第四章项目评估

电子商务项目管理MarketingMarketing1第四章项目评估2主要内容一、项目评估的意义和特点二、项目评估的程序和内容三、财务分析方法3学习目标了解项目评估的程序掌握项目评估的主要内容了解财务分析方法4一、项目评估的意义和特点（一）新闻： 顺利通过CMMI3评估，亚信软件跃上新台阶 日前，亚信顺利通过CMMI3国际评估认证。在进一步优化、提升软件开发和项目管理实力为客户提供高质量产品的同时，亚信也在激烈竞争的软件市场中加重了必胜的砝码。业界人士指出，亚信此次顺利通过CMMI3评估认证，再次证实了亚信在软件领域的专业性，同时亦督促亚信在软件研发与管理方面迈上更高的台阶，对亚信参与到国际竞争起到积极的推动作用，亦对亚信进入外包市场奠定了基础。 由SEI推出的CMMI系统工程和软件工程集成模型体系，是目前国际通行的评估标准。通过这个模型可以指引一个组织改进它用于开发、维护和购买产品和服务的全过程，其中CMMI3为组织级的过程能力成熟度衡量。与广为人知的CMM模型相比，CMMI具有更好的灵活性和优越性，CMMI的阶段模型比CMM模型在关键过程域方面划分得更详细和可操作性，CMMI不仅仅局限于软件过程，还包括系统工程、集成、外包和采购方面，同时，CMMI的实施对公司的要求（资源、财力、时间）较高。

新闻5 项目评估已成为项目实施的重要前奏，是确定项目是否可行、如何实施的重要决策依据。（二）概念： 在决策前对建设项目的可行性研究报告进行评价。目的是确定项目是否可以立项，即站在项目的起点，应用宏观的战略方法和技术经济分析的方法，分析预测和评价项目未来的效益，以确定项目的建设是否可行。它是项目决策的前奏和决策的依据，是建设程序和决策程序必要的组成部分。

项目评估的概念6（三）项目评估的意义： 项目评估是项目开始前的重要步骤，通过项目评估可以让企业对项目有更加客观、准确和评价，并力图达到下述目标：1.实现企业的战略。2.最大可能确保企业的商业利润。3.市场的占有和拓展。4.对企业和人员的锻炼。项目评估的意义和特点7（四）项目评估工作的特点：1.决定性特点：可行性报告将提供多种项目方案的比较依据，而项目评估报告将作出决定性的选择。2.全局性特点：从大局出发，以保证宏观和微观、全局和局部利益的统一，这样也更能避免决策失误。3.规范化特点：是投资决策科学化、程序化和公正性的有力保证。项目评估的意义和特点8二、项目评估的程序和内容（一）项目评估的程序项目评估的程序9项目评估的程序10实例：缺乏乏评估的打打捞项目11实例：缺乏乏评估的打打捞项目12实例：缺乏乏评估的打打捞项目13实例：缺乏乏评估的打打捞项目14实例：缺乏乏评估的打打捞项目15实例：缺乏乏评估的打打捞项目16实例：缺乏乏评估的打打捞项目17实例：缺乏乏评估的打打捞项目18实例：缺乏乏评估的打打捞项目19实例：缺乏乏评估的打打捞项目20（二）项目目评估的内内容项目评估的的主要内容容包括：项目建设的的战略意义评评估项目实施条件评估项目技术方案评估项目市场评估项目财务分析（（略讲）项目风险评估（略讲）项目管理团队评估（略讲）项目评估的的内容和方方法211.项目建建设战略意意义评估评估该项目目实施可以以为企业带带来哪些收收益，包括括经济回报、、技术实力力的提升、、市场占有有量的增加加、社会影影响力增强强等，这些项目目回报是否否与企业的的战略一致致，或者能能否促进企企业战略的的实现。2.项目实实施条件评评估评估实施和和完成项目目需要什么么条件，包包括资金、人力力资源、技技术实力等等，企业能否否提供并满满足这些要要求。3.项目技技术方案评评估主要是分析析意向项目目所属行业业的发展水水平，以及及项目自身身所选技术术的先进性性的问题。。（1）技术术的成熟度度技术一样存存在4个生生命周期：：开发期、、成长期、、成熟期、、衰退期。。一般要选选择成长后后期或成熟熟中前期的的技术。项目评估的的内容和方方法22（2）技术术的来源深入分析，，是否采用用自有技术术；提供技技术的各方方技术水平平如何等问问题。（3）技术术的成本除了购买成成本之外，，还要考虑虑技术的追追加使用成成本。（4）技术术的售后服服务如技术安装装指导、技技术流程现现场指导，，后续新技技术提供的的优惠和便便利。（5）技术术的可扩展展性项目评估的的内容和方方法23[案例]星星尘号吸取取起源号经经验1976年年，前苏联联的“月神神”号无人人探测器从从月球上带带回了岩石石和土壤。。2004年年4月，NASA负负责收集太太阳风粒子子的“起源源”号探测测器，由于于降落伞未未能正常打打开，一头头栽进了犹犹他州的沙沙漠里，所所携带的样样本大多被被破坏。