商业银行投资项目评估

投资项目评估

制作人：何燕婷1目录第一章导论第二章资金的时间价值第三章投资项目必要性评估第四章投资项目的市场分析第五章投资项目建设规模评估2目录第六章投资项目可能性评估第七章项目投资估算与资金筹措方案评估第八章投资项目的财务数据测算第九章投资项目的财务效益评价第十章投资项目的不确定性分析3第一章导论第一节项目周期与投资决策程序第二节项目建议书第四节项目评估第三节可行性研究4第一节项目周期与投资决策程序1.投资与投资运动过程2.项目与投资项目3.项目周期4.可行性工作阶段5.我国项目投资程序51.投资与投资运动过程投资是指投资主体为获取预期收益而投入一定量资本的活动。分类标准投资分类投资性质固定资产投资流动资金投资投资领域生产经营性投资非生产经营性投资投资方式实物投资金融投资经营目标盈利性投资非盈利性投资投资主体国家投资、企业投资、个人投资投资来源国内投资国外投资6投资运动过程资金筹集

投资分配

投资运用

投资回收72.项目与投资项目项目是指在一定时间内，按预算规定的范围，达到预期质量目标的一项一次性任务。投资项目是指在规定期限、投资预算、质量标准的条件下，按照规范程序，完成的一项建设任务。分类标准投资项目分类管理需要基本建设项目技术改造项目投资用途生产性项目非生产性项目投资性质新建项目、扩建项目、恢复项目、迁建项目工作阶段预备项目、筹建项目、施工项目、竣工项目、收尾项目运行机制竞争性项目、基础性项目、公益性项目资金来源国家拨款项目、银行贷款项目、自筹项目、外资项目83.项目周期项目周期：一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。投资前期投资期生产期机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估及决策谈判和签合同工程设计工程施工工程监理试车投产生产经营评价总结94.项目投资前期（可行性研究阶段）工作阶段机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估性质项目设想项目初选项目准备项目评估目的鉴别投资方向、寻找投资机会初步评价项目，筛选可行方案。通过技术经济论证，选出最佳方案。全面审核可行性报告要求编制项目建议书编制初步可行性报告编制可行性报告编制项目评估报告时间（月）1~34~68~124~6估算精度±30%±20%±10%±10%105.我国国项项目目投投资资决决策策程程序序决策机构作出最终决策

投资决策部门提出评估报告项目立项后编制可行性报告

项目负责人提出项目建议书11第二二节节项目目建建议议书书作用用内容容与可可行行性性研研究究的的区区别别123121.作用用项目目建建议议书书是是要要求求建建设设某某一一项项目目的的建建议议性性文文件件。。对外外引引资资的的依依据据可行行性性研研究究的的依依据据立项项的的依依据据132.内容容建设设必必要要性性和和依依据据市场与规模的初步设设想建设生产条件件的初步分析析工艺技术方案案的设想投资估算建设进度安排排效益的初步估估算初步结论143.与可行性研究究的区别基础资料与依据内容繁简度估算精度项目建议书为初步选择项目提供依据宏观政策、行业地区规划、政府批文内容粗略和简洁±30%项目建议书可行性研究为项目评估提供依据翔实确凿的调查数据和资料详细复杂±10%可行性研究报告研究任务研究成果15第三节可行性研究作用内容工作程序123161.作用签订合同投资决策申请贷款采用新技术环境审查建设前期工作作依据可行性研究：：是在投资决决策前，在深深入调查研究究的基础上，，对拟建项目有有关的经济、、技术指标进进行认真的分分析、研究、、论证，据以判断项项目的可行行性。17必要性2.内容可能性可行性可能性：建建设、生产产、技术条条件是否具具备。可行性：在在经济效益益上是否合合理。必要性：在在宏观微观观上是否有有建设的充充足理由。。183.工作程序组织人员与与制定计划划调查研究与与收集资料料方案设计与与优选经济分析与与评价编写可行性性研究报告告19第四节项项目评评估概念工作程序内容与可行性研研究的关系系1423201.概念项目评估：项目决策前，由决策部门或委托有资格的工程咨询机构、贷款银行和有关专家，对上报的建设项目可行性研究报告进行全面审核和再评价工作。目的：为项目投资最终决策提供重要依据。212.内容12345必要性评估估建设条件和和生产条件件评估工艺技术评评估经济效益评评估总评估223.工作程序准备工作制定计划调查收集整整理审查分析与与综合判断断编写评估报报告234.与可行性研研究的关系系同所处时期目的工作原理、内容和方法异概念和作用执行主体研究的角度和侧重点报告形式所处阶段和地位联系可行性研究是项目评估的对象和基础项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提项目评估是可行性研究的延伸24第二章资资金的时间间价值第一节重要概念第二节复利公式25第一节重重要概念念利息与利率率单利与复利利名义利率与与实际利率率现金流量图图3146725资金时间价价值等值计算现值、终值值和年金261.