09年9月龙鼎电子交易市场月度分析报告

1、PAGE PAGE 1109年9月龙鼎电子交易市场月度分析报告龙鼎企划研发部一、2009年9月宏观经济形势概况（一）99月份主主要宏观观经济数数据指标标一览据20009年110月222日国国家统计计局公布布的最近近数据显显示，前前三季度度国内生生产总值值21778177亿元，按可比比价格计计算,同同比增长长7.77%，比上半半年加快快0.66个百分分点。分分季度来来看，一季度度增长66.1%、二季度度增长77.9%、三季度度增长88.9%；固定资资产投资资快速增增长，房地产产投资增增速加快快。前三三季度全全社会固固定资产产投资11550057亿亿元，同比增增长333.4%，增速比比上年同同期加

2、快快6.44个百分分点；对外贸贸易继续续下降，降幅明明显收窄窄。前三三季度,进出口口总额1155778亿美美元，同比下下降200.9%，前三季季度出口口84666亿美美元，下降211.3%，进口771122亿美元元，下降200.4%，顺差113555亿美元元，同比减减少4555亿美美元；城乡居居民收入入继续增增长，转移性性收入增增长较快快。前三三季度城城镇居民民家庭人人均总收收入1442133元。从从各项明明显好转转的经济济指标来来看，国国内经济济复苏的的进程正正在加快快，保证证全年88%的GGDP增增长目标标是有把把握的。（二）外外盘重要要期货指指数分析析图1 黄金期期货与美美元指数数行情走

3、走势对比比从上图中中，可以以清晰地地看出美美元指数数与黄金金期货走走势呈现现明显的的负相关关关系。20009年77月初，纽约商商品交易易所（CCOMEEX）黄黄金连续续价格（GLNNC）经经历一波波回调之之后，便便开始震震荡上行行，尤其其是进入入9月份份，黄金金期货价价格进入入了加速速上扬阶阶段，与与此同时时，美元元指数则则在经历历震荡盘盘跌之后后，步入入连续下下跌通道道。由于于全球经经济复苏苏进程明明显加快快，各国国前期巨巨大的经经济刺激激计划，使得实实体经济济流动性性过于充充足，市市场普遍遍担忧通通货膨胀胀的出现现，受此此影响，后市黄黄金能否否创出历历史新高高，一方方面取决决于美元元的坚挺

4、挺程度，另一方方面则要要受制于于通货膨膨胀预期期。（三）其其他重要要宏观经济济信息一一览1、20009年年9月99日，中中国中冶冶（60016118）上上网发行行21亿亿股，累累计发行行35亿亿股，网网上发行行部分将将于9月月21日日在上海海证券交交易所挂挂牌上市市。与此此同时，中小盘盘股的网网上发行行也在持持续进行行，沪深深股市IIPO明明显提速速。2、农业业部部长长孙政才才在介绍绍中国农农业600年发展展成就时时说，最最近农副副产品价价格变化化是属于于正常波波动，不不会导致致通货膨膨胀。猪猪肉和鸡鸡蛋的价价格最近近上涨是是恢复性性上涨和和正常的的季节性性波动，并且着着重强调调我们国国家现在

5、在粮食、生猪、鸡蛋等等主要农农副产品的的供给是是充足的的，不会会出现短短缺的现现象，价格水水平也不不会出现现全面持持续大幅幅度上涨涨，所以以不会发发生通货货膨胀。3、20009年年9月111日，美国奥奥巴马政政府宣布布对中国国输美轮轮胎实施施25%到到35%的的关税，9月226日将将正式实实施。针针对美国国政府出出台的“轮胎特特保案”，中国国也宣布布对美国国多种商商品启动动反倾销销反补贴贴审查，中美贸贸易战升升级。美国联邦邦储备委委员会220099年9月月23日日决定继继续将联联邦基金金利率即即商业银银行间隔隔夜拆借借利率维维持在000.25%的历史史最低水水平上，并重申申要利用用一切可可能的

6、工工具来促促进经济济复苏和和确保物物价稳定定。4、9月月24日日-255日，二二十国集集团第三三次首脑脑会议将将在美国国宾夕法法尼亚州州的匹兹兹堡召开开。在此此次峰会会上，发发展中国国家在全全球经济济治理结结构中的的代表性性和发言言权终于于得到提提升，二十国国集团领领导人同同意将新新兴市场场和发展展中国家家在国际际货币基基金组织织的份额额至少增增加5%，将发发展中国国家和转转轨经济济体在世世界银行行的投票票权至少少增加33%。二、国内内花生现现货市场场状况8月底以以来，国国内花生生市场行行情整体体较前期期再攀高高峰，市市场总体体成交明明显好转转，南方方地区以以及产区区周边城城市花生生米补库库意

