电大-会计论文《论企业财务预警系统》

PAGEPAGE8论企业财务预警系统目录一、财务预警系统的定义………1页二、企业建立财务预警系统的必要性………1页1、企业财务管理制度创新的必然选择………1页2、有利于增强企业适应外部经济环境的能力…………………2页3、有利于加强企业内部财务管理………………2页4、有利于工业企业的相关利益方法进行科学决策……………2页三、企业财务预警机制的………3页1、用“阿尔曼”模型建立预警系…………………3页2、利用单个财务风险指标趋势的变化来进行预测和监控………3页（1）核心业务资产销售率………3页（2）非付现成本占营业现金净流量比率…………4页（3）资金安全率与安全边际率…………………4页3、从现金流量的角度构建企业的财务预警指标………………4页（1）企业偿债能力的指标…………4页（2）反映企业获现能力的指标……………………5页（3）现金流量结构指标……………5页

四、建立财务预警系统过程中应注意的几个问题……………5页1、财务危机预警系统应与企业内部控制制度相结合………5页2、加强信息管理，完善信息系统……………6页3、将现金流量分析与传统财务分析相结合，建立恰当的指标体系………6页4、加强财务危机预警系统的后续管理………6页论企业财务预警系统摘要：加入WTO后，我国企业面临着前所未有的机遇和挑战。由于国际关税壁垒的逐步消减导致了市场范围的国际化，企业增加了经营自由度，扩大了获利空间；然而，大量涌现的国外竞争者却带来了更多的风险。对现代企业来说，抵御财务风险，确保财务状况的稳定，树立一个良好的公众形象是至关重要的。对利益相关者来说，如果能借助某种方法，建立一套科学的公司财务状况评价体系，无疑就是把住了市场的命脉，握住了成功的机遇。本文作为实现上述目标的一个重要步骤，旨在通过建立一套企业的财务危机的预警系统向大家进行一下阐述。关键词：财务预警系统资本优化预警机制一、财务预警系统的定义 财务预警系统是根据财务管理学，风险管理学和统计学的相关理论，以企业的财务报表，经营计划以及相关外部资料为依据，采用定量和定性的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况预先告知企业经营者和其他利益相关者，并分析企业发生经营非正常波动情况和财务危机的原因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以监督企业管理部门提前采取防范措施，为管理部门提供决策和风险防范控制依据的组织手段和分析系统。即：财务预警系统是企业组织预警、报警、排警过程的有机管理体系。二、企业建立财务预警系统的必要性企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务治理目标，是企业财务治理工作的重点。以下就分四点对企业建立财务预警系统的必要性进行分析。1、企业财务管理制度创新的必然选择1997年的“亚洲金融危机”和2008年的“世界性金融危机”，使我国制造业受到了较大的冲击。严酷的现实告诉我们，财务风险无时不在，无处不在。那么，企业怎样适应由于经济周期波动引起的理财策略周期特征，利用好财务杠杆作用，同时不断化解财务危机，这就需要对企业的财务运营过程进行跟踪、监控，及时发现财务危机信号并着手应变。而这些涵盖了财务管理的一系列环节，客观上要求企业财务管理进行制度创新的必然选择。2、有利于增强企业适应外部经济环境的能力外部经济环境既为企业的顺利发展提供了机遇和可能，也对企业的经营和财务活动提出了制约和挑战。这就使得企业在制定企业的财务战略和确定财务预警指标时，首先要积极地预测各种宏观政策和经济发展的态势，分析市场利率的变动和竞争对手的状况等等。也就是说，在一定范围内，已经对外部环境的发展和变化有了充分的把握，由此才能增强企业适应不断变化的外部经济环境能力。3、有利于加强企业内部财务管理国外权威机构邓柏顿在大量实证研究的基础上发现企业财务危机的主要原因中，企业经营和财务管理不善占91%，而由于疏忽、欺诈、重大灾难和其它未知的原因仅占9%.。财务预警是对企业的经营活动等进行分析预测，以发现企业在经营管理活动中潜在的财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业管理者采取有效措施，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪作用的一系列活动。