《小米科技财务战略（论文）》

小米科技财务战略案例分析内容提要公司战略是公司发展的核心竞争力，财务战略是公司战略的重要组成部分。财务战略的制定和实施是公司综合竞争力的导向，对整个公司整体战略的实现起到支撑和保证作用。本文的研究主要基于公司财务战略理论，通过对小米财务战略所处的内外部环境的分析，相关战略的制定，相应保障措施的建议，以及对过去五年财务数据的详细分析。首先，本文阐述了公司财务战略的基本理论和小米公司的基本情况，重点分析了公司近五年的财务账目。同时，介绍了小米公司的战略目标和计划以及公司财务战略的现状，为财务战略的分析和制定奠定了基础。然后，分析了小米财务战略的内外部环境。最后，根据小米财务战略环境的分析结果，结合公司的战略目标和具体的财务战略目标，制定了小米的具体财务战略。为确保顺利实施，提出了相应的保障措施。关键词：财务战略；小米公司；保障措施1绪论1.1研究背景十三五规划出台以来，对未来几年国内经济社会发展进行了战略性规划，国家的经济发展仍然离不开国家战略，公司的发展更离不开公司的战略。公司的财务战略为公司的战略提供财务保证，并起到支持和保障作用。由此可见，公司的财务战略对公司的生存和发展起着至关重要的作用。在制定公司财务战略时，公司管理层应站在战略的高度，结合公司的生命周期，对公司的发展前景和财务状况进行详细分析，以帮助公司规避环境及其自身因素造成的财务风险和运营风险，提高公司的管理水平和盈利能力。随着国内经济的发展和人民生活水平的不断提高，消费结构也是在慢慢的升级，随着互联网的飞速发展，互联网技术已经应用到人们生活的各个方面，如手机、购物和人工智能，极大地影响了人们的日常生活，极大地便利了人们的生活，源自移动互联网的产品包括智能家居、高端智能手机和网络电视，相关的企业以及以互联网为基础的新型商务模式大量的涌向，近年来，互联网企业的各种智能电子产品保持了快速增长的趋势，成为推动经济增长和消费的重要引擎。公司的财务战略应当与公司的发展目标以及经营战略相适应，小米公司正是处于一个发展的上升期，公司的管理层也是同样的意识到了要想使得公司获得长远的发展，就一定是要建立公司的财务战略，通过对公司的财务管理进行不断完善，有效整合财务资源，制定有效的投资、筹资、利润分配战略，降低公司财务风险，为公司的发展在资金方面提供保障。本文就是以小米公司的财务情况进行分析，摸索小米公司应采取的财务战略。希望能够为互联网企业的管理者在制定财务战略时提供一些思路和建议。1.2研究的主要内容本文在相关理论总结的基础上，以具有代表性的互联网公司小米为实际案例，通过对小米公司的财务战略内外部的环境进行分析，并对其财务状况和财务管理的情况进行分析，根基其分析的结果，为小米公司制定财务战略及其目标，对该公司财务管理活动当中存在的问题进行改进和优化，提高公司的财务管理效率和效率，保障公司财务活动有序的运行。2相关概念界定2.1财务战略的含义财务战略的含义。财务战略最关键的就是能够对公司的资源以及财务的活动进行全局性以及长期性的策划，实现其长远发展的过程。对于这个概念的理解有以下几点的内容：一是公司实现其总体战略的前提是拥有均衡有效的财务支持。同时，公司的财务战略离不开公司整体战略的支持与合作。二是环境因素是影响公司财务战略的重要因素，在公司财务战略的制定过程中，环境因素是重要的影响因素。2.2财务战略的特征财务战略是对公司财务活动的总体决策，是基于公司未来财务活动长期发展的判断和规划。公司的财务战略附属于并服务于公司的战略。公司的财务战略与公司的其他职能战略相互影响。公司的财务战略有其独特的特点。公司财务战略的特点总结如下。一是财务战略的全局性。在公司总体发展战略的指导下，通过对具体未来财务活动进行指导，通过提高资金管理的运营效率和效益，对公司总体发展战略提供支持和保障，同时协调配合公司其他职能战略的实施。二是财务战略的长期性。公司财务战略是公司对未来进行的谋划，在充分考虑公司短期利益的同时，更要充分考虑公司长远的利益，充分发挥未雨绸缪的作用。三是财务战略的复杂性和风险。公司的财务战略不仅受公司外部环境的影响，还受公司内部环境的影响。