证券投资学（1-3单元）练习题答案

yy《证券投资学》第一套作业(1-3单元)

ri]

()即代表了对抵押贷款资产池的求偿权，也代表了由该资产池作担保的一项负债。

A、抵押贷款证券

r

B、公司债券

r

C、市政债券

r

D、国际债券

答案:A

[2]

按照收益风险目标分类，需要同时兼顾净值稳定、经常收入、长期增长三个目标的基金是()o

A、成长收入型

r

B、成长型

r

C、收入型

r

D、平衡型

答案:D

[3]

下列各项资产中属于金融资产的是()。

A、股票

B、建筑物

土地

D、机器

答案:D

【4】

下列基金不属于衍生工具基金的是OO

r

A、期货基金

B、期权基金

r

C、行业基金

r

D、对冲基金

答案:C

[5]

下列关于金融资产的说法，正确的是（）。

r

限金融资产为经济创造净利润

r

B、金融资产是生产能力的函数

r

c、金融资产是•种索取实物资产的无形的权利

r

D、金融资产也获得生产经营利润

答案:C

[6]

一只基金期初资产净值为20美元，期间获得收入分配0.15美元，资本利得0.05美元，月末资产净值为20.10美元,

则本月收益率为（）。

A、0.015

r

B、0.017

r

C、0.0165

r

D、0.0145

答案:A

[7]

以下与投资银行有关的说法正确的是Oo

r

A、投资银行的基础业务是证券承销，并侧重的是短期融资

B、投资银行主要在资本市场开展业务

r

c、投资银行主要受中央银行的监督与管理

I)、投资银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则

答案:B

[8]

按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是()。

A、支付清算班用-支付工资、劳保费用-支付股息-缴纳所欠税款

B、支付清算费用-支付工资、劳保费用-缴纳所欠税款-支付股息

C、缴纳所欠税款-支付清算费用-支付工资、劳保拢用-支付股息

D、支付工资、劳保费用-支付清算费用-缴纳所欠税款-支付股息

答案:B

[9]

将风险厌恶引入效用函数：U=E(r)-l/2Ao2,其中A>0时，属于()。

A、风险中性

B、风险厌恶

C、风险喜爱

D、风险无关

答案:B

[10]

下列各项资产中不属于金融资产的是()o

A、股票

B、债券

C、期货

D、机器

答案:D

1111

关于基金估值的说法正确的有()o

厂A、对于上市流通的有价证券估值，开放式基金选用估值口收盘价估值

「B、对于上市流通的有价证券估值，封闭式基金选用估值日平均价估值

厂C、银行间同业市场债券采用不含息成本与市价孰低法估值

「D、遇到不可抗力因素，基金管理人有权暂停估值

答案:ABCD

[12]

普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利,主要有()0

1A、经营决策参与权

厂B、盈余分配权

「C、剩余财产分配权

厂D、优先认股权

答案:ABCD

[13]

我国境外上市外资股包括()0

「A、B股

B>H股

「C、S股

「D、N股

答案:BCD

[14]

下列金融资产中属于衍生证券的是()o

'As股票

厂B、债券

「C、期货

'D、期权

答案:CD

[15]

以下可以在二级市场上进行交易的有()O

1限短期国库券

'B、大额存单

厂C、银行承兑汇票

LD、商业票据

答案:ABCD

[16]

期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。()

r

正确

r

错误

答案:错误

[17]

单位投资信托的投资组合需要根据市场情形主动调节以保持收益率。()

r必

正确

r

错误

答案:错误

[18]

短期国库券收益免除所有的税。()

正确

错误

答案:正确

[19]

知识产权是实物资产。()

r

正确

r

错误

答案:正确

[20]

固定收益型证券通常用来规避风险。()

r

正确

r

错误

答案:错误

《证券投资学》第二套作业(5-6单元)

[1]

半强式有效市场假说认为股票价格()。

r

A＞反映了以往的全部价格信息

r

B、反映了全部的公开可得信息

r

C、反映了包括内幕消息在内的全部相关信息

r

D、是可以预测的

答案:B

[2]

己知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%,无风险报酬率为5%,假设某投资者可以按无风险报酬率取得

