股指期货业务规则与制度

1、股指期货业务规那么与制度 2022/8/21- 2 -目录一、规那么体系及制度创新二、投资者适当性制度三、买卖、结算、信息发布制度四、风险控制管理制度五、套期保值业务管理章 程买卖规那么 市场协议实施细那么、 、 、 、 业务规那么体系引见 业务指引、 - 4 -金融期货制度创新金融期货制度创新 风险隔离制度结算联保制度分级结算制度风险隔离制度中金所期货公司金融期货经纪业务期货账户 市 场 投 资 者 现货账户市场风险隔离证券公司证券买卖所证券现货经纪业务IB业务经纪机构隔离投资者账户隔离分级结算制度交 易 所特别结算会员全面结算会员买卖结算会员买卖会员买卖会员投资者投资者投资者投资者投资者投

2、资者投资者结算联保制度其他结算会员承当按比例违约结算会员承当买卖所风险预备金采用国际上通行的结算担保金制度，即当个别结算会员出现违约时，在动用完该违约结算会员交纳的结算担保金之后，可要求其他会员的结算担保金要按比例共同承当该会员的履约责任二、投资者适当性制度引见概述详细规范详细操作要求监管安排- 8 -概述股指期货投资者适当性制度，是指根据股指期货的产品特征和风险特性，区别投资者的产品认知程度和风险接受才干，选择适当的投资者谨慎参与股指期货买卖，并建立与之相顺应的监控制度安排。重要意义：维护投资者合法权益的重要举措；与股指期货产品特点相顺应的重要监控制度安排；平稳推出股指期货的重要保证详细规范

3、自然人投资者详细规范普通法人投资者详细规范特殊法人投资者详细规范自然人投资者详细规范- 11 -资金门槛要求:恳求开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；根底知识要求:客户须具备股指期货根底知识，并经过相关测试；期货公司不得为评分低于80分的投资者恳求开立股指期货买卖编码。股指期货仿真买卖阅历或商品期货买卖阅历要求:客户须具备至少有10个买卖日、累计成交20笔以上的股指期货仿真买卖阅历或者最近三年具有10笔以上商品期货买卖阅历；自然人投资者详细规范- 12 -不存在严重不良诚信记录:不存在法律、行政法规、规章和买卖所业务规那么制止或者限制从事股指期货买卖的情形；综合评价：经过期货公司

4、对投资者的根本情况、财务情况、诚信情况和相关投资阅历等方面的的综合评价。综合评价总分值为100分，其中根本情况、相关投资阅历、财务情况、诚信情况的分值上限分别为15分、20分、50分、15分。期货公司不得为综合评价得分在70分以下的投资者恳求开立股指期货买卖编码。普通法人投资者详细规范- 13 -净资产不低于人民币100万元；恳求开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具有相应的决策机制和操作流程；具备股指期货根底知识，指定下单人、结算单确认人、资金调拨人经过相关测试；普通法人投资者详细规范- 14 -具有至少有10个买卖日、累计成交20笔以上的股指期货仿真买卖阅历或者最近三年具有1

5、0笔以上商品期货买卖阅历不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和买卖所业务规那么制止或者限制从事股指期货买卖的情形特殊法人投资者详细规范- 15 -特殊法人包括证券公司、基金公司、合格境外机构投资者，以及须经过监管机构或主管机构同意才干参与股指期货买卖的其他法人 期货公司只能为获得监管机关或主管机关同意从事股指期货买卖的特殊法人投资者恳求开立股指期货买卖编码详细操作要求资金操作要求知识测试操作要求买卖阅历操作要求综合评价操作要求法人投资者特殊操作要求资料保管要求证券IB营业部落实适当性制度操作要求- 17 - 17 -资金操作要求期货公司为投资者恳求开立买卖编码时，该当确认该投资者

6、前一买卖日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。投资者保证金账户可用资金余额以期货公司收取的保证金规范作为计算根据。 - 18 - 18 -知识测试操作要求参与人包括：自然人投资者本人 普通法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人等该当参与测试。测试完成后，开户知识测试人员对试卷进展评分。担任测试的开户人员和投资者该当在测试试卷上签字。市场开发人员不得兼任开户知识测试人员。不得为评分低于80分的投资者恳求开立股指期货买卖编码。买卖所定期或者不定期更新测试试卷，期货公司和证券公司该当运用改换后的试题对投资者进展测试。 - 19 - 19 -买卖阅历操作要求以仿真买卖阅历恳求开户

