艺术与金融市场分析研究分析 财务管理专业

艺术与金融市场

摘要：近几年来，我国的艺术品拍卖市场开始融入了金融资本，让艺术品开始了金融化的时代。资金大量地融入到艺术品市场里，一是因为我国人们的能够使用的财富值不断增长，投资艺术品的观念也深入人心，国内也形成了一定气候的艺术品经济市场。二是因为房地产前景不够明朗、股市不景气，相比较这两者，艺术品属于比较安全的投资方式，人们把投资艺术品当成了规避风险的投资工具。本文先是分析了艺术品金融化的概念，然后讲解了近两年艺术品金融化的表现，最后分析了艺术品和金融市场的部分组合形式。

关键词：艺术；金融；市场

国际信托公司的领导人员曾经说过：艺术品就属于一种天生的投资产品，这是由于它自身的性质决定的。艺术品不单单具有文化属性，同时还具有金融属性以及经济属性。银行一些比较高端的客户不再追求单纯的财富增值，财富增长只是数字的变化，他们还去进行艺术品投资，在带来投资收益的同时也满足精神审美方面的需求。下面先讲一讲艺术品金融化的概念。

一、艺术品金融化的概念分析

艺术品金融化，需要考虑怎样把艺术品当成一种金融类型的资产，去融入到各种机构或者个人的金融理财范围内，借此让艺术品变成人们的一种金融工具，把艺术品金融化。在一些西方发达国家的艺术品市场里，艺术品金融化已经有了十分悠久的历史，投资业务量最大、历史最悠久的世界银行例如瑞士联合银行、荷兰银行以及瑞士信贷这些资本金融类机构，都具备了关于艺术方面的银行服务体系，设立了相关的艺术银行部门。这类银行在艺术服务项目方面设立了收藏、估价、鉴定、艺术信托、保存、艺术基金这些服务项目。艺术收藏大师们把艺术珍品保单交给银行来管理，然后在银行取得艺术品的担保资金，可以进行别的类型的投资；艺术品收藏大师还可以把收藏的艺术品暂时借给银行展览，从而取得额外的一些收入。由此可见，艺术银行借助于这种行为提供服务，获取经济利润，取得双赢。

二、近两年艺术品金融化的表现分析

最近两年来，我国的艺术品在一些拍卖场所创造了前所未有的天价，基金类金融资本、信托类金融资本、银行类金融资本纷纷加入到艺术品领域里，带来了多种多样的艺术品类理财产品。艺术品金融化主要来讲有以下几个方面的市场表现，一是艺术品投资行业出现股票；二是文交所经常创新出新产品，给人们带来新的行情；三是艺术类基金进一步促进了艺术市场变的金融资本化。我国民生银行在07年发行了艺术品类型的投资计划，国务院出台了文化产业计划，要求进行文化产业的结构调整，进一步扩大文化产业的规模，以提高我国文化产业的整体竞争实力。这就大大提高了金融市场对艺术基金的重视力度。国内艺术基金受到民生银行的带动，纷纷开展起来，这类的基金还有德美艺嘉、中艺达晨、中博雅等。下面先对泰瑞这只艺术类基金进行了介绍。

1.泰瑞艺术基金

09年，泰瑞基金借助于合伙形式构成我国首只艺术品基金，在这一期里共有17位合伙人，达到了一千万元的资金规模，第一期被命名为红珊瑚一期。在10年开设了红珊瑚二期，这期里很多的投资者都是通过第一期红珊瑚的投资者介绍来购买的，红珊瑚二期筹集了约一千五百万元的资金。经过审计得到红珊瑚一期第一年收益率是30%，封闭年限同红珊瑚二期一样，都是五年，五十万元为最低的投资门槛，预期红珊瑚二期的年华收益率能够达到16%。在11年发行了红珊瑚三期的艺术品类基金，封闭年限同第一二期一样，都是5年，然后继续使用合伙的形式，设置了最低一百万元的投资门槛，筹集的资金规模预期到两千万元人民币。根据泰瑞基金运营官的消息，红珊瑚三期会在书画、20世纪中国油画、现代艺术这三个板块进行投资，对这三个板块的投资比例分别占到10%、45%、45%，对于油画的投资配置比例低是考虑到近两年书画板块的价格普遍上涨，会在以后出现很大的市场波动风险。根据消息得知，泰瑞基金主要是对那些价值被低估的精品进行投资，这些精品属于蓝筹的艺术家精品，在拍卖市场会有相当稳定的成交率以及成交量。百万级别的艺术作品是泰瑞基金的主要购买对象，泰瑞基金把拍卖市场这种二级的市场当成了艺术品购买的主要渠道。同数亿人民币规模的艺术基金相比，红珊瑚属于小规模的艺术私募基金，根据红珊瑚基金的管理人员透露，红珊瑚资金的持有成本不低，需要在一定时间内转化现金为资产，不这样做的话，红珊瑚基金投资者的最终受益都得不到保证。红珊瑚基金更适合于使用那种小步快跑的方法策略。根据泰瑞基金管理人员的透露，国内一线大型的信托机构、银行开始和泰瑞基金展开商业谈判，来推出新的信托类艺术投资产品，供投资人更好地去选择。

