内部控制与风险管理讲座三

内部控制与风险管理讲座更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库1第一讲内部控制与风险管理案例分析案例分析更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库2一、安然公司的警示安然警示更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库3安然公司：背景情况全球最大的能源交易商；经营业务覆盖40多个国家和地区；雇员2万余人；年营业收入突破1000亿美元；利润10亿美元；股价最达90美元；《财富》杂志排行榜，位居第七；连续4年获“美国最具创新精神”称号。更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库4安然公司：背景情况单位：亿美元项目2000年1999年1998年1997年资产总额655334293226负债总额516214202158少数股东权益24242111股东权益115967056营业收入1008401313203净利润10971更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库5安然公司：背景情况安然公司2001年10月16日突然发布公告称，公司前三个季度亏损6.18亿美元。2001年11月，安然公司在和安达信协商之后，向美国SEC提交了报告，对1997年至2001年第二季度的财务报表重新编制，承认高估利润5.91亿美元，隐瞒负债25.85亿美元。2001年12月2日申请破产；股票价格由最高时的90．75美元跌至约50美分；流通股市值由600亿美元跌至不足2亿美元；安然公司高层受到调查；安达信被起诉。更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库6安然公司：背景情况安然案件涉及一大批政府要员和国会议员，还将使教师、消防员和部分政府雇员的退休基金损失１０亿美元以上，还涉及分布在８４个国家和地区的安达信的８．5万员工.。美国著名的经济学家保罗·克鲁格曼说：“安然公司的崩溃不只是一个公司的垮台问题，它是一个制度的瓦解。而这个制度的失败不是因为疏忽大意或机能不健全，而是因为腐朽。”

更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库7安然公司：造假手段通过SPE高估利润，隐瞒负债；利用出售回购和股权转让，操纵利润；策划不具经济实质的对冲交易，掩盖投资损失；空挂应收票据，虚增资产和股东权益。更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库8安然公司：造假手段安然公司自1997年以来，主要通过“组织创新”、“交易设计”和“衍生工具”等方式创立了近3000家特殊目的实体（SPE）其他子公司，其中900家设在“避税天堂”的国家和地区。。安然通过滥用SPE不并表的规定，进行表外融资，提高信用等级；并通过与SPE发生资产买卖、股权转让、对冲交易等业务，夸大营业规模，编造会计利润。

更多免费资料下载请进：/中国最大的免费课件资源库9通过滥滥用SPE合并并原则则，操操作利利润安然公公司不不恰当当地利利用SPE符合合特定定条件件，可可以不不并表表的惯惯例，，将本本应纳纳入合合并报报表的的3个个SPE排排除在在合并并报表表之外外，导导致1997年年至2000年年期间间高估估利润润4.99亿美美元、、低估估负债债数十十亿美美元；；此外，，以不不符合合“重重要性性”原原则为为由，，未采采纳安安达信信公司司的审审计调调整建建议，，导致致1997年至至2000年期期间高高估利利润0.92亿亿美元元。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库10利用出出售回回购和和股票票转让让，操操纵利利润1999年年6月月至2001年年9月月，安安然公公司与与LJM公公司发发生了了24笔交交易。。这些些交易易编报报之前前出售售资产产、编编报之之后再再回购购资产产，交交易价价格严严重偏偏离公公允市市价。。通过过与LJM公司司的关关联交交易，，以偏偏离公公允价价值的的方式式虚构构利润润5.57亿美美元；；通过过出售售资产产给LJM公司司，确确认利利润8730万万美元元；通通过受受让LJM公司司控制制的五五个SPE的股股权，，确认认这些些SPE与与风险险管理理有关关的利利润4.7亿美美元。。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库11策划不不具实实质的的对冲冲交易易，掩掩盖投投资损损失2000年年末，，安然然公司司持有有高风风险投投资90亿亿美元元。为为避免免利润润大起起大落落，安安然与与LJM2合作作设立立了4家猛猛兽类类SPE，，作为为对安安然公公司交交易类类证券券的避避险工工具。。安然然利用用与这这四个个SPE的的对冲冲交易易，在在短短短5个个季度度中隐隐瞒了了10亿美美元的的损失失（占占当期期利润润总额额的72%）。。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库12

