财务报表分析现金流量分析

关于财务报表分析现金流量分析第1页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六第一节现金流量分析概述一、现金流量分析的相关基本概念（一）现金现金流量表的编制基础是现金，其中的现金包括库存现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。（二）现金流量现金流量作为一个概念包含两层含义。第一层含义是指现金流量表中现金本身的运动，即现金的流入和流出。第二层含义是指现金运动的结果。即现金流入量和流出量。第2页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六流入量和流出量的差额，称为现金流量净额。它反映了企业现金运动的最终结果。本章节中所指现金流量分析，是通过对现金运动结果的分析和评价，来诠释和预测企业现金本身的运动，以实现企业所预期的现金运动结果。根据企业业务活动的性质和现金流量的来源，一定期间产生的现金流量进一步又划分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。第3页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（三）现金流量分析现金流量分析是指以现金流量表为主要依据，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从现金流量角度对企业的财务状况和经营效绩做出评价。结合上述所指现金流量的两层含义，现金流量分析将具体表现为对现金流量结构、现金流量趋势、现金流量质量分析以及现金流量财务比率指标分析。第4页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六二、现金流量分析的意义（一）对企业利润质量做出评价（二）对支付能力及偿债能力做出评价（三）对企业风险水平和抗风险能力做出评价（四）对企业未来现金流量预测做出评价第5页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六三、影响现金流量的因素影响企业现金流量的因素可归纳为宏观和微观两个方面。（一）影响现金流量的宏观因素（二）影响现金流量的微观因素从企业角度而言，影响企业现金流量的微观因素进一步可细分为微观外部和微观内部因素。1、企业微观外部因素2、微观内部因素第6页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六四、现金流量分析的内容和依据（一）现金流量分析内容现金流量分析主要包括以下内容：1、现金流量趋势分析2、现金流量结构分析3、现金流量质量分析4、现金流量财务比率分析（二）现金流量分析依据现金流量分析的基础依据是现金流量表（包括直接法编制的现金流量表及间接法编制的现金流量表补充资料）、资产负债表、利润表。第7页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六第二节现金流量趋势分析现金流量的趋势分析通常是采用编制历年财务报表的方法。即将连续多期现金流量表指标一同列示，进行对比，加以分析，以确定其增减差异，观察变动趋势。一、比较现金流量表分析

比较现金流量表分析是将连续多期的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，据以考察企业各期现金流量的变化趋势。【例6-1】

甲公司2006年至2009年比较现金流量表分析第8页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六二、趋势百分比分析趋势百分比是判断企业经营状况良好与否的重要指标。根据基期选择的不同，趋势百分比可分为定比趋势、环比趋势、平均基期趋势三种。（一）趋势百分比的基期选择1、定比趋势分析2、环比趋势分析3、平均基期趋势分析第9页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（二）趋势百分比的计算趋势百分比的一般计算公式如下：某项目某期趋势百分比

下面以甲公司现金流量数据为例，说明在不同基期选择下的趋势百分比的计算。

【例6-2】甲公司连续三年的现金及现金等价物余额和按照不同基期计算的趋势百分比见表6-1所示。第10页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六

【例6-3】

以甲公司2006年为基期，该年度现金流量表各项目均为指数100%，对甲公司连续四年的现金流量趋势进行定比分析。甲公司连续四年的定比现金流量表见教材表6-2所示。第11页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（三）趋势百分比分析中应注意的问题

1、对基期的选择必须谨慎，期间应当适当，否则趋势分析将失去意义。

2、当选定基期的某个项目为零时，不应该计算趋势百分比，否则会造成错误的计算结果与分析结论。

3、当用以计算趋势百分比的两个数据中有一个为负数时，不应该计算趋势百分比，否则会产生错误的趋势分析结论。

4、在分析中应研究各相关项目趋势变化方向和程度。

5、趋势百分比分析中涉及连续多期的数据，信息使用者还应分析企业前后各期的会计政策是否一致，前后各期数据是否具有可比性，否则趋势百分比将失去意义。

6、趋势百分比分析还需要结合比较报表和绝对数分析，多维地评价企业现金流量变动，才能准确客观地把握企业现金流量的变化趋势，为企业现金周转出谋划策。第12页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六第三节现金流量结构分析现金流量结构分析是通过对现金流量表中不同项目之间的比较，分析企业现金流入和流出的来源与方向，评价各种现金流量的形成原因。一、现金流入结构分析现金流入结构反映经营活动、投资活动和筹资活动这三类活动产生的现金流入在全部现金流入量中的比重及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。

第13页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六各项目现金流入量占总现金流入量比重

【例6-4】以甲公司2006年至2009年现金流量表为基础，编制甲公司连续四年现金流入结构表如教材表6-3所示。第14页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六二、现金流出结构分析现金流出结构分析是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比。它具体地反映企业现金的主要去向和各项现金流出波动情况，借以分析企业未来财务运营能力和发展状况。各项目现金流出量占总现金流出量比重

