某年度网络设备行业风险分析报告

1、 PAGE 摘 要一、在国民经济地位中逐渐增强随着网络时代的逐渐成熟，在2004年到2007年期间，我国网络设备行业得到了突飞猛进的发展，但2007年网络设备行业的发展脚步稍微放缓。从下图看出，工业总产值占GDP的比重在2004年到2006年期间呈不断上升趋势，分别是0.122%，0.126%，0.132%，而到了2007年该比重为0.127。从未来看，国内对网络设备的需求尚有很大上升空间，2008年后会出现大幅上涨，因此网络设备行业在国民经济中的地位会进一步加强。数据来源：国家统计局网络设备行业总产值占GDP的比重变化二、行业供需分析及预测（一）电信网和企业网促使需求增长近四年来，我国网络设

2、备行业的消费保持高速增长，销售收入增速均保持在15以上，平均增速为19.1。2006年网络设备行业销售收入达到279.71亿元，2007年11月达到246亿元，预计2008年底将超过300亿元。中国网络设备销售收入从2004年到2007年呈逐年递增的趋势。这主要是因为这几年中，信息产业已经逐渐发展成为国民经济的重要产业，随着社会的发展，经济的不断增长，政府以及各企事业单位在信息化建设和改造上的投入逐年增加，电信运营商们的NGN/IP承载网的建设加快，因此拉动了网络设备市场的增长。电信运营商的NGN建设以及2008年3G牌照的发放，电信业大规模建设3G网络会进一步强力拉动市场对网络设备的需求，而

3、教育、金融、政府等行业的信息化需求也是网络设备的另一增长点。在运营商市场，国内电信重组，实现全业务经营、改善竞争结构失衡格局，能促进网络设备需求。电信重组后，运营商的业务运营目标得以明确，这将会重新激活电信运营商的资本支出，如中移动加大宽带接入网和现有移动网的升级、固网加大移动接入网的投资，3G及相关的网络升级的建设将会是未来的投资方向。而TD-SCDMA第二轮建设，预计在奥运会后展开。因此，电信行业仍然是构成网络设备行业需求的最大一部分，真正的大规模网络建设将会在正式发放3G牌照后。互联网用户数不断攀升，刺激电信运营商对网络设备的需求。国内互联网用户数的急剧上升，对运营商网络提出了更高的质量

4、要求，建设高速宽带数据通信网，是传统和新兴运营商适应网络技术演进和竞争形势的必然选择，也是它们开拓新业务增长点的必然选择。在企业网市场，随着VolP、统一通信等企业内部IP平台的不断搭建和完善，以及企业信息化程度的不断提高，以及企业规模的扩大、IT平台与企业业务流程深度融合这些都驱动着原有的企业网络不断的升级和扩容，尤其是在金融、能源等企业规模比较大且信息程度高的行业，对网络设备的需求增长比较明显。在SOHO和家庭市场，随着WLAN技术的不断成熟，速度和安全性将越来越接近传统有线宽带接入的水平，将会有越来越多的用户选择无线网络，因此家庭和SOHO市场将推动WLAN设备市场迅速扩大因此，总体上看

5、，受电信网和企业网的强势需求影响下，网络设备行业会得到进一步提升，预计在2008年下半年需求的强劲增速会慢慢体现，到2009年大规模网络建设正式开始后会出现强势增长。数据来源：国家统计局2004年2007年网络设备行业销售收入及增速变化（二）供给平稳增长网络设备行业近几年发展速度非常快，从下图可看出，近三年来，行业工业总产值增速均保持在15以上，2006年增速甚至接近20，预计2008年底网络设备行业工业总产值将突破300亿元。数据来源：国家统计局20042007网络设备行业工业总产值由于国家开始着手对内外资企业创造公平竞争环境，外企预期利润降低而选择转移投资，2007年1-8月，整个电子信息

6、行业中外资企业(港澳台除外)累计完成投资545亿元，同比下降0.1%，呈负增长状态，而外企方面的产能供给减少的同时给内资企业产能增长的机会。受3G牌照发放在即，电信行业运营商纷纷投资设备支出以运营3G业务，以及企业IT方面的支出增加的双重因素影响下，未来几年强大的市场需求将使网络设备行业仍有很大的上升空间。预计在未来的几年内，行业会重新洗牌，内资企业与外资企业的产能供给比例变化将加剧。另一方面，行业集中度一直在提升，占据行业主要利润的几家大中型企业将通过整合优势产能资源，提升产能利用率。（三）行业出口有所下降网络设备行业出口交货值在逐年提高，如下图所示，2006年到2007年出口值占总产值的比

