企业财务管理教材(一)

企业财务管理中山大学

刘娥平

第一部分筹资管理资产=负债+所有者权益

110.5亿=23.7亿+86.8亿

214亿=361亿+（-147亿）资产负债及所有者权益流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产所有者权益无形及其它资产资产总计负债及所有者权益总计一、负债与所有者权益1、负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。1、流动负债：可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。2、长期负债：偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。2、所有者权益是指企业所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债的余额。总资产8000万元，负债2400万元，净资产为5600万元。所有者权益实收资本（股本）（股东权益）资本公积（净资产）盈余公积 未分配利润留存收益（1）实收资本是指投资者作为资本投入到企业中的各种资产的价值。股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。股东按照实缴的出资比例分取红利。（2）盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。包括：法定公积金（按税后利润的10%提取，法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。

）、任意公积金（经股东大会决议提取）。（3）未分配利润留待以后年度进行分配的结存利润或待分配的利润。从数量上讲，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出利润后的余额。企业对未分配利润的使用分配有较大的自主权。利润总额100万元所得税-33税后利润67法定公积金金任意公积金金-6.7可分配利润润53.6向股东分配配-40未分配利润润13.6实收资本100所有者权益益资资本公积盈余公积未分配利润润–50（4）资本公积是指企业收到到投资者的超超出其在企业业注册资本（（或股本）中中所占份额的的投资。主要来源有：：资本溢价或或股本溢价。。例：某有限责责任公司是由由甲、乙、丙丙三位股东各各出资100万元组成。三三年后留存收收益为150万元，这时丁丁加入，希望望占25%的股份，问丁丁应出资多少少？甲乙乙丙丙丁丁100100100？1/4实收资本300+100资本公积+80盈余公积未分配利润150450+180二、筹资方式式1、权益资金的的筹资方式股东直接投入入发行股票企业内部积累累2、负债资金的的筹资方式银行借款发行债券融资租赁股东拥有参与与企业经营管管理的权利，，而债权人没没有；股东不能直接接从企业抽回回投资，而债债权人到期可可收回投资；；股东投资收益益不确定，而而债权人收益益预先确定；；股东投资风险险大，而债权权人投资风险险相对较小。。如果企业扣除除生产经营中中的成本费用用后收益100万元。付10万元的的利息时，企企业剩余：100–10–90×33%=60.3万元付10万元的的股息时，企企业剩余：100–100×33%–10=57万元利息抵税=利息×所得税税率=10×33%=3.3万元权益融资可增增强企业的信信誉和偿债能能力，没有固固定的费用负负担和到期日日，财务风险险小；但分散散企业控制权权，资金成本本高，不能享享受财务杠杆杆利益。负债融资成本本低，能产生生杠杆作用，，不影响企业业控制权；但但有固定负担担，增加企业业财务风险，，降低企业经经营灵活性。。三、资金成成本资金成本是是指企业为为筹集和使使用资金而而付出的费费用。包括括资金筹集集费和资金金使用费，，如发行股股票、债券券的手续费费,银行借款、、发行债券券的利息支支出,股东投资的的分红等。。资金使用费费资金成本率率=筹资总额-筹资资费用1000××12%资金成本率率==12.5%1000––40资金来源金金额资资金成本率率银行借款2008%发行债券30010%股东投入50015%合计1000？？加权平均资资金成本率率=（200×8%+300××10%+500××15%））/1000=12.1%资金成本可可用于评价价企业经营营成果。