《财务管理实务》学习指南

《财务管理实务》学生指南目录第1章财务管理概述/１.１预习要览/１.２客观题/１.３主观题/１.４实训资料/１.５课业范例/１.６参考答案与提示/第2章财务管理的基本观念/２.１预习要览/２.２客观题/２.３主观题/２.４实训资料/２.５课业范例/２.６参考答案与提示/第３章筹资管理/３.１预习要览/３.２客观题/３.３主观题/３.４实训资料/３.５课业范例/３.６参考答案与提示/第４章资本成本及其结构/４.１预习要览/４.２客观题/４.３主观题/４.４实训资料/４.５课业范例/４.６参考答案与提示/第５章项目投资管理/５.１预习要览/５.２客观题/５.３主观题/５.４实训资料/５.５课业范例/５.６参考答案与提示/第６章证券投资管理/６.１预习要览/６.２客观题/６.３主观题/６.４实训资料/６.５课业范例/６.６参考答案与提示/第７章营运资金管理/７.１预习要览/７.２客观题/７.３主观题/７.４实训资料/７.５课业范例/７.６参考答案与提示/第８章收益分配管理/８.１预习要览/８.２客观题/８.３主观题/８.４实训资料/８.５课业范例/８.６参考答案与提示/第９章财务预算/９.１预习要览/９.２客观题/９.３主观题/９.４实训资料/９.５课业范例/９.６参考答案与提示/第１０章财务分析/１０.１预习要览/１０.２客观题/１０.３主观题/１０.４实训资料/１０.５课业范例/１０.６参考答案与提示/第１1章综合训练/１１.１预习要览/１１.２客观题/１１.３主观题/１１.４实训资料/１１.５课业范例/１１.６参考答案与提示/附录一职业核心能力强化训练“知识准备”参照范围/附录二案例分析、职业核心能力和职业道德训练与考核参照规范/

第1章财务管理概述１.１预习要览1.１.内容提要财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。财务管理的内容包括财务活动和财务关系两个方面。企业的财务活动包括筹资、投资、资金营运管理和利润分配等一系列行为。企业的财务关系包括企业与政府之间的财务关系、企业与投资者之间的财务关系、企业与债权人之间的财务关系、企业与受资者之间的财务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业与供货商、企业与客户之间的财务关系、以及企业内部的财务关系等。财务管理的特点主要有三个方面，即财务管理是一项综合性的管理工作，财务管理与企业各方面都具有广泛联系，财务管理能迅速反映企业的生产经营状况。企业的财务管理主要包括以下五个环节：财务规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析和业绩评价。财务规划和预测要求企业要有全局观念，根据企业整体战略目标和规划，结合对未来宏观、微观形势的预测，建立企业财务的战略目标和规划。财务决策是指财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最佳方案的过程。财务预算是指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。财务控制是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响或进行的调节。财务分析是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。在财务分析的基础上建立的经营业绩评价体系，是企业建立奖励机制和发挥激励作用的依据和前提。财务管理的目标是一切财务活动的出发点和归宿。目前关于财务管理目标的主要观点有：利润最大化目标、股东财富最大化目标和企业价值最大化目标等。利润最大化目标在实践中存在着一些难以解决的问题：①没有考虑货币的时间价值；②没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业之间的比较；③没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险；④片面追求利润最大化，可能导致企业的短期行为；⑤利润容易被操纵。东财富最大化作为财务管理的目标的积极意义：①股东财富这一指标能够考虑取得收益的时间因素和风险因素；②股东财富最大化能够在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为，保证了企业的长期发展；③股东财富最大化能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求。股东财富最大化也存在一些缺点:①股东财富最大化只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；②由于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反映，而是受诸多因素综合影响的结果，因而股票价格的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；③股东财富最大化目标在实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的矛盾与冲突。以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：①考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；②反映了对企业资产保值增值的要求；③有利于克服管理上的片面性和短期行为；④有利于社会资源合理配置。企业财务管理目标的实现必须要解决相关利益群体的利益冲突：一是经营者与所有者之间的利益冲突，主要通过解聘、接受和激励的方式解决冲突；二是所有者和债权人之间的利益冲突，主要通过限制性借债和收回借款等方式解决冲突。企业进行财务管理必须坚持以下主要原则：依法理财原则、风险—收益平衡原则、成本—效益原则、变现能力与盈利能力平衡原则、权责结构和利益关系协调原则。财务管理的原则也称理财原则，是组织企业财务活动和协调处理财务关系的基本准则，是体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。主要包括：依法理财原则、风险—收益平衡原则、成本—效益原则、变现能力与盈利能力平衡原则、权责结构和利益关系协调原则。企业财务管理工作主要由财务副总裁（首席财务执行官，即CFO）负责。其主要职责有：负责拟订企业的主要财务政策；与其他高级管理者联系，提出其他领域决策中的主要财务问题；决定下级财务人员的职责，并对财务主任和主计长的工作负有责任。企业财务管理的环境又称为理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理的环境涉及的范围很广，其中最重要的是经济环境、法律环境和金融环境。影响财务管理的经济环境的因素主要有经济周期、经济发展水平和经济政策等。财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章，包括企业组织法规、财务法规和税务法规。财务管理的金融环境是企业最为主要的环境因素。影响企业财务管理的金融环境的主要因素有金融机构、金融市场和利率等。２.