7、例大约保持在25，但出口交货值一直保持较高速增长，到2007年11月累计出口交货值比上年同期增长22.47。受人民币持续升值的影响，企业经营成本将有所提高，据信产部经济体制改革与经济运行司调查，人民币每升值1%，企业经营成本相应会增加0.2%。2007年全年人民币的累计升值幅度接近6.1%，这给网络设备行业的出口带来巨大压力，而出口利润的减少将在一定程度上影响行业出口交货值，但是在人民币对美元升值的同时，美元对欧元也在持续大幅贬值，而在2007年人民币对欧元累计贬值3.4%，因此，网络设备出口美国利润下滑的同时，对欧洲出口利润的上升在一定程度上填补了这部分的利润空白。在产业发展和招商引资上，人

8、民币升值导致我国的国际经济竞争力减弱，而同时我国周边地区(特别是印度)及墨西哥、巴西在发展网络设备产业和吸引外商投资的力度不断加大，逐步对产业比较优势提出挑战，产业转移和国际投资可能出现新的分流，这些地区在形成产业规模之后会对我国的出口带来负面影响。随着多年以来的持续经济增长，我国已经开始步入高成本发展的时期，国内劳动力成本开始上升，能源、原材料、土地成本逐步攀升，网络设备各项成本的提高，势必导致企业提高出口价格以获取利润，而这将影响出口产品的国际竞争力，在一定程度上会抑制出口的增长。预计今后的几年随着人民币的升值、成本的提升以及其他地区的出口竞争，将使网络设备行业出口交货值增长速度会有所减缓

9、，但整体在短期内不会大幅下滑。数据来源：国家统计局20062007年网络设备行业出口交货值三、行业效益分析及预测（一）行业三费降低销售收入增长速度总体上均低与销售费用及管理费用增长速度，但销售收入、销售费用及管理费用这三者在2004年到2007年间的增长态势相似，平均增速在20左右，然而在2006年到2007年间均开始出现增速放慢的现象。财务费用增长速度极不规则，2006年增速高起，2005年和2007年增速低落，甚至出现大幅度的负增长，主要是因为占整体行业财务费用较大部分的江苏省加大了对财务费用控制的力度，银行存款持续增加抵消了利息支出，全省累计财务费用比2006年同期增长-708.4，其中

10、大型企业同比增长-607.82，中型企业同比增长-1011.11。从而带动了全行业的财务费用负增长。数据来源：国家统计局20042007年三费增速变化如下图所示，三费中销售费用和管理费用占销售收入的比重较大，两者合计占销售收入的12以上，财务费用占销售收入的比重很小，还不到1，因此财务费用增速在2004年到2007年间的大幅振荡对销售收入的影响并不明显，甚至可以忽略不计。总体上，三费占销售收入的比重变化不大，趋于平稳。三费占销售收入的比重变化不大，主要是因为网络设备的行业运营模式已经逐渐确定，企业在三费上的支出比例已逐渐形成平点。数据来源：国家统计局20042007年三费占销售收入比重变化（二

11、）行业效益不断提升从2004年到2007年，网络设备行业的销售毛利率、销售利润率和资产报酬率都在不断上升，但在2006年出现一次较大规模的增长，而2007年相对2006年的增长率有所下降。主要是因为2006年网络行业三费得到了很好的控制，三费占销售收入的比重下降了1.4%,使得销售利润率、资产报酬率同比增长迅速。2007年受网络设备行业总体销售收入增速下降的影响，行业盈利能力有所下降，但仍保持良好势头。行业的负债率在不断的下降，2007年保持在比较合理的61.3，但亏损面在不断的上升，主要是由于网络设备行业内小型企业占80%以上，抗风险能力较差，导致亏损面增大。利息保障倍数不断上升，在2007

12、年甚至出现了负值，达到-63.56，是由于利息支出为负值，即银行存款高于财务费用，这说明网络设备行业偿债能力极强、行业营运能力在不断提高，应收帐款周转率、产成品周转率和流动资产周转率都有不同幅度的增长，2007年11月5.41、13.82和1.95。行业的发展能力在2004年到2006年间不断提高，在2007年大幅减弱。其中，2007年的利润总额增长率和资产增长率出现了大幅度的下降，分别是-6.88和2.37，应收帐款增长率为-15.25，表现较好。因为2004年到2006年间网络设备行业发展过快，投资过热，导致在2007年同质化产品过多，且小型企业经营成本偏高，最终造成收入增加，而利润减少的

13、情况发生。2004年2007年网络设备行业效益变化2007年11月2006年2005年2004年盈利能力销售毛利率16.9419.4518.4418.04销售利润率5.858.064.364.67资产报酬率8.4710.724.693.46偿债能力负债率61.3060.0265.8562.37亏损面35.0027.4628.4024.72利息保障倍数-63.5617.367.637.10发展能力应收帐款增长率-15.2518.288.119.74利润总额增长率-6.8867.4783.47-3.99资产增长率2.3726.999.2811.01销售收入增长率13.0620.5724.5618.

