电子行业2021年一季度机构持仓分析

电子行业2021年一季度机构持仓分析1.基金资产大幅下降，股票持仓维持高位1.1.样本选取与数据来源本文分析数据均来自Wind数据库，基金重仓股数据采用基金各季度重仓股数据。公募基金样本选取股票型基金和混合型基金，投资类型剔除被动指数型基金、增强指数型基金、偏债混合型基金。如非特指，本文中所研究公募基金数据统计口径均为所选样本基金。除非特殊说明，行业板块和标的统计范围均参考申万行业分类。行业配置比例为重仓股汇总的行业配置市值/基金重仓股票投资总市值。1.2.基金资产大幅下降，股票持仓维持相对高位总体来看，公募基金2022年一季度末资产总值环比大幅下降，2022年一季度末资产总值19813.32亿元，市值增长率为-67.78%，资产净值为19501.04亿元，市值增长率为-67.68%。其中，股票类资产的市值15373.77亿元，占总值比77.59%，占净值比78.84%，市值增长率-69.50%。其中，2022年一季度A股持股市值14520.11亿元,占基金总值73.28%，占基金净值74.46%，一季度市值增长率为-68.98%，大幅下滑。债券持有市值2008.47亿元，占基金总值10.14%，占基金净值10.30%，市值增长率-52.41%，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。现金持有市值1959.92亿元，占基金总值的9.89%，占基金净值的10.05%，一季度市值增长率为-64.88%。从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，2021年各个季度占比均高于2020年水平，这四个季度股票持仓占比同比分别增加了3.09、1.31、3.94和3.66个百分比，持仓占比大幅增加，特别是2021年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达81.96%，为近12个季度最高水平。从2021年全年来看，一季度股票持仓最低，二季度环比增长1.97个百分点，自2019年一季度以来到达一个最高水平，三季度环比增长1.47个百分点，四季度增长1.97个百分点并再创新高。2022年一季度股票持仓占比大幅回落，占总值比为77.59%，环比2021年四季度下降了4.36个百分点。根据证监会行业分类来看，2021年一季度制造业仍是基金持股重点，制造业持股市值占股票投资市值比为67.82%，整个制造业行业持股超配12.36%，其次是金融业，持股市值占股票投资市值比3.77%。信息传输、软件和讯息技术服务业持仓市值占股票投资市值3.59%。从市值增长率来看，采矿业市值增长率最高，为-17.42%，其次是农、林、牧、渔业，为-31.41%。从样本基金股票投资比例分布图来看，对比2021年四季度，2022年一季度，持股仓位超过90%的基金数量占比27.16%，持股仓位80%~90%的数量占比31.04%，持股仓位70%~80%的14.40%，整体来看，持股仓位超过70%的基金数量占比72.60%。按净资产来计算，持股仓位超过90%的基金净资产占比41.28%，持股仓位80%~90%的基金净资产占比30.39%，持股仓位70%~80%的基金净资产占比13.05%，总体来看，持股仓位超过70%的基金净资产占比84.72%。从样本基金股票投资比例变动分布图（按基金数量）来看，对比2021年一季度有20.37%的基金股票投资比例增长超过9.9%，22.43%的基金股票投资比例增长为2%~9.9%，24.07%的基金股票投资比例增长小于2.1%，整体来看66.87%的基金的股票持仓都有所提升。从样本基金股票投资比例变动分布图（按净资产）来看，对比2021年四季度，2022年一季度基金股票投资比例增长超过9.9%的基金净资产占比为19.09%，基金股票投资比例增长为2.1%~9.9%的基金净资产占比为20.92%，基金股票投资比例增长但小于2.1%的基金净资产占比为29.84%，整体来看股票投资比例实现增长的基金净资产占比为69.85%。2.前五大重仓行业集中度环比降低，化工与电气设备行业重仓比例环比提升前五大行业重仓集中度环比降低。从2022年一季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是电气设备、医药生物、电子、化工以及食品饮料，重仓持股行业占比分别为15.55%、10.40%、10.15%、9.76%以及9.73%，合计高达55.59%。与2021年四季度相对比来看，排名前五行业为电子、食品饮料、电气设备、医药生物以及化工，2021年四季度重仓持股前五大行业合计占比59.5%。2022年一季度，电气设备行业重仓配置比例由2021年四季度的12.72%提升至15.55%，医药生物行业重仓配置比例由2021年四季度的11.26%降低至10.40%，电子行业重仓配置比例由2021年四季度的15.26%降低至10.15%，化工行业重仓配置比例由2021年四季度的6.88%提升至9.76%，食品饮料行业重仓配置比例由2021年四季度的13.38%降低至9.73%。从基金重仓持股市值及环比变动来看，电气设备、医药生物、电子、化工以及食品饮料排名前五行业的重仓持股市值分别为1431.32亿元、957.47亿元、934.00亿元、898.48亿元和895.42亿元，2022年一季度这5个行业除电气设备行业外重仓持股市值相对比2021年四季度环比均下降，分别环比下降了了2159.61亿元、2222.90亿元、3375.85亿元、1043.11亿元、1043.11亿元。