债市启明系列：如何看待基础货币与M2的背离

1、2019 7 15 6 月广义货币（M2）分项数据以及货币当局资产负债表。6 M2 8.5%23 8.0%-9.0%区间；储备货币（基础货币5 6.14。M2 2017 M2 增速走势2019 6 5 M2 增速依旧稳健。M2 M2 M2 其中。图 1：2017 年来，M2 增速走势与基础货币增速走势出现一定背离（单位：%）资料来源：Wind， 基础货币波动性增强31.3 万亿元，同比增速仅为-1.69%5 个月持续收缩。依据央行2007 年购买特别国债后一直保持稳定（15,250.25 亿元（1999-2000 2004-2007 年定向支持四大资产管理公司处置银5 年为救市向证金公司再贷款

2、27 6 300 &负债2017 年以来均有上升趋势，我们预计二者的变动可能仍将呈现稳步上升的趋势。图 2：国外负债、自有资金变化量较小，对基础货币影响不显著（单位：亿元）500-500-1000-1500-2000-2500-3000资料来源：Wind， 图 3：其他资产、其他负债额度自 2017 年以来均有上升趋势（单位：亿元）资料来源：Wind， 由于上述项目变动都不大，故而我们可以将基础货币勾稽关系简化： 基础货币对其他存款性公司债权+国外资产-政府存款。2013 年以来其对基础货币的拟合效果较好。进一2013 年来年度基础货币变动及其来源结构，存在以下特征：基础货币月内波动2018

3、15,000-20,000 亿元，其波动相2018 年之前有了明显的增大；央行国外资产依旧是中国基础货币来源的重要组成部21.8波动较小，单月环比变动往往在百亿元左右；中央银行对其他存款性公司债权增量自2017 MLF，（目前余额约为 2 万亿元但近期该项实际上进入缩量区间，对基础货币起到下拉作用。财政存款在基础货币投放的重要性逐渐提升6 3,662 8,970 亿元， 40.8%；2019 7,458 亿元，基础货币环比减17,870 41.7%。同时观察央行的公开市场操作，可以发现央行OMO 投放量的减少预示着对银行部门债权的变动在基础货币投放中的重要性在不断降低，财政投放会起到更加重要的

4、作用。图 4：对其他存款性公司债权+国外资产-政府存款对基础货币的拟合效果较好（单位：亿元）资料来源：Wind， 图 5：财政存款对基础货币形成了支撑（单位：亿元）资料来源：Wind， 图 6：当前央行公开市场操作投放净额构成了大部分对银行部门债权的增量（单位：亿元）资料来源：Wind， 在出口以及外汇流入因贸易摩擦承压、OMO 更多用于熨平资金面波动的情况下，财政存款对基础货币的支撑作用将更加凸显。财政存款因为税收和财政支出周期的影响，也呈现出明显的周期性，1、4、5、7、10 月份财政存款倾向于增加，3、9、12 月财政存款减少。值得注意的是，在财政存款增加月，对其他存款性金融机构债权倾向

5、于增加，央行往往展开 OMO 操作投放来对冲税期效应。OMO 工长将有所下行，分子端扩张或将主导信用扩张的未来。图 7：公开市场操作工具投放额度减小（单位：亿元）资料来源：Wind， M2 来源显示信用扩张更加多元化2019 年 6 月 M2 同比增速收 8.5%，连续 23 个月维持在 8.0%-9.0%区间；储备货币（基础货币）1.69%5 个月，M2 与基础货币的背离将货币乘数推至2019 M2GDP M2 同比增速也较为稳定。但考察信贷扩张的速度，我们发现中国各项贷款的同比增速并未高增，2019 6 12.45%2018 6 5.56。故而我们认为信贷扩张不能完全解释货币乘数的增加，目

6、前信用扩张的方式更显多元化。图 8：各项贷款的同比增速并未高增（单位：%）资料来源：Wind， M2M2（净）项是存款性公M2广义货币（M2）国外净资产+对政府债权（净）+对非金融部门债权+对其他金融部门债权-债券M2 扩张的主力。2016-2018 2018（201630M2增量，而目前对非银金融部门信贷已经连续13个月负增长）。2018年起，银70。从同比增速来看，2015-2016间银行对其他金融部门债权增速在50以上而目前该项增速已经长期保持-5 以下与此同时，银行部门对实体经济部门提供信用（则提供了主要的同（主要来源于购买国债以及地方政府债券也有着约21的增速，提供约50,000亿元

