持有至到期投资

第5章第一节持有至到期投资一、资金时间价值★一定量的资金在使用过程中，随着时间的推移发生的增值。

资金闲置投资贬值产生时间价值预备知识资金时间价值的用途用于两个或多个筹资或投资方案的比较如：企业拟购买设备，1）现付方式，价款40万元；2）延期付款，五年后付款，价款为52万元。设企业五年期银行存款利率为10％，问，哪个方案对企业更有利？假定企业筹集到40万，暂不付款，存入银行，单利计算，五年后本利和＝40×（1＋10％×5）=60万>52万，因此，今年的40万随时间推移5年后增值为60万。所以2）方案合适。◆从表现形式看资金时间价值又称为无风险报酬率=平均报酬率-风险报酬率-通货膨胀率其中：平均报酬率：指投资经运用后所获得并为投资者所拥有的全部净收入。风险报酬率：指投资者由于冒风险投资于获取的超过资金时间价值的额外报酬。通货膨胀率：是指由于货币贬值给投资带来损失的一种补偿。现值:PRESENTVALUE(P)有关概念终值:Futurevalue(F)

年金：Annuity(A)二、现值与终值终值(F)设现值为(P)，终值为(F)，利率为i。现值：未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。终值：将来值，现在一定量的现金在未来某一时点上的价值现值(P)年金（A）指在某一确定的期间里，每期都有一笔相等金额的收付款项。10万10万10万10万10万三、一次性收付款项的终值与现值（一）定义一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性收取（或支付），在另一特定时点上一次性支付（或收取）的款项。如：存入银行一笔现金100元，年复利率为10％，3年后连本带利一次收回133.10元，所涉及的收付款项即一次性收付款项。

F=P+P×i×n=P（1+i×n）

2.单利的现值

P=F/(1+i×n)如：某人持有一张带息债券，面值为2000元，票面利率为5％，发行日期为8月12日，到期日为11月10日，（90天）则该债券到期可得利息为：

I＝2000×5％×90/360＝25（元）

F＝P+P×i×n=P（1+i×n）＝2025（元）

P＝2000（元）（二）单利的终值和现值单利是指计算利息时，本金不变。每期都按初始本金计算利息，当期利息即使不取出也不计入下期本金，计算基础不变1.单利的终值

如：某人将20000元存入银行，年存款利率为6％，则经过一年时间的本利和为：

F=P+P×i=P×（1＋i）

=20000×（1＋6％）＝21200（元）如果不提走现金，将21200元继续存在银行，则，第二年本利和为：

F=P×（1＋i）×（1＋i）＝P×（1＋i）2

＝20000×（1＋6％）2＝22472（元）（三）复利的终值和现值复利是指计算利息时，本金包括原本金和利息。即“利滚利”。也就是说既涉及到本金上的利息，也涉及到利息所生的利息。1.复利的终值：同理：第三年本利和为：

F＝P×（1＋i）2×（1＋i)＝23820（元）第n年本利和为：

F=P×(1+i)n

＝P×（F/P,i,n)（F/P,i,n)称为“复利终值系数”，可以通过查“一元复利终值表”直接获得练习：存入本金2000元，年利率7％，计算5年后的本利和。F＝P×（1＋i）5＝2000×（1＋7％）5F＝P×（F/P,i,n)＝2000×（F/P,7%,5)=2000×1.4026=2805.2(元）

P=F/（1＋i）n=F×

（1＋i）-n=F×（P/F,i,n)

复利现值系数，可查阅“一元复利现值表”例：某投资项目预计6年后可获得收益800万元，按年利率12％计算，这笔收益的现值为：P=F×（1＋i）-n＝F×（P/F,i,n)＝800×（1＋12％）-6＝800×（P/F,12％,6)＝405.28（元）2.复利的现值：现值=终值×复利现值系数

