财务报表分析第02章资产负债表分析

1、财务报表分析Financial Statement Analysis 第2章 资产负债表分析资产负债表的内容与格式；资产负债表的质量分析；资产负债表的结构分析；资产负债表的趋势分析。主要知识点资产负债表 比较资产负债表 定比资产负债表 共同比资产负债表 资产结构 资本结构关键概念2.1 资产负债表的内容与格式 资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息。产负债表还可以提供进行财务分析的基本资料，如将流动资产与流动负债进行比较，计算出流动比率，将速动资产与流动负债进行比较，计算出速动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于会计报表使用者做出经济决策。2.1.1 资产负

2、债表的作用 资产负债表根据资产、负债、所有者权益（或股东权益，下同）之间的勾稽关系，按照一定的分类标准和顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列。 在资产负债表中，企业通常按资产、负债、所有者权益分类分项反映。 2.1.2 资产负债表的内容资产负债表一般由表首、正表两部分组成。表首概括地说明报表名称、编制单位、编制日期、报表编号、货币名称、计量单位等。正表是资产负债表的主体，列示了用以说明企业财务状况的各个项目。“资产各项目的合计=负债和所有者权益各项目的合计”这一等式不变。2.1.3 资产负债表的格式 表21 2.1.3 资产负债表的格式 资产是指企业过去的交易或者事项

3、形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。 2.2.1 资产质量分析 1）货币资金货币资金是企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 企业保留一定数量的货币资金的动机主要有：支付动机、预防动机和投资动机。 2.2.1 资产质量分析企业融资能力企业货币资金持有量的决定因素 企业规模 企业负债结构1234所在行业特性 2）交易性金融资产交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以，交易性金融资产应当按照公允价值计价。应当关注企业划分为该类别的资产是否与上述目的相符，如果企业持有该资产很长时间后没有出售，应当怀疑企业对该资产的分类是否正确。 2.2.1

4、资产质量分析 3）应收票据应收票据是指企业因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票。分析人员应当关注企业持有的应收票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票。2.2.1 资产质量分析 4）应收账款应收账款是企业对外销售产品，提供劳务等应向购货单位或接受劳务方收取的款项。应收账款的账龄。应收账款的债务人分布 坏账准备的计提。 2.2.1 资产质量分析 5）存货存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。 （1）存货的可变现净值与账面金额之间的差异 （2）存货的周转状况 （3）存货的构成 2.2.1 资产质量分析 6）长期金

5、融资产 （1）长期股权投资第一，对投资单位实施控制的权益性投资，即对子公司投资；第二，与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资，即对合营企业投资；第三，对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资；第四，对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。2.2.1 资产质量分析 6）长期金融资产 （1）长期股权投资 在长期股权投资的初始计量中，应当关注的是构成控制关系的情况，也就是形成控股合并的投资行为。 长期股权投资的后续计量应当视与被投资企业之间的控制或影响程度而定。成本法。权益法。 2.2.1 资产质量分析 6）

6、长期金融资产 （2）持有至到期投资持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。 对债权相关条款的履约行为进行分析。 分析债务人的偿债能力。 持有期内投资收益的确认。 2.2.1 资产质量分析 6）长期金融资产 （3）可供出售金融资产对于公允价值能够可靠计量的金融资产，企业可以将其直接指定为可供出售金融资产。 可供出售金融资产的计量同交易性金融资产相同，都是按照公允价值进行计量，区别在于公允价值变动并不相应计入当期损益，而是直接计入所有者权益项目，排除了企业据此操纵利润的可能。对可供出售金融资产的质量分析应参照交易性金融资产进行。2.2.

7、1 资产质量分析 （1）持有意图不同 （2）初始取得时的交易费用的处理不同 （3）资产持有期间公允价值变动的处理不同 （4）金融资产减值的处理不同 延伸思考21 交易性金融资产和可供出售金融资产的区别 7）固定资产 应当关注固定资产规模的合理性。 固定资产的结构。 固定资产的折旧政策。 2.2.1 资产质量分析 8）在建工程 在建工程的一个特殊会计问题是借款费用资本化。 允许资本化的借款包括专门借款和一般借款。 对在建工程进行质量分析时，应当慎重对待资本化的借款费用，仔细分析企业是否将不能资本化的借款费用挤入了在建工程。 2.2.1 资产质量分析 9）无形资产无形资产是指企业拥有或控制的没有实

8、物形态的可辨认的非货币性资产。 无形资产账面价值大于实际价值的情况。 无形资产账面价值小于实际价值的情况。 2.2.1 资产质量分析 10）商誉商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。 应当仔细分析企业合并时的出价是否合理，对于被合并企业的可辨认净资产公允价值的确认是否恰当，以及商誉价值在未来的可持续性，判断商誉减值准备是否充分等 2.2.1 资产质量分析 11）递延所得税资产递延所得税资产是企业可抵扣暂时性差异导致的，可抵扣暂时性差异是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生可抵扣金额的差异。 2.2.1 资产质量分析 1）流动