7、的M2同比增量。图 9： 2018 年起，银行对非金融部门债权的影响迅速增大，贡献率将近 70%。（单位：亿元）资料来源：Wind， 图 10：2015-2016 年间对其他金融部门债权增速在 50%以上，而目前增速已长期保持-5%以下（单位：%）资料来源：wind， M2 增量也相当重要。“对政府债权（净等于货币当局的“对政府债权”减去“政府存款“对政府债权”668,692M2增量为30,206 M228.8%（如果国债资金全部投放的情况下。图 11：银行部门支持政府财政对 M2 增量也相当重要（单位：亿元）资料来源：wind， 从托管数据来看，银行部门同样存在增持政府债券的行为。20196

8、月，相较201818,0002019115,5002019年上半年同样2019 1 ABS 1,000 持有偏好更偏向政府债券。图 12：商业银行偏好更偏向政府债券（单位：亿元）资料来源：wind， M2 重要抓手（由于小微企业信贷往往呈较短期限，可能不会较多借入长期限资金。梳理近小微信贷的力度将是判断未来信贷的重要视角。配置地方政府专项债可以直接形成信用扩张（配置国债的资金须经过财政支出形成 M2 2019 6 5.6%3.5 个百分点；上半年财政支10.7%4.3 个百分点，目前财政政策“减税费+宽财政” 的组合使得财政扩张有短暂反复的可能。M2 M2 M2 2019 3 M2 增长压力不

9、大， 财政支出和地方政府专项债将对信贷产生替代作用，整体信用扩张结构继续多元化。表 1：近期针对小微企业的扶持政策时间主要内容2019.05.062019 5 15 1000 2800 2019.01.032019 500 万元”调整为“单户授信小于 1000 万元”。引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。2018.12.19决定创设定向中期借贷便利（TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况， 向其提供长期稳定资金来源。2018.10.072018 10 15 1 个百分点，当日到期的MLF 2018.06.25关于进一步深化小微企业金融服务的意见，增

10、加支小支农再贷款和再贴现额度共 15000.5 500 100 500 万元。2018.06.24从 2018 年 7 月 5 日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商0.5 2018.06.01MLF AA 三农AA+、AA （）2018.04.25下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率 1 个百分点。增量资金用于小微企业贷款投放、融资成本将适当降低。2017.09.29中国人民银行关于对普惠金融实施定向降准的通知，将定向降准政策拓展为普惠金融定向降准。资料来源：Wind， 图 13：小微信贷在新增信贷中的比重（

11、单位：亿元）资料来源：wind， 图 14：商业银行对地方政府债的配置更加积极（单位：亿元）资料来源：Wind， 债市策略0%M2 8%-9%M2 M2 注。央行货币政策工具箱更重于保证银行部门以各种方式投放足额 M2，而当前经济前景M2 M2 M2 （或是央行公开市场操作额度大小无需过于关注， M2 仍将平稳增长，但内部结构值得重视。 资金面市场回顾2019 7 26 日，银存间质押式回购加权利率大体上行，隔夜、7 天、14 天、21 1个月分别变动了-0.17bps0.39bps5.38bps0.51bps3.57bps2.63%2.64%、%.%和.%1350年分别变动-.5bps、0.

12、52ps、0.30bps、0.26bps 至 2.63%、2.90%、3.01%、3.17%。上证综指上涨 0.24%至2,944.54，深证成指上涨 0.04%至 9,349.00，创业板指下跌 0.27%至 1,561.86。周五央行未开展逆回购操作, 有 1000 亿元 7 天逆回购到期，开展 2 个月国库现金定存 1000 亿元，实现流动性零投放净回笼。2017 SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现2018 3 2016 12 M0 累计增加 4388.8 亿元，外汇占款累计下降 4473.2 亿元、财政存款累计增加 5562.4 亿元， 粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失

13、的流动性，并考虑公开市场操作到期情况， 计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 15：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 7 月 26 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， 图 16：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 7 月 26 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 17：2019 年 7 月 26 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2016 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾7 26 92.68 点， 0.71%172 支上涨，3 支下跌。其中圣达转债（%、隆基转债（%、