企业财务预警系统可以时时监控财务信息，对企业的各个环节时时进行跟踪、反应，检查实际与计划的差异，分析产生各种差异的原因，从原因中找出企业管理中存在的问题，并针对问题对症下药，弥补企业现有财务管理中的缺陷，同时，预测内外部环境趋势，为企业决策者的科学财务决策提供参考依据，保持企业的可持续发展，使企业最终达到现实价值最大化的目标。4、有利于企业的相关利益方法进行科学决策企业的相关利益者除了债权人、投资者、经营者外，还包括原材料供应商、能源供应商、物流公司、批发商、零售商等。预警分析能够给投资者提供更多的关于真实价值的预测信息，使投资者能较早地得到企业陷入危机的警告，及早做出投资决策，以减少投资损失；对债权人而言，可以将预警分析资料作为信贷决策的参考指标，降低信贷风险：对于经营者而言，根据企业财务预警指标，可以在财务危机到来之前，采取适当的纠正措施防止企业财务状况的进一步恶化，避免企业进入破产清算或被收购兼并的境地。三、企业财务预警机制的建立企业财务危机是在企业财务管理工作的各个环节中，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。那怎么才能避免财务危机的发生，减少财务风险？就是我们要深刻研究的问题了。因此，就对企业财务危机防范措施进行探讨，以降低风险、提高效益进行一下阐述。1、用“阿尔曼”模型建立预警系统阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程的Z计分法模型：Z＝0.012X1＋0.014X2+0.033X3×0.006X4＋0.999X5其中：X1＝营运资金/资产总额；X2＝留存收益/资产总额；X3＝息税前利润/资产总额；X4＝普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额；X5＝销售收入/总资产。该模型实际上是通过五个变量（五种财务比率），将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来，综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼认为：若Z值小于1.81，则企业存在很大的财务风险；若Z值在1.81-2.99灰色区域，企业财务状况不明朗；若Z值大于3，说明企业的财务状况良好，财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z值等于1.81是判断企业破产的临界值。2、利用单个财务风险指标趋势的变化来进行预测和监控财务风险指标包括：总资产报酬率、净资产收益率、成本费用收益率、盈余现金保障系数、总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、现金流量负债比、销售增长率、资本积累率、核心业务资产销售率、经营性资产收益率、已获利息倍数、销售营业现金流入比率、非付现成本占营业现金净流量比率、资金安全率与安全边际率等。简要对几个指标进行一下分析：（1）核心业务资产销售率：是指核心业务销售收入净额与核心业务平均资产额的比值。核心能力强弱的最直接的市场表现，无疑当属核心主导业务资产销售率。通过考察该指标与市场或行业平均先进水平的比较及其走势，可以对企业竞争的优势态势有一个较为清晰的判断。如果该指标低于市场或行业的先进平均水平，且持续走低的话，便意味着企业在客观上处于竞争的不利地位。这种状况若得不到扭转，势必导致企业竞争能力的丧失，最后陷入危机。不断强化企业的核心能力，保持运行的高效率性，对于危机的防范是十分重大的。（2）非付现成本占营业现金净流量比率：是指非付现成本占营业现金净流量的比率。通过计算非付现营业成本占营业现金净流量的比率，有助于揭示营业现金净流量来源基础的稳定性与可靠性，从而进一步对整体营业现金流量的质量结构水平加以把握。一般而言，该比率越小，表明现金流量主要是由经营活动创造出来的，即企业的具有较高的营运效率和稳定可靠的现金流入基础保障。反之，该比率越高，意味着企业的现金流量主要依靠非付现成本的转化，如折旧准备金等。