2023年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》高分通关卷（一）附详解

PAGEPAGE12023年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》高分通关卷（一）附详解一、单选题1.保护性条款是指目标企业在执行某些（）的行为或交易前，应事先获得投资者的同意。A、可能损害私募基金利益B、可能损害企业利益C、可能损害高管利益D、可能损害投资者利益答案：D解析：保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资者的同意，故选项D表述正确。2.(2017年)投资者投资股权投资基金的重要前提是（）。A、受到基金管理人开展的投资者教育B、充分调研，审慎选择基金管理人C、基金管理人了解自身的投资需求D、获取到投资基金拟投资项目信息答案：B解析：投资者充分调研，审慎选择基金管理人是投资股权投资基金的重要前提。3.基金投资者关系管理的意义不包括（）。A、有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系B、有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持C、有利于培养从业人员的合规与风险意识，保证从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守D、有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称答案：C解析：基金投资者关系管理具有以下意义：（1）有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解和熟悉；（2）有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持；（3）能有效增加基金信息披露透明度，有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称。4.管理人应当指定（）高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。A、至少1名B、至少2名C、2名D、1名答案：A解析：选项A正确：管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。5.公司型基金中，投资者出资成为（）。A、普通合伙人B、有限合伙人C、公司股东D、委托人答案：C解析：公司型基金中，投资者出资成为公司股东。6.合伙型股权投资基金设立，应向（）办理注册登记手续。A、证监会B、工商行政管理机关C、证监局D、证监会及其派出机构答案：B解析：合伙型股权投资基金设立，应向工商行政管理机关办理注册登记手续。7.基金服务业务的服务内容包括（）。Ⅰ．基金募集Ⅱ．投资顾问Ⅲ．估值核算Ⅳ．份额登记A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般来说，基金服务业务的服务内容包括：基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等。知识点：基金服务业务的主要服务内容；8.下列说法错误的是（）。A、一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B、二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资C、直接投资，是指母基金直接进行股权投资D、母基金发展初期，主要从事二级投资，二级投资是母基金的本源业务答案：D解析：选项D说法错误：母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。9.有限合伙企业的设立人数应为（）。A、2个以上50个以下B、200个以下C、10个以上D、10个以上100个以下答案：A解析：有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立。10.(2016年)B基金是一家已有190名投资者的契约型股权投资基金，B基金还可以接受下述哪类主体作为投资者（）A、10名投资者成立的契约型股权投资基金B、15名投资者成立的契约型股权投资基金C、12名自然人D、11名合伙人的有限合伙企业答案：A解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。根据《证券投资基金法》的规定，契约型股权投资基金投资者人数不得超过200人。11.公司型基金合同中的投资事项不包括（）。A、投资运作方式B、应列明托管具体事项C、投资决策程序D、投资风险防范答案：B解析：B项属于托管事项，不是投资事项。投资事项包括投资范围、投资运作方式、投资限制、投资决策程序、关联方认定标准及关联方投资的回避制度，以及投资后对被投资企业的持续监控、投资风险防范、投资退出、所投标的担保措施、举债及担保限制等。12.一份详尽的尽职调查工作计划不包括：A、尽职调查对象B、尽职调查内容与方法C、尽职调查的手段D、尽职调查的日程安排答案：C解析：一份详尽的尽职调查工作计划通常包括：尽职调查对象、尽职调查内容与方法、尽职调查项目组人员组成、尽职调查的日程安排、尽职调查的配套安排等内容。知识点：尽职调查的方法13.股权投资协议与投资备忘录的常见条款包括（）。Ⅰ竞业禁止条款Ⅱ保护性条款Ⅲ反摊薄条款Ⅳ估值条款A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资协议与投资备忘录中比较常见的条款有：估值条款、估值调整条款、优先认购权条款、第一拒绝权条款、随售权条款、反摊薄条款、保护性条款、董事会席位条款、回售权条款、拖售权条款、竞业禁止条款、保密条款、排他性条款。14.(2017年)基金业协会进行的调解具有（）。A、行政性B、司法性C、民间性D、权威性答案：C解析：基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。15.下列关于股权投资基金退出方式的说法正确的是（）。Ⅰ．从退出收益的角度来看，清算退出一般将面临亏损的风险Ⅱ．从退出效率的角度来看，清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现较大的差异性Ⅲ．从退出成本的角度来看，相对于上市来说，挂牌退出所需费用相对较低Ⅳ．从退出风险的角度来看，挂牌退出存在挂牌后一段时间内无人受让或价格被低估的风险A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高；清算退出一般将面临亏损的风险。从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。对协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协议转让退出的方式可以更快地收回现金，实现快速退出。