通货膨胀、通货紧缩及理财

通货膨胀

与通货紧缩教学内容第一节通货膨胀第二节通货紧缩第一节通货膨胀通货膨胀的定义度量类型成因影响治理对策理解通货膨胀：对消费者来说，买东西能够“物超所值”是一件好事；如果不能，至少“一分钱”要买到“一分货”。但是，如果过去能买到“一分货”的“一分钱”，现在却只能买到“半分货”，那么消费者的损失就大了。消费者会说，“通货膨胀了！钱不值钱了！”

一般人常会发生这样的情况：一听到某一商品价格上涨，马上就说“这是通货膨胀”。什么是通货膨胀呢？一、通货膨胀的定义是指在纸币流通条件下，由于货币供应量过多，超过流通中对货币的客观需要量，导致货币贬值，从而引起物价水平普遍持续上涨的经济现象。判断：非典时期部分医药品、消毒用品涨价是否属通货膨胀现象？二、通货膨胀的度量度量指标：通货膨胀率，其中Pt表示价格指数，可以通过以下指数来代入：消费者价格指数（CPI）：根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。零售物价指数(RPI):反映城乡商品零售价格变动趋势的一种经济指数。生产者价格指数（PPI）:根据企业所购买的商品的价格变化状况编制的。国民生产总值价格平减指数(GNPdeflator):反映一国生产的各种最终产品价格变化状况。三、通货膨胀的类型爬行式通货膨胀：缓慢持续地上升，≤3％；步行式通货膨胀：明显持续上升，4%～9%；奔腾式通货膨胀：急速上涨，10%～100%；恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，一般物价水平失去控制，100%～1000%。附1：国民党统治时期的恶性通货膨胀1935年法币开始发行，国民党政府过分依赖发行货币来为巨额的预算赤字融资，使法币不断加速贬值，至1949年完全形同废纸。且看100元法币的购买力：1937年可买大牛两头1941年可买猪一头1945年可买鱼一条1946年可买鸡蛋一只1947年可买油条1/5根1948年可买大米两粒1949年5月只能买1粒米的千分之2.45。

——资料来源：石柏林著，《凄风苦雨中的民国经济》四、通货膨胀的成因（一）需求拉上型通货膨胀定义：由于社会总需求增加超过了按现行价格可得到的商品和劳务总供给的增长而引起的通货膨胀，称之为需求拉上型通货膨胀．＂太多的货币追逐太少的商品＂（弗里德曼语）成因：①政府财政支出超过财政收入而形成赤字，靠透支来弥补；②国内投资总需求超过国内总储蓄和国外资本流入之和；③国内消费总需求超过消费品供给和进口消费品之和，形成所谓的“消费膨胀”。（二）成本推进型通货膨胀定义：在没有超额需求的情况下，由成本的提高而引起的通货膨胀称为成本推进型通货膨胀．1、工资推进通货膨胀2、利润推进通货膨胀1、工资推进通货膨胀总需求不变的条件下，如果工资的提高引起产品单位成本增加，便会导致物价上涨。在物价上涨后，如果工人又要求提高工资，而再度使成本增加，便会导致物价再次上涨。这种循环被称为工资—物价“螺旋”。主要原因：工会或某些非市场因素压力的存在，会使工人货币工资增长率超过劳动生产率的增长。