资金时间价价值2.资金等值计计算资金随着时时间推移所所发生的增增值。在考虑资金金时间价值值的情况下下，不同时时点发生的的资金流是是不能直接接相加减的的，必须分分别换算成成同一时点点的等价的的资金流流，才能进进行比较和和计算。27终值F年金A现值P未来时时点的的现金金流连续发发生的的现金金流当前时时点的的现金金流3.现值、、终值值和年年金28利息利率占用资资金所所应付付的代代价。一个计计算周周期内内利息息与本本金之之比。。4.利息和和利率率29单利与与复利利公式本金生生息，，利息息不生生息的的计算算方法法为单单利；；本金和和利息息都生生息的的计算算方法法为复复利。。单利：：I=P*n*i，F=P（1+n*i）复利：I=P[（1+i）n-1]，F=P（1+i）n5.单利和和复利利30名义利利率与与实际际利率率公式复利的的计息息期不不一定定总是是一年年，有有可能能是季季度、、月或或日。。当利息息在一一年内内要复复利几几次时时，给给出的的年利利率叫叫做名名义利利率，，而按照照复利利次数数实际际计算算出的的年利利息率率叫做做实际际利率率。i实=（1+i名/m）m-1，其中m为一年年当中中的计计息次次数。。6.名义利率和实实际利率31复利利频频率率与与实实际际年年利利率率的的关关系系复利方式年复利次数实际年利率每年110.00000%每季410.38129%每月1210.47131%每周5210.50648%每天36510.51558%每小时876010.51703%每分钟52560010.51709%327.现金金流流量量图图定义义：：反反映映某某系系统统在在一一定定时时期期内内的的现现金金流流动动情情况况的的线线条条图图。。向向下下的的箭箭头头表表示示流流出出，，向向上上的的表表示示流流入入。。借款款人人的的现现金金流流量量图图：：贷款款人人的的现现金金流流量量图图：：33第二二节节复复利利公公式式复利利终终值值复利利现现值值年金金终终值值偿债债基基金金年金金现现值值资金金回回收收六个个公公式式341.复利利终终值值公公式式F=P（1+i）n=P（F/P，i，n）某人在银银行存了了1000元，5年后取出出，利率为5%，问5年后该人人能取多多少钱？？F=P（F/P，5%，5）=1000（1+5%）5=1276.3元。352.复利现值值公式P=F/（1+i）n=F（P/F，i，n）某人5年后需要要一笔2万元的资资金，问现在应应存入银银行多少少钱？（（年利率率为5%）P=F（P/F，5%，5）=2/（1+5%）5=1.567万元。363.年金终值值公式F=A+A（1+i）+……A（1+i）n-1=A[（1+i）n-1]/i=A（F/A，i，n）某人每年年年末存存入银行行1000元，5年后取出出多少钱钱？F=A（F/A，5%，5）=1000[（1+5%）5-1]/5%=5525.6元。374.偿债基金金公式A=F*i/[（1+i）n-1]=F（A/F，i，n）某人需要要5年后偿还还10万元，，，问需每每年年末存入入银行多多少钱？？（年利利率5%）A=F（A/F，5%，5）=10*5%/[（1+5%）5-1]=1.81万元。385.年金现值值公式P=F/（1+i）n=A[（1+i）n-1]/[i（1+i）n]=A（P/A，i，n）某人贷款款买了一一套房子子，需连连续5年每年末末支付5万元，问问该房子子的现值值为多少少？（年年利率5%）P=A（P/A，5%，5）=5[（1+5%）5-1]/[5%（1+5%）5]=21.6万元。396.资金回收收公式A=P[i（1+i）n]/[（1+i）n-1]=P（A/P，i，n）某人购进进一台设设备，价价值5万元，希希望5年内收回回全部投资资，问每每年应回回收多少少钱？（（年利率率5%）A=P（A/P，5%，5）=5[5%（1+5%）5]/[（1+5%）5-1]=1.15万元。。40课堂练练习（（一））满分分4分1、每年年年末末交付付2000元，连连续十十年，，求与与之等等值的的第6年、第第10年、第第15年的三三个年年末等等额支支付的的金额额（利利息按按12%计算））？2、某工工厂购购买一一台机机器，，使用用寿命命为20年，每每4年大修修一次次，每每次大大修费费假定定为1500元，试试问现现在应应存入入银行行多少少钱才才能支支付20年寿命命期间间的修修理费费？按按年利利率12%每半年年计息息一次次计算算。3、某企企业拟拟向银银行贷贷款1500万元，，借用用6年后一一次还还清。。甲银银行贷贷款利利率为为18%，按年年计算算；已已银行行贷款款年利利率为为16%，按月月计算算，问问企业业向哪哪家银银行贷贷款较较为经经济？？4、某人人借款款5000元，打打算在在48个月中中月末末以等等额支支付分分期还还款，，年利利率为为12%，每月月计息息一次次，问问每月月应支支付多多少？？5、某人人向银银行贷贷款100万，贷贷款年年利率率为12%，期限限20年，按按季计计息，，每月月还款款，问问该人人每月月付多多少钱钱？6、某人人向银银行贷贷款100万，贷贷款年年利率率为12%，按季季计息息，期期限20年，问问该人人每年年年末末付多多少钱钱？