14、东音转债（%）（-%（-%-5%2 支可转支上涨， 6支下跌。其中，兄弟科技（%、奇精机械（74%、圣达生物（7.1%）领涨，台华新材（-%、杭电股份（-%、新泉股份（-%）领跌。可转债市场周观点上周转债市场受益于正股回暖，跌价溢价率走阔双重推动变现不俗。多数个券全周收涨，但内部分化依旧较为明显。7 6 beta 修复行情的完结，从单周的角这个变化正是我们在下半年年度策略转债部分展望：alpha 走向前台。从两个角度进行验证，第一个角度从触发提前赎回的视角看，7 月以来宁行与生益转beta 资质对比来看当前触发提前赎回条款标的的质量更胜一筹；第二角度从近期涨跌幅来看， 6 beta 7 月第一

15、周，7 8 7872610%的标的，从下表依旧可以发现多数标的正体正股涨幅也位于同期前列。表 2：转债标的 7.9-7.26 涨跌幅前 10%标的转债代码转债简称正股代码正股简称转债涨跌幅正股涨跌幅110040.SH生益转债600183.SH生益科技13.2213.88113015.SH隆基转债601012.SH隆基股份12.7219.22128030.SZ天康转债002100.SZ天康生物10.2518.95123018.SZ溢利转债300381.SZ溢多利8.368.49128020.SZ水晶转债002273.SZ水晶光电7.9120.30123009.SZ星源转债300568.SZ星源材

16、质7.7714.67123001.SZ蓝标转债300058.SZ蓝色光标7.2612.30128047.SZ光电转债002179.SZ中航光电6.337.37113019.SH玲珑转债601966.SH玲珑轮胎6.2911.16128016.SZ雨虹转债002271.SZ东方雨虹5.185.71113013.SH国君转债601211.SH国泰君安5.152.79127005.SZ长证转债000783.SZ长江证券5.138.28128051.SZ光华转债002741.SZ光华科技5.122.54128017.SZ金禾转债002597.SZ金禾实业4.899.80128024.SZ宁行转债002

17、142.SZ宁波银行4.434.64128061.SZ启明转债002439.SZ启明星辰4.407.16资料来源：Wind， EPS PE基于上述数据与逻辑的交叉验证，我们落脚到当前转债市场的策略，总体策略重申alpha alpha beta beta 机会总是超额收益的来源，这考验的是交易能力，无须花过多篇幅阐述。我们组合依旧例行按照规模或者触发提前赎回进行调整，加入了部分新标的。高弹性组合建议重点关注参林（百姓）转债、拓邦（和而）转债、绝味转债、高能转债、精测转债、通威转债、洲明转债、光电转债、桐昆转债、天康转债以及金融转债。稳健弹性组合建议关注海尔转债、蒙电转债、文灿转债、水晶转债、雨虹

18、转债、玲珑转债、久立转 2、司尔转债、启明转债、中鼎转 2 和大银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 3：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,944.540.241587.75-9.46399001.SZ深证成指9,349.000.041930.89-13.86399300.SZ沪深 3003,858.570.19399005.SZ中小板指5,795.020.30399006.SZ创业板指1,561.86-0.27000016.SH上证 502,939.35

19、0.28资料来源：Wind， 表 4：行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）餐饮旅游1.13农林牧渔-1.01机械1.00有色金属-0.38国防军工0.98计算机-0.32交通运输0.98综合-0.22建材0.78钢铁-0.19每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）上海自贸区2.47生物育种-1.89长江经济带1.89黄金珠宝-0.92航母1.63食品安全-0.90上海本地重组1.37油气改革-0.87通用航空1.22稀土永磁-0.85资料来源：Wind， 转债市场6名称收盘价日变化

20、（%）中证转债指数322.620.71平价指数92.68-0.64转债指数110.220.71名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债104.640.060.22110031.SH航信转债107.050.160.69110033.SH国贸转债111.510.070.33110034.SH九州转债102.20-0.311.97110038.SH济川转债107.030.030.13110040.SH生益转债152.680.0688.20110041.SH蒙电转债114.540.470.47110042.SH航电转债117

