中国机场行业投资分析报告

1、中国机场行业投资分析报告中国证券券市场研研究设计计中心（联办）研究开开发部 执执笔人： 解学学成摘 要要在全球航航空运输输业陷入入低迷的的背景下下，中国国民航220011年和220022年我国国民航的的总周转转量却分分别以接接近155%的速速度快速速增长。波音公司司预测指指出，到20020年年，中国将将成为仅仅次于美美国的全全球第二二大民用用航空市市场。“中国是是最理想想的投资资沃土，是最安安全的旅旅游胜地地”已经深深入人心心，我国国民航发发展有着着较强的的经济支支撑。在在未来几几年内，我国机机场行业业将获得得较快的的发展。而20001年全全国1443座机机场中只只有166个盈利利，亏损损面达

2、到到88.8，1277家机场场共亏损损8亿元元。行业业发展良良好而企企业却普普遍亏损损，值得得投资者者仔细研研究。机场的自自身定位位不明确确导致投投资规模模过大，使大多多数中小小机场亏亏损的原原因之一一。航空空运输市市场上的的有效需需求不足足问题也也导致了了机场的的效益不不佳，本本报告作作了重点点分析。非航空收收入是现现代机场场重点拓拓展的领领域，还还没有引引起我国国机场公公司的足足够重视视。首都都机场、美兰机机场、上上海机场场和深圳圳机场的的非航空空收入比比例20001年年分别为为29.5%、28.1%、18.7%和和22%，所占占比例相相对还比比较小。我国民航航运输网网络目前前形成了了以北

3、京京、上海海、广州州为三大大中心、以省会会机场和和旅游及及沿海开开放城市市机场为为干线的的航空运运输格局局，缺乏乏真正意意义上的的枢纽机机场，支支线机场场的作用用尚未发发挥。以以后一段段时间内内国际枢枢纽机场场、区域域性枢纽纽和支线线机场的的市场地地位将逐逐渐明确确，投资资价值凸凸现。本报告使使用了大大量图表表，分析析了机场场行业现现状、发发展环境境和趋势势，对重重点机场场公司做做了剖析析。在报报告的最最后，在在提示行行业的投投资机遇遇和风险险的基础础上，提提出行业业的投资资建议。由于时间间和水平平所限，报告中中可能存存在许多多需要完完善的地地方，敬敬请批评评指正。目 录录TOC o 1-3

4、h z HYPERLINK l _Toc37489417 1. 机机场行业业概述 PAGEREF _Toc37489417 h 11 HYPERLINK l _Toc37489418 1.1 机场行行业与民民航运输输业 PAGEREF _Toc37489418 h 1 HYPERLINK l _Toc37489419 1.2 机场的的功能区区及服务务对象 PAGEREF _Toc37489419 h 22 HYPERLINK l _Toc37489420 1.2.1 机机场功能能区的划划分 PAGEREF _Toc37489420 h 2 HYPERLINK l _Toc37489421 1.

5、2.2 机机场功能能区特性性 PAGEREF _Toc37489421 h 2 HYPERLINK l _Toc37489422 1.2.3 机机场的服服务对象象 PAGEREF _Toc37489422 h 3 HYPERLINK l _Toc37489423 1.3 机场行行业的特特点 PAGEREF _Toc37489423 h 3 HYPERLINK l _Toc37489424 2. 中中国机场场行业现现状分析析 PAGEREF _Toc37489424 h 4 HYPERLINK l _Toc37489425 2.1 中国机机场行业业发展历历程 PAGEREF _Toc374894

6、25 h 4 HYPERLINK l _Toc37489426 2.2 机场周周转量与与国民经经济的关关系 PAGEREF _Toc37489426 h 5 HYPERLINK l _Toc37489427 2.3 机场等等级分类类情况 PAGEREF _Toc37489427 h 55 HYPERLINK l _Toc37489428 2.4 机场业业务的集集中度 PAGEREF _Toc37489428 h 66 HYPERLINK l _Toc37489429 2.5 机场行行业效益益 PAGEREF _Toc37489429 h 8 HYPERLINK l _Toc37489430 2

7、.6 机场管管理体制制 PAGEREF _Toc37489430 h 9 HYPERLINK l _Toc37489431 3. 中中国航运运市场的的有效需需求分析析 PAGEREF _Toc37489431 h 10 HYPERLINK l _Toc37489432 3.1 航运市市场潜在在需求巨巨大 PAGEREF _Toc37489432 h 100 HYPERLINK l _Toc37489433 3.1.1 旅旅游的发发展增加加客运量量 PAGEREF _Toc37489433 h 10 HYPERLINK l _Toc37489434 3.1.2 现现代物流流推动航航空货运运 PA

8、GEREF _Toc37489434 h 11 HYPERLINK l _Toc37489435 3.2 航空票票价阻碍碍有效需需求的形形成 PAGEREF _Toc37489435 h 122 HYPERLINK l _Toc37489436 3.2.1 我我国民航航有效需需求不足足 PAGEREF _Toc37489436 h 12 HYPERLINK l _Toc37489437 3.2.2 从从国际航航线的收收益看国国内票价价 PAGEREF _Toc37489437 h 13 HYPERLINK l _Toc37489438 3.2.3 即即将浮出出水面的的票价改改革 PAGEREF