倘若该比率大于1，预示着企业的营业活动不仅未能带来新增加值与财富，反而发生了负的现金净流量，这是企业营运效率低下、价值创造功能匮乏、偿债风险加大的一个极其危险的信号。因此，通过对该比率变动走势的追踪监测，可以适时地发现并发出财务危机警讯，以便企业对当前与既往的经营理财缺陷做出深刻的检讨，并采取及时而得当的管理对策。（3）资金安全率与安全边际率：一般而言，当资金安全率与安全边际率均大于零时，表明企业营运状况良好，可以适当采取扩张策略；当资金安全率大于零，而安全边际率小于零，表明企业财务状况尚好，但营运效率欠佳，应进一步拓展营销能力；当安全边际率大于零，而资金安全率小于零时，表明企业财务状况已露险兆，已处于过度经营状态，应改善资本结构，调整信用政策，加大账款回收力度；若两个指标均小于零时，表明企业已陷入危险境地，财务危机随时可能爆发。3、从现金流量的角度构建企业的财务预警指标（1）企业偿债能力的指标现代企业的一个重要特征是充分利用财务杠杆，进行适度的负债经营。但是，负债的额度和期限，必须控制在一定的范围，即必须保持合理的资本结构才能保证企业的稳健经营。因此，应该包括反映企业偿债能力的指标，即：现金流动负债比=经营活动现金净流量/流动负债。该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还短期负债的能力。该比率越大，说明企业的流动性越大，短期偿债能力越强；反之，则说明企业流动性越小，短期偿债能力越弱。经验表明，该比率值在0.2以上的公司财务状况较好。（2）反映企业获现能力的指标从长期来看，一个企业如果要生存发展就必须源源不断地从经营活动中获取现金来满足其正常经营活动的各项开支。通常表现获取现金能力用现金净流量和投资资源的比值来衡量。1、主营业务收现比=经营活动现金净流量/主营业务收入该指标反映的是每一元主营业务收入能得到的现金净流量，体现了企业主营业务获取现金的能力，同时排除了应收账款、坏账损失等对企业财务风险所造成的影响，也从一个侧面反映了企业管理层的经营能力。因而，该指标越大越好，与权责发生制下的主营业务利润率类似。2、.现金收益比率=（经营活动现金净流量－折旧）/净利润。该指标表明每一元净利润中的经营活动产生的现金净流量，反映企业净利润的收现水平。一般来说，该指标越高，表明企业利润实现程度越高，可供企业自由支配的货币资金增加量越大，有助于提高企业的偿债能力和付现能力。设计这个指标时，考虑到当期的利润中有一部分是由非付现成本减折旧产生的，而这部分成本最终还是要用现金来补偿，因此可以在经营现金净流量中扣除折旧费用，这样用调整后的经营现金净流量计算所得的比率能够更加稳健地衡量企业的长期利润的质量。经验表明，该比率值在0.46以上的公司财务状况较好。（3）现金流量结构指标正如资产、利润类指标中的反映资本结构的指标体系，也从一个方面反映了企业的现金流量状况即：经营活动现金流入流出比=经营活动现金流入量/经营活动现金流出量。该指标反映的是经营活动中现金流入和流出量的结构比，当该指数小于或等于1时，就意味着企业收益质量低下，经营现金流入匮乏，作为判断企业财务危机预警的征兆。四、建立财务预警系统过程中应注意的几个问题1、财务危机预警系统应与企业内部控制制度相结合企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险，建立健全风险控制机制。另外，治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现，因此，首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。再次是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。2、加强信息管理，完善信息系统财务预警系统必须以大量的信息为基础，这就要求信息管理部门向预警系统提供全面、准确、及时地信息。预警系统不仅需要企业内部财务信息，还需获取行业的、国家的等相关外部信息。企业可以建立自己的管理信息系统，使预警信息系统的数据来源更充分，预警系统更灵敏。同时我们还应配备高素质的尺寸，为企业真实有效的信息作进一步的保障。3、将现金流量分析与传统财务分析相结合，建立恰当的指标体系要根据各企业的实际情况于运用现金流量分析，一般不仅能