资金，将其自有资金100万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为()。

r

A、12.75%和25%

r

B、13.65%和16.2砥

r~

C、12.5%和30%

r工

D、13.65%和25%

答案:C

[3]

具有凸性效用函数的投资者是()。

r

A、风险规避者

r

B、风险爱好者

r

C、风险中立者

C

D、以上都不对

答案:B

[4]

套利定价模型的目标是寻找O的证券。

A、高收益

r

B、低风险

r

C,价格被低估

r

D、价格被高估

答案:C

[5]

两种完全不相关的证券所形成的可行集为。O

A、一条折线

r

B、一条直线

C、一条曲线

r

D、一个曲面

答案:C

[6]

反映投资者收益与风险偏好有曲线是()o

r

A、证券市场线方程

r

B、证券特征线方程

r

C、资本市场线方程

r

D、无差异曲线

答案:D

[7]

马科维茨描述的投资组合理论主要关注于()。

A,系统风险的减少

r

B、分散化对投资组合的风险影响

r

C、非系统风险的确认

r

D、积极的资产管理以扩大收益

答案:B

[8]

从理论上，套利者的现金流会出现。。

r

A、套利时现金流为零，未来为正

r

B、套利时现金流为零，未来为负

r

C、套利时现金流为负，未来为负

r

I)、套利时现金流为零，未来为零

答案:A

[9]

根据CAPM模型，下列说法不正确的是。。

r

A、如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低

r

B、单个证券的期望收益的增加与B成正比

r

C、当一个证券的价格为公平市价时，a为零

C

D、均衡时，所有证券都在证券市场线上

答案:A

[10]

与CAPM不同，APT()。

A、要求市场必须是均衡的

r

B、运用基于微观变量的风险溢价

C

c、规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量

r

D、并不要求对市场组合进行严格的假定

答案:D

[11]

资本资产定价模型存在一些局限性，包括。。

厂A.某些资产的B值难以估计

「B、依据历史资料计算出的B值对未来的引导作用有限

厂C、资本资产模型建立在一系列假设之上，但这些假设与实际情况有-■定的偏差

*D,是对现实中风险和收益关系的最确切的表述

答案:ABC

[12]

下列关于B系数的说法中，正确的是()。

1A、投资组合的。系数一定会比组合中任一单只证券的B系数低

「B、B系数可以为负数

厂C、某资产的B系数取决于该资产收益率与市场组合收益率之间的相关性，与该资产的标准差无关

「D、B系数只衡量系统风险，而标准差则衡量包括系统风险与非系统风险在内的全部风险

答案:BD

(13)

套利定价模型在实践中的应用一般包括()o

1A、检验资本市场线的有效性

厂B、分离出统计上显著地影响证券收益的主要因素

「C、检验证券市场线的有效性

「D、明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益

答案:BD

[14]

下列属于系统性风险范畴的有Oo

rA、自然风险

rB、利率风险

rC、通胀风险

rD、政治风险

答案:ABCD

[15]

根据有效市场假说，说法正确的有()。

rA、只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的

1B、只要投资者的理性偏差具有一致性，市场就是有效的

厂C、只要投资者的理性偏差可以相互抵消，市场就是有效的

「D、只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的

答案:ACD

1161

对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。()

r&

正确

r

错误

答案:错误

[17]

在市场模型中，B大于1的证券被称为防御型证券。()

r

正确

r

错误

答案:错误

【18】

如果投资者持有高风险的证券，那么相应要求更高的资产回报率。()

正确

r

错误

答案:正确

[19]

投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险越小。()

r

正确

r

错误

答案:错误

[20]

市场达到有效的一个重要前提是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。（）

r.