9、 _Toc37489438 h 144 HYPERLINK l _Toc37489439 4. 现现代机场场的经营营趋势分分析 PAGEREF _Toc37489439 h 166 HYPERLINK l _Toc37489440 4.1 现代机机场经营营模式 PAGEREF _Toc37489440 h 116 HYPERLINK l _Toc37489441 4.2 枢纽机机场和支支线机场场 PAGEREF _Toc37489441 h 18 HYPERLINK l _Toc37489442 4.3 机场联联盟重组组 PAGEREF _Toc37489442 h 19 HYPERLINK

10、l _Toc37489443 5. 国国机场行行业发展展环境 PAGEREF _Toc37489443 h 220 HYPERLINK l _Toc37489444 5.1 持续快快速的经经济增长长 PAGEREF _Toc37489444 h 20 HYPERLINK l _Toc37489445 5.2 民航重重组与十十年规划划目标 PAGEREF _Toc37489445 h 220 HYPERLINK l _Toc37489446 5.3 民航加加快对内内对外开开放步伐伐 PAGEREF _Toc37489446 h 21 HYPERLINK l _Toc37489447 5.4 机场

11、属属地化改改革与机机场收费费 PAGEREF _Toc37489447 h 22 HYPERLINK l _Toc37489448 5.4.1 机机场属地地化改革革 PAGEREF _Toc37489448 h 22 HYPERLINK l _Toc37489449 5.4.2 机机场收费费 PAGEREF _Toc37489449 h 23 HYPERLINK l _Toc37489450 6. 国国内重点点机场企企业状况况 PAGEREF _Toc37489450 h 25 HYPERLINK l _Toc37489451 6.1 成长性性分析 PAGEREF _Toc37489451 h

12、 225 HYPERLINK l _Toc37489452 6.2 非航空空收入比比较 PAGEREF _Toc37489452 h 277 HYPERLINK l _Toc37489453 6.3 盈利比比较 PAGEREF _Toc37489453 h 288 HYPERLINK l _Toc37489454 7. 行行业投资资机会和和风险分分析 PAGEREF _Toc37489454 h 299 HYPERLINK l _Toc37489455 7.1 机场公公司的核核心竞争争力 PAGEREF _Toc37489455 h 299 HYPERLINK l _Toc37489456 7

13、.2 机场行行业投融融资情况况 PAGEREF _Toc37489456 h 29 HYPERLINK l _Toc37489457 7.3 机场行行业投资资的机遇遇与风险险评估 PAGEREF _Toc37489457 h 330 HYPERLINK l _Toc37489458 7.3.1 机机场投资资机遇 PAGEREF _Toc37489458 h 330 HYPERLINK l _Toc37489459 7.3.2 机机场投资资风险 PAGEREF _Toc37489459 h 330 HYPERLINK l _Toc37489460 7.4 投资建建议 PAGEREF _Toc37

14、489460 h 311表目录TOC h z t 表题 c HYPERLINK l _Toc37489350 表2.11 我国国机场状状况表 PAGEREF _Toc37489350 h 66 HYPERLINK l _Toc37489351 表2.22 飞行行区等级级状况说说明 PAGEREF _Toc37489351 h 6 HYPERLINK l _Toc37489352 表2.33 20002年年主要机机场的运运量统计计 PAGEREF _Toc37489352 h 8 HYPERLINK l _Toc37489353 表2.44 机场场盈利平平衡点估估算 PAGEREF _Toc37

15、489353 h 9 HYPERLINK l _Toc37489354 表3.11 国内内国际航航线收益益不一 PAGEREF _Toc37489354 h 114 HYPERLINK l _Toc37489355 表4.11 乘客客对机场场延伸服服务有较较大需求求（%） PAGEREF _Toc37489355 h 17 HYPERLINK l _Toc37489356 表5.11 中国国机场的的收入(收费项项目) PAGEREF _Toc37489356 h 23 HYPERLINK l _Toc37489357 表5.22 机场场对国内内航空公公司起降降费收费费变化 PAGEREF _T

16、oc37489357 h 224 HYPERLINK l _Toc37489358 表6.11 上海海机场和和深圳机机场非航航空业务务的归并并 PAGEREF _Toc37489358 h 27图目录TOC h z t 图题 c HYPERLINK l _Toc37489367 图1.11 航空空运输业业的范畴畴 PAGEREF _Toc37489367 h 1 HYPERLINK l _Toc37489368 图2.11 民用用机场个个数 PAGEREF _Toc37489368 h 5 HYPERLINK l _Toc37489369 图2.22 中国国机场周周转量与与GDPP增长速速度比

17、较较 PAGEREF _Toc37489369 h 5 HYPERLINK l _Toc37489370 图2.33 全国国机场旅旅客总周周转量集集中度（%） PAGEREF _Toc37489370 h 7 HYPERLINK l _Toc37489371 图2.44 机场场货邮吞吞吐量市市场集中中度（%） PAGEREF _Toc37489371 h 7 HYPERLINK l _Toc37489372 图2.55 20001年年机场旅旅客吞吐吐量区间间（个） PAGEREF _Toc37489372 h 9 HYPERLINK l _Toc37489373 图3.11 20001主主要国