200019991998非衍生金融工具收入935573477427215非衍生金融工具成本(94517)(34761)(26381)非衍生金融工具毛利(960)13834非衍生金融工具利得（或损失）723253384045其他费用(4319)(4549)(3501)营业利润19538021378净利润979893703利用能源合合同及其他他衍生工具具操纵利润润更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库13利用衍生金金融工具操操纵利润第一，2000年非非衍生金融融工具的成成本大于收收入。第二，安然然公司的非非衍生金融融工具的毛毛利处于逐逐年递减的的趋势。第三，安然然公司正的的营业利润润主要来自自金融衍生生工具的利利得。剔除除衍生金融融工具的利利得，安然然连续3年年的营业利利润都是亏亏损的。第四，安然然公司的衍衍生金融工工具利得对对报表有着着重大影响响。2000年衍生生金融工具具利得是净净利润的将将近8倍。。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库14空挂应收账账款，虚增增资产和股股东权益2000年年4月，安安然向“鹰鹰爪”出售售1.72亿美美元的股票票，在未收收到任何认认股款的情情况下确认认实收资本本增加。2001年年，安然向向“大灰狼狼”、“野野山猫”出出售远期合合约并承诺诺在未来向向这两家SPE发行行8.28亿美美元的安然然股票，安安然将这些些远期合约约记录为实实收资本和和应收票据据的增加。。两项合计计虚增资产产和实收资资本10亿亿美元。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库15安然公司：：资本结构构1.股权高高度分散。。安然像美美国大部分分股份公司司一样，股股票大多为为公众所持持有，没有有绝对控股股的大股东东。2.股权的的流动性强强。所有权权的分散使使得个人股股东不大可可能对其所所投资的公公司具有控控制权,只只有通过在在股票市场场上“用脚脚投票”的的方式来来选择代理理者,形成成对公司行行为的约束束。因此股股权具有高高度流动性性。3.资产负债率率较高。安安然所处的的行业（石石油天然气气传输和交交易）有着着较高的资资产负债率率。安然也也不例外。。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库16安然公司司：董事事会美国的公公司治理理实行一一元制下下的外部部董事制制度，即即执行经经营职能能的董事事和执行行监督职职能的董董事都在在一个董董事会中中,不设设监事会会，外部部董事主主导提名名委员会会、审计计委员会会和薪酬酬委员会会的工作作。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库17安然公司司：董事事会安然公司司的17名董事事会成员员,除董董事会主主席和首首席执行行官外,其余15名董董事均为为独立董董事，其中不不乏很有有名望的的专业人人士，如如审计委委员会主主席是已已退休的的斯坦福福大学商商学院院院长、著著名会计计学教授授罗伯特特·杰迪克。。审计委员员会的7名委员员全部由由独立董董事组成成。但独独立董事事未能为为安然公公司的股股东把好好对高层层管理人人员的监监督关,最终导导致投资资者损失失惨重。。安然共签签订了七七份涉及及14名名董事的的咨询服服务合同同,还有有多项与与不同董董事所在在的企业业进行产产品销售售的合同同,或是是向一些些董事任任职的非非盈利机机构捐款款。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库18安然公司司：管理理层的激激励与约约束更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库19安然公司司：利害害相关者者利害相关关者参与与公司治治理力度度不够。。作为公公司债权权人的金金融机构构和作为为公司股股东的机机构投资资者在美美国公司司治理结结构中的的地位和和作用极极为有限限。公司股权权非常分分散,企企业的大大股东主主要是机机构投资资者(如如保险公公司、养养老基金金和共同同基金等等),但但根据美美国和1934年通过过的《证证券交易易法》规规定,机机构投资资者不能能对被持持股企业业产生直直接的影影响,因因此造成成内部约约束机制制不强。。在安然事件件中,Ｊ.Ｐ摩根集集团、花旗旗集团和不不少退休基基金都损失失惨重。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库20安然公司：：审计监督督.美国的公司司大部分建建立了内外外审计体系系。公司董董事会一般般都设有审审计委员会会,成员主主要由独立立董事组成成,负责审审阅财务报报告、监督督内部控制制系统操作作的有效性性、定期会会晤外部审审计师、讨讨论程序及及重大会计计问题、确确保公司政政策符合有有关法律及及专业守则则、审阅董董事酬金及及审计师酬酬金的合理理性等。但安然的审审计委员会会成员一般般都与管理理层有良好好的关系,独立性差差。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库21安然公司：：审计监督督安达信被质质疑的事项项：出具严重失失实的审计计报告和内内控评价报报告；对安然公司司的审计缺缺乏独立性性(安达信对安安然公司每每年约1亿美元的收收费中，50%以上来自咨咨询服务)；未及时将有有关问题向向有关管理理层报告；；发现异常，，未及时采采取行动；；销毁审计档档案，妨碍碍司法调查查。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库22二、帕玛拉拉特：欧洲洲的安然帕玛拉特更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库23帕玛拉特：：背景情况况当安然事件件的余波尚尚未平息之之时，2003年12月又曝曝光了意大大利帕玛拉拉特事件。。帕玛拉特特事件被称称为欧洲版版的安然事事件。帕玛玛拉特丑闻闻金额之大大、时间之之长都是非非常罕见的的。美国证证券交易委委员会称之之为“历史史上最大的的、最无耻耻的公司财财务舞弊案案之一”。。帕玛拉特特事件再次次吸引全球球的目光关关注公司治治理和企业业风险管理理问题.更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库24帕玛拉特：：背景情况况帕玛拉特(Parmalet)成立于1961年，是一家家拥有40多年历史的的家族企业业，主业为为食品生产产和销售。。帕玛拉特在在在30多个国家建建立了139家加工厂，，雇员人数数超过36356名。自1970年以来，帕玛玛拉特以年均均超过50％的速度快速速增长。帕玛拉特公司司是意大利的的第八大企业业，位居2003年全球500强的第369位，位居食品品生产企业的的前10名。