全球价值链、产业链大变迁研究系列(一)：大国博弈重塑全球产业链中国就业压力几何

1、 第 页 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分目 录 HYPERLINK l _bookmark0 大国博弈，经贸摩擦加剧，就业压力初显苗头3 HYPERLINK l _bookmark1 价值链视角的产业变迁：对转移的行业的讨论5 HYPERLINK l _bookmark2 价值（增加值角度最终品带来国内增加值占比较高的行业 HYPERLINK l _bookmark2 容易发生转移。 HYPERLINK l _bookmark3 国内产业“走出去”2015 年左右已经开始，贸易摩擦下出现加速趋 HYPERLINK l _bookmark3 势。

2、6 HYPERLINK l _bookmark4 国内产业短期大面积转移难度大，实施可能性较低。8 HYPERLINK l _bookmark5 价值链视角的产业变迁：短期核心影响在高技术的关键“上游”9 HYPERLINK l _bookmark6 25%550 HYPERLINK l _bookmark6 万左右，抬升失业率1.3个点10市场劳动力供给，就业市场竞争趋于缓和，就业 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分519值链（参见关税这块石头到底砸了谁的脚？290519市场劳动力供给，就业市场竞争趋于缓和，就业 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3、大国博弈，经贸摩擦加剧，就业压力初显苗头图。图 1 中国调查失业率同比年内走高图 2 部分行业中国就业市场景气指数下行突出0.4 % 0.20.30.10.20.00.1-0.10.0-0.2-0.1-0.3-0.2-0.4-0.3-0.5 31个大城市城镇调查失业率同比 城镇调查失业率：同比（右轴）6352.54231.52110.500农业仓储制造业（右轴）贸易（右轴）通信（右轴）资料来源：WIOD 2016，Bloomberg， 图2（1 CIER 指数=市场招聘需求人数/市场求职申请人数。CIER 指数以 1 为分水岭，指数大于 1 时，表明就业市场中劳动力需求多于市场景气程度高，就业

4、信心较高。指数越大则就业市场的景气程度越高。 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分关税清单中部分出口产品的大幅减少，或构成就业压力的导火索。我们利用 8 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分2000 340 160 6 6 （图图 3 各清单所受影响较大的部分产品名录2000亿清单340亿清单160亿清单产品权重（占2000亿清单）减少金额（百万美元）产品权重（占340亿清单权重）减少金额（百万美元）产品权重（占160亿清单）减少金额（百万美元）用于接收、转换和传输或再生声音、图像或其他数据的机器10.582047用于管道、锅炉壳体、储罐或类似设备的水龙

5、头、旋塞、阀门等部件2.16113钢铁(不含9406预制件结构)5.4210印刷电路组件5.285389ADP磁盘驱动器存储单元1.93322存储器4.5413处理器单元（非8471.41和8471.49编码）2.191894除磁盘外的ADP存储单元1.06188用于制造半导体器件、电子集成电路的机器和仪器的零件和附件2.9912电灯及照明装置0.89235发光二极管（LED）1.73170用于保护电路的电气设备2.3012外表面采用人造纤维纺织材料的旅游、运动箱包0.72226用于过滤或净化水的机械设备1.0480用于制造半导体器件或电子集成电路的机器和设备2.1611发电机组（带有火花点火

6、式内燃机活塞发动机）0.31117无线电导航辅助设备，雷达除外1.00134直流电机（输出功率超过74.6 W，但不超过735 W）1.9916外表面采用人造纤维纺织材料的旅游、运动等类似箱包0.72226用于制冷设备(包括空调) 压缩机0.9882用于石材、陶瓷、混凝土、石棉水泥或类似矿物材料或冷加工玻璃的锯切机0.5611资料来源：USITC， 上述所受影响行业在我国的劳动力使用比例，高于全球平均水平，特别是在计算机、电子等行业加工贸易占比近半，用工需求较高。与此同时，中国对外出口在上述行业中，对美依赖较高的行业是计算机、电子与光学设备制造，其他行业相对而言依赖程度有限。因此，从出口角度来

7、看，对于就业的影响在上述行业会相对集中。图 4：部分行业单位产出从业人数（千人/百万美元）行业全球中国化工品制造1.41.6计算机、电子、光学产品制造1.62.7电气设备制造1.12.6机械设备制造2.43.2纺织、服装、皮革制品制造5.67.0资料来源：WIOD 2016， HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分价值链视角的产业变迁：对转移的行业的讨论 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分在技术进步、大国博弈下，我们当下可能正走向全球产业链、价值链又一次大变迁的时代。技术进步与政治博弈势必重塑全球产业链、价值链条。次贷危机后以美国为首提出的“再工业化”口

8、号，并不是简单地强调流出的制造业回流，而是强调通过抢占高技术行业领域，发展高附加值制造业，通过新的“工业革命”带来全球经济话语权。我们试图从两个角度对产业转移进行观察，一是基于贸易流量以及增加值角度， 二是从直接投资角度：价值链（增加值）角度，最终品带来国内增加值占比较高的行业更容易发生转移。我们对中美双边贸易给各国带来的完全国内增加值进行了汇总，并且区分对美出口中间品贸易带来的增加值和最终消费品出口带来的增加值，并进一步区分了各行业出口的最终品国内增加值高低与出口的中间品国内增加值高低。其中最终品出口国内增加值占比较高的行业主要包括计算机、电子、光学制造、机械设备制造、电气设备制造以及纺织服