417、某某企企业业年年初初从从银银行行贷贷款款1000万，，并并决决定定从从第第三三年年开开始始，，每每年年年年末末偿偿还还200万，，若若银银行行利利息息按按年年利利率率12%计算算，，试试问问该该企企业业大大约约在在第第几几年年可可还还清清这这笔笔贷贷款款？？8、某某单单位位向向银银行行贷贷款款100万，，利利率率12%，期期限限3年，，按按季季计计息息，，每每月月还还款款，，问问该该单单位位每每月月付付多多少少钱钱？？9、某某新新建建项项目目，，第第一一年年投投资资1000万，，第第二二年年投投资资1500万，，第第三三年年投投资资1800万，，投投资资均均发发生生在在年年初初。。其其中中第第二二年年和和第第三三年年的的投投资资由由银银行行贷贷款款，，年年利利率率为为12%。该该项项目目从从第第三三年年开开始始获获利利还还款款，，10年内内每每年年年年末末获获净净收收益益1000万，银行贷款款分5年等额还清，，问每年应还还款多少？42第一节必要性评估作作用第二节必要性评估内内容第三章项项目建设必要要性评估43第一节必要要性评估的作作用1234保证投资决策的正确性有利于提高投资效益和降低投资风险有利于控制投资项目建设规模和防止重复建设有利于引导投资者选择正确的投资方向必要性评估：：对可行性报报告（或建设设书）中提出出的建设项目目的理由及重重要性进行重重新的审查、、分析和评估估。44第二节必要要性评估的内内容1.宏观内容2.微观内容45234511.宏观内容是否符合国家家生产力布局局的要求，促促进经济地区区结构优化是否符合经济济结构优化的的需要是否符合产业业政策的需要要，促进产业业结构优化是否符合国民民经济长远发发展规划、行行业发展规划划和地区发展展规划的要求求是否符合国民民经济总量平平衡发展的需需要462.微观内容ABDC是否符合企业发展战略是否有利于科学技术进步是否符合市场的需要是否符合经济规模的要求47第四章市场场分析第一节市场分析第二节市场调查第三节市场预测第四节市场预测的方法第五节市场供求预测分析48第一节节市市场分分析市场分分析：：对项项目产产品进进行需需求分分析、、供给给分析析和综综合分分析。。作用：：为项项目建建设规规模的的确定定、建建厂地地区的的选择择提供供依据据。49第二节节市市场场调查查1.概念2.调查内容3.方法501.概念市场调调查：：对拟拟建项项目所所生产产的产产品需需求和和供给给的历历史与与现状状进行行调查查，从从而为为市场场预测测和制制定产产品方方案提提供信信息资资料。。512.调查内内容需求调调查供给调调查竞争者者调查查123523.调查方方法资料调查抽样调查实地调查内部资料外部资料随机抽样：简单、分层、等距随机抽样。非随机抽样：任意、判断、配额抽样观察法询问法实验法数据的的分析析与处理理53第三节节市市场场预测测13原理方法分分类工作程程序254理论模模型根据过过去推测未未来收集资资料预测方方法模型估估算Text市场预预测：：在市市场调调查的的基础础上，，对市市场供供求的的历史史和现现状进进行分分析研研究，，运用用科学学方法法，对对未来来某一一时期期的需需求进进行展展望和和推测测。1.原理552.工作程程序确定预预测目目标制定工工作计计划收集集检检验验资资料料选定定预预测测方方法法作出出预预测测推推断断分析析预预测测误误差差评价价预预测测结结果果选择择预预测测方方案案563.方法法分分类类市场场发发展展趋趋势势预预测测市场场潜潜量量预预测测购买买力力估估算算法法弹性性系系数数估估算算法法直观观判判断断法法趋势势外外推推法法因果果分分析析法法产品品寿寿命命期期分分析析法法57第四节市市场预测方方法市场潜量预预测市场发展趋趋势预测1.购买力估算算法2.弹性系数估估算法3.专家意见调调查法（德德尔菲法））4.移动平均数数法5.趋势预测法法6.一元线性回回归7.产品寿命期期分析3146725581.购买力估算算法公式社会购买力力某产品的购购买力社会购买力力产品的需求求量=货币供应量量*货币流流通速度=MV=商品供应量量*对应价价=PQ=社会购买力力*该产品品所占比重重=消费品购买买力+投资品购买买力消费品品=日用消费品品+奢侈消费品品+耐用消费品品投资品=原材料+燃料+机器设备=产品的购买买力/对应价格59举例某地区居民民消费品购购买力在今今后5年每年递增增6%，冰箱在消消费品的比比重每年递递增10%。目前，该该地区居民民消费品购购买力为200亿元，冰箱箱在消费品品的比重为为5%，冰箱价格格为2000元/台。试预测测该地区冰冰箱五年后后的需求量量。解：冰箱的需求求量=冰箱的购买买力/对应价格冰箱的购买买力=200*108*5%*（1+6%）5（1+10%）5冰箱五年后后的需求量量=冰箱的购买买力/冰箱价格=107761台60需求价格弹弹性系数预预测模型：：Q=Q0（1+E*Pr）多种弹性系系数预测模模型需求收入弹弹性系数预预测模型：：Q=Q0（1+E*Yr）需求交叉弹弹性系数预预测模型：：QA=QA0（1+EAB*PBr）概念：根据据产品的价价格或收入入弹性，来来预测需求求量或供应应量的方法法。