NASA原原本计划在在犹他州的的沙漠上空空拦截这个个太空舱，，为此还特特意雇用了了两名好莱莱坞特技演演员来完成成这一史无无前例的任任务。但遗遗憾的是，，还没等这这两名特技技演员派上上用场，太太空舱就坠坠毁了。“起源”号号事故是由由于负责打打开降落伞伞的一个重重力转换开开关失灵而而引起的，，为此，工工程师们对对“星尘””号的设计计图进行了了复查，并并对它的系系统进行了了检查，确确保不会再再次出现类类似问题。。24[案例]星星尘号吸取取起源号经经验据新华社电电当美国宇宇航局的““星尘”号号飞船携带带着彗星““维尔特二二号”的样样本返回地地球时，一一位65岁岁的华人科科学家多年年的梦想变变成了现实实。设计者：邹邹哲博士，，美国宇航航局喷气推推进实验室室资深研究究员、“星星尘”项目目的设计者者和副首席席科学家。。1981年年就首次提提出了这个个构思，直直到1986年才被被宇航局接接受，这已已经是第13次提案案。25思考技术方案选选型ASP、Java、、Jsp、、PHP？？服务器IBM、HP？操作系统AIX、windows、linux等？264.项目市市场评估（1）市场场分析市场容量、、市场份额额、市场结结构、消费费者行为4个方面（2）行业业分析行业现有的的竞争情况况、供应商商的议价能能力、客户户的议价能能力、替代代产品或服服务的威胁胁、新进入入者的威胁胁。方法：分别别通过作用用力按5分分制进行描描述，根据据5分制画画出作用力力相对强度度雷达图。。（3）细分分市场分析析分析行业现现有各个竞竞争公司所所处的细分分市场，分分析行业未未来可能存存在的细分分市场机会会。项目评估的的内容和方方法27[案例]三三星1000万像素素的手机CeBIT2006展会已已经于3月月9日正式式在德国的的汉诺威正正式举行，，展会上出出现了一个个亮点，这这便是三星星为大家带带来的一款款具备1000万像像素的手机机。照照相手机自自2000年11月月在日本诞诞生以来，，已经从最最初10万万像素发展展到现在的的800万万像素。如如今一直在在这方面绝绝对领先的的三星公司司再次通过过WSCH-B600的推出出将拍照手手机带入了了1000万像素的的新纪元。。281000万万像素！！！对于目前前多数消费费者手中还还用着4，，5百万像像素消费级级数码相机机的用户来来说，听起起来真有点点儿让人汗汗颜，人家家手机的像像素值都比比自己的相相机高了。。而对于拥拥有千万像像素及单反反级高档数数码相机的的专业摄像像玩家来说说，手机无无论如何是是令他们嗤嗤之以鼻的的，原因当当然是根本本不够专业业。根据三星的的介绍，这这款手机配配备了1000万像像素摄像头头，支持自自动聚焦和和专业级的的闪光功能能。不仅如如此，这款款手机还支支持DMB数字多媒媒体节目接接收，并配配备一个2.2英寸寸的1600万色QVGA屏屏幕，提供供320*240像像素的高分分辨率。三星SCH-B600的其他他手机功能能也相当丰丰富，支持持文件浏览览和光学扫扫描，可将将普通名片片拍摄下来来记录存储储到手机通通信录。此外，这款款手机还具具备强大的的语音识别别功能和音音乐播放功功能。可在在手机上播播放MP3音乐，并并可通过MMCmicro存储卡将将手机的内内存容量扩扩展到更多多。项目评估的的内容和方方法29SCH-B600的的摄像头支支持3倍光光学变焦(opticalzoom)和5倍倍数码变焦焦(digitalzoom)、配配备了一个个闪光灯、、快门速度度为1/2000；；此外，SCH-B600的的蓝牙无线线耳机还可可以被用作作遥控器。。三星这款款新机将在在今年第二二季度在韩韩国上市。。30思考考1：：1.从从市市场场容容量量、、市市场场份份额额、、市市场场结结构构、、消消费费者者行行为为4个个方方面面对对市市场场进进行行分分析析，，这这种种手手机机的的市市场场前前景景如如何何？？2.从从行行业业现现有有的的竞竞争争情情况况、、供供应应商商的的议议价价能能力力、、客客户户的的议议价价能能力力、、替替代代产产品品或或服服务务的的威威胁胁、、新新进进入入者者的的威威胁胁等等方方面面分分析析这这种种手手机机的的行行业业情情况况如如何何？？3.分分析析该该行行业业现现有有各各个个竞竞争争公公司司所所处处的的细细分分市市场场，，分分析析行行业业未未来来可可能能存存在在的的细细分分市市场场机机会会。。项目目评评估估的的内内容容和和方方法法31思考考2：：对对在在重重庆庆工工商商大大学学办办一一个个二二手手网网站站进进行行市市场场分分析析？？1.从从市市场场容容量量、、市市场场份份额额、、市市场场结结构构、、消消费费者者行行为为4个个方方面面对对市市场场进进行行分分析析，，这这种种手手机机的的市市场场前前景景如如何何？？