18、家家运输总总周转比比较 PAGEREF _Toc37489373 h 100 HYPERLINK l _Toc37489374 图3.22 20001-20220年各各地区航航空旅客客周转量量涨幅比比较 PAGEREF _Toc37489374 h 111 HYPERLINK l _Toc37489375 图3.33 民航航货邮周周转量 PAGEREF _Toc37489375 h 112 HYPERLINK l _Toc37489376 图3.44 我国国民航客客座率和和载运率率 PAGEREF _Toc37489376 h 13 HYPERLINK l _Toc37489377 图5.11

19、 中国国主要航航线增长长情况 PAGEREF _Toc37489377 h 220 HYPERLINK l _Toc37489378 图6.11 三机机场旅客客吞吐量量比较 PAGEREF _Toc37489378 h 225 HYPERLINK l _Toc37489379 图6.22 三机机场货邮邮吞吐量量比较 PAGEREF _Toc37489379 h 226 HYPERLINK l _Toc37489380 图6.33 20001年年四公司司非航空空业务收收入份额额 PAGEREF _Toc37489380 h 27 HYPERLINK l _Toc37489381 图6.44 机场

20、场公司主主营利润润率 PAGEREF _Toc37489381 h 288 HYPERLINK l _Toc37489382 图6.55 上海海与深圳圳机场220011年盈利利率 PAGEREF _Toc37489382 h 2881. 机机场行业业概述1.1 机场行行业与民民航运输输业航空运输输业是以以航空器器（主要要是飞机机）为运运输手段段，实现现旅客、货物发发生空间间位移的的行业。人们通通常所说说的航空空运输业业是指民民用航空空运输业业。在国际上上根据生生产与消消费结合合的方法法，民航航运输业业包括航航空器的的生产者者和经营营者、发发动机制制造厂商商、燃油油供应者者、机场场及空中中交通管

21、管制系统统等。而而在我国国，航空空运输业业则一般般不包括括航空器器的生产产者。机场行业业是航空空运输业业的重要要组成部部分，在在航空运运输业中中的位置置如下。图1.11 航空空运输业业的范畴畴1.2 机场的的功能区区及服务务对象1.2.1 机机场功能能区的划划分从机场功功能角度度看，机机场是由由飞行区区、航站站区和延延伸区构构成。飞行区是是指飞机机的活动动地区，包括跑跑道、滑滑行道和和机坪。飞行区区的一切切工作是是围绕飞飞机活动动而进行行的。航站区包包括航站站楼、货货运中心心等，主主要是为为旅客、货邮运运输服务务。延伸区指指由机场场运行所所派生的的停车场场、商贸贸、娱乐乐设施等等。现代代机场的

22、的发展表表明，机机场的功功能已明明显超出出空运业业的范畴畴。1.2.2 机机场功能能区特性性机场的不不同功能能区域其其性质并并不相同同。机场场飞行区区投资收收益的取取得只能能通过向向航空公公司收取取起降服服务费，虽然有有明显的的垄断性性，但是是为保证证整个民民航业的的正常运运转，各各国政府府对起降降服务费费都有价价格限制制，我国国也对飞飞机起降降服务收收费标准准作出了了明确的的规定。飞行区区的起降降服务收收入往往往不能弥弥补初始始投资的的折旧、运行维维护费用用等成本本。飞行行区具有有明显的的公益性性的特点点。机场航站站区收入入的取得得主要有有两个方方面，一一是通过过向航空空公司出出租值机机柜台

23、、廊桥及及代理航航空公司司地面服服务；一一是候机机楼内商商贸及广广告收入入。机场场航站区区垄断性性特征也也很明显显，但由由于各机机场情况况差异较较大，在在行业管管理上对对值机柜柜台出租租等的价价格管理理较为宽宽松，另另一方面面由于有有稳定的的客流，商贸及及广告收收益十分分可观。对机场而而言，航航站区是是盈利性性很强的的优质资资产，可可取得良良好的投投资收益益。机场延伸伸区则具具有明显显的竞争争性特点点，并且且由于其其特殊的的地理位位置和稳稳定的客客货流往往往可以以获得良良好的投投资收益益。1.2.3 机机场的服服务对象象服务对象象：航空公司司本港旅客客转港旅客客机场职工工、当地地居民、商人提供

24、的设设施和服服务技术保障障设施、地面商商务服务务、商务务运输设设施、办公场所所、配餐餐旅行必需需品、畅畅销商品品、免税税店、外外汇兑换换、餐厅厅地方特产产、多种种特色餐餐厅、快快速中转转服务、短期逗逗留旅馆馆超级商场场、银行行服务、休闲、娱乐设设施、办办公楼、会议设设施、仓仓库1.3 机场行行业的特特点1、具有有自然垄垄断性机场建设设经营是是关系到到国家利利益、社社会安全全的基础础行业，往往属属于国家家强制性性保护的的公共事事业。在在民航机机场规模模和布局局上，政政府要综综合考虑虑宏观经经济发展展水平，各地区区经济、文化、旅游等等各种因因素，因因此机场场因不可可替代和和不可增增设性而而具有较较

25、明显的的区域垄垄断特征征。2、一次次性投资资大、回回收期长长机场由于于其特定定的业务务和设施施、设备备要求，存在一一次性投投入大的的特点，按目前前的价格格水平，新建一一个机场场，少则则几个亿亿，多则则百多亿亿元。机机场作为为基础设设施，是是一个地地区的门门户和形形象，由由于其建建设是按按照远期期规划目目标规划划设计，近期内内客流量量不可能能快速达达到这个个目标，其效益益不可能能在短时时期内得得以实现现，因此此机场又又存在回回收期长长的特点点。3、机场场是一个个低风险险、现金金流入相相对稳定定的行业业。机场建成成一旦投投入运营营，只要要有一定定量的旅旅客，一一定量的的航班在在飞，主主业就有有较稳