21、.100.521.42110043.SH无锡转债104.911.174.00110044.SH广电转债155.480.225.72110045.SH海澜转债101.001.321.54113008.SH电气转债114.900.321.51113009.SH广汽转债108.650.782.84113011.SH光大转债112.241.2635.20名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113012.SH骆驼转债101.28-0.320.02113013.SH国君转债115.500.439.85113014.SH林洋转债97.000.051.86113015.SH隆基转债139.423.3

22、59.03113016.SH小康转债97.000.010.07113017.SH吉视转债100.090.070.39113019.SH玲珑转债116.850.520.83113502.SH嘉澳转债97.070.350.13113503.SH泰晶转债112.27-0.659.91113504.SH艾华转债107.310.570.02113505.SH杭电转债104.78-1.081.02113507.SH天马转债113.670.030.29113508.SH新凤转债100.940.722.77113509.SH新泉转债99.980.180.01113510.SH再升转债107.071.050.1

23、5113511.SH千禾转债123.712.000.69113514.SH威帝转债100.450.730.16113515.SH高能转债117.800.770.25113516.SH苏农转债108.391.103.28113517.SH曙光转债112.000.300.31113518.SH顾家转债109.001.020.18123001.SZ蓝标转债118.402.023.46123002.SZ国祯转债117.980.040.12123003.SZ蓝思转债98.800.184.85123004.SZ铁汉转债100.280.280.05123007.SZ道氏转债99.380.350.281230

24、09.SZ星源转债111.340.670.26123010.SZ博世转债104.20-0.240.06123011.SZ德尔转债96.950.270.11123012.SZ万顺转债108.650.240.16123013.SZ横河转债102.340.270.13123014.SZ凯发转债104.65-0.420.44123015.SZ蓝盾转债107.44-0.250.10127003.SZ海印转债102.630.110.30127004.SZ模塑转债92.680.220.25127005.SZ长证转债120.700.252.94127006.SZ敖东转债101.801.101.39127007

25、.SZ湖广转债108.250.600.57128010.SZ顺昌转债101.020.020.48128012.SZ辉丰转债97.080.050.33128013.SZ洪涛转债96.820.020.47128014.SZ永东转债98.650.800.51128015.SZ久其转债93.160.771.20名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128016.SZ雨虹转债119.592.212.91128017.SZ金禾转债113.800.260.03128018.SZ时达转债94.900.210.05128019.SZ久立转 2109.400.590.43128020.SZ水晶转债109.

26、530.400.54128021.SZ兄弟转债107.252.415.72128022.SZ众信转债99.931.040.32128023.SZ亚太转债92.800.000.29128024.SZ宁行转债134.75-0.3330.57128025.SZ特一转债110.190.190.12128026.SZ众兴转债93.770.130.16128027.SZ崇达转债115.280.901.24128028.SZ赣锋转债97.200.050.43128029.SZ太阳转债110.340.400.09128030.SZ天康转债135.502.3718.97128032.SZ双环转债92.87-0.

27、032.22128033.SZ迪龙转债101.82-0.180.34128034.SZ江银转债107.511.091.21128035.SZ大族转债100.350.592.97128036.SZ金农转债131.451.4814.10128037.SZ岩土转债94.90-0.410.52128038.SZ利欧转债107.790.050.20128039.SZ三力转债105.010.090.14128040.SZ华通转债100.000.040.19128041.SZ盛路转债126.200.480.28128042.SZ凯中转债98.840.250.22128043.SZ东音转债141.252.73

28、3.29128044.SZ岭南转债99.36-0.130.18128045.SZ机电转债110.950.410.13128046.SZ利尔转债102.700.690.19113520.SH百合转债125.612.300.67128048.SZ张行转债107.421.160.87113519.SH长久转债106.200.240.43123016.SZ洲明转债119.000.080.26128047.SZ光电转债124.000.889.68113521.SH科森转债104.020.200.39110047.SH山鹰转债108.510.731.16113522.SH旭升转债104.61-0.200.