7、的，期货公司从买卖所网站查询投资者仿真买卖数据，能否满足恳求买卖编码前一买卖日日终具有至少10个买卖日、20笔以上的成交记录。以商品期货买卖阅历恳求开户的，期货公司查看投资者提供的加盖相关期货公司结算公用章的最近三年商品期货买卖结算单，且确认投资者具有至少10笔以上的成交记录。 - 20 - 20 -综合评价操作要求普通规定期货公司该当制定综合评价的实施方法。综合评价自然人投资者的根本情况、相关投资阅历、财务情况和诚信情况期货公司根据投资者提供的证明资料填写期货公司模板&证券公司模板综合评价总分值为100分，其中根本情况、相关投资阅历、财务情况、诚信情况的分值上限分别为15分、25分、50分、

8、10分。期货公司不得为综合评价得分在70分以下的投资者恳求开立股指期货买卖编码。没有提供证明资料的工程，投资者不得分。 股指期货自然人投资者适当性综合评价表期货公司模版- 21 -股指期货自然人投资者适当性综合评价表期货公司模版- 22 -股指期货自然人投资者适当性综合评价表期货公司模版- 23 -股指期货自然人投资者适当性综合评价表证券公司模版- 24 -股指期货自然人投资者适当性综合评价表证券公司模版- 25 -股指期货自然人投资者适当性综合评价表证券公司模版- 26 - 27 - 27 -综合评价操作要求根本情况评价投资者根本情况包括年龄与学历两个方面，评价分值上限分别为10分与5分，两

9、项评分后相加为投资者根本情况得分。期货公司该当按照实名制开户的要求核实投资者身份，验证投资者年龄。投资者该当提供本人身份证原件。投资者提供的学历或者学位证明该当为毕业证书或者学位证书等。 - 28 - 28 -综合评价操作要求投资阅历评价投资者投资阅历包括商品期货买卖阅历与证券买卖阅历两个方面，评价分值上限分别为20分与10分，两项评分较高者为投资阅历得分。 期货公司该当根据投资者的买卖和风控等情况对其投资阅历进展评分。投资者该当提供近期加盖相关期货公司结算公用章的商品期货买卖结算单，作为商品期货买卖阅历证明。投资者该当提供近期加盖相关证券营业部公用章的股票对账单作为证券买卖阅历证明。 - 2

10、9 - 29 -综合评价操作要求财务情况评价普通规定期货公司该当从投资者本人的金融类资产或者年收入等方面对其财务情况进展评价，分值上限为50分。投资者同时提供本人金融类资产、年收入资料作为财务情况证明的，期货公司该当在分别评分后，取其最高评分作为投资者财务情况评价得分，各项评分不得累加。投资者所提供财务情况证明的开具日期距恳求开户日期间隔不得超越一个月。 - 30 - 30 -综合评价操作要求财务情况评价金融类资产投资者金融类资产包括银行存款、股票、基金、期货权益及债券、黄金、理财富品方案等资产。投资者提供的银行存款证明该当为加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。投资者提供的股票、基

11、金、期货权益证明该当为加盖证券营业部公用章的对账单、加盖基金公司公用章的基金份额证明、加盖期货公司结算公用章的买卖结算单作为相关资产权益证明。投资者提供的债券资产证明该当为加盖银行或者证券公司公用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。 - 31 - 31 -综合评价操作要求财务情况评价金融类资产投资者提供的黄金资产证明该当为加盖银行业务章的纸黄金或者实物黄金证明。投资者提供的理财富品(方案)资产证明该当为与商业银行、证券公司、信托公司等机构签署的相关协议或者由上述机构出具的资产证明文件。 对于符合金融资产特征的其他资产，期货公司该当在其制定的实施方法中明确其详细类型和证明资料要求。 - 32

12、 - 32 -综合评价操作要求财务情况评价年收入投资者提供的本人年收入证明该当为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明。投资者提供的税务机关的收入纳税证明该当为税务登记部门出具的最近年度个人所得税纳税单。 投资者提供的工资流水单该当为银行出具的近期延续三个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等。投资者提供的其他收入证明该当为当前就职单位人事部门或者劳资部门出具的加盖公章的收入证明。 - 33 - 33 -综合评价操作要求诚信情况评价投资者可提供近两个月内出具的个人信誉报告作为诚信情况证明。期货公司根据信誉报告中相关信誉记录综合评价投资者的诚信情况。 期货