14、51营运能力应收帐款周转率5.413.792.812.49产成品周转率13.8215.998.589.35流动资产周转率1.951.661.261.00数据来源：国家统计局（三）行业平均生产率大幅提高网络设备行业的平均生产率出现一个较大幅度的提高，2004年时人均销售收入为27.12万元，人均利润总额为1.27万元，到2007年这两者分别达到了72.73万元和4.25万元。主要是因为在这四年间，行业内需求一直旺盛导致销售收入在不断上升，而企业间优胜劣汰加剧，导致无竞争优势的小企业纷纷倒闭退出市场使得从业人数在不断减少。行业内大约四分之一的产量都是用来出口，所以受汇率影响较大，而2007年人民币

15、对美元汇率的持续走高导致企业利润相比2006年有所下降，加上从业人数基本不变，使得2007年人均利润相应的下降。总体上看，行业平均生产率大幅提高，这也说明了行业的未来发展前景依旧可观。四、子行业对比分析及预测（一）市场规模变化网络设备行业的子行业主要有路由器、交换机、DSLAM、WLAN等。2007年上半年中国网络设备市场的总销售额为124.35亿元人民币，比上年同期增长了7%，其中光纤接入等新兴市场增幅最为明显，超过了10%的增长速度，其次是路由器市场，增幅达到了7%，作为传统产品，在一个已经非常成熟稳定的市场能取得如此的增长非常难得，其他产品如交换机、DSLAM、WLAN都增速平缓，在4%

16、左右。数据来源：赛迪网20052007年上半年中国网络设备市场规模与增长（二）子行业市场特征1、城域以太网建设推动以太网交换机市场的增长2007年中国以太网交换机市场呈现快速增长的态势，一方面，运营商加快了城域以太网的建设步伐，同时行业市场显示出了非常好的发展势头，教育、政府、能源等行业随着信息化进程的进一步推进，对以太网交换机的需求在不断的增加。厂商方面，虽然思科仍占据第一的市场份额，但是其优势已经相当微弱。在低端领域，厂商竞争更是异常激烈。在技术门槛相对较高的高端设备领域，华为、港湾、锐捷等国内厂商已有非常出色的表现，而且也占据了相当大的市场空间。2、路由器市场业务路由器渐唱主角目前数据通

17、信网正向着一个业务承载网承载多种业务的发展方向发展，这也意味着作为业务承载的骨干路由器将逐渐与业务分离，骨干设备将只要考虑高速、大容量和区分服务，而不必再分身控制业务的接入、QoS和安全等服务，这些服务将由新的业务路由器接管，而随着大规模IP骨干网建设的完成，核心设备在容量和需求上的增长日趋放缓，业务路由器将代替核心路由器成为下一阶段采购的主流设备。3、宽带业务的发展带动宽带接入市场的兴盛截止到2007年6月底，国内DSL用户数也已经达到了4475.7万，2007年DSL用户数月平均增长超过了100万。宽带网络的不断普及和发展推动了与其相关的网络设备市场的高速发展。同时IPTV、VOD等宽带业

18、务的发展将带动宽带接入设备市场的兴盛。4、SOHO和家庭带动无线局域网市场的发展从2007年的发展和各厂商的市场战略调整中可以看到，中国SOHO及家庭WLAN设备市场巨大的发展潜力，尤其是中国家庭用户的庞大规模和宽带接入覆盖率的快速增长，这个市场一旦启动，将会释放出庞大的市场需求和发展潜力。所以WLAN产业链上的提供商对SOHO及家庭用户市场尤为重视，许多厂商已经开始向家庭应用市场转移策略。五、行业风险分析及预测网络设备行业的风险集中在供需方面的不平衡以及需求的不确定性，人民币升值对中小型企业的生存压力，两税合并对内资企业发展的促进。（一）市场供需风险提示从市场需求看，网络设备的需求仍然有很大

19、潜力，受运营商在未来几年3G建设和NGN建设的强烈刺激下，市场需求仍有很大的上升空间，但是具体的需求爆发时间还要视其试运营效果而定，若运营效果不佳，大规模的网络设备需求将会推迟几年来到，若运营效果良好，2008年后半年开始将会陆续出现大规模的需求。从供给来看，利润率较高的高端网络设备的产能未出现过剩情况，而利润率较低的中低端网络设备的产能明显过剩，导致在该中低端市场供给远远大于需求。并且外资企业投资力度减弱，则高端网络设备产能增速下降，而内资企业投资力度持续加强，使中低端产品产能持续过剩。由下图可知，资产增速连续增长3年后在2007年出现回落，是由于2007年外资企业开始考虑产能转移而使固定资

