企业集团财务公司的治理模式教材

企业集团财务公司的治理模式探讨主要内容为什么关注公司治理多元化的公司治理模式企业集团财务公司的特点对治理形式的影响1、为什么关注公司治理？

公司经营合法性-法律

违规支出。对策：反商业贿赂法案+会计内部控制建行张恩照商业贿赂事件公司利益冲突（代理成本问题）绩效:公司治理核心问题。

公司的社会责任-道德对策：机构投资人–积极股东利益冲突与公司治理

存在什么样的利益冲突？公司应首先关注谁的利益？公司治理结构-合理配置公司机关职权激励机制–合格的人+激励法律救济与责任追究利益冲突的形态受产权结构、行业性质、融资方式、文化传统等因素的影响例如：上市公司英美：股东与管理层（内部人控制）欧洲大陆国家：股东/银行、劳工、管理层亚洲：家族与公众股东

我国：大股东与中小股东平安巨额融资的风波国有企业所有权缺位：内部人控制个人企业所有权与经营权合一，不存在代理成本问题，但有决策机制上的瑕疵福特公司的故事利益冲突的形态我国：大股东与中小股东平安巨额融资的风波国有企业所有权缺位：内部人控制个人企业所有权与经营权合一，不存在代理成本问题，但有决策机制上的瑕疵福特公司的故事公司应当关注谁的利益？——公司治理的价值取向以上市公司为例：股东董事会总经理与高管员工债权人客户……

