会计报表分析

1、PAGE PAGE 17 谈如何分析析三张会计报表表会计报表表是企业财务务会计报告的的重要组成部部分，也是企企业对外提供供的反映企业业某一特定日日期财务状况况和某一会计计期间经营成成果、现金流流量的文件。具具体包括资产产负债表、利利润表、现金金流量表及相相关附表。目目前大多数企企业都能按时时编制会计报报表，但对于于会计报表的的分析却重视视不够，导致致报表的分析析质量不高，不不仅分析内容容不透彻，而而且分析方法法混乱；能够够结合实际情情况对财务指指标进行深层层次的分析更更少，简单套套用分析公式式的多，有时时会导致信息使使用者做出错错误判断。一一份有价值的的会计报表分分析能够帮助助企业经营者者在错

2、综复杂杂的企业经济济活动中发现现问题，从而而对做出正确确的财务政策策和经营决策策起到重要作作用。通过报报表分析，使使企业财务工工作真正融合合进企业管理理之中，而不不仅仅局限于于记账核算。下下面就资产负负债表、利润润表、现金流流量表三大主主要会计报表表进行简要分分析。一、资产负负债表的分析析资产负债表表是反映企业业在某一特定定日期财务状状况的报表。分分析会计报表表之前必须对对企业报表的的真实性进行行分析，因为为虚假的会计计信息即使分分析得再好，也也是无意义的的，如果企业业对会计报表表进行包装，在在分析前就应应仔细阅读一一些特殊项目目，例如一些些企业内部管管理不严、其他应收款款不能得到清清理，致使

3、该该科目金额巨巨大，有的甚甚至比存货的的金额还大，会会计报表中的的“其他应收款款”是企业在未未来一年内将将变成费用的的支出或可以以收回的借款款，也有的企企业为了种种种目的，常把把其他应收款款作为企业调调整成本费用用和利润的“防空洞”，把一些本本应该计入当当期费用的支支出放在其他他应收款，这这是不符合会会计制度的；又如长期待待摊费用（递递延资产）与待摊费用用都是以后要要摊销的费用用，只是摊销销的时间不同同，但在一些些企业把此类类虚拟资产作作为人为调节节利润的“蓄水池”，多列入、少少转出或不转转出则可增加加利润，导致致企业虚盈实实亏，股东投投资被当作经经营利润堂而而皇之地超前前分配，资产产得不到保

4、值值，更谈不上上增值；反之，少列列入或不列、多多转出则可减减少利润。上上面的分析完完成后，再通通过一定的会会计报表分析析方法，从资资产负债表中中得出许多有有用的数据。首首先可以了解解企业所掌握握的经济资源源及这些资源源的分布与结结构，其次可可以了解企业业资金的来源源构成、资金金结构及其所所面临的财务务风险，还可可以了解企业业的财务实力力、短期偿债债能力和支付付能力。（一）偿债债能力指标分分析反映偿债能能力的指标主主要有流动比比率、速动比比率和负债比比率等，企业业的偿债能力力也就是企业业承担财务风风险的能力，因因此，偿债能能力分析也称称风险分析，企企业的债务是是要用资产来来偿还的，特特别是要用流

5、流动资产来偿偿还，而且，企企业经常要用用流动资产偿偿还的债务都都是流动负债债，所以，判判断企业偿债债能力首先比比较流动资产产和流动负债债，确定一个个合理界限。1.流动比比率。指流动动资产与流动动负债的比率率关系，表示示每元的流动动负债有几元元的流动资产产来抵偿，它它是评价企业业偿还短期债债务能力的一一个重要指标标。一般来说说，一个企业业的流动比率率越高，其短短期偿债能力力越强。如果果流动比率小小于1，说明明企业流动资资产根本就不不能保证流动动负债的及时时偿还，这对对于短期债权权人来说是一一个危险的信信号，还将直直接影响潜在在的短期债权权人对企业注注入资金的信信心，企业的的短期融资将将陷入困境，

6、即即使企业有良良好的信誉条条件，可以获获得部分新债债来偿还旧债债，但也不会会持续太长的的时间，应引引起经营者的的高度警惕。如如果流动比率率等于1，从从物资保证性性来说，只要要流动资产不不发生任何损损失，流动负负债的偿还都都有相应的物物质基础，从从偿还性来说说，只要流动动资产能够及及时、足额实实现其价值，流流动负债就有有足额清偿的的可能。但是是，如果流动动资产在其价价值实现或变变现过程中遇遇到困难，不不能或者难以以及时实现其其价值，那么么企业就可能能面临到期不不能偿还债务务的风险，这这时，债权人人或经营者应应对资产构成成的各要素进进行进一步的的分析，以便便更准确地确确定企业的偿偿债风险程度度。如

