债市启明系列：美国的衰退要来了企业盈利与投资视角

1、 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分 核心观点 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、美债收益率倒挂2-10 年期国债收益率倒挂主要由于长端利率下行幅度超过短端利率，而造成美14 2-10 年期美债收益率盘中倒2007 2 3 个月-10 年期国债收益率已经出现倒2-10 8 14 2 季2 GDP 环比增速为负，同时中国公布的工业增加值数据与社零2 GDP 环比同样为负，主要经济体经济数险因素的影响较多，因此美债收益率下行，且长端收益率下行更多。图 1：德国英国 GDP 环比收缩（%）德国:GDP:不价:季调:环比英国:GDP:不价:环比年率:季调

2、5.004.003.002.001.000.00-1.002010-032010-072010-032010-072010-112011-032011-072011-112012-032012-072012-112013-032013-072013-112014-032014-072014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-03资料来源：Wind， 2-0年期美债收益率倒挂均伴随连续降息通道的打开，7从美债倒挂的历史上来19861021988年、1

3、998年、2000年、20062019年。与同时期美国联邦基金目标1998 年美债收益率倒挂较为短暂，美联储仅小幅降息并725 10 2 派的批评，美联储现在所面临的内外压力较大，鲍威尔先前思考的货币政策或有可能产生松动。图2：美债差美国:国债益率:10年:-美国:国债收益率:2年美国:联邦金目利率右轴） HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind， 8月以来一直处于缓慢下行的趋势当142012 年以来首次出现收缩的影响，市场的恐慌情绪加深，美国各期限国债收益102-10年期国148008月0日美股已恢复至562.447 最高水平。图3：

4、美国国收益（单：%）美国:国收益:3个月美国:国收益率:6个月美国:国债收益:1年美国:国收益:2年美国:国收益率:5年 美国:国债收益:102.20002.00001.80001.60002019-07-012019-07-032019-07-012019-07-032019-07-052019-07-072019-07-092019-07-112019-07-132019-07-152019-07-172019-07-192019-07-212019-07-232019-07-252019-07-272019-07-292019-07-312019-08-022019-08-042019-

5、08-062019-08-082019-08-102019-08-122019-08-142019-08-162019-08-18资料来源：Wind， 图4：美国道斯工指数美指数（轴）美国:道斯工平均数美元指数2019-07-012019-07-032019-07-012019-07-032019-07-052019-07-072019-07-092019-07-112019-07-132019-07-152019-07-172019-07-192019-07-212019-07-232019-07-252019-07-272019-07-292019-07-312019-08-022019-

6、08-042019-08-062019-08-082019-08-102019-08-122019-08-142019-08-162019-08-18 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind， 二、从企业利润率看美国经济现状企业利润率数据能够提供一个自下而上的视角帮助我们理解美国经济变化。在500 （BEA）采用经存货计价和资本消耗调整的企业利润与企业业务总增加值之比来衡量企业利润率。数据将国内和汇回的国外利润分开，会计方法采用直线折旧法，排除了一标，并针对长期的趋势性增长进行了去趋势化处理。间的历史关系来看，企业利润率下行趋势下，当

7、前美国经济正处于一个较为脆弱的阶段。20 80 当企业利润下降时，企业倾向于加大对于成本端的调整，同时缩减投资规模来进行应对， 图 5：美国消费情况与企业利润率（右轴，%）走势一致性较高美国:GDP:现:折年数:个人费支出:季:同比NIPA企业利率（趋势）1980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-062002-112004-042005-092007-022008-072009-122011

8、-052012-102014-032015-082017-012018-06资料来源：Wind，BEA， 图 6：美国投资情况同样表现出与企业利润率（右轴，%）走势较为相关美国:GDP:现:折年数:国内人投总额:季调:同比NIPA企业利率（趋势）1980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-062002-112004-042005-092007-022008-072009-122011-0520

9、12-102014-032015-082017-012018-06 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，BEA， 图 7：企业利润率（右轴，%）领先于失业率指标（%）美国:失率:季调:季NIPA企业利率（趋势）3.00 2.00 1.000.00-1.00-2.00-3.00-4.001980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-0