小结在复利计算下:终值=现值×复利终值系数在同期限及同利率下:复利现值系数与复利终值系数互为倒数关系.复利频率与终值复利频率:指复利计算期间的多寡.复利频率越快,终值越大。每年复利一次，则n年的终值为：F=P（1+i)n每年复利m次，则n年的终值：F=P（1+i/m)nm

四、年金指在某一确定的期间里，每期都有一笔相等金额的收付款项。年金的种类普通年金即付年金递延年金永续年金（一）普通年金指在某一特定期间中，从第一期起，发生在每期期末的收支款项，又称为后付年金。设某企业拟建立一项基金，每年年末投入10万元。i=10%,n=5,则5年后该项基金本利和为多少？01234510万10万10万10万10万依题意：A=10万元，I=10%,N=5，则终值F为多少？

012345

(1+0.1)0=1.0

(1+0.1)=1.1

(1+0.1)2=1.21(1+0.1)3=1.331

(1+0.1)4=1.464合计:6.1051总额=10×6.1051＝61.051普通年金终值计算公式F=A•(1+i)0+A•(1+i)1+A•(1+i)2+……+A•(1+i)n-2+A•(1+i)n-1整理上式得到：F＝A•[(1+i)n-1]/i[(1+i)n-1]/i称作年金终值系数，记作（F/A,i,n)上题F=A•(F/A,i,n)=10×（F/A,10%,5)=10×6.1051=61.051万元依题意：A=10万元，I=10%,N=5，则现值P为多少？

012345

0.909=1/(1+0.1)

0.826=1/(1+0.1)2

0.751=1/(1+0.1)30.683=1/(1+0.1)40.621=1/(1+0.1)5

合计:3.79

总额=10×3.79＝37.9万元普通年金现值计算公式P=A•(1+i)-1+A•(1+i)-2+A•(1+i)-3+……+A•(1+i)–(n-1)+A•(1+i)-n整理上式得到：F＝A•[1-(1+i)-n]/i[1-(1+i)-n]/i称作年金现值系数，记作（P/A,i,n)上题F=A•(P/A,i,n)=10×（P/A,10%,5)=10×3.7908=37.908万元21利息调整金额=初始确认金额－债券面值利息调整金额的三种结果：大于零、等于零和小于零。大于零的差额实际上是对企业持有投资期间取得较高利息的抵减。小于零的差额实际上是对企业持有投资期间取得较低利息的补偿。补充：债券相关知识利息调整金额实际上是根据利息确定投资收益时的调整项目。22利息调整金额的处理：应采用直线法或实际利率法，在投资的持有期间进行摊销，以调整按票面金额、票面利率和计息期计算的利息，确定持有各期的利息收入，计入投资收益。

对于发行日（计息日）后、到期日前取得的投资，如何确定平价、折价、溢价购入？利息问题如何考虑？比较初始确认价格票面价值+发行日（计息日）与购入日间应计利息补充：债券相关知识第一节持有至到期投资一、概述

1、定义：持有至到期投资——是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。通常情况下，企业持有的、在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、金融债券等，可以划分为持有至到期投资。

2、特征:

（一）到期日固定、回收金额固定或可确定

（二）有明确意图持有至到期

（三）有能力持有至到期

“有能力持有至到期”是指企业有足够的财务资源，并不受外部因素影响将投资持有至到期。

3.持有至到期投资的分类持有至到期投资按其发行者划分政府债券（政府）公司债券（工商企业）金融债券（金融机构）按还本付息方式划分到期一次还本付息债券分期付息到期还本债券取得持有至到期投资持有期间计算确认利息收入处置持有至到期投资持有至到期投资的账务处理环节持有至到期投资计提减值持有至到期投资面值

利息调整

应计利息4.账户设置应收利息说明：新准则规定设置“成本”、“利息调整”、“应计利息”明细科目。“成本”明细科目仅反映债券面值，名不副实。本教材使用“面值”明细科目。利息调整分为“借差”和“贷差”：利息调整借差：（1）溢价与直接交易费用之和（2）直接交易费用大于折价的差额利息调整贷差：折价大于直接交易费用的差额2023/2/527二、持有至到期投资取得核算