【例6-5】以甲公司2006年至2009年现金流量表为基础，编制甲公司连续四年现金流出结构表见表6-4。第15页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六三、现金流入流出结构分析现金流入流出结构分析是将三类活动各自产生的现金流入小计与现出流出小计进行比较。计算两者之比，以便分析观察企业各类活动现金流量的匹配情况。各类现金流入量与各类现金流出量之比【例6-6】以甲公司2006年至2009年现金流量表为基础，编制甲公司连续四年现金流出结构表如表6-5所示。第16页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六第四节现金流量质量分析现金流量质量分析主要应从两个方面进行，即三类活动现金流量各自的整体质量分析、各个现金流量项目的项目质量分析。整体质量分析是基础和导向，项目质量分析是深入和佐证。两者的分析结论要能相互支撑。从而对企业的现金流量形成一致的评价。本节主要探讨企业经营活动、投资活动、筹资活动中现金流量各自的整体质量分析。第17页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六一、经营活动现金流量质量分析

企业经营活动现金流量是构成企业现金流量的主要成分。1、经营活动现金净流量大于零2、经营活动现金净流量等于零3、经营活动现金净流量小于零第18页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六二、投资活动现金流量质量分析1、投资活动现金净流量大于或等于零2、投资活动现金净流量小于零第19页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六三、筹资活动现金流量的质量分析1、筹资活动现金净流量大于零2、筹资活动现金净流量小于零第20页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六第五节现金流量财务比率分析

现金流量财务比率分析是通过将现金流量与其他有密切联系的相关项目数据相比得出比率，主要从偿债能力、获取现金能力、财务弹性、收益质量四个方面进行。第21页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六一、现金流量偿债能力分析

一个企业的偿债能力，主要看资产的流动性，即资产的变现速度和变现能力如何来评价。而在资产中，以现金和现金等价物的变现速度最为快捷，变现能力最强。因此，用现金流量来衡量和评价偿债能力，更稳健、更准确。第22页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（一）现金流动负债比

现金流动负债比是指企业的经营活动产生的现金净流量与企业的流动负债平均余额之比。表明经营活动净现金流量对短期债务偿还满足程度，或者企业获得现金偿付短期债务的能力。其计算公式为：现金流动负债比＝

该指标数值越高，现金流入对短期债务清偿的保障越强，表明企业的流动性越好，偿债能力越强；反之，则表明企业的流动性较差，偿债能力越弱。第23页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（二）现金负债总额比现金负债总额比是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务平均余额相比较。其计算公式为：

现金负债总额比＝

一般来说，该指标越高，表明企业的偿债能力越强。现金流量与债务总额之比的数值也是越高越好。第24页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六二、获取现金能力分析（一）营业现金比率其计算公式为：

营业现金比率＝

一般来说，该指标值越高，表明企业营业收入的收现能力越强，对应收账款的管理越好，坏账损失的风险越小。第25页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（二）每股营业现金流量其计算公式为：每股营业现金流量＝

该指标所表达的实质上是作为每股盈利的支付保障的现金流量，因而每股营业现金流量指标越高越为股东们所乐意接受。第26页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（三）总资产现金回收率总资产现金回收率＝该指标表明每1元资产通过经营活动所能形成的现金流量净额是多少，它反映了企业资产的经营收现水平。一般来说，该指标值越高，意味着企业资产的利用效率越高。该指标也是衡量企业资产综合管理水平的重要指标之一。第27页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六三、财务弹性分析

所谓财务弹性，是指企业自身产生的现金与现金需求之间的适合程度。反映财务弹性的财务比率主要有现金充分性比率和现金股利保障倍数。第28页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（一）现金流量适合比率现金流量适合比率是经营活动净现金流量与资本性支出额、存货净投资额和现金股利的比率。其计算公式为：现金流量适合比率＝

公式中“存货净投资额”等于期末存货减去期初存货，如果期末存货小于期初存货，则以零计算。第29页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六该指标若等于1，表明经营活动现金流量正好能够满足企业日常基本现金需要；若该指标小于1，表明企业经营活动现金流量不能满足企业日常需要，应该对外筹资；若该指标大于1，则表明企业经营活动现金流量大于日常需要，不仅不需筹资，而且还应考虑提前偿还债务以减轻利息负担，或扩大生产能力、增加长期投资等。第30页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（二）现金股利保障倍数现金股利保障倍数，是指经营活动净现金流量与现金股利支付额之比。支付现金股利率越高，说明企业的现金股利占结余现金流量的比重越小，企业支付现金股利的能力越强。其计算公式为：现金股利保障倍数＝

第31页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六

该指标越大，说明公司支付现金股利的能力越强，但是并不意味公司发放的现金股利就越多，公司现金股利的发放受多种因素影响，也与公司的股利政策有关。需要说明的是，在财务弹性分析中，若仅仅分析1年的数据，很难说明该指标的好坏，一般要利用3年或者更长时间的平均数来计算分析更能说明问题。第32页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六（四）收益质量分析评价收益质量的现金流量财务比率是营运指数，它是经营活动现金净流入与经营所得现金的比值。其计算公式为：

营运指数＝

经营所得现金＝营运指数反映企业营运管理的水平和收益的质量。第33页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六本章小结现金流量是评价企业财务状况和效绩的一个重要标准。现金流量分析包括了现金流量趋势分析、结构分析、质量分析及现金流量的财务比率分析。现金流量趋势分析除了要求掌握具体分析的方法和评价之外，还要求在应用趋势方法时注意相关事项。同时，趋势分析要求将比较报表分析和趋势百分比分析的结果综合起来对企业评价和判断，对企业现金流量的趋势做出准确可行的预测。第34页，共36页，2022年，5月20日，9点19分，星期六现金流量结构要求从现金流入结构比、现金流