流动资产管理概述及日常控制

第四章流动资产管理现金管理存货管理应收款项管理

补充：营运资本的基本概念广义：短期资产（即流动资产）狭义：短期资产减去短期负债的差额营运资本管理主要解决两个问题如何确定短期资产的最佳持有量（流动资产）如何筹措短期资金(流动负债)流动资产的特征及分类

流动资产管理的要求流动资产持有政策流动资产，即短期资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。第一节

流动资产管理概述一、流动资产的特征及分类（一）流动资产的特征周转速度快变现能力强财务风险小（二）流动资产的类别按实物形态现金短期金融资产应收及预付款项存货二、流动资产管理的要求认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金加速营运资金的周转，提高资金的利用效率合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力

三、流动资产政策类型销售额流动资产宽松政策适中政策紧缩政策收益高风险大收益低风险小收益和风险的平衡

现金管理的动机与内容

现金预算管理

现金持有量决策

现金的日常控制

现金管理是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。第二节现金管理一、现金管理的动机与内容现金的概念现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金企业资产中流动性最强的资产同时也是盈利能力最差的资产持有现金的动机交易动机－－交易性需求谨慎动机－－预防性需求投资动机－－机会性需求补偿动机－－补偿余额要求现金管理的内内容二、现金预算管理理编制方法：１.收支预算算法：基本原理：将预算期内可可能发生的所所有现金流入入、流出项目目分类列入现现金预算表内内，以确定收收支差异，采采取适当财务务对策的方法法。内容：现金收入、现现金支出、现金盈余（或或不足）、现现金融通步骤：1.计算预算算期内现金收收入2.计算预算算期内现金支支出3.计算现金金不足或结余余4.现金融通通见书上P83例4-1２.调整净收收益法：定义：指将权责发生生制基础下的的净收益通过过系列调整变变为收付实现现制基础下的的净收益，从从而编制现金金预算的一种种方法。步骤：采用此方法编编制现金预算算，首先应编编制预计损益益表，求出预预算期的税前前净收益，然然后，逐笔处处理影响损益益及现金收支支的各会计事事项，最后计计算出预算期期现金余额。。涉及到的项目目：预计利润表、、调整会计事事项、现金余余缺三、现金持有决策策该模型下，根根据现金有关关成本，分析析预测其总成成本最低时现现金持有量量的一种方法法。与现金持有量量关系最为密密切的是：机机会成本和短短缺成本。1、成本分析模模型总成本机会成本短缺成本最佳持有量最低成本O成本现金持有量三、现金持有决策策机会成本企业因保留一一定现金余额额而增加的管理费费用及丧失的投资收收益。机会成本＝现现金持有量*机会成本率率短缺成本在现金持有量量不足而又无无法及时将其其他资产变现现而给公司造造成的损失。1、成本分析模模型总成本机会成本短缺成本最佳持有量最低成本O成本现金持有量成本分析模型型的计算步骤骤：１.根据不同同现金持有量量测算各备选选方案的有关关成本数值２.按照不同同现金持有量量及其有关部部门成本资料料，计算各方方案持有成本本和短缺成本本之和，即总总成本，并编编制现金持有有量测算表３.选择相关关总成本最低低时的现金持持有量，即最最佳现金持有有量项目ABCD现金持有量100200300400机会成本率12%12%12%12%短缺成本5030100成本分析模型型方案现金持有量机会成本短缺成本相关总成本A100100×12%=85012+50=62B200200×12%=163024+30=54C300300×12%=241036+10=46D400400×12%=32048+0=48例题2、存货模型来源：源于存存货的经济批批量模型原理：假设企企业的现金收收入每隔一段段时间发生一一次，而现金金支出则是在在一定时期内内均匀发生的的。在此期间间，企业可通通过销售有价价证券获得现现金。2、存货模型

