浅析企业财务管理发展的生命周期

浅析企业财务管理发展的生命周期当今经济全球化迅猛发展，我们国家企业的运营环境也产生了非常宏大的变化。在这个阶段内，财政管理的理论与方法不断改良，有了一个非常大的进步，结果令人惊叹。在市场经济体制和现代企业制度的逐步建立与完善经过中，企业的市场竞争环境发生着宏大变化，国内的大部分企业都非常重视企业将来的发展以及本身的经营发展战略，而且极其看重企业的一个制胜关键，即战略管理。然而，一些企业在制订其发展战略的同时，固然也会去分析企业当前所处的行业性质，但大多数企业往往做不到全面分析，只是片面地重视产业竞争特性的分析，而对于整个产业的生命周期却很少关注。本文就针对这一问题，把企业的财政战略和其生命周期规律相结合，对于一个企业在不同的生命周期内怎样选择施行适宜的财政战略进行讨论，这对于企业来说具有非常主要的理论意义和现实意义。企业有着相当于生物体的生命周期。企业的生命周期是企业发展与成长的动态轨迹，包含发展、成长、成熟、衰退几个阶段。从古至今，很多经济学家们对于企业生命周期的划分都有着不同的标准，企业的经营发展遭到许多因素的影响，是复杂而又多变的。为了更好地对企业不同阶段应该选择的财政战略进行分析，进而得出结论，我们根据一定的标准，把企业生命周期分成四个阶段，分别是：始创期、成长期、成熟期以及衰退期。企业在他们不同阶段表现出来的生命特征和一些差别，不仅决定它们在各自生命周期中的命运，而且还决定了企业在其发展经过中如何去选择与之相适应的财政战略。企业实现财政战略是为了谋求长线发展所做出的纵观全局以及系统而且久远的谋划。企业一般会经历从始创期、成长期、成熟期直到衰退期的这几个阶段。在每个不同的发展阶段都会具体表现出出不同的特征以及面临不同的风险挑战。所以，企业对于财政战略的选内容摘要因时因地，做出适时的判定，这样能力保证企业财政管理的有效性，能力使企业能够健康、稳定、连续地发展。根据数据表示清楚，之前在我们国家，总体经济增加的平均长度大略在4.6年左右；波动幅度大；经济周期的波动有一个放缓的态势，周期长度正在逐步增长，波动的幅度也在渐渐放缓；在企业的每个经济周期都会呈现出不一样的特点，例如在上涨的经过中总需求开始大幅增长，在经济繁荣的时候又会变得过度繁荣，而在经济衰退的时候将会适当采用经济慎重性政策。企业的发展经过是一个循序渐进的经过，从起步阶段开始一步一个脚印，在这个经过中，不管企业哪个特定的阶段所表现出来的性质和特征都是不同的，这就决定了企业所要选择的目的也不尽一样。当然，在企业发展经过中，机遇伴随着危机存在。但无论是特点、发展目的还是危机，都会直接或间接影响企业怎样参与竞争，影响企业财政战略和竞争战略的选择。一、企业始创期处于始创阶段的企业一般是由于这两种情况：一是国有投资开创建立或者集体合资的企业；二是原有企业接管其他企业或者企业发生构造改变〔破产、并购〕获得的新企业。但不管是哪种情况，在这一阶段，企业都处于困难的创业时期，企业的各种机制和制度尚未建立和健全。如产品市场、生产条件、管理制度、人力资源及企业规划一切都在构建之中。这一阶段企业的规模比较小，经济条件相对较差，设备落后，生产能力相对落后，市场占领量相对较少；企业员工职责不清，组织机构建设不健全，企业的经营与管理集中在一起，没有一套科学的管理制度，再加上市场环境，企业没有构成收入和盈利能力，产品市场难以构成，企业将面临很大的经营风险。所以，当企业处于始创时期，会经历一个投入多、回报少的为难经过。然而，这不是没有用的“吃亏〞，这是企业厚积薄发的一个经过。所以，始创企业应该把开发新产品以及开拓市场作为目的，尽量提升本企业的著名度，为后面更好地成长打下良好的基础。企业在始创期的经营风险非常大。由于企业经营风险和财政风险是呈反比关系的，一般情况下企业不会既面对较高的经营风险，又承当较大的财政风险。