清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现出较大的差异性。从退出成本的角度来看，首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。在场外交易市场挂牌通常也需要聘请专业市场服务机构提供改制、辅导等服务，但相对于上市来说，挂牌所需费用相对较低。协议转让交易不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议，协议转让即可完成。对清算退出而言，需要支出清算费用，且清算费用是需要优先支付的。从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性。如果选择挂牌退出，由于场外股权交易市场的交易活跃度通常不是很高，市场流动性相对较差，因此存在挂牌后一段时间内无人受让或价格被低估的风险。协议转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性。如果企业进入清算程序，在处置资产的过程中，部分流动性较差的资产可能将不得不以极低的价格转让，甚至存在短期内无法变现的可能性，从而影响清算收入。16.股权投资基金监管的目标是（）。A、保护基金投资者合法权益B、防范系统性金融风险C、以上都是D、以上都不是答案：C解析：股权投资基金监管的目标：1.保护基金投资者合法权益2.防范系统性金融风险17.基金运行期间，基金管理人、基金托管人发生变更的，基金管理人应当在（）个工作日内向基金业协会报告。A、1B、3C、5D、10答案：C解析：基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：（1）基金合同发生重大变化；（2）基金发生清盘或清算；（3）基金管理人、基金托管人发生变更；（4）对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。知识点：登记与备案的基本内容；18.以下关于基金自行募集和委托募集的说法，正确的是（）。A、委托募集是指基金发起人委托第三方机构代为寻找投资人或借用第三方的融资通道来完成资金募集工作，无须支付服务费B、采用自行募集方式募集，基金管理人既可以募集其自己发起设立的基金，又可以销售其他基金管理人的产品C、采用委托募集方式募集，可以委托期货公司、保险机构、证券投资咨询机构等D、采用委托募集方式募集，基金管理人应与销售机构以书面形式或口头形式约定基金销售协议答案：C解析：A项，委托募集是指基金发起人委托第三方机构代为寻找投资人或借用第三方的融资通道来完成资金募集工作，并支付相应服务费或者“通道费”；B项，如拟采用自行募集方式募集，基金管理人只可以募集其自己发起设立的基金，不可以销售其他基金管理人的产品，即不允许基金管理人的代销行为；D项，如拟采用委托募集方式募集，基金管理人应与销售机构以书面形式签署基金销售协议。19.管理人内部控制的要素构成不包括（）A、内部环境B、独立运作C、内部监督D、风险评估答案：B解析：管理人内部控制的要素构成包括：1.内部环境；2.风险评估；3.控制活动；4.信息与沟通；5.内部监督20.一般而言，尽职调查报告不包括（）部分。A、引言B、前言C、正文D、附件答案：A解析：由于股权投资基金存在投资类型、行业偏好、投资风格等诸多差异因素，对尽职调查报告的格式、内容要求也不尽相同，因此业界尽职调查报告的差异性比较大。一般而言，尽职调查报告主要分为前言、正文和附件三个部分。21.2007年以前，并购基金管理人作为（）的会员享受相应的行业服务并接受行业自律。A、联合国创业投资协会B、创业投资协会C、美国创业投资协会D、并购基金投资协会答案：C解析：过去，并购基金管理人都作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。随着并购基金数量的增多及所管理资产规模的扩大，2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。知识点：股权投资基金概念的发展；22.中国证监会规定，拟公开发行股票的股份有限公司在_________，均须由__________进行辅导。（）A、企业改制的同时；律师事务所B、向中国证监会提出股票发行申请前；具有主承销资格的证券公司C、完成申报流程之后；会计师事务所D、证监会通过初审后；第三方服务机构答案：B解析：中国证监会规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导。23.股权投资基金的项目开发与筛选主要解决的问题是（）。A、基金项目的来源问题B、对拟投资项目的价值判断问题C、对项目风险的评估问题D、对项目投资的决策问题答案：A解析：项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。项目来源渠道多种多样，主要包括：①行业研究；②中介机构推荐；③天使投资人或者同行推荐；④企业家联盟及各级商会组织推荐；⑤行业专家推荐；⑥政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；⑦行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。24.（）是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确认成交的证券交易。A、竞价交易B、委托转让C、协议转让D、大宗交易答案：D解析：大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确认成交的证券交易。25.公司型股权投资基金实行（）A、注册资本认缴制B、承诺认缴资本制C、注册资本实缴制D、承诺实缴资本制答案：A解析：公司型股权投资基金实行注册资本认缴制。26.清算包括（）。Ⅰ．破产清算Ⅱ．合并清算Ⅲ．撤资清算Ⅳ．解散清算A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。知识点：清算价值法的概念与基本内容；27.(2017年)创业投资基金是指投资于（）创业企业的（）投资基金。A、未上市；股权B、上市：股权C、未上市；债权D、上市；债权答案：A解析：创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。28.(2016年)关于股权投资基金募集，下列说法正确的是（）。A、投资者可无需签字确认风险揭示书，仅阅读了解即可B、投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金C、投资者为了获得投资机会，可虚报收入情况以符合合格投资者条件D、投资者可以向私募基金管理人口头承诺符合合格投资者条件答案：B解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整性负责。29.投资后管理中获取信息的主要方式不包括（）。