上市公司财务分析报告文案

..证券代码：000554证券简称：泰山石油中国石化泰山石油财务分析报告二零一一年十一月__2009081B18__徐育仁一、公司的基本情况中国石化XX泰山石油股份是由原XX泰山石油化工<集团>总公司经改制后于1993年成立的股份,并于1993年12月15日在XX证券交易所挂牌上市。公司原名称为XX泰山石化股份,20XX6月,XX省国有资产管理局将持有的国家股划转给中国石油化工股份,公司名称变更为中国石化XX泰山石油股份。公司注册资48079.3318

万,上市初总股本是10666

万,最新流通股36264.9713

万。中国石化XX泰山石油股份为XX省四十四家重点企业集团之一。其下拥有38家下属企业,是集生产、流通、服务于一体的大型企业集团,主要经营石油制品、工业生产资料、百货五金交电、化工、建筑材料、煤炭等,同时还经营公路汽车客货运输、房地产开发等。同时还拥有7个油品经营公司,3座直属油库,总储量10万立方米,年吞吐能力100多万吨,拥有自营加油站<点>106处,零售市场占有率达到70%以上。公司是以成品油购销为主营业务的商业流通企业,同时从事油库、加油站设施的经营、设计施工、

安装等业务。

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二、行业经营的基本情况石油石化与宏观经济和固定投资的速度相关性密切,

尤其是在该行业以及众多产品波动性很大的背景下,公司经营业变化幅度较大。石油化工行业出现净利润负增长,油价因素是关键。由于油价不断增长,煤、天然气等原料价格也处于上升过程,国内通胀压力较为明显,

造成了行业内生产成本的大幅增加。由此给企业带来较大成本压力。由于国际原油价格不断上涨,国内成品油价格管制,作为一个对宏观经济运行情况有着极强敏感度的行业,石油石化行业所受到的政策影响不能不引起关注。在很大程度上,政策变动对于该行业中的公司盈利能力变化有着莫大的影响。国际原油价格整体依然处于上升趋势中,全国石油和化工行业将继续保持平稳较快增长。但是增长速度将有所放缓,国家宏观调控政策的出台与实施,如出口退税,环保法规,节能减排,人民币升值,紧缩的货币政策等变化对国内石化行业发展和市场行情都会产生较大的影响。中国石油已确定新能源业务的发展思路为:在国家能源宏观政策指导下,充分发挥资源、技术、市场和资金优势,积极推进煤层气规模开发,稳步发展生物能源,努力探索地热资源综合利用,中石化的新能源计划包括开发生物柴油等石油替代品,发展替代车用燃料和天然气煤炭化工,开发利用地热、污水余热及风能太阳能等新能源。报告期内国内经济持续平稳较快发展,国内成品油需求市场稳步增长,受辖区内成品油经营多元化主题的陆续进入等因素的影响,市场竞争日趋激烈。公司面对复杂多变的经营形式,积极组织油品自采,合理摆布库存,努力扩大经营规模。及时调整营销策略保质保量的供应市场。通过多种营销方式加大零售力度,强化品牌服务意识,加强管理,全力开拓市场,提升了市场的驾驭能力。三、财务报告分析资产负债表分析〔一资产负债表水平分析项目20XX20XX变动额变动率对总资产影响流动资产：货币资金67356673.770138086697.98070730024.210105.01%7.74%交易性金融资产应收票据8980000.00012700000.0003720000.00041.43%0.41%应收账款22124.65012580.020-9544.630-43.14%0.00%预付款项79058292.12069775.500-78988516.620-99.91%-8.65%应收利息-应收股利-其他应收款97831211.05077658335.240-20172875.810-20.62%-2.21%存货40877611.380103041305.30062163693.920152.07%6.81%一年内到期的非流动资产270416.860270416.8600.03%其他流动资产流动资产合计294125912.970331839110.90037713197.93012.82%4.13%非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资117832462.950117832462.9500.0000.00%投资性房地产5737072.55017899205.24012162132.690211.99%1.33%固定资产392586757.470339740207.510-52846549.960-13.46%-5.79%在建工程10397240.71017532450.9707135210.26068.63%0.78%工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产54590378.65084186230.21029595851.56054.21%3.24%开发支出-商誉-长期待摊费用13027814.29017137727.5704109913.28031.55%0.45%递延所得税资产25021377.06032090810.7707069433.71028.25%0.77%其他非流动资产非流动资产合计619193103.680626419095.2207225991.5401.17%0.79%资产总计913319016.650958258206.12044939189.4704.92%4.92%流动负债：短期借款交易性金融负债应付票据应付账款1404899.4901607483.030202583.54014.42%0.02%预收款项4633698.57048791553.25044157854.680952.97%4.83%应付职工薪酬--应交税费16859507.8307159298.820-9700