财务管理概述版课件

2022/11/241财务管理基础

(FundamentalsofFinancial

Management)主讲人：李校红山西财经大学会计学院lixhong@2022/10/111财务管理基础(Fu2022/11/242未来CFO的必修企业需要有人“当家”，而“当家”人则须善于“理财”。2022/10/112未来CFO的必修企业需要有人“当家”，2022/11/243财务管理是企业管理的中心

财务管理是以企业价值最大化为目标，对企业资本进行优化配置和有效利用的一种资本运作活动。2022/10/113财务管理是企业管理的中心2022/11/244

产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，财务的本质是资本价值经营。既定风险下的收益最大化问题成为现代财务管理的主要研究议题。

《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。课程简介2022/10/114产品经营和资本经营2022/11/245《财务管理基础》第一章财务管理概述第二章价值衡量第三章财务报表分析第四章筹资管理（含第7-8章）第五章财务预算第六章投资管理（资本预算）第七章营运资金管理（流动资产管理）第八章财务分配2022/10/115《财务管理基础》第一章财务管理概2022/11/246第一章财务管理概述学习目标

要求通过本章学习，了解财务管理的概念，认识财务管理目标的类型，领会财务管理的对象、内容、职能和环境，深入理解财务理论在财务学科中的地位和作用，总体上对财务管理形成一个基本认识。2022/10/116第一章财务管理概述学习目标2022/11/247

本章内容简介第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的环境2022/10/117本章内容简介第一节财务管2022/11/2481.1财务管理的概念企业财务是财务活动和财务关系的统一。1.1.1财务活动筹资活动投资活动营运活动股利分配活动2022/10/1181.1财务管理的概念2022/11/249

杰克和安迪合伙，立志为有欣赏力的客户制造手工家具，想要成立一个属于他们自己的“佳好家具公司”。钱从哪里来？？案例：杰克和安迪的创业与失败杰克拿出12000元，安迪拿出3000元银行提供15000元利润结余0元股份资本借贷资本留存收益2022/10/119杰克和安迪合伙，立志为有欣赏力2022/11/2410公司的钱用到哪里去了？投资支出营运资金9000固定资产20000管理成本1000资产负债表股份资本15000借贷资本15000留存收益0资金来源资金去向可以循环消耗性支出费用支出利润表2022/10/1110公司的钱用到哪里去了？投资支出营运资2022/11/2411现金（资本）人工费支出购买存货购置长期资产产品制造产品销售应收帐款

资本流转图制造费销售与管理费2022/10/1111现金人工费购买购置产品制造产品销售应2022/11/24121.1.2企业财务关系1）企业与所有者之间的财务关系企业所有者向企业投入主权资本，从而形成了履行义务，承担终极风险，享受投资收益分配的经济关系。企业所有者包括国家、法人和个人三种类型。由于企业所有者的出资不同（如普通股与优先股的区别等），相对应的不同所有者所享有的权利和承担的风险也不相同，由此形成的经济利益关系也不完全一致。2022/10/11121.1.2企业财务关系1）企业与所2022/11/24131.1.2企业财务关系2）企业与债权人、债务人之间的财务关系企业之所以形成与债权人、债务人之间的联系，一方面是企业与其他单位在购销商品、提供劳务中所结成的资金结算关系，另一方面是企业在金融市场筹资所结成的资金借贷关系。企业与债权人、债务人之间的资金结算和资金借贷关系，是企业在持续经营的资金运动中所难以避免的，也是可以利用的，企业应当依法主张自己的权利并认真履行承诺。2022/10/11131.1.2企业财务关系2）企业与债2022/11/24141.1.2企业财务关系3）企业与被投资单位之间的财务关系被投资单位是接受企业投资的经济实体，当企业采取直接投资或者购买股票的间接投资方式成为被投资单位的股东，企业就随之享有相应的权利并承担相应的风险。因此，企业与被投资单位之间的财务关系是股东与受资企业之间的权利义务关系。2022/10/11141.1.2企业财务关系3）企业与被2022/11/24151.1.2企业财务关系4）企业与政府管理部门之间的财务关系企业与政府管理部门之间的财务关系是强制性的经济利益关系，体现在相关的法律中。企业必须向税务机关和其他部门依法纳税和缴纳法定费用。在建立和谐社会的过程中，政府相关部门也会积极为合法经营企业的生存发展提供政策扶持，企业应当充分利用政府提供的各项优惠政策。2022/10/11151.1.2企业财务关系4）企业与政2022/11/24161.1.2企业财务关系5）企业与内部各级单位之间的财务关系企业与内部各级单位之间的财务关系表现为企业内部所形成的资金结算关系。

在企业实行内部经济核算制和内部经营管理责任制的条件下，基本生产经营部门各级单位之间的产品转移和劳务提供需要结算（例如内部银行结算、厂币结算等），企业与各部门之间也会由于款项的划转而结算（例如企业与基建部门、工会部门之间的结算等）。在企业集团内，集团公司与集团所属公司之间也经常因为业务往来形成结算关系，为此，集团公司往往建立结算中心以处理此类业务。2022/10/11161.1.2企业财务关系2022/11/24171.1.2企业财务关系6）企业与职工之间的财务关系职工是企业的劳动者，企业与职工之间的财务关系表现为劳动报酬的资金结算关系。针对职工这个庞大的员工群体，企业需要建立相应的规章制度和考核办法，根据不同职工所提供的劳动数量、质量和业绩，按期足额支付工资、奖金、津贴，依法交纳各项社会保险。2022/10/11171.1.2企业财务关系6）企2022/11/24181.1.3企业财务的本质企业财务是企业财务活动和财务关系的统一。企业财务活动描述了企业财务的形式特征，企业财务关系揭示了企业财务的本质。请思考：