内容结构本章内容结构如图1－１所示：财务管理的内容财务管理的内容财务管理的特点财务管理的内容与特点财务管理的特点财务管理的内容与特点财务管理的环节财务管理概述财务管理的环节财务管理概述财务管理的目标财务管理的目标财务管理的原则财务管理的目标、原则和组织财务管理的原则财务管理的目标、原则和组织财务管理的组织财务管理的组织经济环境经济环境法律环境财务管理的环境法律环境财务管理的环境金融环境金融环境图1—1本章内容结构图３.主要概念和观念１）主要概念财务管理财务活动财务关系财务管理环节财务管理目标经济环境法律环境金融环境２）主要观念利润最大化股东财富最大化企业价值最大化1.１１.重点理论财务管理的含义与内容财务管理的环节财务管理目标财务管理环境２.重点实务组织财务活动协调财务关系３.重点操作确立财务管理目标分析财务管理环境４.难点协调财务关系分析财务管理环境1.１1）名义利率与实际利率的关系名义利率=实际利率+预计通货膨胀率利率的一般计算公式利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率1.２客观题1.１.单项选择题1）（）是资金运动的前提。A.投资活动B.筹资活动C.利润分配活动D.经营活动2）财务关系是指企业在财务活动中所体现的与各方面的（）。A.货币结算关系B.债权债务关系C.货币关系D.经济利益关系3）利润最大化目标的优点是（）。A.反映企业创造剩余产品的能力B.反映企业创造利润与投入资本的关系C.考虑了资金时间价值D.考虑了风险因素4）财务管理的特点有（）。A.全面性B.外部性C.综合性D.重要性5）没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是（）。A.基准利率B.固定利率C.纯利率D.名义利率6）在资本市场上向投资者出售金融资产，从而取得资本的活动为（）。A.筹资活动B.投资活动C.资金结算活动D.收益分配活动7）在资本市场上购买金融资产的活动为（）。A.筹资活动B.投资活动C.资金结算活动D.收益分配活动8）在公司价值是指全部资产的（）。A.品估价值B.账面价值C.潜在价值D.市场价值9）在股票上市条件下，股东财富最大化是指（）。A.股价最大化B.利润最大化C.股数最大化D.公司价值最大化10）对公司流动资产管理和为维持流动资产而进行的融资管理，称为（）。A.筹资活动B.投资活动C.资金营运管理D.收益分配活动２.多项选择题1）财务管理是（）的一项经济管理工作。A.组织企业财务活动B.组织购销活动C.处理财务关系D.进行人力资源管理E.处理财会业务2）企业价值最大化在运用时也存在着缺陷，表现在（）。A.追求企业的价值化，不能使企业资产保值与增值B.非上市企业的价值确定难度较大C.股票价格的变动只受企业经营因素影响D.股票价格的变动，除受企业经营因素影响外，还受其他企业无法控制因素影响E.没有考虑风险3）风险附加率包括（）。A.违约风险报酬率B.流动性风险报酬率C.期限风险报酬率D.通货膨胀补偿率E.纯利率4）影响企业外部财务环境有各种因素，其中最主要的有（）。A.经济环境B.商业环境C.法律环境D.金融市场环境E.企业规模5）下列各项中，属于利率的组成因素的有（）。A.纯利率B.通货膨胀补偿率C.风险报酬率D.社会累积率E.贷款利率6）下列属于资金营运管理的是（）。A.短期借款B.支付工资C.缴纳营业税D.购买低值易耗品E.长期借款7）税收会影响到企业的（）。A.筹资活动B.投资活动C.现金流量D.企业利润E.收益分配8）财务管理的金融环境包括（）。A.金融市场B.资本市场C.货币市场D.销售市场E.原材料市场9）财务管理的目标一般可以表述为（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.销售额最大化E.筹资额最大化10）财务管理的原则包括（）。A.利润最大化原则B.收益风险平衡原则C.成本效益原则D.权责结构和利益关系协调原则E.公认原则３.判断题1）企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。（）2）金融市场的纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。（）3）企业财务活动的内容，也是企业财务管理的基本内容。（）4）企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。（）5）以每股利润最大化作为财务管理的目标，考虑了资金的时间价值但没有考虑投资的风险价值。（）6）财务管理是企业管理的重要组成部分。（）7）会计属于财务管理的重要内容。（）8）公司的财务副总经理一般对公司的财务管理活动负责。（）9）财务管理环境都是企业不可控制的因素。（）10）财务管理活动与企业销售活动和人力资源管理活动毫无关系。（）1.２１.单项选择题1）下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法（）。A.解聘B.监督C.限制性借债D.激励2）下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）。A.利润最大化B.资金利润率最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化3）没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯利率。A.短期借款B.金融债券C.国库券D.公司债券4）在股份制企业，尤其是上市的股份公司，企业价值最大化的目标往往演变为（）。A.每股利润最大化B.利润最大化C.股票帐面价格最大化D.股票市场价格最大化5）()是运用科学的技术手段和数量方法,对目标进行综合平衡,制定主要计划环节。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制6）财务管理侧重于对企业资本运动的()方面进行管理。A.会计资料B.价值C.实物资产D.人力资源7）公司在资本市场上购买其他公司的股票属于()。A.金融投资B.筹资活动C.资金运营D.权益筹资8）对于税收，公司正确的做法是()。A.偷税B.漏税C.逃税D.遵守税法9）现金机会不能产生收益，因此，公司应该是()。A.不持有现金B.尽可能多持有现金C.合理确定现金持有量D.先进多少无需管理10）公司为了增加利润，可以（）。A.减少浪费B.投资高风险项目C.减少职工培训D.减少资产维修和养护费用２.多选择题1）下列各项中，属于企业财务活动的有（）。A筹资活动B投资活动C资金营运活动D分配活动E.广告活动2）为协调所有者与债权人的矛盾，通常可采用的方法有（）。A.发行新债B.罚款C.限制性借款D.收回借款或不再借款E.将债权人的资金投资于风险更高的项目3）金融市场对企业财务活动的影响，主要表现在（）。A.金融市场是企业投资的场所B.企业通过金融市场是长短期资金相互转化C.金融市场为企业理财提供有意义的信息D.企业是金融市场的主体E．金融市场是企业筹资的场所4）为了协调所有者和经营者的矛盾，经常采用的方法有（）。A.监督B.激励C.解聘经理D.罚款E．奖金5）财务预测环节的工作主要包括以下几个步骤（）。A.明确预测目标B.搜集相关资料C.建立预测模型D.实施财务预测E.确定预测结果6）企业应该处理这样（）所得税税收法律制度。A.尽一切办法少交所得税B.纳税义务发生后遵守税法C.纳税义务发生前进行税收筹划D.学习和遵守税法E.通过改变会计核算方法减少应纳税所得额7）以下活动属于筹资活动的有（）。A.预测资金需要量B.发行股票筹资C.确定公司负债比重D.选择筹资来源E.