《2013年7月20日高级财务管理与风险防范》讲义(充实习题后)

高级财务管理与风险防范

讲解人:

屠建清

高级会计师世界华人专浙江某筹备上市公司财务总监、总助浙江省总会计师协会舟山工委副会长企管名师网特聘首席财务会计讲师财易网、浙江师范大学特聘讲师浙江省会计人员后续教育指定培训师中华全国管理创新研究会副会长……1第一章财务预算管理第一节财务预算管理概述预算本身并不是最终目的,更多的是充当一种在公司战略与经营绩效之间联系的工具。预算体系在分配资源的基础上，主要用于衡量与监控企业及各部门的经营绩效，以确保最终实现公司的战略目标。2345678910111213141516第二章集团公司财务管理1718二.集团公司的组织结构模式(一)直线责任制(二)事业部制(三)控股制三.集团公司财务的特征1.财务主体多样化2.产权关系复杂化3.财务决策多层化4.投资领域多元化5.母公司职能双重化6.关联交易经常化第二节集团公司财务管理体制一.集权式二.分权式19

第三节集团母子公司财务控制系统一.财务人员控制系统二.财务制度控制系统三.资金控制系统四.筹资控制系统五.收益控制系统六.财务信息控制系统20211.管组织体制-----财务组织管理制度2.管日常监督-----财务管理的分析制度3.管责任目标-----全面预算管理制度4.管业绩评价-----业绩评价制度5.管重大资产使用-----资产管理制度6.管重大资金筹措-----资金管理制度7.管资本事项-----资本管理制度8.管会计政策-----会计政策管理制度9.管会计信息-----会计信息管理制度10.管基本内部管理系统-----内部会计控制制度2223

第三章国际财务管理24三.国际财务管理的特点(一)理财环境复杂(二)资金筹集渠道广泛(三)资金投入风险高第二节外汇风险管理一.外汇与汇率二.外汇风险(一)交易风险(二)会计折算风险25262728

第三节国际融资管理一.国际融资主要方式(一)国际信贷融资(二)国际贸易融资1.国际贸易信贷293031二.国际融资管理策略(一)降低融资成本策略1.融资方式的选择(1)适当地进行债务融资(2)争取优惠补贴补贷款2.融资地点的选择3.融资币种的选择(二)降低融资风险策略(三)优化资本结构策略1.国际企业总体资本结构2.子公司资本结构第四节国际投资管理国际投资的程序:321.明确国际投资动因2.评价国际投资环境3.利用国际上通用的投资决策指标,评估投资项目的经济效益第五节国际营运资金管理一.国际营运资金存量管理(一)现金管理(二)应收账款管理二.国际营运资金流动管理(一)资金转移计划(二)资金转移方式1.股利汇付2.特许权费、服务费和管理费的支付3.公司内部信贷33第六节国际税收管理一.国际税收管理的目标343536三.国际避税3738394041第四章风险投资第一节风险投资概述42第二节风险投资的融资决策434445第三节风险投资的投资决策一.投资决策程序(一)方案取得(二)方案筛选(三)项目评估(四)制定协议二.投资决策原则(一)风险分散原则(二)风险分担原则(三)复合投资原则(四)风险匹配原则三.风险资本投入的阶段性及其策略464748495051第四节风险投资的退出决策一.风险资本退出方式(一)首次公开发行股票是首选的退出方式(二)股权转让是主要的退出方式(三)破产清算是不得已的退出方式二.我国风险资本退出机制(一)在主板市场上公开上市(二)在海外二板市场公开上市(三)在主板市场通过资产重组和并购等方式间接上市(四)其他1.在产权市场上出售产权。2.股份回购。3.长期持有。4.卖“青苗”。5.技术转让。6.破产清算。5253第五章财务危机、重整与清算第一节财务危机一、什么是财务危机二、财务危机的原因三、财务危机的预警第二节公司重组一、公司重组的基本目的二、公司重组的方式5455565758第三节公司清算59606162636465计算与分析题：1.本年A、B两公司的有关财务数据如下（金额单位：万元）：项目A公司B公司营业收入2600018000息税前利润2200800资产总额4500062000营运资金2100013000负债总额1800023000留存收益16001000股票市价总额2700018000要求：运用Z计分模型分析A、B两公司破产的可能性。66676869