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库25帕玛拉特：背背景情况2003年11月中旬公司突突然宣布无法法偿还到期价价值1.5亿欧元的债券券。继而公司司宣称无法清清偿约5亿欧元的共同同基金。2003年12月27日，帕玛拉特特向帕尔马地地方破产法院院申请破产保保护并得到批批准。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库26帕玛拉特：背背景情况调查显示，在在过去15年年中，帕玛拉拉特管理当局局通过伪造会会计记录，以以虚增资产的的方法掩盖累累计高达162亿美元的的负债漏洞。。欺诈的目的不不外乎两个，，一是隐瞒公公司因长期扩扩张而导致的的严重亏空，，二是把资金金从帕玛拉特特(其中坦齐齐家族持股51%)转移移到坦齐家族族完全控股的的其他公司。。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库27帕玛拉特：造造假手段帕玛拉特财务务造假的手法法如下：伪造文件虚报报银行存款，，然后以高估估的资产举债债；利用关联方和和设立投资基基金转移手段段资金；利用衍生金融融工具和复杂杂的财务交易易掩盖负债。。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库28帕玛拉特：资本结构帕玛拉特是家家族创办企业业，于1990年上市。其创创始人坦齐及及其家族是绝绝对的控股股股东（坦齐家家族占有51％的股份）。。这种家族拥有有并控制的企企业意大利全全部企业的90％。帕玛拉特是意意大利、甚至至欧洲大陆公公司的典型代代表。如法、、德两国，最最大的170家上市公司中中，80％的公司拥有有一个股份超超过25%的大股东。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库29帕玛拉特：董事会帕玛拉特董事事会成员共13名，其中中9人为内部部董事，1人人为外部关联联公司的人员员，只有3人人为独立董事事。公司的创始人人坦齐既是董董事长又是首首席执行官。。董事会、经营营班子的主要要成员，都是是大股东的代代表。董事会会由家族控制制，缺乏独立立性。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库30帕玛拉特：董事会下设委委员会董事会下设审审计委员会、、薪酬委员会会和执行委员员会，没有设设立提名委员员会。董事会下设委委员会的组成成存在缺陷。。内部董事在在委员会任职职，并且审计计委员会和薪薪酬委员会的的成员又在执执行委员会同同公司的创立立者Tanzi一道共事事。。帕玛拉特董事事会下设的委委员会基本上上被坦齐等一一小圈人控制制，没有起到到监督制衡的的作用。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库31帕玛拉特：政政府监管就在两年前，，当安然公司司丑闻席卷在在米兰召开的的全球公司治治理会议时，，某些来自欧欧洲的发言人人也提出过类类似的警告。。意大利证券监监管机构———Consob的主席LuigiSpaventa在2002年7月召开的全球球公司治理网网（ICGN）年会上曾自自信的说“在在大洋的这一一端没有问题题”。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库32帕玛拉特：审审计监督意大利法律要要求外部审计计人员每三年年指定一次，，连续三次就就必须换人。。帕玛拉拉特遵遵循了了意大大利的的法律律，但但又偏偏离了了法律律的实实质。。在欧洲洲，意意大利利有着着最严严格的的公司司审计计方面面的管管制。。意大大利法法律规规定公公司应应每9年轮轮换审审计公公司，，并限限制审审计人人员为为客户户提供供其他他服务务（Adams，Roger2004））。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库33帕玛拉拉特：：审计计监督督从1990至1998年年，均均富一一直为为帕玛玛拉特特提供供审计计服务务。1999年年起，，均富富不再再担任任帕玛玛拉特特的审审计师师，但但成为为帕玛玛拉特特全资资子公公司Bonlat的的审计计师。。Bonlat此后后成为为制造造一系系列财财务欺欺诈的的中心心环节节。帕玛拉拉特的的前CFO通通纳（（Tonna））说，，成立立新公公司并并由均均富任任审计计师，，这是是均富富提出出的主主意。。通纳也也认为为均富富不会会详细细审查查帕玛玛拉特特执行行官所所做的的虚假假文件件。检察官官也指指出均均富依依靠帕帕玛拉拉特的的邮寄寄系统统发送送关于于帕玛玛拉特特的审审计询询证函函，均均富的的询证证函根根本就就没有有到达达他们们想要要到达达的目目的地地。他他们所所收到到的确确认函函都是是在帕帕玛拉拉特高高层官官员授授意下下的伪伪造文文件。。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库34帕玛拉拉特：：审计计监督督德勤从从1999年起起担任任帕玛玛拉特特的外外部审审计师师，2002年年又续续聘至至2004年。。作为为负责责整个个帕玛玛拉特特集团团审计计的主主审计计师，，德勤勤的审审计报报告部部分的的依赖赖于均均富的的审计计意见见。2002年年度占占合并并资产产49％的的资产产和合合并收收入30％％的收收入是是由均均富审审计的的，而而德勤勤出具具的是是无保保留意意见。。依赖客客户的的邮寄寄系统统发送送询证证函，，这本本身是是缺乏乏职业业谨慎慎的。。这样样获得得的证证据是是缺乏乏可靠靠性的的。如如果合合并报报表的的相当当比例例的部部分是是由其其他审审计师师审计计的，，主审审计师师签发发的合合并报报表的的审计计报告告已经经无法法代表表主审审计师师的审审计结结果。。9年的强制轮轮换周期似似乎有些长长，强制轮轮换的规定定还需进一一步完善。。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库35帕玛拉特：：信息披露当公司在Brazilian分公司发生生亏损时，，公司的一一小圈人所所做的决定定是通过虚虚假文件来来隐藏损失失。