20、产投资力度减弱导致。因此，从供需上看，需求在未来几年会逐渐旺盛，但爆发时间并不确定，这与TDSCDMA业务的运营效果有关，而供给方面存在两级分化，高端市场平衡，中低端市场过剩。因此银行授信应关注企业的业务比例，挑选高端网络设备占业务主体的企业，并以短期授信为主，待3G业务试运营效果良好后开始多进行长期授信。数据来源：国家统计局20042007年网络设备行业供需变化（二）汇率变化风险提示近年来，人民币升值步伐加快。2007年以来，人民币兑美元汇率持续大幅走高，按照汇改时8.11的水平计算，汇改以来人民币累计升值幅度达到9.3%。随着人民币升值幅度的加大，汇率升值对网络设备出口的抑制作用将逐渐显现

21、。目前人民币虽然对美元持续升值，但美元相对于其他6种货币(欧元、日元、加元、英镑、瑞士法郎、瑞典克洛那)也在贬值，人民币也因此对一揽子货币贬值。所以从一定程度上人民币升值对出口的影响程度比预想的要低。预计2008年，在美国等国家的强大国际压力下，人民币的升值趋势将加剧，人民币升值在一定程度上对企业的出口造成了直接影响，加速行业优胜劣汰，但从长远看，对我国企业的健康发展也有着相当大的积极作用。2007年中型网络设备企业平均销售利润率为3.27，小型网络设备企业平均销售利润率为2.26%，本币升值会刺激国内企业竞争行为加剧，导致一部分以出口为主且经营效益不佳的中小型企业倒闭，但也会催生网络设备产业

22、结构升级。在竞争的过程中，各种资源进一步向更具竞争力的企业聚集，从而产生本土跨国企业，这些企业或者具备更大的规模，以期将劳动力比较优势发挥到极致，成为全球顶级的代工制造商、渠道运营商；或者另辟蹊径，转向依靠技术创新取胜，追求高附加值、高技术的竞争优势。因此，人民币升值将有利于打造本土优势品牌。（三）两税合并风险提示2007年3月16日，十届全国人大五次会议审议通过中华人民共和国企业所得税法（以下简称企业所得税法），统一了内、外资企业所得税制度，并将于2008年1月1日起施行。新税法将内外资企业所得税税率统一为25%，两税并轨后内资企业整体实际税负将有所下降、外资企业整体实际税负上升。新税法对网

23、络设备行业及上市公司的影响主要集中在：1、部分目前执行33%高税率的企业实际税率将明显降低；2、部分目前享受15%及更低税率的企业实际税负增加有限，一则由于网络设备行业内企业大多属于高新技术企业，税改后仍享受15%的优惠税率及保留过度期优惠，二则统一研发费用、工资支出、广告费、公益性捐赠的税前支出扣除政策也将使企业受益。因此，总体上负面影响不大。新税法对内外资企业的影响各有差别，两税统一总体上降低了内资企业的税率，提高了外资企业的税率，并鼓励技术创新，这将有利于改变网络设备行业外资企业占据主要高端市场的局面，对研发投入比例高的企业少征或免征税，促进内资企业打造自主知识产权，打造民族品牌，以此争

24、夺利润较高的高端网络设备市场。因此，新税法中对所得税的调整，将淘汰技术含量较低且无力投入研发的企业，促进优质网络设备企业加大研发比例，加强自主创新能力，提升行业的竞争力。六、行业授信建议网络设备行业是关系到整个国家信息化进程的一个关键性行业，这个产业的良性发展是其他许多行业能否健康成长的支柱。我国为信息化发展提出几大战略重点：推进国民经济信息化，推行电子政务，推进社会信息化，完善综合信息基础设施，加强信息资源的开发利用，建设国家信息安全保障体系，提高国民信息技术应用能力，造就信息化人才队伍。国家的重视以及企业的需求对行业的发展起到促进作用，未来几年将会加速发展。主要是因为以下几点原因：一是电信

25、运营商为了提高网络带宽利用率，运营新的增值业务，加强其IP网络的建设及扩容的力度，从而加强了对网络设备的需求。二是3G牌照的发放、奥运会的带动以及电信重组的正式启动，网络带宽压力逐渐增大，3家全业务运营的电信运营商加强对3G的建设将大力推动网络设备的需求。三是随着信息化对于对获取商业需求信息，公司、产品、服务宣传，控制日常运营成本，以及加强企业内部沟通等几个方面的重要性逐渐突出，教育、政府、金融、能源等行业也进一步推进信息化进程，加大了对网络设备需求。网络设备行业的发展潜力仍然巨大，总体来说授信应该加大，对提供IP、NGN、无线设备的端到端解决方案的项目应增加长期授信，重点关注该类项目的网络可