第六章非营利组织财务管理第一节非营利组织概述非营利组织是指不以营利为目的、主要开展各种自愿性公益或互利活动的非政府社会组织。非营利组织可分为以下12大类：

70第二节非营利组织财务管理概述一、非营利组织财务管理的特征71二、非营利组织财务管理方式1、预算控制2、制度控制3、技术控制4、激励控制第三节非营利组织的预算管理预算方法：1、递增预算法2、项目预算法3、零基预算法4、弹性预算法72第四节非营利组织的筹资管理应注意的问题：1、充分科学预测2、权衡利弊3、争取政府补助和社会各界的捐赠和捐助资本成本：73第五节非营利组织的投资管理一、非营利组织投资结构747576第二部分财务风险防范第一节防范财务风险的基本方法1．降低法企业对客观存在的财务风险，努力采取防范措施以降低财务风险。例如，在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。2．回避法企业在选择理财风险时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。773．分散法即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险。针对市场需求的不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，即同时经营多种产品。4．转移法企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业在对外投资时，企业可以采用联营方式，将投资风险部转移给参与投资的其他企业。采用发行股票方式筹集资金的企业，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转给承销商。78第二节筹资活动风险与防范第一，缺乏完整的筹资战略规划导致的风险。第二，缺乏对企业资金现状的全面认识导致的风险。第三，缺乏完善的授权审批制度导致的风险。第四，缺乏对筹资条款的认真审核导致的风险。第五，因无法保证支付筹资成本导致的风险。第六，缺乏严密的跟踪管理制度导致的风险。7980第三节投资活动风险与防范第一，投资活动与企业战略不符带来的风险。第二，投资与筹资在资金数量、期限、成本与收益上不匹配的风险。第三，投资活动忽略资产结构与流动性的风险。第四，缺乏严密的授权审批制度和不相容职务分离制度的风险。第五，缺乏严密的投资资产保管与会计记录的风险。818283848586878889902.请购与审批环节主要风险：缺乏采购申请制度，请购未经适当审批或超越授权审批，可能导致采购物资过量或短缺，影响正常生产经营。主要防范措施：第一，建立采购申请制度，依据购买物资或接受劳务的类型，确定归口管理部门，授予相应的请购权，明确相关部门或人员的职责权限及相应的请购程序。第二，具有请购权的部门对于预算内采购项目，应当严格按照预算执行进度办理请购手续，并根据市场变化提出合理采购申请。第三，具备相应审批权限的部门或人员审批采购申请时，应重点关注采购申请内容是否准确、完整，是否符合生产经营需要，是否符合采购计划，是否在采购预算范围内等。913.采购与验收环节（1）采购供应过程

