区域股权交易中心业务机构业务部陆鑫

区域股权交易市场业务

机构业务部陆鑫目录一、基本概念二、企业遴选及申报流程三、融资方式四、业务申报及报审流程五、案例与经验分享六、未来展望第一部分基础篇1、基本概念3、挂牌流程2、企业遴选一、基本概念区域性股权交易市场：俗称“四板市场”，为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管，是我国多层次资本市场的重要组成部分。作用：（1）促进中小微企业股权交易和融资（2）鼓励科技创新和激活民间资本（3）加强对实体经济薄弱环节的支持一、基本概念企业的生命周期“想生孩子先怀孕”--山东开来投资有限公司总裁王峰，已辅导挂牌四板企业130多家挂牌四板是小微企业理顺上市之路的第一步一、基本概念目前全国建成并初具规模的区域股权市场有：天津、广州、齐鲁、上海、武汉、安徽、前海股权交易中心等十几家股权交易市场。其中，截至2014年4月15日，天津股交中心已挂牌433家、广州挂牌627家、齐鲁挂牌300家、上海挂牌191家、武汉挂牌188家、安徽挂牌27家、前海挂牌3124家。一、基本概念-海外金融市场美国的粉单市场：按信息披露程度从低到高可分为：OTCPink、OTCQB、OTCQX共挂牌公司数量9911家2012年OTCQX的市值合计约为1.2万亿美元，相当于2011年末纽交所和纳斯达克合计市值的7.5%。私人公司OTCMarketsGroupInc.运营，不同层次仍有不同要求，不强制定期向美国证券交易委员会提供审计财务报告。采取做市商制度，通过OTCLink系统进行买卖报价成交额排名靠前的主要为中小证券公司。二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-天津主板挂牌条件持续经营两年以上的股份有限公司注册资本足额缴纳，无权属纠纷主营业务完整、突出，合规合法并符合国家产业政策最近一年净利润≥500万元最近一期末净资产≥2000万元，且不存在未弥补亏损资产质量好，负债结构合理，盈利能力强，持续性二、企业遴遴选--主要区域股股权交易中中心挂牌准准入条件-天津成长板挂牌条件持续经营一年以上的股份有限公司注册资本足额缴纳，无权属纠纷主营业务完整、突出，合规合法并符合国家产业政策最近一期财务报告净利润为正，且不存在为弥补亏损资产质量好，负债结构合理，盈利能力强，持续性二、企业遴遴选--主要区域股股权交易中中心挂牌准准入条件-天津创业板挂牌条件依法设立股份有限公司注册资本足额缴纳，非货币资产出资权属变更手续完备，不存在重大权属纠纷业务明确，持续经营股权清晰，申请人股权不存在重大权属纠纷合法合规，符合公司章程二、企业遴遴选--主要区域股股权交易中中心挂牌准准入条件-广州挂牌条件净资产≥1000万元，且最近12个月的营业收入≥500万元或：最近12个月的营业收入累计不少于2000万元或：最近24个月营业收入累计≥2000万元，且年增长率≥30%或：最近12个月净利润达到300万元或：最近12个月纳税额超过200万元或：最近12个月获得的银行贷款达到300万元或：拥有自主知识产权，具有核心竞争力二、企业遴遴选--主要区域股股权交易中中心挂牌准准入条件-齐鲁挂牌条件持续经营两年以上的股份公司申请人股本总额≥500万，最近一期末不存在未弥补亏损最近两年连续盈利，合计净利润≥300万，合计营收≥4000万，且持续增长或：最近一年净利润≥100万，营收≥2000万，最近一年营收增长率≥20%创新型、高成长、高新技术企业，可放宽条件二、企业遴遴选--主要区域股股权交易中中心挂牌准准入条件-安徽挂牌条件股份有限公司成立满12个月主营业务明确股权清晰，治理结构健全合法规范经营，最近一年无重大违法违规情形股东大会通过申请挂牌的决议，同意并接受监管，承诺履行信披义务二、企业遴遴选--主要区域股股权交易中中心挂牌准准入条件-山西（前海海）挂牌条件近一年净利润累计≥300万元。近一年营收累计≥2000万元；或近一年营收累计≥2000万元，且增长率≥30%。净资产≥1000万元，且近一年营收≥500万元。近一年银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资达100万元以上。