股东v相关利益者合理配置公司机关职权现代企业的法人治理所遵循的基本原则就是分权制衡。现行《公司法》的基本模式：股东会–权力机关董事会-决策机关监事会–监督机关经理层-执行机关为什么召开会议？个人效率v集体决策的成本社会学的解释个人通常更擅长创造和构建一个内容协调、高度综合的计划或方案的工作。但是，在揭露与个人提出的建议有关的问题和错误上，小集体却明显优于个人。它经常让其他依不同权限行事的人去发现某人聪明主意中的明显缺陷。为什么召召开会议议？个人效率率v集体决策策的成本本公司法的的要求公司法长长期以来来坚持董董事必须须在达到到法定人人数的会会议上行行事。董董事会规规则不应应被视为为仅仅是是一种表表面文章章；它是是一个重重要的正正式程序序。因为为在董事事会相互互磋商和和相互作作出反应应时，决决策程序序可能会会运作得得更好。。——罗伯特·克拉克《公司法则则》2、多元化化的公司司治理模模式影响因素素：产权结构构融资方式式行业特点点文化传统统……我国企业业的例子子国有独资资公司：：问题：所所有权缺缺位+内部人控控制；对策：激激励机机制外部董事事中外合资资企业无股东会会，董事事会管理理我国企业业的例子子有限责任任公司股东会+董事会（（或执执行董董事）+监事会（（或监事事）上市公司司大股东与与中小股股东的冲冲突对策：分分类表决决机制独独立立董事特殊行业业的公司司治理——金融机构构银行的高高风险利益冲突突的形态态：股东v管理层股东v.债权人（（存款人人）治理结构构的特点点：外部董事事+风险管理理委员会会+强制审计计+监管银行的高高风险1.信用风险险2.国家和转转移风险险3.市场风险险4.利率风险险5.流动性风风险6.操作风险险7.法律风险险8.声誉风险险——巴塞尔委委员会《有效银行行监管核核心原则则》1997银行的高高风险何谓“操操作风险险”？最重大的的操作风风险在于于内部控控制及公公司治理理机制的的失效。。这种失效效状态可可能因为为失误、、欺诈、、未能及及时做出出反映而而导致银银行财务务损失，，或使银银行的利利益在其其他方面面受到损损失，如如银行交交易员、、信贷员员、其他他工作人人员越权权或从事事职业道道德不允允许的或或风险过过高的业业务。操作风险险的其他他方面包包括信息息技术系系统的重重大失效效或诸如如火灾和和其他灾灾难等事事件。2002-1，美国货币币监理署署发布认可令，，对中国银银行纽约约分行““不安全、、不可靠靠的行为为”，罚款1000万美元；；中国国人民银银行同时时配套罚罚款1000万美元。处罚对象象：发发生在中中行纽约约分行前前管理层层的不当当行为（1991-1999)1）关系人贷款款（周强及其公司司）2）协助欺诈（中行纽约分行行前信贷部副副经理更改担担保权益证书书）3）其他可疑活动动和潜在的诈诈骗行为治理缺陷：1)未遵循审慎经经营原则;2)内控机制缺失失或者无效。。中行纽约分行行不审慎贷款款案内控机制缺失失是一个不利利的证据2001年2月，中国银行行在纽约对骗骗贷者周强等等人提起民事事诉讼。2002年7月11日，一审判决决纽约中行胜胜诉。陪审团团认定被告周周强等欺诈，，要求其向纽纽约中行赔偿偿损失3540万美元，另加加9640万美元罚金，，共计1.318亿美元。法官官最终判定，，周强等须赔赔偿1.064亿美元。内控机制缺失失是一个不利利的证据2004年2月17日，二审法院院撤销一审判判决并发回重重审。理由由是：周强等等认为，其向向纽约中行提提供虚假文件件时，纽约中中行的高级管管理层实际知知道文件是虚虚假的，所以以不能叫欺诈诈。一审法官：即即使一个机构构的员工允许许和参与欺诈诈，这个机构构还是可能被被骗，金融机机构则可能受受骗于内外勾勾结。二审法官：纽纽约中行需要要证明，被告告在取得贷款款时，确实误误导了纽约中中行。由于员员工参与骗贷贷，银行很难难证明自己被被误导。美国货币监理理署采取的监监管措施内控机制1）设立风险管管理部和首席席风险官；2）外部审计师师或独立第三三方检查；业务监控1）贸易结算安全全措施2）信贷业务安全全措施3）开户与监控4）风险资产管理理客户监控1）禁止与特定定客户进行交交易2）限制对美国国以外的某些些个人和公司司授信3、企业集团财财务公司的治治理企业集团财务务公司的特点点：企业集团的资资金融通中心心非银行金融机机构上述两个特点点决定了企业业集团财务公公司治理的特特殊性特征一：企企业集团的机机构股东为集团成成员企业服务对象为集集团成员企业业产权结构的特特点——客户拥有的公公司：相互所有制（（mutualcompany），与股份制制区别如：相互保险险公司相互所有制公公司治理结构构的特点：1）不以盈利为为目的（如盈盈利削减收费费）；2）管理层以服服务于成员为为宗旨，强调调非盈利的治治理文化；3）股东通过所所接受的服务务水平考核、、评价管理层层，有参与的的积极性。企业集团财务务公司与典型型的相互公司司的差异股东之间的所所有权控制关关系导致企业集团团财务公司治治理中的一对对矛盾：集团成员拥有有财务公司的的产权，消解解了股东与客客户之间的利利益冲突，提提升了公司治治理的有效性性。各股东最终控控制权的单一一性导致大股股东的绝对影影响，削弱了了股东会的功功能，同时也也削弱了董事事会的功能。。