t2时间

平均余额现金余额NN/20t1确定现金余额额的存货模型型解说：假设企业0时时点持有现金金Ｎ元，由于于现金流入速速度小于现金金流出速度，，第t1时点点企业的现金金余额下降为为零，此时，，企业通过出出售价值Ｎ元元的有价证券券补充现金。。随后，当现现金余额在t2时点再次次下降为零时时，企业再次次出售价值ＮＮ元的有价证证券。这一过过程不断重复复。存货模型考虑持有成本（机会成本）和转换成本（交易成本）现金管理相关关总成本=持有机会成本本+固定性转换成成本最佳现金余额额TC—总成本；b——现金与与有价价证券券的转转换成成本；；T——特定时时间内内的现现金需需求总总额；；N——理想的的现金金转换换数量量(最佳现现金余余额)；i——短期有有价证证券利利息率率。基本经经济批批量模模型假假设：：１.能能够及及时补补充存存货，，即在在有订订货需需求时时，能能够立立即购购得足足够存存货２.所所订购购的存存货一一次到到位，，不需需陆续续入库库３.无无缺货货成本本４.无无固定定订货货成本本和固固定储储存成成本５.需需求量量稳定定且能能准确确预测测６.存存货供供应稳稳定且且单价价不变变７.企企业现现金充充足，，不会会因现现金短短缺影影响进进货注：持有成成本，即机机会成成本，，指持持有现现金所所放弃弃的收收益，，通常常为有有价证证券的的利息息率，，与现现金余余额成成正比比例变变动转换成成本，即交交易成成本，，指现现金与与有价价证券券的固固定成成本，，包括括经纪纪人费费用、、捐税税及其其他管管理成成本，，其只只与交交易的的次数数有关关，而而与现现金持持有量量无关关。例题新宇公公司预预计全全年需需要现现金150000元，现现金与与有价价证券券的转转换成成本为为每次次200元，有有价证证券的的利息息率为为15%。则新新宇公公司的的最佳佳现金金余额额为：：这就意意味着着公司司从有有价证证券转转换为为现金金的次次数为为7.5次(150000/20000)3、米勒勒-欧尔模式假定每每日现现金流流量为为正态态分布布，现现金与与有价价证券券之间间能够够自由由兑换换现金余余额的的均衡衡点现金余额上限现金余额下限均衡点现金余额UZ*LO时间确定现现金余余额的的米勒勒欧尔尔模型型此种方方法不不作要要求米勒-欧尔模式而上限限为：：下限受受到企企业每每日的的最低低现金金需要要、管管理人人员的的风险险承受受倾向向等因因素影影响四、现金的的日常常控制制现金流流动同同步化化合理估估计“浮存”加速应应收账账款收收现延缓付付款所谓“浮存”是指公公司账账簿中中的现现金余余额与与银行行记录录中的的现金金余额额的差差。存货的的功能能与成成本存货规规划存货控控制存货包包括各各类材材料、、商品品、在在产品品、半半成品品、产产成品品等，，可以以分为为三大大类：：原材材料存存货、、在产产品存存货和和产成成品存存货。。第三节节存存货管管理我国企企业目目前存存货现现状会计期间存货200639.20%200739.35%200839.13%200940.82%一、存存货的的功能能与成成本存货的的功能能储存必必要的的原材材料和和在产产品，，可以以保证证生产产正常常进行行；储备必必要的的产成成品，，有利利于销销售；；适当储储存原原材料料和产产成品品，便便于组组织均均衡生生产，，降低低产品品成本本；留有各各种存存货的的保险险储备备，可以防防止意意外事事件造造成的的损失失。与存货货有关关的成成本采购成成本：：由买价价、运运杂费费等构构成订货成成本：为订购购材料料、商商品而而发生生的成成本储存成成本：在物资资储存存过程程中发发生的的仓储储费、、搬运运费、、保险险费、、占用用资金金支付付的利利息费费等订货成本储存成本存货成本订货量存货的的功能能与成成本存货规规划存货控控制存货规规划包包括两两个方方面的的内容容，一一是应应当订订购多多少，，二是是应当当何时时开始始订货货。。二、存货货规划要解决的的主要问问题：怎么样采采购存货货？１.应当当订购多多少？－－－－经经济批量量２.何时时开始订订货？－－－－订订货点1、经济批批量A代表全年年需要量量Q代表每批批订货量量F代表每批批订货成成本，H代表每件件存货的的年储存存成本经济批量量=经济批数数=总成本一定时期期储存成成本和订订货成本本总和最最低的采采购批量量Q*订货成本储存成本存货成本订货量o总成本存货模型型