二、企业遴遴选与挂挂牌流程---天津股交中中心挂牌流程用时项目筛选1周项目启动2周改制私募5周挂牌申报2周审核备案2周企业挂牌1周合计：3-4个月二、企业遴遴选与挂挂牌流程---安徽股交中中心二、企业遴遴选与挂挂牌流程---前海股交中中心登录网站注册，获取用户名根据提示提交电子版申请文件，填报需展示信息通过中心校验并收到通知后，报送全套书面申请文件书面文件通过校验后，中心与企业签署《企业挂牌服务协议》确定代码，进行挂牌展示，提供信息展示服务让我们们来小小结一一下：概念各自为政有容乃大遍地开花企业淡妆浓抹总相宜万紫千红总是春流程海选复赛决赛第二部分融资篇篇三、区域股股权交易中中心的融资资方式一、直接融融资：1、定向私募募股权融资资（PE/VC）2、中小企业业私募债、、集合私募募债3、政府引导导基金（齐齐鲁股权交交易中心））二、间接融融资：1、非上市公公司股权质质押融资2、中小企业业集合贷款款3、集合信托托计划三、区域股股权交易中中心的融资资方式--直接融资（一）定向向私募股权权融资：采取非公开开方式向特特定对象进进行股权融融资,通过融资满满足新上项项目的资金金需求,扩大生产规规模,提升企业竞竞争力。挂牌前：定定向私募融融资挂牌后：定定向增发---引进战略投投资者三、区域股股权交易中中心的融资资方式--直接融资（一）定向向私募股权权融资（续续）战略投资者者的来源：：1、地方股权权交易中心心战略合作作的PE/VC2、企业挂牌牌后定增引引入战投3、承销商推推荐三、区域股股权交易中中心的融资资方式--直接融资（二）中小小企业私募募债：1、地方股权权交易中心心协助联络络券商2、承销商承承销发行特点：1、融资规模模以企业资资质为主2、利率随行行就市，一一般12%-15%3、避免股权权稀释，改改善财务结结构三、区域股股权交易中中心的融资资方式--直接融资（三）中小小企业集合合私募债：：是指由两家家或两家以以上中小企企业捆绑发发行的中小小企业集合合私募债券券齐鲁股权交交易中心发发行全国首首单案例：沂蒙山花生生油股份有有限公司、、徒河黑猪猪食品有限限公司捆绑绑发行集合私募债债，融资1000万三、区域股股权交易中中心的融资资方式--直接融资（四）政府府引导基金金：地方股权交交易中心主主导，与知知名创业投投资机构合合作，设立立的政府引引导基金作用：通过引导放放大效应,为中小企业业注入活力力案例：齐鲁鲁股权交易易中心特点：1、市场化方式式独立规范范运作2、投资在股交平台台挂牌及拟挂挂牌企业3、规模：初期拟定为1亿元三、区域股股权交易中中心的融资资方式--间接融资（一）非上上市股权质质押融资：：非上市公司司股权质押押融资是融融资担保方方式的一种种创新,解决中小企企业在融资资时缺乏担担保抵质押押物的问题题特点：1、中小股份份制银行或或商业银行行、小贷公公司居多，，券商、投投资公司少少2、适用于优优质挂牌企企业3、融融资资规规模模虽虽小小，，但但无无需需抵抵押押物物三、、区区域域股股权权交交易易中中心心的的融融资资方方式式--间接接融融资资（二二））中中小小企企业业集集合合贷贷款款：：由地地方方股股权权交交易易中中心心与与融融资资性性担担保保公公司司合合作作，，专专门门针针对对托托管管挂挂牌牌企企业业推推出出的的一一种种融融资资方方式式特点点：：1、参参与与企业业需按融融资资额额度度缴缴纳纳一一定定比比例例的的共共同同保保证证金金2、借款款企企业业之之间间无无须须互互保保3、无须须提提供供非非关关联联第第三三方方反反担担保保三、、区区域域股股权权交交易易中中心心的的融融资资方方式式--间接接融融资资（三三））集集合合信信托托计计划划：：地方方股股权权交交易易中中心心与与信信托托公公司司合合作作，，为为挂挂牌牌企企业业发发行行信信托托产产品品，，帮帮助助企企业业融融资资特点点：：1、根根据据企企业业不不同同类类型型、、规规模模、、成成长长阶阶段段，，量量身身定定制制2、因因信信托托的的““刚刚性性兑兑付付””约约束束，，销销售售相相对对乐乐观观3、融融资资成成本本介介于于银银行行与与小小贷贷公公司司之之间间第三三部部分分业务务呈呈报报篇篇四