26、定定的收入入。2. 中中国机场场行业现现状分析析2.1 中国机机场行业业发展历历程中国民用用航空是是在新中中国成立立以后逐逐步发展展起来的的。从550年代代初到770年代代末，中中国大陆陆民用航航空业发发展较为为缓慢。这期间间中国民民航先后后新建、扩建了了北京、上海、广州、天津、西安等等20多多个机场场，航班班运输机机长总共共有700多个。1979919885年，中国民民航先后后新建了了厦门、大连、敦煌等等机场，并对成成都、海海口等机机场进行行了改造造和扩建建；19866-19990年年，沈阳阳、宁波波、重庆庆等机场场建成并并投入运运行。19911-19995年年，中国国民航加加大了基基础设施

27、施建设资资金投入入，民航航基本建建设投资资达到1122.09亿亿元，技技术改造造改造投投资600.877亿元。民用机机场建设设步入高高峰，这这期间先先后新建建了西安安、西宁宁、武汉汉等166个机场场，对昆昆明、拉拉萨、昌昌都、太太原等227个机机场进行行了改造造或扩建建。19966年-220000年，中中国民航航建设了了郑州、银川、上海浦浦东、杭杭州等117个机机场，改改造或扩扩建了北北京首都都、乌鲁鲁木齐、兰州等等35个个机场。20011年建成成了贵州州铜仁，云南临临沧、四四川绵阳阳三个机机场，改改造或扩扩建了城城都、兰兰州、沈沈阳、乌乌鲁木齐齐、西宁宁等144个机场场。截止止到20001年

28、年我国民民航机场场共有1143个个。图2.11 民用用机场个个数来源：中国统统计年鉴鉴各期期2.2 机场周周转量与与国民经经济的关关系中国民航航在19985年年以前的的发展，由于发发展基础础较弱、基数较较小，波波动较大大，机场场周转量量与GDDP涨跌跌关系不不大。自19885年以以后，我我国民航航与国民民经济的的发展则则表现出出了较强强的相关关性。国国民经济济增长加加速，民民航周转转量（即即所有机机场的周周转量）加速；国民经经济减速速，民航航周转量量则减速速。图2.22 中国国机场周周转量与与GDPP增长速速度比较较来源：中国统统计年鉴鉴各期期2.3 机场等等级分类类情况截至20001年年底，

29、我我国航班班使用机机场（未未包括香香港、澳澳门、和和台湾）共1443个，其中的的4 DD等级以以上机场场共有559个，占我国国航班使使用机场场的411%。通通用航空空机场和和停航、保管机机场合计计50个个。表2.11 我国国机场状状况表机场分类类飞行区等等级起降机型型数量比例%航班使用用机场4EB747723124DB7677/B7757/MD88236194CB737740213CB7377以下2714联航、武武汉航单单独使用用的军用用机场179合计14374通用航空空机场3016停航、保保管机场场2010总计193100资料来源源: 从统计计看民航航20002表2.22 飞行行区等级级状况

30、说说明第一位 数字 第二位 字母 数字 飞行场地地长度 字母 翼展 轮距 1小于8000米A 小于5米米小于4.5米2800米米至12200米米B 5米至224米4.5米米至6米米312000米至118000米C 24米至至36米米6米至99米418000米以上上D 36米至至52米米9米至114米E 52米至至60米米9米至114米飞行区标标准高，说明了了机场的的设计吞吞吐量大大，投资资规模大大，机场场的财务务盈亏平平衡点高高。2.4 机场业业务的集集中度20011年全国国共有1143个个民航机机场，旅旅客吞吐吐量、货货邮吞吐吐量和起起降架次次分别为为148873.68万万人次、3399.2

31、88万吨和和1944.077万次，分别比比20000年增增长111.3%、9.7%和和10.4%。我国机场场业务呈呈现出较较大的集集中度。20001年旅旅客年吞吞吐量在在1000万人次次的机场场共有228个，合计吞吞吐量1130334988.9万万人次，占总吞吞吐量的的87.7%。其余的的1000多个民民航机场场则分食食剩余不不足133%的市市场份额额，这其其中不乏乏4 DD等级以以上机场场。机场业务务中，上上海机场场（包括括虹桥和和浦东）和广州州（白云云山）机机场吞吐吐量最为为集中。以下两两图从旅旅客吞吐吐量、货货邮吞吐吐量两个个角度来来衡量这这三个机机场的经经营集中中情况。首都国国际机场场

32、的旅客客吞吐量量近几年年中都位位于榜首首，占全全国机场场旅客总总吞吐量量的155166%的比比例，上上海机场场（包括括上海虹虹桥机场场和浦东东机场）和广州州白云机机场紧跟跟其后。三个地地方的机机场旅客客总吞吐吐量接近近全国总总量的440%。在货邮邮吞吐方方面，上上海机场场自19999年年浦东机机场投入入运营后后，保持持着较快快的增长长，20001年年市场份份额达到到23.7%。自19998年年起，上上海机场场、首都都机场和和广州白白云机场场的货邮邮吞吐量量总和超超过全国国总量的的50%。图2.33 全国国机场旅旅客总周周转量集集中度（%）图2.44 机场场货邮吞吞吐量市市场集中中度（%）表2.