正确

r

错误

答案:正确

《证券投资学》第三套作业（8-11单元）

[1]

（）的收益率最有可能接近无风险收益率。

r

A、多头-空头对冲基金

r

B、事件驱动对冲基金

r

C、市场中性对冲基金

C

D、统计套利对冲基金

答案:C

[2]

某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元。且都在6

个月后到期。年无风险利率为8%,如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为（）元。

r

A、6.89

r

B、13.11

r

C、14

r

D、6

答案:C

[3]

方向性策略是指（）。

A、被动型管理策略

r

B、投资指数基金

r

C、单纯的认定市场中一个板块会超过另一个板块

r

D、投资无风险资产

答案:C

【4】

连接基金的收益率小于单个基金投资人是因为()O

限流动性低

r

B、多层费用和更高的流动性

r

C、无理由，两种基金费用应该相同

r

D、仅仅由于多层费用

答案:B

[5]

下列属于衍生金融工具的是()O

r

A、股票

r

B、债券

r

C、期货

r

D、外汇

答案:C

[6]

当持续期缺口为正值，银行净值随利率上升而()o

r以

A、下降

r

B、上升

r

c、不变

D、无法判断

答案:A

[7]

以下关于利率期限结构的说法，有误的是()。

r

A、率期限结构仅与有固定偿还期限的债务性证券有关

r

B、股票不存在收益率的期限结构

r

C、利率期限结构处在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的

r

D、利率期限结构只走针对债券的,对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用

答案:D

[8]

当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为。。

r十

A、正

r“

B、负

r

C、0

r

D、无法判断

答案:B

[9]

下列关于可赎回债券的说法，错误的是()»

A、可赎回债券的赎回权实际上是投资者出售给发行人的一个期权

B、当市场利率下降时，普通债券的价值和可赎回债券的价值之间有一个价值差，这代表发行人选择赎回权的价值

C、通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权

D、债券的可赎回条款降低了债券的内在价值和投资者的实际收益率

答案:c

no]

下列说法中，不属于债券票面要素的是Oo

r

A、债券的票面价值

r

B、债券的偿还期限

r

C、债券承销机构的名称

r

D、债券的票面利率

答案:C

[11]

甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4

元，则()o

「X、该看涨期权的内在价值是0

厂B、该期权是虚值期权

厂C、该期权的时间溢价为9

厂D、该看涨期权的内在价值是-5

答案:AB

[12]

甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为18元。下列说法中，正确

的有()o

'A、看涨期权处于实值状态

「B、看涨期权时间溢价大于0

「C、看跌期权处于虚值状态

厂D、看跌期权时间溢价小于0

答案:ABC

[13]

在阿尔法转移的过程中，我们可以使用()。

'AsETF

厂B,指数基金

厂C,标普500指数基金

「D、国债

答案:ABC

【14】

下列有关期权估值模型的表述中正确的有。。

'A、BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率

*B.利用BS模型进行期权估值时应使用的利率处连续复利

「C.利用二叉树模型进行期权估值使用的利率可以是年复利

「D、美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值

答案:BD

[15]

实施积极财政政策对证券市场的影响包括。。

「A.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨

「B,扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬

「C,减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬

*D、增加财政补贴，使掖个证券价格的总体水平趋于上涨

答案:ABCD

【16】

几何平均收益率一般可以作为对平均收益率的无偏估计。。

C小

正确

错误

答案:错误

117]

信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。()

r工

正确

r

错误

答案:正确

1181

从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列现货交易的组合。()

正确

r

错误

答案:错误

【19】

财务报表分析的基本资料就是资产负债表、利润表、现金流量表三张基本报表。()

r

正确

r

错误

答案:错误

[20]

相比于共同和基金，对冲基金的投资人更多。()

r*

正确

r

错误

答案:错误

证券投资学

[1]

下列各项资产中属于金融资产的是()«

A、股票

B、建筑物

rC、土地

rD、机器

答案:D

[2]

金融资产可以被分为O。

1A、固定收益型证券

厂B,权益型证券

厂C、衍生证券

厂D、其他证券

答案:ABC

⑶

固定收益型证券通常用来规避风险。()

r正确

C错误

答案:错误

[1]

以下机构哪些属于金融中介().