7、果流动动比率大于11，表示企业业的流动资产产无论从物资资保证性还是是价值偿还性性方面，都能能保证流动负负债的及时偿偿还，即使企企业流动资产产周转遇到困困难，也有一一定的资产周周转作为缓冲冲，来抵减资资产变现的损损失，以确保保流动负债的的及时、足额额偿还。在这这种情况下，不不仅短期债权权人对企业持持有乐观的信信念，而且潜潜在的债权人人也乐于向企企业注入资金金，经营者可可以有效地利利用债务杠杆杆促进企业的的进一步发展展。西方发达达国家一般认认为流动比率率维持在2是是较为合理或或令人满意的的。而我国却却不能简单地地以比率高低低来分析企业业短期偿债能能力，还应详详细分析存货货积压、应收收账款和票据据的

8、具体情况况，所以，流流动比率，虽虽然是评价企企业短期偿债债能力的一个个重要指标，但但它也受到企企业的经营政政策、流动资资产构成的质质量等诸多因因素的影响，所所以，报表使使用者在采用用流动比率对对企业进行偿偿债能力分析析时，必须配配合其他分析析工具较全面面地了解分析析企业的有关关情况，才可可作出最后的的判断，从而而最大限度地地避免发生偏偏差，对决策策形成误导。2.速动比比率。指反映映企业速动资资产同流动负负债的比率。速速动资产是流流动资产扣除除存货后的差差额。流动比比率能够反映映企业的偿债债能力，但有有一个假定的的前提，就是是全部流动资资产都能在一一年内转变成成现金，如果果变现过程出出现障碍，这

9、这一比率就不不能充分体现现企业的偿债债能力。在流流动资产中，存存货是变现最最慢的，如果果在流动资产产中扣除存货货，那就更能能体现企业的的偿债能力。一一般认为，速速动比率为11，企业就具具有良好的偿偿债能力，与与流动比率一一样，速动比比率不一定越越高越好。我我国企业在应应用这一指标标时，同样也也要注意应收收账款的收账账期。3.负债比比率。指反映映企业负债与与资产的比率率。一般认为为负债比率为为12为宜，过高高说明企业负负债过多，或或所有者投入入的资金较少少，企业偿债债能力较差；过低则说明明企业经营者者不善举债经经营，经济效效益不会处于于最佳状态。企企业一般期望望负债比率高高一些，而债债权人则希望

10、望负债比率低低一些，通过过负债比率的的分析，就可可判断企业的的负债程度，若若负债过高则则易陷入财务困困难，应特别别引起注意。所所谓负债能力力是指：企业业负担长期债债务的能力，所所体现企业的的资本结构及及长期债务人人所承担的风风险，它与偿偿债能力是不不同的，偿债债能力与流动动资产相关，而而负债能力则则与企业的净净资产或资产产相关。偿债债能力强，不不一定有负债债能力；反过过来，负债能能力强的，也也有一定偿债债能力。比如如，一个企业业的速动比率率为1.5，偿偿债能力没有有问题，但如如果净资产只只有20000万，要承担担1亿的借款款就会显得力力不从心。负负债比率反映映了企业全部部资产中由债债权人提供的

11、的部分，如果果比率为400%，就说明明在全部资产产中，有400%是由债权权人提供的，660%是属于于所有者的。债债权人提供的的越多，企业业的负债包袱袱越重，债务务人面临的风风险就越大。负负债比率的高高低应当根据据企业具体情情况来确定，过过高会使企业业包袱太重，债债权人也会因因为风险太大大而拒绝继续续贷款，过低低会失去财务务杠杆的作用用，所有者收收益不能达到到最大化。（二）资产产管理能力指指标分析资产管理能能力指标是衡衡量企业资产产管理方面效效率高低的财财务指标，主主要包括存货货周转率、应应收账款周转转率和总资产产周转率。1.存货周周转率是销售售成本与存货货平均余额的的比率，它是是反映企业存存货