10、62002-112004-042005-092007-022008-072009-122011-052012-102014-032015-082017-012018-06资料来源：Wind，BEA， 图 8：企业利润率（右轴，%）与非金融企业部门杠杆率（%）负相关杠杆率:非金融业部门:美国NIPA企业利率（趋势）1980-031981-081980-031981-081983-011984-061985-111987-041988-091990-021991-071992-121994-051995-101997-031998-082000-012001-062002-112004-04200

11、5-092007-022008-072009-122011-052012-102014-032015-082017-012018-06资料来源：Wind，BEA， 图 9：美国杠杆率水平（%）1980-031981-071980-031981-071982-111984-031985-071986-111988-031989-071990-111992-031993-071994-111996-031997-071998-112000-032001-072002-112004-032005-072006-112008-032009-072010-112012-032013-072014-112

12、016-032017-072018-11杠杆率:非金融业部:美国杠杆率:居民部:美杠杆率:政府部:美国 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind， 利润率下降时，市场由于寻求安全资产，导致高收益债收益率上行，企业利润率与高收益债收益率之间呈负相关关系。图 10：道琼斯工业平均指数环比变动与企业利润率（右轴，%）相关美国:道斯工平均数:季:环比增加NIPA企业利润率（去趋势）1980-031981-091980-031981-091983-031984-091986-031987-091989-031990-091992-031993-0

13、91995-031996-091998-031999-092001-032002-092004-032005-092007-032008-092010-032011-092013-032014-092016-032017-092019-03资料来源：Wind，BEA， 图 11：高收益债收益率（%）与企业利润率（右轴，%）负相关美国:企业债收益率:美银美国高收益BB级企业债半年度最差收益率:季NIPA企业利润率（去趋势） 2.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.001997-061998-041997-061998-041999-021999-122000-102001-0

14、82002-062003-042004-022004-122005-102006-082007-062008-042009-022009-122010-102011-082012-062013-042014-022014-122015-102016-082017-062018-042019-02 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，BEA， 润率出现大规模下滑时，美联储一般均会在随后采取降息周期来应对企业利润率的下滑， 7 7 25 个基点，虽然美联储主席鲍威尔称本次降据CMEFedWatch 对于12 23次。图 12：当企业利

15、润率（右轴，%）下降时，美联储一般会采取降息调整美国:联邦基金目标利:季NIPA企业利率（趋势）3.00 1.000.00-1.00-2.00-3.00-4.001982-121984-041982-121984-041985-081986-121988-041989-081990-121992-041993-081994-121996-041997-081998-122000-042001-082002-122004-042005-082006-122008-042009-082010-122012-042013-082014-122016-042017-082018-12资料来源：Wind

16、，BEA， 图 13：至 2019 年 12 月份美联储降息预测60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%降息一次降息两次降息三次 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：CME， 结论：本文针对上周出现的 2-10 年期美债收益率倒挂进行了复盘，我们认为包括德国、中国和英国等主要经济体经济数据不佳以及中美贸易摩擦不确定性难以解除带来的避险情绪时行成倒挂的主要原因，倒挂期间经历股票指数暴跌、国债收益率全面下行后，当前股债两市正经历回调，而美元指数方面则呈现一路向上的走势。美国收益率曲线倒挂暗示着未来衰退的可能性很大；经

17、济衰退的逻辑有很多，其中我们认为企业盈利和投资是非常重要的一个视角。而从企业利润率角度出发，当前企业利润率趋势性向下，从水平上看略高于上次衰退开始时的企业利润率水平，但仍然处于较低位置，因此存在发生衰退的可能性。从经济指标的相关性上来看，我们认为当前美国消费与投资水平较低，失业率处于历史低点且非金融企业部门杠杆率处于历史高点，历史上企业利润率出现大规模下滑时都伴随着美联储降息周期的开启，在当前情况下，美联储后续或将进一步采取降息举措来刺激美国经济。对我国债市而言，我们维持 10 年期国债收益率 2.8%3.2%的判断。 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条

