重复计税增值部分缴税公司税负远低于营业税第15页第15页为何要“营改增”第16页第16页折旧加速法——技术进步、产品更新换代较快、常年处于强震动、高腐蚀状态固定资产加速法包括年数总和法和双倍余额递减法例：每年以固定百分比对帐残值进行折旧

－

如25%118615105015固定资产会随使用年限增长而磨损，在使用寿命内，按拟定办法相应计折旧额进行系统分摊，就是折旧。直线法—每年以固定价值折旧－如5M直线法包括年限平均法和工作量法例：设备25万元，公司依据情况拟定净残值率为2%，按计提折旧。

设备净值=2500000-2500000*2=2450000（元）

每月折旧=2450000/10/12=20416（元）

第17页第17页损益表和资产负债表负债股东权益负债+股东权益投资母公司/银行...母公司/收益/股东资产流动资产固定资产...B/S善用收入—成本/费用赚钱P&L资产=起源占用第18页第18页财务3大报表资产=负债+权益——资产负债表利润=收入-支出——利润表（损益表）钞票流量表维持公司生存是钞票，钞票流是公司财务情况是否良好一个主要指标。——巴菲特第19页第19页有过去工作多年经验积累，小王决定自行创业，从事欧洲进口食材生意。熟识供应商同意货款30天后支付。小王既有银行存款1万元，产品毛利为40%早期创业，她租用朋友房子当公司，房租、水电费每月1万元。她自己不领薪水，没有聘请员工。为了开发客源，她给下游客户提供60天付款条件。创业前3个月每月业绩都比前一个月增长50%，收入扣除成本及营业费用后，除了第一个月小亏元，第二个月开始赢利。前3个月损益情况下列：你会投资哪家公司？张立工作多年后想拥有自己事业，周围朋友都在做早餐店，相处久了也有了些经验，于是她也选择从事早餐业。张立银行存款仅有1万元，早餐店毛利为30%，由于主要客源为上班族，她只好在公交站附近找店面。一个月房租加水电费要3万元。她自己不领薪水，也没有聘请员工。由于早餐店供应商是朋友简介，同意给她60天付款期。前3个月，早餐店生意非常好，每月营业收入都比前一个月增长50%。她原认为自己创业顺利，马上就能开始赚钱，没想到第一个月结账后，却意外发觉亏损1.5万元。即使第二、第三个月亏损幅度缩小，但仍无法赚钱，张立不禁开始怀疑自己创业梦想能否成真。前3个月损益情况下列：损益表（小王进口食材店）1月2月3月销售收入03000045000销货成本11800027000毛利8000118000营业费用100001000010000净利润（）8000损益表（张立早餐店）1月2月3月销售收入500007500095000销货成本350005250066500毛利150002250028500营业费用300003000030000净利润（15000）（7500）（1500）第20页第20页钞票流流出钞票：购买设备、支付货款及工资、交税等流入钞票：收到货款等钞票流=流入钞票-流出钞票钞票流指一段特定期间内钞票增长或减少量第21页第21页钞票流经营活动产生钞票流量投资活动产生钞票流量融资活动产生钞票流量造血功效献血功效输血功效第22页第22页关注钞票公司接到一笔60万元订单，每月交付10万元产品，所有交货完毕后货款在第6个月底一次付清公司可透支贷款额度 50000元进货成本/月 25000元银行存款 55000元是否接这笔订单？1月2月3月4月5月6月存款余额收入成本结转余额第23页第23页你会投资哪家公司？钞票流量表1月2月3月期初钞票钞票收入钞票支出（成本）钞票支出（费用）期末钞票钞票流量表1月2月3月期初钞票钞票收入钞票支出（成本）钞票支出（费用）期末钞票损益表（小王进口食材店）1月2月3月销售收入03000045000销货成本11800027000毛利8000118000营业费用100001000010000净利润（）8000损益表（张立早餐店）1月2月3月销售收入500007500095000销货成本350005250066500毛利150002250028500营业费用300003000030000净利润（15000）（7500）（1500）第24页第24页钞票流主要性考虑钞票周转问题。从“增长、增长、再增长”，取而代之应当——“钞票流量，赢利性，增长”第25页第25页第26页第26页例：公司经营活动与财务报表关系1.年末