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—业务务原原则则1、统统一一领领导导2、集集中中组组织织与与协协调调3、区区域域分分公公司司（（含含营营业业部部））主主做做4、灵灵活活开开展展、、严严控控风风险险5、机机构构项项目目全全业业务务链链开开发发四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—如何何申申请请会会员员注意意要要素素：：（1）制作作两个个方方案案一一个个报报告告，，报报OA发起起区区域域股股权权交交易易市市场场会会员员的的公公司司申申请请流流程程（2）批批准准后后可可向向当当地地股股权权交交易易中中心心提提交交材材料料，，并并向向协协会会报报备备（3）涉涉及及的的费费用用计计入入区区域域分分公公司司经经营营成成本本（4）开开展展业业务务前前，，需需建建立立预预算算制制度度，，编编制制预预算算表表四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—申报报流流程程（一一））项项目目遴遴选选、、报报送送：：1、将将《项目目申申请请书书》、最最近近两两年年财财务务报报表表、、企企业业介介绍绍、、股股权权结结构构图图通通过过MOT上报报至至机机构构业业务务部部，，不不同同的的地地域域企企业业按按照照不不同同的的标标准准初初审审2、初初审审未未通通过过企企业业进进入入后后备备企企业业储储备备库库3、初初审审通通过过进进入入立立项项环环节节四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—报审审流流程程（二二））项项目目初初审审、、立立项项：：1、按按照照尽尽职职调调查查清清单单与与企企业业沟沟通通准准备备材材料料2、现现场场调调查查并并研研判判可可行行性性3、制制作作相相关关报报告告及及表表格格，，报报OA申请请立立项项4、由由项项目目组组负负责责人人发发起起，，区区域域分分公公司司合合规规部部、、总总经经理理会会签签后后报报机机构构业业务务部部5、立立项项材材料料报报MOT，协协议议邮邮寄寄总总部部盖盖章章并并报报OA公文文申申请请四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—报审审流流程程（三三））项项目目预预审审核核1、所所在在地地股股权权交交易易中中心心要要求求预预审审核核的的，，需需向向其其报报送送预预审审材材料料2、接接收收反反馈馈意意见见3、无无异异议议后后可可开开展展尽尽职职调调查查4、若若其其指指派派人人员员进进行行工工作作指指导导的的，，应应予予以以配配合合四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—报审审流流程程（四四））尽尽职职调调查查及及申申报报文文件件制制作作1、正正式式立立项项后后，，项项目目负负责责人人编编写写尽尽职职调调查查工工作作计计划划，，并并严严格格执执行行2、项项目目组组按按计计划划编编写写报报告告等等工工作作，，并并在在报报告告署署名名，，承承担担相相应应责责任任3、工工作作底底稿稿留留档档，，保保存存十十年年四、、业业务务申申报报及及报报审审流流程程—报审流程（五）内核1、项目组按指指引准备内核核申请文件，，报MOT2、机构业务部部进行质量控控制审核，通通过后项目组组可报OA公文发起内核核申请3、机构业务部部组织内核会会议召开，项项目组成员进进行简要陈述述及解答提问问4、根据内核反反馈意见，报报MOT相关报告及材材料四、业务申报报及报审流程程—报审流程（六）挂牌、、信披与持续续督导1、与股交中心心补充反馈沟沟通，申请挂挂牌，并办理理托管2、做好信息披披露及持续督督导工作3、协助企业做做好股份转让让、定向融资资及其他全产产业链服务第四部分案案例分享享篇五、案例与经经验分享—安徽分公司安徽分公司深深耕小微企业业的资本市场场服务，通过过与安徽股权权交易中心申申请成为会员员，积极联系系省内优质中中小微企业，，层层筛选，，多次洽谈，，目前已成功功签约企业2家，其中已过过内核会1家，并与数家家企业进行签签约洽谈工作作，在区域股股权交易业务务上走在公司司前列。