公式表示：：如果Y=F（X），那么Y对X的弹性系数数E为E=（∆Y/Y0）/（∆X/X0）设Xr=∆X/X0，则E=（Y-Y0）/Y0*Xr其中，EAB>0表示A产品与B产品为替代代品，EAB<0说明A产品与B产品为互补补品，EAB=0反映A产品与B产品不相关关。2.弹性系数估估算法弹性系数预预测模型：：Y=Y0（1+E*Xr）61举例某地某品牌牌彩电的销销售价格与与销售量的的资料如下下表：如果果去年彩电电销售量为为26000台，，价价格格为为2000元/台。。预预计计今今年年彩彩电电每每台台降降价价300元，，问问今今年年彩彩电电的的需需求求量量？？解：：根据据需需求求价价格格弹弹性性系系数数预预测测模模型型：：Q=Q0（1+E*Pr）E=（7600-4500）*2900/（2100-2900）4500=-2.497，Q=Q0（1+E*Pr）=26000（1+2.497*300/2000）=35738（台台））销售价格（元）销售量（台）降价前降价后降价前降价后彩电2900210045007600623.专家家意意见见调调查查法法（（德德尔尔菲菲法法））特点点数据据处处理理方方法法匿名名性性反馈馈性性收敛敛性性算术术平平均均法法中位位数数和四四分分位位数数法法比重重法法概念：采用匿名通信的方式，轮番征询专家意见，并运用统计分析手段对专家的意见进行处理，最终得出预测结果的一种方法。中位位数数代代表表预预测测结结果果，，上上下下四四分分位位数数反反映映专专家家意意见见的的离离散散程程度度。。中位数=N+1/2，下四分位位数=（N+1）/4，上四分位位数=3（N+1）/463举例某企业聘聘请15位专家对对某家电电使用寿寿命进行行预测，，最后一一轮结果果为：解：先排序：：4、5、5、6、6、6、7、7、7、8、8、8、8、9、9①算术平均均法——X=∑Xi/N=6.87②中位数和和上下四四分位数数法：X=XN+1/2=7；6=X（N+1）/4＜7＜X3（N+1）/4=8③比重法：：X=8专家序号123456789101112131415预测结果587646799785868644.移动平均均数法预测模型型其中Yt+1=（Xt+Xt-1+……+Xt-n+1）/nn为移动距距离，Yt+1为第t+1期的预测测值，Xi为统计值值。65某地区某某种商品品销售量量的统计计数据如如表（万件））年份Xi三年移动平均五年移动平均Yt+1误差绝对值Yt+1误差绝对值1992199319941995199619971998199920002001131616151617151418201515.715.7161615.315.700.31.3122.74.3平均1.6615.21615.815.4161.811.82.64平均2.24665.趋势预预测法法预测模模型根据最最小二二乘法法，得得到Y=a+b*T，T为时间间。a=Y-b*T，b=（YT-Y*T）/（T2-T2），让T=0，则a=Y，b=YT/T2。67某地区区某种种商品品销售售量的的统计计数据据如表表（万件件）：：年份YTY*TT2199219931994199519961997199819992000平均13161615161715141815.56-4-3-2-1012340-52-48-32-150173042721.56169410149166.67解：a=Y=15.56，b=YT/T2=1.56/6.67=0.23，Y2001=15.56+0.23*5=16.73686.一元线线性回回归预测模模型根据最最小二二乘法法，得得到Yt=a+b*Xt，t为时间间。a=Y-b*X，b=（YX-Y*X）/（X2-X2）69某地区区某种种商品品销售售量的的统计计数据据如表表（万件件）：年份YXY*XX2199219931994199519961997199819992000平均13161615161715141815.561234567895133248608010210511216279.314916253649648131.67解：a=14.44，b=0.225，Y2001=14.44+0.225*10=16.69707.产品寿寿命期期分析析法销售量市场需求利润投入期逐渐上升需求量低微薄成长期迅速增加需求量旺盛利润率提高成熟期增长放缓饱和利润率不增衰退期降低减少利润降低产品寿寿命周周期：：新产产品研研制成成功后后，从从投入入生产产到被被市场场淘汰汰的过过程，，它由由投入入期、、成长长期、、成熟熟期和和衰退退期四四个阶阶段组组成。。71产品品寿寿命命周周期期分分析析法法：：对对不不同同寿寿命命期期阶阶段段内内产产品品销销售售量量的的趋趋势势进进行行预预测测。。划分分产品品寿寿命命周期期阶阶段段的的具体体方方法法有相关关产产品品法法：：以以相相关关产产品品的的寿寿命命期期来来推推断断目目标标产产品品的的寿寿命命周周期期。。产品品普普及及率率法法：：普普及及率率在在15%以下下，，为为投投入入期期；；15%至50%为成成长长期期；；50%至90%为成成熟熟期期；；大大于于90%为衰衰退退期期。。销售售增增长长率率法法：年销销售售增增长长率率在在10%以下下，，为为投投入入期期；；大大于于10%为成成长长期期；；再再跌跌回回10%以下下，，为为成成熟熟期期；；小小于于0为衰衰退退期期。。