26、靠性、时延和QoS；优化网络设备行业客户区域结构，加大沿海交通运输便利地区的授信力度；进一步优化客户结构，增加国内优势企业的授信力度，适当减少跨国公司授信。并且可以根据网络设备行业的金融需求，针对当前人民币升值的现状，考虑为行业提供金融掉期、汇率互换及套期保值等金融服务规避金融风险。目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc196885414 第一章 2008年网络设备行业市场供需分析及预测 PAGEREF _Toc196885414 h 1 HYPERLINK l _Toc196885415 第一节行业在国民经济中地位变化 PAGEREF _Toc19688541

27、5 h 1 HYPERLINK l _Toc196885416 一、行业产业链分析 PAGEREF _Toc196885416 h 1 HYPERLINK l _Toc196885417 二、行业工业总产值所占GDP比重变化 PAGEREF _Toc196885417 h 1 HYPERLINK l _Toc196885418 三、行业投资额度占全国投资总额比重变化分析 PAGEREF _Toc196885418 h 2 HYPERLINK l _Toc196885419 第二节行业供给分析及预测 PAGEREF _Toc196885419 h 3 HYPERLINK l _Toc196885

28、420 一、供给总量及速率分析 PAGEREF _Toc196885420 h 3 HYPERLINK l _Toc196885421 二、供给结构变化分析 PAGEREF _Toc196885421 h 3 HYPERLINK l _Toc196885422 三、20082010年供给预测 PAGEREF _Toc196885422 h 4 HYPERLINK l _Toc196885423 第三节行业需求分析及预测 PAGEREF _Toc196885423 h 6 HYPERLINK l _Toc196885424 一、需求总量及速率分析 PAGEREF _Toc196885424 h

29、6 HYPERLINK l _Toc196885425 二、需求结构变化分析 PAGEREF _Toc196885425 h 6 HYPERLINK l _Toc196885426 三、行业需求分析 PAGEREF _Toc196885426 h 8 HYPERLINK l _Toc196885427 四、20082010年需求预测 PAGEREF _Toc196885427 h 10 HYPERLINK l _Toc196885428 第四节行业出口分析及预测 PAGEREF _Toc196885428 h 17 HYPERLINK l _Toc196885429 第五节供需平衡及价格分析

30、PAGEREF _Toc196885429 h 19 HYPERLINK l _Toc196885430 一、供需平衡分析及预测 PAGEREF _Toc196885430 h 19 HYPERLINK l _Toc196885431 二、价格变化分析及预测 PAGEREF _Toc196885431 h 19 HYPERLINK l _Toc196885432 第二章行业规模与效益分析及预测 PAGEREF _Toc196885432 h 21 HYPERLINK l _Toc196885433 第一节行业规模分析及预测 PAGEREF _Toc196885433 h 21 HYPERLIN

31、K l _Toc196885434 一、资产规模变化分析 PAGEREF _Toc196885434 h 21 HYPERLINK l _Toc196885435 二、收入和利润变化分析 PAGEREF _Toc196885435 h 21 HYPERLINK l _Toc196885436 第二节行业效益分析及预测 PAGEREF _Toc196885436 h 23 HYPERLINK l _Toc196885437 一、行业三费变化 PAGEREF _Toc196885437 h 23 HYPERLINK l _Toc196885438 二、行业效益分析 PAGEREF _Toc1968

32、85438 h 24 HYPERLINK l _Toc196885439 三、行业平均生产率大幅提高 PAGEREF _Toc196885439 h 25 HYPERLINK l _Toc196885440 四、行业效益预测 PAGEREF _Toc196885440 h 26 HYPERLINK l _Toc196885441 第三章行业竞争分析及预测 PAGEREF _Toc196885441 h 27 HYPERLINK l _Toc196885442 第一节行业竞争特点分析及预测 PAGEREF _Toc196885442 h 27 HYPERLINK l _Toc196885443

33、一、产业结构及集中度水平分析 PAGEREF _Toc196885443 h 27 HYPERLINK l _Toc196885444 二、区域间竞争力度弱 PAGEREF _Toc196885444 h 27 HYPERLINK l _Toc196885445 三、外企的市场份额有所下降 PAGEREF _Toc196885445 h 27 HYPERLINK l _Toc196885446 第二节行业经营特点分析及预测 PAGEREF _Toc196885446 h 29 HYPERLINK l _Toc196885447 第三节行业技术水平发展分析及预测 PAGEREF _Toc1968

34、85447 h 30 HYPERLINK l _Toc196885448 一、交换机市场 PAGEREF _Toc196885448 h 30 HYPERLINK l _Toc196885449 二、路由器市场 PAGEREF _Toc196885449 h 30 HYPERLINK l _Toc196885450 三、WLAN市场 PAGEREF _Toc196885450 h 31 HYPERLINK l _Toc196885451 第四章子行业分析 PAGEREF _Toc196885451 h 33 HYPERLINK l _Toc196885452 第一节子行业总体分析 PAGERE