五、案例与经经验分享—安徽分公司介入四板市场场业务的原因因：1、小微企业数数量众多，但但符合挂牌股股转业务的企企业相对较少少2、企业资本运运作意识薄弱弱，政府搭桥桥牵线3、对人员专业业性要求相对对较低，可独独立承揽承做做4、周期短、见见效快，收益益与股转业务务营业部分成成相当五、案例与经经验分享—安徽分公司（一）洽谈初初期经验：1、反复多次2、熟人介绍3、政府搭台（（企业信任、、提高宣传效效率、利于与与其他券商竞竞争）4、让企业对资资本市场形成成初步概念五、案例与经经验分享—安徽分公司（二）初期筛筛选：1、项目渠道：：区管委会、金金融办、经信信委、工商、、税务等政府府部门2、选大不选小小3、选独不选多多4、选善不选恶恶五、案例与经经验分享—安徽分公司（三）二次洽洽谈经验：1、政府对多层层次资本市场场的导向（政政策决定一切切）2、OTC市场的优势（（资本平台、、宣传平台、、规范运作））3、挂牌条件及及流程（时间间短，要求低低）五、案例与经经验分享—安徽分公司（四）三次交交流：※1、打消对方疑疑虑，让其重重新认识资本本市场2、判断企业主主的勇气、决决心、态度3、事前了解（（做事风格、、重大事项））4、若时间紧张张，则约下次次注：企业关注点：：（1）（绝大多数）企业业主最关心能能否融到资（2）股权如何定价价？我的公司司值多少钱？？（3）听说要交很多多税？五、案例与经经验分享—安徽分公司（四）三次交交流（续）：※5、根据沟通效效果，初判企企业意愿，介介绍规范运作作要求、形式式及优缺点6、初步了解企企业产品、商商业模式、核核心竞争力7、关注企业实际际收入和纳税税申报收入差差距注：第一、二次交交流时间不应应过长，第三三次视情况而而定，前两次次企业态度积积极的可进一一步推进五、案例与经经验分享—安徽分公司（五）二次筛筛选1、对企业评价（（企业产品、、企业规模、、规范程度））2、对企业主的个个人评价（素素养、见识、、野心、风格格、管理能力力等方面）3、综合判断是是否可做及难难易程度五、案例与经经验分享—安徽分公司（六）初步尽调、立立项、签约1、同意签约的企企业，建议当当场完成初步步尽调2、形成尽调报告告，申请立项项3、立项完成后双双方签约五、案例与经经验分享—安徽分公司（七）尽职调查（会会计师、律师师同步）1、深入沟通，，收集企业真真实、完整的的材料2、企业应有专专人全程配合合3、召开员工动员员会，阐明挂挂牌意义，取取得理解与支支持4、提前设计尽调调清单，提前前跟公司高管管沟通，将尽尽调清单进行行任务分解，客观制定时时间表五、案例与经经验分享—安徽分公司（七）尽职调查(续)5、根据区域股股交中心的《尽调指引》，职责划分，，准备工作底底稿，按以下下顺序调查：：（1）主体资格合合法合规性（2）关联联方、、同业业竞争争（3）资产权权属（4）公司业业务（5）债券债债务、、抵押押担保保（6）环境保保护、、安全全生产产、人人员、、知识识产权权五、案案例与与经验验分享享—安徽分分公司司（八））企业改改制1、不轻轻言放放弃，，持续续沟通通2、审计计过程程，为为企业业设计计低成成本解解决方方案，，阐明明利弊弊3、建议议一个个稳健健合作作的团团队，，降低低沟通通成本本4、股份份制改改制不不可逆逆，应应严格格按照照高标标准对对企业业股改改具体流流程：：（1）会计师师事务务所出出具审审计报报告（2）和企业业确定定折股股方案案（3）会计师师出具具验资资报告告、评评估报报告（4）工商办办理改改制变变更五、案案例与与经验验分享享—安徽分分公司司（九））制备挂挂牌材材料1、重点关关注企企业的的风险险2、重点分分析企企业核核心竞竞争力力3、其它方方面在在改制制阶段段基本本成型型，客客观陈陈述即即可五、案案例与与经验验分享享—安徽分分公司司（十））内核、、申请请挂牌牌1、内核小小组审审议2、通过后后申请请挂牌牌3、提交发发审委委反馈馈意见见的补补充材材料4、取得股股票代代码，，挂牌牌成功功补充：：一、、立项项申请请流程程及清清单1、OA发起流流程：：公文发起人分公司（营业部）总经理分公司（营业部）营运总监机构业务部王俊鹏机构业务部张扬机构业务部总经理分公司（营业部）总经理公文发起人归档补充：：一、、立项项申请请流程程及清清单2