72第五五节节市市场场供供求求预预测测分分析析总需需求求量量=国内内需需求求量量+出口口量量国内内需需求求量量=销售售量量+未满满足足需需求求量量总供供给给量量=国内内供供给给量量+进口口量量国内内供供给给量量=国内内现现有有生生产产能能力力+在建生产产能力+拟建生产产能力-关停并转转的生产产能力市场供求求缺口=总需求量量-总供给量量总需求总供给供求缺口口73第五章建建设规模模评估建设规模的相关概念1.建设规模的制约因素2.确定建设规模的步骤与方法3.74第一节建建设设规模的的相关概概念建设规模生产能力规模经济经济规模劳动力、、劳动手手段和劳劳动对象象等生产产力要素素和产品品在投资资项目的的集中程程度。其其衡量指指标主要要有生产产能力、、职工人人数、固固定资产产价值等等。在一定生生产技术术条件下下，在一一定时期期内可能能生产某某种产品品的最大大能力在一定的生生产技术条条件下，伴伴随着生产产能力扩大大而带来的的经济效益益的增加。。只盈利不亏亏损时的建建设规模7512345第二节建设规模的的制约因素素项目建设条条件产品的市场场需求项目生产条条件产品自身的特点点产品自身的的特点76第三节确定建设规规模的步骤骤与方法与步骤方法771.步骤12345测定最小建建设规模测定最大建建设规模测定最佳经经济规模制订若干建建设规模方方案确定最佳建建设规模方方案782.方法效益法最小费用法79效益法BC设定总成本本函数和总总收入函数数求出总效益益函数计算起始规规模和最大大规模效益法：通过设定定总收入函函数和总成成本函数求求出总效益益函数，来来确定起始始规模、最最佳规模、、和最大规规模。D计算最佳规规模A80A&B总收入函数数：S=b1Q+b2Q2，总成本函数数：C=a1+a2Q+a3Q2，总效效益益函函数数：：R=S-C=（b2-a3）Q2+（b1-a2）Q-a1SCQ1QMQ2Q81C&D令R=0，解得得方方程程两两根根：：Qmin（起起始始规规模模））和Qmax（最最大大规规模模））。。令dR/dQ=0，解得得最最大大效效益益时时的的最最佳佳规规摸摸。。82某产产品品的的总总成成本本函函数数和和总总收收入入函函数数分分别别为为：：C=800+120Q+5Q2，S=360Q-3Q2。试求求其其起起始始规规模模、、最最大大规规模模和和最最优优规规模模。。解：：令R=S-C=0，即8Q2-240Q+800=Q解得得方方程程两两根根：：Qmin=3.8,Qmax=26.2。再令令dR/dQ=0，即240-16Q=0，得到到Q=15。因此此，，起起始始规规模模为为3.8，最大规模为为26.2，最佳规模为为15。举例83最小费用法定义公式最小费用法：：通过比较各方方案的单位产产品年费用，，选择其中费用用最小者所对对应的方案。。单位产品年费费用=单位产品生产产成本+单位产品运输输和销售费用用+单位产品年投投资额84假定欲向市场场提供60万吨产品，根根据分析有三三种可行方案案：指标单位方案①②③建三个20万吨厂建2个30万吨厂建1个60万吨厂规模总投资投资回收期单位产品年投资单位产品生产成本单位产品运输和销售费用单位产品年费用万吨/年万元年元/吨元/吨元/吨元/吨60960001016080010010606090000101507001501000608400010140600300104085第六章项项目可能性性评估评估建设条件第一节技术条件第三节生产条件第二节86第一节建建设条件评估估6.施工力量1.建设资金5.外部协作配套套和同步建设4.交通运输与通通讯2.建设场地3.设计力量条件评估871.建设资金条件件评估资金来源是否否可靠数量能否保证证建设资金能否否落实资金供应与项项目建设能否否同步882.建设场地条件件评估合法性安全性经济性环保性便利性评估原则建设场地893.设计力量评估估设计质量安全可靠设计技术先进适用设计成本经济合理904.交通运输与通通讯条件评估估协调性适应性经济性交通运输条条件评估原原则与装运卸储储环节相协协调与生产需要要相适应运输成本合合理经济915.外部协作配配套和同步步建设条件件评估外部协作配套是指与项目的生产有相互制约关系的协作厂间的配套情况。名词解释同步建设是指建设项目与相关项目以及主体工程与辅助工程在时间上、技术上和生产能力上的同步。926.施工力量评评估施工队伍BECDA技术力量管理水平专业化程度技术装备人员素质93第二节生生产条件件评估1.自然资源2.原材料、燃燃料、动力供应5.人力资源4.供水3.设备供应条件评估941.自然资源条条件评估环保、经济开发、可持续发展、综合利用评估原则土地资源矿藏资源水资源生物资源952.原材料、燃燃料、动力力供应条件件评估供应数量是否符合生产能力的需要。性能和质量是否适应生产工艺和产品质量的要求。选材是否经济。供应渠道是否合法。仓储设施建设是否配套。963.设备供应条条件评估辅助设备服务设备生产设备吻合性维修性评估原则配套性974.供水条件评评估打井取水取河流明水水城市现有水水网合法性充足性评估原则缺水期的应应急措施是是否具备985.