选择筹资方式8）公司权益筹资会形成资产负债表哪些项目（）。A.货币资金B.股本C.资本公积D.未分配利润E.长期借款9）金融市场为企业财务管理提供（）。A.筹资的场所B.投资的场所C.为理财提供有用信息D.投资工具E.筹资工具10）公司进行金融投资可以采取（）。A.购买股票B.购买债券C.投资证券投资基金D.发行股票E.同时投资股票与债券３.混合选择题1)“自我学习（中级）”的“技能点”主要包括（）A.确定学习目标Ｂ．实施学习计划Ｃ．检查学习进度Ｄ．总结学习方法2)“自我学习的能力（中级）”的“规范与标准”是（）Ａ．能明确提出多个学习目标，列出实现各目标的行动要点，确定实现目标的计划，并运筹时间Ｂ．能开展学习和活动，通过简单的课程和技能训练，提高工作能力Ｃ．能对学习的情况提出看法、改进意见和提高学习能力的设想Ｄ．能证明取得的学习成果，并能将学到的东西用于新的工作任务3）“财务管理目标确立与财务管理环境分析技能”这一“专业能力领域”包括的技能点有（）。A.财务管理目标确立技能B.财务管理环境调查分析技能C.财务管理机构设置技能D.撰写《实训报告》技能4）“撰写实训报告技能”的“规范与标准”有（）。A.能比较分析各种财务管理目标的优劣B.能准确、充分分析“实训资料”中所选公司的“财务管理目标与财务管理环境”C.能如实反映本实训中的“职业核心能力”“强化训练”和“职业道德”相关训练情况D．能依照商务应用文的规范与要求撰写《实训报告》5）“职业守则”的“规范与标准”包括（）。A.爱岗敬业，诚实守信B.廉洁自律，客观公正C.坚持原则，提高技能D.参与管理，强化服务４.判断题1）企业追求利润最大化，能优化资源配置，实现企业资产保值增值的目的。（）2）“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。（）3）财务预测是财务决策的基础，财务决策又是财务预算的前提。（）4）股票市价是一个能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标。（）5)纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。（）6)利润分配与公司的筹资、投资活动无关。（）7）公司只能从外部获得生产经营所需的资金。（）8）公司在投资时应尽可能的做到既降低风险又提高报酬。（）9）大公司的财务部门财务主任或财务部经理应该负责编制财务报表。（）10）财务活动具有客观规律性，因此，财务管理不需要考虑企业所处的宏观经济状况。（）1.２宋阳的财务管理建议背景与情境：宋阳是某高校财务管理专业的应届毕业生，他按照学校的要求到他叔叔的公司进行毕业顶岗实习。宋阳的叔叔拥有一家大型的汽车零配件生产企业——杭州西湖汽车零配件有限公司。该公司的发展规模在最近几年迅速扩张，而宋阳的叔叔是从事技术管理出身的，对公司的财务管理不太了解，因此对宋阳到钱塘公司实习寄予很高期望，他希望宋阳能够充分利用学校所学的专业知识，帮助公司解决目前存在的财务问题。宋阳决定不辜负叔叔对他的信任，帮助叔叔搞好管理。宋阳深入企业一线，经过两个星期的调查和了解，发现西湖公司存在以下主要问题：（1）公司业没有财务预算和现金收支计划，资金周转困难时就向银行贷款解决，企业无法预计未来可能出现的现金盈亏；（2）公司员工工作积极性不高，普遍存在“磨洋工”现象；（3）公司采购行为无计划和审批程序，导致某些存货积压时间过长，而某些存货则出现缺货现象影响生产进度；（4）产品质量控制不严格，部分工序没有质量检验程序；（5）产品销售价格不均衡，存在不同客户不同价格的现象；（6）公司所得税款缴纳不及时，时常要支付滞纳金。要求：请根据案例在下列题中填入适当选项：1）财务管理基本内容有（）。A．筹资B.投资C.收益分配D.资金营运管理2）财务管理工作的特点是（）A.综合性的管理工作B.价值管理是本质属性C.与企业各方面具有广泛联系D.能迅速反映企业生产经营状况3）财务预测环节的主要步骤为（）A.明确预测目标B.收集相关资料C.建立预测模型D.确定财务预测结果4）公司比较合理的财务管理的目标是（）。A．利润最大化B．产值最大化C．销售收入最大化D．员工福利最大化5）在这个案例中，根据宋阳的调查，该公司在财务管理方面存在哪些问题（）。A.筹资B.资金营运管理C.纳税申报D.质量管理1.２１.单项选择题1）某公司2011年发生以下筹资业务，一年期借款1000万元，长期借款2500万元，发行股票筹资15000万元，利用留存收益筹资300万元，则该公司2011年筹集的权益资金总额为（）A．1000万元B.2500万元C.15300万元D.300万元2）公司2012年3月预计发生以下经济业务，购买原材料200万元，需以银行存款在当月支付其中的70%；支付工人工资15万元，支付各种税费20万元，计提折旧35万元，结转生产成本90万元，预计销售收入300万元，全部采取应收账款方式结算，预计4个月后收到银行存款。则2012年3月公司垫支的营运资金为：（）A．200万元B.175万元C.210万元D.300万元3）2011年12月31日下午3点整，某上市公司发行在外的股票数量共计153亿股，收盘价为4.4元/股，发行债券市场价值为120亿元，银行借款的应计本息之和为456亿元，其他负债合计20亿元，则2011年12月31日下午3点整该公司的企业价值总和为。（）A．673.2亿元B.793.2亿元C.1294.2亿元D.1269.2亿元4）公司打算使用一笔借款1000万元，预计使用2年，目前市场利率为10%，预计一年后市场利率下降为8%。不考虑借款费用和利息复利影响，公司可采取一次性借款2年，也可采取以下方式：在年初借款，年末归还，第二年初再次借款，假设公司可以随时按市场利率获得借款，不考虑借款费用，则公司采取后一种方式预计可节约利息为（）。A．20万元B.2万元C.16万元D.18万元5）企业打算购买A公司发行的2年期债券，目前纯利率为3%，通胀率为2%，经测算该公司的债券违约风险报酬率约为0.5%，流动性风险报酬率为0.2%，期限性风险报酬率为0.3%，那么A公司债券票面利率至少为（），才值得购买。A．6%B.3%C.5%D.1%6）无风险报酬率为0，某证券的利率为3.2%，纯利率为4%，则通货膨胀率为（），才值得购买。A．0.8%B.-0.8%C.-0.08%D.8%7）公司债券利率为4%，违约风险报酬率为1.2%，则同期国库券利率为（）。A．5.2%B.4%C.2.8%D.1.2%8）目前一年期银行定期存款利率为3.5%，通货膨胀率为5%，则一年期银行定期存款的实际利率为（）。A．3.5%B.8.5%C.1.5%D.-1.5%9）甲公司投入资本和已实现利润现值合计为100万元，预计未来将实现利润的现值为500万元，则甲公司的价值为（）万元。A．100B.500C.40010）公司2011年度实现净利润总额为1000万元，决定分配现金股利100万元，则公司利用留存收益筹资（）万元。A．1000万元B.100万元C.900万元D.1100万元２.多项选择题1）甲公司预计2013年需要发生以下投资项目，补充流动资产50万元，新购设备270万元，累计折旧增加50万元，预计会增加股票投资10万元，则以下说法正确的是。（）A.公司2013年预计流动资产投资净额50万元B.公司2013年预计设备重置或扩张性投资270万元C.公司2013年预计新增金融资产投资10万元D.公司2013年预计新增固定资产净值为270万元E.公司2013年预计新增固定资产净值为220万元2）公司下列哪些行为会有利于短期的利润最大化理财目标的实现。