主要风险：缺乏对采购合同履行情况的有效跟踪，运输方式选择不合理，忽视运输过程保险风险，可能导致采购物资损失或无法保证供应。主要防范措施：第一，依据采购合同中确定的主要条款跟踪合同履行情况，对有可能影响生产或工程进度的异常情况，应出具书面报告并及时提出解决方案，采取必要措施，保证需求物资的及时供应。第二，对重要物资建立并执行合同履约过程中的巡视、点检和监造制度。第三，根据生产建设进度和采购物资特性等因素，选择合理的运输工具和运输方式，办理运输、投保等事宜。第四，实行全过程的采购登记制度或信息化管理，确保采购过程的可追溯性。92（2）验收主要风险：验收标准不明确、验收程序不规范、对验收中存在的异常情况不作处理，可能造成账实不符、采购物资损失。主要防范措施：第一，制定明确的采购验收标准，结合物资特性确定必检物资目录，规定此类物资出具质量检验报告后方可入库。第二，验收机构或人员应当根据采购合同及质量检验部门出具的质量检验证明，重点关注采购合同、发票等原始单据与采购物资的数量、质量、规格型号等核对一致。第三，对于验收过程中发现的异常情况，比如无采购合同或大额超采购合同的物资、超采购预算采购的物资、毁损的物资等，验收机构或人员应当立即向企业有权管理的相关机构报告，相关机构应当查明原因并及时处理。93（3）选择供应商环节主要风险：供应商选择不当，可能导致采购物资质次价高，甚至出现舞弊行为。主要防范措施：第一，建立科学的供应商评估和准入制度，对供应商资质信誉情况的真实性和合法性进行审查，确定合格的供应商清单，健全企业统一的供应商网络。第二，采购部门应当按照公平、公正和竞争的原则，择优确定供应商，在切实防范舞弊风险的基础上，与供应商签订质量保证协议。第三，建立供应商管理信息系统和供应商淘汰制度。94（4）确定采购价格环节主要风险：采购定价机制不科学，采购定价方式选择不当，缺乏对重要物资品种价格的跟踪监控，引起采购价格不合理，可能造成企业资金损失。主要防范措施：第一，健全采购定价机制，采取协议采购、招标采购、询比价采购、动态竞价采购等多种方式，科学合理地确定采购价格。第二，采购部门应当定期研究大宗通用重要物资的成本构成与市场价格变动趋势,确定重要物资品种的采购执行价格或参考价格。95（5）订立采购合同（框架协议）环节主要风险：框架协议签订不当，可能导致物资采购不顺畅；未经授权对外订立采购合同，合同对方主体资格、履约能力等未达要求、合同内容存在重大疏漏和欺诈，可能导致企业合法权益受到侵害。主要防范措施：第一，对拟签订框架协议的供应商的主体资格、信用状况等进行风险评估；框架协议的签订应引入竞争制度，确保供应商具备履约能力。第二，根据确定的供应商、采购方式、采购价格等情况，拟订采购合同，准确描述合同条款，明确双方权利、义务和违约责任，按照规定权限签署采购合同。第三，对重要物资验收量与合同量之间允许的差异，应当作出统一规定。96（6）付款环节主要风险：付款审核不严格、付款方式不恰当、付款金额控制不严，可能导致企业资金损失或信用受损。主要防范措施：第一，严格审查采购发票等票据的真实性、合法性和有效性，判断采购款项是否确实应予支付。第二，根据国家有关支付结算的相关规定和企业生产经营的实际，合理选择付款方式，并严格遵循合同规定。第三，加强预付账款和定金的管理，涉及大额或长期的预付款项，应当定期进行追踪核查，综合分析预付账款的期限、占用款项的合理性、不可收回风险等情况。97（7）会计核算环节主要风险：缺乏有效的采购会计系统控制，未能全面真实地记录和反映企业采购各环节的资金流和实物流情况，相关会计记录与相关采购记录、仓储记录不一致，可能导致企业采购业务未能如实反映，以及采购物资和资金受损。主要防范措施：第一，企业应当加强对购买、验收、付款业务的会计系统控制，详细记录供应商情况、采购申请、采购合同、采购通知、验收证明、入库凭证、退货情况、商业票据、款项支付等情况，做好采购业务各环节的记录，确保会计记录、采购记录与仓储记录核对一致。第二，指定专人通过函证等方式，定期向供应商寄发对账函，核对应付账款、应付票据、预付账款等往来款项，对供应商提出的异议应及时查明原因，报有权管理的部门或人员批准后，做出相应调整。98第六节固定资产风险与防范1.固定资产取得主要风险：新增固定资产验收程序不规范，可能导致资产质量不符要求、进而影响资产运行；固定资产投保制度不健全，可能导致应投保资产未投保、索赔不力，不能有效防范资产损失风险。主要防范措施：（1）.建立严格的固定资产交付使用验收制度。（2）重视和加强固定资产的投保工作。992.固定资产登记造册主要风险：固定资产登记内容不完整，可能导致资产流失、资产信息失真、账实不符。主要防范措施：（1）制定适合本企业的固定资产目录，列明固定资产编号、名称、种类、所在地点、使用部门、责任人、数量、账面价值、使用年限、损耗等内容。（2）按照单项资产建立固定资产卡片，资产卡片应在资产编号上与固定资产目录保持对应关系，详细记录各项固定资产的来源、验收、使用地点、责任单位和责任人、运转、维修、改造、折旧、盘点等相关内容,便于固定资产的有效识别。1003.固定资产运营维护主要风险：固定资产操作不当、失修或维护过剩，可能造成资产使用效率低下、产品残次率高，甚至发生生产事故，或资源浪费。主要防范措施：（1）固定资产使用部门会同资产管理部门负责固定资产日常维修、保养，将资产日常维护流程体制化、程序化、标准化，定期检查。（2）固定资产使用部门及管理部门建立固定资产运行管理档案，并据以制定合理的日常维修和大修理计划。（3）固定资产实物管理部门审核施工单位资质和资信，并建立管理档案；修理项目应分类，明确需要招投标项目。（4）企业生产线等关键设备的运作，操作人员上岗前应由具有资质的技术人员对其进行充分的岗前培训，特殊设备实行岗位许可制度，需持证上岗，必须对资产运转进行实时监控。1014.固定资产更新（升级）改造

主要风险：固定资产更新改造不够，可能造成企业产品线老化、缺乏市场竞争力。主要防范措施：（1）定期对固定资产技术先进性评估，结合盈利能力和企业发展可持续性，资产使用部门根据需要提出技改方案，与财务部门一起进行预算可行性分析。（2）管理部门需对技改方案实施过程适时监控、加强管理，有条件企业建立技改专项资金并定期或不定期审计。1025.固定资产清查

主要风险：固定资产丢失、毁损等造成账实不符、或资产贬值严重。主要防范措施：（1）财务部门组织固定资产使用部门和管理部门需定期进行清查，明确资产权属，确保实物与卡、财务账表相符，在清查作业实施之前编制清查方案，经过管理部门审核后进行相关的清查作业。（2）在清查结束后，清查人员需要编制清查报告，管理部门需就清查报告进行审核，确保真实性、可靠性。（3）清查过程中发现的盘盈（盘亏），应分析原因，追究责任，妥善处理，报告审核通过后及时调整固定资产账面价值，确保账实相符，并上报备案。1036.固定资产抵押质押