209.010-57.54%-1.06%应付利息-应付股利-其他应付款7217911.98012996040.3005778128.32080.05%0.63%一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计30116017.87070554375.40040438357.530134.28%4.43%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款12267598.8509756952.180-2510646.670-20.47%-0.27%专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计12267598.8509756952.180-2510646.670-20.47%-0.27%负债合计42383616.72080311327.58037927710.86089.49%4.15%所有者权益〔或股东权益>实收资本<或股本480793320.000480793320.0000.0000.00%0.00%资本公积194733256.880199316486.9504583230.0702.35%0.50%减：库存股-专项储备-盈余公积98362540.78098605365.630242824.8500.25%0.03%一般风险准备-未分配利润97046282.27099231705.9602185423.6902.25%0.24%所有者权益〔或股东权益>870935399.930877946878.5407011478.6100.81%0.77%负债和所有者权益总计913319016.650958258206.12044939189.4704.92%4.92%由资产负债表水平分析表分析得出,中国石化XX泰山石油股份总资产本期增加44939189.47元,增长幅度为4.92%,说明近期公司资产规模变动不大。进一步分析发现：1、流动资产本期增加37713197.93元,增加幅度12.82%,使总资产规模增长了4.13%。非流动资产本期增加了7225991.54元,增加幅度为1.17%,是总资产增加了0.79%。两者合计是总资产增加了10997389.47元,增长幅度为4.92%。2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上,仅就这点考虑,该公司的资产流动性有所增强。流动资产各方面会有不同程度的增加变动,但其增长主要体现在以下几个方面:一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长70730024.21元,增长幅度为105.01%,是总资产增加7.74%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力,满足资金流动性需求都是有利的。但是,对于货币资金的这种变化,要结合公司的现金需求量,从资金利用效果方面进行分析,以便于做出正确恰当的评价。二是存货的大幅度增长。存货本期增加了62163693.92元,增长幅度为152.07%,对总资产的影响为6.81%。固定资产相比有小幅度的减少,结合固定资产的变动情况,可以认为这种变化有利于形成现实的生产能力。但是,企业应结合成品油市场的瞬息万变的行情,适时调整存货量,以保证资金运营的顺畅。三是应收票据的增加以及应收账款的减少。本期应收票据增加了3720000元,增长幅度为41.43%,对总资产的影响为0.41%。应收账款减少了9544.63元,变动幅度为43.14%。应收账款的减少以及应收票据的增加一定程度上反映了企业的收账政策及信用政策。应收账款的减少一定程度上是企业资金的周转率提高,有助于企业回笼资金用于其正常运作。四是预付款项的减少。预付款项本期减少了78988516.62元,变动的幅度为99.91%,对总资产的影响为8.65%。结合存货的增长来看,预付款项的减少与企业的存货量增加存在一定的联系。3、非流动资产的增长主要体现在以下几个方面：一是投资性房地产的大幅度增加。本期投资性房地产增加了12162132.69元,增长幅度为211.99%,使得总资产增加了1.33%。房地产开发是泰山石油顺应变化多元化发展的产物,为企业盈利开辟了新的渠道。二是固定资产的减少。固定资产本期减少了52846549.96元,降低幅度为13.46%。对总资产的影响为5.79%。仅仅根据固定资产的减少不能判定企业生产能力的上升和下降。三是无形资产的增加。本期无形资产增加了29595851.56元,增长幅度为54.21%,对总资产的影响为3.24%。剔除无形资产摊销的影响,本期无形资产的增长幅度会更大。本期无形资产的增加主要因土地使用权的增加,这对公司未来经营有积极的作用。对中国石化XX泰山石油股份权益总额变动情况分析：公司权益总额较上年同期增加了44939189.47元,增长幅度为4.92%,说明公司本年权益总额变动幅度不大。进一步分析发现：1、负债本期增加了37927710.86元,增长幅度为89.49%,使权益总额增长了4.15%。股东权益本期增加了7011478.61元,增加的幅度为0.81%,使得权益总额增长了0.77%。两者合计使得权益总额本期增加44939189.47元,增长幅度为1.58%。2、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上。流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长了40438357.53元,增长幅度为134.28%,对权益总额的影响为4.43%。这种变化可能导致企业偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债的增长主要体现在：⑴应付账款的增加。