LA、银行

厂B、投资公司

厂C、保险公司

厂I)、信贷联盟

答案:ABCD

[2]

长期金融市场包括以下哪些市场（）。

厂A、长期贷款市场

厂B、证券市场

「C、同业拆借市场

「D,票据贴现市场

答案:AB

【3】

投资者构建投资组合采用的“自下而上”法，是指先进行证券选择决策，再进行资产配置

决策。（）

r正确

r错误

答案:正确

[1]

关于货币市场，以下说法有误的是（）。

CA、货币市场上的金融工具的期限通常不超过1年

rB、货币市场上的金融工具的流动性要比资本市场金融工具的流动性低

rC、货币市场可以看作为货币资金的批发市场

rD、同业拆借市场是货币市场的一个组成部分

答案:B

[2]

关于货币市场，下列说法正确的是（）。

rA、货币市场上金融工具的期限通常超过一年

B、股票市场是货币市场的一个组成部分

C,货币市场可以看作货币资金的批发市场

D、货币市场上的金融工具的流动性要比资本市场金融工具的流动性低

答案:C

⑶

金融市场按照期限可以分为O。

厂A、资本市场

厂B、票据市场

厂C、货币市场

厂D、二级市场

答案:AC

[1]

属于债券市场的有（）»

「A、国际债券

「B、市政债券

LC、抵押贷款证券

厂【）、商业票据

答案:ABC

[2]

投资者在选择应税和免税债券时，可以通过计算应税等值收益率进行比较。（）

r正确

r错误

答案:正确

[3]

通胀保值债券的本金需要根据CPI的增幅按比例进行调整。（）

正确

错误

答案:正确

[1]

以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是（）。

A、股票价格指数

rB、GDP

rC、某蓝筹股票的价格水平

rD、银行存款利率

答案:A

[2]

按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是OO

A、支付清算费用-支付工资、劳保费用-支付股息-缴纳所欠税款

「B、支付清算费用-支付工资、劳保费用-缴纳所欠税款-支付股息

「C、缴纳所欠税款-支付清算费用-支付工资、劳保费用-支付股息

「【）、支付工资、劳保费用-支付清算费用-缴纳所欠税款-支付股息

答案:B

[3]

普通股股东是公司的基本股东,享有多项权利,主要有（）。

厂A、经营决策参与权

厂B、盈余分配权

厂C、剩余财产分配权

厂I）、优先认股权

答案:ABCD

[1]

金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是O0

A、现货价格

CB、期权价格

rC、执行价格

「D、市场价格

答案:C

[2]

期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。()

r正确

r错误

答案:错误

[1]

一只基金期初资产净值为20美元，期间获得收入分配0.15美元，资本利得0.05美元，月

末资产净值为20.10美元，则本月收益率为().

r

A、0.015

r

B、0.017

r

C、0.0165

r

D、0.0145

答案:A

[2]

基金按照收益风险目标分类可分为()»

厂A、积极成长型

B、成长型

rc、成长收入型

厂D、收入型

答案:ABCD

⑶

单位投资信托的投资组合需要根据市场情形主动调节以保持收益率。()

「正确

r错误

答案:错误

[1]

更加愿意参加公平博弈或者其他赌博的人属于O偏好。

「A、风险中性

「B、风险厌恶

rC、风险喜爱

C【)、风险无关

答案:C

[2]

风险态度包括()。

厂A、风险中性

厂B、风险厌恶

厂C、风险喜爱

厂I)、风险无关

答案:ABC

[3]

风险溢价是指去除无风险收益之后的实际期望收益。()

正确

错误

答案:正确

[1]

证券的期望报酬率为12%,标准差为15%；B证券的期望报酬率为18%,标准差为20%。投资

于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有()o

厂A、最小方差组合是全部投资于A证券

厂B、最高期望报酬率组合是全部投资于B证券

厂C、两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

「D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

答案:ABC

[2]

通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75

的资产组合。()

r正确

r错误

答案:错误

[1]

资本市场线表明。。

厂A、有效投资组合得期望收益率与风险是一种线性关系

厂B、资本市场线的截距为无风险收益率

厂C、资本市场线的斜率反映了承担单位风险所要求的收益率

厂I)、资本市场线表明，在资本市场上，时间和风险都是有价格的

答案:ABCD

[2]

贝塔值为零的股票的预期收益率为零。()

正确

r错误

答案:错误

[3]

对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。()

r正确

r错误

答案:错误

[1]

具有凸性效用函数的投资者是()。

rA、风险规避者

CB、风险爱好者

rC、风险中立者

rD,以上都不对

答案:B

【2】

投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资

于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益和标准差分别为().