A、参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会B、定期举行业务考核C、日常联络与沟通工作D、关注被投资企业经营状况答案：B解析：投资后管理中获取信息的主要方式包括：①参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；②关注被投资企业经营状况；③日常联络与沟通工作。30.下列关于反摊薄条款的内容，说法错误的是（）。A、反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制B、反摊薄条款适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款C、完全棘轮条款考虑新增出资额的价格，也考虑融资额度D、加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受答案：C解析：与完全棘轮条款不同，加权平均条款将新增出资额的数量作为反稀释时一个重要的考虑因素。既考虑新增出资额的价格，也考虑融资额度。31.下列关于合伙型基金的表述中，正确的有（）。A、合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人和有限合伙人两类B、有限合伙人可以参与公司投资决策C、基金按照合伙协议来运营D、普通合伙人不可自行担任基金管理人答案：C解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。合伙型基金主要有以下特点：第一，合伙型基金本质上是一种合伙关系。合伙型基金常以有限合伙形式设立，有限合伙人与普通合伙人承担的责任不同，这也就决定了它们对有限合伙企业的权利也不相同。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。第二，有利于避免双重纳税。有限合伙企业并不是独立的法人，不能独立于合伙人而存在，必须依附于各合伙人的契约关系，按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。知识点：合伙型基金的概念与特点；32.中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人，其应履行的职责包括（）。Ⅰ提供会员服务Ⅱ组织行业交流Ⅲ推动行业创新Ⅳ开展行业宣传和投资人教育活动A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅱ、IVC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人，其应履行的职责包括提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动。33.股权投资基金推介材料应由（）制作。A、基金托管人B、基金管理人委托的基金销售机构C、基金管理人D、中国证券投资基金业协会答案：C解析：募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料，相较于私募备忘录，募集推介资料重点描述募集中基金的基本情况，内容更为简明，但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。34.关于公司型股权投资基金，以下说法错误的是（）。A、公司型基金由参与基金的投资者组成，公司型基金的投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任B、基金管理人通过有限责任公司形式募集设立私募投资基金的，有限责任公司的股东以其净资产为限对公司承担责任C、公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或通过委托专门的基金管理人机构进行管理的私募投资基金D、基金管理人通过股份有限公司形成募集设立私募投资基金的，股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任答案：B解析：公司型基金严格按照《公司法》而设立，有限责任公司中股东以其出资为限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担责任，公司型基金是以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。35.关于基金的份额拆分，以下说法正确的是（）。A、基金可以通过份额拆分突破合格投资者的标准，是募集行为上的金融创新，应进行更大范围的推广B、与收益权拆分不同，份额拆分更早的约定了投资者的权益，因此应鼓励进行份额拆分而不是收益权拆分C、基金不能通过份额拆分突破合格投资者标准D、机构不得以份额拆分为目的购买基金，但个人投资者不受限制答案：C解析：任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。36.股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的（）通过。A、全体B、2／3以上C、1／3以上D、1／2以上答案：B解析：股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2／3以上通过。知识点：公司型股权基金的增资、减资；37.创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此（）用得较多。A、保护性条款B、反摊薄条款C、董事会席位条款D、第一拒绝权条款答案：A解析：创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此保护性条款用得较多。38.对于股权投资基金的估值，最主要的工作是在（）评估股权投资基金各项投资的公允价值。A、每个估值日B、每年C、每月D、每周答案：A解析：对于股权投资基金的估值，最主要的工作是在每个估值日评估股权投资基金各项投资的公允价值。39.一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散（?）。Ｉ合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的Ⅱ全部投资项目到期退出的；Ⅲ全体合伙人决定解散的；Ⅳ法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。A、ⅠⅡⅢⅣB、ⅠⅢⅣC、ⅡⅢⅣD、ⅠⅡⅣ答案：A解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1．合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2．全部投资项目到期退出的；3．全体合伙人决定解散的；4．法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。