7、愿较较前期明明显增加加，部分分地区购购销处于于供不应应求状态态。回顾顾国内市市场，商商品米、通货价价格明显显稳中看看涨，部部分地区区涨价幅幅度为2200-4000元/吨吨，商品品米的涨涨幅达到到2500-4550元/吨。9月月份国内内市场通通货米最最高、最最低价分分别58800元元/吨和和67000元/吨. 9月初初，尽管管江西地地区花生生大量上上市，湖湖北、河河南局部部地区花花生也已已经上市市，但是是随着双双节来临临，两广广地区对对新花生生需求加加大，导导致当地地新米价价格大幅幅上涨，从而引引起江西西、湖北北、河南南等地新新米价格格大幅上上涨。另另据相关市市场调查查，山东部部分地区区农户的的

8、新花生生出售量量偏低，河南部部分地区区农户的的花生出出售量也也降至110-220%附附近。支支持9月月份花生生现货行行情持续续走强的的因素主主要有以以下几个个方面：（一）主主产区新新花生米米产地天天气不好好农户惜惜售心理理加强 9月份全全国花生生主产区区的新花花生米逐逐渐开始始上市，除了77月中上上旬江西西新花生生米在降降雨偏多多的影响响下，已已经上市市的是湖湖南、湖湖北，河河南，安安徽，江江苏等地地的新花花生米。目前主产产区的新新花生米米价格为为3.003.4元/斤左右右。由于于主产区区新米上上市量不不大，南南方花生生市场略略感货源源紧张，尤其是是越南米米供应受受到了一一定的影影响，广广东地

9、区区花生米米的价格格为3.5-33.6元元/斤，较上周周有所上上涨，且且涨幅较较大。 （二）北北方陈花花生米消消耗完毕毕，大型型油厂即即将开秤秤 随着主产产区新花花生米陆陆续进入入上市阶阶段，北北方陈花花生米的的库存消消耗完毕毕，新花花生米将将在各个个市场陆陆续上市市交易，至此国国内大型型油厂为为了满足足市场需需要也将将在九月月中旬开开秤收购购，所以以产区花花生米的的需求将将会再次次加大，从而使使花生价价格再攀攀高峰。 （三）花花生下游游产品需需求高峰峰增加花花生米补补库积极极性 据业内人人士反映映，通常常国内花花生下游游产品（花生油油，商品品花生米米，食品品原料花花生米等等等）的的消费高高峰

10、会出出现在中中秋节附附近。花花生需求求市场相相对较高高，因而而全国各各地的油油厂（食食品厂)为确保保中秋节节附近的的花生油油供应，在89月份份的收购购积极性性偏高。今年的的中秋节节在十一一假期“双节”之内，和去年年相比迟迟了半个个月左右右。所以以，各地地油厂(食品厂厂）在备备货期会会有较大大的采购购需求，增加库库存，对对后期花花生价格格走势存存在较强强支撑。表1 20009年99月全国国主要花花生产区区地区收收购价格格一览表表 单位：元/斤斤地区9月1日日9月8日日9月155日9月222日9月299日品名与规规格山东郯城32.9332.9553.177-3.183.222-3.25新上市花花生

11、邹城3.1553.1553-3.153.13.1556筛上新新白沙精精米新泰2.9552.933.1-3.1153.1白沙米 （10水水分）莒南尚未上市市尚未上市市2.9-3.003.13.1-3.22新上市花花生河北邯郸33.12.9-3.003.23.155-3.2新花生米米保定3.13.22.8-3.112.8-3.112.8-3.11新花生米米河南中牟2.8-2.992.855-2.932.9-3.002.955-3.033.055-3.08新花生（11-12水水分）安阳33333.155通货新花花生（11个个水分）南阳2.955-3.103.33.1-3.333.1-3.333.25

12、5-3.410个水水分左右右精米杞县2.92.9552.9553.13.1新花生米米（9-110水分分）辽宁黑山3.23.3553.3553.73.9557个筛上上小白沙沙 彰武3.23.1553.23.23.86个筛上上白沙湖北红安33.2553.33.33.3-3.335通货花生生米襄阳3.2-3.2253.4-3.553.4-3.553.355-3.453.455-3.56个筛上上米宜城3.2-3.2253.33.3-3.3353.4-3.4453.477-3.516个筛上上米江西南昌3.53.73.73.73.86个筛精精选米上饶3.23.33.33.33.3通货花生生米高安3.43.