如如果企业经经营中产生生的收益在在满足了债债权人利息息和股东期期望报酬后后还有剩余余收益，才才能给股东东带来增加加的价值。。经济增加值值（EVA）＝经营利润润－资金成成本＝投资额×（投资利润润率－资金金成本率））企业投资额额1000万元，经营营利润200万元。其中中自有资金金600万元，股东东期望的报报酬率为12%；借入资金金400万元，利息息率10%。利润＝200－40＝160EVA=200－(600××12%+400×10%)=88加权平均资资金成本率率＝(600××12%+400×10%)/1000=11.2%EVA=1000××(20%－11.2%)=88四、资金结结构资金结构是是指企业资资金总额中中各种资金金来源的构构成比例，，主要是权权益资金和和负债资金金的比例。。在企业资金金结构中，，一定程度度的负债有有利于降低低企业的资资金成本。。负债筹资资具有财务务杠杆作用用，负债资资金占比重重越大，财财务杠杆作作用越明显显。总投资100万元，，预计每年年息税前利利润为20万元。（1）股东投入100万元元，20%（2）股东投入50万元借入50万万元，年利利率10%30%（3）股东投入20万元借入80万万元，年利利率10%60%总投资100万元，，预计每年年息税前利利润为8万万元。（1）股东东投入100万元，，8%（2）股东东投入50万元借入50万万元，年利利率10%6%（3）股东东投入20万元借入80万万元，年利利率10%0当息税前利利润率>利利息率时，，负债经营营是有利的的，因为它它能提高股股东的收益益，产生财财务杠杆的的正作用；；反之，当当息税前利利润率<利利息率时，，负债经营营是不利的的，因为它它会降低股股东的收益益，产生财财务杠杆的的负作用。。经营风险（（商业风险险）：因经经营上的原原因而导致致利润变动动的风险。。如销量、、价格、成成本。财务风险（（筹资风险险）：因借借款而增加加的风险，，如丧失偿偿债能力，，所有者收收益下降。。（1）经营营风险小的的企业应多多负债，经经营风险大大的企业应应少负债。。（2）盈利利能力强的的企业应多多负债，盈盈利能力差差的企业应应少负债。。（3）有形形资产份额额大的企业业应多负债债，无形资资产份额大大的企业应应少负债。。第二部分投投资资管理一、资金的时时间价值资金的时间价价值是指资金金经历一段时时间的投资与与再投资后所所增加的价值值。资金的时间价价值是客观存存在的，因为为资金的所有有者不会将资资金闲置，而而总是将资金金利用起来。。或存入银行行，或借出，，或购买股票票、债券，或或投资实业，，以获得利息息、利润等投投资收益。现金流量图横轴表示时间间，垂直线代代表不同时点点的现金流量量，箭头向上上表示现金流流入，箭头向向下表示现金金流出。几个概念：1、现值（P）F2、终值（F）012……n3、年金（A）P1、复利终值F=?01…nP例：P=1000，i=8%，n=5F=1000(1+8%)5=14692、复利现值F01…nP=?例：F=100，i=6%，n=5P=100（（1+6%)-5=74.73、年金现值P=？012…n-1nAAAA例：某项目初初始投资100万元，有效期期10年，投资者要要求的报酬率率为10%，问每年至少少要收回多少少？购买商品房，，分析银行按按揭贷款利率率0012揭贷款的利利率=?二、财务基础础数据的评估估财务基础数据据评估的内容容●项目总投资资●总成本费用用●营业收入、、营业税金和和利润●现金流量1、项目总投资资主要包括建设设投资和流动动资金。建设投资分别别形成固定资资产原值、无无形资产原值值。固定资产产原值可用于于计算折旧费费，无形资产产原值可用于于计算摊销费费。流动资金等于于流动资产与与流动负债的的差额。流动动资产一般包包括存货、库库存现金、应应收账款和预预付账款；流流动负债一般般只考虑应付付账款和预收收账款。2、总成本费用用是指运营期内内为生产产品品或提供服务务所发生的全全部费用。总成本费用=外购原材料、、燃料及动力力费+工资及福利费费+折旧费+摊销费＋修理理费+财务费用（利利息支出）+其他费用经营成本=外购原材料、、燃料及动力力费+工资及福利费费＋修理费+其他费用总成本费用估估算表序号项项目合合计计计计算期1外购原材料费费2外购燃燃料及及动力力费3工资及及福利利费4修理费费5其他费费用6经营成成本（（1+2+3+4+5）7折旧费费8摊销费费9利息支支出10总成本本费用用合计计（6+7+8+9）其中：：可变变成本本固定成成本总成本本费用用可分分解为为固定定成本本和可可变成成本。。