40.某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1．2亿元，按投资当年的净利润的10倍市盈率进行投资后估值，则A公司的估值为（）亿元。A、1．2B、12C、120D、1200答案：B解析：每股价值=每股收益×市盈率倍数=1．2×10=12（亿元）。知识点：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数的概念与基本内容及适用范围；41.按照单一项目的收益分配方式具体分配流程一般不包括（）A、每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金B、剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额C、剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益D、若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配答案：C解析：C项，属于按照基金整体的收益分配方式。除了ABD选项，流程还包括：剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益；若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。42.(2017年)股权投资基金运作流程包括（）。Ⅰ募资Ⅱ投资Ⅲ管理Ⅳ退出A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。43.以下不属于基金投资策略确定依据的是（）。A、基金的投资目标B、投资者的风险偏好C、投资者的期望收益D、基金管理者的专业能力答案：D解析：基金的投资策略是指基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。基金投资策略的确定，通常依据基金的投资目标以及投资者对风险和期望收益的偏好来进行。44.（）是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。A、全国中小企业股份转让系统B、区域性股权交易市场C、中小板D、主板答案：A解析：全国中小企业股份转让系统（NationalEquitiesExchangeandQuotations，简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”），是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转系统公司）为其运营管理机构。45.我国《公司法》规定，公司公开发行股份前已经发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起（）年内不得转让。A、1B、2C、3D、5答案：A解析：我国《公司法》规定，公司公开发行股份前已经发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。知识点上市后的股权转让退出46.在我国，目前股权投资基金只能以（）方式募集。A、非公开B、公开C、半公开D、以上都可以答案：A解析：在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。47.对我国企业来说，境外IP0市场主要包括（）。Ⅰ香港证券交易所Ⅱ美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）Ⅲ创业板Ⅳ纽约证券交易所A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：上市主要包括境内上市和境外上市，境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）、纽约证券交易所（NYSE）等市场为主。48.(2017年)基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送的材料或信息有（）。Ⅰ主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别Ⅱ基金合同、公司章程或者合伙协议Ⅲ采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议Ⅳ委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息：（1）主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别。（2）基金合同、公司章程或者合伙协议。（3）采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。（4）委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议。（5）基金业协会规定的其他信息。49.某公司采用重置成本法作为资产价值的评估方法，已知该项资产的重置全价为500万元，截至目前，其综合贬值为250万元，则该项资产的待评估资产价值为（）万元。A、50B、250C、500D、750答案：B解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=500-250=250（万元）。50.管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近（）年不得因重大违法违规行为受到行业禁人等行政处罚或者刑事处罚A、半年B、一年C、两年D、三年答案：D解析：高管及从业人员要求。股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁人等行政处罚或者刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。知识点行政监管51.一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散，说法错误的一项是（）。A、全部投资项目到期退出的B、合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的C、部分合伙人决定解散的D、法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由答案：C解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1.合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2.全部投资项目到期退出的；3.全体合伙人决定解散的；4.法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。52.