公司的内外环境一直在变化。因此，公司财务战略的制定和实施必须始终考虑环境因素的变化，并根据环境因素进行不断调整，因此具有复杂性。公司的财务战略指导公司的财务行为。然而，公司的财务行为不可避免地面临财务风险，这可能导致公司陷入财务危机，因此，财务战略是有风险的。3小米公司概况及公司战略3.1小米公司概况1.小米公司简介。小米科技有限公司于2010年3月正式成立。它是一家专门从事智能硬件和电子产品研发的移动互联网公司。同时，也是一家专业建设高端智能手机和智能家居生态链的科技企业。小米公司的的产品有一个响亮的口号“为发烧而生”，正是这个产品理念使得小米的产品价格极其的亲民，小米还创造了一个利用互联网开发手机系统的模式，可以在发烧友的参与下进行开发和改进，拥有属于自己的手机芯片研发的能力的科技公司。目前，小米已经打造了全球最大的消费类物联网平台LOT，连接了1亿多智能设备，MIUI每月活跃用户达到1.9亿。在2018年的2月分。WPP发布了“2018年中国出海品牌50强报告”里面就显示，小米在中国海外品牌中排名第四，仅次于联想、华为和阿里巴巴。2.小米公司股权情况。分析公司的财务战略，首先就是要知道小米的股权架构，通过对股权架构进行阐述可以很好的呈现出公司内部股权结构和投资的关系，便于读者了解母公司与其关联企业之间的投资关系，为制定后续财务战略和提出保障措施失误做好铺垫。公司的股权结构如下图所示。图1小米公司股权结构图3.2近五年的财务状况概述随着科学技术的不断向前发展和国内居民消费结构的不断的升级，大众消费者已经是越来越关注高科技的产品所带来的好的体验，来购买好的高端电子产品，小米公司是紧紧的抓住了时代的机遇，以顾客需求作为导向注重产品的研发和创新，通过不断的扩张把企业推向高端科技公司，为了使本文的分析更具趋势性和科学性，本文选取了2013-2017年的财务数据进行分析，从而展示了小米公司过去五年的财务状况。1.资产、负债、股东权益。小米公司的2013年至2017年资产、负债、股东权益数据，如下表所示。为了能够更加好的分析其数据的变化趋势，下图为过去五年公司资产、负债和股东权益数据的变化，以图表形式直观显示。表12013-2017小米公司资产、负债、股东权益表（亿元）项目名称2013年2014年2015年2016年2017年资产总额756785799842898流动资产612.3624659670716负债总额328343367391420流动负债302310321342362股东权益547610631725751图22013年-2017年小米公司资产、负债以及股东权益变化图（1）资产变化情况分析。小米公司2013年-2017年公司资产的总额持续的增长。2017年受到上市公司的影响，资产的增长速度已经是达到五年之最了，公司的流动资产占到公司的总资产的近75%，根据上面的图中也是能够看出来的。小米公司近五年的资产总额有了极大的提高，公司的实力是在不断的增强，经营获利的能力同样是得到了迅速的积累，同时公司总资产当中最主要的就是流动资产，在流动资产上面的快速提升，公司经营周转能力也是在不断的增强，短期债偿能力也是不断提高。（2）负债变化情况分析。受到公司资产持续增长和对资金需求的增长，小米公司2013-2017年公司负债总额是持续的增长，通过上面的图表是能够知道的。最近五年以来公司的负债绝大部分都是流动负债，随着公司规模的不断发展和快速扩张，公司债务规模的增加也使得公司充分利用财务杠杆产生效益，在2017年的时候资产负债率是低于公认的指标，所以说公司负债规模较低，从而财务风险也是相对较低的，该公司有更多的空间通过债务融资筹集资金，其利用财务杠杆的能力可以进一步提高。（3）股东权益变化情况。小米公司的股东权益也是处于一个明显增长的状态，这是因为资本的扩充所导致的，近五年来公司股东权益的迅速增长代表了公司股东财富总体数量的大幅增长，它不仅为公司筹集了大量的股权资本，为未来的投资活动提供财务保障，也增强了公司抵御财务风险的能力。2.收入、利润情况。小米公司2013-2017年收入、利润的数据，如下表所示。