因而，处于始创期的企业在财政战略的选择上要重视经营风险，把财政风险降到最低。详细的财政战略布置如下：〔一〕筹资战略。企业要想在始创时期获得一个好的开始，必需要有足够的资金。通过使用流动资金来解决生产经营经过中的一系列问题，包含人力以及物力等资源。企业始创阶段最应该通过权益资本进行筹资，以此打下坚实的财政基础，保障好企业日后久远的发展。而由于始创期企业发生财政危机的风险很大，所以企业一般不要在刚刚成立时就以负债的方式筹集资金。〔二〕投资战略。企业在刚刚成立时应该选择集中化的投资战略，从内部谋求发展，翻开自己的产品市场，在竞争剧烈的市场上占一席之地。通过施行集中战略，重点投资于某一特定目的，以对象效劳的效率，有利于更好地发挥企业的能力，为企业的久远发展打下基础。〔三〕收益分配战略。由于在刚刚成立时的企业盈利不高，留存收益是大部分企业几乎唯一的资金来源，面对这个问题，企业应该愈加稳健地实行不分红的股利战略。二、企业成长期当企业进入成长期之后，就开始渐渐的走向正轨，产品或效劳销售的规模开始扩大，市场需求增长，市场占领量稳步提升，市场竞争能力和企业的业绩都得到突飞猛进的发展。同时，企业的管理制度也会相对健全，管理层的管理和风险管理能力加强。内部管理体系日渐完善，外部形象逐步树立，公众的认可度加强，这个时期的企业充斥了生命力与活力。这一阶段企业的主导产品已构成，技术水安然平静产品设计能力迅速提升，生产成本下降，而且随着规模效益的产生，企业也有一些收入和效益，在这里基础上筹资活动也变得略微方便一些。但是，由于企业需要在不同的领域和市场进行开发和拓展，这就需要大量的流动现金，而且为了与生产活动中日益上涨的水平相适应，还是需要更多的流动资金来周转。所以，企业的管理者切不可盲目乐观，陷入多元化扩张的陷阱，要明确自己在市场中的定位，审时度势，看重风险，选择合适的财政战略，尽量避免企业陷入误区，走向“歪路〞。企业在其成长阶段选择的财政战略要以提升财政杠杆利益为出力点，进行筹资活动，增长债务所占的比率，而且为了降低筹资风险，还要适当降低资金成本。在这个时间段里，企业的产品销量猛增，市场占领率也是大幅上涨，所以应该以积极扩张型的财政战略作为其指点性的战略方法，而且要坚持企业稳定、连续、健康的发展态势。〔一〕筹资战略。由于投资者想要在一个较短的时间里获得较高的收益，就要在产品一上市的时候开始进行下一轮的风险投资。此时向银行贷款变得容易了，企业获得外部融资相对容易，企业筹资渠道相对拓展了，比方能够进入股票、证券市场获得大量的资金，可以以得到银行贷款，可以以选择发行可转换的方式筹资。总之，企业最好在长期资本市场大幅提升股权的资本，而且适当投入债务资本。〔二〕投资战略。企业投资的重点是要设立品牌、把握降低成本的技术等，因而公司能够采用一体化投资战略，对核心业务鼎力追加投资，利用企业产品的发展优势，拓展企业产品附加值，在现有的业务基础上向横向和纵向来实现发展，实现企业的快速扩张。〔三〕收益分配战略。在成长期阶段，企业固然具有一定的获利能力但是不具备稳定的流动资金。因而，企业应该施行较高的留存比率、较为保守的股利政策，尽量采取股票股利来支付分红，这样一方面鼓励企业投资者，另一方面能够积累企业发展所需的资金。三、企业成熟期高速发展阶段的企业已经建立了较为完善的各项财政管理制度，此时将会进入其生命周期中的巅峰时期，即成熟期。在到达一定规模后开始坚持稳定的一部分资源，构造愈加合理，企业在市场中的位置也是相对的稳定，企业的产品也开始进入回报期，相对稳定的市场份额，不断地给公司带来净现金的流入。此时，企业的技术成熟，产品质量稳定，生产效率是最高的，最大限度地降低了成本，利润也将到达最高水平。然而，利润率却迅速下跌。这是企业高速发展的一个阶段，越来越剧烈的竞争环境导致企业发展速度开始下降。此时的企业产品已经渐渐走向成熟，销量猛增，企业将拥有很多流动资金，而且开始树立良好的企业形象，拥有独立的企业品牌。