固定定成本本是指指总额额在一一定时时期和和一定定业务务量范范围内内不受受业务务量增增减变变动影影响而而固定定不变变的成成本，，一般般包括括折旧旧费（（租金金）、、摊销销费、、修理理费、、工资资及福福利费费（计计件工工资除除外））和其其他费费用等等，通通常把把运营营期发发生的的全部部利息息也作作为固固定成成本。。可变变成本本是指指总额额随业业务量量变动动而成成正比比例变变动的的成本本，主主要包包括外外购原原材料料、燃燃料及及动力力费和和计件件工资资等。。3、利润润利润总总额=营业收收入－－营业业税金金及附附加－－总成成本费费用营业收收入=业务量量×单价营业税税金及及附加加是指指增值值税、、营业业税、、消费费税、、资源源税、、城市市维护护建设设税、、教育育费附附加等等。净利润润=利润总总额－－所得得税利润表表序号项项目合合计计计算算期1营业收入2营业税金及附附加3总成本费用4利润总额（1-2-3）5弥补以前年度度亏损6应纳税所得额额7所得税8净利润（4-7）本量利关系：：是指成本、、业务量和利利润之间的关关系。利润=（单价－单位位可变成本））销量－固定成成本盈亏平衡分析析：在何种业业务量下企业业将不亏不盈盈。固定成本盈亏平衡点销销售量=———————————单价－单位可可变成本成本或收入销销售售收入总成本固定成本0盈亏正正常销销售售量平衡点销销售量例如，某企业业年固定成本本200,000元，每件售价价100元，每件可变变成本60元，则200,000盈亏平衡点销销售量=—————＝5,000件100－60当销售量为10,000件时，利润=（100-60）10,000-200,000=200,000元多种商品销售售时：固定成本盈亏平衡点销销售额=———————————1－可变成本率率可变成本率＝＝可变成本/销售收入边际贡献率＝＝1－可变成本率率盈亏平衡点销销售额=200,000/(1-0.6)=500,000元经营安全性分分析：是指企企业经营安全全的程度，用用安全边际率率反映。正常销售量（（额）—盈亏平衡点销销售量（额））安全边际率=——————————————————————100%正常销售量（（额）安全边际率40%以上30%-40%20%-30%10%-20%10%以下安全等级很很安全安安全较较安全值值得注注意危危险安全边际率=（8000-5000）/8000=37.5%4、现金流量初始现金流量量：主要包括括建设投资和和流动资金。。营业现金流量量：是指项目目投入运营后后所产生的现现金流入量与与现金流出量量。期末现金流量量：项目寿命命期最后一年年的现金流量量，包括回收收的固定资产产余值和回收收的流动资金金。所得税前营业业净现金流量量=营业收入－营营业税金及附附加－经营成成本=利润总额+折旧所得税后营业业净现金流量量=所得税前营业业净现金流量量－所得税＝净利润+折旧营业收入100营业税及附加加-5原材料-50人工-10经营成本水电-10折旧-15利润10三、投资项目目的财务分析析投资项目的财财务分析主要要是通过计算算财务指标，，分析项目的的盈利能力、、偿债能力，，判断项目的的财务可行性性。财务分析可分分为融资前分分析和融资后后分析，一般般宜先进行融融资前分析，，在融资前分分析结论满足足要求的情况况下，初步设设定融资方案案，再进行融融资后分析。。融资前分析是是从投资项目目角度出发，，以全部投资资作为计算基基础，也就是是假定全部投投资为权益资资金，所以本本金利息都不不作为现金流流出。融资前前分析排除了了融资方案变变化的影响，，从项目投资资总获利能力力的角度，考考察项目方案案设计的合理理性。项目投资现金金流量表序号项项目合合计计计算期1现金流入1.1营业收入1.2回收固定资产产余值1.3回收流动资金金2现金流流出2.1建设投投资2.2流动资资金2.3经营成成本2.4营业税税金及及附加加2.5维持运运营投投资3所得税税前净净现金金流量量（1-2）累计所所得税税前净净现金金流量量调整所所得税税所得税税后净净现金金流量量（3-5）累计所所得税税后净净现金金流量量融资后后分析析是从从股东东投资资角度度出发发，以以股东东投资资额作作为计计算基基础，，把借借款本本金偿偿还和和利息息支付付都作作为现现金流流出。。融资资后分分析主主要是是用于于考察察项目目在拟拟定融融资条条件下下的盈盈利能能力和和偿债债能力力，用用于比比选融融资方方案，，帮助助投资资者做做出融融资决决策。。