29、57113020.SH桐昆转债114.371.262.28110046.SH圆通转债119.461.8514.46128049.SZ华源转债100.48-0.200.43123017.SZ寒锐转债99.880.782.81127008.SZ特发转债193.180.102.98名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113523.SH伟明转债120.490.310.41128050.SZ钧达转债100.08-0.010.14110048.SH福能转债111.610.000.00113524.SH奇精转债101.591.290.73128051.SZ光华转债103.900.680.89113

30、525.SH台华转债106.060.151.05110049.SH海尔转债122.000.378.65128052.SZ凯龙转债168.20-0.486.75110050.SH佳都转债121.500.290.25123018.SZ溢利转债118.66-1.840.58127010.SZ平银转债123.200.9832.87113526.SH联泰转债132.260.1611.35113527.SH维格转债96.15-0.040.51127009.SZ冰轮转债132.29-0.480.71128053.SZ尚荣转债105.890.100.41128054.SZ中宠转债102.420.000.001

31、13021.SH中信转债105.720.5410.74113528.SH长城转债99.000.250.15128056.SZ今飞转债99.100.130.14123019.SZ中来转债104.990.480.76110051.SH中天转债104.910.722.42123021.SZ万信转 2102.640.031.44113022.SH浙商转债106.881.024.63123020.SZ富祥转债110.132.262.74110052.SH贵广转债121.011.212.55128057.SZ博彦转债104.630.530.37128059.SZ视源转债116.631.061.051135

32、29.SH绝味转债130.570.752.06128055.SZ长青转 2113.89-0.622.92110053.SH苏银转债109.510.8332.91127011.SZ中鼎转 2107.380.360.18110055.SH伊力转债113.771.101.09128058.SZ拓邦转债114.980.680.31123022.SZ长信转债109.000.530.93110054.SH通威转债125.191.454.55128060.SZ中装转债109.560.323.09110056.SH亨通转债97.280.291.97123023.SZ迪森转债99.700.390.4612302

33、4.SZ岱勒转债102.180.180.90113530.SH大丰转债98.51-0.110.28123025.SZ精测转债113.21-0.230.70113531.SH百姓转债113.000.180.13113533.SH参林转债123.752.001.84名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113532.SH海环转债103.920.020.93128063.SZ未来转债103.880.270.39128062.SZ亚药转债97.190.371.17128061.SZ启明转债116.000.340.27113024.SH核建转债103.600.391.65127012.SZ招路转

34、债105.050.712.59110057.SH现代转债106.590.171.12113534.SH鼎胜转债97.860.220.22113025.SH明泰转债100.310.231.34128064.SZ司尔转债101.300.020.85113026.SH核能转债105.630.992.79110058.SH永鼎转债95.340.130.28128065.SZ雅化转债95.200.170.64128066.SZ亚泰转债99.300.300.13127013.SZ创维转债99.170.410.34128067.SZ一心转债109.650.691.23113535.SH大业转债99.260.

35、070.64113536.SH三星转债103.330.270.15128068.SZ和而转债109.420.100.92123026.SZ中环转债108.401.421.75123027.SZ蓝晓转债109.010.080.48113537.SH文灿转债100.370.320.98113028.SH环境转债119.000.422.98113027.SH华钰转债99.49-0.161.47128069.SZ华森转债100.700.180.09123028.SZ清水转债104.100.261.32113538.SH安图转债116.700.573.66128070.SZ智能转债98.780.170.

36、50113539.SH圣达转债108.808.8048.08名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产4.77-1.450.21600271.SH航天信息22.941.282.86600755.SH厦门国贸8.160.000.68600998.SH九州通11.990.250.25600566.SH济川药业31.06-1.211.11600183.SH生益科技17.394.5117.52600863.SH内蒙华电3.101.310.48600372.SH中航电子15.120.271.20600908.SH无锡银行5.74-0.350.2

37、5600831.SH广电网络9.740.001.19600398.SH海澜之家8.80-1.011.01名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）601727.SH上海电气5.42-0.550.71601238.SH广汽集团11.22-0.090.44601818.SH光大银行3.870.523.30601311.SH骆驼股份10.290.190.53601211.SH国泰君安18.07-0.282.65601222.SH林洋能源4.38-0.230.28601012.SH隆基股份26.053.1710.71601127.SH小康股份12.84-1.380.18601929.SH吉视传媒2.