9、装、皮革制品制造和家具制造。中间品出口带来国内增加值比重较高的行业包括化工品制造、金属制品制造、非金属矿物制造、基础药品和制剂制造。图5： HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分 上游 控制权产生实质影响； 上游 控制权产生实质影响；集中原因行业：计算机、电子、光学设备与机械设备制造（加工与装配等部分）、纺织服装、家具制造中国出口带来的国内增加值中国出口带来的国内增加值业中间品制造国外中间品业中间品制造国外最终消费品中间品加工后回流国内产业容易转移资料来源：商务部全球价值链与中国贸易增加值核算数据库， 受制于全球价值链分布；部分原材行业：化工品、基本金

10、属与稀有金属、农林牧渔、非金属矿物、基础药品与制剂制造受制于全球价值链分布；部分原材行业：化工品、基本金属与稀有金属、农林牧渔、非金属矿物、基础药品与制剂制造产业转移难度较高2017 年希捷硬盘制造商撤出苏州工厂，晶苑国际成衣生产逐年向东南亚转移，2015国内产业“走出去”2015速趋势。ODI、FDI 体趋势和时点。从中国对外直接投资与外商直接投资的差额情况来看，中国从2015图 6 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分12,00010,0002,500,0008,0002,000,0006,0004,0001,5

11、00,0002,00001,000,000-2,000-4,000500,000-6,0002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201702007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017ODI-FDI（中国）ODI-FDI（美国）亿美元12,00010,0002,500,0008,0002,000,0006,0004,0001,500,0002,00001,000,000-2,000-4,000500,000-6,0002006 2007 2008 2009 2

12、010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201702007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017ODI-FDI（中国）ODI-FDI（美国）亿美元百万美元资料来源：Wind， 。FDI FDI 2015、2016 图89（图7450300百万美元4002503002002501501001005050002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018墨西哥FDI（中国）450300百万美元400250300200250150100100505000200

13、9 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018墨西哥FDI（中国）件资料来源：CEIC， 。 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分国内产业短期大面积转移难度大，实施可能性较低。 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分针对上述易于发生转移的行业，我们综合判断产业短期大面积转移难度较大：20%500 2018 GDP 2237 5048 3543 1.04 于 2018 言，由于复杂的劳动法体系带来的用工成本和部分基础设施薄弱带来的运（图018,0003000016,0002500014,00012,0002000

14、010,000150008,0006,000100004,00050002,000018,0003000016,0002500014,00012,0002000010,000150008,0006,000100004,00050002,000002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000印度正式员工平均年收入中国城镇单位就业人员平均年收入人均GDP（美元）纺织服装业增加值（百万美元美元美元资料来源：Wind，美国经济分析局， 。经在 2016 6451

15、GDP 达到 36000 200 1 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 12：出口中间品进行中间品再造的国内增加值占比图 13： 各行业中间品总体出口带来国内增加值的占比20%18%16%14%12%10%30%25%20%15%10%5%0%出口中间品的国内增加值占比资料来源：UIBE GVC， 。图12价值链视角的产业变迁：短期核心影响在高技术的关键“上游”针对产业转移的观察，我们认为短期来看，中美贸易摩擦的核心影响仍在于高技术行业核心上游的供给。LG HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 14

16、：奥巴马与特朗普两届政府关于制造业回流的举措时间文件与政策目的2009年9月发布美国创新战略： 促进可持续增长和提供优良工作机会（ A Strategy for AmericanInnovation）从国家战略的角度提出发展创新型经济与新兴制造业的完整规划。2009年12月发布重振美国制造业框架（A Framework for Revitalizing American Manufacturing）从美国制造业面临的挑战出发， 提出了以创新促进就业，并重点培养未来产业的美国制造业重振框架。2010年8月（ ManufacturingPromotion Act）希望通过降低制造业成本， 增加制造

17、业就业，增强美国制造业的竞争力，并进一步巩固制造业作为美国经济复苏关键动力的地位。2011年11月成立先进制造伙伴关系指导委员会 （ Advanced Manufacturing PartnershipSteeringCommittee）为了确保美国在未来先进制造业的领导地位。2013年9月进一步发起第二届先进制造伙伴（ Advanced Manufacturing PartnershipSteering Committee 2.0）希望进一步强化美国在新兴技术领域的领导地位。2017年1月（ManufacturingJobsInitiative）提出就业与增长回流议题； 强调美国工人贸易协定

18、2018年4月宣布税改政策企业税收大幅下降，吸引制造业投资2019年5月发动汽车行业商务部调查， 督促美加墨协议（USMCA）、美韩自由贸易协议实施保护美国本土汽车制造业资料来源：国际金融危机以来美国制造业回流政策评述，白宫官网， 。产业转移与相伴随的就业压力更多体现为长期影响，中美贸易摩擦只是产业调整进程中的催化剂，加速推进了产业转移的进程，在这个过程中中国的主要亚洲贸易伙伴如韩国、日本或由于中国进口回落和产业转移间接受损。大国博弈的长期就业影响：全面加征关税 25%或影响中5501.3个点Armington （ HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分上述测算与假设属于基准

19、情况（baee，一、我们没有考虑国内需求提升对负 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分2500 25%0.8%2图15。25%45%1.3 2.4 50%图 15：贸易摩擦对工业增加值与就业影响的长期极限情况行业2500亿25 关税全部对美出口25 关税全部对美出口45 关税增加值影响（万美元）就业影响（万人）增加值影响（万美元）就业影响（万人）增加值影响(万美元）就业影响（万人）农林牧渔产品制造108145.72.9140711.83.8253281.36.8矿产品42944.01.342918.41.377253.22.4食品;饮料、酒及醋;烟草及制品120261.117.6133908.219.6241034.735.2纺织原料及纺织制品177159.84.81815151.949.63267273.489.4服装鞋帽皮革羽绒及其制品227975.539.0477804.481.7860048.0147.1木材加