在一片大好的增加势头下往往隐藏着一些陷阱，比方企业重要产品的盈利能力下降，企业内部控制权的争夺；墨守陈规；企业骄傲骄傲，随意兼并扩张等。此时的企业应该居安思危，尽量培养和提升企业的战略管理能力，开拓新的利润增加点。只要这样，能力避开价格竞争的陷阱，构建企业的独特竞争优势。在这一时期，企业的销售量呈上涨趋势，获利能力较高，但是市场竞争愈加剧烈，所以得不到过多的超额利润，也就不会追加过多的投资项目，企业在采用财政战略的经过中应该把留意力转向对盈利能力的关注，而且要处理好现金流量的问题，据此企业此时的财政战略选择应该是偏向稳健发展型的战略。〔一〕筹资战略。企业的产品进入到回报阶段，较高的销量使得企业的现金流逐步增长，同时减少了对于外部资金的依靠水平，因而筹资战略应该愈加重视债务资本，相对减少股权资本的比重，而且增长在短期货币市场上的投资。既能够在稳定的状况下获得一定量的收益，又能够保证在资金短缺时，能够变现证券化资产，知足资金需要。〔二〕投资战略。成熟期的企业具有大量剩余生产的能力，具有较高的销售额，利润空间也较为稳定，因而大大降低了企业的经营风险，企业经营者能够大胆采用负债融资。企业拥有较多的净现金流量，能够进行多元化投资战略，降低市场风险，同时也是寻找生产经营的新的突破口，以延长企业的生命周期。假如该企业实力较强，还能够适当采取扩张性的投资战略，对于较弱的企业进行兼并收买，整合行业资源，在新的领域提升市场占领率，探寻企业可连续发展的途径。但是，在这个经过中要充足考虑投入与回报的关系，切不可盲目并购给企业带来更大的压力。〔三〕收益分配战略。当企业处于成熟阶段时，进步的空间会相应有所下降，但由于在成长期打下了一个良好的基础，使得企业此时拥有足够的现金流量而且企业具备了一定的筹资能力，能够较为轻松的筹集到外部资金，所以有实力为投资者分配现金、支付股利，把一些闲置现金返还给股东，以知足投资者投资回报。四、企业衰退期在经历过始创时期、成长期、成熟期之后，企业便进入了衰退时期。企业进入衰退期可能由于：〔1〕在企业处于成熟期时，企业内部越来越缺乏创新机制，忽视改革创新，后期失去了竞争力，逐步被市场淘汰；〔2〕企业在成熟期进行了一些革新，但由于天然发展规律，天然进入了衰退时期。这些都说明了企业的发展必将遵守生命周期规律。企业处于衰退时期最直接的表现是市场需求的萎缩，企业在市场上的占领量逐年降低，市场竞争能力下降，短期盈利能力大幅度下降，企业运营能力变弱，同时无法推出新产品，或者推出的新产品不能被市场认可承受；管理阶层出现混乱，各部门之间难以协调有序的工作，士气低落。这个时期的企业处于低谷，很容易被竞争对手所兼并，企业在市场中的生存遭到严重威胁。无论是企业的管理者还是经营者都不想要看到自己的企业走向衰落。这个时候企业应敏锐地发现问题的根本源头所在，进行针对性的改革和转型。在这个时期里，本企业生产的产品会逐步遭到市场的冷落，出现供大于求的现象进而导致收益下降以至会出现亏损。这时的企业战略就是收缩投资或者通过并购等形式来增长市场竞争力，尽量延缓衰退期的到来。企业财政战略改变为收缩型，并将退出的现金流返还到投资者手中。在企业走向衰退的趋势时，要适当考虑并购重组或者退出市场。假如企业在其行业中有较强的竞争力，就能够通过兼并较小的企业来进行资源重组。通过研制开发出新产品，降低生产成本，增长产品附加值，开发出新的生产渠道等。所以，企业要重视财政战略的选择，加快产业转型，加快新产品开发或做好企业退出的预备，谋求新的发展空间，使企业的生命周期解脱旧的恶性循环，展开一个崭新的良性循环周期。假如企业的确走到倒闭的边沿，不得不退出市场，此时企业的管理者应该在财政管理战略中施行的是全额以至超额发放股利，使股权资本退出市场，实现企业的正常衰亡。总之，财政战略管理就是旨在解决快速变化的外部环境和企业财政的适应性之间