坦齐为为首的一小小圈人很善善于过滤不不利的报告告，并阻止止这些不利利的信息传传到公众那那里。此外外，执行董董事、董事事及管理人人员的股权权情况也缺缺乏及时披披露。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库36帕玛拉特：：企业文化意大利的企企业文化也也应对CalistoTanzi及其关系密密切的经理理人员蔑视视法律、不不顾股东利利益、使用用公司资产产用于家族族的活动负负有责任。。在意大利，，家族拥有有并掌管的的企业占意意大利全部部企业的90％。在这些些企业中，，贷款是通通过亲属弄弄到的；雇雇员亲属和和家族的朋朋友组成；；经济业务务是通过信信誉或通过过亲密关系系达成的；；交易通常常是秘密完完成的。这这些企业中中的大部分分都是在““灰色”地地带运作以以逃避政府府的税收和和是政府无无法获得有有价值的信信息。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库37帕玛拉特：：法律系统统对于这种企企业文化，，意大利政政府也没有有做任何努努力劝阻企企业这样做做。根据意大利利的法律制制度，2003年80%的犯罪没有有受到惩罚罚。最高法院每每年受理申申诉10000件；全国法法院积压的的案件达500万件。意大利法律律规定两年年以下的审审判应暂停停，三年以以下的审判判自动缓刑刑。根据意大利利的法律，，过去许多多犯罪都没没有受到惩惩罚，这使使得很多人人认为财富富和权利超超越于法律律之上。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库38帕玛拉特：：利益相关者者在帕玛拉特特事件中，，一些相关关利益者也也扮演了不不光彩的角角色。如投投资银行、、银行、律律师等。花旗集团、、美林证券券等投资银银行为帕玛玛拉特设计计衍生金融融工具和复复杂的财务务交易，使使之能够向向海外转移移资金，并并利用这种种交易进行行投机。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库39帕玛拉特：：利益相关者者银行方面，，意大利司司法部门对对美洲银行行米兰办事事处搜查之之后，又对对Capitalia银行的的行长进行行调查，因因为坦齐供供认该行长长向其施加加压力，要要求以较高高的价格收收购一些企企业，其中中包括正在在清算的公公司Eurolat。2003年年2月月，帕帕玛拉拉特推推迟对对一笔笔到期期债券券的还还本付付息，，此举举大大大激怒怒了投投资者者。为为此，，均富富要求求了解解更多多关于于Epicurum基金金的情情况，，查看看基金金董事事会成成员的的名单单，以以核实实是否否存在在关联联交易易。在在经过过复核核名单单和听听取了了律师师的解解释后后，均均富将将该投投资在在其审审计的的资产产负债债表上上认可可为现现金和和可流流通的的有价价证券券。这这里的的律师师显然然不是是就事事实做做的真真实解解释。。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库40比较项目相同点不同点帕玛拉特安然组织结构金字塔式的集团

资本结构资产负债率高家族绝对控股股权分散，无控股股东公司治理的主要矛盾

控股股东与小股东及其他利害相关者经理人员与股东及其他利害相关者董事会因缺乏独立性而失效独立董事少，大股东代表任执行董事多且控制董事会独立董事多但不独立，经理人员控制董事会薪酬委员会不独立执行董事任要职，执行董事直接控制独立董事组成，经理人员间接控制审计委员会不独立执行董事任要职，执行董事直接控制独立董事组成，经理人员间接控制外部审计缺乏独立性，审计失败逃避强制轮换，缺乏职业谨慎同时提供审计和咨询服务政府监管制度有漏洞，监管不力执法不严会计监管体系有问题更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库41三、郑郑百文文的警警示郑百文警示更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库42（一））“郑郑百文文”的的光辉辉历史史郑百文文原来来是一一个单单纯的的百货货文化化用品品批发发站（（成立立于1986年年）。。1、1988年年12月，，在全全国同同行业业率先先进行行股份份制改改造，，发行行社会会公众众优先先股2万股股（1992年年12月增增发法法人股股3175.8万万股，，公众众股4649万万股，，1996年4月作作为历历史遗遗留问问题股股上市市），，成为为全国国商业业批发发行业业的龙龙头；；更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库43（一））“郑郑百文文”的的光辉辉历史史2、1996年年4月月在上上海证证交所所上市市，上上市申申请文文件称称：1986年年至1996年年，销销售收收入增增45倍，，利润润增长长36倍；；1996年销销售收收入41亿亿，名名列全全国同同行业业第一一。3、1997年年，主主营规规模和和资产产收益益率在在所有有商业业上市市公司司中排排第一一。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库44（二））神话话的破破灭1、1998年年郑百百文每每股收收益-2.54元（（96年每股收收益为为0.37，，净资资产收收益率率15.88%；；97年每每股收益益0.448，净资资产收益益率19.97%；；98年8月中报报每投收收益0.075元）），净资资产收益率-1148.46%股股票交易易实行特特别处理理。郑州州会计师事事务所出出具了无无法表示示意见的的审计报报告。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库45（二）神神话的破破灭2、1999年年亏损9.8亿亿，两创创沪深股股市之最最。（99年8月中报报每股收收益-2.7元，每每股净资资产-2.98元）），公司司截止99年9月的贷贷款本金金及应付付利息共共计19.36亿亿元由中中国建行行转给中中国信达达资产管管理公司司。