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财务报表剖析作业——01任务偿债能力剖析选择公司：宝山钢铁股份有限公司偿债能力指公司清账到期债务的现金保障程度。偿债能力又分为短期偿债能力和长久偿债能力。短期偿债能力是指公司用流动财产偿还流动欠债的现金保障程度，一个公司的短期偿债能力的大小，一方面要看流动财产的多少的质量怎样，另一方面要看流动欠债的多少和质量怎样。长久偿债能力是公司偿还长久债务的现金保障程度，其主要取决于公司的财产与欠债的比率关系，以及赢利能力。本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史剖析，并与同行业其余钢铁公司进行同业比较剖析。一、?宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合公司。宝钢股份以其诚信、人材、创新、管理、技术诸方面的综合优势，确立了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合公司的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是将来最具发展潜力的钢铁公司。该公司在中国冶金行业第一家经过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可连续发展，可谓世界上最漂亮的钢铁公司。二、?短期偿债能力的剖析（一）历史比较剖析???单位：元指标2011年2012年2013年存货：37,389,713,386.9128,790,882,932.7931,086,740,188.46钱币资本：14,379,464,105.748,840,469,097.2112,881,234,298.49交易性金融财产：352,804,683.8689,577,809.3128,738,843.94流动财产：79,234,256,979.7569,380,803,448.5978,056,498,746.13流动欠债：98,838,166,074.8582,226,685,180.8994,634,049,029.29指标2011年实质值2012年实质值2013年实质值流动比率0.800.840.82速动比率0.420.490.50现金比率0.150.110.14流动比率=流动财产÷流动欠债速动比率=（流动财产-存货）÷流动欠债现金比率=（钱币资本+交易性金融财产）÷流动欠债流动比率剖析：流动比率是流动财产对流动欠债的比率，用来权衡公司流动财产在短期债务到期从前，能够变成现金用于偿还欠债的能力。该公司2012年流动比率实质值高于2011年实质值，说明该公司的短期偿债能力比前一年有所提高。而13年则高于11年和12年，说明公司短期偿债能力整体开始好转，使公司偿债风险大减少。速动比率剖析：速动比率，是指速动财产对流动欠债的比率。它是权衡公司流动财产中能够立刻变现用于偿还流动欠债的能力。11年速动比率最低为0.42，说明公司的短期偿债能力和流动性不足，速动比率低，说明流动财产中可速变现的财产少，还贷能力差，而12年，13年略有好转。3.现金比率剖析：现金比率是经过计算公司现金以及现金等价财产总量与目前流动欠债的比率，来权衡公司财产的流动性。本公司2012年现金比率较前一年降落了0.04，说明公司用现金偿还短期债务的能力有所降落，主要原由是流动财产和现金类财产较前一年都大幅降落。13年比12年现金比率有所上长，公司偿债能力比12年有所好转。经过上述剖析，能够得出结论，宝钢13年短期偿债能力比早年来说有所好转，但整体偿款能仍是比较差，应增强管理，节俭成本，减少存货，回收应收款，提高公司的偿债能力。（二）同业比较剖析在这里，我们将采用其余钢铁公司13年的财务数据与宝钢公司进行对照，用以剖析宝钢公司的短期偿债能力。???单位：元指标宝钢2013武钢2013包钢2013存货：31,086,740,188.4611,989,709,769.79?16,342,613,852.23钱币资本：12,881,234,298.491,958,588,491.934,116,105,466.12交易性金融财产：28,738,843.94//流动财产：78,056,498,746.1323,236,695,702.1528,598,272,447.47流动欠债：94,634,049,029.2949,528,627,439.1754,194,212,193.78指标宝钢2013年武钢2013年包钢2013年流动比率0.820.470.53速动比率0.500.230.23现金比率0.140.040.081.