应付账款本期增加了202583.54元,增长幅度为14.42%,应付账款的增加会给企业带来偿债压力的增加,若不及时支付,将会对公司信誉产生极大的不良影响。⑵预收款项的增加。预收款项本期增加了44157854.68元,增长幅度为952.97%,对权益的影响为4.83%。3、股东权益本期增加了7011478.61元,增长幅度为0.81%,对权益总额的影响为0.77%。其中资本公积增加了4583230.07元,增长幅度为2.35%,盈余公积增加了242824.85元,增长的幅度为0.25%。未分配利润增加了2185423.69元,增长的幅度为2.25%。三者合计对权益总额的影响为0.27%。〔二资产负债表垂直分析由资产负债表垂直分析表分析得出：1、资产结构分析流动资产占总资产的比例上涨了2.425%,主要由于货币资金和存货的增加所致,非流动资产占总资产的比例下降了2.425%,主要由于固定资产和长期股权投资的减少以及投资性房地产和无形资产的增加所致。2、负债结构分析流动负债占总负债的比例上涨了4.065%,主要由于预收款项的增加和应交税费的减少所致,非流动负债的比例减少了0.325%,主要由于长期应付款的减少所致。3、所有者权益结构分析所有者权益结构比例下降了3.74%,主要由于实收资本、资本公积.以及盈余公积的减少所致。项目20XX20XX20XX%20XX%变动情况%流动资产：货币资金67356673.77138086697.987.375%14.410%7.035%交易性金融资产应收票据8980000.0012700000.000.983%1.325%0.342%应收账款22124.6512580.020.002%0.001%-0.001%预付款项79058292.1269775.508.656%0.007%-8.649%应收利息-应收股利-其他应收款97831211.0577658335.2410.712%8.104%-2.608%存货40877611.38103041305.304.476%10.753%6.277%一年内到期的非流动资产270416.860.028%其他流动资产流动资产合计294125912.97331839110.9032.204%34.629%2.425%非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资117832462.95117832462.9512.902%12.297%-0.605%投资性房地产5737072.5517899205.240.628%1.868%1.240%固定资产392586757.47339740207.5142.985%35.454%-7.531%在建工程10397240.7117532450.971.138%1.830%0.691%工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产54590378.6584186230.215.977%8.785%2.808%开发支出-商誉-长期待摊费用13027814.2917137727.571.426%1.788%0.362%递延所得税资产25021377.0632090810.772.740%3.349%0.609%其他非流动资产619193103.68626419095.2267.796%65.371%-2.425%非流动资产合计619193103.68626419095.2267.796%65.371%-2.425%资产合计913319016.65958258206.12100.000%100.000%0.000%流动负债：短期借款交易性金融负债应付票据应付账款1404899.491607483.030.154%0.168%0.014%预收款项4633698.5748791553.250.507%5.092%4.584%应付职工薪酬--应交税费16859507.837159298.821.846%0.747%-1.099%应付利息-应付股利-其他应付款7217911.9812996040.300.790%1.356%0.566%一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计30116017.8770554375.403.297%7.363%4.065%非流动负债：长期借款应付债券长期应付款12267598.859756952.181.343%1.018%-0.325%专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计12267598.859756952.181.343%1.018%-0.325%负债合计42383616.7280311327.584.641%8.381%3.740%所有者权益〔或股东权益：实收资本<或股本480793320.00480793320.0052.642%50.174%-2.469%资本公积194733256.88199316486.9521.321%20.800%-0.522%减：库存股-专项储备-盈余公积98362540.7898605365.6310.770%10.290%-0.480%一般风险准备-未分配利润97046282.2799231705.9610.626%10.355%-0.270%所有者权益〔或股东权益>合计870935399.93877946878.5495.359%91.619%-3.740%负债和所有者权益或股东权益总计913319016.65958258206.12100.000%100.000%0.000%所有者权益变动表分析所有者权益变动表水平分析由下表分析可以看出：中国石化泰山石油20XX所有者权益比2009增加了7011478.61元,增长幅度为0.81%,从影响的主要项目看,本年的净利润大幅度减少,这和整个行业的市场行情有密切关联,成品油市场价格攀升,公司利润空间被压缩。