项目资资本金金现金金流量量表序号项项目合合计计计算期期1现金流流入1.1营业收收入1.2回收固固定资资产余余值1.3回收流流动资资金2现金流流出2.1项目资资本金金2.2借款本本金偿偿还2.3借款利利息支支付2.4经营成成本2.5营业税税金及及附加加2.6所得税税2.7维持运营营投资3净现金流流量（1-2）例：某项项目固定定资产投投资100万元，预预计使用用5年，预计计报废时时残值5万元，流流动资金金投资20万元。预预计每年年营业收收入200万元，经经营成本本150万元。项项目总投投资中股股东投资资60万元，股股东期望望的收益益率为12％；银行行借款60万元，借借款利率率6％，银行行要求每每年末付付利息，，本金分分5年等额偿偿还。已已知固定定资产按按平均年年限法计计提折旧旧，营业业税率及及附加为为5.5％，所得得税率为为33％，项目目基准收收益率为为8％。融资前分分析年折旧费费＝（100-5）÷5＝19万元年息税前前利润＝＝200－200××5.5％－150－19＝20万元初始现金金流量＝＝-(100+20)＝-120万元营业净现现金流量量＝200－200××5.5％－150－20×33％＝32.4万元期末现金金流量＝＝20+5＝25万元25012345120项目投资资现金流流量表序号项项目合合计计计算期0123451现金流入1.1营业收入1.2回收固定资资产余值551.3回收流动资资金20202现金流出2.1建设投资1001002.2流动资金20202.3经营成本2.4营业税金及及附加5511111111112.5维持运营投投资3所得税前净净现金流量量（1-2）累计所得税税前净现金金流量100-120-81-42-336100调整所得税税所得税后净净现金流量量（3-5）累计所得税税后净现金金流量在项目建议议书阶段，，可只进行行融资前分分析。分析指标有有投资回收收期、总投投资收益率率、净现值值、内部收收益率、项项目资本金金净利润率率。1、投资回收收期（paybackperiod）投资回收期期是指以投投资项目的的各年净现现金流量来来回收该项项目的原始始投资额所所需的时间间（年数））。若预计计的投资回回收期比要要求的投资资回收期短短，则负担担的风险程程度就比较较小，项目目可行；若若预计的投投资回收期期比要求的的投资回收收期长，则则负担的风风险程度就就比较大，，项目不可可行。投资回收期期=3+(120-97.2)/32.4=3.7年2、总投资收收益率（ROI）表示总投资资的盈利水水平，是指指项目运营营期内年平平均息税前前利润与项项目总投资资的比率。。总投资收收益率高于于同行业的的收益率参参考值，表表明用总投投资收益率率表示的盈盈利能力满满足要求。。年息税前利利润总投资收益益率＝×100%项目总投资资＝20/120=16.67%3、净现值(netpresentvalue)净现值就是是将投资项项目投入使使用后的净净现金流量量按资金成成本率或基基准收益率率折算为现现值，减去去投资额现现值以后的的余额。净现值＝如果净现值值大于零，，说明投资资项目的投投资报酬率率除达到资资金成本率率或基准收收益率外还还有剩余，，即投资项项目的投资资报酬率大大于资金成成本率或基基准收益率率，项目可可行；如果果净现值小小于零，说说明投资项项目的投资资报酬率没没有达到资资金成本率率或基准收收益率，即即投资项目目的投资报报酬率小于于资金成本本率或基准准收益率，，项目不可可行。12011010%时，，NPV=12/（1+10%）-10=0.9130%时，NPV=12/（1+30%）-10=-0.7720%时，NPV=12/（1+20%）-10=04、内部收益益率(internalrateofreturn)内部收益率率是指使投投资项目净净现值等于于零的折现现率。也就就是说，根根据这个折折现率对投投资项目的的净现金流流量进行折折现，使未未来报酬的的总现值正正好等于该该项目初始始投资额。。当内部收收益率大于于资金成本本率或基准准收益率，，说明项目目可行；反反之，则不不可行。尝试法：折折现率15%时，净现值值=1折现率16%时，净现值值=-2净现值1015%16%折现率2内部收益率率=15.33%融资后分析析第1年税前利润润＝20－3.6＝16.4万元第2年税前利润润＝20－2.88＝17.12万元第3年税前利润润＝20－2.16＝17.84万元第4年税前利润润＝20－1.44＝18.56万元第5年税前利润润＝20－0.72＝19.28万元5年税前利润润合计＝89.2万元5年净利润合合计＝89.2－89.2×33％＝59.764年平均净利利润＝59.764÷5＝11.953初始现金流流量＝-60万元第1年营业净现现金流量＝＝200－200×5.5