其中电子行业重仓持股市值环比下降规模最大为3375.85亿元，其次是医药生物行业下降2222.90亿元，电气设备行业重仓持股市值环比下降2159.61亿元。3.元件Ⅱ持仓市值环比大幅下跌，半导体行业重仓持股配置上升电子行业重仓配置略有下降。分析过去12个季度基金重仓持股电子行业的行业配置比例，2019年三季度基金重仓持股电子行业的行业配置比例环比大幅度提升，由2019年二季度的6.20%提升至2019年三季度的11.29%，并在2019年四季度达到12.00%的高点，2020年一季度电子整体重仓配置比例环比下滑2.03个百分点，随后两个季度分别创新高，2020年二季度达到12.18%，2020年三季度达到12.34%，2020年四季度电子行业重仓配置比例环比回落1.36个百分点，2021年一季度保持平稳，略有上升至10.63%，2021年二季度环比大幅上升至13.88%，三季度略有回调下降1.01个百分点，四季度达历史高位，占比15.25%，2022年一季度大幅下降至10.15%。2022年一季度，以申万电子二级分类来看，基金重仓持股电子行业配置中，半导体行业持股市值占比最高，在整个电子重仓持股市值中占比57.11%，电子制造行业持股市值占比第二，为20.18%，然后是元件Ⅱ行业，占比13.94%，其他电子Ⅱ占比6.36%，最后是光学光电子占比2.40%。元件Ⅱ环比大幅下跌。从申万电子二级分类来看，2022年一季度，半导体行业重仓持股市值以533.42亿元排名第一，环比减少1061.84亿元。电子制造行业重仓持股市值以1485.58亿元排名第二，环比减少1297.07亿元。其他电子Ⅱ行业环比降低430.14亿元至59.45亿元，排名第四。元件Ⅱ行业的重仓持股市值环比下降，比2021第四季度相比减少467.46亿元。半导体业重仓配置环比大幅上涨，电子制造业行业重仓配置环比下滑。从2021年四季度和2022年一季度基金重仓持股申万电子二级行业的行业配置比例对比来看，半导体行业重仓配置占比由37.01%提升至57.11%大幅上涨，超越电子制造业位居第一。电子制造行业在二级行业分类中重仓配置占比有所降低，由2021年四季度的34.47%下降至2022一季度的20.18%。元件Ⅱ行业重仓配置占比基本维稳，光学光电子大幅由11.37%大幅下降至2.40%，其他电子Ⅱ行业配置占比环比分别小幅提升。半导体行业重仓持股配置上升。从过去12个季度电子行业二级分类的基金重仓持股配置情况来看，半导体行业重仓配置比例自2019年四季度开始一路上扬，涨速呈下降态势，在2022年第一季度到达顶峰5.80%。电子制造行业重仓配置2019年三季度有所提升后便维持在一定区间内震荡，2022年第一季度大幅下降至2.05%，光学光电子、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ等则基本维持在一定区间没有太明显的变动。4.LED、显示器件Ⅱ持仓市值环比大幅下跌、半导体材料重仓持股配置上升集成电路环比大增稳居第一，被动元件排名第二。从2022年一季度基金重仓持股申万电子行业三级分类子行业的配置比例来看，集成电路行业以4.73%的占比保持住了申万电子行业三级分类子行业重仓配置的第一名，被动元件排名第二，占比1.13%，电子零部件制造行业排名第三，占比1.12%，其次分别是半导体材料、电子系统组装、其他电子Ⅲ、印制电路板、LED、分立器件、显示器件Ⅲ以及光学器件，重仓配置比例分别为0.87%、0.75%、0.62%、0.28%、0.09%、0.09%、0.07%以及0.02%。LED、显示器件环比大幅下跌、半导体材料重仓持股配置上升。从2021年四季度和2022一季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，被动元件行业持仓市值435.39亿元，环比下降915.18亿元，环比下降最多，其次其他电子Ⅲ以及显示器件Ⅲ环比下降分别以679.78亿元、599.93亿元位居三级分类中的第二和第三，印制电路板行业重仓持股市值环比下降319.06亿元，从环比跌幅来看，LED和显示器件Ⅱ环比大幅下跌95.39%、95.16%。过去12个季度基金重仓持股申万电子三级分类的配置比例趋势来看，除半导体材料重仓持股配置上升外，其他行业重仓持股配置持续下滑。5.电子重仓个股：圣邦股份受青睐，重仓集中度大幅提升2022年一季度，圣邦股份受基金大举加仓，电子行业基金重仓前20个股中半导体公司依旧居多。基金重仓持有的电子行业个股中，圣邦股份、振华科技、紫光国微的重仓持股市值位居前三名，在申万三级分类中分别属于集成电路、被动元件、集成电路。电子行业个股重仓持股市值进入前20名的半导体行业的公司分别为圣邦股份、振华科技、紫光国微、北方华创、立讯精密、兆易创新、海康威视、思瑞浦、韦尔股份、杉杉股份、闻泰科技、士兰微、天华超净、三环集团、歌尔股份、中芯国际、盈趣科技、沪硅产业-U、鹏鼎控股以及瑞芯微。2022年一季度环比2021年四季度持仓市值降低排名前三的分别是立讯精密、海康威视以及韦尔股份，持仓市值环比降低分别为383.41亿元、340.22亿元、192.37亿元。前十重仓集中度相对前几季度大幅提升。从前十重仓电子股占电子行业重仓市值的百分比来看，2022Q1占比为62.05%，2021Q2至2021Q4占比分别为47.89%、42.33%以及47.37%，重仓集中度大幅提升。6.沪（深）股通持股市值大幅下滑，电子行业配置市值占比下滑2022年一季度沪（深）股通持股市值下滑。从2021年的数据来看，二季度沪

（深）股通持股总市值的环比增幅0.86pct，三季度环比增幅高达