（）A.公司加强成本管理，预计每件产品的生产成本下降5元B.公司提高销售价格1元/件，由于公司产品供不应求，预计销售量不会下降C.公司将固定资产折旧年限由原来的平均10年延长为12年，一直才直线法计提折旧D.公司决定大力压缩研发费用E.公司决定提高研发费用3）为了协调股东与经理层的利益冲突，股东大会决定采取以下措施：①根据利润的5%以绩效奖金的方式奖励总经理；②约定在5年后赋予总经理可按5元/股价格从公司购买10万股本公司股票，③如果公司连续3年净资产收益率一直维持在3%以下，则解雇总经理；④如果公司净资产收益率每年提升2%，则给予总经理1万股股票作为奖励，以下哪些措施的组合能起到激励作用：（）A.①④B.①②C.①②③D.①②③④E.①②④4）公司财务经理和销售人员一致认为，目前整个国家宏观经济处于由复苏走向繁荣阶段，因此，公司应该及时你估计调整财务管理策略，以下行为符合经济发展周期要求的是。（）A.扩充厂房设备投资1000万B.增加存货投资150万元C.进行新产品研发投资50万D.裁减雇员100人E.出售一台设备获得现金30万5）小李最近被分配到乙公司财务部门下设的财务部任职财务部经理，其将要对以下哪些工作负责：（）A.成本核算B.编制财务报表C.内部控制D.信用管理E.处理与商业银行和投资银行的关系6）目前纯利率为1%，某债券的预计违约风险报酬率为1%，流动性风险报酬率为2%，期限性风险报酬率为3%，预计通货膨胀率为4%，则该债券（）。A.风险报酬率为6%B.预计投资报酬率为11%C.该债券票面利率为11%值得购买D.该债券票面利率为5%值得购买E.该债券票面利率为6%值得购买7）不考虑负债，甲公司目前投入资本和已实现利润现值合计为200万元，预计未来实现利润现值合计500万元；乙公司目前投入资本和已实现利润现值合计为-100万元，预计未来实现利润现值合计900万元，那么（）A.甲公司的市场价值为700万元B.乙公司的市场价值为800万元C.甲公司更具有投资价值D.乙公司发展前景更好E.两公司的价值相等8）不考虑利息，某公司目前资产负债表相关项目如下：短期借款700万元，应付债券1000万元，应付账款200万元，股本500万元，资本公积和盈余公积都是800万元，未分配利润600万元，其中资本公积为股票溢价金额，则公司（）。A.债务资本为1900万元B.权益资本2100万元C.债务资本为1700万元D.留存收益累计筹资1400万元E.公司筹资总额4000万元9）2010年8月我国的CPI物价指数为3.5%，创22个月来的新高，同期一年期定期存款利率为2.25%，专家称负利率时代到来，以下说法正确的是（）。A.实际利率为-1.25%B.负利率意味着一年期定期存款会导致货币购买力下降C.负利率表明10000元银行定期存款一年到期后本息之和为99875元D.负利率表明10000元银行定期存款一年到期后本息之和为100125元E.负利率表明10000元银行定期存款一年到期后本息之和为100225元10）2012年公司会计部经理应该提供以下信息（）。A.公司2011年借款总额为1000万元B.公司2011年发行股票筹资额为5000万元C.公司2013年预计借款总额为1000万元D.公司2013年预计发行股票筹资额为5000万元E.公司2011年预计留存收益为500万元1.３主观题1.１.简答题1）什么是财务活动？2）什么是财务关系？3）什么是财务管理目标？4）什么是财务管理环境？5）企业财务管理的特点是什么？２.理解题1）以利润最大化作为财务管理目标的优缺点是什么？2）金融市场是如何影响企业财务管理的？3）企业财务管理应该如何应对税收法规？1.３１.规则复习1）如何进行规划和预测？2）如何进行财务决策？3）如何进行财务控制？4）如何进行财务分析与业绩评价？5）如何计算利率？２.业务解析1）比较分析名义利率与实际利率的关系。2）比较说明股东财富最大化目标与企业价值最大化目标的异同。3）比较分析所有者与经营者、债权人之间的矛盾与协调方法。1.３天桥商场财务管理目标背景与情景：天桥商场成立于1953年，是一家老字号商业企业。20世纪50年代，天桥商场是全国第一面“商业红旗”。20世纪80年代初，天桥商场第一个打破中国30年工资制，将商业11级改为新8级。1993年5月，天桥商场股票在上海证券交易所上市。1998年12月30日，北大青鸟有限责任公司（以下简称“北大青鸟”）和北京天桥百货股份有限公司（以下简称“北京天桥”）发布公告，宣布北大青鸟通过协议受让方式受让北京天桥部分法人股股权。北大青鸟出资6000多万元，拥有了天桥商场16.76%的股份，北京天桥更名为“北京天桥北大青鸟科技股份有限公司（以下简称“青鸟公司”）。此后，天桥商场的经营滑落到盈亏临界点。面对严峻的形势，公司决定裁员，以谋求长远发展，于是就有了下面一幕。1999年11月18日下午，北京天桥商场里面闹哄哄的，商场大门也挂上了“停止营业”的牌子。11月19日，很多顾客惊讶地发现，天桥商场在周末居然没开门。据一位售货员模样的人说：“商场管理层年底要和我们终止合同，我们就不给他们干活了。”员工们不仅不让商场开门营业，还把货场变成了论坛。1999年11月18日至12月2日，对青鸟公司的管理层和广大员工来说，是黑色的15天！在这15天里，天桥商场经历了46年来的第一次大规模裁员；天桥商场被迫停业8天之久，公司管理层经受了职业道德与人道主义的考验，做出了在改革道路上的最艰难的抉择。经过有关部门的努力，对失业职工的安抚有了最为实际的举措。公司董事会开会决定，给予终止合同的职工适当的经济补助。参照解除劳动合同的相关规定，公司对283名终止劳动合同的职工给予人均1万元、共计300万元左右的一次性经济补助。这场风波总算平息。朱基认为公司财务管理目标是利润最大化，因此，减员增效是合情合理的，公司不应该对员工让步，即不应该，对283名终止劳动合同的职工给予人均1万元、共计300万元左右的一次性经济补助。问题：1）请分析一下朱基的观点是否正确？2）请分析说明裁员风波前后公司财务管理目标有什么不同？3）天桥商场的财务管理目标为什么发生了变化?发生了怎样的变化?4）青鸟公司最初的决策是否合理?随后的让步是否合适?如果你是公司的高级管理人员,你会采取什么措施?分析要求：形成性要求（1）了解本教材“附录二”中附表2－1“形成性考核”的“考核指标”与“考核内容”。（2）学生分析案例提出的问题，分别拟定《案例分析提纲》，提交小组讨论后各自修订。（3）学生以其《案例分析提纲》修订稿为基础，各自撰写《案例分析报告》，提交小组讨论并修订后，评出小组优秀《案例分析报告》。（4）班级交流并修订小组优秀《案例分析报告》，评出班级优秀《案例分析报告》。（5）教师对班级优秀《案例分析报告》进行点评。（6）将附有“教师点评”的班级优秀《案例分析报告》纳入该课程教学资源库，通过校园网课程平台展示，并允许学生拷贝借鉴。２）成果性要求（1）了解本教材“附录二”中附表2－1“课业考核”的“考核指标”与“考核内容”。（2）案例课业要求：以经班级交流和教师点评的《案例分析报告》为最终成果。（3）课业的结构、格式与体例要求：参照《训练手册》“1.5.1‘案例题’1.“财务管理目标与财务管理环境分析”业务胜任能力训练【实训目的】见本章“章名页”之“学习目标”中的“实训目标”。【能力与道德领域】专业能力——财务管理目标与财务管理环境分析技能=1\*ROMANI名称：财务管理目标确立技能规范与标准：（1）能比较分析各种财务管理目标的优劣。（2）能准确分析企业经营状况，并根据其特点为企业确定合适的财务管理目标。