、清单单：（1）企业业四板板挂牌牌立项项报告告（2）企业业四板板挂牌牌立项项审核核表（3）企业业项目目收入入费用用预算算表（4）项目目进展展计划划周期期表补充：：二、、内核核流程程、清清单及及注意意事项项1、流程程：机构业务部发起内核申请机构业务部总经理内核委员会委员会签意见分管领导何俊岩副总裁会签运营管理部王建光会签发起人归档相关文件盖章邮寄至分公司分公司为企业申请股交所挂牌补充：：二、、内核核流程程、清清单及及注意意事项项2、内核申申请材材料报报送清清单3、注意意事项项：（1）MOT重要性性：系系统匹匹配，，内核核沟通通修改改文件件，流流程管管理，，档案案留存存（2）表述述不规规范，，数字字单位位遗漏漏，文文字错错误（3）风险险披露露不充充分、、毛利利下降降未说说明原原因（4）专利利技术术是否否过期期（5）控制制人前前后不不一致致补充：：三、、直接挂挂牌申申请文文件目目录直接挂挂牌申申请文文件目目录第五部部分未未来来篇篇六、未未来展展望（一））未来来发展展方向向1、引进进做市市商制制度2、统一一纳入入证监监会监监管3、转板板制度度六、未未来展展望（二））创新新融资资1、资管管计划划2、基金金份额额转让让3、资产产证券券化产产品4、多金金融工工具联联动的的中小小企业业投融融资平平台总结结回回顾顾区域股权交易业务基础--历史剧过程--苦情剧结果—动漫剧东北证证券股股份有有限公公司吉林省省长春春市自自由大大路1138号股转业业务、、区域域股权权交易易业务务小组组成员员：张张扬、、陆鑫、、许培培培、葛葛畅对接部部门：：机构构业务务部电话：：0431--85096697邮编：：130021谢谢谢9、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。04:48:2504:48:2504:4812/31/20224:48:25AM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。12月-2204:48:2504:48Dec-2231-Dec-2212、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。04:48:2504:48:2504:48Saturday,December31,202213、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。12月-2212月-2204:48:2504:48:25December31,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。31十十二月20224:48:25上午午04:48:2512月-2215、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。十二月224:48上上午12月-2204:48December31,202216、行动出成成果，工作作出财富。。。2022/12/314:48:2504:48:2531December202217、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。4:48:25上上午4:48上上午04:48:2512月-229、没有有失败败，只只有暂暂时停停止成成功！！。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、很多多事情情努力力了未未必有有结果果，但但是不不努力力却什什么改改变也也没有有。。。04:48:2504:48:2504:4812/31/20224:48:25AM11、成功功就是是日复复一日日那一一点点点小小小努力力的积积累。。。12月月-2204:48:2504:48Dec-2231-Dec-2212、世间成成事，不不求其绝绝对圆满满，留一一份不足足，可得得无限完完美。。。04:48:2504:48:2504:48Saturday,December31,202213、不知香积寺寺，数里入云云峰。。12月-2212月-2204:48:2504:48:25Dece