1.初始投资的具体计价（1）以现金购入的长期债券投资持有至到期投资成本＝买价＋相关费用－已到期未领取的利息

为取得投资而发生的税金、佣金和手续费等费用，购买时计入投资成本！（2）以其他方式取得的长期债券投资

——以债务重组方式取得

——以非货币性资产交换方式换入（这两种方式在以后章节中涉及）有关利息的说明Ⅰ实际支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的利息

■具体情况说明分期付息债券价款中包含的发行日至购买日前的一个付息日止尚未领取的利息。

■举例（假设购入三年期，分期付息、到期还本债券；每年付息一次）

●●●●★发行日2000.1.1付息日2001.1.1购买日2001.2.1到期日2003.1.12002.1.1已到付息期但尚未领取的利息Ⅱ实际支付的价款中包含的尚未到期的利息

■具体情况说明一到期一次还本付息债券价款中包含的发行日至购买日止的利息

■举例一（假设购入三年期、到期还本付息债券）●●●●★发行日2000.1.12001.1.1购买日2001.2.1到期日2003.1.12002.1.1尚未到期的利息■具体情况说明二分期付息债券价款中包含的购买日前一个付息日至购买日止的利息。

■举例二（假设购入三年期，分期付息、到期还本债券；每年付息一次）●●●●★发行日2000.1.1付息日2001.1.1购买日2001.2.1到期日2003.1.12002.1.1已到付息期但尚未领取的利息尚未到期的利息

尚未到期的利息该如何处理呢？1、取得持有至到期投资（初始计量）借：持有至到期投资——成本（债券面值）持有至到期投资——应计利息

(到期一次还本付息债券发行日至购入日之间的应计利息）应收利息（分期付息债券发行日或计息日至购入日之间的应计利息；/已到付息期但尚未领取的利息）贷：银行存款等（实际支付的价款总额）借或贷：持有至到期投资——利息调整（平衡差额）

例1.A企业2007年7月1日以520000元的价格购入B公司2007年1月1日发行的五年期分期付息到期还本债券，年利率8%，债券面值500000元。该债券每年1月1日付息，最后一次利息同本金一起支付。面值500000元债券发行日至购买日止的应计利息20000元例2.A企业2007年7月1日以535000元的价格购入B公司2007年1月1日发行的五年期分期付息到期还本债券，年利率8%，债券面值500000元。该债券每年1月1日付息，最后一次利息同本金一起支付。面值500000元债券发行日至购买日止的应计利息20000元债券溢价

15000元

例题3

某企业于2010年4月1日购入B公司于2010年1月1日发行的5年期到期一次还本付息债券，该债券的面值为80000元，年利率为15%。该债券的买价为82200元，相关交易费用为800元，全部款项已用银行存款支付。企业将该债券作为持有至到期投资进行管理与核算要求：进行相关账务处理。实际支付金额为83000=82200+800债券面值为80000该债券为发行后购入的，发行日至购入日之间的应计利息为3000=80000×15%×3÷12利息调整金额为0=83000

-3000-80000

借：持有至到期投资——面值80000——应计利息3000

贷：银行存款83000

例题4甲公司2010年1月1日用418000元的价格购入A企业同日发行的5年期债券，债券面值400000元，年利率为12%，该债券分期付息，到期偿还本金和支付最后一年的利息。另支付税金、手续费等相关费用2000元。企业打算并有能力将该债券持有到期。要求：进行相关账务处理。初始确认金额为420000=418000+2000债券面值为400000该债券为发行日购入，应计利息为0利息调整金额为2000=420000

–0-400000

借：持有至到期投资——面值400000——利息调整20000

贷：银行存款420000

二、

摊余成本与投资收益的确定

摊余成本：指初始投资成本调整应计利息、利息调整摊销以及减值准备以后的余额。如果未发生减值，则摊余成本=初始投资成本＋应计利息－利息调整借差摊销（或：＋利息调整贷差摊销）37利息调整摊销图示企业持有至到期的投资收益，可以分为票面利息收入和利息调整摊销两部分。“利息调整”应在债券到期前的持有期间分期摊销。实质上是对投资者利息收入的调整。