（3）能为企业设计解决相关利益冲突的协调措施。技能=2\*ROMANII名称：财务管理环境分析技能规范与标准：（1）能正确运用询问法和问卷法，通过一般渠道采集资料较可靠、数据较准确的有效信息。（2）能对调研资料进行初步汇总和分析。（3）能根据调研分析与结论，按照规范格式写出企业财务管理环境的分析报告，并掌握一定写作技巧。技能=3\*ROMANIII名称：撰写关于“财务管理目标与财务管理环境分析”的相应《实训报告》技能规范与标准：（1）能合理设计关于“财务管理目标与财务管理环境分析”的相应《实训报告》，其结构、层次较分明。（2）能依照商务应用文的规范与要求撰写所述《实训报告》。（3）本教材“网络教学资源包”的《学生考核手册》中的考核表1—2所列各项“考核指标”和“考核标准”。职业核心能力——自我学习、解决问题、革新创新（中级）上述能力领域的“基本要求”、“技能点”和“规范与标准”参见本教材“附录二”中的附表2—2的相关述项。职业道德——职业观念、职业守则（认同级）各道德领域的“规范与标准”参见本教材“附录二”中的附表2—3的相关述项。【实训任务】（1）对“财务管理目标确立与财务管理环境分析”等专业能力的各“技能点”实施阶段性基本训练。（2）对“自我学习”、“解决问题”、“革新创新”等职业核心能力的各“技能点”实施“中级”强化训练。（3）对“职业观念”、“职业守则”等职业道德的各“素质点”实施“认同级”相关训练。【实训要求】（1）实训前学生要了解并熟记本实训的“目的”、“能力与道德领域”、“任务”与“要求”，熟记网络教学资源包《学生考核手册》中的考核表1—1、考核表1—2中的“考核指标”与“考核标准”的内涵，将其作为本实训的操练点和考核点来准备。（2）通过“实训步骤”，将“实训任务”所列三种训练整合并落实到本实训的“活动过程”和“成果形式”中。（3）实训后，学生要对本次“财务管理目标与财务管理环境分析”进行总结，在此基础上撰写实训报告。【情境设计】将学生分成若干实训组。各实训组结合本实训“成果形式”的“实训课业”题目，在“1.4实训资料”的三组资料中任选一组（每组资料包括针对“技能=1\*ROMANI”至“技能=2\*ROMANII”的“计算分析题”各一套）进行实训操练。各实训组通过对所选资料中财务管理目标与财务管理环境分析、相应《实训报告》的准备、撰写、讨论与交流等实践活动的参与和体验，依照本章“实训要求”完成各自实训任务。【指导准备】知识准备：（1）财务管理内容的理论知识。（2）财务管理目标的理论知识。（3）利益冲突的协调方法。（4）财务管理环境的理论知识。（5）本教材“附录一”的附表1中，涉及本章“职业核心能力强化训练项”各“技能点”，需要对学生事先培训“‘知识准备’参照范围”内的知识。（6）本教材“附录二”的附表2—2和附表2—3中，涉及本章“职业核心能力强化训练项”各“技能点”和“职业道德相关训练项”各“素质点”，需要对学生事先培训“规范与标准”内的知识。操作指导：（1）教师向学生阐明“实训目的”、“能力与道德领域”和“知识准备”。（2）教师就“知识准备”中的第（5）、（6）项，对学生进行培训。（3）教师指导学生制订调研计划，并就操练项目的对象进行调研、资料收集与整理。（4）教师指导学生就操练项目进行分析。（5）教师指导学生完成《财务管理目标确立与财务管理环境分析实训报告》的撰写。【实训时间】本章课堂教学内容结束后的双休日和课余时间，为期一周。【实训步骤】（1）将班级每5位同学分成一组，每组确定1～2名负责人。（2）分配调研任务，指导学生研究相关问题，分别制订各组的《调研计划》。（3）实施《调研计划》，指导学生按实训组进行调查，并将调查情况详细记录。（4）各组在对操练项目进行财务管理目标与财务管理环境分析的过程中，融入对“自我学习”、“解决问题”、“革新创新”等职业核心能力的各“技能点”的“中级”强化训练和对“职业观念”、“职业守则”等职业道德的各“素质点”的“认同级”相关训练。（5）撰写作为最终成果的关于“财务管理目标与财务管理环境分析”的《实训报告》。（6）在班级交流、讨论各组关于“财务管理目标与财务管理环境分析”的《实训报告》。（7）根据交流、讨论的结果，各组修订其关于“财务管理目标与财务管理环境分析”的《实训报告》，并使之各具特色。（8）将经过班级交流和修订，并附有教师点评的优秀实训报告在校园网课程平台展示，并纳入本校该课程的教学资源库。【成果形式】实训课业：《财务管理目标与财务管理环境分析实训报告》课业要求：（1）《实训报告》的内容、结构与体例参照《训练手册》“1.5.2（2）各组成员完成的《实训报告》须由指导教师、实训组长和本人三方签字负责。1.４实训资料1.４.11）某公司2010年12月31日流通在外的股份为200亿股，每股市价为6.85元，流通在外的债券市值为95亿元，其他负债的本金和应付利息之和为59亿元，计算2010年12月31日该公司的股东财富价值？2）若某公司实际利率为2%，当前通货膨胀率为5%，则名义利率应该为多少？3）某公司发行面值为1000元的债券，期限为3年，现行纯利率为2%，通货膨胀率约为5%，据测算该公司的违约风险报酬率约为1.5%，流动性风险报酬率约为0.2%，期限风险报酬率约为1.2%，你认为该公司发行该债券的票面利率应为多少？1.４.２1）黎明是某高校财务管理专业的应届毕业生，他按照学校的要求到他叔叔的公司进行毕业顶岗实习。黎明的叔叔拥有一家大型的汽车零配件生产企业——浙江万象汽车零配件有限公司（以下简称“万象公司”），该公司的发展规模在最近几年迅速扩张。由于黎明的叔叔是从事技术出身，对公司的财务管理不太了解，因此，他对黎明到万象公司实习寄予了很高期望，希望黎明能够充分利用学校所学的专业知识，帮助公司解决目前存在的财务问题。黎明决定不辜负叔叔对他的信任，帮助叔叔搞好财务管理工作。黎明深入企业一线，经过两个星期的调查和了解，发现万象公司存在以下主要问题：第一，公司业没有财务预算和现金收支计划，资金周转困难时就向银行贷款解决，企业无法预计未来可能出现的现金盈亏；第二，公司员工的工作积极性不高，普遍存在“磨洋工”现象；第三，公司采购行为缺少计划和审批程序，导致某些存货积压时间过长，而某些产品则出现缺货现象而影响了生产进度；第四，产品质量控制不严格，部分工序没有质量检验程序；第五，产品销售价格不均衡，存在不同客户不同价格的现象；第六，公司所得税税款缴纳不及时，时常要支付滞纳金。要求：（1）请分析，在上述问题中，哪些属于财务管理问题？（2）如果你是黎明，你应该从哪些方面解决上述存在的问题？2）经济附加值（economicvalueadded）是公司营运利润与资本成本的差值，它是衡量企业在某个特定年份中盈利抵偿资本机会成本的指标。EVA的定义式为：EVA＝税后营运利润（NOPAT）－用金额表示的税后资本成本；或，EVA＝税后营运利润（NOPAT）－用百分比表示的税后资本成本率×占用成本。这里，税后营运利润＝营运利润（含应付利息）×（1－税率）由此可见，EVA是经济利润而非传统会计利润的概念，它必须在传统会计利润上减去投入的所有资本的费用（包括债务利息和股东股本金所包含的机会成本）。在众多国际性大公司中，EVA取代了传统会计业绩评价指标，成为衡量企业经营业绩的主要标准。请分析说明以EVA作为企业财务管理目标的优势和劣势所在？1．４．３第三组1）背景与情境：1999年6月，绍兴百大（已从1999年8月16日起更名为“浙江创业”）发布公告称，公司的高级管理人员已于近日陆续从二级市场上购入该公司的社会公众股，平均每股购入价格为10.40元左右。