流动比率剖析能够看出，宝钢2013年流动比率实质值远高于同年武钢的实质值，也高于包钢的实质值，说明宝钢公司的短期偿债能力有显然优势。速动比率剖析宝钢公司2013年速动比率实质值比武钢与包钢公司超出一倍有余，说明宝钢公司的短期偿债能力远高于武钢公司和包钢公司。现金比率剖析宝钢公司2013年的现金比率略高于武钢公司和包钢公司，说明宝钢公司用现金偿还短期债务的能力有优势。经过上述剖析，能够最后得出结论：宝钢公司的综合短期偿债能力显然高于武钢公司和包钢公司。三、长久偿债能力的剖析因为长久债务的限期长，公司的长久偿债能力主要取决于公司财产与欠债的比率关系，以及赢利能力。所以，我们将从财产欠债率、产权比率和有形净值债务率三方面对宝钢公司的长久偿债能力进行近两年的比较和剖析。（一）历史比较剖析宝钢公司近三年的数值比较。财产欠债率=（欠债总数÷财产总数）×100％产权比率=（欠债总数÷全部者权益总数）×100％有形净值债务率=【欠债总数÷（全部者权益-无形财产净值）】×100％单位：元指标2013年2012年2011年无形财产：6,878,417,865.396,152,529,015.208,126,173,826.75全部者权益：120,065,930,841.81103,786,353,239.3498,620,012,157.83财产总数：226,668,339,828.21214,357,301,000.24231,099,745,829.88欠债总数106,602,408,986.4097,015,543,008.48117,629,749,529.61指标2013年实质值2012年实质值2011年实质值财产欠债率47%45%51%产权比率89%93%119%有形净值债务率94%99%130%财产欠债率剖析财产欠债率反应总财产中有多大比率是经过欠债获得的，财产欠债率越低，公司偿债越有保证，相应的贷款也就越安全。此外一个方面，也就是说财产欠债率越高，公司的偿债能力会降低，相应的偿债风险也会提高。从这三年来看宝钢公司的财产欠债率比较稳固。说明其长久偿债能力略有提高。产权比率剖析产权比率是欠债总数与全部者权益总数之间的比率，也称债务股权比率。产权比率侧重于揭露债务资本与权益资本的互相关系，其反应的偿债能力是以净财产为物质保障的。宝钢公司的产权比率三年来有所降落，这也说明其长久偿债能力较前两年有所好转。但其净财产数目极小，在这里，我们将联合有形净值债务率做进一步剖析。有形净值债务率剖析有形净值债务率揭露了欠债总数与有形财产净值之间的关系。宝钢公司2012年为99%，较前一年有所好转，2013年为94%，说明公司用有形净值偿还长久债务的能力有所提高，但仍需注意风险。经过上述三个指标的剖析，我们们能够得出结论：宝钢公司充分利用的财务杠杆，这样可能会使公司迅速发展，但资本构造还需要进一步伐整，以提高长久偿债能力的保障程度。（二）同业比较剖析单位：元指标宝钢2013武钢2013包钢2013无形财产：6,878,417,865.391,060,078,668.582,320,193,104.06全部者权益：120,065,930,841.8137,128,434,595.1119,120,112,829.02财产总数：226,668,339,828.2194,676,400,615.5687,924,141,735.30欠债总数:106,602,408,986.4057,547,966,020.4568,804,028,906.28指标宝钢2013年实质值武钢2013年实质值包钢2013年实质值财产欠债率47%61%78%产权比率89%155%360%有形净值债务率94%160%410%我们能够看出，宝钢公司财产欠债率远低于武钢公司和包钢公司，说明宝钢公司欠债总数占财产总数的比率较武钢公司和包钢公司少，说明其长久偿债能力比武钢公司和包钢公司有保障。宝钢公司的产权比率和有形净值债务率均远低于武钢公司和包钢公司，这也说明其长久偿债能力远优于武钢和包钢公司。四、结论经过以上对宝钢公司财务数据，以及和同行业的武