人力资源条条件评估工人经营管理人人员人员组成技术人员99第三节技技术条件评评估1评估原则2评估内容1001.评估原则经济合理安全可靠项目技术先进适用101B生产工艺技技术方案设备选型方方案工程设计方方案项目实施进进度分析ACD2.评估内容102固定资产总投资的估算2无形资产与开办费的估算3流动资金的构成与估算4资金筹措方案评估5项目总投资构成1第七章投投资估算与与资金筹措措方案评估估103第一节总总投投资的构成成项目总投资资：从前期期准备开始始到全部建建成投产为为止所发生生的全部费费用.总投资固定资产总投资流动资金无形资产投资开办费固定资产投资建设期借款利息固定资产投资方向调节税104第二节固固定资产产总投资的的估算1、构成2、估算固定资产总总投资是指指最终形成成企业固定定资产价值值的投资。。1051.固定资产总总投资的构构成固定资产总投资固定资产投资调节税建设期借款利息工程费用预备费用其他费用建筑工程费设备购置费安装工程费基本预备费涨价预备费1062.固定定资资产产总总投投资资的的估估算算A固定资产投资C借款利息B调节税107A.固定定资资产产投投资资的的估估算算在项项目目建建议议书书阶阶段段适用用的的方方法法比例例估估算算法法：先先估估算算出出设设备备投投资资，，其其它它投投资资按按设设备备投投资资的的百百分分比比例例计计算算，，累累加加即即得得固定定资资产产投资资。。生产产能能力力指指数数估估算算法法（（0.6指数数法法））I2=I1（N2/N1）0.6*M其中中M为价价格格修修正正系系数数。。单位位生生产产能能力力投投资资估估算算法法：：I2=N2（I1/N1）108举例例：：某拟拟建建钢钢厂厂，，规规划划设设计计生生产产能能力力为为年年产产500万吨吨钢钢材材。。已已知知某某类类似似钢钢厂厂，，设设计计生生产产能能力力为为年年产产400万吨吨，，其其固固定定资资产产投投资资为为180亿，，若若不不考考虑虑物物价价上上涨涨因因素素，，则则新新钢钢厂厂的的固固定定资资产产投投资资为为多多少少？？解：：单位位生生产产能能力力投投资资估估算算法法：：固定资产投资资=500（180/400）=225亿生产能力指数数估算法（0.6指数法）：固定资产投资资=180（500/400）0.6=205.8亿。10912345基本预备费=（①+②+③③+④）*基本预备备费率工程建设其他他费用=工程费用*相应的百分分比安装工程费=②*安装工程费率率国内设备购置置费=设备价格（1+设备运杂费率率）建筑工程费=单位工程概算算指标*单位位工程量在可行性研究究阶段适用的的方法：概概算指标估算算法110涨价预备费：：式中：It－－建设期内内第t年计划投资额额n－－建设期年年数m－－估算年到到建设开始年年的年数f－－年价格上上涨指数111举例：某项目的投资资200万元，按照实实施进度计划划，第一年投投入20%，第二年投入入55%，第三年投入入25%，如果在建设设期内平均涨涨价率为5%，试求涨价预预备费？解：涨价预备费=∑∑It[（1+f）t-1-1]=200*55%*5%+200*25%[（1+5%）2-1]=10.625万元112B.投资方向调节节税的估算调节税＝应计税项目的的单位工程年年度投资完成成额×适用税率式中：i------建设年份n------建设期j-----单位工程m-----单位工程数113C.建设期借款利利息的估算每年应计利息息＝（年初借款累累计＋当年借借款额／２））×年利率例如：某项目目在建设期第第一年贷款100万元，第二年年贷款200万元，第三年年贷款150万元，借款利利率为10%，求建设期借借款利息？解：第一年应计利利息=（100/2）*10%=5万元第二年应计利利息=（105+200/2）*10%=20.5万元第三年应计利利息=（325.5+150/2）*10%=40.05万元利息总额=5+20.5+40.05=65.55万元1141、无形资产投资的构成与估算2、开办费的构成与估算第三节无无形资产和开开办费的估算算1151.无形资资产投投资的的构成成及估估算无形资资产投投资土地使使用权权工业产产权专有技技术其他无无形资资产土地使使用费费土地开开发费费专利权权商标权权商誉供电增增容费费其他特特许权权等116外购自创合资捐赠购入价开发费协议价发票帐单或同类市价估价方方法1172.开办费费的构构成与与估算算人员培训费筹建人员工资其他筹建费开办费：项目筹建期间发生的不能计入固定、流动、无形资产投资的费用。估算：按实际可能发生的支出估算。咨询调查费汇兑损益的利息支出118第四节节流流动动资金金的估估算1、构成2、估算流动资资金：：是指指在工工业项项目投投产前前预先先支付付的用用于购购买生生产与与经营营过程程中所所需要要的原原材料料、燃燃料动动力、、备品品备件件、支支付工工资等等费用用，以以及生生产中中的在在制品品、半半成品品、产产成品品占用用的周周转资资金。。流动资资金1191.流动资资金的的构成成流动资资产存货流动资资金产成品品资金金储备备资资金金生产产资资金金结算算资资金金货币币资资金金现金金及及存存款款应收收、、应应付付帐帐款款预预收收、、预预付付帐帐款款1202.