利润 100 利润 +100 钞票 +100 股权 +100 经营(100)2.再投资于资产 -100 钞票 -100 投资活动

(100) +100 资产3.使用负债对 利息 +50 资产 +50 负债 -50 投资活动

资产进行再投资 +50 融资活动

(50)4.支付给股东

股息 -20 钞票 -20 权益 -20 融资活动

(20)5.使用负债

增长营运资本 利息 +25 营运 +25 负债 -25 经营性

(25) 资本 +25 融资损益表资产负债表钞票流量表要求–假如项目增长用(+)减少用(-)对于钞票流量表,钞票流入用(+)钞票流出用(-)单位：百万元第27页第27页合并报表–投资所有权水平会计处理20-49%股权投资损益表=%净收入份额资产负债表=投资成本+收入–股息超出50%合并完全合并在财务报表中，减去少数股东权益损益表=股息资产负债表=投资成本1-19%成本投资第28页第28页体检汇报——财务3大报表资产负债表反应公司在某一特定日期财务情况会计报表表明了一个公司月（季/年）末财务情况，就像“财务照片”损益表反应公司一定期间生产经营结果会计报表表明了一个公司在一段时间（月/季/年）是赚钱还是亏损有开始和结束，像一个“电视节目”钞票流量表反应公司经营、投资、筹资活动对公司钞票流入、流出影响表明了一个期间内钞票起源和使用，像一个“水晶球”第29页第29页谁使用财务报表?管理层董事会华尔街/证监会股东当地和国家税务机构银行财务报表税收返还信用等级原则普尔穆迪惠誉“A+”“Aa3”“A-”第30页第30页第31页第31页解读财务报表趋势分析比率分析杜邦分析ROE分析

第32页第32页财务分析能够告诉我们什么？“我们”“他们”$$$公司总体财务情况利润，费用，收入…?与目的差别问题和机遇资产和相近部门或竞争者业绩比较ACB运营部门内业绩第33页第33页趋势分析不同期间利润表中各项值比较,用金额或者百分比来表示改变,称为“差异”。可将实际结果和去年结果、预算和滚动估算比较差别 正值 负值销售收入 好 坏费用 坏 好 这些差别告诉我们什么?第34页第34页趋势分析–基本规则是否好公司营业成本越少越好销售费用和管理费用所占百分比越低，公司回报率就越高利息支出能够衡量同一行业内公司竞争优势债务百分比过高意味着高风险，不是所有负债都是必要营业成本增长应当低于营业收入增长营业利润增长应超出毛利增长第35页第35页一项财务指标

财务

另一项财务指标比率比率分析=反应利润表和资产负债表内在关系

IOU赚钱能力活跃度流动性杠杆比率能够和前期、预期、相近部门或者竞争者比率进行比较第36页第36页赚钱能力—利润率 毛利净销售收入=毛利率表示产品或服务本身赚钱能力，反应产品本身赢利空间大小

214,228

815,474x100=26.3%29.2%上年本年

净利润

净销售收入

经营利润 净销售收入 =利润率表示扣除销售费用后产品经营性利润率——从经营角度看公司整体经营情况，反应公司经营活动赢利能力表示扣除利息和税款后“最后收益”，反应公司经营活动赢利能力42,000

815,474x100=5.15%10.69% 48481815,474x100=5.94%8.13%评估公司赚取利润能力=经营利润率第37页第37页毛利率在一定程度上能够反应公司连续竞争优势如何毛利率在40%下列，其处于高度竞争行业假如一个行业平均毛利率低于20%，那么该行业一定存在着过度竞争第38页第38页资金活跃度——周转率（经营效率比率）