3、2000年年4月其其公告称称“本公公司1999年年底总资资产14亿，总总负债22.28亿亿，每股股收益-4.84元，每每股净资资产-6.58元元（天健健会计师师事务所所出具了了拒绝表表示意见见的审计计报告））”，资资产负债债率高达达159.14%。。2000年年8月，，公司公公告停牌牌重组。。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库46（三）郑郑百文内内控失败败分析1、控制制环境失失败1）法人人治理结结构极不不完善郑百文第第一大股股东郑州州市国资资局持股股14.64%，前10大股股东持股股仅26%，第第一大股股股东将将股权划划归与郑郑百文经经管（放放弃监督督权）。。上市暮暮集的资资金2亿亿多拆借借，挪用用结果始始终未还还，1998年年用配股股的1亿亿元投资资建设营营销网络络。监事事会、股股东会没没有一点点异议。。2）管理理理念混混乱1998年公司司年报也也承认：：重经营营，轻管管理；重重商品销销售，轻轻战略经经营；重重资本经经营，轻轻金融风风险防范范；重网网络硬件件建设，，轻网络络软件完完善；重重人才引引进，轻轻人员监监管和培培训。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库47（三）郑郑百文内内控失败败分析3）经营营方针失失误郑百文拖拖欠银行行债务90%以以上在家家电公司司。1998年年家电分分公司销销售由上上年的65.71亿亿下降到到24.43亿。公公司管理理层曾四四处批发发其“大大转盘””理论：：由河南南省建行行出面承承兑，向向四川长长虹出具具银行承承兑汇票票（1997年年，建行行承兑总总额突破破50亿亿），郑郑百文买买断长虹虹的电视视产品，，并下游游批发商商赊销。。郑百文文认为，，商业银银行的信信誉、生生产商的的信誉和和销售售商的信信誉加在在一起就就是中国国市场经经济的基基本框架架，大生生产、大大市场、、大流通通，这种种工、贸贸、银的的结合模模式，是是“一石石三鸟”。完全全没有考考虑风险险，直至至信用关关系解体体，公司司陷入困困境。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库48（三）郑郑百文内内控失败败分析4）决策策随意1992年以680万万元参股股郑州中中意鞋业业公司，，但始终终未生产产。后又又不经可可行性论论证，投投巨资设设40多多个分公公司。1998年，在在财务紧紧张的情情况下，，又以配配股资金金600百万兼兼并与主主业无关关的郑州州化工原原料厂，，仅三家家公司合合并就产产生未确确认的投投资损失失286.97万。。5）人事事管理不不当为刺激职职工，以以销售为为指标，，完成指指标者封封为副总总，可以以自配小小车。结结果各网网点不惜惜购销价价倒挂，，商品大大量高进进低出，，留下4亿多未未收帐款款至今未未收回。。但任职职几年的的分公司司经理，，却开上上了宝马马，住上上了豪宅宅。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库49（三）郑郑百文内内控失败败分析2、风险险意识薄薄弱1）盲目目扩张郑百文在在上市时时资产负负债率已已达68.9%，1997年上至至87.97%，1998年仍用用配股的的资金在在全国建建立了12家配配售中心心，支出出达2.7亿亿。收入入反而自自1997年的的70.4亿亿下降到到1998年的的33.5亿亿，1999年年资产负负债率达达到134.18%，2000年为159.14%。。此外，，郑百文文配股所所蓦资金金主要用用于：收购购郑州州灯泡泡厂；；兼兼并郑郑州市市化工工厂；；组组建电电光源源公司司；组建建安阳阳郑州州百文文有限限公司司；组建建风扇扇制作作公司司。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库50（三））郑百百文内内控失失败分分析2）信信用销销售郑百文文高速速发展展的动动力及及最后后陷入入困境境都是是与长长虹、、建行行的三三角信信用关关系。。在此此关系系下，，厂商商将销销售风风险转转给郑郑百文文。1998年年春节节过后后，建建行郑郑州分分行发发现郑郑百文文的承承兑汇汇款已已形成成巨额额债权权收回回有一一定难难度，，于是是开始始停止止发放放新的的汇票票。1998年年，长长虹的的降价价及放放弃单单纯依依靠批批发商商经销销，最最终造造成购购销价价倒挂挂。1998年郑郑百文文罚息息达1.3亿。。1999年6月30日日，公公司应应收帐帐款为为76264.万万元，，其他他应收收帐款款达到到26973.59万万元。。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库51（三））郑百百文内内控失失败分分析3、信信息系系统失失真1）会会计处处理不不规范范1998年年按0.3%计提提坏帐帐准备备，1999年年6月月按1年内内10%，，1-2年年，60%，2-3年80%，3年以以上100%提提。1999年年CPA审审计报报告称称：““贵公公司家家电分分公司司缺乏乏我们们信赖赖的内内部控控制制制度，，会计计核算算方法法具有有较大大的随随意性性，而而家电电分公公司的的资产产及业业务量量在贵贵公司司占较较大比比重………””。更多免免费资资料下下载请请进：：/中中国最最大的的免费费课件件资源源库52（三））郑百百文内内控失失败分分析2）帐帐目混混乱1998、、1999连续续两年年被CPA拒绝绝出具具审计计意见见。3）造造假帐帐2001年年，中中国证证监会会查明明，郑郑百文文上市市前采采取虚虚提返返利、、少计计费用用、费费用跨跨期入入帐等等手段段，虚虚增利利润1908万万元，，并据据此制制作了了虚假假上市市申报报材料料。上市后后三年年采用用虚提提返利利、费费用挂挂帐、、无依依据冲冲减成成本及及费用用、费费用跨跨期入入帐等等手法法，累累计虚虚增利利润14390万。。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库53（三）郑百百文内控失失败分析此外，郑百百文还存在在股金不实实、上市公公告书重大大遗漏、年年报信息披披露有虚假假记载误导导性陈述或或重大遗漏漏。