35、F _Toc196885452 h 33 HYPERLINK l _Toc196885453 一、子行业总体市场 PAGEREF _Toc196885453 h 33 HYPERLINK l _Toc196885454 二、子行业市场特征 PAGEREF _Toc196885454 h 33 HYPERLINK l _Toc196885455 三、子行业产品结构 PAGEREF _Toc196885455 h 34 HYPERLINK l _Toc196885456 第二节以太网交换机发展状况分析及预测 PAGEREF _Toc196885456 h 36 HYPERLINK l _Toc19

36、6885457 一、行业供需状况分析 PAGEREF _Toc196885457 h 36 HYPERLINK l _Toc196885458 二、行业发展趋势分析及预测 PAGEREF _Toc196885458 h 36 HYPERLINK l _Toc196885459 第三节路由器发展状况分析及预测 PAGEREF _Toc196885459 h 40 HYPERLINK l _Toc196885460 一、行业供需状况分析 PAGEREF _Toc196885460 h 40 HYPERLINK l _Toc196885461 二、行业发展趋势分析及预测 PAGEREF _Toc19

37、6885461 h 41 HYPERLINK l _Toc196885462 第四节 DSLAM发展状况分析及预测 PAGEREF _Toc196885462 h 43 HYPERLINK l _Toc196885463 第五节 WLAN发展状况分析及预测 PAGEREF _Toc196885463 h 44 HYPERLINK l _Toc196885464 第五章细分地区分析 PAGEREF _Toc196885464 h 45 HYPERLINK l _Toc196885465 第一节行业区域分布总体分析及预测 PAGEREF _Toc196885465 h 45 HYPERLINK l

38、 _Toc196885466 一、行业区域分布特点分析及预测 PAGEREF _Toc196885466 h 45 HYPERLINK l _Toc196885467 二、行业规模指标区域分布分析及预测 PAGEREF _Toc196885467 h 45 HYPERLINK l _Toc196885468 三、行业效益指标区域分布分析及预测 PAGEREF _Toc196885468 h 46 HYPERLINK l _Toc196885469 第二节浙江省行业发展分析及预测 PAGEREF _Toc196885469 h 48 HYPERLINK l _Toc196885470 一、区域在

39、行业中的规模及地位变化 PAGEREF _Toc196885470 h 48 HYPERLINK l _Toc196885471 二、区域行业经济运行状况分析 PAGEREF _Toc196885471 h 49 HYPERLINK l _Toc196885472 三、区域行业发展趋势预测 PAGEREF _Toc196885472 h 49 HYPERLINK l _Toc196885473 第三节广东省行业发展分析及预测 PAGEREF _Toc196885473 h 51 HYPERLINK l _Toc196885474 一、区域在行业中的规模及地位变化 PAGEREF _Toc196

40、885474 h 51 HYPERLINK l _Toc196885475 二、区域行业经济运行状况分析 PAGEREF _Toc196885475 h 52 HYPERLINK l _Toc196885476 三、区域行业发展趋势预测 PAGEREF _Toc196885476 h 52 HYPERLINK l _Toc196885477 第四节福建省行业发展分析及预测 PAGEREF _Toc196885477 h 54 HYPERLINK l _Toc196885478 一、区域在行业中的规模及地位变化 PAGEREF _Toc196885478 h 54 HYPERLINK l _To

41、c196885479 二、区域行业经济运行状况分析 PAGEREF _Toc196885479 h 55 HYPERLINK l _Toc196885480 三、区域行业发展趋势预测 PAGEREF _Toc196885480 h 55 HYPERLINK l _Toc196885481 第五节江苏省行业发展分析及预测 PAGEREF _Toc196885481 h 57 HYPERLINK l _Toc196885482 一、区域在行业中的规模及地位变化 PAGEREF _Toc196885482 h 57 HYPERLINK l _Toc196885483 二、区域行业经济运行状况分析 P

42、AGEREF _Toc196885483 h 58 HYPERLINK l _Toc196885484 三、区域行业发展趋势预测 PAGEREF _Toc196885484 h 58 HYPERLINK l _Toc196885485 第六章企业分析 PAGEREF _Toc196885485 h 59 HYPERLINK l _Toc196885486 第一节行业企业特征分析 PAGEREF _Toc196885486 h 59 HYPERLINK l _Toc196885487 一、行业企业总体特征分析 PAGEREF _Toc196885487 h 59 HYPERLINK l _Toc

