研究必备,中国金融体系主要指标及内涵大全

1、货币供应1 、货币发行与基础货币（亦称央行储备货币）（ 1 ）货币发行量 = 商业银行的库存现金 + M0（ 2 ）基础货币（央行储备货币） = 货币发行量 + 法定存款准备金 + 超额存款准 备金 = 商业银行的库存现金 + 流通中的 M0+ 法定存款准备金 + 超额存款准备金（ 3 ）银行间市场的可交易资金的总量= 所有金融机构超额存款准备金合计因此，只有影响至超额存款准备金的货币政策才能影响到银行体系的流动性， 例如降准政策只能使得法定存准率和超额存准率此消彼长，对流动性几乎没有影 响。2、M0 、M1 （狭义货币）与 M2 （广义货币）（ 1 ） M0= 流通中现金（ 2 ）M1=M0

2、+ 企业存款（除单位定期存款和自筹基建存款） + 机关团体部队 存款 + 农村存款 +个人信用卡类存款；（ 3 ） M2=M1+ 个人存款 +企业定期存款 + 外币存款 +信托类存款。其中， （ M2-M1 ）即为准货币。第一， 2001 年 6 月，由于股票市场大发展，央行将证券公司客户保证金计入M2 。第二， 2002 年，受加入 WTO 影响，央行将在中国的外资、合资金融机构的 人民币存款分别计入不同层次的货币供应量。第三， 2011 年 10 月，央行将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模纳入 M2.第四， 2018 年 1 月，央行用非存款机构部门持有的货币市场

3、基金取代货币市 场基金存款（含存单）。3 、存款准备金率与超额备付金率：法定与超额根据规定，商业银行需要将其存款的一定百分比缴存至央行，法定存款准备金率与超额存款准备金率合称为存款准备金率，后者体现出银行体系的流动性水平。目前央行已经取消了对商业银行备付金率的要求，将其与存准率合二为一。其中，超额备付金 = 商业银行在中央银行的超额准备金存款 + 库存现金。（二）货币政策工具1、 OMO （公开市场操作）第一，公开市场操作始于 1994 年的外汇公开市场操作， 1998 年建立公开市 场业务一级交易商制度、恢复人民币公开市场操作。第二，公开市场操作又分为逆回购和正回购，前者为央行向一级交易商购

4、买有价证券、投放流动性，后者反则反之。第三，目前央行公开市场操作的期限主要有 7 天、 14 天、 28 天和 63 天等几 种类型。2、再贴现与再贷款第一，这两类工具是央行最早进行基础货币投放的主要方式。第二，再贴现政策是指央行通过商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇 票，向商业银行提供融资支持的行为。第三，再贷款政策是指央行为实现货币政策目标而对金融机构发放的贷款。 1984 年央行专门行使中央银行职能 后，再贷款成为调控基础货币的基础，并在 后续的较长时间提供了基础货币供应总量的 70-90% 。3、SLO （短期流动性便利）与SLF （亦称酸辣粉、常备借贷便利）（ 1 ）2013 年

5、 1 月央行创设 SLO （ Short-term Liquidity Operations），主要为了解决突出的市场资金供求大幅波动，主要期限为 7 天以内，抵押品为政府 支持机构债券和商业银行债券。（ 2 ） 2013 年初创设 SLF（ StandingLending Facility），主要为了满足金融机构期限较长的大额流动性需求，主要期限为1-3 个月，面向政策性银行和全国性商业银行，抵押品为高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。4、MLF （中期借代便利、亦称麻辣粉）与TMLF （定向中期借贷便利、亦称麻辣粉）第一，两个工具均主要面向“三农”、小微和民营企业贷款（新增），期限 为

6、 3 个月、 6 个月、 1 年（居多）。第二，央行分别于 2014 年 9 月创设 MLF 、于 2018 年 12 月 19 日创设 TMLF ， 前者以支持小微企业和债转股为主，后者则用以定向支持金融机构向小微企业和 民营企业发放贷款。5、PSL （亦称披萨、抵押补充贷款）2014 直 4 月 25 日央行创设 PSL（ Pledged Supplementary），为特定政策或项目建设提供资金（主要针对棚户区改造），期限通常为 3-5 年，主要面向政策性银行，抵押资产为高等级债券资产和优质信贷资产等。6、CRA （临时准备金动用安排）与 TLF （亦称特辣粉、临时流动性便利）第 一 ，

7、 2017 年 1 月 20 日 ， 央 行 建 立 了 临 时 流 动 性 便利 （ TLF，Temporary Lending Facility ），为现金投放量较大的几家大型商业银行提供了28 天临时流动性支持。第二， 2017 年 12 月 29 日，为应对春节期间现金支出的扰动央行建立了临时准备金动用安排，允许现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间顾虑在 临时流动性缺口时，临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为 30 天。（三）社会融资规模社会融资规模于 2010 年提出来，这是一个中国独有的指标。所谓社会融资规 模，即一定时期内（月度、季度和年度）实体经济从金融

8、体系所获得的资金总额， 既有存量概念，又有流量内涵，可兼顾绝对规模，又可衍生相对指标。谈及社会融资规模，离不开相生的兄弟 M2 ，社会融资规模与 M2 类似于一张 表的两端，即资产和负债，一个表示资产的运用（社会融资规模），一个表示资 金的来源（ M2 ）。通俗来讲，货币当局发行货币（以广义货币 M2 来表示），金 融机构拿到货币来满足实体经济的融资需求，货币则通过银行金融机构（本外币 贷款）、非银行金融机构（委托贷款、信托贷款以及未贴现票据）、资本市场（股 票市场和债券市场）以及其它等渠道进入实体经济。从理论上来讲，资产的运用和资金的来源应存在一定的对应关系，特别是在只有资本市场的情况下，而

9、间接融资中介的存在，使得这一对应变得比较复杂，因此严格的对应关系并不会存在。 简之，社会融资规模可理解为金融体系的资产、实体经济的负债；而 M2 则可理 解为金融体系的负债、央行的资产（央行对国家的负债）。不过，到目前为止，银监会尚没有出台关于逆周期资本的相关细则，所以基 本可以忽略。但尽管银监会并未提及，央行的 MPA 考核中却涉及到逆周期资本 这一概念。央行在 MPA 中提出宏观审慎资本充足率的概念，其计算公式为需要注意得是这里的储备资本与系统重要性附加资本和银监会的口径均不是一个概念。其中，储备资本由核心一级资本满足（ 2.5% ）、逆周期资本由核心一级资本 满足（ 0-2.5% ）。因此核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的实 际最低标准应分别为 7.5% 、 8.5% 和 10.5% 。4 、杠杆率第一，杠杆率是指商业银行一级资本与调整后的表内外资产余额的比率，其 数值越高说明商业银行资本越充足。第二， 2015 年 4 月银监会对商业银行杠杆率管理办法（银监会 2011 年 第 3 号令）