流动动资资金金的的估估算算销售收入资金率经营成本资金率固定资产资金率单位产量资金率年流流动动资资金金=年销销售售收收入入*销销售售收收入入资资金金率率年流流动动资资金金=年经经营营成成本本*经经营营成成本本资资金金率率年流流动动资资金金=年固固定定资资产产投投资资*固固定定资资产产资资金金率率年流流动动资资金金=年产产量量*单单位位产产品品资资金金率率A.扩大大指指标标估估算算法法：：根根据据现现有有企企业业资资料料，，求求出出各各种种资资金金率率，，从从而而估估算算出出拟拟建建项项目目流流动动资资金金。。121B.分项项定定额额估估算算法法：：年流流动动资资金金总总额额＝＝流流动动资资产产－－流流动动负负债债流动动资资产产＝＝应应收收帐帐款款＋＋存存货货＋＋现现金金流动动负负债债＝＝应应付付帐帐款款122①货币币资资金金=（年年工工资资及及福福利利费费+年其其他他费费用用））/周转转次次数数②应收收（（预预收收））帐帐款款=年经经营营成成本本*结结算算天天数数/360③应付付（预付付）帐款款=年外外购购原原材材料料燃燃料料费费*结算算天天数数/360④储备备资资金金=年外外购购原原材材料料燃燃料料费费*储储备备天天数数/360⑤生产产资资金金=年生生产产成成本本*生生产产天天数数/360⑥产成成品品资资金金=年经经营营成成本本*在在库库储储存存天天数数/360具体体公公式式：：123举例例：：某拟拟建建项项目目年年经经营营成成本本估估算算为为300万元元，，年年外外购购原原材材料料燃燃料料费费用用估估算算为为100万元元，，存存货货估估算算为为20万元元，，年年工工资资及及福福利利费费估估算算为为200万元元，，年年其其他他费费用用估估算算为为20万元；现金的的周转天数为为15天，应收帐款款和应付帐款款的周转天数数为30天。试求流动动资金与流动动资产的估算算值？解：流动资产产=现金+应收帐款+存货流动资金=流动资产-应付帐款现金=（年工资及福福利费+年其他费用））*15/360=9.17应收帐款=年经营成本*30/360=25存货=20应付帐款=年外购原材料料燃料费用*30/360=8.33因此，流动资资产=9.17+25+20=54.17万元，流动资金=54.17-8.33=45.84万元。124第五节资金筹措方案案评估筹资25341类型渠道方式成本原则资金筹措就是是解决钱从哪哪来、怎么来来的问题。1251.筹资类型按照资金使用用期限分类按照资金权利利性质分类按照资金用途途分类长期资金和短短期资金权益资金和负负债资金固定资金和流流动资金1262.筹资渠道（钱钱从哪来）国家财财政银行资资金非银行行金融融机构构资金金其他企企业资资金民间资资金项目自自留资资金利用外外资CADFGBE1273.筹资资方方式式（（钱钱怎怎么么来来））融资租赁发行债券自身积累银行信贷发行股票商业信用国家拨款1284.筹资资原原则则资金金按按时时到到位位成本本最最低低筹资资的的加加权权平平均均成成本本最最低低而而同同时时公公司司价价值值最最大大的的资资本本结结构构。。结构构合合理理性性经济济性性时效效性性1295.筹资资成成本本定义义公式式筹资资成成本本是指指为为筹筹措措和和使使用用资资本本而而付付出出的的代代价价。。包括括筹筹措措时时一一次次性性支支付付和和使使用用过过程程中中经经常常发发生生的的费费用用。。常用用相相对对数数表表示示。。K=D/[P（1-F）]其中中，，P为筹筹资资数数额额，，F为筹筹资资费费用用率率，，D为使使用用过过程程中中经经常常发发生生的的费费用用。130借款款利利率率*（（1-T）/（1-F）债券券票票面面利利率率*（（1-T）/（1-F）预期期年年股股利利/P（1-F）+G年优优先先股股股股利利/P（1-F）R（1-T）（（1-F）银行行借借款款成成本本债券券成成本本普通通股股成成本本优先先股股成成本本保留留利利润润成成本本几种种主主要要的的筹筹资资成成本本：：131第八八章章财财务务基基础础数数据据的的测测算算与与评评估估第二二节节生产产成成本本费费用用的估估算算第一一节节概述述第五五节节贷款款还还本本付息息的估估算算第三三节节销售售收收入入与与税金金的的估估算算第四四节节销售售利利润润的估估算算132第一一节节概概述述123概念念内容容估算算表表133①投资类②生产成本费用③销售收入与税金⑤贷款还本付息④利润及分配1＆2.概念念与与内内容容财务务基基础础数数据据：：建建设设和和生生产产全全过过程程的的各各项项成成本本和和收收益益。。134①②③④⑤固定定资资产产投投资资贷贷款款还还本本付付息息表表损益表销售收入入与销售售税金及及附加估估算表总成本费费用估算算表、外外购材燃燃动估算算表、折折旧费估算表、、摊销费费估算表表四张固定资产产投资估估算表、、流动资资金投资资估算表表、投资计划划与资金金筹措估估算表三三张3.估算表135第二节生生产成成本费用用的估算算2分类3构成生产成本本费用：：一定时期期内企业业生产产产品过程程中所发发生的全全部费用用，它反反映了企企业在此此时期内内的生产产状况和和经营管管理水平平。4估算1概念1361.概念要素成本：构成产品生产成本费用的基础要素。