另外,本年年初余额减少了33434087.26元,使得所有者权益整体减少了3.7%。20XX20XX变动额变动率一、上年年末余额904,369,487.19870935399.9-33434087.26-3.70%加：会计政策变更-前期差错更正-其他二、本年年初余额904,369,487.19870,935,399.93-33434087.26-3.70%三、本年增减变动金额-33,434,087.267,011,478.6140445565.87-120.97%〔一净利润14,645,244.742,428,248.54-12216996.2-83.42%〔二其他综合收益-4,583,230.07上述〔一和〔二小计14,645,244.747,011,478.61-7633766.13-52.12%〔三所有者投入和减少资本-1、所有者投入资本-2、股份支付计入所有者权益的金额-3、其他-〔四利润分配-48,079,332.0048079332-100.00%1、提取盈余公积-2、提取一般风险准备-3、对所有者〔或股东的分配-48,079,332.0048079332-100.00%4、其他-〔五所有者权益内部结转-1、资本公积转增资本〔或股本2、盈余公积转增资本〔或股本-3、盈余公积弥补亏损-4、其他-〔六专项储备-1、本期提取-2、本期使用-四、本年年末余额870,935,399.93877946878.5100.00%100.00%所有者权益变动表垂直分析由所有者权益分析表分析得出：从垂直分析表中可以看出,20XX与20XX相比,所有者项目结构有所变化,年初余额比重降低了4.64%,净利润比重降低了1.4%,其他综合收益比重升高了0.55%。20XX20XX20XX构成20XX构成构成的差异一、上年年末余额904,369,487.19870,935,399.93103.84%99.20%-4.64%加：会计政策变更-前期差错更正-其他-二、本年年初余额904,369,487.19870,935,399.93103.84%99.20%-4.64%三、本年增减变动金额-33,434,087.267,011,478.61-3.84%0.80%4.64%〔一净利润14,645,244.742,428,248.541.68%0.28%-1.40%〔二其他综合收益-4,583,230.070.52%0.52%上述〔一和〔二小计14,645,244.747,011,478.611.68%0.80%-0.88%〔三所有者投入和减少资本-1、所有者投入资本-2、股份支付计入所有者权益的金额-3、其他-〔四利润分配-48,079,332.00-5.52%5.52%1、提取盈余公积-2、提取一般风险准备-3、对所有者〔或股东的分配-48,079,332.00-5.52%5.52%4、其他-〔五所有者权益内部结转-1、资本公积转增资本〔或股本2、盈余公积转增资本〔或股本-3、盈余公积弥补亏损-4、其他-〔六专项储备-1、本期提取-2、本期使用-四、本年年末余额870,935,399.93877946878.5100.00%100.00%利润表分析利润表水平分析1、净利润的分析净利润是企业所有者最终取得的财务成果,或可供企业所有者分配或使用的财务成果。从水平分析表中看出,20XX实现净利润2428248.54元,比上年减少了12216996.20元,降低幅度为83.42%.降幅很大,这与整个成品油市场的低迷趋势有很大关系。公司净利润的减少主要是利润总额比去年减少了26623660.59元,降低幅度为85.01%。2、利润总额分析。利润总额是反映企业所有财务成果的指标,它不仅反映企业的利润,而且反映企业的营业外收支情况。公司20XX相比2009利润总额降低了26623660.59元,主要原因是项目20XX20XX增减额增减率一、营业收入2,873,550,496.323,110,560,533.15237,010,036.838.25%减：营业成本2,725,864,537.432,942,302,396.45216,437,859.027.94%营业税金及附加3,372,127.891,969,841.01-1,402,286.88-41.58%销售费用72,952,574.4597,220,542.1424,267,967.6933.27%管理费用30,621,328.5933,118,996.982,497,668.398.16%财务费用183,057.19618,068.68435,011.49237.64%资产减值损失4,851,609.4428,345,681.7023,494,072.26484.25%加：公允价值变动收益投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润35,705,261.336,985,006.19-28,720,255.14-80.44%加：营业外收入780,275.332,451,215.461,670,940.13214.15%减：营业外支出5,166,716.234,741,061.81-425,654.42-8.24%其中：非流动资产处置损失5,099,872.284,104,697.68-995,174.60-19.51%三、利润总额31,318,820.434,695,159.84-26,623,660.59-85.01%减：所得税费用16,673,575.692,266,911.30-14,406,664.39-86.40%四、净利润14,645,244.742,428,248.54-12,216,996.20-83.42%五、每股