股票投资入门与提高行业与选时

行业分析与选时二○一二年四月主要内容：影响板块行情的因素分析参与者分析与选时买卖时机判断一、股价、指数波动原理1、大道至简：买卖双方力量的此消彼长。2、传导机制：经济周期到行业境况再到公司业绩货币周期到机构关注再到市场认同股价、指数波动传导机制卖方买方经济周期大盘波动货币周期行业境况行业趋势机构关注业绩驱动个股行情市场认同经济周期危机萧条繁荣高涨货币周期M1主要由通货与企业活期存款构成，M2则在M1基础上加入了企业定期存款与储蓄存款。M1、M2增速差的变化主要取决于货币供给（央行政策）、宏观经济、企业利润变化，所导致的货币资金在企业活期存款、定期存款与居民储蓄存款三者之间进行相互转化。我们通过M1与M2差值的变动趋势来划分货币周期。当M1与M2增速差保持上涨趋势时，货币流动性较为充足，我们可将其界定为货币扩张期，反之则意味着处于货币收缩期。货币周期与大盘走势板块内部变化规律个股股价运动的基本情形基本趋势：主力操作作历程3、行业关关联机制制产业关联联金融关联联产业链条条比如当先先导的产产业汽车车与房地地产需求求上升从从谷底迈迈向景气气的上升升阶段时时，由于于钢铁、、建材、、有色金金属的需需求主要要来自房房地产、、汽车和和基建，，因此这这几个行行业也会会因为供供需发生生变化而而复苏，，同样由由于电力力的消费费中需求求因素主主要来自自于钢铁铁、有色色、建材材、化学学原料，，而煤炭炭的主要要消费来来自电力力、钢铁铁和建材材，因此此，煤炭炭和电力力随着下下游需求求的上升升而景气气轮动，，最后由由于港口口、集装装箱运输输、船舶舶与整体体经济复复苏带来来的贸易易额上升升及大宗宗商品需需求旺盛盛密切相相关，因因此它们们也会随随之表现现出联动动，与之之相反，，当先导导行业需需求下滑滑时，所所有行业业将因此此轮动向向下。企业价值值链系统统商业模式式第二是金金融关联联。为何有时时板块股股票的表表现并不不依照产产业链条条的顺序序？这里里涉及到到金融关关联的因因素。第一，商商品期货货市场的的存在提提高了商商品的价价格发现现功能，，提高了了该商品品对实体体经济需需求的反反应速度度。而该该商品价价格的上上涨反过过来又迅迅速提高高了生产产该商品品的行业业的盈利利能力和和利润增增速，所所以此时时商品品品价格的的上涨成成为了该该行业的的主要催催化剂因因素。第二，股股份公司司互相参参股、券券商互相相持股等等因素，，也形成成了股票票之间联联动的机机制。如如股票系系。股市主要要参与者者分析投资策略略与选时时主力与板板块轮动动二、参与与者分析析与选时时参与者立足点市场效果主要观察点调控者宏观经济大盘状况国民经济增长（经济基础）上市公司数量和市值比重（股票供方）货币供应和资金规模（买方状况）投资者投资价值中长趋势企业经营安全性（投资前提）企业盈利状况（盈利基础）分红派息政策（买方心理）投机者波动周期短期行情宏观经济概念题材（经济诱因）股价的历史地位（获利基础）游资和热钱有意炒作（参与者格局）1.股市主要要参与者者分析股价的波波动是资资金推动动的结果果，合适适的时机机就是主主力资金金启动行行情的时时候。投资策略略与选时时定位为投投资者，，在保证证不亏损损的前提提下，选选择好的的股票长长期投资资，关注注企业价价值及其其成长趋趋势。借鉴投机机者的可可取之处处，适当当关注波波段，选选择合理理的时机机进场操操作，扩扩大盈利利。具备交易易者的能能力，关关注盘面面运行，，运用一一定的技技术手段段，搞好好操盘，，实现盈盈利。主力资金金与板块块轮动主力启动动需要大大盘和板板块的配配合，因因此研究究板块之之间和板板块内部部的情况况，是从从上到下下、全面面科学““选时””的重要要方法。。三、板块块轮动规规律经济周期期与板块块轮动货币周期期与板块块轮动季节周期期与板块块轮动大盘周期期与板块块轮动1.不同经济济周期对对板块轮轮动的影影响复苏阶段段扩张阶段段滞胀阶段段收缩阶段段经济复苏苏阶段表现较好好的是能能源、金金融、可可选消费费；表现现较差的的是信息息技术、、医疗保保健、公公用事业业。科技技类的电电信服务务和信息息技术板板块在复复苏阶段段并没有有很好的的表现，，这和我我国科技技类板块块代表性性偏弱，，电子类类企业更更多地集集中在加加工制造造环节，，依靠订订单生产产，而非非设计研研发环节节有关。。扩张阶段段表现较好好的是能能源、材材料、金金融；表表现较差差的是信信息技术术、公用用事业、、电信服服务。