可变成本：随着产量的增减而变化的成本费用。经营成本：伴随着现金流出的成本费用。1372.分类要素成本：工资、修理费、折旧费等产品制造成本和期间费用可变成本和固定成本经营成本和非经营成本按成本费用的经济性质分类按与产品生产相关性分类按与产量的相关性分类按与现金流出的相关性分非经营成成本：折旧、摊摊销、维维简、利利息费1383.构成A.按完全成成本法：：总成本费用可变成本本固定成本本外购原材材料外购燃动动力计件工资资及福利利计时工资资及福利利修理费其他费（（含销售售费用））折旧费维简费摊销费利息支出出经营成本本139B.按制造成成本法：：总成本费费用构成成产品制造造成本期间费用用直接材料料直接工资资及福利利间接费用用（制造造费用））管理理费费用用财务务费费用用销售售费费用用1404.估算算①外购购原原材材料料某种种原原材材料料成成本本＝＝单单位位产产品品消消耗耗定定额额×单价价×年产产量量原材材料料总总成成本本＝＝∑∑所所有有原原材材料料成成本本②外外购购燃燃动动力力（（水水、、气气、、煤煤、、电电等等））同上上理理③工工资资和和福福利利计件件工工资资和和福福利利＝＝年年产产量量×计件件单单价价×（１１＋＋福福利利费费率率））计时时工工资资和和福福利利＝＝职职工工人人数数×人均均年年资资×（１１＋＋福福利利费费率率））④修修理理费费修理理费费＝＝固固定定资资产产原原值值×修理理费费率率或：：修修理理费费＝＝固固定定资资产产折折的的额额×修理理费费率率⑤其其他他费费用用工资资总总额额一一定定比比例例或或总总成成本本中中其其他他各各项项之之和和的的一一定定百百分分比比A.按完完全全成成本本法法：：141⑥折折旧旧费费平均均年年限限法法年折折旧旧费费＝＝固固定定资资产产原原值值*（（１１－－残残值值率率））∕∕折折旧旧年年限限按工工作作量量法法单位位里里程程折折旧旧额额＝原原值值（（１１－－残残值值率率））∕∕总总行行驶驶里里程程年折折旧旧费费＝＝单单位位里里程程折折旧旧额额×年行行驶驶里里程程加速速折折旧旧法法双倍倍余余额额递递减减法法:142年数数总总和和法法:⑦维简简费费：：特特殊殊行行业业提提取取的的维维持持简简单单再再生生产产的的资资金金。。⑧摊销销费费：：无无形形资资产产投投资资和和开开办办费费的的摊摊销销费费用用。。无无形形资资产产的的摊摊销销期期≥10年，，开开办办费费≥5年。⑨利息支出出=固定资产产贷款余余额*对对应利率率+流动资金金借款余余额*对对应利率率143①直接材材料某种材料料年耗用用成本＝＝单位产产品材耗耗定额×材料单价价×年产量②直接工工资及福福利计件的～～＝年产产量×计件单价价×（１＋福福利费率率）计时的～～＝生产产工人数数×平均年工工资×（１＋福福利费率率）③制造费费用=折旧费+维简费+管理人员员工资及及福利+其他制造造费④管理费费用＝制制造成本本×一定百分分比⑤财务费费用＝利利息支出出＋汇兑兑损失＋＋银行手手续费⑥销售费费用＝销销售收入入×综合费率率制造成本本＝①①＋②②＋＋③期间费用用＝④④＋⑤＋＋⑥⑥总成本＝＝制造成成本＋期期间费用用B.按制造成成本法：144第三节销销售收收入和税税金的估估算1、销售收收入的估估算2、销售税税金的估估算1451.销售收入入的估算算定义公式销售收入入：项目投产产后在一一定时期期内销售售产品或提供劳劳务所取取得的收收入。年销售收收入＝销销售价格格×年销售量量1462.销售税金金的估算算①增值税税：对商商品生产产和流通通中各环环节的新新增价值值或商品品附加值值而征收收的税。。增值税应应纳税额额＝销项项税额－－进项税税额出口产品品增值税税额＝销销项－进进项＝００－进项项＝一进进项进口货物物增值税税=（到岸价价+关税+消费税））*增增值税率率147②消费税税：以特特定的消消费品作作为课税税对象而而征收的的税。从量税税：税税额＝＝单位位税额额×销售数数量从价税税：税税额＝＝消费费税率率×销售额额（不不含增增值税税）③营业业税：：营业税税额＝＝营业业额×营业税税率④城维维建税税和教教育费费附加加城市维维建税税和教教育费费附加加=流转税税额*（城城市维维建税税率+教附加加费率率）其中，，流转转税额额=增值税税+消费税税+营业税税⑤资源源税：：对因因资源源生成成和开开发条条件的的差异异而客客观形形成的的级差差收入入征收收的税税。税额＝＝课税税数量量×单位税税额148举例：：某进口口产品品到岸岸价为为100万元，，关税税率为为20%，增值值税率率为17%，消费费税率率为13%，求该该产品品的销销售税税金及及附加加？解：关关税税=100*20%=20进口货货物的的消费费税=（到岸岸价+关税））*消消费税税率/（1-消费税税率））=120*13%/（1-13%）=17.93进口货货物增增值税税=（到岸岸价+关税+消费税税）*增增值税税率=23.45该产品品的销销售税税金及及附加加=17.93+23.45=41.38万元149第四节节销销售利利润的的估算算1.利润的的估算算2.利润的的分配配反映项项目投投资或或投入入使用用后的的生产产经营营成果果的指指标1501.利润的估算算利润的估算算是正确评评估项目盈盈利能力、、偿债能力力、贡献能能力和企业业发展