18、款部分 资金面市场回顾2019 8 21 日，银存间质押式回购加权利率全面下行，隔夜、7 天、14 天、21 1个月分别变动了-5.61bps-1.66bps-5.34bps-8.25bps-8.6bps2.58%2.65%、2.75%、2.75%、2.76%。国债到期收益率全面上行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动2.68bps、0.02bp、2.90bps、2.50bps 2.63%、2.77%、2.96%、3.06%。上证综指上涨%至8.3.%至.5%至69.8。6007天逆回购操作, 10007400亿元流动性净回笼。2017 SLFMLF 2018 3 2016 12 M0

19、累计增加 4388.8 亿元，外汇占款累计下降 4473.2 亿元、财政存款累计增加 5562.4 亿元， 粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况， 计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 14：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 8 月 21 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 15：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 8 月 21 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 16：2019

20、年 8 月 21 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾8 21 90.76 点， 0.03%。173 （-3.11%） 领跌。173 支可转债正股，除科森科技、三力士、中化岩土、辉丰股份、新凤鸣、上海电气、内蒙华电、格力地产横盘外，71 支上涨，94 支下跌。其中，隆基股份（10.00%）、平安银行（-3.60%）领跌。 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分可转债市场周观点中证转债指数基本收平，而个券层面不乏亮点，多支转债走出新高。上周周报中我们详细的探讨了当前市场的核心问题

21、是否应该参与以及该如何参 与。从结论而言，转债市场偏高的溢价率并非是制约走势的核心因素，倘若正股能形成支撑则依旧存在空间，近期表现不俗的个券中此类标的众多。随着市场短期的强势，投资者又面临着选择，当前市场会怎样衍化。重点讨论三个方向。LPR 机制的推出进一步兑现了市场流动性宽松的alpha beta 建议把握成长龙头机会。此外，依旧建议关注低价标的的条款博弈机会以及一级市场的打高弹性组合建议重点关注参林（百姓）转债、和而（拓邦）转债、绝味转债、高能转债、精测转债、洲明转债、光电转债、安图转债、桐昆转债、天康转债以及金融转债。稳健弹性组合建议关注蒙电转债、水晶转债、雨虹转债、玲珑转债、启明转债、

22、蓝晓转债、华森转债和大银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票市场表 1：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,880.330.011831.87-12.67399001.SZ深证成指9,322.75-0.062712.64-13.59399300.SZ沪深 3003,781.76-0.16399005.SZ中小板指5,828.91-0.10399006.SZ创业板指1,609.83-0.

23、11000016.SH上证 502,869.22-0.22每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）电力设备2.09有色金属-1.26家电1.12食品饮料-0.92电子元器件0.93农林牧渔-0.90建材0.61医药-0.50交通运输0.51煤炭-0.42每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）新能源3.34次新股-3.27太阳能发电3.31生物育种-2.13上海自贸区3.10稀土永磁-1.76创投3.05黄金珠宝-1.41新三板2.52

24、三网融合-0.84资料来源：Wind， 转债市场4名称收盘价日变化（%）中证转债指数326.91-0.04平价指数90.76-0.05转债指数111.22-0.03名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债104.69-0.010.05110031.SH航信转债108.470.010.06110033.SH国贸转债111.880.100.11110034.SH九州转债104.830.030.26110038.SH济川转债106.82-0.870.20名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110

25、041.SH蒙电转债121.45-0.980.44110042.SH航电转债116.32-0.240.77110043.SH无锡转债104.210.000.93110044.SH广电转债139.50-2.093.41110045.SH海澜转债100.300.200.31113008.SH电气转债114.700.040.32113009.SH广汽转债111.00-0.430.78113011.SH光大转债113.410.7238.97113012.SH骆驼转债103.56-0.330.03113013.SH国君转债117.72-0.415.77113014.SH林洋转债98.280.700.53

26、113015.SH隆基转债147.9012.8370.68113016.SH小康转债97.55-0.360.06113017.SH吉视转债101.540.040.17113019.SH玲珑转债121.484.261.53113502.SH嘉澳转债96.51-0.140.14113503.SH泰晶转债129.27-3.0611.45113504.SH艾华转债111.03-0.500.09113505.SH杭电转债100.09-0.990.34113507.SH天马转债116.860.090.24113508.SH新凤转债104.200.000.25113509.SH新泉转债99.86-0.320