同时，，还发现原原郑州会计计师事务所所为郑百文文出具了严严重失实的的审计报告告。2001年年9月27日，证监监会决定对对郑百文予予以警告并并罚款200万元，，对该公司司董事长李李福乾、总总经理卢一一德及乔鸿鸿祥等10名董事分分别作出了了罚款30、20、、10万元元的行政处处罚，对为为该公司出出具审计报报告的注册册会计师龚龚淑敏、宋宋大力作出出罚款30、20万万并暂停证证券从业资资格等行政政处罚。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库54（三）郑百百文内控失失败分析4、内控监监督虚无在经营过程程中一直没没有内审的的声音。郑百文1995年就就开始设立立独立董事事。陆家豪：郑郑州大学副副教授，民民盟河南常常委李新阳：郑郑州投资合合作基金公公司副总2002年年8月，我我国首例独独立董事陆陆家豪告证证监会案因因过法定起起诉期限而而被驳回（（起诉日是是4月22日，有效效日为20天前）更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库55四、公司失失败的其他他几个案例例公司失败案例更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库56瀛海威大事事记1995年年5月，北北京瀛海威威科技公司司创立，当当时有两股股东，张树树新的天树树公司和她她的丈夫姜姜作贤的卧卧云公司，，张树新任任总裁。张张树新与丈丈夫一起设设计出的““瀛海威时时空”网络络挂在中科科院之下，，是当时国国内惟一向向普通家庭庭开放的网网络。1996年年9月，国国家经贸委委属下的中中国兴发集集团决定投投资瀛海威威，兴发与与北京信托托投资公司司占60％％，天树公公司与卧云云公司的股股权比例下下调为26％。1997年年1月，瀛瀛海威与微微软结成战战略合作伙伙伴关系。。2月，瀛瀛海威全国国大网开通通。3个月月内，上海海、广州等等8个中心心城市分站站开设，其其线上用户户收入达到到110万万元。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库57瀛海威大事事记（续））1997年年，张树新新对外宣布布：瀛海威威将耗时三三年，投资资千万，推推出《网络络中国》大大型主题信信息。1997年年6月，国国家邮电部部门投资启启动169全国多媒媒体通信网网，全国入入网价格大大调整。同同年9月，，瀛海威月月收入下跌跌到30余余万元，其其全国站点点的网民加加起来不足足6万。1998年年6月22日，由于于持续亏损损，兴发集集团与张树树新之间日日渐激烈的的冲突终于于总爆发，，张树新在在毫无预兆兆的情况下下被迫辞职职。1998年年11月7日，瀛海海威15名名中高层管管理人员又又集体宣布布辞职。兴兴发集团负负责人称辞辞职事件是是由身为瀛瀛海威股东东的张树新新一手策划划的。更多免费资资料下载请请进：/中中国最大的的免费课件件资源库58瀛海威大事事记（续））1999年年，通过一一系列整合合重组，瀛瀛海威正式式由兴发集集团全面掌掌控。在2000年的“中中国互联网网影响力调调查”中，，瀛海威的的得票跌至至第131位。2000年年6月，兴兴发集团提提出由兆比比特公司以以零收购的的方式收购购瀛海威通通信。但张张树新等决决定回购。。同年8月25日，张张树新将瀛瀛海威小股股东决定回回购瀛海威威通信的消消息公之于于众，并称称已筹足首首期收购款款。同年8月28日，瀛瀛海威股东东会未能就就张树新回回购一事做做出决定，，但张树新新表示不会会放弃。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库59秦池大事事记1990年3月月，山东东省潍坊坊市临朐朐县秦池池酒厂注注册成立立。在成成立之初初的3年年左右时时间里，，它只是是山东无无数个不不景气的的小酒厂厂之一，，每年白白酒产量量1万吨吨左右，，产品从从来没出出过潍坊坊地区。。1993年，姬姬长孔来来到秦池池担任经经营厂长长。1994年，秦秦池以沈沈阳为突突破口，，在东北北、华北北和西北北地区实实施滚动动式销售售，年销销售额突突破1亿亿元。1995年11月8日日，秦池池以6666万万元获得得中央电电视台新新闻联播播后5秒秒黄金标标版，成成为第二二届标王王。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库60秦池大事事记（续续）1996年，秦秦池的销销售额从从前一年年的2.3亿元元猛增至至9.8亿元，，利税2.2亿亿元，被被评为中中国明星星企业。。同年11月8日，在在中央电电视台的的第三届届广告段段位招标标会上，，秦池以以3.2亿元的的天价夺夺得标王王，这一一数字相相当于1996年秦池池全年利利润的6.4倍倍，比竞竞标的第第二位整整整高出出1亿元元。1996年后，，秦池确确定了““永远的的秦池，，永远的的绿色””的形象象宣传主主题。当当年年底底，秦池池的罐装装生产线线从两年年前的5条增加加到47条，““秦池特特曲”荣荣获当时时中国白白酒行业业惟一的的“绿色色食品认认证”。。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库61秦池大事事记（续续）19977年1月，秦秦池被评评为“中中国企业业形象最最佳单位位”。同同月，北北京《经经济参考考报》的的一则关关于“秦秦池白酒酒是用川川酒勾兑兑”的系系列新闻闻报道被被国内无无数家报报刊转载载。当年年，秦池池的销售售额下滑滑至6.5亿元元。1998年3月月，姬长长孔黯然然离开秦秦池，调调入北京京某部委委任职。。当年秦秦池的年年度销售售额仅为为3亿元元。2000年7月月，据《《法制日日报》报报道，一一家金属属酒瓶帽帽的供应应商指控控秦池酒酒厂拖欠欠300万元货货款，地地区中级级法院判判决秦池池败诉，，并裁定定拍卖““秦池””注册商商标。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库62爱多大事事记1995年6月月，胡志志标开发发VCD样机成成功。7月20日，广广东爱多多电器公公司正式式成立。。