2.同鑫汇艺术基金

同鑫汇艺术基金成立与2011年，作为北京同鑫汇金融管理公司的首批艺术基金，同鑫汇艺术基金达到了两亿元的规模，最低的认购门槛设置为四百万元，预期的收益率可以达到20%，在时间年限方面，同鑫汇的基金管理人员可以根据市场的情况在期满三年后选择是否延长2年的权利，目前这只基金已经完成了前期的筹备工作，开始在厦门、北京等地开展路演活动。根据同鑫汇基金的执行人表示，同鑫汇基金会在我国的宫廷艺术品方面以及古代书画方面进行主要地投资，例如玉器、佛像、瓷器、青铜器、陶瓷这些宫廷艺术珍品。之所以选择我国的宫廷艺术品方面以及古代书画方面进行主要地投资，是因为考虑到我国的书画占据了越来越大的市场份额，古代宫廷类艺术珍品的皇家印记，兼有历史价值、艺术价值，数量稀缺，可以成为艺术的珍品，可以获取很高的投资回报，根据近期的拍卖行情也可得知。

3.建行成为了艺术抵押式融资的成功典范

根据深圳建设银行分行人员的资料表明，同源南岭公司把收藏的苏绣艺术珍品当成担保，取得了建行深圳分行总共三千万元人民币的贷款资金，这就在很大地程度上缓解了企业继续发展面临的资金短缺。这次把艺术品当成抵押物品来获取银行的贷款方式给国内融资上了生动的一课。根据建行深圳分行负责人员透露：艺术品的真实价值不能准确地评估，也不方面处置、不方便保管监管，但该行一直具有创新意识，积极对苏绣艺术品进行深入的研究调研工作。苏绣的艺术品物理性质以及化学性质稳定，方便运输、保存，功能多，易变现这些特点，把其当成抵押物品具有较小的风险。建行深圳分行为了精确地评估出苏绣艺术作品，还同当地的文化博览公司进行密切地合作，借助于文化部门的推荐，组建了五人专家小组进行苏绣艺术品的市场调研、询证、实地查勘等评估工作，这些人员对绣品的艺术水平、制作人员、历史价值、指导人员成就以及资历、同类绣品做出的市场参考价格进行了详细地把握，然后依此来对抵押苏绣艺术作品价值进行准确地判断。其中每一位专家都独立地进行苏绣作品评估表的填写工作，在任大师苏绣作品方面，借助了专家组的全体评定方法；其他的苏绣作品，借助于去掉最低分值和最高分值，来把平均的分值当成最终的评估价格。然后，专家们对这批苏绣珍贵作品给出了五千万人民币的市场价值估定。和别的合作企业密切合作，建行深圳分行成功地突破了艺术品抵押贷款业务里的处置环节、监管环节、市场价值评估环节，让艺术品抵押经验得到了更广的推广与运用。

三、艺术品和金融市场的部分组合形式分析

1.艺术银行

美术价值以及美术史属性是艺术品具备的第一属性，此外，在艺术品融入到市场系统里时，还具有商品属性，能够用来等价交换，进行流通、投资等。目前国际上开展的艺术银行比较具有威名的有瑞士银行、澳大利亚艺术银行、德意志银行、摩根银行、星展银行等。我国的金融机构也在06年开始，开设了艺术类的银行业务。例如民生银行、上海大众艺术银行、光大银行、墙美术馆银行等等。民生银行属于开设艺术银行的先驱者，在经过民生银行长期的考察研究后，发现艺术银行业务能够满足部分客户的资产分配需求，在06年的民生银行就开展了同艺术品挂钩的资产管理业务。07年的民生银行又出台了一期艺术品投资规划，接着开展了艺术银行类的业务。民生银行开展的理财产品业务大多给高端客户所使用，然后也开展了筹集资金活动。募集到的资金为了取得最大的资金回报，会借助于较高水准专家去发现那些尚且还没有卖出好的市场价钱的优秀艺术作品，打造那些具有很高实力的画家们，然后取得丰厚的资金利益回报。商业银行开展艺术类业务，不能只靠自己力量，还需要和相关的艺术顾问公司进行密切地合作，这样一来，才能帮助艺术银行有效地规避艺术类风险。