1)直线法

直线摊销法是指企业将债券购入时的初始利息调整总额，按债券从购入后至到期前的期内平均分摊的一种方法，各期投资收益不变。直线法下：投资收益=票面利息－利息调整借差摊销或=票面利息＋利息调整贷差摊销采用直线法摊销分期付息债券利息调整贷差，即在债券存续期内将债券利息调整贷差平均摊销。

借：应收利息（票面利息）

持有至到期投资——利息调整（利息调整贷差摊销）

贷：投资收益P116例5-4采用直线法摊销分期付息债券利息调整借差，即在债券存续期内将债券利息调整借差平均摊销。借：应收利息（票面利息）

贷：持有至到期投资——利息调整（利息调整借差摊销）

投资收益P116例5-5采用直线法摊销一次付息债券利息调整贷差，即在债券存续期内将债券利息调整贷差平均摊销。

借：持有至到期投资——应计利息（票面利息）

——利息调整（利息调整贷差摊销额）贷：投资收益P117例5-6采用直线法摊销一次付息债券利息调整借差借：持有至到期投资——应计利息（票面利息）

——利息调整（利息调整贷差摊销额）贷：持有至到期投资——利息调整（利息调整贷差摊销额）

投资收益

2)实际利率法是按照摊余成本和实际利率确认投资收益，将票面利息收入与投资收益的差额作为利息调整的摊销额。

投资收益=摊余成本×实际利率利息调整借差摊销=票面利息－投资收益利息调整贷差摊销=投资收益－票面利息分期付息的账务处理：借：应收利息（票面利息）

持有至到期投资——利息调整贷:投资收益（摊余成本×实际利率）持有至到期投资——利息调整例5-720X1年12月31日的账务处理如下:借:应收利息40000持有至到期投资—利息调整5978.12贷:投资收益45978.12实际收到利息时:借:银行存款40000贷：应收利息40000

一次付息的账务处理借：持有至到期投资——应计利息（票面利息）

持有至到期投资——利息调整贷:投资收益（摊余成本×实际利率）持有至到期投资——利息调整例5-920X3年12月31日的账务处理如下:借:持有至到期投资——应计利息40000持有至到期投资—利息调整4835.6贷:投资收益44835.620×8.01.01

借：银行存款1000000

贷：持有至到期投资——应计利息200000——面值800000

例题

7华联实业股份有限公司2002年1月1日用购入面值400000元、期限五年、票面利率12%、每年12月31日付息、取得成本为420000元的乙公司债券。企业打算并有能力将该债券持有到期。假定企业每年年末计算确定当年应收取的利息，利息调整金额按实际利率法摊销。要求：

计算利息调整金额摊销表注：按插值法，求得实际利率为10.66%，小数点造成的误差在最后一年调整。计息日期应收利息①利息收入②利息调整金额摊销③未摊销利息调整金额④摊余成本⑤票面金额×票面利率上一期⑤×实际利率①－②上期④－③

上一期⑤－③

2002.1.1200004200002002.12.3148000447703230167704167702003.12.3148000444303570132004132002004.12.314800044045395592454092452005.12.314800043625437548704048702006.12.31480004313048700400000合计24000022000020000

——注：按插值法，求得实际利率为10.66%，小数点造成的误差在最后一年调整。参考答案：（1）2002年1月1日购入债券借：持有至到期投资——面值400000——利息调整20000

贷：银行存款420000（2）2002年12月31日计息借：应收利息48000贷：投资收益44770持有至到期投资—利息调整3230（3）2002年12月31日收到利息借：银行存款48000

贷：应收利息48000（4）2003年12月31日计息（5）收到利息同（3）借：应收利息48000贷：投资收益44430持有至到期投资—利息调整3570（6）2004年12月31日计息（7）收到利息同（3）

借：应收利息48000贷：投资收益