公告还显示，购入股份最多的是该公司总经理王学超，持股数量达28600股，而购入股份最少的高级管理人员也有19000股。按照有关规定，上述人员只有在离职６个月后，才可将所购入的股份抛出。资料显示，绍兴百大自1994年3月上市以来已经两度易主，股权几经变更。1998年11要求：完成一篇字数不少于500字的分析报告，报告中请说明（1）公司高级管理人员持股对公司的财务管理目标会产生什么影响？（2）如何评价绍兴百大的高级管理人员持股？2）背景与情景：绵阳绢纺厂（以下简称“绵绢”）曾经是拥有1500名职工的大型国有企业。然而，1996年11月，这家企业因亏损1.6亿元宣告破产。次年10月，来自浙江舟山群岛的中国绢纺行业的龙头老大——浙江金鹰纺织股份有限公司（以下简称“金鹰”）将其整体收购。金鹰收购绵绢之初，绵绢人有三条出路：一是留厂上班；二是进入绵阳再就业服务中心，每月领取136元生活费；三是自谋职业，由新组建的浙江金鹰股份绵阳绢纺有限公司一次性提供1.5万元安置费。为了迅速恢复生产，除了留下来的员工外，新公司还面向社会招聘了一批新员工。同时，新公司开始实施一系列改革方案：在用工制度上，打破关系网，实行定岗、定员、定责；在分配制度上，打破平均主义，实行计件工资，并向苦、累、脏的一线倾斜；在组织结构上，对原来的200多名管理人员进行大幅精简；在管理制度上，重在落实，不搞花架子等等。新公司自以为这样一来，就可以妙手回春、点石成金了。然而事情并不像人们想象的那么简单。在新方案的实施过程中，新公司遭到了来自员工思想上和观念上的抵抗。这些刚刚从国有企业走出来的员工，对新的工作制度很不适应，工作仍跟从前一样懒懒散散、松松垮垮，产品任务完不成，质量不合格的情况时有发生。他们认为，自己是国企职工，是主人翁，谁也不敢把他们怎么样。来自浙江金鹰总厂的员工付继荣说，看见这里员工的工作状态，她感到非常惊讶，她不明白这些员工为什么没有起码的敬业精神，口口声声说自己是主人翁，主人翁应该是这种做法吗？随后，新公司又采取了一系列措施，但员工的工作效率仍只相当于金鹰总厂的30％，月产量只有２万吨。为什么职工的观念转变不过来呢？原来，根据绵阳市的有关政策，如果领取1.5万元安置费自谋职业，就解除了与国有企业的关系，不再有国企职工的名分；如果接受了企业安置，就不领取1.5万元，这笔费用就由政府从收购资金中扣除，留给新公司去发展。因此，留下来的员工认为，自己没有领取1.5万元，自己就仍然是国企职工，就仍然要按照国企职工以前的规矩办事。而且，他们认为，没有领这1.5万元，自己就是带资进厂，按当时的利息每月是150元，因此，自己不该与从社会上招聘的员工同工同酬。如果同工同酬，自己每月400多元的工资，减去150元利息，实际上每月只领了200多元，比从社会上招聘的员工工资低，贬低了自己作为国企职工的“神圣”身份。而且，这些留下来的员工认为，绵绢的破产跟员工没有任何关系，都是厂领导管理无方造成的。针对这些观念，金鹰高层领导认为，绵绢破产的根源就在于绵绢人的错误观念及其相应的行为。如果不革除这些错误观念，新公司的发展仍将困难重重，甚至会再次破产。“现在，我宣布，无论是否愿意留厂上班，所有绵绢员工一律发给1.5万元安置费。”金鹰老总傅国定的话音刚落，全体员工不约而同地站起来热烈鼓掌。当得知新公司工作无法推进，严重影响了金鹰在绵阳发展的消息以后，金鹰老总傅国定亲赴绵阳，很快做出了上述决定。根据金鹰与绵阳市政府的有关协议，应由新公司安置的职工共有1300人，每人发1.5万元安置费，总计近2000万元。傅国定认为，发给员工每人1.5万元，就意味着买断了员工国企职工的身份及其相应的观念，以后的工作就一律按新公司的规定执行，谁违规，就照章处罚，一切都按照新的机制运行，从头开始。“领取1.5万元以后，那种主人翁的感觉没有了，一下子觉得自己变成了打工仔，当时心里真有点不舒服。”一位姓张的员工说。“以前在国有企业，我们是过一天算一天，金鹰要求转机建制、转变观念，我们开始很不适应、很不习惯，现在慢慢适应了，而且工作起来也更加有劲。”绢丝车间的梁芳说。“没领1.5万元以前，认为自己是国有企业职工，虽然只拿二三百元，但没有多大风险，心里踏实。现在拿了1.5万元，心里反而悬吊吊的，因为现在要凭本事挣钱，压力很大，危机感很强。”制绵车间总办充满失落感地说。“花钱转变职工观念，看起来似乎不划算，但从长远来看，对企业的发展是很有利的，而且效果已经显现。今年5月，新公司已经扭亏为盈。收购之初，产量每月不足2万吨，到今年7月，产量已上升到15万吨，工作效率也基本达到总公司要求的水平。因此，金鹰花钱买观念的这一创举，值！”新公司姚副总经理说。

要求：(1）讨论不同的财务管理目标的优缺点？(2）通过本案例，你认为新公司的财务管理目标为什么发生了变化？(3）完成一篇字数不少于1000字的分析报告。3）背景与情境：以下是广东省清新县烟草专卖局、广东省烟草公司清新县公司本局的机构设置及说明：公司下设办公室、专卖办、营销部、财务部等职能科室。一、办公室充分发挥办公室(人劳科)综合、协调、参谋、助手作有。在局长(经理)领导下协助本局(公司)各科室的关系，做好上情下达，下请上报工作，同时处理好机关内部有关事务。二、专卖办认真的经常性的抓好《烟草专卖法》的宣传教育工作，使《烟草专卖法》的基本知识家喻户晓深入人心，特别对经营转批及零售商店的干部职工要通过《烟草专卖法》宣传教育，贯彻实施，达到知法、懂法、守法。专卖科人员要不断学习，达到逐步精通法律，模范执行法律。三、营销部负责全市卷烟的购进、调存业务、平衡年季度卷烟货源调拨计划，随时掌握市场动态，根据货源实际可能，及时提供每季度卷烟要货计划，落实省产烟计划，力争做到商品适销对路。四、财务部根据有关规定和财务制度权限进行各项财务管理活动，促进公司加速资金周转，节约费用支出，提高经济效益。在调研预测的基础上，当好领导参谋，认真做好财务分析工作。正确反映预测的基础上，当好领导参谋，认真做好财务分析工作。正确反映本局(公司)财务收支的盈亏情况，做好记帐、算帐、报帐工作，负责会计报表的汇编者工作。加强财务监督，坚持贯彻执行党和国家的有关方针、政策，严格财经纪律和各项财务制度。严格执行各项现金、票据管理制度，做好工资发放工作。确保资金安全。要求：结合所学知识与该公司财务部门职责，完成一篇字数不少于1000字的分析报告，报告中请说明（1）什么是财务管理？财务管理包括哪些基本内容？（2）财务管理的一般环节是什么？（3）该公司财务部门从事的哪些活动属于财务管理工作。你对该公司的财务部工作有何建议。1.５课业范例1.５.１“案例题”吉林亚泰集团股权激励案例分析报告（组长：组员：）背景与情境：吉林亚泰集团（600881）自1995年上市之后，主业由房地产单一业务拓展到证券、水泥、化工、有线电视、医药等多个领域。随着公司主营业务向医药行业转移，吸引和留住技术人才变得十分紧迫，靠传统的工资加奖金方式吸引和留住人才已无优势。在这种情况下许多公司萌生了搞股票期权的想法。吉林省、长春市很早就在国有独资、国有控股企业中进行认股权激励的试点，亚泰集团被列为试点单位，地方政府推动了亚泰集团实施认股权激励方案的出台。亚泰集团的第一大股东长春市国资局和第二大股东辽河市国资局，参与了亚泰集团国有股权方案的制定。1999年度吉林亚泰集团公司股东大会通过了《关于实施认股权方案》的决议，授权公司董事会制定具体方案。随后，公司认定了股权管理委员会。成员中，1/3为外部专家，2/3为亚泰集团内部成员。委员会成员公司董事会任命，直接受公司董事会的领导。2001年吉林亚泰集团实施了认股方案，这是一起探索规范的认股权方案，从开始到最后，整个过程都及时进行了公开披露，是中国资本市场上披露信息较为完整的一份股票激励方案。