38、330.430.11601966.SH玲珑轮胎18.731.130.63603822.SH嘉澳环保25.440.790.09603738.SH泰晶科技19.57-2.051.98603989.SH艾华集团18.881.120.17603618.SH杭电股份7.08-3.670.97603668.SH天马科技8.230.490.20603225.SH新凤鸣12.180.330.15603179.SH新泉股份13.44-3.310.36603601.SH再升科技7.770.260.21603027.SH千禾味业21.441.132.29603023.SH威帝股份4.431.610.11603588

39、.SH高能环境10.410.770.60603323.SH苏农银行5.44-0.370.36603019.SH中科曙光35.45-0.647.23603816.SH顾家家居31.600.000.52300058.SZ蓝色光标5.093.462.77300388.SZ国祯环保9.630.100.15300433.SZ蓝思科技7.42-0.272.63300197.SZ铁汉生态3.330.300.29300409.SZ道氏技术11.190.360.38300568.SZ星源材质27.520.621.21300422.SZ博世科11.56-1.700.68300473.SZ德尔股份27.27-1.9

40、80.13300057.SZ万顺新材5.710.880.40300539.SZ横河模具8.23-0.360.09300407.SZ凯发电气7.61-2.440.28300297.SZ蓝盾股份5.70-1.890.62000861.SZ海印股份2.69-0.740.17000700.SZ模塑科技3.66-1.610.20000783.SZ长江证券8.11-0.863.02000623.SZ吉林敖东16.66-0.360.48000665.SZ湖北广电5.28-0.380.17002245.SZ澳洋顺昌3.88-0.510.15002496.SZ辉丰股份2.75-1.080.37名称简称收盘价（元

41、）涨跌幅（%）成交额（亿）002325.SZ洪涛股份3.040.000.10002753.SZ永东股份9.19-0.970.26002279.SZ久其软件6.19-0.640.12002271.SZ东方雨虹23.893.423.24002597.SZ金禾实业20.841.360.86002527.SZ新时达4.980.000.12002318.SZ久立特材7.730.650.41002273.SZ水晶光电10.971.573.00002562.SZ兄弟科技4.869.951.30002707.SZ众信旅游5.811.750.21002284.SZ亚太股份4.97-1.000.08002142.

42、SZ宁波银行23.89-0.502.71002728.SZ特一药业16.761.330.07002772.SZ众兴菌业7.89-0.750.16002815.SZ崇达技术15.080.470.57002460.SZ赣锋锂业22.341.642.61002078.SZ太阳纸业7.200.140.99002100.SZ天康生物10.861.784.58002472.SZ双环传动5.07-0.200.12002658.SZ雪迪龙7.47-0.270.07002807.SZ江阴银行4.59-0.430.19002008.SZ大族激光28.692.9415.95002548.SZ金新农12.001.87

43、2.42002542.SZ中化岩土4.130.490.18002131.SZ利欧股份1.79-0.560.57002224.SZ三力士5.64-0.180.28002758.SZ华通医药8.920.220.06002446.SZ盛路通信8.670.350.94002823.SZ凯中精密9.640.840.26002793.SZ东音股份15.632.560.53002717.SZ岭南股份5.070.000.35002013.SZ中航机电6.921.170.81002258.SZ利尔化学12.77-1.160.43603313.SH梦百合17.952.400.33002839.SZ张家港行5.68

44、-0.350.42603569.SH长久物流10.97-0.990.05300232.SZ洲明科技8.90-0.890.77002179.SZ中航光电37.171.092.98603626.SH科森科技8.22-1.080.31600567.SH山鹰纸业3.280.000.42603305.SH旭升股份24.15-0.940.30601233.SH桐昆股份12.790.711.19600233.SH圆通速递12.623.191.42名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002787.SZ华源控股6.780.590.07300618.SZ寒锐钴业44.667.022.73000070.SZ

45、特发信息10.77-0.191.12603568.SH伟明环保20.92-0.430.42002865.SZ钧达股份18.51-0.640.38600483.SH福能股份8.220.000.00603677.SH奇精机械13.447.430.68002741.SZ光华科技12.10-1.630.94603055.SH台华新材7.48-4.100.77600690.SH海尔智家16.83-0.943.19002783.SZ凯龙股份11.36-0.960.72600728.SH佳都科技9.32-0.641.04300381.SZ溢多利9.97-1.380.24000001.SZ平安银行14.230.219.01603797.SH联泰环保11.84-0.590.78603518.SH锦泓集团8.36-0.240.05000811.SZ冰轮环境7.21-1.100.56002551.SZ尚荣医疗4.9