13、43.43.43.4精选白沙沙新米江苏新沂2.8552.8552.85533新花生米米连云港2.92.8882.8883.23.155-3.2新花生（10水水分）东海2.9552.9552.9553.1553.2新产统货货花生尽管9月月份花生生维持稳稳中上涨涨行情（具体行行情见表表1），并且后后市也有有比较强强劲的基基本面支支撑，但但是四季季度的花花生价格格走势也也会受到到新花生生米供给给持续增增多、部部分贸易易商仍持持谨慎观观望态度度、花生油油压榨产产能过剩剩以及国际际油脂油油料市场场震荡走走低等不不利因素素的制约约。三、国内内食用油油脂期货货与现货货行情概概况根据国家家统计局局公布的的数据

14、，今年11-8月月份我国国精制食食用油产产量达到到20997万吨吨，较去去年同期期大增225.55%。中中国海关关公布的的数据显显示，今今年前88个月我我国大豆豆进口量量达到229611万吨，同比增增长200.6%，食用用植物油油进口量量为5116万吨吨，同比比增长33.3%，菜籽籽进口量量也出现现翻倍增增长，庞庞大的油油脂油料料进口完完全能够够弥补同同期油料料产区进进的托市市收购量量。美国国农业部部在9月月份供需需报告中中预计今今年大豆豆产量为为32.45亿亿薄式耳耳，20009/10年年度大豆豆期末库库存数据据上调至至2.22亿薄式式耳。同同时，南南美地区区新年度度大豆种种植面积积也在幅幅

15、增加。尽管中中国大豆豆减产已已成定局局，但在在国际市市场供给给充足的的背景下下，也难难构成较较大影响响。10月份份中美两两国大豆豆将陆续续集中性性上市，供应压压力将不不断出现现，预计计大豆市市场整体体将呈现现偏空状状态。品种等级样本选取取日期（交易周周最后一一个交易易日）9月4日日9月111日9月188日9月255日9月300日菜籽油二级78066.67779033.33378922.22276577.14477000豆油二级73522.575088.3337350073877.573255花生油二级160000153333.333160000146000140000大豆（油油脂业）3级361

16、00.136622.53610036577.535266.677花生仁2级6100066500620006200062000表2 20009年99月全国国主要粮粮油批发发市场部部分交易易品种平平均价格格 单单位:元元/吨9月初，受美国国大豆丰丰产预期期，豆油油供应充充足，需需求缓慢慢，国际际原油走走软等利利空因素素的影响响，CBBOT（芝加哥哥商品交交易所）豆类期期货合约约下挫。国内市市场传言言国家将将对油类类加工企企业实行行补贴政政策，并并且目前前国内食食用油市市场供应应充足，受此影影响，国国内豆油油和棕榈榈油均出出现了不不同程度度的跌幅幅，整个99月份，大连商商品交易易所的豆豆油期货货合约

17、、郑州商商品交易易所的菜菜油主力力合约以以及大连连商品交交易所的的棕榈油油主力合合约均处处于持续续回落的的下降通通道之中中。9月初至至9月中中旬，国国内三大大植物油油品种继继续普遍遍下跌，其中菜菜油跌幅幅较小与与棕榈油油的差价价进一步步扩大。由于散散装植物物油价格格持续下下跌，为为抢占国国庆、中中秋市场场份额，以鲁花花、金龙龙鱼为首首的各品品种小包包装植物物油也纷纷纷大幅幅下调价价格，下下调幅度度在100-188%之间间。9月月中旬以以后，由由于持续续下跌反反弹动能能的积聚聚，加上上市场炒炒作霜冻冻预期的的影响，CBOOT盘豆豆油主力力合约出出现反弹弹，国内内商品期期货交易易所的油油类主力力合

18、约均均跟随外外盘出现现了触底底反弹走走势，但但是从整整体盘面面走势来来看，各各市场主主力合约约行情重重心不断断下移，短期内内反弹并不能影响期期价整体体向下的的态势。9月底底，市场场对美国国霜冻炒炒作结束束，受CCBOTT大豆期期价利空空影响，国内外外主要植植物油品品种期货货价格均均出现不不同程度度的回落落，市场场需求处处于清淡淡。9月底，由于油油厂豆油油库存较较高，在在市场需需求低迷迷，进口口植物油油数量较较大，国国产新做做豆油也也陆续上上市的背背景下，加之贸贸易商看看空后市市，不愿愿囤货，油厂面面临较大大销售压压力，因因此预计计在春节节元旦备备货期来来临之前前，国内内豆油价价格以弱弱为主。郑