问题：1）分析吉林亚泰集团推出认股权激励方案的背景。2）你认为公司高级管理人员持股对公司财务管理目标有何影响？3）除了认股权激励方案外，你能提出解决股东利益与管理层利益冲突的其他方法吗？分析：1）财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。将企业价值最大化目标作为企业财务管理目标的首要任务就是要协调相关利益群体的关系，化解他们之间的利益冲突。因此，吉林亚泰集团的认股权激励方案目的在于解决企业财务管理目标实现过程中股东与管理层之间利益冲突。在其推出这一方案时，，还具有以下背景：公司本身的发展和业务处于扩张的时期，企业急需大量的专业人才；这一方案得到了政府相关部门和大股东的支持。2）企业价值最大化直接反映了企业所有者的利益,与企业经营者没有直接的利益关系。对所有者来讲,他所放弃的利益也就是经营者所得的利益。在西方,这种被放弃的利益也称为所有者支付给经营者的享受成本。但问题的关键不是享受成本的多少,而是在增加享受成本的同时,是否更多地提高了企业价值。因而,经营者和所有者的主要矛盾就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时,能更多地增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。吉林亚泰集团推行的认股权激励方案实际上是一种“股票期权”激励方式。即将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。它是允许经营者以固定的价格购买一定数量的公司股票,当股票的价格越高于固定价格时,经营者所得的报酬就越多。经营者为了获取更大的股票涨价益处,就必然主动采取能够提高股价的行动。3）为了解决股东利益与管理层利益冲突矛盾,应采取让经营者的报酬与绩效相联系的办法,并辅之以一定的监督措施。①解聘。这是一种通过所有者约束经营者的办法。所有者对经营者予以监督,如果经营者未能使企业价值达到最大,就解聘经营者,经营者害怕被解聘而被迫实现财务管理目标。②接收。这是一种通过市场约束经营者的办法。如果经营者经营决策失误、经营不力,未能采取一切有效措施使企业价值提高,该公司就可能被其他公司强行接收或吞并,相应经营者也会被解聘。为此,经营者为了避免这种接收,必须采取一切措施提高股票市价。③激励。即将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。激励有两种基本方式:除了前述的“股票期权”方式外，还可以采取“绩效股”形式。它是公司运用每股利润、资产报酬率等指标来评价经营者的业绩,视其业绩大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。如果公司的经营业绩未能达到规定目标时,经营者也将部分丧失原先持有的“绩效股”。这种方式使经营者不仅为了多得“绩效股”而不断采取措施提高公司的经营业绩,而且为了使每股市价最大化,也采取各种措施使股票市价稳定上升。1．５．２“实训题”课业范例银行存款期限决策分析实训报告资料：：以下是中国人民银行公布的从1990年4月15日以来的金融机构人民币存款基准利率单位：年利率%调整时间活期存款定

期

存

款三个月半年一年二年三年五年1990.04.152.886.307.7410.0810.9811.8813.681990.026.488.649.3610.0811.521991.04.211.803.245.407.567.928.289.001993.0010.8012.061993.069.0010.9811.7012.2413.861996.05.012.974.8010.8012.061996.08.231.983.335.407.477.928.289.001912.884.145.675.946.216.661998.03.251.712.886.216.661998.07.011.442.793.964.774.864.955.221998.12.071.442.793.333.783.964.144.501999.06.100.991.932.702.882002.02.210.721.711.891.982.252.522.792004.10.290.721.712.072.252.703.243.602006.08.190.721.802.252.523.063.694.142007.03.180.721.982.432.793.333.964.412007.05.190.722.072.613.063.694.414.952007.07.210.812.342.883.333.964.685.222007.08.220.812.613.153.604.234.955.492007.09.150.812.883.423.874.505.225.7620023.333.784.144.685.405.852008.10.090.723.153.513.874.415.135.582008.10.300.722.883.243.604.144.775.132008.11.270.361.982.252.523.063.603.8720061.711.982.252.793.333.602061.912.202.503.253.854.202010.12.260.362.252.502.753.554.154.552011.02.090.402.602.803.003.904.505.00

要求1）通过计算，分析比较投资者于1993年7月11日存款10000元存款五年，如果分别选择五年期存款和一年期存款，利息各是多少？分析比较投资者于2004年2）利率对投资者选择长期存款或短期存款有何影响？你有何建议？3）完成一篇字数不少于1000字的分析报告。实训报告：实训报告如表1-1所示。表1-1银行存款期限决策分析实训报告班级：会计2010（1）班项目组编号：01项目组长吴清项目成员张三、李四……实训时间2011年3月20日实训地点财务管理实训室实训目的（1）对“财务管理环境分析”与“财务管理环节”等专业能力的各“技能点”实施阶段性基本训练。（2）对“自我学习””、“解决问题”和“革新创新”等职业核心能力的各“技能点”实施“中级”强化训练。（3）对“‘职业观念”、“职业情感”、“职业守则”等职业道德的各“素质点”实施“认同级”相关训练。实训步骤（1）根据实训资料，项目组进行相关问题分析，确定项目成员任务与分工，并制定项目组《实训计划》。（2）实施《实训计划》，对利率进行分析。（3）撰写作为最终成果形式的《银行存款期限决策分析实训报告》。（4）在班级交流、讨论各组的《银行存款期限决策分析实训报告》，并进一步修订和完善。实训成果实训成果实训成果银行存款期限决策分析实训报告如果不考虑通货膨胀风险，银行存款是一种没有风险的投资方式。对于投资者来说，投资者资金进行银行存款投资，当存款数额和存款时间一定时，如何选择银行存款的期限，就决定了其银行存款的年利率，从而决定了其投资收益率。一般而言，投资者进行银行存款投资的决策依据是收益最大化（利息）。投资者10000元存款，存款五年，那么在不同时点上选择不同期限的存款，会导致实际所得利息不同。（一）于1993年7月11日选择不同存款期限的收益1.选择五年期定期存款，到期日为1998年7月10日，其利息之和=10000×13.86%×5=6930（元）2.