33、33 20002年年主要机机场的运运量统计计 由于许多机场2002年的数据目前尚未完全统计，故无法计算三地方机场的市场份额。再由于上海浦东机场逐渐承担起上海国际航线业务，故虹桥机场出现了负增长，而其自身增长迅速。旅客吞吐吐量（万万人次）货邮吞吐吐量（吨吨）起降架次次（次）20022年同比增长长20022年同比增长长20022年同比增长长首都2716612.33%669334713.22%24233389.3%广州1472215.22%542662711.66%13422387.8%上海虹桥桥13655-0.88%5691161-2.55%1167774-上海浦东东1098859.33%7432

34、24478.88%1055599-来源：中国民民用航空空20003年年1期上海机场场、首都都机场和和广州白白云机场场三个机机场位于于我国最最发达的的三个城城市。我我国政府府正有意意将这三三个机场场逐渐打打造成国国际枢纽纽机场，我国机机场业务务将进一一步向这这三个地地方机场场集中。2.5 机场行行业效益益从经济效效益上看看，机场场行业总总体效益益低下，经营形形势并不不乐观。20001年全全国1443座机机场中只只有166个盈利利，亏损损面达到到88.8。1277家机场场共亏损损8亿元元。在过去去的四年年中,中中国的机机场每年年都亏损损约8-9亿元元人民币币。造成机场场行业大大面积亏亏损的原原因是

35、多多方面的的，但从从收入和和成本两两方面考考虑，主主要是业业务规模模小和经经营成本本高。我国一个个2亿元元投资的的机场平平均需要要年旅客客吞吐在在50万万人次才才能达到到盈亏平平衡。在在20001年全全国1443个民民航运输输机场中中，旅客客吞吐量量在500万以下下的有1101个个。这1101个个机场基基本上没没有盈利利的可能能。在吞吞吐量在在50万万以上的的机场中中，由于于机场的的一次性性投入高高，很多多机场也也难以盈盈利。图2.55 20001年年机场旅旅客吞吐吐量区间间（个）图中的“万”特指万万人次来源：从从统计看看民航220022表2.44 机场场盈利平平衡点估估算投资规模模2亿元2.

36、5亿亿元3亿元不计算折折旧摊销销的盈亏亏平衡点点7.5万万人8.4万万人9.4万万人计算折旧旧摊销的的盈亏平平衡点47.66万人57.11万人61.44万人来源：中中国民用用航空2.6 机场管管理体制制多年来，民航总总局既是裁裁判员又又是运动动员，不不仅负责责机场的的生产经经营，还还负责行行业的监监督管理理。这种种产权不不清、事事实上无无人责任任的状况况很大程程度上影影响了行行业的整整体经济济效益。机场管理理体制的的改革的的方向是是，实行行属地管管理。民航总总局直接接管理的的机场下下放所在在省区市市管理，相关资资产、负负债和人人员一并并划转。民航总总局不再再代行国国有资产产所有者者职能，不参与

37、与机场企企业的具具体生产产经营，只负责责行业的的宏观管管理。机场的的属地化化管理改改革目前前正在推推进中。3. 中中国航运运市场的的有效需需求分析析3.1 航运市市场潜在在需求巨巨大20011年中国国运输总总周转量量达1441199百万吨吨公里，位居国国际民航航组织缔缔约国中中的第六六位。从增长速速度来看看，我国国民航周周转量无无疑在前前几大国国家中最最高的。20001年的的增长速速度高达达15%，而美美日英法法德都首首次出现现了负增增长。220022中国民民航完成成运输总总周转量量1622亿吨公公里，增增长144.9%，而美美日英法法德由于于自身经经济低迷迷以及9911恐恐怖事件件的影响响，

38、负增增长的局局面没有有出现实实质改观观。图3.11 20001主主要国家家运输总总周转比比较来源：从统计计看民航航20002中国民航航高速增增长的势势头被广广泛看好好，世界界上最大大的飞机机制造商商波音公公司曾发发布预测测报告指指出，到20020年年，中国将将成为仅仅次于美美国的全全球第二二大民用用航空市市场。3.1.1 旅旅游的发发展增加加客运量量随着我国国居民可可支配收收入的增增加，在在满足了了衣食的的基本要要求下，我国的的旅游行行业呈现现出蓬勃勃发展的的态势。出境旅旅游和境境内旅游游会稳步步增长。据中国国经济景景气监测测中心对对北京、上海、广州等等7000余位居居民的调调查显示示，近一一

39、年内66成以上上的居民民有出境境旅游的的想法，其中的的21.6% 的公民民打算第第二次或或更多次次的出境境旅游，42.2%的的公民打打算首次次出境旅旅游。在在入境旅旅游方面面，“中国是是最理想想的投资资沃土，是最安安全的旅旅游胜地地”形象深深入人心心，发展展有着良良好基础础。目前我国国旅游业业收入占占GDPP比重为为4%，世界平平均比重重达100%。如如果我国国旅游收收入占GGDP比比重能够够达到世世界平均均水平，就可以以增加旅旅游收入入60000亿元元，这其其中的很很大一部部分将使使航空运运输行业业受益。图3.22 20001-20220年各各地区航航空旅客客周转量量涨幅比比较来源：当前市市