27、.24113510.SH再升转债105.57-0.410.04113511.SH千禾转债122.50-1.280.17113514.SH威帝转债100.970.060.12113515.SH高能转债117.500.000.58113516.SH苏农转债108.700.460.09113517.SH曙光转债117.600.900.93113518.SH顾家转债114.701.782.94123001.SZ蓝标转债139.154.665.57123002.SZ国祯转债118.30-0.590.13123003.SZ蓝思转债106.83-0.253.09123004.SZ铁汉转债101.240.85

28、2.12123007.SZ道氏转债103.83-0.750.26123009.SZ星源转债115.70-1.191.32123010.SZ博世转债103.720.080.10123011.SZ德尔转债97.150.000.50123012.SZ万顺转债105.66-0.020.09123013.SZ横河转债102.66-0.970.07123014.SZ凯发转债1123015.SZ蓝盾转债109.930.290.13127003.SZ海印转债102.85-0.150.31127004.SZ模塑转债92.50-0.050.25127005.SZ长证转债118.65-0.304.71127006.

29、SZ敖东转债104.000.680.90 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）127007.SZ湖广转债111.69-0.010.89128010.SZ顺昌转债101.20-0.010.39128012.SZ辉丰转债97.050.030.49128013.SZ洪涛转债95.360.100.91128014.SZ永东转债98.66-0.110.06128015.SZ久其转债92.410.220.34128016.SZ雨虹转债118.15-0.630.09128017.SZ金禾转债117.000.430.18

30、128018.SZ时达转债95.600.060.21128019.SZ久立转 2108.90-0.090.34128020.SZ水晶转债119.20-0.050.81128021.SZ兄弟转债114.650.661.06128022.SZ众信转债99.001.330.54128023.SZ亚太转债93.340.150.37128024.SZ宁行转债125.70-1.802.08128025.SZ特一转债106.83-0.700.16128026.SZ众兴转债93.56-0.150.58128027.SZ崇达转债138.718.3933.52128028.SZ赣锋转债99.00-0.050.23

31、128029.SZ太阳转债112.880.440.23128030.SZ天康转债130.19-2.240.93128032.SZ双环转债94.500.320.22128033.SZ迪龙转债102.800.000.20128034.SZ江银转债107.70-0.080.40128035.SZ大族转债102.77-0.020.73128036.SZ金农转债120.04-1.291.57128037.SZ岩土转债94.93-0.080.40128038.SZ利欧转债110.12-0.030.38128039.SZ三力转债104.310.110.17128040.SZ华通转债100.280.370.6

32、9128041.SZ盛路转债137.00-1.480.23128042.SZ凯中转债101.500.150.18128043.SZ东音转债144.785.162.43128044.SZ岭南转债99.560.170.36128045.SZ机电转债113.00-0.490.19128046.SZ利尔转债102.700.192.98113520.SH百合转债124.090.250.19128048.SZ张行转债109.151.280.81113519.SH长久转债108.81-0.170.03123016.SZ洲明转债121.30-0.980.56128047.SZ光电转债130.70-0.234.

33、60113521.SH科森转债103.96-0.200.30110047.SH山鹰转债107.28-0.210.93113522.SH旭升转债108.21-0.300.36113020.SH桐昆转债117.24-0.782.04 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110046.SH圆通转债119.85-1.163.18128049.SZ华源转债100.720.020.40123017.SZ寒锐转债116.68-1.272.62127008.SZ特发转债218.30-11.12106.77113523.S

34、H伟明转债120.43-0.100.22128050.SZ钧达转债99.05-0.390.37110048.SH福能转债118.02-0.520.75113524.SH奇精转债100.80-0.060.09128051.SZ光华转债103.75-0.250.12113525.SH台华转债105.910.480.01110049.SH海尔转债120.31-0.671.01128052.SZ凯龙转债151.48-0.462.52110050.SH佳都转债123.85-0.410.58123018.SZ溢利转债119.15-0.810.23127010.SZ平银转债123.65-3.72103.80