A、0.114,0.12

B、0.087,0.06

C、0.295,0.12

D、0.087,0.12

答案:B

[3]

反映投资者收益与风险偏好有曲线是()»

rA、证券市场线方程

rB、证券特征线方程

rC、资本市场线方程

rI)、无差异曲线

答案:D

[1]

两种完全不相关的证券所形成的可行集为().

A、一条折线

rB、一条直线

「C、一条曲线

「D、一个曲面

答案:C

【2】

由证券A和B组成的证券投资组合一定位于()o

A、连接A和B的直线或某一条曲线上，且在AB之间

CB、连接A和B的直线或位于某一条曲线上

CC、连接A和B的延长线上

rD、A和B形成的一个曲面内

答案:B

[1]

资本资产定价模型存在一些假设，包括()。

A、市场是均衡的

rB、市场不存在摩擦

1C、市场参与者都是理性的

「D,存在一定的交易费用

答案:ABC

【2】

下列关于B系数的说法中，正确的是().

厂A、投资组合的B系数一定会比组合中任一单只证券的B系数低

「B、。系数可以为负数

厂C、某资产的B系数取决于该资产收益率与市场组合收益率之间的相关性，与该资产的标准

差无关

厂D、8系数只衡量系统风险，而标准差则衡量包括系统风险与非系统风险在内的全部风险

答案:BD

[11

具有凸性效用函数的投资者是O。

rA、风险规避者

CB、风险爱好者

rC、风险中立者

rD、以上都不对

答案:B

[2]

投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资

于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益和标准差分别为().

r

A、0.114,0.12

B、0.087,0.06

C,0.295,0.12

D、0.087,0.12

答案:B

【3】

反映投资者收益与风险偏好有曲线是（）»

「A、证券市场线方程

rB、证券特征线方程

rC、资本市场线方程

CD、无差异曲线

答案:D

[1]

资本资产定价模型存在一些局限性，包括（）。

厂A、某些资产的B值难以估计

「B、依据历史资料计算出的6值对未来的引导作用有限

厂C、资本资产模型建立在一系列假设之上，但这些假设与实际情况有•定的偏差

厂【）、是对现实中风险和收益关系的最确切的表述

答案:ABC

[1]

套利定价模型在实践中的应用一般包括（）»

LA、检验资本市场线的有效性

厂B、分离出统计上显著地影响证券收益的主要因素

「C、检验证券市场线的有效性

「I）、明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益

答案:BD

[2]

套机机会主要存在于资产的正确定价。（）

r正确

r错误

答案:错误

⑶

套利组合的预期收益率必须为正数。（）

C正确

「错误

答案:正确

[1]

不属于积极投资主张的是（）。

r

A、推出市场

「B、采取价格投资

「C、建立一个充分分散化的证券投资组合

C【）、多方打听内幕消息以弥补市场无效不足

答案:C

[2]

基本分析的重点是（）。

CA、宏观经济分析

rB、公司分析

rC、区域分析

I）、行业分析

答案:B

[3]

如果有效市场假说成立的话，说法正确的有（）.

厂A、可以精确预测未来事件

厂B、价格反映了所有可获得的信息

厂C、证券价格变动的原因无法知道

厂D、股价不会变动

答案:BC

[1]

下列说法中正确的是（）。

CA、债券是一种虚拟资本，它无法代表任何价值。

rB、债券的安全性是指债券持有人的本金和收益都十分稳定，无须担心任何经济上的损失。

rC、债券按募集方式可分为记名债券、无记名债券和交换债券。

rD、债券收益可以表现为利息收入、资本损益和再投资收益。

答案:D

[2]

以下属于债券特征的是（）。

厂A、偿还性

厂B、流动性

厂C、安全性

D、收益性

答案:ABCD

[3]

在确认债券的面值时，需要确定的两个因素包括（）。

rA、票面价值的币种

1B、债券的票面金额

厂C、债券的票面利率

厂D、债券的利率计算方法

答案:AB

[4]