产品销售收入应收账款平均余额360/=资产负债率=应收账款周转天数(DSO)

产品销售成本存货平均余额360/=存货周转天数(DIO)

表示从原材料到销售实现天数，反应存货管理水平 表示从销售实现到货款实际回收需要多少时间6.4上年本年815,47413,412360/=6

601,24779,831360/=48=资产负债率

产品销售收入固定资产平均余额=固定资产周转率

表示固定资产使用效率，即产生销售收入速度

815,474224,994=3.62413.76 帮助管理者改进经营业绩，最大程度地利用资产参考值—120参考值—100第39页第39页钞票周转期购买原材料存货阶段应收账款阶段应付账款阶段钞票周转期支付原材料货款销售产成品收回钞票DICC=应收款周转天数(DSO)＋存货平均周转天数(DIO)－应付款周转天数(DPO)钞票周转期：表明你把钞票用于支付应付账款开始，到最后收回应收账款需要时间第40页第40页最难管理应收账款为何要管理应收账款管理财务，预防呆账、坏账管理流动资金周转原则客户信用评估体系（应收账款5C原则）——毕马威Character（客户做人品质）Capacity（还债能力）Capital（拥有资本）Collateral（也许抵押品）Condition（整个经营环境）真正好应收账款管理是不需要任何催收客户关系管理第41页第41页最昂贵是存货存货出现是以钞票消失为代价。假如能够有效管理库存成本，在销售收入不变情况下，能够容易地增长至少2%净利润-采购成本-订货成本-储存成本隐含成本——-资金成本-保险、搬运、搬运设备折旧-货品损坏、过期、盘亏-库存人员人工及福利成本（每月占库存货品价值2%，一年下来，库存成本无形中增长1/4）价格风险…国际上通常公司存货周转次数一年至少应当周转6-7次（50-60天）沃尔玛44天国内公司100天左右日本公司20天搬运、超量生产、仓储资金占用不会给客户带来任何额外价值存货成本第42页第42页流动性与杠杆率—流动比率和资产负债率 总负债

总资产 流动资产流动负债=流动比率=资产负债率表示公司归还短期负债能力——流动比率越大，公司短期偿债能力越强。表示公司负债程度（杠杆率），负债比率越大，公司面临财务风险越大上年本年

185,550

199,870=0.93

199,870

412,325

x100=48%

44%1.07参考值—1.5-2参考值—60-70%过低意味着下一年你会出现钞票流短缺；过高意味着公司闲置了一些钞票第43页第43页资产和投资资本比率 经营利润 资产回报率

总资产 (ROA)=表示一个公司资产投资回报率 股东权益

净利润 回报率

股东权益 (ROE)=表示了股东投入所带来回报率上年本年

4

412325x100=10%21%

48481

212455x100=23%29%ROA：表示企业使用资金创造利润效率，能够用来做跨行业和不同规模企业间横向比较ROE：表示投资者通过投资得到回报，衡量股东每块钱赢利。帮助投资者判断公司是否能赚取与投资者所担风险相称收益第44页第44页公司最后要达到结果股东权益回报率ROE净利润-------------销售收入销售收入-------------总资产总资产-------------股东权益=XX赢利能力运营效率融资能力资产回报率ROA总资产周转率销售利润率X用尽也许少资产取得更多销售收入从销售收入中取得尽也许多利润X权益乘数（财务杠杆）选择最佳融资方式经营良好经营充足融资杠杆评价公司好不好第45页第45页提升ROE办法加快资金周转增大毛利润少交税增大杠杆效用利用廉价资金第46页第46页投资回报ReturnonInvestedCapital(ROIC)

营业利润OI（1-所得税率）

投资资本回报率

投资资本 (ROIC)表示了公司赚钱能力和资本投资回报率投入资本=总资产-普通负债-银行存款

=所有者权益+关联方/银行贷款-银行存款

=固定资产+营运资金=所有者权益净值和总负债（短期和长期）

42,000*(1-25%)