43、196885488 二、规模特征分析 PAGEREF _Toc196885488 h 59 HYPERLINK l _Toc196885489 三、所有制特征分析 PAGEREF _Toc196885489 h 61 HYPERLINK l _Toc196885490 四、企业的区域分布分析 PAGEREF _Toc196885490 h 63 HYPERLINK l _Toc196885491 第二节重点企业运营状况对比分析 PAGEREF _Toc196885491 h 64 HYPERLINK l _Toc196885492 一、重点企业总体分析 PAGEREF _Toc19688549

44、2 h 64 HYPERLINK l _Toc196885493 二、盈利能力对比分析 PAGEREF _Toc196885493 h 65 HYPERLINK l _Toc196885494 三、偿债能力对比分析 PAGEREF _Toc196885494 h 66 HYPERLINK l _Toc196885495 四、营运能力对比分析 PAGEREF _Toc196885495 h 66 HYPERLINK l _Toc196885496 五、发展能力对比分析 PAGEREF _Toc196885496 h 67 HYPERLINK l _Toc196885497 第三节杭州华为三康技术

45、有限公司分析 PAGEREF _Toc196885497 h 69 HYPERLINK l _Toc196885498 一、企业基本状况 PAGEREF _Toc196885498 h 69 HYPERLINK l _Toc196885499 二、企业行业地位分析 PAGEREF _Toc196885499 h 69 HYPERLINK l _Toc196885500 三、公司技术及研发水平 PAGEREF _Toc196885500 h 69 HYPERLINK l _Toc196885501 四、企业经营状况分析 PAGEREF _Toc196885501 h 70 HYPERLINK l

46、 _Toc196885502 五、公司发展规划及发展前景预测 PAGEREF _Toc196885502 h 71 HYPERLINK l _Toc196885503 六、2007年重大发展事项及启示 PAGEREF _Toc196885503 h 71 HYPERLINK l _Toc196885504 第四节北京中创信测科技股份有限公司分析 PAGEREF _Toc196885504 h 73 HYPERLINK l _Toc196885505 一、企业基本状况 PAGEREF _Toc196885505 h 73 HYPERLINK l _Toc196885506 二、企业行业地位分析

47、PAGEREF _Toc196885506 h 73 HYPERLINK l _Toc196885507 三、公司技术及研发水平 PAGEREF _Toc196885507 h 74 HYPERLINK l _Toc196885508 四、企业经营状况分析 PAGEREF _Toc196885508 h 74 HYPERLINK l _Toc196885509 五、公司发展规划及发展前景预测 PAGEREF _Toc196885509 h 75 HYPERLINK l _Toc196885510 第五节青岛高校软控股份有限公司分析 PAGEREF _Toc196885510 h 77 HYPE

48、RLINK l _Toc196885511 一、企业基本状况 PAGEREF _Toc196885511 h 77 HYPERLINK l _Toc196885512 二、企业行业地位分析 PAGEREF _Toc196885512 h 77 HYPERLINK l _Toc196885513 三、公司技术及研发水平 PAGEREF _Toc196885513 h 77 HYPERLINK l _Toc196885514 四、企业经营状况分析 PAGEREF _Toc196885514 h 78 HYPERLINK l _Toc196885515 五、公司发展规划及发展前景预测 PAGEREF

49、 _Toc196885515 h 79 HYPERLINK l _Toc196885516 六、2007年重大发展事项及启示 PAGEREF _Toc196885516 h 80 HYPERLINK l _Toc196885517 第七章行业授信风险分析及提示 PAGEREF _Toc196885517 h 81 HYPERLINK l _Toc196885518 第一节环境风险分析及提示 PAGEREF _Toc196885518 h 81 HYPERLINK l _Toc196885519 一、宏观经济对行业影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885519 h 81 HYPE

50、RLINK l _Toc196885520 二、汇率变化对行业影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885520 h 81 HYPERLINK l _Toc196885521 三、政策影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885521 h 82 HYPERLINK l _Toc196885522 第二节上下游风险分析及提示 PAGEREF _Toc196885522 h 84 HYPERLINK l _Toc196885523 一、上游行业影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885523 h 84 HYPERLINK l _Toc196885524 二、下

51、游行业风险分析及提示 PAGEREF _Toc196885524 h 85 HYPERLINK l _Toc196885525 第三节行业政策风险分析及提示 PAGEREF _Toc196885525 h 86 HYPERLINK l _Toc196885526 一、十一五规划影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885526 h 86 HYPERLINK l _Toc196885527 二、出口退税政策影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885527 h 86 HYPERLINK l _Toc196885528 三、新劳动法影响分析及风险提示 PAGEREF _To