13、公司该当根据中国期货业协会的投资者信誉风险信息数据库信息，对投资者的诚信记录情况进展全面调查。对于存在严重不良诚信记录的投资者，期货公司该当不予为其恳求开立股指期货买卖编码。 - 34 - 34 -法人投资者特殊操作要求 普通法人： 期货公司该当查看其提供加盖公章的最近12个月内的资产负债表中，净资产能否满足100万元的要求。 期货公司查看其提供加盖公章的股指期货相关的决策机制和操作流程证明文件能否包括决策的主体与决策程序，操作流程应明确业务环节、岗位职责以及相应的制衡机制。特殊法人： 特殊法人投资者恳求开户，该当提供相关监管机构、主管机构的同意证明文件。- 35 - 35 -资料保管要求期货

14、公司该当将投资者根据本指引提供的证明文件及相关资料的原件或者复印件、对投资者的测试试卷和综合评价表等作为开户资料予以保管。 证券公司IB营业部落实适当性制度操作要求中国证监会对引见业务做出了详细规定。证券公司及其营业部，期货公司在引见业务开展过程中应严厉遵守本指引规定，真实防备和隔离风险，促进引见业务安康、稳定、继续开展。- 36 -证券公司、期货公司结合制定IB业务虚施方法证券公司、期货公司应按照及指引等相关要求结合制定引见业务虚施方法，向证券公司和期货公司住所地证监局备案。结合方法中涉及客户效力等方面需求公示的信息，应按照有关规定要求做好公示任务。- 37 -结合方法的详细内容要求结合方法

15、应至少包括以下内容： 客户开户管理 风险控制方案 合规管理 信息技术管理 赞扬处置 投资者教育 专职引见业务人员培训方案等内容- 38 -IB业务专职人员配备总体要求证券公司从事引见业务应按要求配备专职引见业务人员。专职引见业务人员是指专门从事引见业务的人员，应具备期货从业人员资历并经过中国期货业协会组织的引见业务专项培训和考试。- 39 -IB业务专职人员详细要求证券公司总部至少有5名专职业务人员，证券公司营业部至少有2名专职业务人员。专职业务人员发生变卦时，证券公司应及时公示，在2个任务日内将变卦后所涉详细业务事项书面告知期货公司。- 40 -IB业务专职人员详细要求续证券公司营业部担任人

16、应经过中国期货业协会组织的引见业务专项培训和考试。证券公司应根据本公司情况对专职业务人员及相关人员建立系统、有效的继续培训机制，实行一致管理。证券公司、期货公司应成立或指定专门的部门担任引见业务的管理和业务对接。证券公司、期货公司应建立期货投资者教育制度，加强投资者教育与培训，充分提示期货买卖风险，引导投资者理性投资。- 41 -监管安排职责划分中国证监会及其各证监局、中金所、保证金监控中心和中国期货业协会按照“一致指点、各司其职、各负其责、加强协作、结合监管的原那么，发扬监管协作机制优势。证监局、中金所分别从日常监管和自律管理的角度，加大监管力度及责任清查，确保投资者适当性制度执行规范和尺度

17、的一致性。中金所和期货保证金监控中心对制度关键目的进展核对验证，确保关键目的的执行到位。期货业协会加强风险提示，强化行业自律，真实加强会员公司制度执行的自觉性。- 42 -监管安排处分措施期货公司违反投资者适当性制度要求，未能执行相关内控、合规制度的，中国证监会及各证监局根据相关法律法规的规定，采取监管措施；情节严重的，根据第七十条进展行政处分；中国证监会及其派出机构对获得中间引见业务资历的证券公司进展日常监视检查，发现证券公司违反投资者适当性制度要求的，依法采取监管措施或者予以行政处分。- 43 -监管安排处分措施期货公司违反投资者适当性制度要求的，中金所、中国期货业协会该当根据业务规那么和

18、自律规那么对其进展纪律处分。期货公司违反投资者适当性制度的，买卖所可以对其采取责令整改、暂停受理恳求开立新的买卖编码、暂停或者限制业务、调整或者取消会员资历等处分措施；情节严重的，买卖所可以向中国证监会、中国期货业协会提出行政处分或者纪律处分建议。期货公司任务人员对违规行为负有责任的，买卖所可以采取通报批判、公开谴责、暂停从事买卖所期货业务和取消从事买卖所期货业务资历等处分措施；情节严重的，买卖所可以向中国证监会、中国期货业协会提出撤销任职资历、取消从业资历等行政处分或者纪律处分建议。- 44 -三、买卖、结算及信息发布制度沪深300指数与股指期货合约引见客户开户制度买卖、结算制度买卖时间、买