212,455x100=15%=上年本年28%第47页第47页净资产报酬率分解（ROE)—杜邦分析法净资产报酬率（ROE)资产报酬率（ROA)财务杠杆销售利润率资产周转率收益销售收入销售收入资产销售收入成本销售成本销售费用管理及其它费用流动资产非流动资产钞票应收账款存货其它流动资产固定资产无形及其它资产XX÷÷--+++++++营业利润÷资产总计净利润÷股东权益ROE（杜邦公式）=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）

第48页第48页总结财务分析法趋势分析盈利能力成本费用比率分析获利水平资产使用财务状况49销售利润率-获利能力资产周转率-运营效率财务杠杆-融资能力第49页第49页确保资本投资创造价值回收期净现值(NPV)内部回报率(IRR)第50页第50页资本项目发起程序业务计划市场预测生产产能资本性项目所有和资本项目相关成本都包括在内产能扩张会影响生产线配送设备仓库第51页第51页投资是否创造了价值？净利润/投资资本资本成本+创造价值（价值增值）-价值损失投资回报率

(ROIC)%加权平均资本成本

(WACC)%价值创造%-=投资资本回报率(ROIC)第52页第52页例加权平均资本成本(WACC)(1) 负债利息费用减去税务减免(2) 股东预期长期回报(3) 公司市值负债百分比负债3.3%(1)33%(3)=1.08

权益9.3%(2)67%

(3)=6.20

100%

(3)7.28=

7.3%

成本 融资% 加权平均

资本成本资本利率成本贷款2010%2股东权益4015%6总计608WACC（%）=总资本成本/总资本=8/60=13.3%第53页第53页投资分析办法折现回收期净现值(NPV)内部投资回报率

(IRR)以现值计算收回初始投资时间表明投资风险未来钞票流现值减去初始投资表明投资创造价值初始投资实际回报率（IRR）IRR必须比公司资本成本高才干创造价值基于货币时间价值第54页第54页进行投资分析环节拟定第0年投资钞票流出依据收入和成本假设，计算使用周期内每一年钞票流入基于资本成本选取折现率（投资必须取得回报率，也称为最低预期回报率）计算项目周期内每年未来钞票流现值计算折现回收期，NPV和IRR评估结果和进行决议/推荐第55页第55页钞票流出和流入钞票流出(第0年)投资成本额外成本(税款,安装)额外营运资本投资税款抵扣钞票流入(第1年–

项目周期)按年辨认销售收入增量利润增长/减少经营性费用营运资本减少项目末期资产残值税后净钞票利润（加回折旧）第56页第56页折现率使用折现率——一项计划投资必须取得回报率也称为最低预期回报率通常折现率是一个公司资本成本与该国家风险相关用来计算未来钞票流现值或者其价值现值例–10%折现率年1钞票流入$150,000折现因子0.909现值136,350美元第57页第57页例：项目比较钞票流入

第1年 150,000 100,000

第2年 200,000 200,000

第3年 200,000 200,000

第4年 200,000 150,000

第5年 100,000 100,000

第6年 - 100,000钞票流出

第0年 500,000

650,000用10%折现率，哪个项目较好?

项目1

项目2

第58页第58页项目1NPV工作表0 500,0001 150,000 .909 136,3502 200,000 .826 165,2003 200,000 .751 150,2004 200,000 .683 136,6005 100,000 .621 62,1006 - .564 -

钞票 钞票 折现

年

流出

流入

因子

现值

现值 650,450钞票流出 500,000NPV 150,450回收期 = 第4年NPV = 150,450IRR = 21.5%第59页第59页项目1IRR工作表–IRR计算IRR指是投资回收初始投资和额外钞票流投资回报率。年期初净投资21.5%

回报率钞票流期末净投资+-=1500,000107,500(150,000)457,5002457,50098,362(200,000)355,8623355,86276,510(200,000)232,3724232,37249,960(200,000)82,332582,33217,668(100,000)06----第60页第60页项目2NPV工作表0 650,0001 100,000 .909 90,9002 200,000 .826 165,2003 200,000 .751 150,2004 150,000 .683 102,4505 100,000 .621 62,1006 100,000 .564 56,400

钞票 钞票 折现 现

年

流出

流入

因子

值

现值 627,250钞票流出 650,000NPV (22,750)回收期 = 6年以上NPV = (22,750)IRR = 8.7%第61页第61页项目1和2比较你会选哪个项目?为何?