2.艺术品基金分析

艺术品基金的内在含义方面：相较于其他类型的投资基金而言，艺术投资基金也是一类投资工具，它凝聚一大批投资者个人的资金，并经由专业化的管理人员执行具体操作任务，实现各艺术种类的投资组合，以最终获取可观的经济收益。针对特定的个体投资人，假若手头的资金尚无法支付艺术种类的投资金额，还有一种情况可能是投资人对投资本艺术品的经验欠缺，如若遇有这种情况，便应适度考虑购买一定的艺术品投资基金。一批掌管艺术品投资基金的业内人士，通常意义上均具备丰富的投资心得和高深的投资探析能力，并能对艺术品基本投资进行安全风险的评估与预测，引领投资人规避投资风险，谨慎决策，最终获得可观的经济效益。众所周知，每一类别的投资基金均是投资风险和效益的结合体，然而，要评估这种“结合体”的性能，需从以下三个视角加以考虑：首先是在流动性能方面，艺术品投资时，在不同级别的市场均受限，这就明显比金融投资的流动性弱；其次是安全方面的考量，任何一种艺术品类的投资，投资人均少不了衡量其安全性能，事实上，安全性的风险是多方面的，主要是投资热潮的突变、交通运输时的管护、假冒劣质艺术品的甄别等；最后便是收益性能，上文已经提及，唯有更好地进行“投资的结合”，艺术品基金投资的经济收益还是显而易见的。艺术品基金的现实状况方面，早期完成工业化的欧美发达国家，均依托于稳健的市场投资环境，开辟了艺术品基金的投资风潮。现如今，受文化多元化和经济全球化的影响，世界范围内一批艺术品爱好者借由投资艺术品基金的方式转移自身的财产风险，导致越来越多的国家推崇艺术品基金。这自然呈现出投资的“产业化”倾向，同时也极大地丰富和发展了艺术品基金的品类。然而，艺术基金的可期望获益几率、经济效益的分配模式以及投资结合的对象各异，单从艺术品基金投资的重要性能方面划分，可大致分为“将艺术家充当为投资的重点”和“把艺术品作为投资关键”两大类。前一种基金投资的运行方法是经供给画廊资金从艺术家一方购置相应的艺术品；后一种品类的基金投资在大多数情况下均有着大批量的艺术品珍藏，并将其中的部分艺术品重投至市场，以获得一定的经济利润。

3墙艺术馆以及艺术品按揭分析

墙艺术馆的主营项目就是租赁艺术品，在客户付给一些押金后，就能够在墙艺术馆里租赁到心仪的作品，悬挂、展示在客厅、居室或者展览厅里。租赁的艺术品需要收取一定押金，还有每日的租金，一般按照艺术品市场价格的5%左右来当成艺术品的每日租金。墙艺术馆里的艺术作品还能够出售。对于艺术品的按揭，国内的中菲担保公司开创了以当地书画作品作为融资担保以及书画按揭服务的先河。中菲公司提供市场价值超过十万的书画品按揭服务，需要客户预付50%，剩下的还款期限设置为一年，根据人民银行的即时利禄进行计算。在没有还清按揭余款之前，拍卖品需要由拍卖的公司进行保管。现代书画有大众化的艺术投资趋势，很多的工薪阶层开始尝试进行现代书画投资。金融市场的加入，让按揭理念、担保理念融入到了艺术品的市场里，这就可以从一定程度上保证艺术品的拍卖真实性。

总结：

最近几年来，我国的文化创意行业得到了迅速的发展，金融市场也开始进入到了相关的艺术行业里，在艺术行业里寻找新的投资融资模式以及新式的经济增长点，从而实现艺术与金融市场的有效对接。对于催生出来的艺术银行业务、艺术品基金、艺术品按揭等，也需要相关部门警惕金融化带来的风险，避免出现过大的投资泡沫。

参考文献：

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