为了能够更好的分析其数据的变化趋势和结构构成，对其近五年来收入、利润数据变化情况绘制图4，通过图表的形式对其进行直观的展现。表22013-2017年小米公司收入、利润情况表（亿元）项目名称2013年2014年2015年2016年2017年营业收入791861864915981净利润5057627580图32013-2017年小米公司收入、利润变化的情况图（1）收入、利润呢总体情况分析。从2013年到2017年，小米的营业收入增加了一倍多。营业收入的持续增长表明，公司的产品得到了市场的认可，公司的品牌建设不断完善；伴随着公司销售的增长，公司的利润也是逐年的一个增长的趋势，随着公司的快速发展和壮大，公司产品的市场销售收入的增加，公司的净利润也在不断增加。（2）产品收入、利润结构分析。公司的每一种的产品的销售以及收入都是对公司整体的销售利润有着重大的贡献。小米公司的核心业务收入以及利润还是高端手机以及智能家居这几个板块，是非常重要的部分，在未来的发展中，将更加重视这些产品的研发和投资，帮助企业向高端技术公司的发展迈出重要的一步。3.营业现金流量分析。以上内容是对小米公司2013-2017年的资产、负债、股东权益、收入和利润进行分析。总结认为，小米公司在过去五年发展迅速，销售收入和净利润快速增长，市场份额和品牌认知度不断扩大。在企业的经营过程中，企业的销售收入和净利润只是账面数和财务报表数，由于存在应收、预付款项以及坏账的存在，销售收入和净利润并不等同于公司实际拥有或赚取的现金，因此，有必要对现金流进行分析，本文对小米公司2013-2017年经营现金流入、现金净增加额数据进行分析，制作下表。表32013-2017年小米公司现金流量表项目名称2013年2014年2015年2016年2017年净利润5057627580经营现金流入603653687720795现金净增加额39467-18315小米公司经营现金流入近五年都是在不断的增长，从上面的表格当中就能够知道的，经营现金流入增长了几倍，现金流量额同样也是处于一种增长的状态，其中的2014年和2016年公司的现金净增加额是有所下降的，主要就是因为公司研发支出投入和对外投资现金支出很高导致的，总体上面来看，小米公司五年来现金流量表现出很好的发展趋势，赚钱的能力也是在不断的增强。3.3小米公司战略1.公司战略目标。小米公司注重产品研发的投资和创新，用科技打造高品质产品，用高品质产品打造品牌，为用户提供专业的健康管理和服务。2.关于公司的战略规划这一点是能够从以下几个方面进行开展的：一是以科技打造品牌。小米公司一直都是秉持这样的品牌发展战略，坚持以技术和创新立业，更加的注重研发投入，注重对研发转化效率的提升，在高端手机的研发以及智能家居产品的研发等，小米公司不断提高产品质量和体验，依靠技术和创新打造自己的品牌。二是加大推广力度，提升品牌形象。在如今的社会当中，好的产品离不开品牌推广和宣传。小米公司通过品牌愿景更新、官方网站重建、实施年度品牌推广和规划计划、创新推广方式等，大大提升了品牌形象。同时，小米公司积极与流行明星签约，通过聘请名人代言扩大产品宣传，扩大产品知名度，提升品牌形象。3.4小米公司财务战略现状小米公司目前没有制定具体的财务战略，它主要依靠企业管理人员和财务管理人员的知识和内部控制环节来控制企业的财务活动。随着公司的快速发展和规模的迅速扩大，特别是公司上市后，公司的资金活动更加活跃，交易量也更大。资金管理需要长期规划和控制。财务战略可以为公司的融资、投资、利润分配等方面提供长期指导，并能有效服务于公司的战略。因此，公司迫切需要研究和制定财务战略。4小米公司财务战略环境分析4.1外部财务战略环境分析企业与其外部环境之间的物质、能量和信息的交换是一个开放的系统，因此企业所处的外部环境对企业的发展至关重要。本文就是采用了PEST分析方法对企业财务战略的外部环境进行分析，主要就是对“政治、经济”等四个部分进行分析，通过这些因素对财务战略的影响和作用，说明外部环境对财务战略的影响。（1）政策环境因素分析。国民经济转型和供给方提供的结构改革为企业经济发展带来了机遇。