项目1

项目2投资 $500,000 $650,000折现率 10% 10%结果:折现回收期 ~4年 ~6年以上NPV $150,450 ($22,750)IRR 21.5% 8.7%第62页第62页卡车采购BasicDistributorIsConsideringThePurchaseOfANewTruckToMeetIncreasedSalesForecast.每辆卡车要花费30,000元，使用年限为5年，残值为2,000元每年产品销量预计为30,000箱每箱产品可变奉献为8,0元卡车每年维护费用为3,000元

税率为20%用14%折现率或者最低预期回报率得出回收期和净现值为多少？某公司在考虑采购一辆新卡车来满足预计销量增长第63页第63页卡车采购-NPV分析工作表年卡车采购可变奉献0123452424242424(30.0)维护3.03.03.03.03.0折旧6.06.06.06.06.0经营利润15.015.015.015.017.0税款3.03.03.03.03.4净利润12.012.012.012.013.6+折旧6.06.06.06.06.0净钞票流18.018.018.018.019.614%

折现率净现值.877.769.675.592.51915.813.812.110.610.262.530.032.553%钞票流现值投资净现值14%折现率IRR问题:1.回收期是什么？项目风险低还是高？2.NPV是多少?这意味着什么?3.IRR是多少?金额单位：千残值

2.0第64页第64页NPV分析总结折现率是公司资本成本，投资最低回报率钞票回收期短阐明风险更低NPV为正阐明回报高于资本成本，创造价值；NPV为负阐明回报低于资本成本，无投资必要IRR是投资实际回报率结果取决于假设投入与对每期回报预计，最关键是销售第65页第65页为何要进行长期投资分析？我们或客户购买产品属资本性投资，前期需要大量资金，利益则在产品使用全程分摊通过投资分析工具让公司决策者（客户）确信投资能够创造价值长期承诺，有了分析才干获得项目批准一旦项目运作起来，就要不断投入，如投资不利，很难逆转可以决定一个运营项目长期利润率在投资期间，便于控制和审计平衡业务增长和资产增长第66页第66页促销活动财务分析保本点分析促销活动和客户交易财务分析第67页第67页影响利润５大原因销量价格折扣促销成本第68页第68页促销活动财务分析保本点分析能够帮助我们分析下列原因改变对目的利润影响及其影响程度：销量改变价格改变折扣促销成本改变第69页第69页保本点（盈亏分界点）分析单位成本不随销量改变单位成本随销量增长而递减销量总成本销量总成本每单位成本每单位成本变动成本随销量改变例：原材料辅料一次性包装固定成本不随销量改变例：厂房机器仓库租金第70页第70页单位变动奉献假定某产品240,000固定成本1.你必须卖出100,000单位才足以抵补固定成本2.销量不小于100,000单位才干够有利润净收入变动成本变动奉献8.005.602.40=单位销售奉献

2.40用于抵补固定成本和取得赚钱每单位第71页第71页保本点分析例:100,000单位 000s净收入 500可变成本 300可变奉献 200固定成本

100经营利润 100第72页第72页练习ProposedMarketingProgram(200,000U) 000’s净收入 1,600可变成本 1,120可变奉献 480固定成本