40、场展望望20001，波音公公司3.1.2 现现代物流流推动航航空货运运航空货运运已成为为中国民民航的一一个新的的经济增增长点。19990年以以来，我我国航空空货运得得到了快快速发展展。货邮邮运输量量由19990年年的377万吨发发展到220011年的1171万万吨，货货邮运输输周转量量由19990年年8.222亿吨吨公里发发展到220011年的443.772亿吨吨公里，两个指指标111年年内内分别增增长了33.6倍倍和4.3倍。图3.33 民航航货邮周周转量来源：中国统统计年鉴鉴各期期由于航空空运输的的运送速速度快、运输安安全准确确、可简化化包装节节省包装装费用等等其他运运输形式式无法比比拟的

41、优优越性，航空物物流将以以后一段段时间内内仍保持持较快的的增长。这种增增长主要要源于以以下几个个领域的的强有力力推动：今后亚太太地区将将是发展展最快的的地区，中国又又是亚太太地区航航空货运运发展的的热点，国内外外的航空空公司对对此都十十分看好好；我国进出出口贸易易的繁荣荣将推动动航空货货运的发发展；高新技术术产业的的发展将将扩大我我国航空空运输的的货源；现代物物流服务务的发展展将为航航空运输输营造一一个稳定定广阔的的市场；中国邮政政的发展展将为航航空运输输提供一一个稳定定的货源源；西部开发发又给航航空货运运发展提提供了新新的契机机。3.2 航空票票价阻碍碍有效需需求的形形成3.2.1 我我国民

42、航航有效需需求不足足客座率和和载运率率 客座率：收费客公里除以可用座公里载运率：（载运货物的吨数与飞行公里数的乘积）/ （能够载运的吨数与飞行公里数的乘积）是衡量量航空业业经济效效益的重重要指标标，它们们反映了了飞机的的实际客客运和载载货情况况，分别别表征飞飞机的载载运乘客客与货物物占满运运力的比比例。两两个指标标越低，说明航航班运力力过剩很很多；越越接近1100%，航空空公司的的经济效效益越好好。从我国民民航历年年来客座座率和载载运率来来看，119988年基本本上是两两个指标标的最低低点，民民航运力力过剩严严重。自自19999年始始，民航航总局开开始着意意控制运运力增长长，过低低的客座座率和

43、载载运率有有了一定定程度的的改观，但与990年代代初的数数字仍有有很大的的差距。图3.44 我国国民航客客座率和和载运率率来源：从统计计看民航航20002运力过剩剩说明了了目前的的民航市市场供给给过剩。考虑到到民航的的需求潜潜力巨大大，因此此可以判判断，目目前民航航市场的的主要矛矛盾是有有效需求求不足。3.2.2 从从国际航航线的收收益看国国内票价价过高的票票价是制制约航空空有效市市场形成成的主要要原因。根据中中国民航航协会用用户工作作委员会会的调查查，机票票价格是是航空公公司和乘乘客密切切关注的的问题，61.05%的旅客客认为机机票价格格应该降降低。他他们当中中的许多多人视机机票价格格水平的

44、的高低来来选择是是否乘坐坐飞机。目前的机机票价格格水平相相对于中中国人均均GDPP或人均均消费支支出水平平而言，属于较较高水平平。拿国国内居民民时刻关关心的国国内航线线的价格格与国际际航线的的价格相相比，有有着较大大的差距距。国内内居民拿拿着比国国外同行行低的许许多的收收入报酬酬，面临临着收费费比国际际航线高高出300%多的的机票价价格。过过高的机机票价格格阻碍了了人们乘乘坐飞机机的主动动性和积积极性。表3.11 国内内国际航航线收益益不一20022年上半半年每收费客客公里收收益（元元）国内航线线0.566香港地区区航线0.955国际航线线0.422每收费吨吨公里收收益（元元）国内航线线5.1

45、香港地区区航线9.5国际航线线3.5来源：据据南航等等公司公公开资料料3.2.3 即即将浮出出水面的的票价改改革据20003年全全国民航航工作会会议透露露，我国国即将对对机票价价格实行行改革。改革的的主要内内容为：对国内内航空运运价实行行政府指指导价，价格主主管部门门由核定定航线具具体票价价的直接接管理改改为对航航空运输输基准价价和浮动动幅度的的间接管管理；国国家计委委会同民民航总局局，依据据航空运运输的社社会平均均成本，市场供供求状况况，社会会承受能能力，确确定国内内航空客客货运输输基准价价和浮动动幅度。航空运运输企业业在政府府规定的的幅度内内，建立立多级票票价体系系，根据据运输淡淡旺季、购

46、票时时限、人人数、特特定消费费群体、航班时时刻、机机型等因因素实行行差别票票价，报报民航总总局、国国家计委委备案，并提前前对外公公布后执执行。新的票价价改革是是在政府府规定的的幅度内内，航空空公司有有较大的的定价自自主权。但这政政府规定定的范围围，不一一定是市市场所满满意的价价格。阻阻碍机票票市场化化定价的的主要原原因是我我国民航航的多数数领域存存在着严严重的不不充分竞竞争：不管是民民航重组组前还是是重组后后，我国国航空油油料是由由中国航航空油料料集团公公司垄断断供应，造成我我国航油油高出国国际市场场60%到1倍倍；飞机维修修、备件件等相应应供应链链上的企业业设立和和业务由由于受到到严格管管制