收益〔一基本每股收益0.030.03〔二稀释每股收益0.030.03六、其他综合收益4,583,230.074,583,230.07七、综合收益总额14,645,244.747,011,478.61-7,633,766.13-52.12%利润表垂直分析现金流量表分析现金流量表水平分析项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金3,359,037,481.533,359,005,857.26收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金2,864,740.039,646,437.18经营活动现金流入小计3,361,902,221.563,368,652,294.44购买商品、接受劳务支付的现金3,219,247,789.853,070,804,265.26支付给职工以及为职工支付的现金49,328,954.1038,558,776.31支付的各项税费61,935,469.88124,127,101.17支付的其他与经营活动有关的现金42,755,798.8144,022,122.82经营活动现金流出小计3,373,268,012.643,277,512,265.56经营活动产生的现金流量净额-11,365,791.0891,140,028.88二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金6,455,775.57取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额737,588.17408,410.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-51,717,110.00收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计737,588.1758,581,295.57购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金20,498,951.2736,781,406.15投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计20,498,951.2736,781,406.15投资活动产生的现金流量净额-19,761,363.1021,799,889.42三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金48,079,332.00192,317,327.20支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计48,079,332.00192,317,327.20筹资活动产生的现金流量净额-48,079,332.00-192,317,327.20四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-79,206,486.18-79,377,408.90加：期初现金及现金等价物余额146,563,159.95225,940,568.85六、期末现金及现金等价物余额67,356,673.77146,563,159.95现金流量表结构分析现金流量表结构分为总流入结构和内部流入结构。公司20XX现金流入总额为3646287928.54元,其中经营活动、投资活动所占比重分别为99.996%和0.004%。可见,企业的现金流入量主要是经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品提供劳务收到的现金占现金流入量的绝大部分的比重。现金流出结构分为总流出结构和内部流出结构。公司20XX现金流出总量为3575557904.33元。其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量所占比重分别为98.934%,1.066%。可见,在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大。在经营活动现金净流量当中购买商品、接受劳务支付的现金占96.148%,比重最大,是现金流出的主要项目。投资活动的现金流出量主要勇于处置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,占总现金流出量的1.066%。项目20XX流入结构%流出结构%内部结构%一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金3,638,800,567.6799.795%99.799%收到的其他与经营活动有关的现金7,329,062.120.201%0.201%经营活动现金流入小计3,646,129,629.7999.996%100.000%购买商品、接受劳务支付的现金3,437,816,972.9096.148%97.184%支付给职工以及为职工支付的现金40,196,100.001.124%1.136%支付的各项税费40,526,244.561.133%1.146%支付的其他与经营活动有关的现金18,901,221.100.529%0.534%经营活动现金流出小计3,537,440,538.5698.934%100.000%经营活动产生的现金流量净额108,689,091.233.040%二、投资活动产生的现金流量：0.000%收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金0.000%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