t2时间

平均余额现金余额NN/20t1存货数量量基本经济济批量模模型假设设：１.能够够及时补补充存货货，即在在有订货货需求时时，能够够立即购购得足够够存货２.所订订购的存存货一次次到位，，不需陆陆续入库库３.无缺缺货成本本４.无固固定订货货成本和和固定储储存成本本５.需求求量稳定定且能准准确预测测６.存货货供应稳稳定且单单价不变变７.企业业现金充充足，不不会因现现金短缺缺影响进进货经济批量量的确认认新宇公司司全年需需要甲零零件1200件件，每次次订货的的成本为为400元，每每件存货货的年储储存成本本为6元元。计算算新宇公公司的经经济。批批量如下下：公式法逐批测试试法项目各种批量订购批数（批）123456订购批量（件）1200600400300240200年储存成本（元）360018001200900720600年订货成本（元）4008001200160020002400年总成本合计（元）400026002400250027203000假设所需需零件的的每件价价格为10元，但如如果一次次订购超超过600件，可给予2%的批量折折扣，问应以以多大批批量订货货？思考？两种方案案总成本本的比较较按经济批批量采购购的总成成本：按折扣购购买的总总成本：：2、再订货货点订货点：：订购下下一批存存货时本本批存货货的储存存量影响订货货点的因因素原材料的的使用率率，即每每天消耗耗的数量量在途时间间：从发发出订单单到货物物验收完完毕所用用的时间间确定订货货点的公公式：假设前提提：货物物陆续到到达。提前订货货时间3、保险储储备为了保证证企业正正常的生生产经营营，一般般企业都都不会允允许库存存原料降降低为零零，而是是会保留留一个库库存储备备，这个个库存就就叫做保保险储备备。保险储备备S的计计算公式式：考虑保险险储备情情况下的的再订货货点：保险储备备本部分不不作要求求预计恒远远公司的的最大日日消耗量量为12件，预预计最长长收货时时间为25天，，现计算算恒远的的保险储储备和再再订货点点例题提前订货货时间4、考虑不不确定因因素的存存货成本本总成本=订货成本本+储存成本本+缺货成本本新宇公司司每年需需要某零零配件10000件，订货货成本为为每次200元，储存存成本为为每件25元。公司司在交货货期内的的平均需需求量是是40件。为避避免可能能的缺货货成本，，公司准准备持有有0至30件保险储储备，并并对不同同保险储储备量下下的缺货货成本进进行了估估算。现现对新宇宇公司的的最优保保险储备备量和再再订货点点进行计计算如下下。计算订货货成本:计算储存存成本计算总成成本保险储备a（件）再订货点b（件）平均存货c（件）订货成本d（元）储存成本e（元）缺货成本f（元）总成本g（元）0402005,0005,0002,50012,5005452055,0005,1251,25011,37510502105,0005,25060010,85015552155,0005,37525010,62520*60*2205,0005,50012010,620*25652255,0005,6255010,67530702305,0005,750010,750存货的功功能与成成本存货规划划存货控制制存货控制制是按照照存货计计划的要要求，对对存货的的使用和和周转情情况进行行的组织织、调节节和监督督。（日日常管理理）三、存货货控制1、存货的的归口分分级控制制（1）对对存货资资金实行行统一管管理（财财务部门门统一管管理）（2）实实行资金金的归口口管理（（使用资资金和管管理资金金结合、、物资管管理和资资金管理理结合，，每项资资金由哪哪个部门门使用，，即归哪哪个部门门管理））（3）实实行资金金的分级级管理（（各归口口的管理理部门，，根据具具体情况况将资金金计划指指标分解解，分配配给所属属单位或或个人，，层层落落实，分分级管理理）归口管理理是一种种管理方方式，一一般是按按照行业业、系统统分工管管理，防防止重复复管理、、多头管管理。归归口管理理实际上上就是指指按国家家赋予的的权利和和承担的