52、c196885528 h 87 HYPERLINK l _Toc196885529 四、污染控制政策影响分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885529 h 87 HYPERLINK l _Toc196885530 第四节行业市场风险分析及提示 PAGEREF _Toc196885530 h 89 HYPERLINK l _Toc196885531 一、市场供需风险提示 PAGEREF _Toc196885531 h 89 HYPERLINK l _Toc196885532 二、价格风险提示 PAGEREF _Toc196885532 h 90 HYPERLINK l _Toc196

53、885533 三、行业竞争分析及风险提示 PAGEREF _Toc196885533 h 90 HYPERLINK l _Toc196885534 第八章行业授信机会及建议 PAGEREF _Toc196885534 h 91 HYPERLINK l _Toc196885535 第一节行业授信机会及建议 PAGEREF _Toc196885535 h 91 HYPERLINK l _Toc196885536 一、总体授信机会及授信建议 PAGEREF _Toc196885536 h 91 HYPERLINK l _Toc196885537 二、子行业授信机会及建议 PAGEREF _Toc19

54、6885537 h 92 HYPERLINK l _Toc196885538 三、区域授信机会及建议 PAGEREF _Toc196885538 h 93 HYPERLINK l _Toc196885539 四、企业授信机会及建议 PAGEREF _Toc196885539 h 94 HYPERLINK l _Toc196885540 第二节产业链授信机会及建议 PAGEREF _Toc196885540 h 95 HYPERLINK l _Toc196885541 一、电子元器件行业授信机会和建议 PAGEREF _Toc196885541 h 95 HYPERLINK l _Toc1968

55、85542 二、电信运营商授信机会和建议 PAGEREF _Toc196885542 h 96附 表TOC h z t 表题 c HYPERLINK l _Toc196885543 表12007年网络设备行业主要在建及拟建项目 PAGEREF _Toc196885543 h 4 HYPERLINK l _Toc196885544 表22004年2007年网络设备行业效益变化 PAGEREF _Toc196885544 h 25 HYPERLINK l _Toc196885545 表3网络设备行业资产和收入地区分布 PAGEREF _Toc196885545 h 46 HYPERLINK l _

56、Toc196885546 表42007年网络设备行业盈利状况分析 PAGEREF _Toc196885546 h 47 HYPERLINK l _Toc196885547 表52007年网络设备行业地区亏损状况 PAGEREF _Toc196885547 h 47 HYPERLINK l _Toc196885548 表62007年浙江省网络设备行业企业类型状况 PAGEREF _Toc196885548 h 48 HYPERLINK l _Toc196885549 表7浙江省网络设备行业运行状况 PAGEREF _Toc196885549 h 49 HYPERLINK l _Toc196885

57、550 表82007年广东省网络设备行业企业类型状况 PAGEREF _Toc196885550 h 51 HYPERLINK l _Toc196885551 表9广东省网络设备行业运行状况 PAGEREF _Toc196885551 h 52 HYPERLINK l _Toc196885552 表102007年福建省网络设备行业企业类型状况 PAGEREF _Toc196885552 h 54 HYPERLINK l _Toc196885553 表11福建省网络设备行业运行状况 PAGEREF _Toc196885553 h 55 HYPERLINK l _Toc196885554 表122

58、007年江苏省网络设备行业企业类型状况 PAGEREF _Toc196885554 h 57 HYPERLINK l _Toc196885555 表13江苏省网络设备行业运行状况 PAGEREF _Toc196885555 h 58 HYPERLINK l _Toc196885556 表14网络设备行业不同规模企业的资产状况 PAGEREF _Toc196885556 h 60 HYPERLINK l _Toc196885557 表15网络设备行业不同规模企业亏损状况 PAGEREF _Toc196885557 h 60 HYPERLINK l _Toc196885558 表16网络设备行业不

59、同规模企业发展及盈利状况 PAGEREF _Toc196885558 h 61 HYPERLINK l _Toc196885559 表17网络设备行业不同所有制企业的资产状况 PAGEREF _Toc196885559 h 62 HYPERLINK l _Toc196885560 表18网络设备行业不同所有制企业亏损状况 PAGEREF _Toc196885560 h 62 HYPERLINK l _Toc196885561 表19网络设备行业不同所有制企业发展及盈利状况 PAGEREF _Toc196885561 h 63 HYPERLINK l _Toc196885562 表20网络设备行

60、业企业数量分布 PAGEREF _Toc196885562 h 63 HYPERLINK l _Toc196885563 表21重点企业的集中度 PAGEREF _Toc196885563 h 64 HYPERLINK l _Toc196885564 表22前二十家企业占总行业比重 PAGEREF _Toc196885564 h 64 HYPERLINK l _Toc196885565 表23重点企业盈利能力 PAGEREF _Toc196885565 h 65 HYPERLINK l _Toc196885566 表24重点企业偿债能力 PAGEREF _Toc196885566 h 66 H