额158,298.750.004%100.000%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计158,298.750.004%100.000%购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金38,117,365.771.066%100.000%投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计38,117,365.771.066%100.000%投资活动产生的现金流量净额-37,959,067.02三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额现金流入总额3,646,287,928.54100.000%现金流出总额3,575,557,904.33100.000%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额70,730,024.21加：期初现金及现金等价物余额67,356,673.77六、期末现金及现金等价物余额138,086,697.98四、财务效率分析企业盈利能力分析1、总资产报酬率20XX0.913720XX18.9474总资产报酬率反映企业总资产的利用效率。比率越高说明企业获利能力越强。20XX总资产报酬率较20XX有很大幅度的提高。2净资产收益率20XX0.785620XX20.2883净资产收益率是反映盈利能力的核心指标,它既反映资本的增值能力,又影响企业股东价值的大小。该指标越高,反映企业盈利能力越好。3股本报酬率20XX34.593720XX36.79894销售净利率20XX0.287820XX0.2306销售净利率反映企业通过销售赚取利润的能力。比率越高,企业通过扩大销售获取收益的能力越强。企业偿债能力分析1资产负债率20XX3.725220XX8.1446资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标,它通过负债与资产的对比,反映在企业的总资产中,有多少是通过举债获得的。2股东权益比率20XX96.274720XX91.8554股东权益比率反映企业股东获得投资报酬的高低。比率越高,说明企业的获利能力越强。3流动比率20XX11.300220XX4.4107流动比率是指流动资产与流动负债的比率,该指标越高,表示企业的偿债能力越强,企业所面临的短期流动性风险越小,债权人安全程越高。根据西方的经验,在2：1左右比较合适,企业的指标明显高于该范围。4速动比率20XX8.155220XX2.3747速动比率是速动资产与流动负债的比率,用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。20XX企业的速动比率较20XX有所下降。一个企业的流动比率和速动比率较高,虽然能够说明企业有较强的偿债的能力,反映企业财务状况良好,但过高的流动比率和速动比率会影响企业的盈利能力。企业大量储备存货,特别是相当比例的积压物资时,流动比率会较高,存货的周转速度会降低,形成流动资产的相对固定化,会影响流动资产的利用效率。过高的货币资金存量能使速动比率提高,但货币资金的相对闲置会使企业丧失许多能够获利的投资机会。企业营运能力分析1应收账款周转率20XX43541.3520XX180014.38应收账款周转率反映企业在一个会计年度应收账款的周转次数。比率越高,说明企业催收账款的速度越快,可以减少坏账损失,而且资产的流动性强,企业的短期偿债能力也会增强。但如果过高,可能企业风行了比较严格的信用政策、信用标准和付款条件过于苛刻。如果过低,说明催收效率太低,信用政策十分宽松,会影响资金正常周转。2存货周转率20XX35.833920XX28.5475存货周转率可测定企业存货的变现速度,衡量企业的销售能力及存货是否过量,越高说明销售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少,过低,可能是销售状况不好也可能是因某种原因增大库存的原因。因此分析存货周转率应深入调查企业存货构成,结合实际情况判断。3总资产周转率20XX3.082620XX3.3592总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标,体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析,可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化,发现企业与同类企业在资产利用上的差距,促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下,该数值越高,表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强,资产利用效率越高。三种指标都是销售收入占资产的比例,反映了企业资产的利用效率,比率越高,利用资产进行经营的效率越好。企业发展能力分析1主营业务收入增长率20XX-0.582620XX8.0857收入是利润的源泉,企业的销售情况越好说明其在市场所占的份额越多,企业的生存与发展空间越大。某种程度上可以用收入增长率来反映企业在销售方面的能力。2总资产增长率20XX-5.616520XX4.2868总资产增长率是考核企业资产投入增长幅度的财务指标。20XX总资产增长率为负数,当期企业资产缩减。本期资产增长率为正数,表明企业本期增产大幅度增长。通过对资产负债表的分析可以看出,本期资产的增加主要源于存货的大幅度增加。企业资产增长率高并不意味着企业的资产