可转换公司债券一般只有经过股东大会的决议通过才能发行，而在发行时，应在发行条款

中规定转换期限和转换价格。()

r正确

r错误

答案:正确

[1]

当物价上涨的速度较快时，债券价格()。

rA、上升

CB、下降

rC、不变

「D,无法确定

答案:B

[2]

当经济发展呈上升趋势时，生产对资金的需求量较大，市场利率()，债券价格().

rA、上升；下跌

rB、上升；上升

rC、下跌：下跌

D、下跌：上升

答案:A

[3]

决定公司债券发行价格的因素主要有()o

厂A、债券面额

厂B、票面利率

「C、公司类型

「D、债券期限

答案:ABD

[1]

债券的到期收益率是()。

rA、当债券以折价方式卖出时，低于息票率；当以溢价方式卖出时，高于息票率

rB、所支付款项的现值等于债券价格的折现率

rC、现在的收益率加上平均年资本利得率

rD、以任何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的

答案:B

[2]

债券每年支付和它即期的市场价格有关的利息称为到期收益率。。

r正确

r错误

答案:错误

[1]

当物价上涨的速度较快时，债券价格()»

rA、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

答案:B

【2】

当经济发展呈上升趋势时，生产对资金的需求量较大，市场利率O,债券价格（）。

「A、上升；下跌

「B、上升：上升

rC、下跌;下跌

「D、下跌;上升

答案:A

[3]

决定公司债券发行价格的因素主要有O»

厂A、债券面额

厂B、票面利率

厂C、公司类型

厂【）、债券期限

答案:ABD

[1]

以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系,判断正确的是OO

rA、市场利率上升，债券的价格也会跟着上升

rB、市场利率上升，债券的收益率将下降

rC、市场利率下降，债券的价格将上升

I）、市场利率下降，对债券的收能率没有影响

答案:c

[2]

下面四种情况中，（）是以折价方式卖出债券。

A、债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率

rB、债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率

rC、债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率

「D、债券息票率小于当期收益率，但大于债券的到期收益率

答案:C

[1]

以下关于利率的期限结构说法正确的是（）o

A、预期假说表明如果预期未来短期利率高于即期短期利率，则收益率曲线会渐趋平缓

rB、预期假说认为长期利率等于预期短期利率

「C、流动性溢价理论认为其他都相等时，期限越长，收益率越低

1D、市场分割理论认为借贷双方各自偏好收益率曲线的特定部分

答案:D

[2]

以下关于利率期限结构的说法，有误的是（）.

rA、率期限结构仅与有固定偿还期限的债务性证券有关

「B、股票不存在收益率的期限结构

「C、利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的

C1）、利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用

答案:D

[3]

根据预期假说，如果收益率曲线向上倾斜，市场必定会预期短期利率上升。（）

正确

错误

答案:正确

[1]

有效久期被定义为()»

rA、债券价格与市场利率之比

rB、债券价格变化率与市场利率变化量之比

rC、债券价格变化率与市场利率之比

rD、债券价格变化率与市场利率变化率之比

答案:B

[2]

凸性导致债券收益率下降所引起的债券价格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的债

券价格下降的幅度。()

r正确

r错误

答案:正确

[1]

当持续期缺口为正值，银行净值随利率上升而().

CA、下降

rB、上升

rC、不变

rD,无法判断

答案:A

[2]

当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为。。

A、正

「B、负

「C、0

rD、无法判断

答案:B

[1]

价，量是技术分析的基本要素，一切技术分析都是以价、量为关系为研究对象，目的是分

析预测未来价格趋势。（）

C正确

r错误

答案:正确

[1]

对将来的经济状况提供预示性信息的经济指标是（）。

rA、先行指标

CB、货币指标

「C、重合指标

’【）、滞后指标

答案:A

[2]

中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌。。

r正确

错误

答案:错误

[1]

某股票为固定增长股票，年增长率为4%,刚刚支付的每股股利为1.5元。目前无风险利率

为5%,平均风险股票的风险溢价率为7.5%,该股票的B系数为1.2,则该股票的每股价值

为O元。

A、15

CB、15.6

「C、37.5

C

D、39

答案:B

[2]