47、和高高关税政政策，飞飞机维修修费用高高昂；航空公司司多年来来在政府府的保护护下长大大，冗员员多，经经营效率率低下。从现在的的改革举举措上看看，以上上三个领领域的实实质改革革还有待待时日。因此我我们分析析，即便便近一年年内有关关政府部部门出台台了机票票价格方方案，民民航有效效需求不不足的局局面仍不不会得到到较大程程度的缓缓解，不不根本打打破民航航系统的的经营垄垄断，不不创造可可进可出出的良性性经营环环境，机机票价格格只在较较小的限限度内下下降，短短期内不不会对居居民需求求有较大大的刺激激，机场场业务不不会因此此有突发发性的增增长。4. 现现代机场场的经营营趋势分分析4.1 现代机机场经营营模式从

48、机场运运营模式式的发展展看主要要有两种种。一种种是传统统运营收收入模式式。机场场的功能能单一，基本上上是以满满足航空空公司的的业务需需求为中中心，机机场收入入的取得得主要依依靠飞机机起降费费、旅客客服务费费等航空空收入。另一种是是现代机机场的模模式。在在这种模模式下，机场是是作为航航空运输输业务为为主的大大商业活活动中心心来策划划经营的的，即机机场不仅仅为航空空公司、旅客、货主等等传统客客户服务务，而且且服务对对象还包包括航空空公司雇雇员、当当地居民民、接机机者、观观光游客客等一切切潜在顾顾客以及及当地工工商企业业。机场场不仅努努力扩大大服务对对象，还还通过增增强机场场综合服服务功能能，把机机

49、场作为为航空运运输和商商业服务务中心成成片开发发，增设设商业购购物中心心、旅馆馆、办公公楼、会会议中心心、娱乐乐设施等等等。在现代机机场模式式下，由由租金收收入与特特许权收收入组成成的非航航空收入入在机场场总收入入占由大大部分的的比例。机场一一般不直直接经营营地面服服务而更更多是以以地主和和管理者者的身份份出现，机场将将场地、设施出出租给机机场直接接用户，如航空空公司、地面代代理公司司等；同同时向餐餐饮、商商贸、银银行等各各种专业业服务商商收取其其在机场场经营的的特许费费用。我国机场场目前尚尚属于第第一种，即传统统的运营营模式。在上世世纪的990年代代初，首首都国际际机场、上海机机场也对对现代

50、机机场的经经营模式式进行了了积极的的探索，但与国国外同行行还存在在着很大大的差距距。它们们非航空空收入部部分的简简要情况况见本报报告的第第6部分分。我国民航航乘客已已经不满满足于机机场的传传统服务务内容，他们对对机场要要求更多多的延伸伸服务。这些延延伸服务务正是现现代机场场的应有有服务内内容。表4.11 乘客客对机场场延伸服服务有较较大需求求（%）航空公司司感到不便便之处航班不正正常出入机场场不方便便没有延伸伸服务南方航59.44618.00222.552上海航54.44937.3378.144国际航47.66226.1126.229四川航45.11230.66824.22西北航42.8862

51、1.9935.224云南航40.00717.55542.338海南航39.33234.6626.008厦门航38.99526.4434.665北方航38.77125.66835.661东方航38.00432.55329.443西南航37.22922.4440.332深圳航37.22824.11238.66新华航35.77343.88820.338新疆航3516.66748.333山东航30.99843.99225.11平均值41.33928.11230.448来源：民民航协会会用户工工作委员员会20001从国外机机场业发发展的成成功经验验看，机机场航空空主业实实现收支支平衡，而利润润基本依依靠

52、发展展机场非非航空性性经营。例如英英国曼彻彻斯特机机场在119888-20008年年的规划划中，航航空主业业的收入入占机场场总收入入的比例例从588%降至至36%，而非非航空性性经营收收入将由由42%上升至至64%。又如如英国机机场集团团管理公公司(BBAA)在19998-19999年度度，航空空主业收收入仅占占其总收收入的229%，而非航航空性经经营利润润占集团团总利润润的988%。新新加坡樟樟宜机场场的非航航空性经经营收入入占机场场总收入入的744%。我国机场场的非航航空收入入的比重重较低，很大程程度地影影响了机机场的经经济效益益。多年年来把机机场看作作公益性性的基础础设施，政府经经营，亏

53、亏损后由由财政补补贴来弥弥补，这这导致了了机场的的经营效效率低下下，造血血能力不不足。事事实上，机场具具有可经经营的商商业的特特征，在在保证公公益性服服务的前前提下，完全可可以商业业化运作作，采取取国外机机场的现现代经营营模式，实现公公益性和和收益性性的双赢赢。4.2 枢纽机机场和支支线机场场在航空运运输的早早期，不不存在枢枢纽机场场和非枢枢纽机场场的概念念之分，航空运运输企业业普遍采采用的是是城市对对的航线线结构。自上世世纪700年代，美国对对航空运运输业放放松管制制，民航航市场竞竞争集聚聚。一大大批航空空公司为为了空运运市场竞竞争的需需要，纷纷纷以基基地为依依托，建建立起更更能突出出航空运