35、113526.SH联泰转债133.982.7413.04113527.SH维格转债95.41-0.431.40127009.SZ冰轮转债130.930.290.18128053.SZ尚荣转债108.28-0.430.44128054.SZ中宠转债106.001.140.48113021.SH中信转债106.190.2510.48113528.SH长城转债99.800.480.88128056.SZ今飞转债98.82-0.210.69123019.SZ中来转债107.832.003.92110051.SH中天转债105.27-0.393.54123021.SZ万信转 2102.940.120.8

36、4113022.SH浙商转债1123020.SZ富祥转债114.410.330.37110052.SH贵广转债121.450.160.60128057.SZ博彦转债104.290.190.31128059.SZ视源转债116.850.280.23113529.SH绝味转债132.12-0.980.97128055.SZ长青转 2115.901.944.22110053.SH苏银转债109.100.0919.13127011.SZ中鼎转 2106.70-0.470.08110055.SH伊力转债111.680.380.28128058.SZ拓邦转债118.060.291.49123022.SZ长

37、信转债121.00-0.562.93110054.SH通威转债130.905.6921.04128060.SZ中装转债119.21-1.911.20110056.SH亨通转债8123023.SZ迪森转债100.300.511.31123024.SZ岱勒转债115.60-3.1117.14113530.SH大丰转债98.800.370.28123025.SZ精测转债116.32-0.330.44 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113531.SH百姓转债123.60-0.800.43113533.SH参

38、林转债137.10-2.594.31113532.SH海环转债105.99-0.060.73128063.SZ未来转债106.19-0.360.42128062.SZ亚药转债94.730.251.40128061.SZ启明转债122.310.260.48113024.SH核建转债104.33-0.200.85127012.SZ招路转债107.75-0.526.05110057.SH现代转债107.43-0.511.73113534.SH鼎胜转债100.00-0.010.57113025.SH明泰转债106.140.892.82128064.SZ司尔转债101.310.881.33113026.

39、SH核能转债107.80-0.063.99110058.SH永鼎转债96.51-0.150.18128065.SZ雅化转债96.13-0.130.44128066.SZ亚泰转债100.20-0.180.17127013.SZ创维转债99.970.061.00128067.SZ一心转债114.79-1.652.69113535.SH大业转债100.750.270.26113536.SH三星转债103.810.060.48128068.SZ和而转债125.301.7065.15123026.SZ中环转债111.000.501.28123027.SZ蓝晓转债111.000.760.73113537.

40、SH文灿转债99.830.201.55113028.SH环境转债122.490.312.64113027.SH华钰转债102.64-0.370.92128069.SZ华森转债103.010.990.60123028.SZ清水转债104.120.300.76113538.SH安图转债126.42-0.500.85128070.SZ智能转债100.280.030.62113539.SH圣达转债110.18-1.011.66113540.SH南威转债107.520.973.32113541.SH荣晟转债101.450.681.98 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘

41、价（元）涨跌幅（%）成交额（亿） HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产4.940.000.23600271.SH航天信息21.94-0.502.22600755.SH厦门国贸7.710.260.53600998.SH九州通12.83-1.612.06600566.SH济川药业27.94-4.643.13600863.SH内蒙华电3.160.000.53600372.SH中航电子13.89-0.430.64600908.SH无锡银行5.29-0.190.20600831.SH广电网络8.81-1.891.7

42、8名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600398.SH海澜之家8.46-0.590.37601727.SH上海电气4.990.000.48601238.SH广汽集团10.82-1.010.40601818.SH光大银行3.740.542.12601311.SH骆驼股份9.700.310.48601211.SH国泰君安17.46-0.343.38601222.SH林洋能源4.372.820.82601012.SH隆基股份27.0510.0026.07601127.SH小康股份12.91-0.770.09601929.SH吉视传媒2.22-0.450.21601966.SH玲珑轮胎19.