为什么说企业财务关系揭示了财务的本质？2022/10/11181.1.3企业财务的本质2022/11/24191.1.4企业财务管理的特点与内容1）企业财务管理的定义企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业再生产过程（经营过程）进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。2022/10/11191.1.4企业财务管理的特点与内容2022/11/24201.1.4企业财务管理的特点与内容2）企业财务管理的特点（1）侧重价值管理（2）综合性（3）协调性2022/10/11201.1.4企业财务管理的特点与内容2022/11/24211.1.4企业财务管理的特点与内容3）企业财务管理的内容企业财务管理的内容体现在企业资金运动的全过程。包括：

(1)筹资管理

(2)投资管理

(3)营运管理

(4)分配管理2022/10/11211.1.4企业财务管理的特点与内容2022/11/24221.1.4企业财务管理的特点与内容（1）筹资管理①筹资总额和筹资方式的选择；②筹资所引起的资本成本、企业价值的权衡；③筹资风险的预测和规避；④资本结构的预测和分析；⑤债务性资金的归还能力和方案分析；⑥筹资方案执行中的预算控制系统的建立和运行。2022/10/11221.1.4企业财务管理的特点与内容2022/11/24231.1.4企业财务管理的特点与内容（2）投资管理①控制投资风险，选择投资项目（投资项目的可行性与不可行性研究）；②确定合理的实体投资资产结构（固定资产与流动资产的比例关系）；③结合资金周转速度对资产运行效率的管理；④确定证券投资的合理组合（不同风险种类的证券组合）；⑤投资方案执行中的监督控制体系的建立和运行。2022/10/11231.1.4企业财务管理的特点与内容2022/11/24241.1.4企业财务管理的特点与内容（3）营运管理

即资金支出和成本费用的预算与日常控制等；

经营收入的预算与执行和应收账款的监控等。（4）资金分配管理

即履行偿债责任、兼顾资本保全增值和股利分配，并将资金分配纳入财务预算控制系统等。2022/10/11241.1.4企业财务管理的特点与内容2022/11/24251.2财务管理目标与环节财务管理的理论起点和现实追求2022/10/11251.2财务管理目标与环节2022/11/24261.2.1企业目标企业目标应是一个目标体系，它是各方利益人共同作用和妥协的结果，而不是任一利益人的个人目标或是各自目标的加总。2022/10/11261.2.1企业目标2022/11/2427

企业目标及其对财务管理的要求

目标条件对财务管理的要求

1、生存以收抵支减少破产风险

到期偿债

2、发展扩大规模

筹集所需资金

3、获利优化配置有效使用资金2022/10/1127企业目标及其对财务管理的要求2022/11/24281.2.2财务管理目标

财务管理目标是指企业组织财务活动、处理财务关系所要达到的根本目的。目标决定了财务管理的内容和手段，引导财务管理的发展方向。2022/10/11281.2.2财务管理目标2022/11/2429财务管理目标有关理论观点利润最大化资本利润率或每股盈余最大化股东财富最大化公司价值最大化（本书采用此观点）2022/10/1129财务管理目标有关理论观点利润最大化利润最大化的理论解释：①利润是企业经营业绩的综合性指标；②利润代表着企业为社会创造的财富；③利润和利润率代表着企业的竞争优势。2022/11/2430利润最大化利润最大化的理论解释：2022/10/1130利润最大化的实践障碍：①利润和利润率是一个会计期间指标，离开了特定的会计期间，就失去了比较意义；②利润和现金流量并不完全同步，有时良好的利润指标并不能说明企业的良好的财务状况；③片面追求利润和利润率可能导致经营者的短期行为和不良的盈余管理动机；2022/11/2431利润最大化的实践障碍：2022/10/1131每股盈余最大化利润最大化是从总量的角度考察企业盈利，而每股盈余最大化是从单位量的角度考察，因此它仍然无法避免利润最大化的缺陷。2022/11/2432每股盈余最大化利润最大化是从总量的角度考察企业盈利，而每股盈股东财富最大化股东财富最大化的理论解释：①它强调了企业经营业绩的长期持续性；②股东财富最大化考虑了风险因素；③股东财富是股票市场价格的体现，既表达了企业经营活动的成效，也表达了企业资本运营的成效，对规范资本市场运行有积极作用。2022/11/2433股东财富最大化股东财富最大化的理论解释：2022/10/11股东财富最大化的实践障碍：①只适用于上市公司，非上市公司难以应用。②股票市价的变化可能与企业业绩不存在联系。③片面强调股东财富会降低其它利益相关者对企业的热情，影响企业发展。2022/11/2434股东财富最大化的实践障碍：2022/10/1134企业价值最大化何谓企业价值，为什么目前采用此观点？2022/11/2435企业价值最大化2022/10/1135企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点表现在：①充分考虑了投资资本的时间价值和风险价值，有广泛的综合性；②充分考虑了投资者对企业资产保值增值的要求，有直接的针对性；2022/11/2436企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点表现在：2022/1③充分考虑了克服经营管理上的短期行为的要求，有很强的前瞻性；④充分考虑了社会资本向优势企业流动的资源配置要求，有明确的宏观性。因此，教材采纳了这个观点。2022/11/2437③充