主要风险：固定资产抵押制度不完善，可能导致抵押资产价值低估和资产流失。主要防范措施：（1）加强固定资产抵押、质押的管理，明晰固定资产抵押、质押流程，规定固定资产抵押、质押的程序和审批权限等，确保资产抵押、质押经过授权审批及适当程序。同时，应做好相应记录，保障企业资产安全。（2）财务部门办理资产抵押时，如需要委托专业中介机构鉴定评估固定资产的实际价值，应当会同金融机构有关人员、固定资产管理部门、固定资产使用部门现场勘验抵押品，对抵押资产的价值进行评估。1047.固定资产处理

主要风险：固定资产处置方式不合理，可能造成企业经济损失。主要防范措施：（1）对使用期满、正常报废的固定资产，应由固定资产使用部门或管理部门填制固定资产报废单，经企业授权部门或人员批准后对该固定资产进行报废清理。（2）对使用期限未满、非正常报废的固定资产，应由固定资产使用部门提出报废申请，注明报废理由、估计清理费用和可回收残值、预计处置价格等。（3）对拟出售或投资转出及非货币交换的固定资产，应由有关部门或人员提出处置申请，对固定资产价值进行评估，并出具资产评估报告。（4）对出租的固定资产由相关管理部门提出出租或出借的申请，写明申请的理由和原因，并由相关授权人员和部门就申请进行审核。1051062.“3个月资金周转表”分析表判断企业“病情”的有力手段之一是制定3个月的资金周转表.是否制定资金周转的3月个计划表,是否经常保持转入下一个月的结转额对总收入的一定比率及销售额对付款票据兑现额的一定比率,以及是否则考虑资金周转问题,对维持企业的生存级为重要。这种方法的判断标准:(1)如果无法制定出3个月的资金周转表,那就说明企业本身已经存在问题;(2)倘若已经制定好了资金周转表,就要查明转入下一个月的结转额是否则占总收入的20%以上,付款票据的支付额是否则在销售额60%以下(批发商)或40%以下(制造业)。(二)定量预警分析方法1.单变量分析单变量分析是指运用单一变量、用个别财务比率来预测财务失败的模型。【例1】“营运资本∕总资产=42.4%”、“留存收益∕总资产=35.5%”、“息税前利润∕总资产=15.4%”、“股权资本市场价值∕负债总额=247.7%”、“销售收入∕总资产=190.00”等。107108109二、财务预警系统的构建构建财务预警系统的基本原则:1.前瞻性原则2.动态性原则3.系统性原则4.经济性原则5.及时性原则6.实用性原则三、财务预警系统的构成(一)财务预警组织机构的子系统设计1.财务部门中设立财务预警分析员的工作岗位2.由企业中除财务部门以外的某些职能部门承担预警工作3.在企业面临不正常经营波动和财务危机时设置临时性机构110(二)财务信息收集与传递的子系统设计1.主要资料内部数据和相关外部市场、行业等方面的数据。2.财务预警分析的具体步骤(1)明确信息收集目标;(2)通过多种渠道收集多方面资料;(3)进行资料整理、汇编、计算研究;(4)将分析结果汇总,判断企业危险程度,寻找对应的原因;(5)进行决策;(6)在风险征兆消除之后,将采取的措施以及形成的经验转化为企业的管理活动规范。3.与其他子系统合作,实现企业数据共享。111(三)财务风险分析的子系统设计1.财务预警系统指标体系的建立(1)构建企业财务预警指标体系应遵循的原则①目的性原则②系统性原则③动态性原则④灵敏性原则⑤直观实用性原则⑥预测性原则⑦先进性原则（2）财务预警指标体系112113114115116三、财务预警指标的实施（一）总体预警1．考察企业有无健全的内部稽核制度2．非定量因素有时比财务指标对预测财务状况更可靠、更灵敏和有效（二）分部门预警进行财务预警分析时，应掌据三点：1．切实了解影响企业的核心问题2．为各部门设定相应的预警指标3．关注财务预警资料的传递处理情况117118二、成功案例CA公司从山东的一家地方小厂逐步发展成为农用车行业的龙头并成功上市。对于应收账款的管理,采取了以下措施:一是实行分层管理。公司内部各部门协调配合和监督，形成了应收账款组织体系。二是进行总量控制。根据事业部销售计划核定应收账款的月度占用额及年度平均定额，事业部再将定额拆分到每个销售人员。三是实施动态监控。要求应收怅款责任人每月对应收账款余额进行核对，各事业部每月对应收账款分析。公司通过建立合理的考评指标体系和内控体系，保证了资产的安全性和收益性。119120净现值(甲)=3200×(P/F,10%,1)+3200×(P/F,10%,2)+32