选择一年期定期存款，到期日分别为1994年、1995年、1996年、1997年和1998年7月10日，1993年7月11日至1994年7月10日利息=10000×10.98%×1=1098（元）1994年7月11日至1995年7月10日利息==10000×10.98%×1=1098（元）1995年7月11日至1996年7月10日利息==10000×10.98%×1=1从1995年5月1日起一年期银行定期存款年利率将为9.18%，1996年7月11日一年期定期存款利率为9.18%，因此：1996年7月11日至1997年7月10日利息==10000×9.18%×从1996年8月23日起一年期银行定期存款年利率将为7.47%，1997年7月11日一年期定期存款利率为9.18%，因此：1997年7月11日至1998年7月10日利息==10000×7.47%×因此，五年利息合计=1098×3+918+747=4959（元）（二）于20041.选择五年期定期存款，到期日为2009年10月27日，其利息之和=10000×2.79%×5=1395（元）2.选择一年期定期存款，到期日分别为2005年、2006年、2007年、2008年和2009年10月27日，2004年10月28日至2005年10月27日利息=10000×1.98%×1=198（元）从2004年10月29日起一年期银行定期存款年利率为2.25%，2005年10月27日一年期银行定期存款年利率为2.25%，因此，2005年10月28日至2006年10月27日利息=10000×2.25%×1=225（元）从2006年8月19日起一年期银行定期存款年利率为2.52%，2006年10月27日一年期银行定期存款年利率为2.52%，因此，2006年10月28日至2007年10月27日利息=10000×2.52%×1=252（元）从2007年9月15日起一年期银行定期存款年利率为3.87%，2007年10月27日一年期银行定期存款年利率为3.87%，因此，2007年10月28日至2008年10月27日利息=10000×3.87%×1=387（元）从2008年10月9日起一年期银行定期存款年利率为3.78%，2007年10月27日一年期银行定期存款年利率为3.87%，因此，2007年10月28日至2008年10月27日利息=10000×3.78%×1=378（元）因此，五年利息合计=198+225+252+387+378=1440（元）（三）对银行存款期限决策分析总结及建议

1.于1993年7月11日选择不同存款期限的收益差异分析纵观从1993年7月11日至2002年2月21日期间，我国银行定期存款利率水平呈下降趋势，投资者于1994年7月11日选择五年期定期存款共得利息6930元，而选择一年期定期存款的方式存款5年，由于利率逐步下降，导致同样是存款五年，采取相对短期的存款方式利息之和只有4959元，因此，在1993年7月11日时，投资者为了获得最大的利息应当选择五年期的定期存款。2.于2004年从2002年2月21日以来至2007年12月31日年银行存款利息率调整来看，银行存款利率是呈上升趋势，当然，2008年10月09日起银行存款利率又开始下降。但在2004年10月28日至2009年10月27日这一期间来看，银行存款利率总体上处于上升状态，在2004年10月28日，选择五年期定期存款存款五年只能获得利息1395元，但如果选择一年期定期存款方式，连续存款五年，则由于利率上升，共获得利息1440元。因此，在2004年10月28日时，投资者为了获得最大的利息应当选择一年期的定期存款，即采取相对短期的投资。3.建议对于投资者或企业财务管理人员来说，利率是企业和个人投资理财的重要宏观环境，个人或企业无法控制和改变，只能适应利率变化。对财务管理者来说，要做好财务管理工作，必须关注国家宏观经济、金融形势和其他理财环境的变化，及时调整自己的筹资、资金营运、投资和收益分配政策，这样才能实现企业价值最大化的理财目标。实训体会通过本实训，帮助理解财务管理环境的概念与意义，熟悉财务管理活动如何受到环境的影响及其如何适应的相关分析技能，运用财务管理环境分析方法解决实际问题，提升对财务管理环境的理解和具体应用。感悟到财务工作对专业综合素质的要求较高，分析问题时要细致而全面，工作中要有团队合作精神，要善于与人沟通、与人合作。补充说明在本实训中，我们在体验本章“专业能力”基本训练的同时，也尝到了“信息处理”、“解决问题”和“革新创新”等“职业核心能力”（中级）强化训练和“职业观念”、“职业情感”和“职业守则”等“职业道德”（认同级）相关训练的甜头。我们认识到，要提高“学习迁移能力”和“可持续发展能力”，积极应对未来职业岗位的跨行业流动（这是当代职业的一个显著特征），避免职业道德与企业伦理的缺失，这些训练是必不可少的。我们相信，通过本课程和后续课程的同类学习与训练，在建构自身“业务胜任力”的过程中，我们的“职业核心能力”将不断增强，我们的“职业道德”将由“他律”变为“自律”。项目组签名吴清、张三、李四……指导教师签名王华1.６参考答案与提示“1.２客观题”参考答案1.2.1△单项选择题1）B2）D3）A4）C5）C6）A7）B8）D9）A10）C△多项选择题1）AC2）BD3）ABC4）ABCD5）ABC6）ABCD7）ABCDE8）ABC9）ABC10）BCD△判断题1）×2）√3）√4）×5）×6）√7）×8）×9）×10）×1.2.2△单项选择题1）C2）D3）C4）D5）C6）B7）A8）D9）C10）A△多选择题1）ABCD2）CD3）ABCE4）AB5）ABCE6）BCD7）ABCDE8）BCD9）ABCDE10）ABCE△混合选择题1）C2）ABD3）ABD4）BCD5）ABCD△判断题1）×2）×3）√4）×5）×6）×7）×8）×9）×10）×1.2.31）ABCD2）ABCD3）ABCD4）A5）ABC1.2.4△单项选择题1）C2）B3）D4）B5）A6）B7）C8）D9）D10）C△多项选择题1）ABCE2）ABCD3）ABE4）ABC5）CDE6）ABC7）ABD8）AD9）ABE10）AB“1.３主观题”答案与提示1.3．1理论题１.简答题1）参考答案：企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和利润分配等一系列行为。2）参考答案：企业在处理各项财务活动的过程中会与有关各方发生经济利益关系,这种由理财而发生的各种经济关系称企业财务关系。3）参考答案：财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。4）参考答案：企业的财务管理环境又称为理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理的环境涉及的范围很广，其中最重要的是经济环境、法律环境和金融环境。5）参考答案：企业生产经营活动的复杂性，决定了企业管理必须包括多方面的内容，如生产管理、技术管理、劳动人事管理、设备管理、销售管理、财务管理等。各项工作是互相联系、紧密配合的，同时又有科学的分工，具有各自的特点。财务管理的特点有如下几个方面：财务管理是一项综合性管理工作、财务管理与企业各方面具有广泛联系与财务管理能迅速反映企业生产经营状况。２.理解题1）参考答案：以追逐利润最大化作为财务管理的目标,其原因有三个方面：①人类进行生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品,在商品经济条件下,剩余