％－150－3.6－16.4×33％－12＝17.988第2年营业净现现金流量＝＝200－200×5.5％－150－2.88－17.12×33％－12＝18.470第3年营业净现现金流量＝＝200－200×5.5％－150－2.16－17.84×33％－12＝18.953第4年营业净现现金流量＝＝200－200×5.5％－150－1.44－18.56×33％－12＝19.435第5年营业净现现金流量＝＝200－200×5.5％－150－0.72－19.28×33％－12＝19.918期末现金金流量＝＝20+5＝25万元2501234560项目资本本金现金金流量表表序号项项目合合计计计计算算期期0123451现金流入入1.1营业收入入1.2回收固定定资产余余值551.3回收流动动资金20202现金流出出2.1项目资本本金60602.2借款本金金偿还6012121212122.3借款利息息支付2.4经营成本本2.5营业税金金及附加加5511111111112.6所得税2.7维持运营营投资3净现金流流量（1-2）5、项目资资本金净净利润率率（ROE）表示项目目资本金金的盈利利水平，，是指项项目运营营期内年年平均净净利润与与项目资资本金的的比率。。项目资资本金净净利润率率高于同同行业的的净利润润率参考考值，表表明用项项目资本本金净利利润率表表示的盈盈利能力力满足要要求。年净利润润项目资本本金净利利润率＝＝×100%项目资本本金＝11.953÷÷60＝19.92％净现值＝＝内部收益益率＝24%第三部分分财财务报报表与分分析一、资资产负债债表反映企业业在某一一特定日日期财务务状况的的报表。。按照“资资产＝负负债＋所所有者权权益“这这一会计计恒等式式编制。。资产项目目按资产产的流动动性强弱弱的顺序序排列，，负债项项目按清清偿权的的先后顺顺序排列列，所有有者权益益包括投投入资本本以及形形成的积积累。1、流动资产产流动资产产是指可可以在1年或者超超过1年的一个个营业周周期内变变现或者者耗用的的资产，，主要包包括货币币资金（（现金和和银行存存款）、、短期投投资、应应收及预预付款项项、待摊摊费用、、存货等等。2、长期投投资长期投资资是指除除短期投投资以外外的投资资，包括括长期股股权投资资和长期期债权投投资。股股权投资资是指使使投资企企业拥有有被投资资企业的的部分或或全部股股权，成成为被投投资企业业所有者者的投资资。债权权投资是是指投资资企业与与被投资资企业形形成债权权债务关关系的投投资。长期股权投资资依据对被投投资单位产生生的影响，分分为以下四种种类型：1、控制，是指指有权决定一一个企业的财财务和经营政政策。2、共同控制，，是指按合同同约定对某项项经济活动所所共有的控制制。3、重大影响，，是指对一个个企业的财务务和经营政策策有参与决策策的权力，但但并不决定这这些政策。4、无控制、无无共同控制且且无重大影响响。少数股东权益益：反映除母母公司以外的的其他投资者者在子公司中中的权益，即即在子公司的的股东权益中中不属于母公公司的权益。。“少数股东东权益”项目目应在“负债债”类项目与与“所有者权权益”类项目目之间单独一一类反映。少数股东损益益：反映纳入入合并范围的的非全资子公公司当期实现现的净利润中中少数股东所所拥有的数额额，即不属于于母公司所拥拥有的数额。。3、固定资产固定资产是指指为生产商品品、提供劳务务、出租或经经营管理而持持有的使用寿寿命超过一个个会计年度的的有形资产。。如房屋、建建筑物、机器器、机械、运运输工具、设设备、器具、、工具等。4、无形资产无形资产是指指企业为生产产商品或者提提供劳务费、、出租给他人人、或为管理理目的而持有有的、没有实实物形态的非非货币性长期期资产。包括括专利权、非非专利技术、、商标权、著著作权、土地地使用权、商商誉等。5、其他资产其他资产是指指除上述资产产以外的其他他资产，如长长期待摊费用用。长期待摊费用用，是指企业业已经支出，，但摊销期限限在1年以上（不含含1年）的各项费费用，包括固固定资产大修修理支出、租租入固定资产产的改良支出出等。资产负债表分分析分析资产负债债表的结构：：用以反映企企业的资产结结构和资金结结构。总体是是资产总额或或负债及所有有者权益总额额。评价公司负债债经营程度及及举债能力。。判断公司的财财务状况发展展趋势。