240经营利润 240办法:1. 画出固定成本线2. 画出变动成本线3. 画出总成本线（固定+变动）4. 画出收入线

第73页第73页答案第74页第74页计算保本点固定成本单价-单位变动成本1保本点销量=例1.240,000=100,000标箱2.402.100,000X8.00=800,000销售收入2=保本点销量保本点销售额销售价格x 000’s 标箱销售收入 1,600 8.00可变成本 1,120 5.60可变奉献 480 2.40固定成本

240

1.20经营利润 240 1.20第75页第75页取得目的利润销量固定成本+目的利润单位可变奉献1实现一定目的利润销量=2=实现目的利润销量达到目的利润销售收入价格x假定公司要求该公司必须取得300,000元目的利润1.其销量=2.其销售收入=

000’s 标箱销售收入 1,600 8.00可变成本 1,120 5.60可变奉献 480 2.40固定成本

240

1.20经营利润 240 1.20第76页第76页原保本点销量100,000 降价10%后，保本点销量

因降价而需额外增长销量

销量需较本来增长

% 开展销售折扣后保本点销量在该情况下销量必须达到多少能够保本不亏？销量需要较本来增长多少？为增长销量，该公司将产品价格减少10%

000’s 标箱收入 1,600 8.00可变成本 1,120 5.60可变奉献 480 2.40固定成本

240

1.20经营利润 240 1.20第77页第77页开展促销活动后保本点为增长销量，公司采用促销活动。该促销活动除增长0.05单位可变成本外还要增长10,000固定成本

000’s 标箱收入 1,600 8.00可变成本 1,120 5.60可变奉献 480 2.40固定成本

240

1.20经营利润 240 1.20在该情况下销量必须达到多少能够保本不亏？销量需要较本来增长多少？原保本点销量100,000 开展促销活动后，保本点销量=

因开展促销活动而需额外增长销量=

销量需较本来增长

% 第78页第78页为何使用财务分析财务分析能够帮助回答下列问题:促销成本促销利润目的促销价格折扣需要销售多少产品来收回成本？需要销售多少产品来达到利润目的？销售需要增长多少来填补折扣？销货成本增长或减少固定成本增长或减少客户交易对单位利润率影响是什么？对于项目影响是什么？合理吗?我们在创造还是毁灭价值?第79页第79页长期项目财务分析–例业务小王和某主要客户打算签署一个5年专卖协议作为专卖，公司需支付250,000元给该客户，年度销量增量预计为100,000件每件货毛利是1.50元，税率是25%.WACC是10%.年交易付款变动奉献(10万X1.5)摊销经营性利润税款净利润+摊销净钞票流10%折现现值0(250.0)1150.050.0100.025.075.050.0125.0