19、商所所菜油和和大商所所的棕榈榈油主力力合约跟跟随豆油油主力合合约走势势，中期期走势依依然趋弱弱。尽管管9月227日，国家下下达20009年年第二批批国家临临时存储储菜籽油油分地区区收购计计划，对对菜油价价格有一一定的支支撑，但但是一方方面菜油油与棕榈榈油、豆豆油价差差扩大，影响菜菜油消费费，另一一方面进进口菜籽籽榨油成成本低于于国产菜菜油，预预计后市市菜油价价格稳中中趋弱；国内棕棕榈油价价格稳中中有降，沿海港港口244度棕榈榈油报价价集中于于57000-558000元/吨吨，市场场观望心心理增强强，棕榈榈油成交交量保持持较低水水平 。由于今今年马来来西亚棕棕榈油产产量下降降，棕榈榈油生产产生物

20、柴柴油用量量增加以以及目前前豆油与与棕榈油油价差处处于历史史较高水水平，将将对棕榈榈油价格格形成支支撑，继继续下跌跌空间有有限。四、花生生主力合合约行情情回顾与与展望图2 龙龙鼎电子子盘海花花9111合约主主要交易易数据20099年9月月，海花花9111合约前前期交投投活跃，成交量量继续维维持高位位，9月月21日日之后，受交收收期临近近的影响响，该主主力合约约成交量量明显减减少。综综观整个个9月份份，海花花9111合约日日均成交交14888266.7批批，日均均持仓量量为18857998.55手，日日均结算算价格为为8100.6元元。图3 海海花9111合约约行情走走势截取取图（220099年

21、7月月1日至至9月300日）从K线走走势图上上看，二二季度，海花9911总总体维持持了高位位宽幅振振荡状态态，进入入7月份份，前期期冲高回回落的态态势继续续沿续，在经历历了133个交易易日的小小幅振荡荡调之后后，7月月20日日，一根根涨停放放量巨阳阳线，犹犹如狡龙龙出海，腾空而而起，一一举突破破了5日日、100日、220日、30日日和600日多条条均线系系统压制制，“金叉”格局确确立，做做多信号号极为明明显，接接下来连连续多维维持振荡荡上攻格格局，然然而几次次冲高，都遭到到了空头头的强烈烈阻击，20009年88月177日，一一根中阴阴线刺穿穿多条短短期均线线系统，而8月月18日日盘中更更是一度

22、度跌破了了30日日和600日均线线，幸好好盘中，多头及及时拉起起，才力力保两大大均线支支撑得以以维继，但是连连续两日日的破位位下跌走走势，最最终使得得多头上上攻心态态极为谨谨慎，尽尽管接下下来的多多个交易易日中，仍接连连有冲高高动作出出现，但但是明显显显示出出了底气气不足的的状态，最终仍仍然是高高位盘整整，伺机机发动进进攻，当当20009年99月100日，多多头再度度发起攻攻击未果果，此时时市场形形势已经经发生重重大变化化，空方方在有效效抵抗多多方几十十个交易易日的强强大压力力之后，终于在在9月111日，再一次次完全击击穿5日日、100日、220日和和30日日均线，60日日均线作作为多方方退防

23、的的重要阵阵地，也也仅仅坚坚守了33个交易易日，99月177日也被被彻底攻攻陷。截截至9月月30日日收盘，海花9911破破位下跌跌走势已已经完全全确立。如果投投资者善善于结合合多重KK线系统统对行情情进行研研判，那那么从周周K线上上进行研研判，稳稳健的投投资者在在8月117日，就应该该暂时退退出观望望，而220099年9月月7日，当市场场空头格格局形成成，看多多的投资资者应该该及时纠纠正错误误，看空空的投资资者则可可以伺机机进场博博取收益益。此外外，从月月K线图图中也可可以发现现行情转转换的端端倪。 从从几个主主要行情情趋势指指标来看看，一般般来说，KDJJ随机机指标，形成金金叉是进进场做多多的较好好时机，而一旦旦形成死死叉，则则多方应应该及时时控制风风险，空空方可以以适当加加大仓位位。如果果说20009年年7月330日形形成的“死叉”还有可可能是多多方布下下的“空头陷陷阱”，那么么当8月月14日日，行情情再度走走强未果果，加上上8月115日“绿红两两兄弟”K线组组合的看看跌确认认，显然然不可贸贸然我做做多，再再者8月月26日日、277日和228日三三个交易易日，和和前期明明显形成成了“顶