1995年11月，胡胡志标在在《羊城城晚报》》上打出出了第一一则悬念念广告：：“爱多多……””同月，，胡志标标买下中中央电视视台体育育新闻前前的5秒秒标版。。1996年11月8日日，爱多多VCD以8200万万元争得得中央电电视台天天气预报报后的一一个5秒秒标版，，夺得电电子类第第一名。。1997年，爱爱多的销销售额从从前一年年的2亿亿元一跃跃而骤增增至16亿元，，赫然出出现在中中国电子子50强强的排行行榜上。。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库63爱多大事事记（续续）1997年，爱爱多的销销售额从从前一年年的2亿亿元一跃跃而骤增增至16亿元，，赫然出出现在中中国电子子50强强的排行行榜上。。1997年11月8日日，爱多多VCD以2.1亿元元的天价价获得中中央电视视台新闻闻联播后后5秒黄黄金标版版，成为为第四届届“标王王”。1997年，爱爱多推出出“阳光光行动B计划””。然而而，以这这一计划划的失败败为标志志，爱多多从此走走上了下下坡路。。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库64爱多大事事记（（续）1998年6月月，爱多多在与劲劲敌新科科的竞争争中胜出出，两家家在全国国百家大大商场的的市场占占有率均均为23％。但但同时，，爱多在在半年内内为打败败新科付付出了1.5亿亿元的沉沉重代价价。1999年4月月7日，，爱多的的股东之之一在《《羊城晚晚报》上上发表““律师声声明”，，称爱多多新办的的所有子子公司均均未经董董事会授授权和批批准，其其所有经经营行为为和债务务债权与与“广东东爱多电电器有限限公司””无关。。同月，，胡志标标被迫让让出董事事长和总总经理的的位子。。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库65爱多大事事记（（续）1999年5月月6日，，胡志标标在部分分商家的的帮助之之下再次次主掌爱爱多。7月，爱爱多与一一家最大大的债权权企业谈谈判失败败。12月，中中山市中中级人民民法院依依法受理理东莞宏宏强电子子公司等等申请债债务人广广东爱多多破产还还债一案案，广东东爱多进进入破产产程序。。1999年10月，常常年为爱爱多服务务的广东东蓝色火火焰广告告公司以以2000万元元债权人人的身份份入主爱爱多，全全面接收收了爱多多品牌的的使用权权。2000午4月月18日日，胡志志标突然然遭到汕汕头警方方的拘捕捕，其原原因据说说是胡志志标涉嫌嫌商业欺欺诈。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库66玫瑰园大大事记1984年12月，香香港人邓邓智仁创创立香港港利达行行，并很很快成为为与中原原物业和和美联物物业齐名名的香港港三大地地产代理理商之一一。1992年12月，北北京市昌昌平县房房地产开开发总公公司与中中国飞达达房地产产共同投投资建设设飞达玫玫瑰园，，董事长长刘常明明。1993年中，，利达行行向刘常常明支付付8000万人人民币，，买下玫玫瑰园的的开发权权。在此此前后，，邓智仁仁先后承承接十多多个著名名楼盘的的销售代代理，连连创写字字楼、商商铺每平平方米售售价和日日租金的的新记录录，成为为北京楼楼市一个个传奇般般的人物物。更多免费费资料下下载请进进：/中中国最大大的免费费课件资资源库67玫瑰园大事记记（续）1994年，，利达行前后后共向玫瑰园园投入资金9000万港港币，进展并并不顺利。邓邓智仁聘请梁梁振山任总经经理，开始对对外四处举债债。1996年2月，山东人人梁希森以带带资装修方式式进入利达玫玫瑰园，其前前后在玫瑰园园的债权达2.38亿元元人民币。8月，邓智仁仁、梁振山矛矛盾爆发，玫玫瑰园风波浮浮出水面。1997年3月，香港金金时有限公司司陆苍成为玫玫瑰园新主人人，其时，玫玫瑰园的债务务已高达6.5个亿。9月10日，，北京市第一一中级人民法法院裁定北京京利达玫瑰园园别墅有限公公司进入破产产还债程序，，债权申报总总额高达人民民币10亿余余元。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库68玫瑰园大事记记（续）1998年7月21日，，法院公告，，北京利达玫玫瑰园正式破破产。1999年6月8日，玫玫瑰园拍卖公公告正式发出出，起拍价人人民币3.88亿元，首首付20％。。1999年7月16日上上午10时30分，正式式拍卖玫瑰园园。拍卖过程程极短，仅两两人竞拍，希希森集团加价价1000万万购下玫瑰园园。2000年6月10日，，北京玫瑰园园别墅重新开开盘。2000年9月，玫瑰园园在全国住宅宅社区环境交交流大会上获获“环境金奖奖”。业内外外人士对其未未来的命运仍仍然莫衰一是是。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库69飞龙大事记1990年10月，姜伟伟来到飞龙。。此时的飞龙龙只是一家注注册资本75万元、职工工60多人、、生产一种名名为“飞燕减减肥茶”的小小厂。稍后，，姜伟开发出出延生护宝液液。1991年，，飞龙开始对对一些城市进进行轰炸式的的广告投放。。1992年，，飞龙投入广广告1000万元，利润润飚升到6000万元。。1994年，，延生护宝在在全国市场上上一片旺销，，姜伟也因此此荣获全国杰杰出青年企业业家、中国十十大杰出青年年、中国改革革风云人物的的三大桂冠。。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库70飞龙大事记（（续）1995年3月23日，，飞龙集团取取得了在香港港联交所上市市的获准文书书。4月18日，姜伟突突然宣布放弃弃上市。1995年4月，姜伟巡巡视全国市场场，发现飞龙龙的管理存在在着巨大的漏漏洞。6月，，姜伟突然在在媒体上宣布布，飞龙集团团进入休整期期。1995年10月，飞龙龙集团二次起起飞，出师不不利。1996年初初，姜伟被迫迫决定退出省省会城市向中中型城市延伸伸，然而处处处遭遇阻击；；最终全线溃溃败。稍后，，姜伟在企业业内部展开““整风运动’’，并对中高高层干部中的的8％进行了了清除。