根据相关规定，拟申请登记私募基金管理人存在（）情形，基金业协会将不予办理登记（）。A、存在虚假填报、恶意欺诈等行为B、申请名称过长C、年内已申请过D、多次重复申请答案：A解析：根据相关规定，拟申请登记私募基金管理人存在虚假填报、恶意欺诈行为等情形的，基金业协会将不予办理登记。53.关于人民币股权投资基金和外币股权投资基金，下列说法正确的是（）。A、人民币股权投资基金即内资人民币股权投资基金B、外币股权投资基金通常采取'一头在外，一头在内”的方式C、外币股权投资基金经营实体注册在境外，在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象D、外币股权投资基金，是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境外非公开交易股权进行投资的基金答案：C解析：外币股权投资基金通常采取"两头在外”的方式。第一，外币股权投资基金不在中国境内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外。第二，外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出。（选项C正确，B项错误）人民币股权投资基金，可分为内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金。（A项错误）外币股权投资基金，是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内的企业进行投资的基金。（D项错误）54.在我国，公司型基金可采取（）的形式。Ⅰ．有限责任公司Ⅱ．股份有限公司Ⅲ．股份合作公司Ⅳ．私营企业A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：在我国，公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。55.股权投资基金帮助被投资企业实现上市的最终目的是（）。A、为证券交易所推荐上市/挂牌企业B、利用自己的资本市场资源C、参与被投资企业的重大经营决策D、实现资本增值答案：D解析：股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程。协助上市及并购整合是投资机构为被投资企业提供的增值服务的内容之一，目的在于协助被投资企业的价值增长，实现资本增值。56.对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于（）。A、业务开拓B、规范管理C、后续再融资D、资源导入答案：D解析：对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。57.下列不属于登记与备案的原则的是（）。A、及时性B、信息报送的完整性C、信息报送的合规性D、信息报送的易解性答案：D解析：基金管理人进行登记与备案，应遵循如下原则：1、及时性，基金管理人取得营业执照后，在进行基金的募集前，应当及时向基金业协会进行登记。未经登记，不得进行基金的募集。2、信息报送的真实性、准确性、完整性、合规性，基金管理人进行管理人登记和基金备案，应确保其通过资产管理业务综合报送平台提交材料的真实、准确、完整和有效，不得虚构、捏造、伪造不实或已无效的信息进行填报。知识点：登记与备案的原则；58.以下选项中，可用于解决股权投资人在目标企业再次融资后，股权被摊薄问题的措施为（）。A、完全棘轮法B、重置成本法C、现金流折现法D、清算价值法答案：A解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。59.股权投资基金为被投资企业提供的增值服务中为企业提供管理咨询服务包括（）。Ⅰ、战略Ⅱ、组织Ⅲ、财务Ⅳ、人力资源A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：选项D符合题意：股权投资基金为被投资企业提供的增值服务中为企业提供管理咨询服务包括战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的顾问建议。60.（）是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值的过程。A、基金的清算B、基金的收益分配C、基金的估值D、基金的托管答案：C解析：股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值（NAV）的过程。61.下列关于契约型基金的说法中，正确的是（）。A、契约型基金具有独立法人地位B、契约型基金的参与主体主要为基金投资者和基金管理人两类C、按照公司章程来经营D、基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益答案：D解析：信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。信托（契约）型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。62.股权投资基金管理人应从内部控制的（）、信息与沟通及内部监督等方面进行自律管理。Ⅰ．目标与原则Ⅱ．内部环境Ⅲ．风险评估Ⅳ．控制活动A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：内部控制在股权投资基金的资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等各个环节中贯穿始终。股权投资基金管理人应从内部控制的目标与原则、内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通及内部监督等方面进行自律管理。63.目前，国内的股权投资基金还只能以（）方式募集。A、公开B、开放C、半开放D、非公开答案：D解析：目前，国内的股权投资基金还只能以非公开方式募集。64.(2017年)股权投资基金收益分配的方式，应当由（）订明。A、基金持有人大会B、基金合同C、基金托管人D、基金管理人答案：B解析：为明确投资人与管理人之间的权利义务关系，基金合同通常应对以下内容作出规定：（1）基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务。（2）基金的运作方式。（3）基金的出资方式、数额和认缴期限。（4）基金的投资范围、投资策略和投资限制。（5）基金收益分配原则、执行方式。（6）基金承担的有关费用。（7）基金信息提供的内容、方式。（8）基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式。（9）基金合同变更、解除和终止的事由、程序。（10）基金财产清算方式。（11）当事人约定的其他事项。65.信托（契约）型基金主要特点，不包括（）A、信托（契约）型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。