2.从从行行业业现现有有的的竞竞争争情情况况、、供供应应商商的的议议价价能能力力、、客客户户的的议议价价能能力力、、替替代代产产品品或或服服务务的的威威胁胁、、新新进进入入者者的的威威胁胁等等方方面面分分析析这这种种手手机机的的行行业业情情况况如如何何？？3.分分析析该该行行业业现现有有各各个个竞竞争争者者所所处处的的细细分分市市场场，，分分析析行行业业未未来来可可能能存存在在的的细细分分市市场场机机会会。。325.项项目目财财务务分分析析分析析项项目目能能够够产生生多多大大的的现现金金流流、达到到多多大大的的收收益益率率以及及投资资回回收收期期的的时时间间长长短短如如何何。首先先根根据据企企业业所所掌掌握握的的基础础投投资资数数据据，，编编制制资资产产负负债债表表、、损损益益表表和和现现金金流流量量表表等等基本本分分析析表表格格，，然然后后进进行行财财务务分分析析和和技技术术经经济济评评价价（1））财财务务分分析析主要要对对财财务务指指标标，，如如资资本本结结构构、、成成本本费费用用效效益益等等进进行行分分析析。。（2））技技术术经经济济评评价价是投投资资评评价价分分析析中中最最基基本本的的分分析析方方法法，，它它的的基基本本思思想想是是现现金金流流量量的的分分析析，，一一般般来来说说，，包包括括NPV(NetPresentValue，，净净现现值值)、、PI（（ProfitabilityIndex，，盈盈利利能能力力指指数数））、、IRR（（InternalRateofReturn，，内内部部收收益益率率））、、回回收收期期（（PaybackPeriod））等等几几个个指指标标的的分分析析。。只有有当当NPV≥≥0，，PI≥≥1，，IRR≥≥基基准准收收益益率率等等几几个个条条件件都都满满足足时时候候，，该该投投资资项项目目才才可可以以说说是是具具有有经经济济性性、、可可行行的的。。项目目评评估估的的内内容容和和方方法法33三、、财财务务分分析析方方法法学学习习（一一））成成本本效效益益分分析析（（costbenefitanalysis））成本本效效益益分分析析就就是是估估算算投投入入项项目目中中的的人人工工、、设设备备、、材材料料等等成成本本，，以以及及项项目目所所产产生生的的所所有有看看得得见见和和看看不不见见的的收收益益，，然然后后比比较较两两者者的的结结果果。。理理想想的的投投资资方方案案应应该该是是项项目目的的收收益益大大于于其其成成本本，，否否则则就就不不值值得得取取投投资资。。成本本效效益益分分析析34（二二））投投资资收收益益率率（（returnoninverstment,ROI））1.计计算算公公式式：：就是是项项目目在在整整个个正正常常年年份份内内的的净净收收益益与与投投资资总总额额的的比比值值，，其其一一般般表表达达式式为为：：式中，K表示示投资总额，，Kt为第t年的投资额额，m为完成成投资的年份份，根据不同同的分析目的的，K可以是是全额投资额额，也可以是是投资者的权权益投资额。。NB表示正常常年份的净收收益，根据不不同的分析目目的，NB可可以是利润，，可以是利润润税金总额，，也可以是年年净现金流入入等，R表示示投资收益率率，根据K和和NB的具体体含义，R可可以表现为各各种不同的具具体形态。投资收收益率率352.使使用范范围：：投资收收益率率主要要考虑虑资金金的时时间价价值，，而舍舍弃了了项目目建设设期、、寿命命期等等众多多经济济数据据，故故一般般仅用用于技技术经经济数数据尚尚不完完整的的项目初初步研研究阶段。。使用投投资收收益率率指标标评价价项目目的经经济效效果，，需要要与根根据同类项项目的的历史史数据据及投资者者意愿愿等确定定的基基准投投资收收益率率作比比较。。判别标标准：：项目目投资资收益益率小小于基基准投投资收收益率率，则则项目目应予予以拒拒绝；；如果果大于于或等等于基基准投投资收收益率率，则则项目目可以以考虑虑接受受。投资收收益率率36（三））投资资回收收期（（paybackperiod）1.概概念：：是组织织用投投资项项目所所得的的净现现金流流量来来回收收项目目初始始投资资所需需的年年限，，可分分为静静态投投资回回收期期、动动态投投资回回收期期、差差额投投资回回收期期。投投资回回收期期是反反映投投资风风险的的一个个指标标，尽尽早收收回投投资可可避免免将来来经营营环境境变化化的不不利影影响。。CF0～初初始投投资；；CFt～项项目经经营期期间的的税后后净现现金流流量；；Tp～～回收收期则有：：投资回回收期期当项目目经营营期间间税后后净现现金流流量之之和减减去初初始投投资等等于零零时，，则为为项目目累计计净现现金流流量为为零的的那一一年，，投资资刚好好被完完全回回收，，所以以Tp为回回收期期。