第讲 虚拟变量

计量经济学Econometrics怎样得到估计值？估计值可靠吗？是否符合经典假定？X是否列满秩？X是虚拟变量第八讲虚拟变量（教材第6章6.4节、6.5节）什么是虚拟变量？许多经济变量是可以定量度量的，如：商品需求量、价格、收入、产量等。但也有一些影响经济变量的因素无法定量度量，如：职业、性别对收入的影响，战争、自然灾害对GDP的影响，季节对某些产品（如冷饮）销售的影响等等。为了在模型中能够反映这些因素的影响，通常是通过引入“虚拟变量（dummyvariables）”来完成。比较某省三个地区（东部、中部和西部）公立学校教师平均薪水在统计上的差异。各个地区之间是否存在差异？统计上怎样检验？如果存在差异，那么地理位置是否是影响其差异的关键因素？引言从某省的51个县（市）收集了当地教师的平均年薪数据，并处理成Excel文档（data_8.1）。在这51个县（市）中，有13个县（市）属于东部，21个县（市）属于中部，17个县（市）属于西部。引言描述性统计分析仅从均值值来看，，你的结结论是什什么？怎样检验验东部和和西部在在均值是是否存在在显著差差异？从t检验验来看，，你的结结论是什什么？进行简单统计计分析是必要要的，但不能能深入分析相相关问题。除了地理位置置，还存在其其他因素吗？？地理位置真的的是影响教师师薪水差异的的关键因素吗吗？怎样排除其他他因素的影响响进行检验？？思考题例子：不同地地理区域公立立学校教师的的薪水（data_8.2）比较某省三个个地区（东部部、中部和西西部）公立学学校教师平均均薪水在统计计上的差异。。为什么三个地地区只设两个个虚拟变量？？给定：数据从回归结果来来看，你的结结论是什么？？根据回归结果果，你有什么么建议？仅仅是地区因因素吗？根据回归结果果，你的结论论是什么？根据新的回归归结果，政府府应该补贴哪哪个地区的教教师？虚拟变量的设设置原则每一定性变量量所需的虚拟拟变量个数要要比该定性变变量的类别数数少1，即如如果有m个定定性变量，只只在模型中引引入m-1个虚拟变量。在同一个方程程中，可以引引入多个虚拟拟变量来考察察多种定性因因素的影响。。房屋价格房屋的土地面积建筑年龄卧室数目是否有壁炉是否面朝海滩虚拟变量的引引入加法形式：考考察截距的不同乘法形式：考考察斜率的不同混合形式：截距和斜率同同时发生变化化单独采用乘法法形式的情况况极少。例：考察1992年前后的的中国居民的的总储蓄-收收入关系是否否已发生变化化。以Y为储蓄，X为收入。1992年前前：Yi=1+2Xi+1ii=1,2……,n11992年后后：Yi=1+2Xi+2ii=1,2……,n2则有可能出现现下述四种情情况中的一种种：1.1=1，且2=2，称为重合回归。2.11，但2=2，差异仅在在其截距，，称为平行回归。。3.1=1，但22，差异仅在在其斜率，，称为同截距回归归4.11，且22，两个回归归完全不同同，称为非相似回归归。可以运用邹检验。这一问题题也可通过过引入虚拟拟变量来解解决。将n1与n2次观察值合合并，估计计以下回归归方程：于是有：可分别表示示1992年后期与前期的储蓄函数数。Di为引入的虚拟变量：1992年前1992年后具体的回归归结果为：：由3与4的t检验可知：：参数显著著地不等于于0，强烈烈示出两个个时期的回回归是相异异的。1992年年前：1992年年后：(-6.11)(22.89)(4.33)(-2.55)=0.9836储蓄函数分分别为：小结虚拟变量的的设置原则则虚拟变量的的引入形式式加法形式乘法形式战略引资与与中资银行行信用风险险中资银行引引进境外战战略投资者者什么是合格格的战略投投资者？战略引资的的现状和特特点研究背景战略投资者者战略投资者者：以资本本合作为基基础，通过过长期持股股寻求战略略合作关系系的投资者者。唐双宁“2005中中国论坛””：战略投资资者应该是是注重长期期利益、与与所入股银银行结成利利益共同体体的投资者者。合格的战略略投资者持股比例不低于5％股权持有期在三年以上派驻董事提供管理经验和技术支持入股同质银行不超过两家长期持股优化治理业务合作竞争回避五项标准：四项原则：2003年年12月，，银监会出出台《境外外金融机构构投资入股股中资金融融机构管理理办法》：：单个境外金金融机构向向中资金融融机构投资资入股比例例不得超过过20%。多个境外金金融机构对对非上市中中资金融机机构投资入入股比例合合计达到或或超过25％的，对该非非上市金融融机构按照照外资金融融机构实施施监督管理理。