B、信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。C、信托（契约）型基金是企业所得税的纳税主体，需要缴纳所得税，取得缴纳的所有税，就可以避免了双重纳税。D、信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者而要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。答案：C解析：信托（契约）型基金主要有以下特点：第一，信托（契约）型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。第二，信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者而要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。第三，信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。66.依照《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》和其他有关规定，对股权投资基金业务活动实施监督管理的机构是（）。A、中国银保监会B、中国证监会及其派出机构C、中国证券业协会D、中国基金业协会答案：B解析：中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》和中国证监会的其他有关规定，对股权投资基金业务活动实施监督管理。67.基金管理人的内部控制要求部门设置体现（）的原则。A、权责明确、相互制约B、权责分明、相互交叉C、业务隔离、相互交叉D、业务隔离、相互制约答案：A解析：选项A正确：基金管理人的内部控制要求部门设置体现权责明确、相互制约的原则，包括严格授权控制；建立完善的岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度；严格控制基金财产的财务风险；建立完善的信息披露制度；建立严格的信息技术系统管理制度；强化内部监督稽核和风险管理系统。68.会计师事务所在股权投资基金（）等各个阶段中提供多方面的专业服务。Ⅰ．募集与设立Ⅱ．投资Ⅲ．投资后管理Ⅳ．项目退出及基金清算A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：会计师事务所在股权投资基金募集与设立、投资、投资后管理、项目退出及基金清算等各个阶段中，提供多方面的专业服务，包括审计、财务和税务尽职调查、财务会计咨询、税务咨询、内部控制咨询、估值等。因此，基金管理人通常会聘请会计师事务所，为其提供专业服务。知识点：会计师事务所提供的服务内容；69.下列属于基金托管的作用的有（）。Ⅰ．完善基金治理结构Ⅱ．提升基金运作专业化水平Ⅲ．保障基金资产的安全Ⅳ．保护基金投资者利益A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：基金托管制度对完善基金治理结构、提升基金运作专业化水平、保障基金资产的安全、保护基金投资者利益具有重要作用。与一般的市场服务机构不同，基金托管人具有基金当事人的法律地位，托管人的引入，可以对基金管理人形成制衡，从而有利于形成更为有效的基金治理结构。70.（）是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。A、随售权B、拖售权C、优先认购权D、回售权答案：A解析：随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。随售权条款通常与第一拒绝权条款同时出现。71.(2017年)估值调整机制的触发条件有（）。Ⅰ目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标Ⅱ公司未在约定时间前实现IPOⅢ原大股东失去控股地位Ⅳ高管严重违反约定A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：估值调整机制在股权投资基金中也常常被称为“估值调整协议”或者“对赌条款”。估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。该机制的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标，或发生特定事件（如公司未在约定时间前实现IPO、原大股东失去控股地位、高管严重违反约定等）。72.私募备忘录类似于“招股说明书”，是基金管理人撰写的说明（）的文件，用于招募基金投资者参与基金投资。Ⅰ．投资规模Ⅱ．风险揭示Ⅲ．自身优势Ⅳ．投资计划A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、IVD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：私募备忘录类似于“招股说明书”，是基金管理人撰写的说明自身优势和投资计划的文件，用于招募基金投资者参与基金投资：潜在投资者主要依靠PPM来获得基金的信息，通常将其作为决策是否参与基金的关键信息来源。PPM通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。73.合伙型股权投资基金，新增合伙人需（??）一致同意，并订立入伙协议。A、全体合伙人B、一半以上合伙人C、2/3以上合伙人D、1/3以上合伙人答案：A解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新增合伙人需经全体合伙人一致同意（但合伙协议另有约定的除外），并订立入伙协议。74.管理人应当建立财产分离制度，（）要实行独立运作、分别核算。Ⅰ私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间Ⅱ不同私募基金财产之间Ⅲ相同私募基金财产之间Ⅳ私募基金财产和其他财产之间A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：管理人应当建立财产分离制度，私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间要实行独立运作、分别核算。75.契约型股权投资基金的投资人数不得超过（）。A、100人B、没有限制C、200人D、50人答案：C解析：对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。76.(2017年)股权投资基金管理人按投资协议约定的金额和时间把投资款项划转至被投资企业或其股东的账户，如果股权投资基金办理了托管，划款操作需经托管人核准并办理。这是股权投资基金投资流程的（）阶段。A、签订投资协议B、投资交割C、项目立项D、投资完成答案：B解析：投资协议正式生效后，进入投资交割程序。