准则：：回收收期大大于企企业要要求的的回收收期，，则项项目被被拒绝绝。372.静静态投投资回回收期期：（1））概念念：就是从从项目目投建建之日日起，，用项项目各各年的的净收收入将将全部部投资资收回回所需需的期期限。。它是是最常常用的的评价价指标标，具具有直直观、、简便便的特特点，，同时时还可可以反反映项项目的的风险险程度度。其其缺点点是没没有考考虑资资金的的时间间价值值。投资回回收期期38（2））实例例某项目目的投投资及及年净净收入入如下下表（（单位位：万万元）），计计算投投资回回收期期。项目012345678910合计1.建设投资200240802.流动资金2503.总投资＝1+22002403304.收入30040050050050050050050037005.支出（不包括投资）25030035035035035035035026506.净收入（4-5）5010015015015015015015010507.累计净现金流量-200-440-770-720-620-470-320-170-2013028039解：第一步步，计计算总总投资资与净净收入入填表表；第二步步，计计算累累计净净现金金流量量，并并填表表；当期累累计净净现金金流量量＝当当期净净收入入－当当期总总投资资＋上上期累累计净净现金金流量量第三步，，根据上上表，累累计净现现金流量量等于零零的年份份在第8年末和和第9年年末之间间，分别别为-20万和和130万。所以，Tp＝8＋20/150＝8.13年投资回收收期40（3）静静态投资资回收期期指标的的优点：：1～概念念清晰、、简单易易用；2～不仅仅反映项项目的经经济性，，也反映映项目的的风险大大小。（4）静静态投资资回收期期指标的的缺点：：1～没有有反映资资金的时时间价值值；2～由于于舍弃了了回收期期以后的的收入与与支出数数据，故故不能全全面反映映项目在在寿命期期内的真真实效益益，难以以对不同同方案的的比较选选择作出出正确判判断。投资回收收期413.动态态投资回回收期（1）概概念：动态投资资回收期期，是一一种在考考虑资金金时间价价值的情情况下计计算的投投资回收收期，一一般是按按现值法法来计算算的。i0～基基准折现现率投资回收收期42（2）实实例某项目有有关数据据如表所所示，基基准折现现率i0=10%，基基准动态态投资回回收期T*=8年，试试计算动动态投资资回收期期，并判判断该项项目能否否被接受受。项目012345678910投资支出20500100其他支出300450450450450450450450收入450700700700700700700700项目净现金流-20-500-100150250250250250250250250现值系数10.910.830.750.680.620.560.510.470.420.39折现净现金流-20-455-83112.5170155140127.5117.510597.5累计折现值-20-475-558-445.5-275.5-120.519.5147264.5369.5466.543解：第一步，，计算项项目净现现金流；；第二步，，计算折折现现金金流与累累计折现现值（累累计净现现金流量量），并并填表；；第三步，，根据上上表，累累计净现现金流量量等于零零的年份份在第5年末和和第6年年末之间间，分别别为-120.5万和和19.5万。。所以，Tp＝5＋120.5/140＝5.86年，小小于基准准动态投投资回收收期8年年（已知知条件）），因此此该项目目可以接接受。动态投资资回收期期除具有有静态投投资回收收期的一一切特征征以外，，还考虑虑了资金金的时间间价值。。投资回收收期444.差额额投资回回收期（1）概概念：差额投资资回收期期，是利利用差额额分析法法（增量量分析法法），考考虑投资资额不等等的两种种方案和和投资差差额的投投资回收收期，即即用两种种方案收收益差额额将投资资差额收收回所需需的期限限。投资回收收期45（2）实实例项目面临临A、B两个互互斥方案案的选择择，各年年的现金金流量表表如下所所示，求求其差额额投资回回收期（（i0=10%）项目012345678910方案A的净现金流-20039393939393939393939方案B的净现金流-10020202020202020202020增量净现金流-10019191919191919191919现值系数10.910.830.750.680.620.560.510.470.420.39折现增量净现金流-10017.2915.7714.2512.9211.7810.649.698.937.987.41累计增量折现值-100-82.71-66.94-52.69-39.77-27.99-17.35-7.661.279.2516.6646解：第一步，，计算增增量净现现金流；；第二步，，计算折折现增量量净现金金流和累累计增量量折现值值，并填填表；第三步，，根据上上表，累累计净现现金流量量等于零零的年份份在第7年末和和第8年年末之间间，分别别为-7.66万和1.27万。