12、的周转速速度和企业存存货变现速度度的指标。存存货的一次周周转标志着企企业的一次“现金存货销售现金”经营循环，存存货周转率低低表示企业销销售不好，存存货积压。存存货周转率高高预示着企业业：（1）有有良好的现金金流量；（22）经营效率率高；（3）存存货占用资金金少。但是，过过高的存货周周转率表示企企业将可能因因存货不足而而丧失销售收收入。所以，存存货周转率并并不是越高越越好，而应当当根据企业的的实际情况具具体分析。2.应收账账款周转率是是销售净额与与应收账款平平均余额的比比率，它是反反映企业应收收账款的收款款期，也是企企业应收账款款变现速度的的指标。应收收账款周转率率高，说明企企业占用在应应收账款

13、上的的资金少，收收款时间短，可可以说，应收收账款周转率率越高越好。3.总资产产周转率是销销售收入与资资产平均余额额的比率。它它是反映企业业资产总额的的周转速度，周周转越快，反反映销售能力力越强，企业业可以通过薄薄利多销的方方法，加速生生产的周转，带带来利润绝对对额增加。分分析总资产周周转率可以从从各单项资产产周转率入手手，如存货周周转率、应收收账款周转率率、固定资产产周转率等。二、利润表表的分析利润表是反反映企业一定定会计期间经经营成果的报报表，是一张张时期报表，时时期报表中每每一个数字都都是历史汇总总数，代表过过去的业绩；利润表是以以配比性原则则为基础的多多步式结构，通通过阅读分析析利润计算

14、过过程，可以利利用表中提供供的各项损益益指标与相同同企业进行比比较，也可分分析企业经营营成果在若干干年内的增长长比例和增长长情况，据以以推测未来的的赢利能力，还还可以对经济济前景进行预预测、分析，做做出判断，最最后进行决策策。企业的赢利利能力是企业业效率的终极极表现，也是是企业在市场场竞争中立于于不败之地的的根本保证，赢赢利能力强的的企业才能获获取现金和利利润，从而有有好的偿债能能力，利润是是会计各要素素共同作用的的结果，是企企业经营理财财的核心，因因此，按会计计基本要素设设置销售利润润率、资产净净利率、资本本收益率等各各项指标，以以评价企业的的赢利能力，反反映企业赢利利能力的指标标一般是越高

15、高越好。（一）销售售利润率分析析是反映企业业销售收入的的获利能力，销销售利润率等等于利润总额额/销售净额额。销售净额是是指销售收入入扣除销售折折让、销售折折扣和销售退退回之后的余余额，按照这这个指标的含含义，利润总总额只应包括括销售利润，不不含投资收益益和营业外收收支净额等项项内容。实际际上，它是一一个毛利率的的概念。这个个指标反映一一定期间单位位营业收入实实现的利润，比比率越高，获获利能力越强强。（二）资产产净利率分析析反映每一元元资产所取得得的收益，是是反映企业资资产赢利能力力的一个十分分有效的指标标。资产净利利率等于净利利润/资产平平均占用额。资产净利率率还有一种计计算方法，认认为利息是

16、为为取得资产的的成本，也是是企业总资产产创造的，应应当把利息费费用加回来，这这是一种常见见的、更有道道理的计算方方法。资产净净利率是评价价企业赢利能能力的的一个个综合性很强强的指标，通通过“资产报酬率率=资产周转转率销售利润率率”这个等式，可可以分解出与与企业赢利能能力相关的各各种指标。（三）资本本收益率分析析是指企业运运用投资者投投入资本获得得收益的能力力，是企业净净利润与实收收资本的比率率，以实收资资本作为计算算投资报酬率率是基于投资资者的立场。就就企业债权人人来说，他们们可定期从企企业获取固定定的利息收入入，因此不像像企业投资者者那样关心企企业的投资报报酬率，所以以此项指标是是投资者最为

17、为关注的。三、现金金流量表的分分析现金流量是是指现金和现现金等价物的的流入和流出出。企业领导导利用这张表表，可以掌握握企业经营活活动、投资活活动和筹资活活动的现金流流量，了解企企业现金流转转效率和效果果，了解企业业现金的来源源和用途是否否合理，了解解企业现金能能否偿还到期期债务，支付付股利和必要要的固定资产产投资，了解解企业从经营营活动中获得得了多少现金金，企业在多多大程度上依依赖于外部资资金。（一）投资资者和债权人人对现金流量量表的分析投资者和债债权人投资或或信贷的目的的是增加未来来现金资源，他他们关心的是是企业有无足足够的现金支支付股利和利利息，借以评评价投资风险险，并作出合合理决策。在在