54、运输优势势的航空空枢纽，并通过过枢纽机机场与周周围非枢枢纽机场场的轮辐辐式连接接以及枢枢纽机场场直接的的连接，最终形形成了中中枢辐射射式航线线网络机机构。近近20余余年来，世界上上大多数数航空发发达国家家都实现现了由城城市对(由一个个城市直直飞另一一个城市市)为主主的航线线布局逐逐步向中中枢辐射射式航线线网布局局的转变变，枢纽纽机场、二线机机场、支支线机场场的格局局日益凸凸现，枢枢纽机场场的重要要性越来来越明显显。优越的地地理位置置与区位位经济与与交通条条件是枢枢纽机场场（无论论是国内内枢纽、国际枢枢纽或综综合枢纽纽）的基基本条件件之一，从国外外枢纽机机场的形形成过程程中，我我们可以以清楚地地

55、得出这这样的结结论，国国外枢纽纽机场大大都处于于一个地地区的中中心地带带，且周周边有经经济发达达的二级级航空市市场。枢纽机场场根据其其地位和和作用，可进一一步细分分为：（1）国国际枢纽纽，作为为民航国国际航线线网络中中的节点点，主要要完成国国际航线线之间的的中转衔衔接；（2）国国内国际际门户枢枢纽，作作为民航航国内航航线网的的对外出出口及外外部进口口，主要要完成国国内航线线与国际际航线的的中转衔衔接；（3）省省区级内内陆式枢枢纽，主主要完成成国内干干线与支支线的中中转衔接接。纵观排名名前100位的世世界机场场，基本本上都是是国际枢枢纽机场场。我国国有条件件的机场场，应该该努力提提高机场场的软硬

56、硬件，争争取成为为国际性性枢纽机机场。首首都、上上海、广州三个个机场最最有条件件成为国国际性枢枢纽机场场，而沈沈阳、武武汉、成成都、昆昆明、西西安、乌乌鲁木齐齐六个机机场应该该定位于于区域性性枢纽机机场。目前我国国枢纽性性机场的的地位还还没有确确立。也也由于这这样的原原因，相相对于枢枢纽机场场和干线线机场的的支线机机场发展展缓慢。19999年国国内5000公里里以内的的城市对对支线航航空有1160条条，约占占总数的的17%，旅客周周转量只只占同期期民航运运输总量量的2.5%和和9%。当前有关关政府部部门正在在着力打打造民航航的枢纽纽机场，首都、上海、广州的的业务量量将有较较大幅度度的增长长。而

57、各各支线机机场还要要可能要要经历多多年的阵阵痛才能能有较高高速度的的发展。4.3 机场联联盟重组组综观全球球机场业业，除了了私有化化、商业业化的进进程不断断加快外外，主要要枢纽机机场间的的商业联联盟也初初露端倪倪。 220000年中期期，以美美国华盛盛顿杜勒勒斯机场场和法国国查特罗罗斯机场场为首发发起了一一个名为为“银河”的机场场联盟，其麾下下聚集了了17家家机场（4家北北美机场场，7家家欧洲机机场，33家非洲洲机场，3家亚亚太机场场），在在全球共共同拓展展货运业业务。目目前，这这一松散散的联盟盟仅仅在在服务标标准、成成本规范范和发展展战略上上有一些些共同之之处，今今后他们们想树立立一种鲜鲜明

58、的 “品牌牌效应”，比如如，所有有成员机机场的服服务和收收费标准准都遵循循同一种种规范，而且具具有竞争争力。 在全球球机场业业界最轰轰动的联联盟大概概要算德德国法兰兰克福机机场与荷荷兰史基基浦机场场了（在在20000年上上半年全全球机场场排名中中，法兰兰克福机机场位居居第7，史基浦浦机场位位居第111，其其旅客吞吞吐量分分别为228000万和222500万）。20000年年年底，双双方宣布布成立了了一个名名为 “Panntarres 的机场场联盟（该联盟盟将于今今年初正正式开始始运营），并商商讨了联联盟的有有关事宜宜。今后后，这两两家著名名的欧洲洲机场将将在旅客客服务及及配餐、航空地地面处理理

59、、房地地产开发发、机场场设施管管理、信信息及通通信技术术、国际际活动等等六个方方面开展展合作。5. 国国机场行行业发展展环境5.1 持续快快速的经经济增长长图5.11 中国国主要航航线增长长情况来源：波波音公司司20002年预预测在美日欧欧经济纷纷纷陷入入低迷之之际，中中国经济济增长“一枝独独秀”。20002年年我国经经济增长长8%，据预测测，在未未来100年中，中国将将继续保保持8%左右的的增长。而20002年年全球经经济增长长率仅为为1.77%，220033年将为为2.55% 世界银行研究报告。中国与世世界经济济增长速速度的不不一，将将导致中中国主要要航线的的增长速速度不一一。未来来很长时

60、时间内，民航航航线的主主要增长长点集中中在国内内和往返返东南亚亚市场上上。5.2 民航重重组与十十年规划划目标20022年100月，民民航重组组为六大大集团公公司。其其中的三三大航空空运输集集团公司司为中国国航空集集团公司司、东方方航空集集团公司司和南方方航空集集团公司司，三大航航空服务务保障集集团为：中国航航空信息息集团公公司、中中国航空空油料集集团公司司和中国国航空器器材集团团公司。这次以政政府为主主导的民民航重组组，国航航、东航航和南航航的实力力得到了了加强，一定程程度上避避免了市市场的无无序竞争争，有利利于在更更大范围围内配置置资源，降低经经营成本本。这三三个航空空集团的的壮大，直接增