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库71飞龙大事记（（续）1996年7月，姜伟抛抛出题为《我我的错误》万万言检讨，历历陈“总裁的的20个失误误”。发表后后，国内传媒媒广为转载。。一时间，关关于飞龙的种种种流言四起起。1997年6月，姜伟在在新闻发布会会上宣称，飞飞龙集团的负负债仅为1600万元，，有望收回的的货款约有3.5亿元之之巨。1998年8月，沈阳飞飞龙公司向中中国国家工商商行政管理局局商标局申请请注册“伟哥哥”宇样的商商标，并被正正式依法受理理。同时，飞飞龙向外宣布布：飞龙集团团早于1992年研制出出中国第一个个治疗男性勃勃起障碍的药药品“伟哥开开泰”。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库72飞龙大事记（（续）1992年2月1日，伟伟哥开泰正式式上市。据称称，上市首月月销售额达到到6000万万元。1999年4月，国家药药品监督管理理局发出通知知，要求各地地药品监督管管理部门依法法查处飞龙生生产的劣药““伟哥开泰””。1999年5月6日，飞飞龙宣布起诉诉辽宁省卫生生厅。同月，，飞龙又在北北京状告国家家药品监督管管理局，并提提出索赔1．．26775亿元人民币币。2000年初初，飞龙的诉诉讼以失败而而告终。姜伟伟的抢注计划划终告流产。。2000年1月，姜伟在在北京召开新新闻发布会，，宣布决定出出让飞龙51％的股份，，飞龙将在4、5月间再再一次起飞。。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库73巨人大事记1984年，，史玉柱毕业业于浙江大学学数学系，到到深圳大学攻攻读软科学硕硕士后，分配配至安徽省统统计局。随即即下海创业。。1989年，，推出桌面中中文电脑软件件M—6401，4个月月后营业收入入即超过100万元。随随后推出M——6402汉汉卡。1991年，，巨人公司成成立，推出桌桌面中文电脑脑软件M—6403。1992年，，巨人总部从从深圳迁往珠珠海。同年，，巨人的汉卡卡销量一跃而而居全国同类类产品之首。。史玉柱被评评为“广东省省十大优秀科科技企业家””。中央领导导纷纷视察巨巨人。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库74巨人大事记（（续）1992年，，38层的巨巨人大厦设计计方案出台。。后来这一方方案因头脑发发热等原因一一改再改，从从38层到54层，再到到64层，后后来又蹿至70层。1993年，，巨人推出M—6405、中文笔记记本电脑、中中文手写电脑脑等多种产品品。巨人成为为位居四通之之后的中国第第二大民营高高科技企业。。下半年美国国的王安电脑脑公司破产，，史玉拄认为为巨人需要新新的产业支柱柱。1994年初初，巨人大厦厦一期工程动动土。史玉柱柱在一次全体体员工大会上上直截了当地地剖析了巨人人集团的五大大隐患，并明明确提出巨人人“二次创业业”的构想。。同月，巨人人推出脑黄金金，一炮打响响。史玉柱当当选“中国十十大改革风云云人物”。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库75巨人大事记（（续）1995年5月18日，，巨人在全国国上百家主要要的报纸上以以整版广告的的形式，一次次性推出电脑脑、保健品、、药品三大系系列的30个个新品，投放放广告1个亿亿。不到半年年，巨人集团团的子公司从从38家发展展到了创纪录录的228家家，人员从200人骤增增到2000人。同年，，史玉柱被《《福布斯》列列为大陆富豪豪第8位。1995年7月，史玉柱柱宣布“创业业整顿”。1996年初初，史玉柱开开始从全面出出击转为重点点战役，全力力推广减肥食食品“巨不肥肥”。1996年，，巨人大厦资资金告急，史史玉柱被迫抽抽调保健品公公司的流动资资金来填补到到巨人大厦的的建设中。保保健品方面因因为巨人大厦厦“抽血”过过量，加上管管理不善，迅迅速盛极而衰衰。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库76巨人大事记（（续）1997年初初，巨人大厦厦未按期完工工，国内购楼楼花者纷纷上上门要求退款款，巨人与媒媒体的关系迅迅速恶化，媒媒体地毯式报报道巨人财务务危机。巨人人被迫在杭州州召开联合新新闻发布会，，公开向娃哈哈哈道歉。这这一道歉风波波，成为巨人人大滑坡的一一次标志性事事件。不久巨巨人大夏停工工。巨人名存存实亡。1998年8月，史玉柱柱短暂出现，，与四川希望望集团总裁刘刘永行进行了了一次关于多多元化的对话话。2000年5月至7月，，史玉柱突然然出现并接受受中央电视台台采访，迅即即又开始回避避媒体。有报报道指称，正正旺销市场的的神秘保健品品“脑白金””与史玉柱有有关。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库77三株大事记1994年8月，以吴炳炳新为首的济济南大陆拓销销公司和其子子吴思伟的南南京立公司合合并，成立了了济南三株实实业有限公司司，三株口服服液同时宣告告研制成功。。1994年，，三株第一年年的销售额即即达到1.25亿元。1995年，，三株利用其其四级营销体体系挺进农村村市场。同年年，三株在《《人民日报》》上刊出了第第一个“五年年规划”，吴吴炳新提出的的目标是：1995年达达到16至20亿元，1996年达达到100亿亿元，1997年达到300亿元，，1998年年达到600亿元，1999年争取取900亿元元。更多免费资料料下载请进：：/中中国最大的的免费课件资资源库78三株大事记（（续）1995年5月，三株口口服液因在《《珠江经济信信息报》上刊刊登的药品广广告超越了《《药品广告审审批表》中审审批的内容，，而被广东省省卫生厅吊销销了三株口服服液的药品广广告批准文号号，暂停在广广东省的广告告宣传。1996年，，三株公司的的销售额达到到了80亿元元，而农村市市场的销售额额占到了三株株总销售额的的60％。在在鼎盛时期，，三株在全国国所有大城市市、省会城市市和绝大部分分地级市注册册了600个个子公司，在在县、乡、镇镇有2000个办事处，，各级行销人人员总数超过过了15万，，与此相