2、利润推进通货膨胀寡头企业和垄断企业为保持利润水平不变，依靠其垄断市场的力量，运用价格上涨的手段来抵消成本的增加；或者为追求更大利润，以成本增加作为借口提高商品价格，从而导致价格总水平上升。（三）结构型通货膨胀定义：由经济结构、部门结构失调引致的物价总水平持续上涨。如果某一部门的成本（包括劳动成本）大幅度上升或产品出现严重短缺，也就是说存在结构失调，则恢复原结构或建立稳定的新结构的各种活动会导致价格总水平上涨。五、通货膨胀的效应（一）对产出的效应1、促进论：温和的通胀对经济增长具有一定的刺激作用。原因：存有“货币幻觉”或通胀未被充分预期因此：企业主增加投资和储蓄，扩大产出；工人增加劳动供给和消费支出。2、促退论：非爬行式的通货膨胀不利于经济增长。扭曲国民经济价格机制，造成效率损失打乱产业结构合理分布秩序通胀的持续发展将使社会实际投资减少（二）通货膨胀的分配效应1、收入分配效应领取工资的准固定收入者的实际工资降低，实际购买力下降。领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的固定收入者的实际收入下降。利润收入者的收入变动取决于生产成本上涨与物价上涨的相对规模与速度。政府名义和实际税收增加，支出也相应增加。2、财产分配效应真实资产的名义价值和实际价值均增加债权人受损：储蓄者、（购买债券、优先股的）投资者债务人获利：如借款人、债券的发行人（企业、国家）闲置的现金购买力下降六、通货膨胀的治理对策（一）需求管理政策政府利用紧缩性的财政政策和货币政策来抑制过旺的总需求。1、紧缩性的货币政策一般性货币政策工具：如提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场上出售有价证券等选择性货币政策工具：如消费信用、不动产信用、证券市场信用控制、直接信用控制与间接信用控制等2、紧缩的财政政策增加财政收入，减少财政支出提高税率，调整税收结构发行公债，弥补财政收支差额降低政府购买水平（生产性、非正产性）降低政府转移支付水平总结：效果与适用“双紧”政策通过控制货币供给和总需求，实现抑制通胀的目的。对于治理需求拉上型通胀较为有效，且仅适用于通胀和经济高速增长并存，或者通胀与AD>AS引起的国际收支逆差并存时。（二）收入政策1、工资——价格政策：是指为抑制工资上升导致的成本推进型通货膨胀而采取的管制工资上涨的措施．（1）道德规劝；（2）自愿的工资——价格指导线；（3）以税收为基础的收入政策（4）冻结工资物价措施．2、收入指数化（三）供给政策发展生产，增加有效供给，是克服通货膨胀的根本性措施。减税消减社会福利开支附2：中国经济转轨时期的通货膨胀1.资料与数据1980—1999年我国零售物价指数（RPI）增长率2.我国4次通货膨胀高峰及其原因（1）1980年的通货膨胀高峰（6%）第一，高额的财政赤字。不包括国债在内的财政赤字1979年为170.6亿元，1980年财政赤字为127.5亿元。

第二，高额的财政赤字导致货币超额投放。货币流通增长率1979年为20.8%，1980年为22.6%。（2）1985年的通货膨胀高峰（8.8%）第一，信贷规模的膨胀。国家银行贷款余额增长率1984年为32.8%，1985年为23.9%。第二，信贷规模的膨胀导致货币超额投放。货币流通增长率1984年为33.1%，1985年为19.8%。

（3）1988年的通货膨胀高峰（18.5%）第一，政策调控导致货币超额投放。为了治理通货膨胀，1985年国家采取了较为激烈的紧缩政策，导致连续三年的经济疲软。为了启动经济，1988年货币流通量增长了31.8%。第二，通货膨胀预期导致消费者抢购，使消费需求膨胀，引起了较高的通货膨胀。

（4）1994年的通货膨胀高峰（21.7%）第一，政策调控导致货币超额投放。为了治理通货膨胀，1988年底和1989年初国家再次采取较为激烈的紧缩政策，并又一次导致连续三年的经济疲软。为了启动经济，1992年货币流通量增长了43.2%。第二，投资的高速增长导致货币超额投放。1992年以后，我国经济进入新一轮的高速成长期，社会投资增长率1992年为8.3%，1993年为12.1%。

3、我国目前的经济结构性过热、物价上涨及应对措施(一)现象自2003年起，我国物价指数开始回升。经济生活中，出现了经济结构性过热，盲目建设，重复建设，能源、电力、原材料等供应紧张的现象，银行信贷也从前些年的“惜贷”转变成新一轮的快速扩张。(二)减轻通货膨胀压力的应对措施1.灵活运用公开市场操作2.提高存款准备金率3.扩大贷款利率浮动区间，稳步推进利率市场化进程4.加强对商业银行贷款的窗口指导，优化贷款结构5.加强财政政策和货币政策的协调，财政政策由“积极”转向“中性”第二节通货紧缩含义成因社会经济效应治理一、含义单要素论：物价总水平的持续下降双要素论：物价总水平的持续下降和货币供给量的持续下降三要素论：即两特征一伴随——物价总水平的持续下降和货币供给量的持续下降，且伴随经济衰退或增长缓慢。二、成因重大技术进步论总需求相对不足（货币供应量不足；消费与投资需求不足；紧缩的货币与财政政策）三、效应1、产出效应：财富收缩效应：企业净资产减少，债务负担加重；失业者增加，工资水平降低；政府