18、根据现金流流量表分析企企业财务状况况时，不能简简单地以现金金流量的多少少来判断好坏坏，而需要综综合考虑其他他因素。1.分析净净收益和净现现金流量的关关系。净收益益一直被作为为反映企业赢赢利能力的重重要指标，也也被认为是企企业有无能力力支付投资利利润的指示器器，但由于受受多种因素影影响，净收益益逐渐暴露出出其局限性。净净收益是按权权责发生制原原则，是在币值不变变和配比原则则以及历史成成本原则的基基础上确认的的，包含了大大量的估计和和判断成分，并并且受通货膨膨胀因素影响响，无法反映映实际的资产产变现能力和和支付能力。净净收益的多少少并不能真正正代表企业某某一会计期间间资本性支出出、存货周转转以及商

19、业信信用等情况的的存在，净收收益和现金流流量之间产生生了差异。一一般而言，若若净收益很高高，而净现金金流量少，企企业会因现金金不足而面临临困境；若净净现金流量很很高，而净收收益很低，说说明企业经营营保守，没有有很好把握投投资机会。只只有当净收益益与净现金流流量都较高时时，才能说明明企业净收现现能力、企业业的流动性和和财务适应性性强。此外，净净收益有助于于未来现金流流量的预测。关于净收益益和净现金流流量之间的最最佳比例关系系，需视行业业、企业而定定，可采用比比较法，即与与企业历史同同时期相对比比，与同行业业其他企业的的平均水平和和先进水平相相对比。2.对企业业产生现金流流量的主要来来源和现金流流

20、量的主要用用途及其风险险性、偿还债债务和支付股股利占净现金金流量的比重重进行分析，可可以从以下五五个指标来考考虑：（1）计算算反映企业自自身创造现金金能力的比率率。计算公式式为：经营活活动的净现金金流量/现金金流量总额。这这个比率越高高，表明企业业自身创造现现金能力越强强，财务基础础越稳固，偿偿债能力和对对外筹资能力力越强。经营营活动的净现现金流量从本本质上代表了了企业自身创创造现金的能能力，尽管企企业可以通过过对外筹资的的途径取得现现金，但企业业债务本息的的偿还有赖于于经营活动的的净现金流量量。（2）计算算反映企业短短期偿债能力力的比率。计计算公式为：经营活动的的净现金流量量/流动负债债。这

21、个比率率越大，说明明企业短期偿偿债能力越强强。（3）计算算反映企业偿偿付全部债务务能力的比率率。计算公式式为：经营活活动的净现金金流量/债务务总额。这个个比率越大，说说明企业承担担全部债务能能力越强。（4）计算算反映每股普普通股的现金金流量的比率率。计算公式式为：经营活活动的净现金金流量/普通通股数。比率率越大，说明明企业进行资资本支出和支支付股利能力力越强。但是是，每股现金金流量绝不能能用以代替每每股盈余作为为显示赢利能能力的主要信信号。（5）计算算反映支付现现金股利的比比率。计算公公式为：经营营活动的净现现金流量/现现金股利。比比率越大，说说明企业支付付现金股利能能力越强。股股利发放与管管

22、理当局的股股利政策有关关。如果管理理当局无意于于发放股利，而而是青睐于用用这些现金流流量进行投资资，以期获得得较高的投资资效益，从而而提高本企业业股票市价，那那么，上述这这项比率指标标的效用就不不是很大，因因此对财务分分析只起参考考的作用。（二）政府府宏观经济调调控对现金流流量表的分析析证券监管部部门可以通过过对上市公司司现金流量的的分析，判断断其是否需要要配股，判断断配股募集资资金产生现金金流量的能力力，避免了以以净资产收益益率为唯一判判断标准，而而导致上市公公司通过利润润操纵净资产产收益率的弊弊端。当上市市公司在操纵纵利润虚增的的同时，也必必然顾忌利润润与现金资源源差距过大而而产生的负面面

23、影响。从而而有效地抑制制了上市公司司利润操纵过过度的行为。（三）企业业管理当局对对现金流量表表的分析与投资者和和债权人分析析现金流量表表一样，企业业管理当局需需要分析净现现金流量与净净收益的关系系，分析现金金流量的来源源和用途，分分析偿债能力力，以提高财财务决策的准准确性。与前前者不同的是是，作为管理理当局，不仅仅要深入分析析形成原因，而而且要不断根根据企业发展展趋势，确定定理想的现金金流量，进行行动态的管理理。这就要求求企业在理财财中，从各个个方面管理现现金流量，控控制现金流量量。现金流量表表中，现金流流量分三种类类型：经营活活动净现金流流量、投资活活动净现金流流量和筹资活活动净现金流流量。