控制股东v小股东董事会特征二：非银银行金融机构构内部信贷主导导型财务公司司外部投资导向向型财务公司司金融机构的风风险控制：如如何保护存款款人利益中海油66亿元存款风波波中海油66亿存款风波2004年4月8日，中海油就就其与中海油油财务公司之之间的金融服服务框架协议议发出公告：：中海油“将将不时使用中中海石油财务务提供的财务务服务”，包包括“在中海海石油财务存存放本集团的的现金存款及及为本集团与与其他实体之之间的交易提提供交收服务务”。公告同同时披露，中中海油在2002年6月至2004年3月间，“不时时的最高存款款结余(包括利息)为人民币66亿元”。引发市场争议议。此外，这这还意味着早早在达成这项项公开的框架架协议之前，，中海油就已已与中海油财财务存在关联联交易，并没没有提请独立立股东批准。。香港联交所所的董事，兼兼具中海油小小股东身份的的Webb先生在4月9日向联交所““报告”了这这一“违规行行为”，谴责责中海油的关关联交易违反反了“公司治治理的金科玉玉律”。4月28日中海油召开开股东特别大大会，就框架架协议投票表表决，最终获获得了独立股股东批准。但但独立股东参参与决议的积积极性并不高高。有权出席席的股份总数数是410.7亿股，但投票票者只有26.3亿股，仅为6%强。其中赞成成者占到投票票数的92.2%。联交所介入调调查，机构构投资者则大大举沽出中海海油股票。。市场的负面评评论1）利用上市公公司和母公司司的财务公司司之间的资金金结算往来，，隐蔽性地占占用上市公司司资金。2）存款没有保保证，一旦财财务公司出现现投资失误，，上市公司很很难追回。3）如果财务公公司用存款放放在四大国有有银行来保证证资金安全，，为什么不让让上市公司自自己在银行存存款？如果财财务公司将集集中的资金进进行国债投资资，为什么不不让上市公司司自己来做？？A股市场目前的的做法深圳市桑达实实业股份有限限公司在中国国电子财务有有限责任公司司存款风险应应急处理预案案第五条财务务公司出现下下列情形之一一的，应立即即启动应急处处理机制：（一）财务公公司任何一个个资产负债比比例指标不符符合《企业集团财务务公司管理办办法》第三十四条的的规定要求；；（二）财务公公司发生挤提提存款、到期期债务不能支支付、大额贷贷款逾期或担担保垫款、电电脑系统严重重故障、被抢抢劫或诈骗、、董事或高级级管理人员涉涉及严重违纪纪、刑事案件件等重大事项项；（三）发发生可能能影响财财务公司司正常经经营的重重大机构构变动、、股权交交易或者者经营风风险等事事项；（四）财财务公司司对单一一股东发发放贷款款余额超超过财务务公司注注册资本本金50%或者该股股东对财财务公司司出资额额；（五）公公司在财财务公司司的存款款余额占占财务公公司吸收收的存款款余额的的比例超超过30%；（六）财财务公司司的股东东对财务务公司的的负债逾逾期1年以上未未偿还；；（七）财财务公司司因违法法违规受受到中国国银行业业监督管管理委员员会等监监管部门门的行政政处罚；；（八）财财务公司司被中国国银行业业监督管管理委员员会责令令进行整整顿；（九）其其他可能能对公司司存放资资金带来来安全隐隐患的事事项。存款风险险应急处处理措施施例例一第八条本本公司司与财务务公司召召开联席席会议，，由本公公司领导导小组和和财务公公司相关关负责人人共同列列席，寻寻求解决决风险的的办法。。要求财财务公司司要积极极采取措措施，进进行风险险自救，，避免风风险扩散散和蔓延延。第九条公公司必必要时应应要求财财务公司司应视情情况暂缓缓或停止止发放新新增贷款款，组织织回收资资金。同同时，立立即卖出出持有的的国债或或其他债债券；对拆放同同业的资资金不论论到期与与否，一一律收回回；对未未到期的的贷款寻寻求机会会转让给给其他金金融机构构的及时时收回贷贷款本息息。——《深桑达应应急处理理预案》存款风险险应急处处理措施施例例二为了保障障公司在在中粮财财务有限限责任公公司的存存款安全全，公司司董事会会同意，，授权公公司经营营班子决决定并由由公司总总经理发发出具体体指令，，一旦财财务公司司出现下下列任何何一种情情形，应应当及时时中止公公司及下下属子公公司在财财务公司司的存款款业务，，并要求求财务公公司拨回回公司及及下属子子公司已已经存入入财务公公司的所所有款项项:……一旦出现现上述情情形，在在财务公公司拨回回公司及及子公司司在财务务公司的的所有存存款前，，除了公公司及子子公司所所欠财务务公司负负债超过过公司及及子公司司在财务务公司存存款额部部分的金金额外，，中止公公司及子子公司对对财务公公司的一一切支付付行为，，直到上上述情形形消除为为止。——《《中粮地产产应急处处理预案案》客观看待待母公司司的影响响权利大是是因为责责任大母公司的的连带责责任：母公司董董事会应应当作出出书面承承诺，在在财务公公司出现现支付困困难的紧紧急情况况时，按按照解决决支付困困难的实实际需要要，增加加相应资资本金，，并在财财务公司司章程中中载明。。——《企业集团团财务公公司管理理办法》第8条小股东为为什么消消极？一一种可可能的解解释除了所有有权依附附外，还还有两个个因素1）对金融融业务不不熟悉；；2）财务公公司为小小股东/成员企业业提供的的金融服服务有限限；资金用途途：贷款款、担保保（母公公司战略略发展的的需求））委托理财财或打新新股金融服务务发展较较慢：保理、转转贷、买买方信贷贷、融资资租赁、、企业改改制咨询询设计、、承销企企业债券券等改进财务务公司治治理的途途径改进股