113.62150.050.0100.025.075.050.0125.0

103.23150.050.0100.025.075.050.0125.0

93.84150.050.0100.025.075.050.0125.0

85.35150.050.0100.025.075.050.0125.0

77.6以千为单位钞票流现值 473.5交易付款 -250.010%折现率NPV 223.5回收期=2.5年IRR=41%第80页第80页让我们来开一家餐厅试试？餐厅基本情况营业额：15万/月180万/年营业面积：30平米24个座位毛利率：30%销货成本：126万（180X70%)/年人事费用：20%36万/年租金：10%18万/年折旧与摊销：8万/年其它费用：2.8万/年年末餐厅赔还是赚？固定成本变动成本销货成本材料费营业费用人事费用租金折旧与摊销其它成本分析销量X单价-变动成本=固定成本销量X单价（1—变动成本）=固定成本销量X单价保本点=固定成本1—变动成本营业额第81页第81页价值链与利润取得为新产品建立价值链价值链与价格/利润第82页第82页价值链“每一个公司都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品过程中进行种种活动集合体。所有这些活动能够用一个价值链来表明。”“消费者心目中价值由一连串公司内部物质与技术上详细活动与利润所构成，当你和其它公司竞争时，其实是内部多项活动在进行竞争，而不是某一项活动竞争。迈克尔波特第83页第83页把公司创造价值过程分解为一系列互不相同但又互相关联经济活动，或者称之为“增值活动”，其总和即构成公司“价值链”公司基本增值活动，即普通意义上“生产经营环节”，包括：如材料供应、成品开发、生产运营、成品储运、市场营销和售后服务。这些活动都与商品实体加工流转直接相关价值链上下游关联公司与公司之间行业价值链公司内部各业务单元之间公司价值链价值链上每一项价值活动都会对公司最后能够实现多大价值造成影响。价值链第84页第84页价值链系统中各公司关系净发票价格交易利润客户公司变动奉献销售和分销成本包装生产进货成本销货成本市场费用品牌奉献供应商销售价格零售价格销售价格消费者其它原材料销售和分销成本第85页第85页零售价格是建立价值链起始点给你材料价格给客户批发价格给消费者零售价供应商公司客户给客户批发价格是多少?客户预期利润率是多少？消费者愿意支付价格?客户销售成本+预期利润你成本+预期利润第86页第86页%ofRevenue5.87.16.76.16.512.213.111.310.310.911.57.002468101214ComputersIndustrialTelecomChemicalsPackagedGoodsOverallBest-in-ClassAverageSource:PRTM’s1997IntegratedSupply-ChainBenchmarkingStudy供应链管理总成本价值链管理主要性一个十亿美元公司能够节约三千万至六千万美元最好公司能够从供应链管理成本里取得3%-6%利润从订单管理-材料取得-储运-供应链财务-计划-MIS成本第87页第87页财务健康情况主要驱动原因商业模型区别RGM是如何增长利润平衡计分卡与KPI第88页第88页不同企业商业模型区分经营风格项目驱动流程驱动人员密集资本密集交易量主要指标销量、市场份额、成本、利润品牌收入成本构成竞争环境…第89页第89页抱负利润结构为了取得能够接受利润和投资资本回报，普通公司需要40-45%毛利润率净收入 100%销货成本 55-60%毛利 40-45%经营费用 30-35%经营收入 10-15%关键第90页第90页提升利润办法提升单价利润销售收入费用成本客流购买比率购买次数每次购买数量增长销量减少销售成本与加速周转减少固定成本增长高利润品种销量减少投入有效利用加强管理钞票与存货管理加速周转…..第91页第91页价值驱动力：因果链利润(EBIT)销售收入销货成本共同成本维护，计划技术和产品技术一致性，共同目的聚焦，做正确事简化，用正常办法做事用户满意度，名誉－回头客用户知晓和感知所提供商品和服务－用户需求采购材料成本－部件和服务劳动力使用效率材料使用效率设备使用效率营销销售和开发及行政成本采购效率供应商效率原材料价格供应链，物流效率报废，返工产品设计技术和工具组织和计划多样化技能优质产品创新，差别化等级，增值服务沟通和品牌建设销售，目的客户产品质量交货，服务水平用户支持定价第92页第92页收入增长管理主要性销售收入主要驱动原因是:

•

销量/售价主要驱动原因多数利润改变源自销售收入•成本/折扣/促销收支平衡图010020030040050060020406080100以千美元为单位收支平衡点销量(以千为单位)损失总收入总成本可变成本利润固定成本变动奉献总收入第93页第93页

公司如何多赚钱

加强收益管理

减少材料成本提升生产线产能

提升营运效率，加快周转

钞票流管理第94页第94页管理营运资本主要性营运资本是资产中不能挪作他用资金，你准备将资金发售或者该资金已经发售。应收账款存货应付账款营运资本循环钞票利润产成品存货应收账款原材料存货白条发票影响财务健康情况营运资本=流动资产—流动负债=钞票+应收账款+存货—应付账款—其它短期负债非财务部门管理者能够影响第95页第95页营运资本–应收款项产品是否存在问题使客户不愿付款？客户需求（产品/服务）？运送是否存在问题？客户经营良好？行业原则付款期？为客户提供信用原则是否对公司有利？是否与客户端信用情况相匹配