9、负债分析流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利和预计负债等。 第一，按照偿付手段的不同，可以分为货币性流动负债和非货币性流动负债。 第二，按照偿付金额是否确定，可以分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债。 第三，按照形成方式不同，可以分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债。 2.2.2 负债的质量分析 1）流动负债分析（1）短期借款短期借款是指企业向银行或其他金融机构等借入的偿还期限在一年以下的各种借款。 （2）应付票据应付票据是指企业采用商业汇票结算方式延期付款购入货物应付的票据款。 2.2.2 负债的质量分析 1）流动负

10、债分析（3）应付账款应付账款是指企业在正常的生产经营过程中因购进货物或接受劳务应在1年以内偿付的债务。 （4）预收账款预收账款是指企业在销货之前预先向购买方收取的款项，应在1年以内使用产品或劳务来偿还。 2.2.2 负债的质量分析 1）流动负债分析（5）应付职工薪酬职工薪酬是指职工在职期间和离职后提供给职工的全部货币性薪酬和非货币性薪酬，既包括提供给职工本人的薪酬，也包括提供给职工配偶、子女或其他被赡养人的福利等。 应付非货币性福利。 辞退福利。 股份支付产生的应付职工薪酬。 2.2.2 负债的质量分析企业实务22 浦发银行巨额应付职工薪酬的背面2.2.2 负债的质量分析 1）流动负债分析（6

11、）应交税费应交税费是指企业在生产经营过程中产生的应向国家缴纳的各种税费，主要包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加等。 2.2.2 负债的质量分析 1）流动负债分析（7）预计负债预计负债来自于或有事项。或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。 未决诉讼。 产品质量担保债务。 亏损合同。 重组义务。 2.2.2 负债的质量分析企业实务23 预计负债压垮上市公司 2.2.2 负债的质量分析2）长期负债分析长期负债是指偿还期在1年以上的债务。 （1）长期借款 （2）应付债券（3）长期应付款（4）递延所得税负债2.2.2 负债的质

12、量分析2）长期负债分析1）实收资本（股本）第一，企业在初始成立时，注册资本是否已经到位，如果没有，应查明原因；第二，企业接受的投资如果是非货币性资产，应分析该资产的公允价值是否与投资双方达成的合同金额相符，是否存在高估资产而导致企业资本亏损的情况。2.2.3 所有者权益质量分析2）长期负债分析2）资本公积 鉴于资本公积的复杂性，财务分析人员应当仔细分析其构成，是否企业把一些其他项目混入资本公积之中，造成企业资产负债率的下降。2.2.3 所有者权益质量分析2）长期负债分析3）留存收益对于留存收益的分析应结合企业历年的利润及其分配情况。2.2.3 所有者权益质量分析2.3 资产负债表趋势分析 比较

13、资产负债表分析是将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。比较的方式非常简单，就是将资产负债表连续期间的金额并列起来，分析者观察和比较相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业资产、负债和所有者权益的变动趋势。 表2-42.3.1 比较资产负债表分析趋势分析是动态分析，应当观察企业相关财务指标在一定时间内的变动趋势、变动方向和变动速度。而这些内容则难以通过比较资产负债表观察出来，为此需要定比趋势资产负债表进行分析。具体方法是选择分析期的第一期为基期，为了便于观察，将该期的所有指标设定为一个指数（可以是100，也可以是1），此后每期都与基期的指标相比，得出

14、相对于基期的指数，从而判断变动趋势和变动速度。 表25 A公司定比资产负债表2.3.2 定比趋势分析2.4 资产负债表结构分析第一，观察各个项目相对于总体的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比资产负债表；第二，观察各个项目之间的比例和结构，例如，企业的资产结构、资本结构、债务结构等，判断分析企业财务状况。2）长期负债分析通过比较资产负债表连续若干期间的绝对数趋势分析，虽然可以获得一定的分析结果，但是对于报表整体的结构并不是非常清楚。例如，虽可以看出流动资产中应收账款和存货所占比重较大，但是这只是定性分析，没有准确地量化。所以，需要计算表中的各个项目与总体之间的百分比，编制共同比资产负债表。在

15、资产负债表构成百分比计算中，一般选择总资产作为总体指标。 2.4.1 共同比资产负债表分析2）长期负债分析表26 A公司共同比资产负债表2.4.1 共同比资产负债表分析1）资产结构 （1）企业资产结构影响因素 企业内部管理水平。 企业规模。 企业的资本结构。 行业因素。 经济周期。 2.4.2 资产负债表结构分析1）资产结构 （2）资产结构的内容 资产按照流动性，可以分为流动资产和长期资产。 资产按照使用形态，可以分为有形资产和无形资产。 2.4.2 资产负债表结构分析2）资本结构资本结构是指企业各项资本的构成及比例关系。广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企业负债与所有者权益之间的比率关系，即债务结构和所有者权益结构等；狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。 2.4.2 资产负债表结构分析2）资本结构（1）企业资本结构的影响因素 企业面临的筹资环境。 资本成本与融资风险。 行业因素。 企业生命周期。 获利能力和投资机会。 2.4.2 资产负债表结构分析2）资本结构（2）