少数股权的的特征：5％＋20％＋25％入股限制：：少数股权权入股限制：：少数股权权战略引资的的目的监管层意图图：用股股权换机制制、换管理理、换技术术合作效益和和合力效益益实现体制和和机制的创创新迅速提升国国有银行竞竞争力中资银行31家：境境外投资者者38家4家国有大大商业银行行：交通银银行（2004）、、建设银行行（2005）、中中国银行（（2005）、工工商银行（（2006）10家家股股份份制制银银行行15家家城城市市商商业业银银行行2家家农农村村商商业业银银行行战略略引引资资现现状状战略略引引资资现现状状引进进境境外外战战略略投投资资者者能能否否真真正正提提高高中中资资银银行行的的风风险险管管理理能能力力？？能？？为为什什么么？？不能能？？为为什什么么？？怎样样检检验验？？战略略引引资资现现状状研究究问问题题检验中资银行行哪方面的风风险管理能力力？信用风险？流动性风险？？操作风险？战略引资现状状研究设计选择哪种风险险？信用风险不良贷款率流动性风险存款准备金比比率同业拆借率存贷比操作风险很难找到合适适的代理变量量战略引资现状状研究设计数据收集能否得到中资资银行信用风风险方面的数数据？收集那些数据据？战略引资现状状研究数据研究方案方案一：直接接比较引资银银行与非引资资银行的差异异方案二：比较较引资银行在在引资前后的的差异那种方案更好好呢？方案一存在选选择性偏差：：引资银行本本身就比非引引资银行好方案二避免了了选择性偏差差，但用于估估计的样本偏偏少；更重要要的是，不能能直接检验引引资效果：在在相同的时期期内，非引资资银行也可能能发生了显著著的变化是否有更好的的研究方案呢呢？研究方法对于方案一，，可选用的研研究方法：描述性统计分分析：均值与与中位数的比比较回归分析表1中资资银行信用风风险水平的描描述性统计及及比较检验指标描述性统计均值标准差中值最小值最大值观测值不良贷款率全部样本8.2612.484.820.00100.00228引资银行6.846.224.380.3328.43109非引资银行9.5716.155.330.00100.00119差异性检验-2.73*-0.95描述性统计结结果显示：引引资银行的信信用风险水平平低于非引资资银行。问题是：这是是因战略引资资导致的吗？？研究方法研究方法：描述性统计分分析：均值与与中位数的比比较通常不可少，，但太简单回归分析研究方法回归分析采用一元回归归可以吗？FSI为是否引资虚虚拟变量，引引资银行取1，非引资银银行取0。研究方法多元回归分析析控制变量研究方案方案一：直接接比较引资银银行与非引资资银行的差异异方案二：比较较引资银行在在引资前后的的差异那种方案更好好呢？方案一存在选选择性偏差：：引资银行本本身就比非引引资银行好方案二避免了了选择性偏差差，但用于估估计的样本偏偏少；更重要要的是，不能能直接检验引引资效果：在在相同的时期期内，非引资资银行也可能能发生了显著著的变化是否有更好的的研究方案呢呢？研究方案方案一：直接接比较引资银银行与非引资资银行的差异异方案二：比较较引资银行在在引资前后的的差异方案三：同时时采用引资银银行与非引资资银行的面板板数据，将引引资变量作为为控制变量，，考虑一个引引资前后的虚虚拟变量（AfterFSI）作为为解释变量：：在银行完成首首次引资前（（包括引资当当年）取值为为0，在引资资后取值为1。为什么要这样样设定？是否否还有类似的的问题？研究方案怎样解释回归归结果？符号与显著性不良贷款率实证结果显示示：战略引资资并没有真正正改变中资银银行的信用风风险水平，这这与预期的结结果不一致。。得到上述结果果，是否应该该开始整理论论文了呢？进一步的考虑虑？为什么战略引引资没有效果果？外资银行不愿愿意帮助中资资银行？外资银行愿意意帮助，但受受到限制。怎样检验？战略引资现状状研究拓展外资银行不愿愿意帮助或愿愿意，但受到到限制？战略引资现状状研究拓展符号为负，且高度显著。这又说明了什么？实证结果：整体而言，境境外战略投资资者入股，并并没有真正改改变中资银行行的信用风险险行为；入股时间长短短并非影响中中资银行信用用风险水平的的主要因素；；中资银行的信信用风险水平平与境外战略略投资者的持持股比例显著著负相关，说说明境外战略略投资者确实实有能力帮助助中资银行推推动风险管理理变革。战略引资现状状研究拓展实证结果的预预示：“少数股权””可能是制约约境外战略投投资者发挥作作用的关键因因素。过低的的持股比例，，一方面限制制了境外战略略投资者帮助助中资银行提提高风险管理理能力的“意意愿”，另一一方面又限制制了其话语权权的行使因此，在持股股比例相对较较高的情况下下，境外战略略投资者可能能在某些中资资银行发挥一一定的作用，，但就整体而而言，在“少少数股权”的的限制下，战战略引资并不不能真正提高高中国银行业业的风险管理理能力。战略引资现状状研究拓展到此为止，是是否应该开始始整理论文了了呢？前面得到的结结果可靠吗？？稳健性（Robust））检验换数据换指标换模型型（方方法））…….战略引引资现现状稳健性性检验验如果稳稳健性性（鲁鲁棒性性）很很好，，就可可以考考虑整整理初