43、911.011.19603822.SH嘉澳环保23.650.380.07603738.SH泰晶科技22.12-1.992.03603989.SH艾华集团19.70-1.250.44603618.SH杭电股份5.68-0.870.31603668.SH天马科技8.31-0.120.38603225.SH新凤鸣11.520.000.14603179.SH新泉股份12.340.160.11603601.SH再升科技7.161.990.46603027.SH千禾味业20.80-1.471.40603023.SH威帝股份4.36-0.230.02603588.SH高能环境9.460.320.366033

44、23.SH苏农银行5.12-0.580.45603019.SH中科曙光35.000.349.32603816.SH顾家家居34.873.811.81300058.SZ蓝色光标6.005.456.03300388.SZ国祯环保8.97-0.110.16300433.SZ蓝思科技8.92-0.223.28300197.SZ铁汉生态3.303.131.09300409.SZ道氏技术11.54-1.450.63300568.SZ星源材质28.440.140.94300422.SZ博世科10.940.270.36300473.SZ德尔股份26.68-0.930.12300057.SZ万顺新材5.03-0

45、.400.26300539.SZ横河模具7.73-1.400.12300407.SZ凯发电气7.300.270.10300297.SZ蓝盾股份5.640.891.10000861.SZ海印股份2.660.760.23000700.SZ模塑科技3.37-0.590.08000783.SZ长江证券7.06-0.281.34000623.SZ吉林敖东15.86-0.750.61000665.SZ湖北广电5.40-2.700.89002245.SZ澳洋顺昌3.711.090.22002496.SZ辉丰股份2.710.000.26002325.SZ洪涛股份3.132.960.72 HYPERLINK /

46、 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002753.SZ永东股份8.12-1.220.08002279.SZ久其软件5.86-0.850.17002271.SZ东方雨虹22.12-1.212.08002597.SZ金禾实业20.42-0.050.52002527.SZ新时达4.890.620.10002318.SZ久立特材6.970.290.27002273.SZ水晶光电12.400.574.27002562.SZ兄弟科技5.35-0.191.27002707.SZ众信旅游5.160.980.30002284.SZ亚太股份4.73

47、-0.210.06002142.SZ宁波银行22.25-1.944.45002728.SZ特一药业15.00-0.920.06002772.SZ众兴菌业7.62-2.060.30002815.SZ崇达技术20.848.046.31002460.SZ赣锋锂业20.76-1.893.16002078.SZ太阳纸业7.552.031.69002100.SZ天康生物9.92-3.313.50002472.SZ双环传动5.06-0.590.09002658.SZ雪迪龙7.270.140.06002807.SZ江阴银行4.43-0.450.26002008.SZ大族激光31.25-1.307.800025

48、48.SZ金新农11.23-2.011.23002542.SZ中化岩土3.770.000.15002131.SZ利欧股份1.69-1.171.12002224.SZ三力士5.300.000.22002758.SZ华通医药8.841.140.08002446.SZ盛路通信9.39-1.882.31002823.SZ凯中精密9.87-2.280.49002793.SZ东音股份16.165.620.80002717.SZ岭南股份4.851.460.45002013.SZ中航机电6.41-0.310.63002258.SZ利尔化学12.010.670.41603313.SH梦百合16.94-1.110

49、.36002839.SZ张家港行5.390.370.45603569.SH长久物流10.400.100.04300232.SZ洲明科技8.85-0.670.98002179.SZ中航光电39.350.723.75603626.SH科森科技7.940.000.21600567.SH山鹰纸业3.110.320.39603305.SH旭升股份23.67-0.750.27601233.SH桐昆股份12.40-2.444.46600233.SH圆通速递11.38-1.560.54002787.SZ华源控股6.661.370.10300618.SZ寒锐钴业59.29-2.714.33000070.SZ特发

50、信息11.74-1.8413.43 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）603568.SH伟明环保20.381.140.52002865.SZ钧达股份16.53-1.490.21600483.SH福能股份8.56-0.230.14603677.SH奇精机械11.981.100.22002741.SZ光华科技11.290.980.49603055.SH台华新材6.780.150.07600690.SH海尔智家15.31-1.293.28002783.SZ凯龙股份10.27-0.680.75600728.SH佳都科技9.03-1.423.37300381.SZ溢多利9.86-0.800.18000001.SZ平安银行14.45-3.6029.02603797.SH联泰环保11.844.411.97603518.SH锦泓集团8.20-2.150.39000811.SZ冰轮环境7.070.280.