金金融板块块在扩张张阶段仍仍表现较较好，但但在两次次扩张期期中金融融板块的的表现是是矛盾的的，2002年到2004年的第一一次扩张张期，金金融类的的表现排排在最后后一位，，而2006年到2007年的第二二次扩张张，金融融类表现现最好，，且涨幅幅巨大，，对最后后表现有有很大的的拉动作作用。金金融板块块的表现现规律需需要更多多周期的的检验。。滞胀阶段段表现较好好的是电电信服务务、日常常消费、、医疗保保健；表表现较差差的是信信息技术术、能源源、金融融。收缩阶段表现较好的的是医疗保保健、公用用事业、日日常消费；；表现较差差的是能源源、金融、、材料。投资时钟经济发展、、社会进步步与行业生生命周期：：2、货币周期期的板块轮轮动规律：：周期性行业业在货币扩扩张期表现现突出，尤尤其是其中中的能源、、材料以及及金融板块块（包括房房地产）表表现最为优优异，而工工业表现一一般。在货币收缩缩期，非周周期性行业业表现突出出，尤其是是日常消费费、公用事事业表现最最为抗跌，，但医疗保保健、电信信服务的防防御性特征征并不十分分明显。这样以来，，我们就构构建出了一一个基本的的行业轮动动策略，即即：在货币扩张张期超配周周期性行业业中的有色色金属、采采掘以及化化工行业；；在货币收缩缩期超配食食品饮料以以及服装纺纺织两个非非周期性行行业。3.季节与板块块轮动的规规律春季夏季秋季冬季春季农林渔牧所所需要种子子化肥鱼苗苗，银行信信贷发放和和相关受益益产业，主主要依托今今年的政策策投放。保保险业开始始收发红利利，红医药药业在春季季也有强势势，不过医医药总体属属于抗通胀胀，无明显显周期的行行业。夏季饮料，旅游游业，发电电企业，钢钢铁业，发发电和钢铁铁的上游原原料煤炭焦焦煤行业，，夏收的农农业，夏季季很多产业业都受到带带动，比如如服务业服服装业。金金融业在夏夏季应该是是比较好。。秋季南北方秋季季都很短，，工业制造造业化工业业家电业保保持强势，，旅游业服服务业开始始减缓，秋秋收农林渔渔牧。冬季工业类进入入年终目标标期，会有有些炒作，，年底各机机构资金回回笼清算，，市场资金金紧张，一一般没啥热热点。炒股四季歌歌：冬炒煤来夏夏炒电，五五一十一旅旅游见，逢年过节有有烟酒，两两会环保新新能源；航空造纸人人民币，通通胀保值就就买地，战争黄金和和军工，加加息银行最最受益；地震灾害炒炒水泥，工工程机械亦亦可取，市场商品热热追捧，上上下游厂寻寻踪迹；年报季报细细分析，其其中自有颜颜如玉…4、大盘周期期与个股轮轮动规律休整时期——题材股牛市确立——高价股缩量震荡——小盘股调整时期——庄股波段急跌——指标股调整尾声——超跌低价股股报表时期——“双高”股突发利好——次新股休整时期——题材股大盘休整性性整理是题题材股的活活跃期。因因为休整期期市场热点点分散，个个股行情开开始涨跌无无序，增量量资金望而而却步，只只能运用题题材或概念念来聚拢市市场的视线线，聚集有有限的资金金，吸引市市场开始分分散的动量量。牛市确立——高价股牛市行情确确立是高价价股的活跃跃期。高价价股是市场场的“贵族族阶层”，，位居市场场最顶层，，在大盘进进入牛市阶阶段后，需需要它们打打开上档空空间，为市市场创造牛牛市空间，，给中低价价股起到““传、帮、、带”的作作用。缩量震荡——小盘股大盘稳健但但能量不足足时是小盘盘股的活跃跃期，因大大盘能量不不能满足规规模性热点点的施展，，所以个股股行情“星星星点火””，其中又又以小能量量下小盘股股行情更为为靓丽。由由于小能量量难以满足足行情的持持续性，故故小盘股行行情往往涨涨势较迅捷捷，持续周周期较短，，适于短线线操作。调整时期——庄股大盘调整时时是庄股的的活跃周期期。由于市市场热点早早已湮灭，，庄股则或或因主力受受困自救，，或是潜在在题材趁疲疲弱市道超超前建仓………疲弱市市道中的庄庄股犹如夜夜幕中的一一盏盏““豆油灯””，虽不能能照亮整个个市场，也也能使投资资大众不至至于绝望。。波段急跌——指标股大盘波段性性急跌后是是大盘指标标股的活跃跃期。调整尾声——超跌低价股股大波段调整整进入尾声声后是超跌跌低价股的的活跃期。。因为前期期跌幅最大大的超跌低低价股风险险释放最干干净，技术术性反弹要要求最强烈烈。由于大大势进入调调整的尾声声，尚未反反转，新的的热点难以以形成，便便给了超跌跌低价股的的表现机会会。突发利好——次新股无论大盘处处于什么状状态，若遇遇突发性重重大利好公公布，往往往是价低次次新股的活活跃期。因因为老股中中往往有老老资金进驻驻或者受困困，新资金金即不愿为为老资金抬抬轿，更不不愿为老资资金解套