与股票内在价值成反方向变化的因素有OO

厂A、股利增长率

厂B、年股利

1c、投资要求报酬率

厂D、B系数

答案:CD

[3]

A公司去年支付每股0.25元现金股利，固定增长率2%,现行国库券报酬率为4%,市场平均

风险条件下股票的报酬率为6%,股票贝塔系数等于1.2,则（）。

厂A、股票价值5.80元

「B、股票价值4.78元

LC、股票必要报酬率为5.3%

厂I）、股票必要报酬率为6.4%

答案:AD

[1]

以下不属于技术分析理论基础的是()。

A、市场行为涵盖一切信息

rB、价格延趋势移动

rC、无交易成本

rD、历史会重演

答案:C

[2]

根据行业中企业的数量、产品性质、价格的指定和其他的一些因素，行业可分为()o

1A、完全竞争

厂B、垄断竞争

「C、寡头垄断

「D、完全垄断

答案:ABCD

[1]

期权交易分为O。

厂A、看跌交易

「B、场内交易

厂C、场外交易

厂D、看涨交易

答案:BC

[1]

甲公司股票当前市价为20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行

价格为25元，期权价格为4元，则。。

rA、该看涨期权的内在价值是0

rB、该期权是虚值期权

1C、该期权的时间溢价为9

厂D、该看涨期权的内在价值是-5

答案:AB

【2】

甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均

为18元。下列说法中，正确的有()。

厂A、看涨期权处于实值状态

厂B、看涨期权时间溢价大于0

「C、看跌期权处于虚值状态

厂D、看跌期权时间溢价小于0

答案:ABC

[31

下列有关期权估值模型的表述中正确的有().

「A、BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率

LB、利用BS模型进行期权估值时应使用的利率是连续复利

LC、利用二叉树模型进行期权估值使用的利率可以是年复利

厂D、美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值

答案:BD[1]

下列属于衍生金融工具的是().

rA、股票

CB、债券

C、期货

D、外汇

答案:C

[2]

期货价格所代表的是未来某一具体时间、地点的市场上的交收价。()

r正确

r错误

答案:正确

[1]

方向性策略是指()O

rA、被动型管理策略

rB、投资指数基金

CC、单纯的认定市场中一个板块会超过另一个板块

CI)、投资无风险资产

答案:C

[2]

可以直接判断组合风险调整收益是否战胜市场基准的指标是()»

rA、信息比率

rB、M2测度

rC、夏普指数

0【)、特雷诺指数

答案:B

[3]

积极型管理的费用取决于()»

rA、风险厌恶系数

rB、在可选择证券中信息比率平方的分布

1C、证券分析人员的精确度

厂D、各个股票的B系数

答案:ABC

[4]

积极型投资组合管理策略的理论模型包括().

「A、特雷纳-布莱克模型

「B、CAPM模型

厂C、布莱克-利特曼模型

厂D、均值方差模型

答案:AC

[5]

实证表明，利用积极性管理方式的基金经理可以收取更多的管理费。()

r正确

r错误

答案:正确

[6]

一个证券组合的特雷诺指数为正数，表明其绩效好。()

r正确

r错误

答案:错误

[1]

()是由美国道.琼斯公司的创始人查尔斯.亨利.道在19世纪末创立的。

r

A、K线理论

B、切线理论

C、波浪理论

CD、道氏理论

答案:D

[2]

货币互换与利率互换的区别是O。

A、利率互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金

CB、货币互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金

「C、货币互换需要在期初和期末交换本金

「D、利率互换需要在期初和期末交换本金

答案:C

[3]

企业销售毛利率与去年基本一致，而销售净利率却有较大幅度下降，原因可能是()o

A、期间费用上升

「B、主营业务收入上升

rC、主营业务成本上升

CD、其他业务利润下降

答案:A

[4]

看跌期权持有者在市场价值()执行价值时，行权出售标的资产。

A、大于

B、小于

r

c、相等

D、两者无关

答案:A

[5]

假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价

值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）.