股权投资基金管理人按投资协议约定的金额和时间把投资款项划转至被投资企业或其股东的账户，如果股权投资基金办理了托管，划款操作需经托管人核准并办理。被投资企业依据投资协议以及相关法律法规的要求进行股权的工商变更登记，并按投资协议约定变更公司章程。77.(2017年)下列不属于股权投资基金定期报告编写要求的是（）。A、准确性B、完整性C、及时性D、前瞻性答案：B解析：定期报告的编写要求准确、及时和具有一定的前瞻性。78.下列不需要在股份有限公司的章程中载明的是（）A、公司名称和住所B、公司经营范围C、发起人的姓名或者名称D、公司的经营计划答案：D解析：股份有限公司的章程应当载明：公司名称和住所；公司经营范围；公司设立方式；公司股份总数、每股金额和注册资本；发起人的姓名或者名称、认购的股份数、出资方式和出资时间；董事会的组成、职权和议事规则；公司法定代表人；监事会的组成、职权和议事规则；公司利润分配办法；公司的解散事由与清算办法；公司的通知和公告办法；股东大会会议认为需要规定的其他事项。79.股权投资基金投资后，对于尚在积极开拓市场的企业，侧重观察的指标不包括（）。A、业绩指标B、成长指标C、网点建设D、销售额增长答案：A解析：对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等；对于尚在积极开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。故A项不符合题意。80.(2016年)股权投资基金财产清算小组的职责不包括（）。A、基金财产的变现和分配B、基金财产的保管C、基金财产的估价D、基金财产的投资答案：D解析：私募基金财产清算小组负责私募基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。私募基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动。81.竞业禁止条款要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得（）。Ⅰ．兼职与本公司业务有竞争的职位Ⅱ．在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司Ⅲ．离职后终身不得从事同类职业?A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.ⅢC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：A解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司。82.股权投资基金市场服务机构主要包括（）。Ⅰ、基金财产保管机构Ⅱ、基金销售机构Ⅲ、律师事务所Ⅳ、会计师事务所Ⅴ、基金份额登记机构A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：D解析：选项D正确：股权投资基金市场服务机构主要包括基金财产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所等。83.(2017年)普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，下列说法错误的是（）。A、普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品时，基金募集机构及其工作人员主动推介此类基金产品或服务的信息B、基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者，也没有违反投资者准入性规定C、基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特别警示，告知其该产品或服务风险高于投资者承受能力D、普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，并明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示答案：A解析：普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息。84.修订后的《合伙企业法》自2007年6月1日起施行，增加了（）企业这种新的合伙企业形式。A、普通合伙B、特殊普通合伙C、有限合伙D、特殊有限合伙答案：C解析：近年来，随着法律体系的不断完善，我国股权投资基金的组织形式逐步丰富。修订后的《合伙企业法》自2007年6月1日起施行，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式，有限合伙是由普通合伙发展而来的一种合伙形式，将合伙人分为普通合伙人和有限合伙人，通过相应制度创新，能够较好地适应股权投资基金运作。知识点：我国股权投资基金的主要法律与监管依据；85.公司型股权投资基金的（）操作，涉及权益变动和权益登记。I股权／股份转让II收益分配III清算退出A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：公司型股权投资基金的增资、减资、股权／股份转让、收益分配及清算退出等操作，涉及权益变动和权益登记。86.合伙型股权投资基金的投资者人数不得超过（）。A、10B、50C、100D、200答案：B解析：合伙型股权投资基金根据《合伙企业法》的规定，投资者人数不得超过50人（含普通合伙人）。87.（），是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。A、委托募集B、委派募集C、自行募集D、间接募集答案：A解析：委托募集，是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。88.业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，（）提取已经实现的基金收益。A、按市场公允价值B、按约定的比例C、按最终的收益D、以上都是答案：B解析：业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。89.通常情况下，合格投资者是指具有一定（）。Ⅰ．风险识别能力Ⅱ．风险规避能力Ⅲ．风险承担能力Ⅳ．风险转移能力A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：合格投资者制度，是指要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本。通常情况下，合格投资者是指具有一定风险识别能力和风险承担能力的投资者。90.(2017年)创投国十条明确指出，按照（）的原则，建立创业投资企业与各类金融机构长期性、市场化合作机制。Ⅰ依法合规Ⅱ风险可控Ⅲ商业可持续Ⅳ持续经营A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、