“十三五”刚刚开始，经济发展进入新常态，经济增长速度缓慢放缓，正是因为这个重要的战略机遇期，由劳动密集型向高新技术型慢慢的转变，小米公司作为互联网企业是最具代表性的，在往后的发展时间当中是有非常重要的机遇。（2）经济环境因素分析。随着互联网技术的飞速发展，互联网企业的发展速度也在快速提升，近几年的销售收入增长率都是超过了20%，在互联网的科技企业当中，国内的市场需求已经是超过了美国，互联网技术将应用到生活的各个领域，即将迎来巨大的发展机会。表42013-2017年国内互联网行业销售收入及变化表销售指标2013年2014年2015年2016年2017年销售收入（亿元）8829924797261100612057销售收入同比增长率（%）18.5%39.1%22.6%23.6%22.7%城乡居民消费能力在不断的提高，近五年的时间以来，国内的城镇居民、农村居民年收入持续增长，收入的增长也为高端电子产品提供了消费能力，对小米公司来说存在着巨大的消费潜力可以进行挖掘。在2013-2017年的时候国内城镇以及农村居民的年收入，如下图所示。图42013-2017年我国城镇、农村居民年收入（3）社会环境因素分析。城镇、农村人均购买消费的逐年增加，从改革开放至今，居民生活水平也是越来越好了，从最初的追求温饱，到现在的追求生活的品质以及质量，人们对购买高端的电子产品接受能力以及消费能力也是越来越高了，在现如今的社会上几乎是每人一部手机，因为现在人工智能的火爆，又使得这项新的技术以极快的速度被应用到各个行业以及领域当中，人均消费水平在不断的增长。（4）技术环境因素分析。互联网高科技电子产品的企业竞争主要就是产品技术研发方面额竞争，在一定的技术转化效率前提下，企业对技术研发的投入直接决定了产品研发技术的水平。通过对小米公司所处技术环境因素的分析，可以了解当前国际国内技术环境的基本情况。在国内总共有上千家的互联网公司都有不断的投入研发的费用，这其中就包括华为。华为可以说是我国高新技术企业当中最为出众的一个，同样也重视创新。国内互联网企业产品对技术研发和创新的要求是非常的高额，技术创新一直都是被认为这个行业创造收入能力的体现，新技术和新产品的研发凝结在企业专利技术的研发当中，从而通过研发的特定专利技术形成产品特色和技术壁垒，该行业市场的激烈竞争直接体现在产品研发中的技术创新等专利技术的竞争上，科研经费的投入在很大程度上直接影响企业的创新能力，进而影响企业创造利润的能力。4.2内部财务战略环境分析1.债偿能力分析。通过资产负债率、产权比率和利息保证倍数三个财务指标对小米2013-2017年的偿债能力进行了分析，并对这些财务指标在过去五年的变化趋势进行了分析。小米公司近五年债偿能力财务指标数据，如下表所示。表52013-2017年小米公司债偿能力指标数据财务指标2013年2014年2015年2016年2017年资产负债率（%）2434354443产权比率（%）3152557975利息保证倍数106.7122.4944.6511.098.76资产负债率是有所上升的，可以知道公司五年赵武筹资规模慢慢扩大，但还是处于中等的水平，合理的利用债务筹资还是能够创造更多收益，实现最大化目标。产权比例反映了债权人和股东提供的资本的相对比例，小米的债务在过去五年有所增加，资本结构也是有所变化的。而利息保障倍数小米公司是下降的很厉害，主要就是因为近五年快速扩张发展导致的，但是公司税前利润对债务筹资产生利息费用还是有很强的偿还能力。1.营运能力分析。本节是运用的总资产周转率、流动资产周转率以及存货周转率。应收账款周转率分析了小米过去五年的经营能力，并根据这些内容制作了各项指标的趋势分析图。图52013-2017年小米公司运营能力趋势分析图2.非流动资产氤氲能力分析。小米公司的总资产周转率有2013年的2.34到2017年的1.54，近五年的总资产周转率就是呈现出下降的趋势，但是下降的程度是比较小的，公司的非流动资产的周转能力是有所下降的，主要就是因为几年的时间发展迅速，投资项目增多，就降低了非流动性资产的营运能力。3.流动资产营运能力分析。