19、卖指令集合竞价和延续竞价原那么当日无负债结算制度交割制度信息发布制度行情种类与盘后数据行情发布及获取方式- 45 -沪深300指数作为股指期货标的沪深300指数，于2005年4月8日正式发布，是沪深买卖所结合发布的第一只跨市场指数。2005年9月中证指数公司成立后，沪深300指数移交中证指数公司进展管理运转。沪深300指数是目前国内证券市场跟踪资产最多、运用广泛度最高的指数。- 46 -沪深300指数抗支配性沪深权重相对较为分散，与其它指数相比更难支配 招商银行权重最大，为3.49 前10大权重股累计权重为24.92采用自在流通量加权，有效躲避了利用权重股对指数进展杠杆支配的能够- 47 -

20、48 -期货合约名称合约面值铜27.8万元/手天然橡胶11.1万元/手豆粕3.5万元/手玉米1.8万元/手小麦2.1万元/ 手沪深300119.9万元/手阐明：数据来源各买卖所网站，选取2021年11月25日数据。 一手沪深300股指期货的合约价值，相当于铜的4倍、天胶的11倍、豆粕的34倍、小麦的57倍、玉米的67倍。 沪深300指数期货合约价值与国内商品期货种类比较沪深300指数期货合约合约标的：沪深300指数合约乘数：每点300元报价单位：指数点最小变动价位：0.2点合约月份：当月、下月及随后两个季月买卖时间：9:15-11:30；13:00-15:15最后买卖日买卖时间：9:15-11

21、:30；13:00-15:00每日价钱最大动摇限制：上一个买卖日结算价的 10%最低买卖保证金：合约价值的12%最后买卖日：合约到期月份的第三个周五遇法定假日顺延交割日期：同最后买卖日交割方式：现金交割买卖代码：IF- 49 -开户制度买卖编码和客户号客户恳求中金所买卖编码时，该当符合一致开户与股指期货投资者适当性制度的相关规定，并且按照买卖所开户业务规那么办理开户手续；买卖编码是客户、从事自营业务的买卖会员进展期货买卖的公用代码；买卖编码由十二位数字构成，前四位为会员号，后八位为客户号。如客户买卖编码为000100001535，那么会员号为0001，客户号为00001535；- 50 -买卖

22、编码普通客户- 51 -身份证号组织机构代码号客户号8位买卖编码12位会员号4位期货公司买卖编码特殊法人证券公司、基金公司、合格境外机构投资者等根据法律、行政法规、规章和有关规定需求对资产进展分户管理的特殊法人机构，可以为其分户管理的资产向买卖所恳求开立客户编码。恳求条件：必需获得监管机关或者主管机关同意；审批流程：会员对特殊法人机构的恳求资料进展审核，并与特殊法人机构及其托管人共同到买卖所办理相关手续，经买卖所审核经过后，为其开立买卖编码； 会员提交相关恳求资料，必需确保所提供资料内容的真实性、准确性和完好性。- 52 -买卖编码特殊法人- 53 -组织机构代码+产品代码会员号4位期货公司+

23、买卖编码客户号8位- 54 - 54 - 54 -买卖时间- 55 - 55 - 55 -限价指令是指按照限定价钱或更优价钱成交的指令 限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销 限价指令每次最大下单数量为100张市价指令是指不限定价钱的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令 市价指令的未成交部分自动撤销 市价指令只能和限价指令撮合成交 市价指令每次最大下单数量为50张 集合竞价时段不接受市价指令申报买卖指令限价指令与市价指令- 56 - 56 -集合竞价：集合竞价采用最大成交量原那么，即以此价钱成交可以得到最大成交量延续竞价：延续竞价买卖按照价钱优先、时间优先的原那么撮合成交以涨跌停板价钱申

24、报的指令，按照平仓优先、时间优先的原那么撮合成交；限价指令延续竞价买卖时，以价钱优先、时间优先的原那么排序，当买入价大于、等于卖出价那么自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价钱。买卖流程集合竞价和延续竞价结算制度当日无负债结算概念每日收市后，买卖所按照当日结算价对结算会员一切合约的盈亏、买卖保证金及手续费、税金等费用进展清算，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应添加或者减少结算预备金特征结算终了后，假设结算会员的保证金低于规定规范，买卖所可经过期货保证金存管银行从结算会员公用资金账户中扣划，最快时间化解风险，防止风险累积- 58 -结

25、算制度当日结算价与结算预备金余额当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价钱按成交量的加权平均价当日结算预备金余额 =上一买卖日结算预备金余额+上一买卖日买卖保证金当日买卖保证金+当日盈亏+入金出金手续费等- 59 -结算制度风险管理流程结算会员无法履约时，买卖一切权按规定依次采取以下保证措施： 暂停开仓按照规定强行平仓，并用平仓后释放的保证金履约赔偿 依法处置充抵保证金的有价证券动用该违约结算会员缴存的结算担保金 动用其他结算会员缴存的结算担保金 动用买卖所风险预备金 动用买卖所自有资金 买卖所代为履约后，获得对违约会员的相应追偿权 - 60 -结算制度交割制度股指期货合约采用现金交割方式股