项目20062005流动资产长期投资固定资产无形及其他资资产流动负债长期负债少数股东权益益所有者权益●偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债资产负债率=负债总额/资产总额财务比率20062005流动比率速动比率资产负债率%●成长能力资产增长率=（年末总资产产/年初总资产））－1资本增长率=（年末所有者者权益/年初所有者权权益）－1财务比率2006资产增长率20.2资本增长率3.42二、利润表反映企业在一一定时期经营营成果的报表表。利润表采用权权责发生制原原则编制。凡是当期已经经实现的收入入和已经发生生或应当负担担的费用，不不论款项是否否收付，都应应作为当期的的收入和费用用处理；凡是是不属于当期期的收入和费费用，即使款款项已经在当当期收付，都都不应作为当当期的收入和和费用处理。。1、企业利润构构成主营业务利润润=主营业务务收入－主营营业务成本－－主营业务税税金及附加在交纳增值税税的企业，主主营业务收入入是指不含税税收入；主营营业务成本是是指不含税成成本。主营业务税金金及附加主要要是指营业税税、消费税、、城市维护建建设税、教育育费附加等。。如进货100万元，进货货成本为100/（1+17%）=85.47万元，进项项税=85.47×17%=14.53万元；；这批货卖出出120万元元，销售收入入=120/（1+17%）=102.56万万元，销项税税=102.56×17%=17.44万元。。应交增值税=（102.56-85.47）××17%=17.44-14.53=2.91万元。营业利润=主主营业务利润润+其它业务务利润－营业业费用－管理理费用－财务务费用其它业务利润润是指主营业业务以外的利利润，如材料料销售，技术术转让、代购购代销、包装装物出租等业业务所取得的的利润。营业费用是指指企业销售商商品和商品流流通企业在购购入商品等过过程中发生的的费用。包括括运输费、装装卸费、包装装费、保险费费、途中合理理损耗、入库库前挑选整理理费用、展览览费和广告费费，以及专设设销售机构人人员工资、福福利费和业务务费等经营经经费。管理费用是指指企业行政管管理部门为组组织和管理企企业经营所发发生的各种费费用。包括管管理人员工资资福利、业务务招待费、办办公费、差旅旅费、董事会会费、折旧费费、租赁费、、修理费、咨咨询费（含顾顾问费）、、诉讼费、低低值易耗品摊摊销、无形资资产摊销、房房产税、车船船使用税、土土地使用税、、印花税、待待业保险费、、劳动保险费费、计提的坏坏帐准备和存存货跌价准备备等。财务费用是指指企业为筹集集生产经营所所需资金等而而发生的费用用，包括应当当计入期间费费用的利息支支出(减利息收入)，汇兑损失（（减汇兑收益益）以及相关关的手续费等等。其中，经经营期间发生生的利息支出出构成了企业业财务费用的的主体。利润总额=营营业利润+投投资收益+营营业外收入－－营业外支出出投资收益是指指企业对外投投资所取得的的收益扣除其其发生的损失失以后的净收收益。营业外收入和和营业外支出出是指企业发发生的与其生生产经营无直直接关系的各各项收入和支支出，如罚款款收入、固定定资产清理收收入；罚款支支出、赔偿支支出、处理固固定资产损失失、捐赠支出出等。净利润=利润润总额－所得得税所得税=应纳纳税所得额××所得税率应纳税所得额额是在利润总总额的基础上上经过调整后后得出的。●超标准支出●税前利润弥补补亏损●投资收收益中已纳税税部分或免税税部分2、利润表分析析分析利润表的的结构：用以以反映企业利利润的构成，，说明利润水水平上升或下下降的原因。。总体是主营营业务收入。。评价企企业利利用现现有经经济资资源的的盈利利能力力。与资产产负债债表的的有关关项目目相比比较，，可以以对公公司各各种资资源的的利用用情况况作出出评价价。判断公公司的的经营营前景景。项目20062005主营业业务收收入100100主营业业务成成本管理费费用财务费费用营业利利润利润总总额净利润润●盈利能能力净资产产收益益率=净利润润/平均净净资产产总资产产报酬酬率=（利润润总额额+利息支支出））/平均资资产总总额营业利利润率率=营业利利润/主营业业务收收入财务比比率2006净资产产收益益率8.98总资产产报酬酬率8.60营业利利润率率16.9●营运能能力总资产产周转转率=主营业业务收收入/平均资资产总总额存货周周转率率=主营业业务成成本/平均存存货应收账账款周周转率率=主营业业务收收入/平均应应收账账款财务比比率2006总资产产周转转次数数（次次/年）0.46存货周周转次次数（（次/年）12.70存货周周转天天数（（天天）29应收账账款周周转次次数（（次/年）8.31应收账账款周周转天天数（（天））44●成长能能力收入增长长率=（本年主主营业务务收入/上年主营营业务收收入）－－1利润增长