小米公司的流动资产周转率是由2013的3.06一直降低到2017年的2.06，流动资产的卓专栏总体的趋势是减小，流动资产经营能力下降。二存货周转率是由2013年的12.26慢慢的增加到2016年的16.6，但是2017年就下降成为11.87，存货周转的能力下降的幅度也是非常的大，主要就是因为销售有所控制，下降的幅度是在范围内。5小米公司财务战略目标和制定5.1财务战略的目标企业利润最大化的目标只强调企业利润，而忽视了企业外的债权人、政府管理者和社会公众的利益，并且没有考虑资金的时间价值和风险因素，所以多数情况下不被采用。股东财富最大化目标认为，股东投资设立企业，目标是从公司获得股息或出售公司股权获得利润，因此股东财富最大化的目标最终体现在股价上。当股价达到最大值时，股东的财富也达到最大值。股东财富最大化的目标适用于上市公司。小米是上市公司，股票的价格很容易获取和衡量，但是单纯的以股东财务最大化作为公司的财务战略目标的话，又会忽视其他的利益群体，既要考虑到公司和社会的效益，同样的也是要照顾到其他股东的利益，所以说小米公司额总体财务战略的目标就是使得企业价值最大化。5.2财务战略的制定在企业价值最大化的过程中，通过控制筹资活动，可以构建合理的资本结构，合理利用财务杠杆，降低筹资成本，为企业创造更多的财富。小米公司的具体筹资战略目标为：一是确定资本结构合理的资本数量。小米公司应合理确定公司债务资本与股东投入的股权资本之间的比例关系，并以合理的资本结构安排公司债务融资。二是提升融资能力。筹资能力为公司的发展提供资金的支持，但是公司的筹资能力由公司的资产实力。盈利能力来进行确定，小米公司可以探索对公司的资产低压、质押等方式进行融资，继续增加产品的投入和宣传推广的力度没依靠科技和品质打造产品品牌，增强资本运作能力。6小米公司财务战略实施的保障措施6.1财务风险控制体系层面在实施财务战略的过程中，小米公司应建立相应的风险控制体系，以控制公司及其未来运营中存在的财务风险。一是建立财务风险预警系统。小米公司应该建立财务风险预警系统，系统原理如下图所示，对公司财务风险进行实施监控。例如公司可以预先设定可接受资产负债率、产权比率的上线，并将其功能嵌入公司财务预算编制系统或公司财务软件管理系统，当公司的债务筹资规模上升达到其设定的预警标准时，公司财务风险预警系统就会启动报警，从而提醒公司管理者应采取相应的行动，降低债务融资规模，从而降低财务风险至可接受水平；公司也可以在公司财务风险预警系统中设公司目标资本结构，并将其功能嵌入公司财务软件管理系统中的资产负债模块，对公司的筹资、投资、收益分配行为进行管理和控制，使公司的资本结构维持在目标资本结构左右，从而实现通过财务风险预警系统对公司资本结构的管控。图6小米公司财务风险预警系统原理图二是加强项目预算控制和可行性研究分析。小米公司应当加强对项目预算管控和可行性分析的研究分析，降低未经过充分论证的投资而对公司造成风险的可能性，小米公司应首先审核项目预算，进行项目可行性分析。例如，对超过2000万元的项目进行预算审查，以尽可能减少不必要的项目支出，从源头上提高资金使用效率。其次，对项目进行可行性分析，全面分析项目的经营现金流、回收期和项目收益率，加强投资项目的审查和筛选，确保优势项目的发展。6.2创新财务战略管理方法层面（1）探索建立财务共享中心。财务共享中心是指将企业集团下属公司的财务管理业务集中到一个财务共享中心进行财务运营和报告，不仅保证了集团内部财务记录和核算的统一、规范，而且加强了集团母公司对子公司、总公司对分公司的统一控制和管理，更好的体现出公司总体战略指导财务战略，财务战略的目的是服务于公司的整体战略。同时，财务共享中心的建立可以充分发挥企业财务管理的规模效应，有效降低公司的财务管理成本和劳动力成本，为公司创造更高的利润。（2）建立财务战略管理咨询制度。公司的整体战略会随着公司所处的环境不断发生变化和调整，同时公司财务战略会也会随着公司整体战略和环境的变化而发生变化，因此，小米公司应建立财务战略管理咨询系统，财务管理部门应定期调整公司的财务战略，以更好地满足公司整体战略的发展要求。结论财务战略是公司战略的一个非常重要的组成部分，它支持和保证公司整