24、这三种种类型的净现现金流量互相相联系、互相相影响，其中中经营活动净净现金流量是是基础。企业业必须对经营营活动净现金金流量以及投投资需求进行行分析，在此此基础上，合合理确定筹资资需要量。一一般而言，经经营活动净现现金流量越多多，所需筹集集资金越少；反之，企业业必须进行外外部筹资或者者变现资产，以以满足对资金金的需求。在在投资机会较较多时，可以以在关注流动动性的同时，最最大限度使用用资金，创造造较高的收益益水平。在实际中，进进行现金流量量管理分析要要做好以下两两方面的工作作：一是要编编制现金预算算。现金预算算可以看成是是顾客的付款款行为、供应应商的信用政政策以及企业业管理政策下下的综合结果果。现金

25、预算算要解决两个个关键问题：第一，有关关现金流量的的时间安排问问题：为了维维持企业的流流动性，企业业必须规划现现金流入的时时间以满足预预算期间的现现金需求。第第二，有关维维持适当的现现金余额问题题。现金预算算应该确认何何时有现金流流入，并允许许做短期的投投资、借款、资资本性支出以以及其他派发发股利等自愿愿性支出，以以期望能够保保持最有利的的现金余额。二二是要运用现现金管理策略略。主要有：力求现金流流量同步，使使企业所持有有的交易性现现金余额降到到最低水平；控制现金使使用时间，利利用好现金浮浮游量；实施施有效的收账账策略，加速速应收账款的的收回；在不不影响企业信信誉的前提下下，尽可能推推迟应付款

26、的的支付期，充充分享用供货货方提供的信信用优惠。通过对以上上三大会计报报表的分析，不不仅对企业的的财务状况、经经营成果及现现金流量都有有了全面了解解，而且也能能发现企业存存在的问题，改改善企业的财财务、经营政政策。当然，对对于会计报表表分析也有其其局限性，比比如，在进行行分析时，常常要与同行业业平均水平和和同行业先进进水平相比。同同行业先进水水平的资料取取得较为容易易，而平均水水平则不易取取得。因而，企企业往往很难难确定其在同同行业中的地地位，并采取取相应的战略略方针。再比比如：从会计计报表本身而而言，其所提提供的数据有有局限性，一一方面，不同同的企业采用用的会计方法法可能导致差差异；另一方方

27、面，受通货货膨胀的影响响，会计报表表中的数据实实际上已被严严重扭曲。这这样，企业不不同时期的比比率比较及横横向间的比较较就缺乏可靠靠性等。另外外有些信息只只在会计报告告附注、财务务情况说明书书中加以补充充说明。总之，企业业的财务人员员只有熟练阅阅读会计报表表，运用报表表分析深入发发现企业新信信息、新问题题，才能在市市场竞争中当当机立断，稳稳操胜券。作者：张敏 作者单位位：山东省菏菏泽市会计中中心通讯地址：山东东省菏泽市中中华西路477号桑盾大厦厦306室邮政编码：2774000三、会计报表表之间的关系系分析我们对会计计报表进行分分析时，有时时不仅仅分析析单个报表，财财务比率分析析是揭示报表表各

28、项目之间间的关系，并并进一步反映映企业经济业业务的实质，而而通过报表之之间的勾稽关关系同样分析析报表的合理理性，因为会会计报表之间间许多项目是是相互联系的的，只有将各各会计报表项项目联系起来来看，才会正正确地判断企企业真正的财财务状况和经经营成果。企企业占有资产产是为了取得得收入，那么么要了解企业业赢利能力，光光看利润表中中最后一栏肯肯定不行，还还要把利润同同资产联系起起来分析，像像这样的问题题还有很多，假假设某企业的的当年利润表表中净利润为为1亿元，如如果孤立地看看，我们只知知道企业当年年的净利润是是1亿元，既既不知该企业业赢利能力，也也不了解企业业利润的变化化情况，再如如，甲乙两家家企业利润分分别是10000万元与33000万元元，显然我们们不能据此就就说30000万元就一定定比10000万元好，如如甲企业资产产总额是1亿亿而乙企业资资产总额为66亿，结论就就正好相反。分分析报表项目目之间的勾稽稽关系的主要要项目有：（一）销售售收入和销售售成本销售收入与与销售成本的的差额称为毛毛利，通常情情况下，处于于成熟期的产产品