26、指期货合约最后买卖日收市后，买卖所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结一切未平仓合约股指期货交割结算价为最后买卖日标的指数最后二小时的算术平均价信息发布行情种类与盘后数据中金所的股指期货行情分延时行情和实时行情实时行情包括一档行情Level1、五档行情Level2中金所每日收盘后在网站披露以下合约前20名结算会员的成交量和持仓量：当月合约；单边持仓超越1万张的合约；信息发布行情发布及获取方式中金所的股指期货行情经过三个渠道对外发布：经过期货公司柜台系统发送一档实时行情，用于满足期货公司买卖需求； 经过授权信息商转发，进展行情信息发布；中金所网站发布延时15分钟行情，每日公布盘后统计数据

27、。客户获取股指期货行情信息的四个渠道：客户经过在证券、期货营业部的大屏幕、热自主委托系统等获取股指期货一档行情；客户经过登陆证券公司向客户提供的行情软件查看行情；客户经过登陆期货公司向客户提供的行情软件查看行情；客户自行向信息商购买行情软件Level2只授权给信息商，客户如需求，需自行向信息商购买。- 63 -四、风险控制管理保证金制度涨跌停板制度持仓限额制度大户持仓报告制度强行平仓制度强迫减仓制度结算担保金制度风险预备金制度风险警示制度保证金制度买卖系统对会员进展保证金前端控制，即必需先存入保证金才干进展买卖此项措施确保了会员在买卖初始阶段便具有充足的资金保证，有效防备会员的信誉风险保证金买

28、卖系统- 65 -涨跌停板制度涨跌停板幅度由买卖所设定，买卖所可以根据市场风险情况调整涨跌停板幅度 股指期货合约的涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的10季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的20 股指期货合约最后买卖日涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的20- 66 -涨跌停板制度-延续两个同方向单边市单边市：是指涨跌停板单边无延续报价，即收市前5分钟内出现只需停板价位的买入卖出申报、没有停板价位的卖出买入申报，或者一有卖出买入申报就成交、但未翻开停板价位的情况延续两个同方向单边市的处置期货合约延续两个买卖日出现同方向单边市第一个单边市的买卖日称为D1买卖日，第二个单边市的买卖日称为D2买卖日：

29、D2买卖日为最后买卖日的，该合约直接进展交割结算；D2买卖日不是最后买卖日的，买卖一切权根据市场情况采取以下风险控制措施中的一种或者多种：提高买卖保证金规范、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停买卖、调整涨跌停板幅度、强迫减仓或者其他风险控制措施。- 67 - 67 -持仓限额制度持仓限额是指买卖所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量进展投机买卖的客户号某一合约单边持仓限额为100张进展套期保值买卖和套利买卖的客户号的持仓按照买卖一切关规定执行，不受此项限制某一合约结算后单边总持仓量超越10万张的，结算会员下一买卖日该合约单边持仓量不得超越该合约单边总持仓量的25 会员和客户

30、超越持仓限额的，不得同方向开仓买卖- 68 -大户报告制度买卖所实行大户持仓报告制度 买卖所可以根据市场风险情况，制定、调整并公布持仓报告规范。会员或者客户持仓到达买卖所规定的报告规范或者买卖所要求报告的，该当于下一买卖日收市前向买卖所报告。大户报告制度是与限仓制度严密相关的又一个防备大户支配市场价钱、控制市场风险的制度。经过实施大户报告制度，可以对持仓量较大的投资者进展重点监控，对于有效防备市场风险有积极作用。- 69 - 69 -强行平仓制度强行平仓是指买卖所按有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强迫措施强行平仓条件：结算会员结算预备金余额小于零，且未能在第一节终了前补足客户、从事自营业务的买卖会员持仓超出持仓限额规范，且未能在第一节终了前平仓因违规、违约遭到买卖所强行平仓处分根据买卖所的紧急措施应予以强行平仓买卖所规定该当予以强行平仓的其他情形强行平仓制度的实行，能及时制止风险的扩展和蔓延- 70 - 70 -强迫减仓制度强迫减仓是指买卖所将当日以涨跌停板价钱申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价钱与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交同一客户同一合约上双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强迫减仓计算，其他平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓强迫减仓制度是有效应急措施。它可以及时防止风险进一步蔓延，对于稳定市场，维护最宽广投资者利