所以，Tp＝7＋7.66/8.93＝7.86年投资回收收期47（四）净净现值（（NPV）1.概念念：净现值是是按行业业的基准准收益率率或设定定的折现现率，将将项目计计算期内内各年净净现金流流量折现现到建设设期初的的现值之之和，是是反映项项目在整整个计算算期内的的获得能能力的综综合性指指标，是是对投资资项目进进行动态态评价的的最重要要指标之之一。通通常，财财务净现现值大于于或等于于0的项项目可以以考虑接接受。净现值482.公式式：NPV～～净现值值；CI～现现金流入入；CO～现现金流出出；（CI-CO））t～第第t年的的净现金金流量；；n～计算算期；ic～基基准收益益率净现值49（五）内内部收益益率（IRR））1.概念念：即指净现现值为零零时的折折现率。。内部收收益率假假定项目目生命周周期内获获得的净净收益全全部可用用于再投投资，再再投资的的收益率率等于项项目的内内部收益益率。内部收益益率应与与行业的的基准收收益率或或设定的的收益率率相比较较，若IRR不不小于设设定的收收益率，，则认为为该项目目的财务务盈利能能力能够够满足最最低要求求，在财财务上是是可以考考虑接受受的。内部收益益率502.公式式：IRR～～内部收收益率；；CI～现金流流入量；CO～现金流流出量；（CI-CO）t～第t年的净现金金流量；n～计算期；；内部收益率513.速动比率率：速动资产（流流动资产总额额减去存货额额）与流动负负债总额的比比率，是反映映项目快速偿偿付流动负债债能力的指标标。速动比率＝（（流动资产－－存货）/流流动负债项目清偿能力力分析52（六）项目清清偿能力分析析1.资产负债债率：项目负债总额额与资产总额额的比率，是是反映项目各各年所面临的的财务风险程程度及偿债能能力的指标。。资产负债率＝＝项目负债总总额/资产总总额2.流动比率率：项目流动资产产总额与流动动负债总额的的比率，是反反映项目各年年偿付流动负负债能力的指指标。流动比率＝流流动资产总额额/流动负债债总额项目清偿能力力分析53思考题：1.了解几种种财务分析方方法的计算方方式。作业：按照所学知识识，选择其中中的一组同学学的作业进行行评估，完成成后发到我的的邮箱。549、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。1月月-231月月-23Sunday,January1,202310、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。20:23:2920:23:2920:231/1/20238:23:29PM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。1月-2320:23:2920:23Jan-2301-Jan-2312、故人江海海别，几度度隔山川。。。20:23:2920:23:2920:23Sunday,January1,202313、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。1月-231月-2320:23:2920:23:29January1,202314、他乡生白白发，旧国国见青山。。。01一月月20238:23:30下下午20:23:301月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。一月月238:23下下午午1月月-2320:23January1,202316、行行动动出出成成果果，，工工作作出出财财富富。。。。2023/1/120:23:3020:23:3001January202317、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。8:23:30下下午午8:23下下午午20:23:301月月-239、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、很多多事情情努力力了未未必有有结果果，但但是不不努力力却什什么改改变也也没有有。。。20:23:3020:23:3020:231/1/20238: